会议安排 - 公司于2025年11月25日发九届监事会2025年第3次临时会议通知，28日召开[2] 会议表决 - 《关于取消公司监事会并废止〈监事会议事规则〉的议案》3票同意通过，待2025年第5次临时股东大会审议[2][3] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》3票同意通过，待2025年第5次临时股东大会审议[3][4]

会议信息 - 公司于2025年11月25日发出九届董事会2025年第9次临时会议书面通知，28日召开[2] - 应参加表决董事7人，实际参加表决董事7人[2] 议案情况 - 《关于取消公司监事会并废止〈监事会议事规则〉的议案》等5项议案均7票同意通过，部分需提交2025年第5次临时股东大会审议[2][3][4][5] - 《关于组织领导人员签订责任书等协议的议案》通过[5] - 《关于提请召开公司2025年第5次临时股东大会的议案》通过[5]

公司治理动态 - 公司于2025年11月28日以现场结合通讯方式召开了九届2025年第9次董事会临时会议 [1] - 会议审议了关于组织公司领导人员签订《岗位聘任协议》、《年度经营业绩责任书》及《任期经营业绩责任书》的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：农产品加工及销售占比98.33%，其他业务占比1.67% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为108亿元 [2]

聚乳酸降解塑料行业相关概述 - 聚乳酸（PLA）是一种以可再生植物资源（如玉米、木薯）为原料，通过发酵制得乳酸，再经化学聚合形成的生物基可降解聚酯类材料，最终可被微生物分解为二氧化碳和水 [1][2] - 主要依据乳酸单体立体异构及共聚改性方式分类，包括PLLA、PDLA、PDLLA、PLGA等多种类型，分别适配包装、医疗、纺织等不同应用场景 [1][3] - 相较于传统石油基塑料（如PE、PP），聚乳酸具有原料可再生、生产中碳排放远更低、良好的透明度与抗拉强度、不含双酚A等有害物质、优秀的生物相容性等核心优势，是政策支持下的优质环保替代材料 [1][5] 行业政策环境 - 在“禁塑限塑”政策体系持续完善和“双碳”战略深入推进的背景下，中国已构建起覆盖产业规划、技术创新、资金扶持、场景拓展和合规监管的全链条政策闭环，为行业规范化发展、规模化应用与高质量升级提供系统制度支撑 [7] 行业产业链 - 产业链上游以玉米、甘蔗等高糖农作物为核心原料制得乳酸单体，国内企业正加速探索秸秆、糖蜜等非粮原料以降低对粮食资源的依赖 [7] - 中游为聚乳酸生产制造，国内企业已突破丙交酯核心原料规模化量产技术，推动产能扩张与成本下降 [7] - 下游应用广泛覆盖包装材料（占比超40%）、一次性餐具、纤维织物、3D打印耗材及医疗辅助器材等领域，医疗领域因创新应用增速较快 [7] 全球及中国行业发展现状 - 2024年全球生物降解塑料产能约为247万吨，预计到2029年将增长至573万吨，期间年均复合增长率（CAGR）保持在18%以上 [8] - PLA是当前市场应用最广的生物降解塑料，预计到2029年，PLA在全球生物降解塑料市场中的占比将达到约42%，持续引领行业 [9][10] - 2024年中国生物可降解材料市场规模已达299亿元，同比增长29.59%，预计2025年行业规模将突破480亿元 [10] - 2020-2024年间中国聚乳酸产能从8.9万吨跃升至30.9万吨，年均复合增长率达36.7%，预计2025年产能将进一步攀升至36.5万吨 [10] 企业竞争格局 - 本土龙头企业如丰原集团、海正生材、金丹科技正加快构建“原料—乳酸—丙交酯—PLA”一体化布局，丰原规划建设50万吨级产能，海正生材主导高端领域，金丹科技强化成本优势 [11] - 金发科技、联泓新科等企业侧重于材料改性及多品类拓展，海南赛诺、彩虹精化等则深耕细分应用场景 [11] - 跨国企业如NatureWorks、TotalCorbion通过合资建厂、技术授权等方式深化在华布局，与本土企业形成差异化竞争 [11] 行业发展趋势 - 行业将持续聚焦丙交酯等核心技术的攻关与产业化，推动全产业链自主化与规模化，并通过分子设计技术改善材料性能 [12][13] - 重点开拓医用材料、高端纤维及工程塑料等高价值领域，推动产业从一次性制品向高技术含量场景转型 [12][14] - 积极构建绿色循环体系，开发利用非粮生物质资源，推动化学回收技术研发与应用，完善后端处理基础设施，实现与“双碳”目标深度融合 [12][15]

板块整体表现 - 11月24日农产品加工板块整体下跌0.27%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，京粮控股以10.00%涨幅领涨，华资实业领跌 [1] - 板块资金流向显示主力资金净流入84.93万元，游资资金净流入2946.84万元，散户资金净流出3031.77万元 [2] 领涨个股表现 - 京粮控股收盘价8.91元，涨幅10.00%，成交量37.26万手，成交额3.21亿元，主力资金净流入1.01亿元，净占比31.45% [1][3] - 深根控股收盘价7.71元，涨幅3.35%，成交量50.57万手，成交额3.87亿元，主力资金净流入1975.50万元，净占比5.10% [1][3] - ST朗源收盘价5.71元，涨幅2.70%，成交量6.86万手，成交额3822.35万元 [1] - 金健米业收盘价7.23元，涨幅1.97%，成交量67.70万手，成交额4.87亿元 [1] 领跌个股表现 - 三四四收盘价10.38元，跌幅4.68%，成交量42.56万手，成交额4.57亿元 [2] - *ST佳沃收盘价12.86元，跌幅3.24%，成交量3.30万手，成交额4269.65万元 [2] - 金龙鱼收盘价30.13元，跌幅2.43%，成交量25.88万手，成交额7.84亿元 [2] - 中粮糖业收盘价16.95元，跌幅2.02%，成交量29.28万手，成交额5.00亿元，主力资金净流入596.03万元，净占比1.19% [2][3] 个股资金流向 - 京粮控股获得主力资金大幅净流入1.01亿元，但游资和散户分别净流出4738.70万元和5343.41万元 [3] - 双塔食品主力净流出1.99万元，但游资净流入829.07万元 [3] - 嘉华股份主力净流入395.07万元，净占比9.02% [3] - 永顺泰主力净流入246.35万元，净占比4.72% [3]

板块整体表现 - 11月14日生物柴油板块整体下跌4.59%，表现显著弱于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股海新能科跌幅达10.03% [1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出3.9亿元，但游资和散户资金分别净流入1.02亿元和2.88亿元 [1] 个股市场表现 - 国际实业是板块内唯一上涨个股，收盘价6.85元，涨幅2.24%，成交23.74万手，成交额1.63亿元 [1] - 跌幅居前的个股包括山高环能（下跌6.59%）、嘉澳环保（下跌4.42%）、丰倍生物（下跌4.03%）和卓越新能（下跌4.01%） [1] - 海新能科成交量最大，达244.79万手，成交额14.07亿元，同时跌幅也最大 [1] 个股资金流向 - 板块内仅国际实业主力资金净流入308.25万元，主力净占比1.89% [2] - 主力资金净流出最大的个股为海新能科，净流出1.5亿元，主力净占比-10.68% [2] - 丰倍生物、鹏鹞环保、嘉澳环保主力资金净流出额分别为7178.85万元、3088.78万元和4876.20万元，主力净占比分别为-18.51%、-15.08%和-16.47% [2] - 嘉澳环保、山高环能获得游资较大额净流入，分别为2434.32万元和3589.15万元 [2] - 鹏鹞环保、丰倍生物、海新能科散户资金净流入额较高，分别为3997.05万元、5527.79万元和1.18亿元 [2]

板块整体表现 - 生物柴油板块在11月12日整体表现强劲，较上一交易日上涨3.5%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股普涨，领涨股山高环能收盘价为8.72元，涨幅达到9.96% [1] - 板块整体资金呈现主力净流入状态，净流入金额为3.21亿元，而游资和散户资金分别净流出9359.1万元和2.27亿元 [1] 个股价格与交易表现 - 山高环能成交量达48.24万手，成交额为4.16亿元，涨幅居板块首位 [1] - 嘉澳环保收盘价为114.00元，涨幅8.79%，成交额为4.63亿元 [1] - 卓越新能上涨5.59%，收盘价64.20元，鹏鹞环保上涨3.80%，收盘价6.28元 [1] - 丰倍生物、海新能科、国际实业和中粮科技均录得上涨，涨幅分别为2.57%、0.86%、0.45%和0.33% [1] 个股资金流向分析 - 山高环能获得主力资金强力买入，主力净流入1.38亿元，占个股成交额的33.05%，但游资和散户资金分别净流出7543.30万元和6211.75万元 [2] - 丰倍生物主力净流入7841.53万元，占比13.32%，鹏鹞环保主力净流入7213.38万元，占比15.54% [2] - 卓越新能主力净流入3131.87万元，同时获得游资净流入1479.85万元，是少数游资呈净流入的个股 [2] - 中粮科技呈现主力资金净流出1850.81万元，占比-15.39%，而散户资金净流入1556.72万元 [2]

核心观点 - 公司于2025年第三季度业绩说明会回应了投资者关于重点项目进展、市值管理、财务表现及未来战略等核心问题 [1] - 公司强调通过夯实主业、科技创新和提升治理来应对股价波动并实现长期价值 [2][3] - 公司在生物基材料、绿色能源及健康产品等战略方向取得阶段性进展 [1][3] 重点项目进展 - 3万吨丙交酯项目正推进筹备与建设工作，公司将根据实际进展及时披露重大节点 [1] - 秸秆制燃料乙醇技术的工业化示范技术条件已基本具备，万吨级装置工艺包绘制成熟，但成本相较于玉米乙醇仍有较大差距 [1] - D-阿洛酮糖产能搭建采取“三步走”策略：当前已建立合作供应链，中期通过工厂改造提升产能，长期规划新建产线 [5] - D-阿洛酮糖产品已正式面向消费者，与部分头部茶饮企业签订合作协议，测试覆盖烘焙、饮品等领域，近期将通过线下门店推出含该成分的食品 [3][5] 市值管理与沟通 - 公司市值管理聚焦三方面：完善公司治理结构、提升信息披露质量、畅通多元化沟通渠道 [2][5][6] - 公司认为支撑市值长期稳健的根本逻辑是深耕主营业务、提升内在价值与可持续发展能力 [2][3][6] - 业绩说明会共回答16个提问，答复率达到100% [1] 财务表现说明 - 三季度计提存货减值损失2.87亿元，公司解释为严格按会计准则进行减值测试，以更真实反映资产状况 [3] - 三季度业绩亏损被归因于部分业务板块面临的阶段性、周期性市场波动，核心主营业务基本盘保持稳定 [4][5] 未来战略方向 - 公司战略锚定核心主业，推进从产品供应商向综合解决方案服务商转型 [2][3][6] - 坚持以科技为第一驱动力，构建开放协同创新格局，培育如D-阿洛酮糖等具备核心竞争力的产品 [2][3][6] - 将D-阿洛酮糖项目与现有淀粉糖项目进行一体化规划建设，旨在激活协同效应，提高效率并控制风险 [5] 合规与整改情况 - 公司已就安徽证监局2025年1月出具的责令改正措施提交书面整改报告，相关整改措施已融入日常运营并获监管机构后续认可 [3]

板块整体表现 - 11月3日农产品加工板块整体上涨0.87%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块内呈现普涨格局，领涨股为华资实业，当日涨幅达4.35%[1] - 板块整体资金面呈现主力资金净流入6082.48万元，而游资和散户资金分别净流出4592.4万元和1489.6万元[2] 领涨个股分析 - 华资实业收盘价9.11元，涨幅4.35%，成交23.33万手，成交额2.10亿元，为板块涨幅第一[1] - 京粮控股涨幅3.24%，收盘价7.02元，成交25.32万手，成交额1.76亿元[1] - 祖名股份涨幅2.92%，收盘价21.12元，成交5.28万手，成交额1.11亿元[1] - 中粮糖业涨幅2.43%，收盘价16.01元，成交33.48万手，成交额5.31亿元，是成交额最高的个股[1] 资金流向重点个股 - 中粮糖业获得主力资金净流入1.03亿元，主力净占比高达22.36%，但散户资金净流出8850.64万元[3] - 双塔食品主力资金净流入2529.73万元，主力净占比15.67%，游资净流出1798.84万元[3] - 京粮控股主力资金净流入1535.80万元，主力净占比10.48%，散户资金净流出1050.48万元[3] - 安德利主力资金净流入840.09万元，主力净占比9.59%[3] 下跌及平盘个股 - ST朗源跌幅最大，下跌4.41%，收盘价6.29元，成交17.45万手，成交额1.10亿元[2] - 国投中鲁下跌2.48%，收盘价21.65元，成交6.51万手，成交额1.40亿元[2] - 金龙鱼下跌0.56%，收盘价31.96元，成交11.94万手，成交额3.81亿元，是下跌个股中成交额最高的[2] - 深根控股和中粮科技当日股价无变化，收盘价分别为6.98元和5.93元[2]

公司市值管理策略 - 公司将市值管理作为核心工作之一，本质是对公司内在价值的长期塑造与维护 [2] - 公司通过完善治理结构、提升信息披露质量、畅通沟通渠道三方面持续发力 [2] - 公司认为深耕主营业务、提升内在价值与可持续发展能力是支撑市值长期稳健的根本逻辑 [2] 公司未来发展战略 - 公司未来将锚定核心主业不偏移，秉持以客户为中心理念，推进从产品供应商向综合解决方案服务商的转型 [2] - 公司坚持以科技为第一驱动力，构建开放协同的创新格局，通过技术攻关突破关键领域壁垒，并引入外部优质智力资源 [2] - 公司力争培育出更多如D-阿洛酮糖般具备核心竞争力的产品，以扎实业绩创造更大市场价值，实现高质量转型升级 [2]