公司股价异动 - 公司股票于2026年1月7日、1月8日、1月9日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司董事会已进行核查，并向控股股东及实际控制人核实，确认不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，控股股东及实际控制人在异动期间未买卖公司股票 [1]

股票情况 - 千味央厨股票2026年1月7 - 9日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%[2] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充，无应披露未披露重大事项[3] - 指定信息披露媒体为《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网[6]

市场整体表现 - 2025年1月9日，上证指数上涨0.92%至4120.43点，深证成指上涨1.15%至14120.15点 [1] - 食品加工板块整体上涨0.31%，表现弱于大盘指数 [1] 板块个股涨跌情况 - 千味央厨领涨板块，股价上涨5.01%至47.17元，成交额3.88亿元，成交量8.33万手 [1] - 交大昂立上涨1.96%至6.77元，安井食品上涨1.58%至86.15元，味知香上涨0.81%至26.08元 [1] - *ST春天领跌板块，股价下跌2.22%至3.96元，巴比食品同样下跌2.22%至32.20元 [2] - 仙乐健康下跌1.24%至24.75元，盖世食品微跌0.36%至14.01元 [2] - 克明食品、得利斯、三毛食品、广弘控股四只股票当日股价持平，涨跌幅为0.00% [2] 板块资金流向 - 食品加工板块整体呈现主力资金净流出1.66亿元，但游资资金净流入6489.99万元，散户资金净流入1.01亿元 [2] - 海欣食品获得主力资金净流入738.45万元，主力净占比1.20%，同时获得游资净流入1488.48万元 [3] - 双汇发展获得主力资金净流入608.93万元，主力净占比2.47% [3] - 西王食品获得主力资金净流入573.20万元，主力净占比2.97% [3] - 康比特获得主力资金净流入485.05万元，主力净占比高达18.37% [3] - 交大昂立获得主力资金净流入411.19万元，主力净占比4.83% [3] - 盖世食品呈现主力资金净流出31.64万元，游资净流出479.13万元 [3]

市场整体表现 - 2024年1月8日，食品加工板块整体上涨0.71%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为千味央厨，股价上涨9.99%至44.92元，成交额为2.95亿元 [1] - 板块内亦有下跌个股，其中*ST春天跌幅最大，下跌4.93%至4.05元 [2] 个股价格与交易表现 - 涨幅居前的个股包括：海欣食品上涨4.70%至7.35元，成交额7.51亿元；安井食品上涨3.57%至84.81元，成交额5.84亿元；惠发食品上涨2.15%至11.40元，成交额1.24亿元 [1] - 其他录得上涨的个股包括：巴比食品上涨2.01%，三全食品上涨1.95%，得利斯上涨1.84%，味知香上涨1.77%，春雪食品上涨1.67%，克明食品上涨1.10% [1] - 部分个股收跌，包括：全达威下跌0.69%，双汇发展下跌0.42%，仙乐健康下跌0.32% [2] - 另有部分个股小幅上涨或持平，如技源集团上涨0.21%，华统股份上涨0.21%，金字火腿上涨0.32%，自合股份上涨0.45%，广弘控股上涨0.50%，康比特上涨0.52% [2] 板块资金流向 - 当日食品加工板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为2094.03万元 [2] - 游资资金整体呈现净流入，净流入额为322.25万元 [2] - 散户资金整体呈现净流入，净流入额为1771.78万元 [2] 个股资金流向详情 - 安井食品主力资金净流出3299.96万元，主力净占比为-5.65%，同时游资净流入3040.30万元，散户净流出6340.26万元 [3] - 得利斯主力资金净流入1268.97万元，主力净占比达13.87%，但游资净流出963.49万元，散户净流出305.48万元 [3] - 西王食品主力资金净流入895.00万元，游资净流入307.07万元，散户净流出1202.07万元 [3] - 技源集团主力资金净流入605.44万元，主力净占比为16.14%，游资净流出371.34万元，散户净流出234.10万元 [3] - 其他个股资金流向各异：广弘控股主力净流入287.01万元；克明食品主力净流入152.17万元；巴比食品主力净流入109.43万元；康比特主力净流入70.63万元，游资净流入162.62万元；华统股份主力净流入37.79万元；仙乐健康主力净流入15.01万元 [3]

食品行业股票市场表现 - 食品股出现快速拉升行情 [1] - 千味央厨与安记食品股价双双涨停 [1] - 紫燕食品、海欣食品、安井食品等公司股价涨幅居前 [1]

市场表现 - A股市场食品饮料行业股票普遍上涨 [1] - 紫燕食品股价涨停 [1] - 养元饮品股价逼近涨停 [1] - 欢乐家与千味央厨股价上涨超过5% [1] - 百合股份、巴比食品、宝立食品、西麦食品、朱老六、安记食品股价上涨超过4% [1]

回购计划安排 - 公司拟用自有和自筹资金回购A股用于激励或持股计划[2] - 回购资金4000 - 6000万元，价格不超43.21元/股[2] - 回购期限自2025年5月20日起12个月内[2] 回购实施情况 - 截至2025年12月31日累计回购1241200股，占比1.28%[3] - 最高成交价43.00元/股，最低32.35元/股[3] - 成交总金额49982693元（不含费用）[3] 后续计划 - 公司后续将根据市场情况继续实施回购[4]

行业概览与市场前景 - 冷冻烘焙食品通过急冻锁鲜技术，可实现解冻烘烤后10分钟内出品，高效便捷的场景正重塑饼房、商超烘焙区及茶饮店后厨[4] - 冷冻烘焙赛道处于高速增长与快速分化阶段，早期玩家构筑壁垒，跨界巨头降维切入，但成本压力与价格战将引发新一轮行业洗牌[4] - 中国冷冻烘焙市场正以超过25%的年复合增长率迅速扩张，预计2025年市场规模将达到230亿元[26] 专业选手布局与竞争格局 - 立高食品通过收购广州奥昆食品，将业务扩展至冷冻烘焙，该业务板块目前已成为公司支柱，2024年前三季度收入占比约55%[5][8] - 南侨食品从冷冻面团起家，后整合形成预制烘焙品业务线，2024年该业务营收增至3.80亿元，截至2024年底实际产能达2.3万吨[9][10] - 恩喜村深度绑定山姆、盒马等零售商超渠道，打造了瑞士卷、榴莲千层等网红大单品，并拓展至喜茶、奈雪等茶饮客户[12] - 鑫万来食品等区域强者凭借灵活性与地缘优势，在细分市场和渠道中扎根，例如鑫万来在2023年已有超200位经销商，销售网络遍布全国[13] - 行业集中度较高，从收入维度看CR5约占39%，立高食品、恩喜村、鑫万来食品暂居前列[30] 跨界巨头入局与战略 - 安井食品通过收购鼎味泰及鼎益丰食品切入冷冻烘焙赛道，并将募集资金转投至新建烘焙面包项目，设计满负荷产能为日产67.42吨[17][18] - 千味央厨于2019年推出“焙伦”品牌加码冷冻烘焙，其烘焙甜品类业务营收从2020年的1.88亿元增长至2023年的3.55亿元[20][21] - 2024年千味央厨烘焙甜品类产品实现营业收入3.65亿元，约占总营收的2成，2024年上半年该业务营收增长11.02%至2.05亿元[22] - 海欣食品通过收购百肴鲜61%股权切入中高端速冻面点及烘焙产品，其运营的百肴轩品牌芝士卷日产能达20万条[23] - 速冻企业跨界具备降维优势，包括全国化冷链网络、成熟经销商体系、成本控制经验及采购策略，竞争是供应链效率、渠道渗透与资本耐力的综合比拼[24][25] 行业挑战与盈利压力 - 原材料成本上涨挤压盈利空间，南侨食品2024年前三季度归母净利润为2882万元，同比下降80.82%，主要因产品提价幅度低于成本涨幅[29] - 棕榈油等主要原材料价格波动显著，2024年上半年及第三季度国内24度棕榈油现货均价同比分别上涨18.76%和14.45%[29] - 南侨食品2024年10月归母净利润同比暴跌82.28%至170.53万元，显示成本压力持续[29] - 千味央厨烘焙甜品类业务毛利率呈下降趋势，2024年降至22.05%，2024年上半年进一步降至20.93%[29] - 市场面临产品同质化严重困境，蛋挞、麻薯、瑞士卷等大单品被迅速模仿并陷入价格战，对优质连锁餐饮、大型商超等稀缺渠道的争夺也日益激烈[30]

市场表现 - 12月22日，食品加工板块整体下跌0.55%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.69%，深证成指上涨1.47% [1] - 板块内个股千味央厨领跌 [1] 资金流向 - 当日食品加工板块主力资金净流出1.98亿元 [2] - 游资资金净流出626.19万元 [2] - 散户资金净流入2.04亿元 [2]

行业与公司 * 行业：大消费行业，涵盖食品饮料、社会服务（旅游出行、美妆零售）、农林牧渔、家电、户外运动、黄金珠宝、文创潮玩等多个细分领域[1][3][8][22] 核心观点与论据 行业整体趋势与驱动因素 * **整体趋势**：2026年作为“十五五”规划开局之年，传统消费行业有望回暖，新消费（新产品、新渠道、新业态）将持续快速发展[1][2] * **主要推动因素**： * **政策支持**：“十五五”规划提振就业、增收入、稳预期，释放居民购买力[1][5] 国家多维度促销政策组合拳（如2025年9月5日商务部等九部委发布政策意见）旨在提振服务性消费和扩大内需[1][6][7] * **新兴需求**：体现在三个方向：1) **新产品**：契合多元化、个性化及绿色低碳需求[1][2][4] 2) **新渠道**：零食连锁新店型、渠道自由品牌和折扣业态发展，带动上游供应链需求[1][2][4] 3) **新业态**：推动多元化消费场景发展[1][2][4] 细分领域现状与展望 * **食品饮料**： * **整体**：板块筑底企稳，曙光已现[12] * **白酒**：基本面已筑底，大众消费具韧性，估值低位，股息率对股价形成支撑（例如以2025年11月28日收盘价计，预计贵州茅台股息率3.8%，五粮液4.4%，泸州老窖4.2%，洋河7%）[12][14] 面临政商务消费场景压力及经销商库存压力，但中低端需求稳健[14] * **零食**：业绩分化，新产品红利不断释放（如盐津铺子旗下大魔王鹌鹑蛋产品）[12][16] * **乳制品**：需求平稳增长，供给逐渐出清，政策加码（如生育补贴）有望拉动消费潜力，原奶价格企稳回升助头部企业盈利修复[12][17] * **餐饮供应链**：景气度回升，预制食品龙头竞争优势凸显，长期受益于下游餐饮连锁化率提升[12][17] * **调味品**：行业走出低谷期[12] * **社会服务**： * **旅游出行**：市场逐步回暖，消费者转向理性性价比与精神追求[1][9] 头部企业通过技术创新与营销优化产品服务（如携程集团、华住集团）[1][9] 中国中免海南业务贡献超50%营收，离岛免税销售增速在新政策下由负转正且增长强劲[10] * **美妆零售**：产业层面酝酿变化[8] 过去十年稳健增长，2024年全球第一大化妆品集团欧莱雅收入达440.34亿欧元，高端美妆品牌开始回暖，大众美妆平稳增长[11] * **农林牧渔**： * **生猪养殖**：政策推进产能去化，2026年猪价或企稳回升[3][13] 头部企业股价通常领先猪价变化1至2个季度[18] * **宠物行业**：受益于人口结构变化、情感需求升级及消费精细化，呈现持续增长、高韧性特征[3][13] 预计2027年市场规模有望突破4,000亿元，2024-2027年CAGR为10%（犬14%，猫7%）[19] 呈现高端化和进口替代趋势，国产品牌性价比凸显[19] * **家电**： * **整体**：稳健增长中寻结构性亮点，出海仍是未来主线[3][20] 2024年家电出口增速较高，但2025年增速可能受基数影响[20] * **细分方向**：关注高股息白电（如格力电器股息率7.46%、苏泊尔5.52%、美的5%）[3][20] 关注利润率有望提升的黑电（如Mini LED渗透带动盈利改善）[3][20] 看好扫地机器人市场前景（全球出货量和渗透率持续提升，新技术推动产品迭代）[3][21] * **其他细分赛道**： * **户外运动**：热情引燃城市户外风靡，建议关注具有社交属性且市场份额提升机会大的头部服饰公司（如安踏体育）[8][22] * **黄金珠宝**：古法金与硬足金热度高涨，建议关注老铺黄金、潮宏基等头部企业[8][22] * **文创及潮玩IP**：国内潮玩市场由中国原创IP主导，本土设计接受度高且渗透率加速提升，建议关注泡泡玛特等具有多元IP矩阵的头部企业[8][22] 其他重要内容 * **大宗商品市场**：2025年前10个月呈现前高后低趋势，餐饮收入增速承压[6] * **市场表现**：从2025年初至11月28日，美妆护理及商贸零售板块小幅上涨，但未能跑赢沪深300指数[8] * **宠物行业结构**：宠物猫增速高于宠物犬，膨化粮仍是主流但烘焙粮等新兴品类快速增长，普通主粮偏好度下降[19] * **风险提示**：需注意政策变动风险与关税变动风险[3][22] 宠物行业线上费用投放加大短期压制利润增长[19] 家电行业国家补贴退坡[20]