世界银行核电政策转向 - 世界银行执行董事会解除对核电项目融资禁令，并讨论为天然气能源勘探生产提供资金支持，以扩大全球用电可及性和电力供应 [1] - 世界银行将与国际原子能机构协同推进核电设备装机寿命延长、电网系统升级及基础设施支持 [1] - 世界银行计划助力全球开发小型模块化反应堆(SMR)，预计较传统核电机组更廉价且建造更迅速 [1][6] 核电需求与投资前景 - 发展中经济体核能需求预计到2035年翻倍，年度投资额可能从2800亿美元跃升至6300亿美元 [2] - 人工智能数据中心用电激增被视为推高核电消耗的核心因素 [2][3] - 美国政府支持世界银行决定，认为核电技术可能彻底改变新兴市场能源供应 [2] 人工智能与电力需求激增 - 美国PJM Interconnection预测到2035年夏季峰值负荷可能增加70吉瓦，达到220吉瓦，比2006年峰值高32% [3] - 国际能源署预测到2030年全球数据中心电力需求将增长一倍至945太瓦时，人工智能应用是主要驱动力 [4] - 人工智能数据中心电力需求预计到2030年增长四倍以上 [4] 科技巨头与核电发展 - 亚马逊、谷歌、微软等科技巨头青睐核能，因其清洁、稳定且高效，可为数据中心提供24小时电力支持 [5] - 美国政府推动核能产业改革，包括扩大核能规模、缩短审批周期，可能带动核电复兴 [5] - 美股核电相关股票价格因政策利好持续大涨 [5] 小型模块化反应堆(SMR)趋势 - SMR被视为核能发电未来，可降低建设成本并加快工期，适合分布式电力基础设施需求 [6][7] - SMR单机功率不超过300MW，核心设备可工厂批量制造并现场组装，集成被动安全系统 [6] - SMR的小占地和灵活选址能力与AI服务器集群的分布式电力需求天然契合 [7] 核电政策与市场反应 - 特朗普签署行政令推动核能发展，可能加速SMR在美国的部署进程 [7] - 美国佐治亚州Vogtle核电站等大型项目因成本超支和建设延迟问题，凸显SMR的优势 [6] - 全球对核电的支持达到20世纪70年代以来最强水平 [5]

点击蓝字，关注我们 根据杰富瑞分析师Paul Zimbardo的预测，Meta预计将为来自伊利诺伊州克林顿核电站的能 源支付每兆瓦时约80美元的价格。 用于运行人工智能的电力需求激增促使 Meta Platforms(META.US)与美国最大的核电运营商 Constellation Energy(CEG.US)签订了一份为期20年的购电协议，该协议的电价很可能比其竞争对 手微软(MSFT.US)去年签订的类似协议便宜。 Paul Zimbardo指出，Meta与微软所支付的预期电价不同，是因为三里岛核电站的发电需要重启一 座核反应堆。该核电站曾于2019年因经济原因关闭，而重新启动该设施的成本预计为16亿美元。 相比之下，克林顿核电站当前已在正常运行中。他表示："重启一个核电站和运营一个已经运转的 核电站，两者之间存在差异。" 科技巨头们的行动已经表明，他们愿意为核能支付高额溢价 。虽然核能通常比化石燃料发电更昂 贵，但这些企业认为，核能作为无碳排放的电力来源，将有助于它们在AI浪潮带来用电需求激增 的同时，实现其雄心勃勃的气候目标。数据中心需全天运转，而风能和太阳能并非全天候可用， 核电的稳定供能特性正好 ...

核电站工作原理 - 核电站通过核反应堆将核能转化为电能 本质上是一个"烧开水"的过程 与煤电厂的区别在于锅炉类型 [1] - 核岛是核电站的核心设施 专业名称为核反应堆 负责核能转换过程 [1] 核电站建设与运营 - 秦山核电站是我国首座自主设计建造的核电站 具有里程碑意义 [1] - 核岛采用特殊防辐射材料建造 隔离闸门重达四五吨 配备双重防护机制 [2] - 换料水池使用硼酸溶液防护 呈现蓝色切伦科夫光现象 由核燃料放射性产生 [2] - 燃料更换采用智能化操作 通过电脑控制机械臂完成水下作业 [3] 核电站安全管理 - 进入核岛需通过三道不锈钢栅栏门禁 配备防砸鞋和剂量监测设备 [2] - 工作人员需通过专业考试获得进入资格 实行严格的门禁管理制度 [1][2] - 辐射防护措施完善 参观者实测辐射剂量仅0.005mSv 低于X光检查剂量 [3] - 出口设置智能检测系统 通过人脸识别和污染检测确保安全 [3] 行业人员与运营 - 核电站实行全天候运营 节假日保持正常运转 体现行业特殊性 [3] - 工作人员分工明确 穿着不同颜色工作服执行专业化操作 [3] - 行业从业者需要经过严格培训 具备专业资质才能参与核心作业 [1][3] 行业发展与成就 - 秦山核电站代表我国核工业自主化建设成就 运营数十年保持安全记录 [3] - 核电站建设体现科技强国实践 相关技术已达到国际先进水平 [3]

核电项目审批动态 - 2025年国内核电项目审批首次开闸 国务院常务会议核准浙江三门三期工程等核电项目 新核准机组投资总额超过2000亿元 [1] - 获批新项目包括广西防城港核电三期 广东台山核电二期 浙江三门核电三期 山东海阳核电三期 福建霞浦核电一期 共计5个工程10台新机组 均采用自主三代核电技术 含8台华龙一号机组 [1] - 2022年以来我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组 保持常态化审批节奏 [1] 核电行业现状 - 我国在运在建核电规模位居全球第一 核能发电以安全高效清洁方式供应电力 解决环境和气候变化问题 [2] - 核电可弥补可再生能源波动性短板 为电网安全稳定提供支撑 核电工程建设投资完成额1469亿元 较上年增长520亿元 创历史新高 [2] - 核电已成为东部沿海地区重要支撑电源 在5个省核电发电量超过20% 核电以不到2%的装机占比贡献全国4.7%的发电量 [2] - 中国商运核电机组58台 装机容量6096万千瓦 核准在建机组44台 装机容量5235万千瓦 总规模世界第一 业内预测"十五五"时期中国有望成为全球唯一商运核电机组破百的国家 [2] 全球核电发展趋势 - 谷歌 亚马逊 Meta等全球大型科技和工业用电巨头签署承诺书 支持2050年前将全球核能发电量至少翻3倍的目标 [3] - 截至2025年初全球约411座核反应堆正在运行 总装机容量371吉瓦 供应全球9%电力 自COP 28以来全球新增8座核反应堆并网 新建12座核电站 [3] - AI催生对电力巨大需求 预计2027年数据中心电力需求达500太瓦时/年 是2023年2.6倍 核能成为重要选择 微软 谷歌 亚马逊 Meta等科技公司押注核能 [3] - 瑞银 摩根士丹利分析师看好2025年核电股前景 因与AI热潮相关电力需求飙升 [3] 核电技术发展 - 国内三代核电机组核准加速 四代堆 SMR稳步推进 建议关注核岛设备相关上市公司 [4] - 我国核聚变堆投入规模巨大 聚变国家项目 商业项目以及聚变-裂变混合堆加紧建设 预计2025年是核聚变招标大年 [4] - ITER项目持续交付及国内聚变堆和混合堆建设将对产业链相关上市公司产生积极影响 建议关注上游超导带材及中游超导磁体 真空室 偏滤器 第一壁等核心零部件相关上市公司 [4] 核电概念股 - 东方电气(01072)将受益于中国核电建设周期 火电设备部门稳定现金流提供支持 有吸引力股息收益率推动估值提升 [5] - 中核国际(02302)是中国唯一建立完整核科技工业体系的国有独资企业 是核电站主要投资方和业主 核电设计 核燃料和核技术设备供应商 [6] - 中广核电力(01816)2024前三季度上网电量1668.9亿千瓦时 同比增长4.97% 营收623.7亿元 同比增加4.06% 扣非归母净利润97.4亿元 同比增加0.91% 预计全年发电量与业绩保持稳健上升 [6]