公司核心事件 - 公司实际控制人、董事长兼CEO汪林朋被采取留置措施并立案调查 公司表示已收到由武汉市江汉区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》[1] - 公司强调控制权未发生变化 其他董事、监事和高管均正常履职 董事会运作正常 日常经营管理由高管团队负责 经营情况一切正常 预计该事项不会对日常经营活动产生重大影响[1] 实际控制人背景与持股情况 - 实际控制人汪林朋生于1968年 拥有硕士研究生学历 长期担任公司及关联集团的核心管理职务 包括北京居然之家投资控股集团有限公司董事长等[3] - 汪林朋合计持有公司41.26%的股份 以2024年4月17日公司总市值255.31亿元计算 其持有股票价值约105亿元[3] 公司业务与战略转型 - 公司原名“居然之家” 于2023年12月更名为“居然智家” 以反映其向智能家居体验中心转型升级的战略[5] - 公司成立于1999年 是以大家居为主业、大消费为平台的大型商业连锁集团 业务涵盖设计装修、家具建材销售、物流配送、家政服务、购物中心和生活超市等[5] - 更名旨在使公众更清晰地识别公司在智能家居产品和服务方面的专业性与创新性 推动商业模式转型升级 使名称与主营业务更匹配[5] 公司近期财务表现 - 根据2024年业绩快报 公司营业收入为129.66亿元 较上年同期下降4.04%[5] - 2024年归母净利润为8.83亿元 同比下降32.08% 扣非净利润为10.04亿元 同比下降18.37%[5] 行业环境与公司展望 - 公司认为 随着国家宏观经济政策向扩内需、促消费转变 以及国补、去库存、稳楼市等利好政策陆续出台 行业将迎来发展机遇[6] - 公司计划把握行业机遇 并利用自身在数智化转型方面的领先优势 以实现经营的稳定和经营业绩的提升[6]

证券代码：000785 证券简称：居然智家 公告编号：临 2025-018 居然智家新零售集团股份有限公司 关于公司实际控制人、董事长兼 CEO 被留置的 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 居然智家新零售集团股份有限公司(以下简称"公司")收到公司实际控制人、 董事长兼 CEO 汪林朋先生家属的通知，其于近日收到由武汉市江汉区监察委员会 签发的关于汪林朋先生的《留置通知书》和《立案通知书》。 截至本公告日，公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职，公司控 制权未发生变化。公司拥有完善的组织架构及内部控制机制，公司董事会运作 正常，已对相关事项做了妥善安排，日常经营管理由高管团队负责，公司经营 情况一切正常，上述事项不会对公司日常经营活动产生重大影响。公司将按照 《公司法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司 章程》等法律、法规和规范性文件规范运作。 截至本公告日，公司尚未知悉上述事项的进展及结论，公司将持续关注上述 事项的后续进展，并严格按照有关法律、法规和规范性文件的规定及时履行信息 披露义务并提示相关风险。 公司 ...

政策环境与行业方向 - 2025年3月，工信部、教育部、市场监管总局联合印发《轻工业数字化转型实施方案》，明确提出重点培育智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景，深化人工智能技术在家电、家具等领域的应用，推动产业链供应链智能化升级 [1] - 政策核心在于“场景化应用”与“产业链韧性提升”，支持家电、家具等行业骨干企业基于智能家居场景开发数据模型，推动产品互联互通、适老化设计及全生命周期管理，同时鼓励构建“产品+服务”平台，发展沉浸式体验中心 [2] 公司战略与转型举措 - 公司名称由“居然之家”变更为“居然智家”，标志着向“数智化”转型升级的战略决心 [2] - 公司战略与政策同频共振，积极利用AI等技术手段降本增效，拓展新业务形态，推进家居卖场向智能家居体验中心转型 [2] - 2025年，公司线下卖场将全面升级为智能家居体验中心，重点拓展智能家居品类，打造沉浸式智能生活场景，未来所有产品将与智能技术深度融合 [6] - 公司通过成立智能家居研究院、引入人型机器人销售、登陆英伟达GTC大会推进“设计AI，智能装修”等一系列动作，展现其在人工智能领域的创新成果 [1] 业务布局与数字化平台 - 公司以“智能家居产品+线下资源+数字化平台”为核心，通过外部技术合作与内部数字化升级，打造从设计、销售到售后的一站式数智化家居消费新体验 [5] - 数字化平台由三大板块构成：居然智慧家构筑通用智能家居系统，建立生态供应链，连结手机、汽车、智能家居等智能终端，打造“人车家”三位一体的新场景 [5]；居然设计家探索AI在家装设计领域的应用，提供AI设计工具、3D业务和精准营销服务 [5]；洞窝聚焦产业链上下游的数字化赋能、线上线下一体化全场景零售 [5] 技术创新与生态构建 - 公司正通过AI设计打造新的流量入口，以智能装修和智能家居构建新的消费场景，同时以产业服务平台和行业垂直大模型为数字化底座 [6] - 公司致力于打造一个数据、场景、交易的闭环生态：前端用AI设计工具降低用户参与门槛吸引流量；中端将3D模型与装修产业链商品绑定，实现“所见即所得”的即时交易；后端通过施工机器人、AI监工系统压缩装修周期 [8] - 这一闭环生态旨在让家居卖场从空间租赁商蜕变为技术驱动的生态运营商，为家居零售打开新场景，开创市场新价值 [8] - 公司旗下居然设计家在2025年英伟达GTC大会上发表演讲，向世界呈现了其希望构筑的未来生态场景 [3][8]

公司战略愿景 - 公司董事长兼CEO汪林朋提出“设计AI，智能装修”梦，并将其列为公司四大战略梦想之首，其他三大梦想为“智能家居，健康生活”梦、“垂直大模型，产业赋能”梦、“国际化，抱团出海”梦 [2] - 公司正试图用科技创新重构一个万亿市场的底层逻辑，目标是跳出家居圈迈进科技圈 [2] - 公司于2024年12月9日正式由“居然之家”更名为“居然智家”，标志着其完成了从传统实体家居零售平台向数智化平台的转型 [10] 技术突破与产品展示 - 在英伟达GTC 2025大会上，公司旗下AI设计平台“居然设计家（Homestyler）”展示了三大技术突破 [4] - 突破一：自然语言交互AI设计助手（Home Copilot），用户通过描述风格即可生成多套方案，将设计周期从数周压缩至分钟级 [4] - 突破二：跨平台协作引擎，通过OpenUSD格式和英伟达RTX实时渲染，实现全球设计师实时协作编辑，打破传统工具的数据孤岛 [4] - 突破三：算力成本革命，模型微调时间从2个月缩短至1周，GPU算力成本降低50%，AI推理速度提升至1秒/次 [4] - 公司三大平台（洞窝、居然设计家、居然智慧家）在2025年年初全线接入DeepSeek，开启了构建家居行业AI大模型的新征程 [10] 业务模式与生态构建 - 公司通过数智化建设，正在打造一个数据、场景、交易的闭环生态 [8] - 前端用AI设计工具降低用户参与门槛吸引流量，中端将3D模型与商品绑定实现“所见即所得”即时交易，后端通过施工机器人、AI监工系统压缩装修周期 [8] - 该闭环旨在让家居卖场从空间租赁商蜕变为技术驱动的生态运营商，为家居零售打开新场景并开创新价值 [8] - 一个“以AI设计为新的流量入口，以智能装修和智能家居为新的消费场景，以产业服务平台为数字化底座”的家居消费商业新模型已逐渐清晰 [10] 运营数据与成果 - 截至2024年12月底，公司平台“洞窝”年交易额超1000亿元 [10] - 截至2024年12月底，“居然设计家（Homestyler）”全球注册设计师超1800万人 [10] - 截至2024年12月底，“居然智慧家”连接合作品牌超300家，实现销售超过60亿元 [10] 行业趋势与公司定位 - 公司认为家居行业正面临新周期和新时代，行业已从高速增长进入低速乃至减速增长期，而AI技术的崛起正促使所有商业模式重生再造 [9] - 公司认为传统企业的转型已不是选择题而是生存题，企业要么成为新质生产力要么被淘汰，而科技创新和拥抱转型都是新质生产力 [9] - 公司亮相GTC大会被视为“东方传统产业对AI革命的回应”，也是针对“传统商业如何拥抱AI未来”给出的“中国答案” [2][5] - 公司的技术创新方向与英伟达CEO黄仁勋指出的AI演进趋势（从生成式AI到代理式AI，最终迈向物理AI时代）一致 [5] 未来发展规划 - 公司计划通过居然设计家打造智能装修消费新场景，目标将装修从设计到交付的时间缩减到3个月以内，成本降低30%以上，并开创家居大件跨境电商新模式 [11] - 公司计划通过居然智慧家开创“人车家”智慧生活、绿色低碳生活和大健康智慧管理新场景，将智能家居变成人类大健康（防止心血管、脑血管疾病和癌症）的第一道防线 [11] - 公司计划通过产业服务平台“洞窝”赋能实体商业降本增效，让中小企业商户具备地面、空中和出海作战能力，推进实体商业复兴 [11]

股份质押情况 - 2025年3月28日公司收到居然控股部分股份质押通知，质押134,500,000股，占其所持8.16%，占总股本2.16%[1] - 截至公告披露日，居然控股持股1,648,466,346股，质押后占所持30.91%，占总股本8.18%[4] - 慧鑫达持股715,104,702股，质押后占所持83.90%，占总股本9.64%[4] - 汪林朋持股372,049,824股，质押后占所持0%，占总股本0%[4] - 控股股东及其一致行动人合计持股2,735,620,872股，质押后占所持40.56%，占总股本17.82%[4] 风险及影响 - 控股股东及其一致行动人质押比例未超50%，无平仓等风险[5] - 不存在侵害上市公司利益情形，本次质押对公司无实质性影响[5] - 公司将持续关注质押情况及风险并及时披露[5]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入1296591.32万元，较上年同期下降4.04%[2][3] - 2024年营业利润137781.47万元，较上年同期下降31.76%[2][3] - 2024年利润总额132727.48万元，较上年同期下降30.79%[2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润88315.61万元，较上年同期下降32.08%[2][3] - 2024年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润100409.16万元，较上年同期下降18.37%[2][3] - 2024年末总资产4974638.84万元，较期初下降7.33%[2] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益2032947.71万元，较期初增长2.01%[2] - 2024年末股本625184.01万元，较期初下降0.56%[2] 股本变动情况 - 2024年公司回购注销股份35448146股，总股本由6287288273股变更为6251840127股[2] 经营策略 - 公司将利用数智化优势，从线上线下营销、卖场转型、数智创新、出海等方面提升经营业绩[4]

担保信息 - 公司及下属子公司2024年度提供担保额度总计不超13.2亿元[1] - 家居连锁对居然智能担保额度不超5.2亿元[1] - 家居连锁为居然智能1.4亿元综合授信提供连带责任保证担保[2] - 本次担保后，公司及其控股子公司已审批担保额度合计761551.04万元[12] - 公司及控股子公司之间担保余额482113.03万元，占最近一期经审计净资产的24.19%[12] - 公司及控股子公司对合并报表范围外单位担保余额1304.36万元，占最近一期经审计净资产的0.07%[12] 授信信息 - 居然智能拟与交通银行北京东三环支行签订1.4亿元综合授信合同，授信期限至2025年12月20日[2] 业绩数据 - 截至2023年12月31日，居然智能资产总额62022.03万元，负债总额54868.05万元，2023年度营业收入390755.03万元[6] - 截至2024年9月30日，居然智能资产总额91363.29万元，负债总额68235.21万元，2024年1 - 9月营业收入335498.86万元[7] 公司信息 - 居然智能成立于2016年3月22日，注册资本20000万元[5] 合同生效条件 - 担保合同生效需保证人法定代表人或授权代表签名并加盖公章，债权人负责人或授权代表签名并加盖合同专用章[10]

授信担保 - 智慧家三家子公司拟向中行北京东城支行各申请1000万元综合授信额度，居然智能提供连带责任保证担保[2] - 居然智能为三家子公司担保期限为债务履行期限届满之日起三年[13][14][16] - 担保合同自双方法定代表人等签署并加盖公章之日生效[13][14][16] - 本次担保后，公司及其控股子公司已审批担保额度合计762,551.04万元[18] - 公司及控股子公司之间担保余额482,113.03万元，占最近一期经审计净资产24.19%[18] - 公司及控股子公司对合并报表范围外单位担保余额1,304.36万元，占最近一期经审计净资产0.07%[18] 业绩数据 - 截至2023年12月31日，智慧家艾谱科技资产5206.42万元，负债2899.85万元，营收19629.89万元，净利润60.75万元[4] - 截至2024年9月30日，智慧家艾谱科技资产13030.70万元，负债6799.25万元，1 - 9月营收30853.30万元，净利润326.87万元[4] - 截至2023年12月31日，智慧家智能互联资产16079.67万元，负债10815.91万元，营收60206.45万元，净利润226.51万元[8] - 截至2024年9月30日，智慧家智能互联资产10218.04万元，负债5151.59万元，1 - 9月营收21207.37万元，净利润 - 294.84万元[8] - 截至2023年12月31日，智慧家教育科技资产、负债、营收、净利润均为0元[10] - 截至2024年9月30日，智慧家教育科技资产4004.96万元，负债2125.07万元，1 - 9月营收7806.43万元，净利润179.90万元[11] 公司信息 - 智慧家艾谱科技、智能互联、教育科技注册资本分别为5000万元、5000万元、2000万元[3][7][10] - 三家公司为居然智能全资子公司，未提供反担保[17]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 居然智家旗下居然设计家在英伟达 2025 年 GTC 大会演讲，展示设计 AI 赋能用户创新路径；居然设计家是高品质 AI 家装设计平台，全球注册设计师超 1800 万人，海外超 1500 万人，覆盖 220 个国家和地区，有空间设计案例 4100 万、设计模型 1700 万 [2] - 居然设计家已实现装修设计 AI 赋能，未来有望向供应链、施工交付延伸；公司与优必选合作，拟于 2025 年底前采购部署 500 台仿真人形机器人，计划销售 10000 台 [3] - 预计公司 2024 - 2026 年归母净利润分别为 10.2 亿元、11.0 亿元、11.9 亿元，分别同比 - 21.4%、7.9%、8.0%，目前股价对应 25 年 PE 为 26X；考虑公司智能化转型业内领先，积极以 AI 创新技术赋能家居家装行业，且作为家居零售龙头具有一定溢价，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 2025 年 3 月 20 日，居然智家旗下居然设计家作为中国家居零售商业唯一受邀代表，在英伟达 2025 年 GTC 大会发表主题演讲，展示设计 AI 赋能用户创新路径 [2] - 3 月 17 日，公司与优必选达成战略合作协议，拟于 2025 年底前采购部署 500 台优必选仿真人形机器人，计划销售 10000 台 [3] 居然设计家情况 - 2017 年公司收购 Homestyler 美家达人，后与阿里共同打造“居然设计家”AI 家装设计平台，通过 AI、3D、大数据等底层技术驱动，赋能家装用户，为泛家居行业提供服务，推动家居大件跨境电商落地 [2] - 截至 2025 年 2 月底，居然设计家全球注册设计师超 1800 万人，海外设计师超 1500 万人，覆盖 220 个国家和地区；空间设计案例 4100 万，设计模型 1700 万 [2] - 居然设计家系统可通过大语言模型解析需求，结合英伟达技术快速生成个性化设计方案，用户可互动修改；依托 OpenUSD 打造跨平台协作引擎，实现全球设计师和业主协同；未来有望贯通设计 - 供应链 - 施工交付的家装全链条 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计公司 2024 - 2026 年归母净利润分别为 10.2 亿元、11.0 亿元、11.9 亿元，分别同比 - 21.4%、7.9%、8.0%，目前股价对应 25 年 PE 为 26X；维持“买入”评级 [4] 财务数据 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|12,981|13,512|13,744|15,087|16,601| |增长率|-1%|4%|2%|10%|10%| |净利润（百万元）|1,648|1,300|1,021|1,102|1,190| |增长率|-29%|-21%|-21%|8%|8%| |EPS（元/股）|0.26|0.21|0.16|0.18|0.19| |市盈率（P/E）|17.4|22.0|28.0|26.0|24.1| |市净率（P/B）|1.4|1.4|1.4|1.4|1.3|[4] 基本数据 - 日期 2025 - 03 - 20，收盘价 4.60 元，总股本/流通股本 6,227.05/5,897.94 百万股，流通 A 股市值 27,130.54 百万元，每股净资产 3.23 元，资产负债率 58.84%，一年内最高/最低价 5.60/2.20 元 [5]

员工持股计划股份情况 - 2023年3月24日41,011,653股非交易过户至专户，占总股本0.63%[2][3] - 第一个锁定期2024年3月24日届满，解锁8,603,433股，占0.14%[4] - 第二个锁定期2025年3月24日届满，拟解锁10,252,913股，占0.16%[4] 员工持股计划规则 - 存续期60个月，分四期解锁，每期25%[3] - 变更须经2/3以上持有人权益同意并董事会审议[8] 后续安排 - 待2024年年报后确定是否解锁并处置股票[6][7] - 第二个锁定期届满后择机变现或非交易过户[5] - 不同情形有不同处理方式，公司将持续关注并披露[9][10]