板块市场表现 - 煤炭开采加工板块在10月14日出现震荡拉升行情 [2] - 多只煤炭行业公司股价跟涨，包括晋控煤业、安泰集团、美锦能源、大有能源 [2] 领涨公司表现 - 宝泰隆股价在板块拉升中率先涨停 [2]

板块整体表现 - 焦炭板块在10月13日整体上涨1.48%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.93% [1] - 板块内个股多数上涨，领涨股为宝泰隆，其收盘价为3.60元，单日涨幅达到10.09% [1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出5131.55万元，游资资金净流出3911.46万元，但散户资金净流入9043.01万元 [1] 个股价格与交易表现 - 宝泰隆成交量达44.93万手，成交额为1.62亿元，涨幅居板块首位 [1] - 安泰集团收盘价2.42元，上涨2.11%，成交量为49.43万手，成交额1.17亿元 [1] - 云维股份收盘价3.60元，上涨1.12%，成交量为21.75万手，成交额7666.41万元 [1] - 美锦能源、陕西黑猫、云煤能源均录得上涨，涨幅分别为0.60%、0.54%和0.50% [1] - 山西焦化为板块内唯一下跌个股，收盘价4.10元，下跌0.73% [1] 个股资金流向 - 宝泰隆获得主力资金净流入844.50万元，主力净占比为5.22%，是板块内唯一获得主力资金净流入的个股 [2] - 云维股份主力资金净流入147.94万元，主力净占比1.93%，但游资净流出721.00万元，游资净占比-9.40% [2] - 陕西黑猫、云煤能源、安泰集团、山西焦化、美锦能源均呈现主力资金净流出，净流出额分别为527.00万元、827.26万元、971.68万元、1421.61万元和2376.43万元 [2] - 所有个股均呈现散户资金净流入，其中美锦能源散户净流入额最高，达3121.05万元，散户净占比7.10% [2]

能源ETF市场表现 - 10月13日能源ETF（159930）开盘下跌2.27%至1.333元 [1] - 该ETF近一个月回报率为3.11% [1] - 自2013年8月23日成立以来累计回报率为37.76% [1] 能源ETF持仓个股表现 - 十大重仓股全线下跌，杰瑞股份跌幅最大为3.94% [1] - 山西焦煤下跌2.60%，美锦能源下跌2.82%，兖矿能源下跌2.28% [1] - 中国神华跌幅相对较小为0.78%，中国石油下跌1.69%，中国石化下跌1.30% [1] - 陕西煤业下跌1.79%，中国海油下跌1.64%，中煤能源下跌1.68% [1] 能源ETF产品信息 - 业绩比较基准为中证能源指数 [1] - 管理人为汇添富基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为董瑾和孙浩 [1]

行业投资评级 - 行业评级为“看好” [1] 核心观点 - 南方高温延续叠加北方寒潮来袭，制冷供暖需求叠加，日耗淡季不淡，电厂库存逐步去化，冬储补库有望提前开启 [6] - 预计10月煤价易涨难跌，供暖季煤炭价格有望继续上涨，冬季煤价800元/吨可期 [6] - 随着超产核查、稳价等政策信号释放，煤炭企业或按核定产能生产，供应环比减量，四季度供需有望逐步平衡，煤价稳步上行 [6] - 当前煤炭资产股息合理，基本面向上，建议布局弹性动力煤公司和困境反转的焦煤焦炭公司 [6] 市场表现与板块数据 - 截至2025年10月10日，中信煤炭行业本周收涨4.3%，跑赢沪深300指数（下跌0.51%）4.81个百分点，全板块37只个股上涨，0只下跌，宝泰隆涨幅最高达13.54% [2] - 2025年10月3日-10月9日，重点监测企业煤炭日均销量为655万吨，周环比减少13%，年同比减少13.6% [2] - 同期重点监测企业煤炭日均产量为674万吨，周环比及年同比均减少100%，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2536万吨，周环比增加4.4%，年同比减少9% [2] - 年初至今，重点监测企业煤炭累计销量195,406.8万吨，同比减少2.5% [2] 动力煤产业链 - 价格方面，截至2025年10月10日，环渤海动力煤（Q5500K）指数为677元/吨，周环比上涨0.15%，中国进口电煤采购价格指数为809元/吨，周环比下跌1.94% [3] - 库存方面，截至2025年10月9日，全社会库存为17,228万吨，周环比增加404万吨，年同比减少82万吨，秦皇岛煤炭库存641万吨，周环比增加78万吨 [3] 炼焦煤产业链 - 价格方面，截至2025年10月10日，京唐港主焦煤价格为1,660元/吨，周环比持平，焦煤期货结算价1,165元/吨，周环比下跌4.08% [4] - 主要港口一级冶金焦价格1,620元/吨，周环比上涨3.18%，二级冶金焦价格1,420元/吨，周环比上涨3.65% [4] - 库存方面，截至2025年10月9日，焦煤库存为2,622万吨，周环比增加71万吨，年同比减少103万吨 [4] 煤化工产业链 - 截至2025年10月10日，阳泉无烟煤价格（小块）880元/吨，周环比持平 [5] - 主要化工品价格周环比多数下跌：华东地区甲醇市场价2,259.77元/吨，下跌30.5元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）1,560元/吨，下跌20元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价4,644.23元/吨，下跌70.77元/吨 [5] 供需综合数据 - 需求端，年初至今电力行业累计耗煤同比减少2.9%，化工行业累计耗煤同比增加15.4%，铁水产量同比增加1.4% [2] - 截至2025年10月10日，化工行业合计耗煤累计28,322.1万吨，年累计同比增加15.4% [23] - 截至2025年10月9日，动力煤全社会库存17,228.1万吨，年累计同比减少0.5% [23] 投资建议 - 优先关注动力煤公司：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、广汇能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份等 [6] - 焦煤公司关注：淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、平煤股份等 [6] - 同时关注利润同比改善的焦炭公司：金能科技、陕西黑猫、美锦能源、中国旭阳集团等 [6]

董事会及管理层变动 - 公司董事姚锦江因个人原因辞去董事职务，辞任后不在公司担任任何职务，其辞职申请送达董事会时生效 [2] - 姚锦江未持有公司股份，其辞职不会导致董事会成员低于法定人数，也不会对日常运营产生不利影响 [2] - 公司职工代表大会选举林帅为第十届董事会职工代表董事，林帅持有公司250,000股股票，来源于股权激励 [3][7] - 林帅具有丰富的化工与氢能行业经验，现任贵州美锦华宇新能源有限公司总经理 [6] 董事会专门委员会调整 - 公司第十届董事会第四十四次会议于2025年10月10日召开，应到董事9人，实到9人，会议以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过调整可持续发展委员会成员的议案 [9][10][11] - 鉴于姚锦江辞任，为保障委员会正常运行，选举董事赵嘉为公司第十届可持续发展委员会委员，任期至第十届董事会届满 [4][10] 公司治理结构重大变革 - 2025年第三次临时股东大会审议并通过了关于取消监事会的议案，该议案获得总表决股份99.6714%的同意票 [19] - 股东大会同时修订了《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》等多项内部治理文件 [19][22][23][25][27][30][32] - 会议以现场与网络投票相结合的方式召开，现场出席股东代表股份1,646,121,586股，占总股本37.3823%；网络投票股东1,326人，代表股份37,782,966股，占总股本0.8580% [17] 高管薪酬与风险管理制度更新 - 股东大会高票通过《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，同意票占总表决权的99.6708% [34] - 会议通过了为董事及高级管理人员购买责任险的议案，同意票比例为99.6439% [39] 独立董事换届与H股上市筹备 - 关于更换独立董事的议案获得高票通过，同意股份占比99.6946% [36] - 公司计划进行H股发行并上市，相关聘请审计机构的议案获得了99.7215%的同意票 [41]

公司治理变动 - 美锦能源于10月10日晚间发布公告 [2] - 公告内容为经职工代表大会民主选举林帅先生为第十届董事会职工代表董事 [2]

| 证券代码:000723 | | --- | | 债券代码:127061 | 证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-116 债券代码：127061 债券简称：美锦转债 山西美锦能源股份有限公司 关于非独立董事辞职暨选举职工董事的公告 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规、 规范性文件以及《公司章程》的相关规定，经职工代表大会民主选举林帅先生（简 历详见附件）为第十届董事会职工代表董事，任期自公司职工代表大会选举之日 起至公司第十届董事会任期届满之日止。林帅先生当选公司职工代表董事后，公 司第十届董事会兼任高级管理人员以及由职工代表担任的董事人数未超过公司 董事总数的二分之一，符合相关法律法规的要求。 三、调整董事会专门委员会成员情况 鉴于姚锦江先生因个人原因辞去公司董事职务，辞任后不在公司担任其他职 务，为保障可持续发展委员会的正常运行，公司于 2025 年 10 月 10 日召开十届 四十四次董事会以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于调整公司可 持续发展委员 ...

国浩律师（太原）事务所 关于 山西美锦能源股份有限公司 2025 年第三次临时股东会 之 法律意见书 山西省太原市万柏林区长兴路 1 号华润大厦 T4 楼 21 层邮编：030021 21/F,TowerT4,ChinaResourcesBuilding,No.1ChangxingRoad,WanbailinDistrict,Taiyuan,Shanxi 电话/Tel:(+86)(351)7032237/38/39 传真/Fax:(+86)(351)7024340 网址/Website:www.grandall.com.cn 2025 年 10 月 国浩律师（太原）事务所 法律意见书 国浩律师（太原）事务所 关于山西美锦能源股份有限公司 2025 年第三次临时股东会 之 法律意见书 编号：GPBA3857004 致：山西美锦能源股份有限公司 国浩律师（太原）事务所（以下简称"本所"）接受山西美锦能源股份有限 公司（以下简称"美锦能源"或"公司"）的委托，指派齐春艳、刘颖律师出席 了美锦能源于 2025 年 10 月 10 日（星期五）召开的 2025 年第三次临时股东会（以 下简称"本次股东会"）。 本所律师 ...

| 证券代码：000723 | 证券简称：美锦能源 | 公告编号：2025-114 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127061 | 债券简称：美锦转债 | | 2、本次会议未涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议时间：2025年10月10日（星期五）15:00 山西美锦能源股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-114 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次会议未出现否决议案的情形。 2、会议地点：山西省太原市清徐县清泉西湖公司办公大楼会议室 3、召开方式：现场投票与网络投票相结合 4、召 集 人：公司董事会 5、主 持 人：公司董事长姚锦龙先生 6、会议的召集、召开符合《公司法》《证券法》《股票上市规则》及《公 司章程》等有关法律法规规定。 （二）会议出席情况 1、现场出席本次股东会表决的股东及股东授权代表共计(1)人，代表股份 (1,646,121,586)股，占公司有表决权股份 ...

证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-115 债券代码：127061 债券简称：美锦转债 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、召开会议基本情况 山西美锦能源股份有限公司（以下简称"公司"）十届四十四次董事会会议 通知于 2025 年 9 月 30 日以通讯形式发出，会议于 2025 年 10 月 10 日 16:00 以 现场形式在山西省太原市清徐县清泉西湖公司办公大楼会议室召开。本次会议应 参加表决董事 9 人，包括 3 名独立董事，实际参加表决董事 9 人。会议由董事长 姚锦龙先生主持，公司高管人员列席了本次会议。会议的召开和表决程序符合《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》及《公司章程》的有关规定。 经与会董事审议，一致通过如下议案。 二、会议审议事项 山西美锦能源股份有限公司 十届四十四次董事会会议决议公告 三、备查文件 1、经与会董事签字并加盖董事会印章的十届四十四次董事会会议决议。 特此公告。 山西美锦能源股份有限公司董事会 1、审议并通过《关于调整公司可持续发展委员会成员的议案》 2025年1 ...