证券代码：000930 证券简称：中粮科技 公告编号：2026-007 中粮生物科技股份有限公司 关于召开 2026 年第 1 次临时股东会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 中粮生物科技股份有限公司（以下简称公司）于 2026 年 3 月 24 日在《证券时报》《中国证券报》 《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《中粮生物科技股份有限公 司关于召开 2026 年第 1 次临时股东会的通知》（公告编号：2026-006），公司将于 2026 年 4 月 8 日 （星期三）召开公司 2026 年第 1 次临时股东会，现将本次股东会的有关事项提示如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2026 年第 1 次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、 规范性文件及《公司章程》的有关规定。 5、会议的召开方式： ...

授权对象与范围 - 董事会授权对象主要为总经理，必要时可授权董事长，不得转授权[6] - 需提请股东会决定的重大经营管理事项不可授权[6] 授权额度与期限 - 大额资金授权事项额度上限合计一般不高于一定时期内该类事项年度总金额的50%[8] - 授权期限不超过3年[10] 决策会议与报告 - 授权董事长决策事项应召开专题会，总经理应召开办公会[10] - 授权对象应在授权范围内行权，定期报告行权情况[12] 授权变更与终止 - 出现问题董事会应及时变更授权[13] - 授权方案到期自然终止，继续授权需重新履行程序[14] 责任主体与生效 - 董事会是授权管理责任主体，应强化监督[16] - 本办法自审议通过生效，2022年试行办法废止[19]

人事变动 - 原董事兼总经理张德国2025年12月19日因工作调动辞职[1] - 董事会同意聘任王满意为公司总经理，任期至九届经理层届满[1] - 董事会提名王满意为九届董事会非独立董事候选人[2] 人物信息 - 王满意1981年6月出生，北京化工大学生物化工专业博士[6] - 王满意历任中粮营养健康研究院多职，现任院长、党委副书记[6] 其他 - 2026年3月23日召开九届董事会2026年第1次临时会议[1] - 董事候选人选举通过后，兼任高管的董事人数不超董事总数二分之一[3]

会议时间 - 2026年第1次临时股东会现场会议时间为2026年04月08日14:00[3] - 网络投票时间为2026年04月08日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网投票系统）[3] - 股权登记日为2026年04月02日[5] - 登记时间为2026年4月3日9:00 - 12:00、13:00 - 16:00[10] 会议地点 - 会议地点为北京市朝阳区兆泰国际中心A座22层[8] - 登记地点为北京市朝阳区兆泰国际中心A座22层[10] 联系方式 - 联系电话为86(010) 6504 7995，电子邮箱为zlshahstock@163.com，联系地址为北京市朝阳区兆泰国际中心A座22层100020，邮政编码为100020[10][11] 投票信息 - 普通股投票代码为"360930"，投票简称为"中粮投票"[15] - 深交所交易系统投票时间为2026年04月08日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2026年04月08日9:15 - 15:00[21] 提案内容 - 本次股东会提案有总议案和《关于选举九届董事会非独立董事的议案》[9]

人事变动 - 2025年12月19日，公司总经理张德国因工作原因辞去总经理职务[2] - 以7票同意通过聘任王满意为公司总经理的议案[2] - 2025年12月19日，公司董事张德国因工作原因辞去董事职务[3] - 以7票同意通过提名王满意为第九届董事会非独立董事候选人的议案[3] 制度决策 - 以7票同意通过修订董事会授权管理办法的议案[5] - 以7票同意通过制定董事会授权决策方案（2026—2027年）及事项清单的议案[5] 会议安排 - 以7票同意通过提请召开2026年第1次临时股东会的议案[6]

中粮科技 20260318 电话会议纪要关键要点 一、 公司及行业概述 * 纪要涉及公司为**中粮科技**，其业务涵盖**燃料乙醇**、**淀粉糖**及**D-阿洛酮糖**等玉米深加工领域[1] * 公司是**中粮集团**唯一的**生物制造上市载体**和**玉米深加工专业化平台**[3][10] * 行业为**燃料乙醇**及**玉米深加工**行业，其中燃料乙醇行业壁垒极高[2] 二、 燃料乙醇业务：核心优势与行业壁垒 核心优势 * **原料采购优势**：依托中粮集团在粮食贸易和产区的核心资源，获得超越行业平均水平的**粮源保障能力**，基本消除缺粮停产风险[3] * **产能布局优势**：生产基地主要布局在**黑龙江、吉林、安徽**等玉米主产区，就地采购显著节省长距离运输成本[3] * **风控与成本管控优势**：通过专业的运营管理团队，研判期现货市场，将**期货套期保值**与现货采购联动，有效对冲玉米价格波动风险，使库存成本具备市场优势[3] * **原料多元化与柔性生产能力**：不仅拥有玉米深加工技术，还掌握了**木薯**等替代原料加工技术[3] * 广西工厂是全国领先的以木薯为原料生产燃料乙醇的企业[3] * 安徽蚌埠旗舰工厂可根据玉米和木薯价格走势，灵活调整原料结构，平滑价格波动，拓宽降本空间[3][7] * **非粮乙醇生产成熟**：在广西已建成成熟的非粮乙醇生产基地，主要以木薯为原料，可综合调用国内国际两个市场的原料[7] 行业壁垒 * **政策准入壁垒**：国家对燃料乙醇生产更鼓励**非粮乙醇**，使用玉米等粮食原料的生产牌照**资质审批门槛较高**[3] * **原料保障与成本壁垒**：背靠中粮集团，拥有持续稳定的粮源保障和规模化原料采购体系，新进入者难以在短时间内建立[4] * **渠道和客户壁垒**：核心下游客户是**中石油**和**中石化**，新供应商进入其供应体系需经过严格的资质审核、产品认证及长期供应能力验证[4] * 公司作为国内首批燃料乙醇生产商，已与主要客户建立长期稳定的战略合作关系和成熟的供应渠道[4] * **技术、环保和资金壁垒**：作为中粮集团唯一生物制造上市载体，公司在技术、环保和资金方面具备相对优势[4] * **供给端刚性强**，短期价格上涨难以带动大规模新增产能，增量向头部集中[2][3] 三、 燃料乙醇定价机制与市场 * 定价机制：采用 **“年度战略框架协议”与“区域分批次招投标”** 相结合的模式[4] * 每年与中石油、中石化总部或区域总部签订年度框架协议，锁定合作基本盘[4] * 在此框架下，各区域分公司根据当地市场需求，分批次开展市场化招投标，公司根据具体情况报价竞标[4] * 价格调整核心驱动因素：**区域市场供需格局的阶段性变化**，如乙醇汽油需求季节性增长或区域供应阶段性紧张[4] * 定价模式已由**政策性转向市场化博弈**[2][10] * 一个基础的终端销售价格估算模型为：**3吨玉米成本 + 约500元加工费**[2][10] * 公开网站价格仅作参考，国内终端市场价格是生产企业与中石油、中石化等客户通过谈判博弈形成的动态价格[10] 四、 玉米乙醇 vs. 煤制乙醇 * **能源属性不同**：玉米乙醇属于**生物基燃料**（可再生能源），煤制乙醇本质与石油同属**化石能源**[6] * **应用标准不同**：根据国家现行燃料乙醇强制性标准，**煤制乙醇不满足相关要求，不能作为燃料乙醇进行供应**[2][6] * **目标市场不同**：煤制乙醇主要客户是**化工企业**，玉米乙醇等生物质燃料主要客户是**石化企业**，用于调配乙醇汽油[6] * 结论：二者在产品定位、目标市场和应用逻辑上完全不同，**不存在直接竞争关系**[2][6] 五、 淀粉糖（果糖）业务：核心增长引擎 * **核心优势**： * **贴近消费市场的全国性产能布局**：在华北、华东、华中、东北、西南等食品饮料核心消费市场均有产能布局，大幅降低物流成本并快速响应客户需求，市场份额位居行业前列[8] * 太仓新项目投产将增强公司在华东区域的竞争力[8] * **技术与产品优势**：依托玉米深加工国家工程研究中心，研发了**风味糖浆、特种糖浆**等高附加值、高毛利的“小特新”产品，提供定制化解决方案[8] * **品牌与食品安全优势**：作为中粮集团成员企业，拥有全链条食品安全管控体系和高品牌认可度[8] * **客户情况**： * 与**可口可乐、百事可乐、蒙牛**等国内外食品饮料头部企业建立了超过十年的稳定合作关系，客户粘性强[8] * 正积极拓展现制茶饮、烘焙、健康食品等新兴赛道客户[8] * **业务地位**：是公司近年来的**核心业务板块和利润增长引擎**，高附加值的特种糖浆产品利润贡献占比持续提升[2][8] 六、 D-阿洛酮糖业务：战略性新兴布局 * **行业地位**：公司在该领域处于**行业领先地位**，是**首家**通过酶法工艺实现生产并获得国家卫健委**新食品原料批准**的企业[2][9] * **技术壁垒**：自主研发的酶法生产技术已完成全链条专利布局，核心酶制剂是国家卫健委批准的第一批中，**唯一用于阿洛酮糖生产的特定酶制剂**[9] * **产品与服务**：已实现**结晶阿洛酮糖产品**的规模化生产，并提供从产品供应、配方研发到口感调试的**一站式定制化解决方案**[9] * **销售策略与客户**：采取**绑定头部客户、引领行业应用**的策略[9] * 已与**蒙牛、康师傅、健力宝、霸王茶姬**等国内知名食品饮料及新式茶饮品牌建立深度合作，部分合作产品已上市[2][9] * 同时拓展小客户渠道，覆盖健康食品、功能性食品等细分赛道[9] * **产能布局**：采取灵活的 **“三步走”策略**[9] * 第一阶段：通过合作模式实现产能快速投放[9] * 第二阶段：正在对**吉林榆树**的闲置产线进行改造，预计最迟在**2026年**内投产[2][9] * 第三阶段：根据市场需求增长情况灵活调整投放节奏，在西北的**平凉项目**中已为阿洛酮糖预留了新建产能[9] 七、 历史业绩与成本控制 * **2021年利润达历史峰值的原因**： * **资产重组效应**：2018年完成重大资产重组，中粮集团将玉米生物发酵加工资产全部注入，使公司成为集团唯一的玉米深加工专业化平台，资产和营收规模均达到**200多亿元**[10] * **协同与成本控制**：全国性业务布局及集团内部协同效应，提升了原料采购、节奏把握和成本控制能力，历史上多次承担国家不可食用粮食消化处理任务，结合有效成本控制，使重组后多年间原料成本控制表现出色[10] * **定价机制变化**：2018年后燃料乙醇销售定价模式从带有政策性逐步走向市场化，并带有一定战略合作性质，原料成本端有效控制和销售端定价机制变化形成了有利的盈利空间[10] 八、 其他重要信息 * **处理低品质原料能力**：公司的燃料乙醇业务起源于处理和消化国家不可食用的霉变玉米，**处理霉变粮等不可食用粮食是公司的核心能力之一**[11] * 原料来源已发展为包括**玉米、木薯、水稻、霉变粮食作物以及玉米筛下物**等在内的多元化结构[11] * 会根据市场上各类原料的供应情况和成本，进行组合配比和投料，以稳步降低生产成本[11] * 例如，在东北地区冬季倾向于使用**冻玉米**，因其在发酵过程中有助于自然降温[11]

核心业务与竞争优势 - 玉米采购具备四大核心优势：产业链协同、产区区位布局、专业风控与成本管控体系、原料多元化柔性生产 [4] - 燃料乙醇行业供给刚性，存在四大核心壁垒：政策准入、原料保障、渠道与客户、技术资金与平台 [4] - 果糖业务具备三大核心优势：全国化产能布局、技术与高附加值产品、品牌与食品安全 [5] - 阿洛酮糖业务布局领先，体现在技术壁垒、产品与服务、渠道拓展、产能灵活布局四个方面 [5][6] - 玉米燃料乙醇与煤制乙醇分属不同赛道，在政策准入和下游应用场景上存在本质差异，无直接竞争关系 [6][7] 运营模式与定价机制 - 燃料乙醇采用“年度战略框架 + 区域分批次招投标”的市场化定价模式 [4] - 产品价格随行就市，核心驱动因素为区域市场供需格局的阶段性变化 [4][5] - 行业通用的燃料乙醇基础成本测算模型为：3吨玉米生产1吨燃料乙醇，并叠加约500元/吨的加工费 [7] 技术能力与成本管控 - 公司已掌握木薯等替代原料加工技术，可根据价格灵活调整原料结构 [4] - 公司具备成熟的低品质玉米（如霉变玉米）处理能力，可优化综合原料成本 [7][8] - 通过期现货结合模式进行套期保值，以对冲玉米价格波动风险 [4] 客户与市场拓展 - 燃料乙醇核心下游客户为中石油、中石化等头部石油企业，合作关系稳定 [4][5] - 果糖业务与可口可乐、百事可乐、蒙牛等头部企业有超10年稳定合作，并积极拓展新兴赛道客户 [5] - 阿洛酮糖业务已与蒙牛、康师傅、霸王茶姬等知名品牌建立深度合作 [6]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”（维持）[9] 报告核心观点 - 投资建议遵循“先上游，再下游，优先交易地缘逻辑，供需逻辑次之”的路径[4] - 食品饮料产业链上游标的呈现明显的周期股特征，其业绩兑现围绕“成本”和“供需”展开，估值抬升可能显著领先于业绩兑现[9] - 上游行情的驱动因素分为两类：一是成本上行倒逼供给侧出清，为龙头公司提供盈利空间；二是行业具备直接提价能力，且提价空间大于成本涨幅，此类板块业绩兑现更快[9] - 应区分本轮大宗农产品价格上行的驱动因素，优先关注受“替代效应”驱动的品种，其中玉米、大豆链因价格上行预期较强，相关标的估值更易抬升[9] - 原油价格上行会带动农作物生产成本上升，同时会提升燃料乙醇、生物柴油需求，从而拉动玉米、大豆等原料农产品价格[9][13][14] 投资建议与标的总结 上游主线 1. **农产品加工**：相关标的中粮科技、冠农股份、安德利、金龙鱼、祖名股份[4] 2. **食品原料供应商**：相关标的华康股份、晨光生物、阜丰集团[4] 3. **牧业**：推荐优然牧业（买入），相关标的现代牧业[4] 下游主线 1. **白酒**：推荐山西汾酒（买入）、贵州茅台（买入）、今世缘（买入）、舍得酒业（买入）[4] 2. **餐饮供应链**：推荐颐海国际（买入）、千味央厨（增持），相关标的锅圈、安井食品、千禾味业、海天味业[4] 3. **休闲食品**：相关标的卫龙美味、鸣鸣很忙、万辰集团，推荐盐津铺子（买入）、洽洽食品（买入）、妙可蓝多（买入）[4] 4. **保健品**：相关标的民生健康、H&H国际控股[4]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 中东地缘冲突升级推升原油价格与航运风险溢价，通过成本、需求及预期等多链条传导，预计将推动农产品价格中枢上移并放大价格波动[3][12] - 直接影响：能源成本上升及生物燃料替代效应增强，直接拉动玉米、油脂等农产品需求与价格[4][17] - 中期支撑：冲突导致化肥、农药等农资成本及国际物流成本上升，对农产品价格形成中期支撑[4][20][22] - 宏观层面：冲突强化全球“粮食安全”叙事，可能引发贸易保护与库存策略调整，为部分农产品价格带来情绪溢价与上行压力[26] 根据目录总结 1. 周观察：中东冲突推升油价与航运风险，或推动农产品价格中枢上移 - 传导机制一（成本端）：能源与化工品价格上涨，抬升农业生产投入（燃油、化肥、农药）及物流运输成本，推动农产品成本中枢上移[3][12] - 传导机制二（需求端）：油价上涨改善生物燃料经济性，提升玉米（美国乙醇需求占比超40%）、糖及植物油等原料的需求弹性[3][4][17] - 传导机制三（预期端）：通胀与汇率预期变化通过贸易定价与资金面放大价格波动[3][12] - 历史数据佐证：历史上布伦特原油价格与CBOT豆油、CBOT玉米价格存在较高相关性[11][19] - 中期成本支撑：冲突拉高农资（如尿素）与物流（波罗的海干散货运价指数BDI走强）成本，对农产品价格提供间接支撑[11][20][22][24] 2. 本周市场表现（3.2-3.6）：农业板块跑赢大盘 - 指数表现：本周上证指数下跌1.40%，农业指数上涨2.12%，跑赢大盘3.52个百分点[6][27] - 子板块表现：种植板块领涨[6][27] - 个股表现：亚盛集团（+39.04%）、粤桂股份（+15.09%）、中粮科技（+8.42%）涨幅居前[6][27][32] 3. 本周重点新闻 - 政策调控：华储网将于2026年3月4日开展中央储备冻猪肉收储竞价交易，挂牌总量10,000吨[5][35] - 行业会议：3月3日相关部门召集猪企开会，关注联农助农与产能调控，强调预警信息准确性[5][35] - 供应链风险：中东冲突冲击全球化肥供应链，专家警告或引发粮食危机，全球化肥价格已明显上涨[5][35] 4. 本周价格跟踪（3.2-3.6） - **生猪板块**：价格承压，3月6日全国外三元生猪均价10.32元/公斤，周环比下跌5.06%（下跌0.55元/公斤）；养殖利润恶化，自繁自养头均利润为-237.98元/头，周环比下降49.06%[6][36][37][39] - **禽类板块**：价格普遍下跌，白羽鸡苗均价2.85元/羽（周环比-0.70%），毛鸡均价7.20元/公斤（周环比-3.61%）；黄羽中速鸡均价11.95元/公斤（周环比-0.83%）[36][37][41][46] - **其他肉类**：牛肉均价66.14元/公斤，周环比微涨0.06%[36][37][45] - **水产品**：价格多数下跌，鲈鱼价格18.60元/公斤（周环比-2.11%），对虾价格30.50元/公斤（周环比-8.96%）[36][37][50] - **大宗农产品**：价格普遍上涨，玉米期货结算价2394元/吨（周环比+2.00%），豆粕期货结算价2361元/吨（周环比+3.33%），NYBOT11号糖价14.09美分/磅（周环比+1.22%）[36][37][52][54] 5. 主要肉类进口量 - 猪肉进口：2025年11月进口量为6.00万吨，同比下降34.3%[56][61] - 鸡肉进口：2025年11月进口量为0.64万吨，同比下降83.7%[56][61] 6. 饲料产量 - 2025年12月全国工业饲料总产量为3791万吨，环比大幅增长32.0%[62][65]

业务现状与挑战 - 东北三家子公司（肇东、龙江、榆树）近年出现亏损，受行业周期、原成差收窄及产品结构单一等因素影响 [3] - 近期燃料乙醇行业利润承压，核心原因是玉米价格高位、油价联动下滑及补贴退坡 [5] - 公司历史盈利波动主要源于玉米价格波动、燃料乙醇价格与原油联动及补贴退坡、以及基地建设等非经常性损益 [8] 原料结构与成本控制 - 乙醇业务原料成本占总生产成本约65%–70% [2] - 原料采用玉米（占比约60%–70%）与木薯（占比约20%–30%）的双核心结构，辅以少量其他原料（约5%–10%） [2] - 公司通过玉米与木薯的多元原料结构及动态调整配比来规避单一原料依赖风险 [2] - 对于霉变玉米，需严格按法规标准把关，轻度霉变且毒素达标的可限量使用以降低成本 [6] 战略定位与发展方向 - 公司是中粮集团旗下唯一的玉米深加工专业化平台与生物制造核心上市载体 [4] - 公司承担“粮食转化、食品保障、能源替代、材料创新”四大使命，走食品原料、生物能源、生物材料三轮驱动路线 [4] - 新业务方面，D-阿洛酮糖已与蒙牛、康师傅等知名品牌开展测试或合作，部分产品已上市 [7] - 丙交酯（聚乳酸）项目为契合“双碳”政策，已从吉林榆树调整至安徽蚌埠以优化成本与供应 [7] 应对措施与未来规划 - 针对东北子公司亏损，公司制定“降本、提效、调结构、强协同”四大攻坚方向 [3] - 应对燃料乙醇利润压力，措施包括深化多元原料与期现协同控成本、技改提效、调整产品结构及加快非粮技术突破 [5] - 公司正通过区域优化、成本控制、产品结构升级及新业务拓展来提升综合盈利能力 [8]