报告评级 - 公司投资评级为"推荐"[2] 报告核心观点 - 大B端压力延续,小B端竞争加剧,Q2营收不及预期[4] - 毛利率有所改善,管理费用小幅增加,Q2公司扣非利润率略微提升[4] - 短期基本面仍有压力,公司积极调整,关注新产品&新客户放量[4] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营收20.37亿元,同比增长7.2%;归母净利润1.44亿元,同比增长7.0%[5] - 2024年公司预计每股收益为1.45元,对应PE为16倍[5] - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益等主要财务指标预测[5][16] - 公司2023-2026年主要财务比率如毛利率、净利率、ROE、ROIC等[16] - 公司2023-2026年现金流量表、资产负债表等财务数据[16]

报告公司投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年经营稳中有进，虽Q2受外部环境影响有所承压，但作为速冻面米制品B端龙头，兼具确定性和成长性，维持“推荐”评级；不过受宏观经济环境影响，下调对公司2024 - 2026年的盈利预测[3][6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司所处行业为食品饮料，网址为www.qianweiyangchu.com，大股东是共青城城之集企业管理咨询有限公司，持股40.18%，实际控制人是李伟，总股本9900万股，流通A股5800万股，总市值23亿元，流通A股市值14亿元，每股净资产17.98元，资产负债率17.2% [1] 财务数据 - 2024年全年实现营业收入8.92亿元，同比增长4.87%；归母净利润0.59亿元，同比增长6.14%；扣非归母净利润0.59亿元，同比增长11.29%；24Q2实现营业收入4.29亿元，同比增长1.65%；归母净利润0.25亿元，同比下降3.36%；扣非归母净利0.25亿元，同比增长7.77% [3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为20.83亿元、23.22亿元、26.33亿元，同比增长9.6%、11.5%、13.4%；净利润分别为1.52亿元、1.75亿元、2.00亿元，同比增长12.9%、15.2%、14.4% [4] - 2024年上半年毛利率25.21%，同比上升1.97pct；销售/管理/财务费用率分别为5.52%/9.37%/-0.16%，较同期上升0.65/上升1.06/下降0.41pct；24H1净利率6.59%，同比上升0.11pct；24Q2毛利率24.95%，同比上升2.43pct，净利率5.67%，同比下降0.30pct [5] 产品营收情况 - 2024年上半年油炸类营收3.74亿元，同比下降4.26%；烘焙类营收1.70亿元，同比下降8.34%；蒸煮类营收2.11亿元，同比增长32.40%；菜肴类及其他营收1.33亿元，同比增长18.99% [5] 渠道营收情况 - 2024H1直营渠道和经销渠道增速相对于去年均有所放缓，直营渠道/经销商渠道分别实现营收4.12/4.76亿元，同比增长8.54%/1.77%；直营渠道增速较快源于增加对腰部直营客户的开发力度，上半年大客户数量为178家，同比增加21.09%；公司提高了经销商渠道建设力度 [5][6] 财务预测与估值 - 下调对公司2024 - 2026年的归母净利润预测，分别为1.52亿元（前值为1.77亿元）、1.75亿元（前值为2.30亿元）、2.00亿元(前值为2.88亿元），EPS分别为1.53元、1.76元和2.01元，对应8月27日收盘价的PE分别为15.2、13.2和11.5倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 在需求偏弱背景下，公司依托积极开拓连锁餐饮企业实现稳定增长，中长期双轮驱动存在较好成长空间 [4] 业绩简评 - 2024年上半年公司实现营收8.92亿元，同比增长4.87%；归母净利润0.59亿元，同比增长6.14%；扣非归母净利润0.59亿元，同比增长11.29% [3] - 2024年第二季度公司实现营收4.29亿元，同比增长1.65%；归母净利润0.25亿元，同比下降3.36%；扣非归母净利润0.25亿元，同比增长7.77% [3] 经营分析 渠道分析 - 2024年上半年直营/经销分别收入4.12/4.76亿元，同比增长8.54%/1.77% [3] - 需求偏弱下公司加大腰部直营客户开发力度，2024年上半年直营渠道前五大客户收入合计同比增长1.61%，腰部客户增长力度较强 [3] - 经销渠道方面公司加强渠道建设力度，聚焦核心经销商发展，截至2024年上半年经销商1423个，同比增长33.49% [3] 产品分析 - 2024年上半年油炸类/烘焙类/蒸煮类/菜肴类分别实现营收3.74/1.70/2.11/1.33亿元，同比变动-4.26%/-8.34%/+32.40%/+18.99% [3] - 油炸类与烘焙类产品下滑主要系核心客户竞争增长放缓，叠加市场竞争激烈，其他产品保持较高速度增长 [3] 盈利分析 - 2024年上半年/第二季度分别实现毛利率25.21%/24.95%，同比增加1.97/2.43pct，实现净利率6.59%/5.67%，同比变动+0.11/-0.30pct，受益于成本下行产品毛利提升 [3] - 2024年上半年销售/管理/研发费用率分别为5.52%/10.53%/1.17%，分别同比增加0.66/1.29/0.24pct；第二季度销售/管理/研发费用率分别为5.13%/11.75%/1.28%，同比增加0.48/1.90/0.24pct [3] - 销售费用增加主要系业务宣传费与平台使用费增加，管理费用增加主要系职工薪酬提升，公司整体净利率表现稳健 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2024 - 2026年收入为21.0/23.4/26.4亿元，同比增长10%/12%/13%；归母净利为1.53/1.75/2.03亿元，同比增长14%/15%/16%，对应PE为15/13/11X [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 在需求偏弱背景下，报告研究的具体公司依托积极开拓连锁餐饮企业实现稳定增长，中长期双轮驱动存在较好成长空间 [4] 业绩简评 - 2024年上半年公司实现营收8.92亿元，同比增长4.87%；归母净利润0.59亿元，同比增长6.14%；扣非归母净利润0.59亿元，同比增长11.29% [3] - 2024年第二季度公司实现营收4.29亿元，同比增长1.65%；归母净利润0.25亿元，同比下降3.36%；扣非归母净利润0.25亿元，同比增长7.77% [3] 经营分析 渠道分析 - 2024年上半年直营/经销分别收入4.12/4.76亿元，同比增长8.54%/1.77% [3] - 需求偏弱下公司加大腰部直营客户开发力度，2024年上半年直营渠道前五大客户收入合计同比增长1.61%，腰部客户增长力度较强 [3] - 经销渠道方面公司加强渠道建设力度，聚焦核心经销商发展，截至2024年上半年经销商1423个，同比增长33.49% [3] 产品分析 - 2024年上半年油炸类/烘焙类/蒸煮类/菜肴类分别实现营收3.74/1.70/2.11/1.33亿元，同比变动-4.26%/-8.34%/+32.40%/+18.99% [3] - 油炸类与烘焙类产品下滑主要系核心客户竞争增长放缓，叠加市场竞争激烈，其他产品保持较高速度增长 [3] 盈利分析 - 2024年上半年/第二季度分别实现毛利率25.21%/24.95%，同比增加1.97/2.43pct，实现净利率6.59%/5.67%，同比变动+0.11/-0.30pct，受益于成本下行产品毛利提升 [3] - 2024年上半年销售/管理/研发费用率分别为5.52%/10.53%/1.17%，分别同比增加0.66/1.29/0.24pct；第二季度销售/管理/研发费用率分别为5.13%/11.75%/1.28%，同比增加0.48/1.90/0.24pct [3] - 销售费用增加主要系业务宣传费与平台使用费增加，管理费用增加主要系职工薪酬提升，公司整体净利率表现稳健 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2024 - 2026年收入为21.0/23.4/26.4亿元，同比增长10%/12%/13%；归母净利为1.53/1.75/2.03亿元，同比增长14%/15%/16%，对应PE为15/13/11X [4]

郑州千味央厨食品股份有限公司 监事会关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格 的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权 激励管理办法》等有关法律、法规及规范性文件以及公司《2021 年限制性股票激 励计划（草案二次修订稿）》（以下简称"《激励计划》"）和《郑州千味央厨食 品股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，郑州千味央 厨食品股份有限公司（以下简称"公司"）监事会对本次已获授但尚未解除限售的 限制性股票回购注销相关事项进行了审核，现发表审核意见如下： 经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2022 年营业收入为 1,488,620,587.63元，相较于2020年营业收入944,374,159.72元的增长率为57.63%， 根据上述业绩考核目标相关规定计算，本激励计划预留授予第一个解除限售期公 司层面解除限售比例为 86.02%。公司拟对本期 5 名激励对象未能解除限售部分 的合计 104,576 股限制性股票予以回购注销。 朱泓冰 郭华伟 田 青 2024 年 8 月 28 日 （本页无正文，为郑州千味央厨食品股份有限公司监事会关于回 ...

郑州千味央厨食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 郑州千味央厨食品股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 郑州千味央厨食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人孙剑、主管会计工作负责人王植宾及会计机构负责人(会计主 管人员)杨华业声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司可能面临的包括行业竞 争、市场等风险因素。详细内容见本报告第三节"管理层讨论与分析"之 "十、公司面临的风险和应对措施"部分的描述。本报告涉及的发展计划及 发展战略等前瞻性描述，将受到外界环境和实际经营变化的影响，不构成公 司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 ...

郑州千味央厨食品股份有限公司(以下简称"公司"或"千味央厨")董事会 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金 管理和使用的监管要求》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》的规定，编制了截至 2024 年 6 月 30 日公开发行 A 股股 票募集资金存放与实际使用情况的专项报告。现将截至 2024 年 6 月 30 日募集资 金存放与实际使用情况专项说明如下： 证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-057 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 （一）首次公开发行股票募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]2669 号《关于核准郑州千味央厨 食品股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司在深圳证券交易所以每 股人民币 15.71 元的发行价格公开发行 21,280,000 股人民币普通股(A 股)，股款合 计人民币 33 ...

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-054 郑州千味央厨食品股份有限公司 第三届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2、《关于<2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 28 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 及《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》上披露的《2024 年半 年度募集资金存放与使用情况专项报告》（公告编号：2024-057）。 郑州千味央厨食品股份有限公司（以下称"公司"）第三届董事会第十五次 会议于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件、短信等方式通知公司全体董事。会议于 2024 年 8 月 27 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开，会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人。公司监事和高级管理人员列席了会议。会议由公司董事 长孙剑先生主持。 本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和 《郑州千味央厨食品股份有限公司章程》（ ...

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-064 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 郑州千味央厨食品股份有限公司（以下称"公司"）第三届董事会第十五次会 议于 2024 年 8 月 27 日召开，会议决定于 2024 年 9 月 12 日召开公司 2024 年第 二次临时股东大会，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会； 2、股东大会的召集人：公司董事会。2024 年 8 月 27 日召开的第三届董事会 第十五次会议审议通过了《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召开符合《中华人民共和 国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关法律、法规、规范性文件及《郑 州千味央厨食品股份有限公司章程》的规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2024 ...

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-059 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的公告 本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 郑州千味央厨食品股份有限公司（"公司"）于 2024 年 8 月 27 日召开第三届 董事会第十五次会议、第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于回购注销 部分限制性股票及调整回购价格的议案》。现将有关情况公告如下： 一、已履行的相关审批决策程序 1、2021 年 11 月 1 日，公司第二届董事会第二十次会议审议通过了《郑州 千味央厨食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《郑 州千味央厨食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》 等相关议案。同日，公司第二届监事会第十四次会议审议通过了《郑州千味央厨 食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《郑州千味 央厨食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》以及《关 于核实公司<2021 年限制性股票激励计划激励对象 ...