文章核心观点 公司2024年营收及净利润短期承压，但已采取应对措施并在2025年第一季度取得显著成效，实现营业收入高增长及净利润扭亏为盈，随着行业需求加速恢复，公司有望提升经营规模及盈利水平，但2024年年度报告披露后股票交易可能被实施退市风险警示 [4][9][11][15] 2024年度主要财务数据和指标 - 因2024年5月完成资本公积金转增股本，对上年同期基本每股收益进行重新计算 [3] 经营业绩和财务状况情况说明 报告期的经营情况 - 2024年实现营业收入21,153.90万元，较上年同期下降26.38%；归属于上市公司股东的净利润-3,109.39万元，较上年同期下降139.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4,359.00万元，较上年同期下降162.35% [4] 业绩变动原因说明 - 行业需求延期，下游用户项目招标、资金计划、审批周期等因素致产品交付验收延迟，影响收入规模及净利润，但2025年在手订单及项目显著增加 [5] - 客户账期长，应收款项规模增加，2024年拟计提预期信用减值损失约5,000万元，使相关利润指标同比下降 [6] - 持续加大研发投入，研发费用相比上期增加约2,000万元，影响利润指标，主要用于多领域新装备研发 [7] 公司应对措施及计划 - 拓展产品应用领域，加快项目生产交付，2025年第一季度成效显著，星载、低轨卫星、机载、地面领域均有进展，预计营收9,000 - 9,500万元，同比增长355.10% - 380.38%，净利润2,700 - 3,450万元，扭亏为盈 [8][9] - 加大应收账款回收力度，与客户积极沟通，关注账款变动，优化管理机制 [10] - 加强经营管理，优化运营成本，提高研发效率，降低成本，2024年毛利率约64%，2025年第一季度有所提升 [11] 与前次业绩预计的差异说明 - 本次业绩快报披露的经营业绩与前次披露的业绩预告不存在差异 [12] 公司股票交易可能被实施退市风险警示情况 原因 - 预计2024年年度归属母公司所有者净利润-31,093,901.32元，扣除非经常性损益后净利润-43,589,973.30元，营业收入211,539,009.02元，可能触及相关规定被实施退市风险警示 [16] 历次风险提示公告披露情况 - 2025年1月19日已披露相关提示性公告 [17] 其他事项 - 2024年年度报告审计工作进行中，最终数据以审计后报告为准，若触及规定将披露相关公告，股票停牌一个交易日，复牌后实施退市风险警示 [19] 2025年第一季度业绩预告 本期业绩预计情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日，扭亏为盈，因2024年5月资本公积金转增股本，对上年同期基本每股收益重新计算 [22] 业绩变动原因说明 - 推进项目订单生产交付，营收规模大幅增加，预计营业收入9,000 - 9,500万元，较上年同期1,977.60万元大幅增长，净利润2,700 - 3,450万元，扣非后2,600 - 3,300万元，扭亏为盈 [24] - 在手项目订单显著增加，星载、机载、低轨通信卫星、地面领域业务拓展成效显著 [26] - 提高研发水平效率，产品价格体系稳定，毛利率回升，提高产品竞争力 [26] - 测试自动化升级，规模效应明显，实现降本增效，摊薄成本费用 [27]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为2700万元 - 3450万元，较上年同期亏损1490.33万元扭亏为盈，增长281.17% - 331.49%[3] - 2025年第一季度扣除非经常性损益后的净利润预计为2600万元 - 3300万元，较上年同期亏损1643.64万元扭亏为盈，增长258.19% - 300.77%[3] - 2025年第一季度基本每股收益预计为0.1303元/股 - 0.1664元/股，上年同期为 - 0.0719元/股[3] - 2025年第一季度营业收入预计为9000万元 - 9500万元，较上年同期1977.60万元大幅增长[5] - 2025年第一季度毛利率较上年同期大幅回升[7] - 公司通过提高自动化测试能力等实现降本增效，成本费用将持续摊薄[7] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司在星载领域多系列型号遥感卫星项目2025年第二季度及下半年交付确认[6] - 机载领域报告期内客户下达新订单，营收规模保持高速增长[6] - 低轨通信卫星领域2025年按计划对多款新产品进行批量交付[6] - 地面领域下游需求计划陆续落地，公司按客户要求备货及生产交付[6]

2024年财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入2.12亿元，较上年同期下降26.38%[5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-3109.39万元，较上年同期下降139.01%[5] - 2024年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-4359.00万元，较上年同期下降162.35%[5] - 2024年毛利率约为64%，较前期回升[13] 影响2024年利润指标因素 - 2024年拟计提预期信用减值损失约5000万元，导致利润指标同比下降[8] - 2024年研发费用相比上期增加约2000万元，影响利润指标[8] 2025年第一季度财务数据预期 - 2025年第一季度预计实现营业收入9000 - 9500万元，同比增长355.10% - 380.38%[11] - 2025年第一季度预计实现净利润2700 - 3450万元，较上年同期扭亏为盈[11] - 2025年第一季度毛利率相比2024年度有所提升[13] 公司经营情况及风险 - 公司2024年营收及净利润短期承压，已采取措施并取得显著成效[14] - 若2024年经审计相关指标不达标，公司将被实施退市风险警示[16]

业绩总结 - 预计2024年度净利润为负，扣除后营收低于3亿[3] - 预计2024年归母净利润 -31,093,901.32元[4] - 预计2024年扣非归母净利润 -43,589,973.30元[4] - 预计2024年营收211,539,009.02元[4] 未来展望 - 2025年1月19日披露首次退市风险警示提示性公告[5] - 披露2024年年报前至少再披露一次风险提示公告[6] - 若2024年经审计数据触及规定，年报同时披露退市警示公告[7] - 公告后停牌一日，复牌实施退市警示，简称前加“*ST”[7] - 公开披露信息以指定媒体和巨潮资讯网为准[7]

股价情况 - 铖昌科技股票2025年1月20 - 21日收盘价格跌幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] 公司情况 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 目前经营正常，内外部环境无重大变化[4] - 控股股东和实控人无应披露未披露重大事项[4] - 无需修正2024年度业绩预告[7]

营收与利润 - 2024年公司营收受下游需求及采购计划影响较大，前三季度交付确认规模不达预期 [3] - 2024年应收账款增加，导致计提的信用减值损失增加，对净利润影响较大 [3] - 2024年研发费用增加，对净利润产生一定影响 [3] - 2024年第三季度起，下游需求逐步恢复，第四季度采购加速 [4] 产品与市场 - 星载领域是公司优势领域，2024年部分遥感星载项目进入小批阶段，2025年进入批产阶段 [4] - 低轨卫星领域将成为公司营收新的增长点，客户需求节奏加快 [4] - 机载领域产品自2023年小批阶段进入批产阶段，已成为营收重要组成部分 [5] - 地面领域产品2024年交付规模下降，但随着客户需求恢复，多个项目启动 [5] 研发与成本 - 公司持续加大研发投入，2024年研发费用比重预计较高 [7] - 公司通过提高研发效率、降低研发成本、提高预研成功率进行降本增效 [5] - 2024年公司毛利率较前期回升，产品价格体系趋于稳定 [5] 股权激励与风险警示 - 2024年股权激励目标预计难以达成，2025年经营情况有信心 [6] - 若2025年年度报告中利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为正值，或营业收入高于3亿元，可申请撤销*ST风险警示 [7] 行业与需求 - 2024年行业波动较大，第三季度起采购需求逐步恢复 [4] - 公司在手项目充足，需求加快，订单数量和规模增加 [6]

公司业绩与研发投入 - 公司预计2024年实现营收1.8亿—2.3亿元 [1] - 公司继续加大研发投入，持续探索多领域新装备，为项目产品批量供应提供技术储备 [1] - 2025年公司有多个产品将进入量产阶段 [1] 产品与技术优势 - 公司是国内少数能够提供T/R芯片完整解决方案的企业之一，已在固态微波产品链中实现了全面覆盖 [1] - 产品广泛应用于星载、地面、机载相控阵雷达及卫星通信等领域 [1] - 公司研发的超高集成度T/R芯片作为关键国产元器件，已成功应用于我国多个重要型号项目，进入量产阶段 [2] 卫星通信业务 - 受益于我国在低轨卫星领域的政策支持和产业布局，公司卫星通信市场快速发展，增量市场前景可期 [1] - 在遥感通信星载领域，公司多个星载系列型号已进入批量交付阶段，部分项目预计2024年进入小批阶段，2025年将进入批产 [1] - 在低轨通信卫星领域，公司已为下一代低轨通信卫星和地面配套设备新研了多款产品，计划2025年进行批量交付 [1] 机载领域业务 - 公司在相控阵天线T/R芯片领域具有技术优势，与客户形成了深度合作关系 [1] - 公司研发的机载通信应用T/R芯片已逐步进入量产阶段，并成为公司重要的营收来源之一 [1] - 预计2025年机载通信应用T/R芯片将保持阶梯式的高速增长 [1] 地面领域业务 - 公司研发的超高集成度T/R芯片已成功应用于多个重要型号项目，进入量产阶段 [2] - 随着行业需求计划的逐步恢复，公司预计2025年营收规模将有所回升 [2] 在手项目与市场竞争力 - 公司手头有80余个在手项目，涵盖多个领域，且处于不同的实施阶段 [2] - 随着行业需求逐步恢复，公司毛利率已有回升 [2] - 未来几年，公司将继续加大研发投入和技术创新，产品有望逐步实现量产，市场竞争力有望不断提升 [2]

市场表现 - 铖昌科技今日跌停，全天换手率为1.03%，成交额为3371.97万元 [1] - 该股因日跌幅偏离值达-10.97%上榜 [1] 资金流向 - 机构净卖出858.00万元 [1] - 深股通净买入79.73万元 [1] - 营业部席位合计净卖出202.41万元 [1] 龙虎榜数据 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1756.70万元 [1] - 买入成交额为388.01万元，卖出成交额为1368.69万元，合计净卖出980.69万元 [1]

公司概况 - 证券代码：001270，证券简称：铖昌科技 [1] - 投资者关系活动记录表编号：20241128 [1] - 活动时间：2024年11月26日、2024年11月28日 [2] - 活动地点：会议室 [2] - 活动形式：现场调研 [2] - 参与单位：长江证券、淡水泉投资、百年资管、国投瑞银、国金基金、前海开源、信泰人寿 [2] - 接待人员：副总经理、董事会秘书赵小婷，证券事务代表朱峻瑶 [2] 业务发展 - 相控阵体制装备优势：快速扫描、波束赋形、多目标跟踪、高可靠性，广泛应用于星载、机载、舰载、车载和地面相控阵雷达 [2] - 主营产品：相控阵T/R芯片，市场需求空间可观 [2] - 低轨卫星通信领域进展：已完成星载及地面用模拟波束赋形芯片的迭代定型，进入主要客户核心供应商名录，近两年已进入量产阶段 [3] - 毛利率情况：2024年第一季度波动较大，第二季度以来项目情况已恢复并加快进入批量阶段，综合毛利率回稳 [3] - 产品工艺及特点：主要包含GaAs/GaN功率放大器芯片、GaAs低噪声放大器芯片等十余类高性能微波毫米波相控阵芯片，具备高性能、高集成度和高可靠性 [3] - T/R芯片领域优势：技术、经验及资质壁垒高，公司掌握低功耗、高效率、低成本、高集成度的核心技术，具备先发优势 [4] - 流片供应商合作：与国内主流的流片厂商建立了合作关系 [4] 财务优惠 - 所得税优惠：2017年为获利年度，2022年起至今所得税税率为10% [5] - 增值税优惠：2023年度享受的增值税加计抵减额为1,784,899.13元 [5]

会议安排 - 2024年10月28日召开第二届董事会第十次会议，决定11月14日开第四次临时股东大会[5] - 10月29日公告召开股东大会通知[5] - 现场会议11月14日14:30在杭州召开，网络投票同日进行[7] 参会情况 - 出席现场会议股东4人，代表106,958,355股，占比51.6035%[9] - 参与网络投票股东261人，代表1,350,508股，占比0.6516%[9] - 出席两类会议股东及代理人共265人，代表108,308,863股，占比52.2551%[9] - 中小投资者264人，代表12,207,593股，占比5.8897%[9] 议案表决 - 《关于改聘会计师事务所的议案》同意108,265,989股，占比99.9604%[15] - 《关于回购注销限制性股票的议案》同意108,271,011股，占比99.9651%[16] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意108,264,869股，占比99.9594%[17]