中大排摩托车行业 - 2025M1-M4内销14.0万辆同比+38.7%渗透率10.7%创历史新高出口15.8万辆同比+81.1% [2] - 排量结构持续升级450cc车型占比提升至40%左右800cc车型实现出口突破 [2] - 内销CR3超55%春风动力增势迅猛出口头部企业份额稳固竞争多元化 [2] - 对标海外我国中大排渗透率存在5-10倍差距预计2025年内销50.6万辆同比+27.5%渗透率11.5% [3] - 海外市场空间超500万辆预计2025年出口55.7万辆同比+55.1%海外份额9.5% [3] - 自主摩企加速高端化布局500cc-800cc/800cc+内销占比预计提升至25%/2% [3] 全地形车行业 - 2024年全球销量96万辆UTV占比64.6%2025M1-M4中国出口13.6万辆同比+5.3% [4] - 春风动力/涛涛车业分别以39%/24%的出口份额位居前二出口均价2,969美元同比+17.5% [4] - 美国关税政策边际改善墨西哥地区税率27.5%为潜在最优解春风动力等加速全球化布局 [5] - 2025年多家企业推出高端新品如春风动力U10pro/Z10涛涛车业中端UTV九号混动车型 [5] 行业竞争格局 - 2024年内销CR3达56.6%春风动力/钱江摩托/隆鑫通用市占率分别为20.8%/21.4%/14.3% [31] - 2025M1-M4春风动力内销市占率25.3%反超钱江摩托的20.5% [31] - 出口市场CR3为44.4%春风动力/隆鑫通用/钱江摩托市占率18.6%/14.2%/11.6% [45][46] - 自主三强产品矩阵丰富春风动力2022-2025年推出多款450-800cc车型覆盖全品类 [25][28] 市场空间与趋势 - 中国万人中大排保有量10.3辆仅为美国119.5辆的8.6%渗透率有4-5倍提升空间 [49][52] - 预计2025年400cc-500cc/500cc-800cc内销占比达46%/15%800cc+占比4% [60] - 海外中大排空间586万辆自主摩企在土耳其/墨西哥等新兴市场市占率可达25-30% [73][81] - 新媒体营销加速摩旅文化传播年轻消费群体成为核心增长动力 [52] 产品与技术发展 - 春风动力675SR/700MT等700cc平台车型功率达95-111马力对标国际高端产品 [58] - 钱江摩托赛921仿赛搭载921cc发动机功率129马力突破公升级技术门槛 [28][59] - 隆鑫通用DS900X探险车采用900cc发动机填补国产大排量拉力车空白 [27][28] - 自主品牌价格带覆盖1-7万元形成与合资品牌的差异化竞争 [28]

海外摩托车市场概况 - 2024年海外摩托车市场销量达4000万辆以上，大排量销量约344万辆，为国内市场的8-9倍 [2][8] - 海外摩托车市场规模达9320亿元，近万亿级别，主要市场包括东南亚（2300亿元）、南亚（2700亿元）、欧洲（1600亿元）、拉美（1300亿元）和北美（562亿元） [3][8][13] - 中国品牌摩托车出口1102万辆，海外市占率25.7%，但大排量出口仅35.9万辆，海外份额10.4%，提升空间显著 [2][8] 区域市场分析 - **北美市场**：美国占90%，规模约60万辆，大排量渗透率90%以上，日系和本土品牌主导，本田/雅马哈/哈雷合计市占率超50% [4][26] - **拉美市场**：规模450万辆，大排量渗透率10%，日系和本土品牌主导，巴西/墨西哥/哥伦比亚/阿根廷合计占93%销量 [4][30][32] - **欧洲市场**：核心五国（英/法/德/西/意）规模116万辆，大排量渗透率60%-70%，日系与欧系品牌主导，意大利市场中国台湾品牌光阳/三阳占13%份额 [4][60][64] - **东南亚/南亚市场**：销量超3000万辆，全球最大低端市场，日系品牌占比超90%，本田在东南亚市占率67% [4][91][94] 中国品牌出口动态 - 2016-2024年中国燃油摩托车出口从693万辆增长至1102万辆，150cc以下小排量占比83%，250cc以上大排量仅占3% [5][116] - 大排量出口加速，22-24年CAGR 67.5%，2024年出口35.9万辆，主要流向欧洲和拉美（合计占比69%） [5][117][120] - 自主品牌春风/隆鑫/钱江主导大排量出口，2024年份额分别为18.6%/14.2%/11.6%，春风4年CAGR达92.15% [5][126] 投资机会 - 中国品牌从贴牌代工转向自主品牌出海，大排量车型推动竞争力提升，推荐关注春风动力、隆鑫通用、钱江摩托 [6][129]

报告行业投资评级 - 未提及明确的行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 摩托车海外市场近万亿空间出口大有可为，2024年海外销量4000万辆以上大排量约344万辆为国内8 - 9倍，市场规模9320亿元，中国品牌海外份额提升空间大 [2] - 欧美澳引领玩乐市场亚非拉主导通路车大市场，不同市场需求结构及竞争格局迥异，日系品牌统领全球，欧美系在高端领先，各地本土品牌多样 [2] - 中国品牌从贴牌到自主品牌出海，大排量出海加速，2024年大排量出口35.9万辆，主要出口欧洲与拉美，自主三强春风/隆鑫/钱江主导大排量出口 [3] - 海外市场广阔，中国品牌出口转变模式竞争力提升，有望打开国内摩托车企第二成长曲线，推荐春风动力、关注隆鑫通用和钱江摩托 [3] 各部分总结 海外总览 - 销量维度海外市场销量4000万辆以上大排量约344万辆，收入维度规模9320亿元，主要大市场有东南亚、南亚、欧洲、拉美、北美 [7] - 2014 - 2024年海外市场销量从3463万辆增至4283万辆，CAGR 2.1%，规模从6287亿元增至9320亿元，CAGR 4.0%，整体稳步增长 [16] - 欧洲/北美/大洋洲为高端大排量市场，拉美中端，亚洲/非洲低端，不同地区功能和单车均价差异大 [16] 细分市场 - 北美美国是近60万辆规模大排量高端市场，大排量渗透率95%左右，2024年单车均价8.6万元，本土哈雷和日系主导 [19] - 拉美是450万辆规模中端市场，2014 - 2024年销量CAGR 2.5%，2024年单车均价2.9万元，大排量占比约10%，日系及本土品牌主导 [22][26] - 欧洲核心五国是百万辆规模高端市场，2014 - 2024年销量CAGR 5.9%，2024年单车均价7.4万元，大排量销量占全球23%，各国情况有别 [49] - 土耳其自21年起市场迅速扩容，21 - 24年销量CAGR 68%，24年销量120.7万辆，以通路车为主，本土品牌主导，中国春风动力占2.5%份额 [77][82] - 东南亚是千万辆级别低端大市场，24年销量1267万辆，单车均价1.8万元，日系占据绝对主导 [86] - 南亚印度是1600万辆规模低端大市场，24年销量1630万辆，均价1.4万元，本土品牌主导 [87] - 非洲是200万辆规模中小型低端市场，24年规模229万辆，单车均价1.5万元，印度+日系主导 [95] - 大洋洲是10万辆+规模小型高端市场，24年销量12万辆，单车均价7.5万元，日系主导欧美次之 [96] 中国品牌 - 2016 - 2024年燃油摩托车出口从693万辆增至1102万辆，2024年150cc以下占比83%，250cc以上占比仅3%，23年起大排量出口加速，22 - 24年CAGR 67.5%，24年出口35.9万辆 [107] - 整体出口主要流向亚非拉及中东，大排量主要出口欧洲与拉美，2024年二者占比达69% [112] - 2024年整体出口增长302万辆，主要增量市场为拉美/中东/非洲；大排量出口增长27万辆，主要增量市场为独联体/拉美/欧洲 [116] - 出口整体格局分散，隆鑫/大长江/大治等小排量出口为主；大排量出口自主三强春风/隆鑫/钱江主导，2024年出口市占率分别18.6%/14.2%/11.6%，春风表现最佳 [119] 投资建议 - 海外市场广阔，中国品牌出口模式转变竞争力提升，有望打开国内摩托车企第二成长曲线，推荐春风动力、关注隆鑫通用和钱江摩托 [121]