市场整体表现 - 12月19日，焦炭板块整体上涨0.73%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.66% [1] - 板块内个股涨多跌少，在列出的7只个股中，6只上涨，1只下跌 [1] 领涨个股表现 - 云煤能源领涨板块，收盘价4.05元，涨幅2.02%，成交24.94万手，成交额9979.42万元 [1] - 云维股份涨幅1.43%，收盘价4.27元，成交94.64万手，成交额4.02亿元 [1] - 美锦能源涨幅1.08%，收盘价4.70元，成交51.57万手，成交额2.41亿元 [1] 其他个股表现 - 陕西黑猫上涨0.82%，收盘价3.70元，成交27.60万手，成交额1.01亿元 [1] - 宝泰隆上涨0.58%，收盘价3.44元，成交52.49万手，成交额1.78亿元 [1] - 山西焦化上涨0.26%，收盘价3.85元，成交17.55万手，成交额6711.07万元 [1] - 安泰集团是板块内唯一下跌个股，跌幅1.67%，收盘价4.71元，成交137.28万手，成交额6.42亿元 [1] 板块资金流向 - 当日焦炭板块整体呈现主力资金净流出态势，主力资金净流出8338.62万元 [1] - 游资资金净流出820.13万元 [1] - 散户资金则呈现净流入，净流入9158.75万元 [1] 个股资金流向详情 - 安泰集团主力资金净流出最多，达3483.08万元，主力净占比-5.43%，但游资净流入631.07万元 [2] - 云维股份主力资金净流出2373.69万元，主力净占比-5.91% [2] - 美锦能源主力资金净流出1502.71万元，主力净占比-6.23% [2] - 山西焦化主力资金净流出400.87万元，主力净占比-5.97%，但游资净流入227.74万元 [2] - 云煤能源主力资金净流出397.69万元，主力净占比-3.99% [2] - 陕西黑猫主力资金净流出182.11万元，主力净占比-1.80% [2] - 宝泰隆是唯一录得主力资金净流入的个股，净流入1.53万元，但净占比仅为0.01%，同时游资净流出566.50万元 [2]

公司氢能产业链布局 - 公司已完成氢能较为完整的产业链布局 涵盖氢气“制-储-运-加-用”全产业链 [1] - 公司布局包括气体扩散层、膜电极、燃料电池电堆及系统、整车制造等核心装备产业链 形成较强的协同配套能力 [1] 公司发展战略与模式 - 公司结合自身资源禀赋和产业基础 稳步推进“碳氢协同”发展模式 [1] - 公司通过氢能与现有煤焦等产业的协同耦合 探索清洁化、低碳化转型路径 [1] 公司运营策略 - 公司在推进过程中更加注重商业可行性与应用场景匹配 [1] - 公司根据不同区域条件 推动制氢、加氢及下游应用的协同发展 [1] - 公司目标为逐步实现降本增效和可持续运营 [1]

公司发展战略 - 公司当前发展重点在于依托“煤—焦—气—化—氢”一体化产业链 [2] - 公司致力于持续提升传统煤焦业务的运营质量和产业协同能力 [2] - 公司同时稳步推进氢能相关业务布局 [2] 煤焦主业经营举措 - 公司通过强化成本管控、生产组织和资源协同来夯实稳定经营基础 [2] 氢能与产业协同 - 公司围绕能源结构转型方向，推进“碳氢协同”发展思路 [2] - 公司探索氢能与现有产业体系的协同应用 [2] 未来业务推进原则 - 公司将结合行业周期、政策环境和市场条件，有序推进相关业务和项目建设 [2] - 公司旨在逐步释放一体化产业链带来的综合优势 [2]

公司对原材料价格波动的回应 - 美锦能源在投资者互动平台表示，焦煤价格的上涨对公司的影响是正向的 [2] - 公司认为焦煤价格上涨有望带动其整体经营业绩提升 [2] 行业与市场动态 - 该回应源于投资者对煤炭涨价影响的关切 [2]

文章核心观点 - A股上市化工企业正加速启动赴港上市进程 旨在打造"A+H"双资本平台 以拓宽融资渠道 推进国际化布局并提升全球竞争力 这既是企业发展的主动战略选择 也是中国资本市场双向开放的体现 [1][3] 化企赴港上市动态与案例 - 2025年以来 国恩股份 玲珑轮胎 珀莱雅 百利天恒等一批A股上市化工企业加速启动赴港上市进程 [1] - 国恩股份香港联交所上市委员会已于12月11日举行上市聆讯 赴港上市进入关键阶段 [1] - 新宙邦于12月11日确定发行H股并在香港联交所上市的核心方案 [1] - 丸美生物 美锦能源同期宣布正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市事宜 [1] - 赴港上市热潮自2025年下半年起加速 仅7月就有天赐材料 华恒生物 滨化股份等3家化企集中释放赴港上市信号 [1] 政策与市场环境驱动因素 - 香港资本市场制度改革持续深化 港交所自2017年起优化上市规则 [2] - 2018年4月港交所发布上市新规 允许"同股不同权"公司上市 提升对创新型企业吸引力 [2] - 2022年10月港交所提议为特专科技公司开辟上市通道 覆盖先进材料 新能源及节能环保等领域 与化工行业高度契合 [2] - 2023年3月港交所上市新规增设内容 为尚未商业化或处于商业化初期的科技企业提供融资便利 [2] - 内地政策提供支持 财政部 中国证监会联合增补2家符合要求的机构加入H股审计业务名单 深化了内地与香港资本市场互联互通 [2] 企业战略目标与行业意义 - 国恩股份表示赴港上市旨在构建"A+H"深港两地上市平台实现境内外资本融通 并依托香港国际化枢纽作用打造全球化新材料产业平台 [3] - 美锦能源 天赐材料 新宙邦等企业表态 赴港上市核心目标是提升国际市场综合竞争力 增强境外融资能力 提高公司治理透明度和规范化水平 [3] - 对企业而言 赴港上市不仅拓宽融资渠道 分散融资风险 更助力其从"中国品牌"向"全球品牌"跃升 是实现高质量发展的关键战略选择 [3] - 对港股市场而言 有望借助此趋势从"估值洼地"升级为中国资产国际化配置平台 吸引全球资金聚焦核心资产 [3]

本次可转换公司债券回售的公告情况 - 公司于2025年11月26日、12月2日、12月4日通过指定媒体及巨潮资讯网披露了三次关于“美锦转债”回售的提示性公告 [1] - 公告提示投资者可在回售申报期内选择将持有的“美锦转债”全部或部分回售给公司 [1] - 公告明确了回售价格为人民币100.986元/张（含息税） [1] - 公告明确了回售申报期为2025年12月1日至2025年12月5日 [1] 本次可转换公司债券回售结果 - “美锦转债”本次回售有效申报数量仅为23张 [2] - 本次回售金额为2,322.67元（含息税） [2] - 公司已将回售资金及手续费足额划转至中国结算深圳分公司指定账户 [2] - 投资者回售款到账日为2025年12月12日 [2] 本次回售对公司的影响 - 本次“美锦转债”回售不会对公司的现金流、资产状况和股本情况产生实质影响 [2] - 本次回售不会损害公司的债务履行能力和持续经营能力 [2] 本次可转换公司债券回售的后续事项 - 未回售的“美锦转债”将继续在深圳证券交易所交易 [3] 回售相关具体数据摘要 - 回售价格：100.986元/张（含息税） [3] - 回售申报期：2025年12月1日至2025年12月5日 [3] - 回售有效申报数量：23张 [3] - 回售金额：2,322.67元（含息税） [3] - 发行人资金到账日：2025年12月10日 [3] - 回售款划拨日：2025年12月11日 [3] - 投资者回售款到账日：2025年12月12日 [3]

关于“美锦转债”回售结果 - 公司“美锦转债”回售申报期于2025年12月5日结束，回售有效申报数量仅为23张，回售金额为2,322.67元（含息税）[1][2] - 回售价格为100.986元/张（含息税），回售资金划拨及投资者到账日分别为2025年12月11日和12月12日[1][2] - 本次回售不会对公司的现金流、资产状况、股本情况、债务履行能力及持续经营能力产生实质影响[2] - 未回售的“美锦转债”将继续在深圳证券交易所交易[3] 关于并表范围变动及关联担保 - 公司子公司佛山市飞驰汽车科技有限公司因董事会席位变动，公司不再对其形成控制，飞驰科技自2025年12月10日起不再纳入公司合并报表范围，成为持股42.6667%的参股公司[7][13][14] - 由于上述变动，公司前期为飞驰科技提供的担保余额5,374.91万元被动形成关联担保，该事项已获董事会审议通过，尚需提交2025年12月26日的临时股东会审议[13][14][17][19] - 飞驰科技财务状况：截至2025年9月30日，总资产18.66亿元，负债17.96亿元，净资产0.70亿元，2025年1-9月营业收入0.25亿元，净利润为亏损0.43亿元[16] - 截至公告日，公司对子公司和参股公司的担保余额总额为73.13亿元，占公司最近一期经审计归母净资产的50.60%[21] 关于可转债募投项目延期 - 公司将“滦州美锦新能源有限公司14,000Nm³/h焦炉煤气制氢项目”达到预定可使用状态的时间从2025年12月延期至2026年12月[10][25] - 延期主要原因是项目建设用地范围内涉及天然气管线迁移，影响了安全手续审批及开工时间，该问题已于2025年3月解决[31] - 截至2025年12月5日，公司可转债募集资金已累计投入34.67亿元，该特定氢能项目尚未使用的募集资金余额为0.40亿元[28][30] - 本次延期仅涉及建设进度，不改变项目实施主体、投资总额、资金用途及建设规模[25][32][35] 关于2025年第五次临时股东会 - 公司定于2025年12月26日15:00召开2025年第五次临时股东会，会议将采用现场与网络投票相结合的方式[11][40][41] - 会议股权登记日为2025年12月19日，将审议包括《关于并表范围变动被动形成关联担保的议案》在内的相关事项[42][46][47]

公司公告核心内容 - 美锦能源于2025年12月10日召开董事会，审议通过了关于部分可转债募集资金投资项目延期的议案 [2] - 公司将“滦州美锦新能源有限公司14,000Nm³/h焦炉煤气制氢项目”达到预定可使用状态的时间从2025年12月延期至2026年12月 [2] 项目延期详情 - 被延期的具体项目为“滦州美锦新能源有限公司14,000Nm³/h焦炉煤气制氢项目” [2] - 项目原定达到预定可使用状态的时间为2025年12月 [2] - 项目延期后，新的预定可使用状态时间为2026年12月，延期时长为一年 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年12月10日以通讯形式召开了十届四十七次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于并表范围变动被动形成关联担保的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于炼焦行业，占比高达97.45% [1] - 氢能行业同期营业收入占比为2.55% [1] 公司市场表现 - 截至新闻发稿时，公司股票收盘价为4.8元 [1] - 公司当前总市值为211亿元 [1]

股权与担保 - 公司持有飞驰科技42.6667%股权，担保余额5374.91万元[3] - 2025年12月10日董事会通过关联担保议案[4] - 公司对子公司和参股公司担保余额731258.69万元，占比50.60%[14] - 公司及控股子公司对合并报表外单位担保余额7267.31万元，占比0.50%[14] 业绩情况 - 飞驰科技2024年资产224132.73万元，净利润-10530.78万元[7] - 飞驰科技2025年1 - 9月资产186583.48万元，净利润-4268.07万元[8] 其他 - 截至公告披露日，公司及子公司对控股子公司预计担保额度剩284565.74万元[14] - 公司及控股子公司无逾期、涉诉及败诉担保情况[14] - 飞驰科技截至2025年9月30日资产负债率超70%[2]