每经AI快讯，12月3日，新股N中国铀业（001280）上市，最高涨幅超250%，总市值超1300亿元。 ...

中国铀业上市概况 - 中国铀业于12月3日作为新股登陆资本市场，被视为核能产业链关键环节的龙头企业，背靠国家战略资源并手握稀缺铀矿资产，被市场视为“硬核资产”代表 [1] - 公司上市首日行情预期将掀起抢筹热潮，股价有望延续新股“开门红”的传统表现 [1] 发行与认购情况 - 中国铀业本次发行网上投资者缴款认购股数为1.21亿股，放弃认购股数为48.75万股，涉及弃购金额872.21万元 [3] - 公司本次发行中签号码共有24.32万个，每中一签500股需缴纳中签款8945元 [3] 市场环境与新股表现 - 当前A股大盘站稳在3900点附近，市场整体估值水位抬高，投资者风险偏好回暖，为新股热度提供了支撑 [7] - 市场环境建立在经济预期改善、政策暖风频吹和资金面相对宽松的基础上，打新资金活跃，首日炒作情绪仍有支撑 [7] - 从技术面看，大盘在3900点一带构成短期强支撑，周线级别维持温和向上的多头趋势，市场呈现“进二退一”的健康慢牛特征 [9] 股价表现预期 - 由于中国铀业流通盘相对庞大且中签人数众多，股价冲高后可能面临来自打新获利盘的集中抛压，这会抑制短期涨幅的爆发力 [3] - 尽管公司基本面扎实、题材稀缺，但复制小盘新股“临停+翻十几倍”的疯狂走势难度较大 [3]

发行基本信息 - 发行价格为17.89元 [2] - 发行市盈率为27.06 [2] - 总市值为325.6亿 [2] - 图祭室为0.043394%（询价阶段） [2] 业务及亮点 - 公司作为中核集团天然铀采冶板块业务主体，是我国核电发展的主力军，有望受益于我国核电的加速发展 [2] - 公司业务围绕独居石、铀钼矿、担铜矿等放射性共伴生矿产资源，进一步延伸至稀土、钼、锂、辊、钒等多种材料领域 [2]

每经AI快讯，12月3日，今日无新股申购，有1只新股上市，为深交所的中国铀业。 （文章来源：每日经济新闻） ...

公司上市与发行概况 - 中国铀业于12月3日在深交所主板启动上市 [1] - IPO首发价格为每股17.89元人民币 [1] - 发行市盈率为27.06倍 [1] - 本次发行总股数为2.48亿股 [1] - 其中网上发行数量为1.22亿股 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为天然铀资源的采冶、销售及贸易 [1] - 业务还包括独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源的综合利用及产品销售 [1]

公司IPO与募投项目 - 公司于2025年11月20日举行首次公开发行股票并在主板上市网上路演 [1] - 本次IPO预计募集资金总额为44.40亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额约为43.63亿元，高于41.10亿元的募集资金需求金额 [7] - 募集资金将投向七个重点投资项目和补充流动资金，全面服务于公司“以铀为本、国际一流”的发展目标 [2] 募集资金具体投向 - 约21.84亿元将投向四个国内天然铀产能项目，包括纳岭沟、巴彦乌拉、七三七/七三九扩建及棉花坑矿井三期工程，项目建成后国内天然铀产能将大幅增长 [2][8] - 约6.93亿元将用于三个放射性共伴生矿产资源综合利用工程，包括沽源铀业水冶综合技改、江西共伴生铀资源综合利用及年产1000吨钽铌新材料项目 [2][8] - 部分募集资金将用于补充流动资金，以增强全球天然铀资源获取能力并优化财务结构 [2] 公司业务与技术实力 - 公司是一家专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，是中核集团旗下重要企业 [3][4] - 公司已掌握砂岩铀矿开发、硬岩铀矿开发、含铀多金属矿综合回收和独居石资源综合利用等核心技术，形成了以CO2+O2第三代地浸采铀技术为标志的复杂砂岩铀矿地浸开发技术体系 [4] - 截至报告期末，公司控股子公司持有商标16项、专利202项、软件著作权13项、域名3项 [4] - 公司形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内产能布局，并积极布局海外资源，其纳米比亚罗辛铀矿2022年产量位列全球第六 [4] 行业前景与市场需求 - 全球能源转型为天然铀产业带来历史性发展窗口，世界核协会报告显示，全球核电反应堆对铀的需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨，2040年将达到15万吨 [5] - 国内《“十四五”现代能源体系规划》明确提出到2025年核电运行装机容量达到7000万千瓦左右，2025年4月国务院常务会议进一步核准了采用“华龙一号”技术的核电项目 [5] - 随着我国核电装机容量持续扩大，天然铀战略价值愈发凸显，全球铀市场供需缺口扩大的格局为公司发展提供了广阔空间 [5] 公司财务与经营表现 - 公司营收从2022年的105.35亿元增长至2024年的172.79亿元，复合增长率约28% [5] - 公司净利润从2022年的15.20亿元增长至2024年的17.12亿元 [5] - 2025年上半年，公司实现营收95.51亿元，同比增长18.74%；净利润7.86亿元，同比增长16.83%；扣非净利润7.83亿元，同比增长19.62% [6] - 公司预计2025年前三季度实现营收130亿元至133亿元，同比增长16.34%至19.02%；净利润11.30亿元至11.80亿元，较2024年同期预计增长18.71%至23.97% [6] - 公司财务结构持续优化，2024年末资产负债率较2022年下降5.2个百分点，经营活动现金流净额达35.8亿元，同比增长42.5% [6] 发行详情与未来展望 - 本次发行股份数量为24,818.1818万股，占发行后公司股份总数的12.00%，发行价格为17.89元/股 [7] - 初始战略配售发行数量为7,445.4545万股，占本次公开发行数量的30.00% [7] - 公司短期将聚焦全面提升科技创新能力与关键核心技术攻关，长期致力于成为“以铀为本、国际一流”的科技型矿业公司 [10] - 本次网下与网上申购日同为2025年11月21日，申购代码为“001280” [10]

IPO进程与发行概况 - 公司于2025年11月21日开始申购，发行价格为17.89元/股[3] - IPO进程历时一年五个月，于2024年6月20日首次递交申请，2025年9月5日首发获通过，10月10日获得注册批复[4][5] - 本次拟公开发行24818.1818万股普通股，占发行后总股本的12%，拟募资41.10亿元[7] 战略投资者与资金投向 - 引入8家战略投资者包括中核集团资本、华能核电、国新投资等，战略配售数量7445.4545万股，占本次发行数量的30%[3][7] - 8家战略投资者合计投资13.32亿元[7] - 募资投向包括21.84亿元用于四个国内天然铀矿项目，6.93亿元用于放射性共伴生矿产资源综合利用项目，12.33亿元补充流动资金[7] 公司业务与行业地位 - 公司是全球主要天然铀供应商之一，天然铀产量连续多年稳居全球前列[3][8] - 拥有境内外探矿权6宗、采矿权19宗，生产规模行业领先[8] - 根据WNA数据，公司连续多年位列全球前十大天然铀生产商，前十大生产商占据全球90%以上产量[8] 市场需求与行业前景 - WNA预测到2040年全球核电装机容量将达到746GWe，全球反应堆铀需求预计增加至15.05万tU[9] - 2024年全球反应堆天然铀需求量6.75万tU，较2021年6.25万tU增长8.00%[9] - 截至2024年底，国内在建核电机组数量和总装机容量均保持世界第一，商运核电机组数量位居全球第二[9] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入137.64亿元，同比增长23.17%，归母净利润12亿元，同比增长26.03%[9][10] - 预计2025年全年营业收入195亿元至200亿元，同比增长12.86%至15.75%，归母净利润16亿元至16.5亿元，同比增长9.70%至13.13%[10] - 2024年营业收入172.79亿元，同比增长16.74%，归母净利润14.58亿元[9] 客户结构与合作关系 - 前五大客户销售金额占比2022年至2024年分别为78.2%、80.9%和77.2%[11] - 对中核集团的销售金额占比分别为48.0%、53.5%和47.1%[11] - 公司与主要下游客户签订长期天然铀供应协议，保证稳定合作关系[11]

公司上市与募资概况 - 中国铀业于12月3日在深市主板上市，股票代码001280.SZ [1] - 公司是年内A股IPO募资金额第三大的新股 [1] - 发行价为每股17.89元，机构报价为每股18.45元，总市值为370.00亿元 [2] - 发行市盈率为27.06倍，行业市盈率为27.57倍 [2] 公司业务与行业地位 - 公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司 [1] - 主营业务包括天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用 [1] - 公司是中核集团天然铀采冶板块业务主体，是我国天然铀保障供应的国家队和主力军 [5] - 中核集团为我国唯一拥有完整核燃料循环产业的企业，公司依托此背景成为全球天然铀重要生产商和供应商 [5] - 公司常年位列全球前十大天然铀生产商，其下属罗辛铀矿为2022年全球产量第六大铀矿山和第二大露天铀矿山 [6] - 公司业务范围覆盖全球，除服务母公司外，还通过长贸合同与中国核电等下游运营商建立了良好合作关系 [6] 资源储备与供应链 - 公司是国内少数具有天然铀资源开发资质的专营企业之一 [6] - 目前共拥有境内外6宗铀矿探矿权、19宗天然铀或铀钼矿采矿权，均位于已探明天然铀资源优质丰富的地区 [6] - 在外采方面，公司已与哈原工、欧安诺等全球主要铀矿企业签订了长期供应合同，是国际天然铀贸易市场主要参与者之一 [6] 行业需求与前景 - 天然铀是核能发电的重要基础原料，在全球低碳发展转型及能源危机背景下需求空间巨大 [5] - 根据世界核协会预测，2040年全球反应堆铀需求预计将由2024年的6.75万tU增至15.05万tU [5] - 2024年全球天然铀产量仅有6.02万tU，低于当年需求 [5] - 公司有望受益于我国核电的加速发展 [5] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入105.35亿元、148.01亿元、172.79亿元 [6] - 2022年至2024年，公司分别实现净利润13.34亿元、12.62亿元、14.58亿元 [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入137.64亿元，实现净利润12亿元 [6] 募集资金用途 - 本次IPO募集资金将投资于多个天然铀开采及综合利用项目，并补充流动资金 [4][5] - 主要项目包括：内蒙古纳岭沟铀矿床工程（拟投入13.80亿元，占募集资金33.58%）、内蒙古巴彦乌拉铀矿床二期工程（拟投入4.20亿元，占10.22%）、新疆地浸采铀扩建工程（拟投入3.10亿元，占7.54%）等 [4] - 补充流动资金拟投入12.33亿元，占募集资金总额的30.00% [4]

公司上市与募资概况 - 公司于12月3日在深市主板上市，股票代码001280.SZ，是年内A股IPO募资金额第三大的新股 [1] - 发行价为每股17.89元，机构报价为每股18.45元，发行市值为370.00亿元，所属行业为有色金属矿采选 [2] - 发行市盈率为27.06倍，行业市盈率为27.57倍，可比公司北方稀土动态市盈率为78.37倍，洛阳钼业为18.82倍 [2] - 本次IPO募集资金总额为41.10亿元，主要投资方向包括多个天然铀采冶工程及补充流动资金 [4][5] 公司业务与行业地位 - 公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用的矿业公司，业务包括天然铀资源的采冶、销售、贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产的综合利用 [1] - 公司是中核集团天然铀采冶板块业务主体，是我国天然铀保障供应的国家队和主力军，中核集团是我国唯一拥有完整核燃料循环产业的企业 [5] - 公司是全球天然铀重要生产商和供应商，业务范围覆盖全球，常年位列全球前十大天然铀生产商，其下属罗辛铀矿为2022年全球产量第六大铀矿山和第二大露天铀矿山 [5][6] - 公司是国内少数具有天然铀资源开发资质的专营企业之一，共拥有境内外6宗铀矿探矿权、19宗天然铀或铀钼矿采矿权 [6] - 在外采方面，公司已与哈原工、欧安诺等全球主要铀矿企业签订长期供应合同，同时也是国际天然铀贸易市场主要参与者之一 [6] 行业需求与市场前景 - 天然铀是核能发电的重要基础原料，在全球低碳发展转型及能源危机背景下需求空间巨大 [5] - 根据世界核协会（WNA）预测（中案），2040年全球反应堆铀需求预计将由2024年的6.75万tU增至15.05万tU，而2024年全球天然铀产量仅有6.02万tU，存在供需缺口 [5] - 公司有望受益于我国核电的加速发展 [5] 公司财务业绩 - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入105.35亿元、148.01亿元、172.79亿元，分别实现净利润13.34亿元、12.62亿元、14.58亿元 [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入137.64亿元，实现净利润12亿元 [6] - 2022-2024年，国际天然铀市场年度平均价格整体持续上涨，是公司业绩增长的主要影响因素之一 [7] - 2025年1-6月，国际天然铀市场价格出现一定幅度回落并在高位波动，2025年第一季度市场价格下降时，公司天然铀业务的综合毛利率及利润水平同比有所下滑 [7] 募集资金具体用途 - 募集资金主要投向天然铀采冶产能扩建及技改项目，其中：中核内蒙古矿业有限公司内蒙古纳岭沟铀矿床原地浸出采铀工程拟投入13.80亿元，占募集资金总额的33.58% [4][5] - 中核内蒙古矿业有限公司内蒙古巴彦乌拉铀矿床原地浸出采铀二期(芒来矿段)工程拟投入4.20亿元，占10.22% [4][5] - 新疆中核天山铀业有限公司七三七、七三九地浸采铀扩建工程拟投入3.10亿元，占7.54% [4][5] - 中核韶关锦原铀业有限公司棉花坑矿井三期工程拟投入0.74亿元 [4][5] - 中核洁源铀业有限责任公司水冶综合技改项目拟投入4.18亿元，占10.17% [4][5] - 江西共伴生铀资源(独居石)综合利用项目拟投入2.00亿元，占4.87% [4][5] - 中核华中新材料有限公司年产1000吨锂锟新材料项目拟投入0.75亿元，占1.82% [4][5] - 补充流动资金拟投入12.33亿元，占30.00% [4][5]

文章核心观点 - 中国铀业作为A股首家覆盖天然铀全产业链的稀缺标的，其上市填补了核燃料产业链上游的空白，其战略价值超越企业经营，承载着保障国家核燃料安全、降低对外依存度的战略使命 [1][2] - 全球核电建设加速与中国核电装机目标明确，导致天然铀供需长期失衡，凸显了上游铀资源的战略价值，为中国铀业提供了广阔的成长空间 [3][4][5] - 公司作为国内天然铀采冶的专营企业及中核集团的独家供应商，拥有稳固的国内地位和领先的全球产能，业绩与行业景气深度共振，增长稳健 [6][7][8][10][11] - 公司本次IPO募资旨在通过扩产能、补流等项目，夯实国内供应基础，支撑国家能源安全与清洁能源战略，并为其国际化布局储备动能 [13][14][15][16][17][18][19] 核电需求爆发，铀资源战略价值凸显 - 全球核电建设热情重燃，31国在COP29承诺到2050年将全球核电装机容量增加2倍，达到目前容量的3倍，世界银行也解除了对核电的融资限制 [3] - 中国核电建设全球领先，截至2024年底在建核电机组29台，总装机容量33,165万千瓦，连续18年保持全球第一，预计2030年前在运装机规模将跃居世界第一，2040年装机需达2亿千瓦 [4] - 天然铀供给严重滞后，全球供需存在巨大缺口，2021年全球铀产量4.73万tU，需求量达6.25万tU，WNA预测到2040年参考情景下全球反应堆铀需求将增至15.05万tU [5] - 中国天然铀自给率不足、对外依存度高，供给挑战严峻，提升国内资源保障能力刻不容缓 [6] 境内天然铀独家开采商，全球市场地位稳固 - 公司是中核集团重要子企业，中核集团通过多家公司间接控制中国铀业79.48%的股份，为公司实际控制人 [6] - 公司业务主业突出，天然铀采冶及贸易贡献超90%营收，是国内唯一覆盖天然铀采冶、贸易、资源综合利用全产业链的运营商 [2][6] - 公司作为国内核电天然铀“独家供应商”，与核心客户签订长贸协议，采用“固定价+市场价结合”定价模式，保障国内核电机组燃料供应 [7] - 公司掌握丰富境内外资源，拥有6宗铀矿探矿权、19宗采矿权，2023年下属纳米比亚罗辛铀矿以2,920吨U₃O₈产量位列全球第六，是全球第二大露天铀矿山 [7][10] - 公司业绩快速增长，2022-2024年营业收入分别为105.35亿、148.01亿、172.79亿元，近三年复合增长率达28.07%，2024年上半年营业收入95.51亿元，同比增长18.74% [11] 扩产能、保供应、补流“三位一体”，锚定国家战略需求 - 本次IPO募投项目聚焦“产能扩张、资源利用、流动资金补充”三大方向，募集资金13.32亿元全部投向公司核心业务与发展规划 [1][13] - 产能扩张项目旨在提升国内天然铀生产与供应能力，包括内蒙古纳岭沟、巴彦乌拉二期、新疆七三七、七三九扩建及广东棉花坑矿井三期等工程，以降低对外依存度 [14][15] - 补充流动资金项目旨在满足公司营运资金需求，2022至2024年公司经营活动现金流出小计持续增长，有息负债规模已超过账面货币资金余额，流动性缺口明显 [16] - 补流资金还将用于支撑国际化布局，如境外铀资源勘探及罗辛铀矿四期项目投入，以提升全球资源掌控能力 [17] - 公司战略与国家需求同频共振，募投项目落地将满足国内核电装机增量带来的天然铀需求缺口，推动清洁能源战略落地 [18][19]