化工板块集体反弹 - 7月1日午后化工板块出现集体反弹态势 红宝丽直线封涨停板成为板块领涨标的 山东赫达 长青科技 百合花等个股同样实现涨停 [1] - 兴业股份 红墙股份 北化股份等多只化工股涨幅超过5% 渝三峡A 华融化学 山东海化等相关个股亦出现不同程度上涨 [1] - 红宝丽当日成交额达到2.40亿元 换手率为3.57% [1] 相关公司主营业务 - 红宝丽主营环氧丙烷衍生品业务 包括聚氨酯硬泡组合聚醚 异丙醇胺系列产品等 在环氧丙烷及聚氨酯保温板领域具备技术优势 [1] - 山东赫达专注于纤维素醚等化工产品生产 [1] - 长青科技主要从事农药中间体及原药制造 [1] - 百合花是钛白粉行业的重要参与者 [1] - 兴业股份在功能性薄膜材料方面具备竞争优势 [1] - 红墙股份专业生产羟基酯类产品 [1] - 北化股份是硝化棉等军工化工材料的主要供应商 [1] - 渝三峡A在涂料业务方面保持稳定发展 [2] - 华融化学聚焦精细化工产品制造 [2] - 山东海化在纯碱 溴素等基础化工领域占据重要地位 [2] 行业背景 - 化工板块的集体走强反映出市场对相关产业链的关注度提升 环氧丙烷 聚氨酯等化工原料在建筑保温 制冷设备等下游应用领域需求稳定 [1] - 化工行业作为国民经济基础产业 其产品广泛应用于建筑 汽车 电子等多个领域 行业景气度变化往往与宏观经济走势密切相关 [2] 市场表现 - 当日化工板块整体表现活跃 多数个股实现上涨 板块内部分化明显 龙头企业涨幅相对突出 [1] - 市场成交量较前期有所放大 显示资金对化工股关注度回升 [1]

智能化转型成效 - 公司纯碱厂通过"零手动"智能工厂一期项目将倒塔工作时间从251分钟压缩至162分钟，并额外增产8吨纯碱 [1] - 纯碱厂碳化塔倒塔工艺实现全自动化，操作员从手动切换18个阀门变为轻点鼠标即可完成，DCS系统主要操作员角色转变为"监护员" [2][3] - 吨袋纯碱包装系统实现全自动化，每台设备节省6人，采用国内唯一的防伪自动扎口工艺并取得多项专利 [4] 生产效率与经济效益 - 一期项目使工艺指标平稳率平均提升55%，关键指标自控率平均提升61%，人工操作频次平均下降68% [4] - 纯碱厂碳化转化率同比提升0.31%，年节约原盐1.02万吨，氯化钙关键参数控制平稳率提升69%，蒸汽消耗持续优化 [4] - 溴素厂硫黄消耗下降8.7%，蒸汽降耗19%，一期项目年综合效益达2000万元以上，其中纯碱厂实现效益1212万元 [4] - 氯化钙厂每日操作次数从3300次锐减至343次 [6] 行业标杆意义 - 公司创造了氨碱行业首例全自动倒塔、氯化钙行业首个"零手动"产线、溴素行业首家核心业务数据自动汇聚和一体化智慧运营企业 [5] - 公司通过"整体规划、试点先行、全面推开"策略构建了可复制的智能化改造模板 [5] - "零手动"二期项目已启动，计划年底前将更多工序从"施工图"变为"实景图" [6] 技术创新突破 - 纯碱厂"零手动"项目在5个月内完成，创下行业最快实施记录，通常同类项目需要1-2年 [2] - 项目攻克了DCS扩容、自调阀供货周期长、施工难度大等技术难题 [2] - 智能化改造实现了老师傅经验的数据化传承，操作工正在学习"模糊控制""变量耦合"等专业知识 [5]

活动基本信息 - 活动类别为其他，参与人员包括公司董事、总经理、独立董事、财务总监、董秘、副总经理及参与网上集体接待日活动的投资者 [1] - 活动时间为2025年5月15日15:00 - 16:30，地点为“全景路演”网站，形式为网络远程 [1] 投资者提问及公司回应 套保与市场对冲 - 投资者询问公司目前套保现状、今年效果及纯碱期货市场对冲措施能否弥补现货市场损失，公司表示密切关注期现货市场变化，择机利用期货套期保值功能对冲风险，具体情况关注定期报告 [1] 集团资产转入 - 投资者询问山东海化集团有限公司其他资产是否有逐步转入上市公司的计划，公司称涉及重大事项会按监管要求及时披露信息 [1] 应对纯碱低迷现状 - 投资者询问应对纯碱持续低迷的对策及是否考虑收购重组或转型，公司表示未来重点做好两方面工作，一是优化存量，通过流程再造等降耗提质增效；二是扩展增量，通过延链补链等提升综合效益 [1] 中期业绩与投资者利益 - 投资者询问今年中期业绩能否扭亏为盈及管理层是否关心中小投资者利益，公司称以股东利益最大化为目标抓生产经营，中期业绩关注定期报告 [2] 市值维护方案 - 投资者询问公司是否有市值维护具体方案，公司表示将加大科技投入推动转型，增强核心竞争力，适时运用市值管理手段，加强信息披露与投资者关系管理 [2] 其他说明 - 本次活动未涉及应披露重大信息，活动过程中无演示文稿、提供的文档等附件 [2]

行业表现 - A股化学原料和化工板块盘初出现拉升行情 [1] - 英力特和六国化工触及涨停 [1] - 中毅达涨幅超过7% [1] - 安纳达和山东海化跟随上涨 [1]

化工板块市场表现 - 化学原料和化工板块在盘初出现拉升行情 [1] - 英力特和六国化工触及涨停 [1] - 中毅达股价上涨超过7% [1] - 安纳达和山东海化跟随上涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

公司公告 - 山东海化股份有限公司将参加2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，活动时间为2025年5月15日15:00-16:30 [1] - 活动采用网络远程方式举行，投资者可通过全景路演网站、微信公众号或全景路演APP参与互动交流 [1] 参与人员 - 公司董事总经理王治慧、独立董事马东宁、财务总监魏鲁东、副总经理兼董事会秘书杨玉华将在线与投资者沟通 [2] 沟通内容 - 高管团队将就公司2024年度及2025年第一季度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等问题进行交流 [2] 公告信息 - 公告由山东海化股份有限公司董事会于2025年5月13日发布 [5]

活动信息 - 公司将参加2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动于2025年5月15日15:00 - 16:30采用网络远程方式举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与活动[2] 沟通安排 - 公司董事、总经理王治慧等将在线与投资者沟通[2] - 沟通内容涉及2024年度及2025年第一季度业绩等问题[2]

公司成立信息 - 昊坤(山东)新材料有限公司近日成立，法定代表人为宋正廉，注册资本300万元 [1] - 公司经营范围涵盖新材料技术推广服务、化工产品生产销售、专用化学产品制造销售、生物基材料制造销售等多个领域 [1] - 公司由山东海化、宋正廉、大愿健康管理(山东)集团有限公司共同持股 [1] 业务范围 - 新材料相关业务包括：新材料技术推广服务、新材料技术研发、新型陶瓷材料销售、新型金属功能材料销售等 [1] - 化工相关业务包括：化工产品生产(不含许可类化工产品)、化工产品销售(不含许可类化工产品)、专用化学产品制造(不含危险化学品)等 [1] - 材料销售业务包括：合成材料销售、涂料销售(不含危险化学品)、高性能纤维及复合材料销售、高性能有色金属及合金材料销售等 [1] - 其他业务包括：货物进出口、技术进出口、仪器仪表销售、电子专用设备销售等 [1] 股东结构 - 公司股东包括山东海化、宋正廉、大愿健康管理(山东)集团有限公司 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱方面，行业会议宣贯减产挺价计划，多头借助集中检修带动期现货正反馈情绪，当前上游无降价压力，但中游持货提升后盘面定价权强化，趋势空头思路不变，正反馈氛围结束前谨慎介入，建议关注新单成交价格及检修、挺价落实情况，前期平空获利后可待上行情绪平复后逢高再度参与 [9] - 玻璃方面，估值角度进入理想布局区间，但须等待市场情绪好转启动，后续跟踪产线变动情况，观察低价期现货源消化进度及主产区现货量价情绪变化，建议远月合约逢低做多思路 [173] 根据相关目录分别进行总结 纯碱市场综述 - 供应端，总产量75.51万吨，环比降0.05万吨，重质产量41.55万吨，环比降0.10万吨，轻质产量33.96万吨，环比升0.05万吨；进口0.07万吨，出口4.2万吨，进出口环比均无变化；行业会议宣贯减产及检修计划，除前期计划内检修外，其他减产计划待跟踪落实，潜在增量等待江苏德邦达产及连云港碱厂后续试车 [8] - 需求端，浮法玻璃日熔量157175t/d，环比降1300t/d，光伏玻璃日熔量97330t/d，环比升1200t/d；重碱消费量34.27万吨，环比降0.03万吨，轻碱表需30.87万吨，环比降1.97万吨，纯碱表需77.54万吨，环比升3.81万吨；市场对终端成品需求预期偏弱，终端近期逢低补库，盘面走强有望带动短期表需走强 [8] - 库存端，碱厂库存169.10万吨，环比降2.03万吨，社会库存33.85万吨，环比降4.47万吨；正反馈及后续减产预期下，短期厂库库存有望降库，中游库存或止跌上行 [8] - 估值方面，氨碱法成本1327元，利润83元，联碱法成本1170元，利润140元，华中重碱 - 轻碱价差40元，沙河市场价基差20元 [8] - 产业链博弈中，上游碱厂减产挺价计划待落实，价格普涨难；中游贸易商盘面带动情绪走强后低价寻货，期现采购套利空间小；终端玻璃厂寻低价补库 [9] 月度供需 - 产量方面，展示了2020 - 2025年各月纯碱当月产量、表观需求量及产销率数据 [15] - 进出口方面，当期纯碱进口0.32万吨，环比降0.23万吨，出口19.43万吨，环比升0.02万吨；进口依赖度0.11 [16] 基差价差 - 期现货价格对照展示了2020 - 2025年纯碱期货价格指数、沙河地区重质纯碱市场价、沙河玻璃5mm大板含税价、玻璃期货价格指数走势 [24][25][26][27] - 纯碱合约基差展示了2022 - 2026年沙河重质纯碱01、09、05合约基差走势 [29][31][32] - 纯碱合约跨期价差展示了2021 - 2026年纯碱09 - 01、01 - 05、05 - 09价差走势 [34][35][36] - 玻璃 - 纯碱合约/现货价差展示了2021 - 2026年不同合约玻璃 - 纯碱价差及2022 - 2025年沙河玻璃5mm大板玻璃 - 纯碱现货价差走势 [38][39][40][42] 纯碱市场价格 - 沙河区域重质纯碱市场价当期值1312元，环比上周降40元，环比去年降938元 [47] - 轻重碱区域价格表展示了各区域重质、轻质纯碱价格情况，多数区域价格环比无变化 [51] - 各区域轻重碱价差图展示了2020 - 2025年华北、华南、华中、西南、华东、西北等区域重碱 - 轻碱价差走势 [73][75][76][78][80][82] 纯碱供应 - 开停车方面，目前山东海化、安徽德邦等多家企业处于检修/降负荷状态，实联化工、江苏井神等企业有计划检修 [88] - 开工率方面，国内纯碱开工率89.44%，环比上周降0.06%，周产量75.51万吨，环比降0.05万吨 [89] - 重质、轻质产量方面，展示了2020 - 2025年国内重质、轻质纯碱周产量走势 [97] - 成本利润方面，展示了2020 - 2025年氨碱法、联碱法成本及利润走势，以及合成氨价格指数、河南液氨、鲁北液氨、苏北液氨市场价走势，还有干氨、湿氨样本企业价格中位数、石灰石价格、烧碱离子膜法32%市场价、碳酸氢钠出厂价走势 [100][102][104][106][112][114][116][118][120][122][123][126][128][130][132] 纯碱需求 - 重质纯碱需求方面，展示了2021 - 2025年光伏玻璃在产日熔量、2020 - 2025年浮法玻璃在产日熔量、2021 - 2025年重质纯碱日耗量及周度需求走势 [137][139][140][141] - 周度表观消费量、产销率方面，展示了2020 - 2025年轻质、重质纯碱周度消费量及产销率、纯碱周度消费量及产销率走势 [143] - 光伏玻璃价格方面，展示了2021 - 2025年光伏玻璃(镀膜,3.2mm)、(镀膜,2.0mm)市场均价走势 [146][147] 纯碱库存 - 企业库存方面，纯碱企业库存169.1万吨，环比降2.03万吨，轻质纯碱企业库存85.05万吨，环比升0.36万吨，重质纯碱企业库存84.05万吨，环比降2.39万吨，纯碱库存天数14.13天，环比降0.17天 [151] - 各区域库存方面，展示了2020 - 2025年华北、华中、华东、西南、西北、华南区域纯碱库存走势 [159][160][162][163][165][166] 玻璃市场综述 - 供应端，浮法玻璃日熔量157175t/d，环比降1300t/d，周产量110.02万吨，环比降0.91万吨；德金5线800吨放水冷修，沙河长城四线900吨预计5月中旬出品、沙河德金六线800吨点小火，等待后续冷修及投产安排 [171] - 需求端，表观消费量108.47万吨，环比降3.09万吨，市场情绪压制表需回落，中下游逢低适当采购 [171] - 库存端，厂库库存327.37万吨，环比升1.98万吨，需求压制厂库短期小幅回升 [171] - 估值方面，天然气线成本1450元，利润 - 80元，煤制气线成本964元，利润264元，石油焦线成本1083元，利润97元；华东 - 华中价差190元，沙河5mm大板基差158元 [171] 月度供需 - 展示了2020 - 2025年平板玻璃当月产量、浮法玻璃当月进口量、出口量及平板玻璃当月产量同比走势 [178][179][181][183] 基差价差 - 期现货价格对照展示了2020 - 2025年纯碱期货价格指数、沙河地区重质纯碱市场价、沙河玻璃5mm大板含税价、玻璃期货价格指数走势 [187][188][189][190] - 玻璃合约基差展示了2022 - 2026年沙河玻璃5mm大板01、09、05合约基差走势 [192][193][194] - 玻璃合约跨期价差展示了2009 - 2026年玻璃09 - 01、05 - 09、01 - 05价差走势 [196][197][198] - 玻璃 - 纯碱合约/现货价差展示了2021 - 2026年不同合约玻璃 - 纯碱价差及2022 - 2025年沙河玻璃5mm大板玻璃 - 纯碱现货价差走势 [201][202][203][205] 玻璃市场价格 - 浮法玻璃5mm区域价格表展示了各区域5mm小板、大板价格情况，部分区域价格有环比变化 [210] - 展示了2020 - 2025年沙河、华东、华北、华中、华南、西南、东北、西北浮法玻璃(5mm)市场价走势，以及沙河玻璃5mm大板含税价、京津唐5mm玻璃大板含税价、华南5mm玻璃大板含税价走势，还有沙河安全、德金、长城、迎新5mm玻璃大板含税价、武汉长利、湖北明弘、湖北亿钧、湖北三峡玻璃5mm大板含税价、沙河玻璃5mm小板含税价、沙河德金、安全5mm玻璃含税价走势 [212][213][214][215][217][219][221][223][225][227][229][230][232][234][236][237][238][240][241][243] 玻璃供应 - 浮法玻璃利润方面，煤制气企业利润145.05元，环比上周升16.36元，石油焦企业利润 - 38.35元，环比上周降34.29元，天然气企业利润 - 153.13元，环比上周升13.72元 [247] - 浮法玻璃产线动态方面，展示了2024 - 2025年浮法玻璃产线冷修、点火复产、新建/复产统计情况 [255][256][257][259] - 浮法玻璃开工方面，产线开工条数225条，环比上周无变化，开工率75.85%，环比上周升0.19%，在产产能157225t/d，环比上周降550t/d [260] - 浮法玻璃日熔量、产能利用率方面，展示了2020 - 2025年浮法玻璃在产日熔量、产能利用率、企业开工率走势 [262][265][267] 玻璃需求 - 浮法玻璃表观消费量、产销率方面，展示了2020 - 2025年浮法玻璃表观消费量、产销率走势 [272][273] - 深加工开工率、产能利用率方面，展示了2022 - 2025年玻璃钢化炉产能利用率、开工率走势 [276][278] 玻璃库存 - 浮法玻璃库存 - 国内方面，样本企业库存324.95万吨，环比降2.42万吨，厂库库存天数29.4周，环比无变化 [281] - 浮法玻璃库存 - 各区域方面，展示了2020 - 2025年沙河、华东、华北、华中、华南、西北、西南、东北区域浮法玻璃库存走势 [285][287][288][289][291][293][294][295] 仓单数量/有效预报 - 仓单数量方面，玻璃当期值2441张，环比上周降100张，纯碱当期值3949张，环比上周降341张 [298] - 仓单有效预报方面，展示了2021 - 2025年纯碱仓单有效预报总计及各存储处的走势 [304][305][307][309][311][313][314][316] 地产相关数据 - 房地产 - 房屋新开工面积方面，展示了2020 - 2025年房屋新开工面积累计值、当月值及累计同比走势 [320][322][323] - 房地产 - 房屋施工面积方面，展示了2020 - 2025年房屋施工面积累计值、当月值及累计同比走势 [326][328][329] - 房地产 - 房屋竣工面积方面，展示了2020 - 2025年房屋竣工面积累计值、当月值及累计同比走势 [332][334][335] - 房地产 - 房屋销售面积方面，展示了2020 - 2025年房屋销售面积累计值、当月值及累计同比走势 [338][340][341]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入10.24亿元，同比下降44.46%，较去年同期减少8.20亿元，同业排名第15 [1] - 归母净利润-6652.46万元，同比下降142.75%，较去年同期减少2.22亿元，同业排名第30 [1] - 经营活动现金净流入4995.27万元，同比下降79.38%，较去年同期减少1.92亿元，同业排名第10 [1] 资产负债与盈利能力 - 资产负债率39.68%，同比上升6.90个百分点，环比上升0.07个百分点，同业排名第17 [3] - 毛利率11.47%，同比下降6.77个百分点，环比下降2.51个百分点，同业排名第21 [3] - ROE-1.30%，同比下降4.21个百分点，同业排名第30 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.12次，同比下降48.03%，较去年同期减少0.11次，同业排名第20 [3] - 存货周转率1.33次，同比下降74.35%，较去年同期减少3.86次，同业排名第27 [3] 股东结构 - 股东户数6.26万户，前十大股东持股比例合计44.16%，持股数量3.95亿股 [3] - 第一大股东山东海化集团有限公司持股40.34%，其余股东持股均不足1% [3]