股东权益变动情况 - 中外运集运通过大宗交易增持公司33,333,334股（占总股本0.79%），并通过协议转让从中化资管、招商港口及国新股票宝33号分别受让82,908,988股（1.96%）、39,000,000股（0.92%）和178,500,000股（4.22%）[1][3] - 权益变动后，中外运集运直接持股比例从0%增至7.89%（333,742,322股），招商港口持股比例从6.83%降至5.90%（249,817,293股）[2][3] - 中外运集运与招商港口等6家招商局集团关联企业构成一致行动人，合计持股比例从6.83%跃升至13.80%（583,852,868股），成为公司第一大股东[2][4] 交易协议核心条款 - 中化资管协议转让单价为3.20元/股，总对价2.65亿元；招商港口及国新股票宝33号协议转让单价同为3.20元/股，总对价6.96亿元（含招商港口1.25亿元、国新股票宝33号5.71亿元）[10][13] - 中化资管转让款需在国资监管部门批准后20个工作日内支付，招商港口及国新股票宝33号转让款需在协议生效后10个工作日内支付[10][13] - 两笔协议转让均需取得上交所合规性确认及完成股份过户登记[3][14] 公司控制权影响 - 本次变动未导致实际控制人变化，公司无实际控制人状态维持，第一大股东仍为福建省招航物流管理合伙企业（有限合伙）[14] - 中外运集运声明若未来调整董事会或高管团队可能引发控制权变更，将依法履行披露义务[3][14] 交易方背景 - 中外运集运为招商局集团旗下企业，主营国际集装箱运输、船舶代理等业务，注册资本4亿元[5] - 招商港口为上市港口运营商，注册资本249.91亿元，业务覆盖全球港口投资与管理[5] - 中化资管注册资本8.57亿元，隶属中国化工集团，主营资产管理与投资业务[8]

股份回购方案 - 2024年10月通过回购方案，回购价不超31.50元/股，资金1.95 - 3.89亿元[3] - 实施期限为股东大会通过之日起12个月内[3] 回购进展 - 截至2025年6月30日，累计回购16448575股，占比0.658%[5] - 最高成交价20.99元/股，最低17.95元/股[5] - 支付资金总额3.1982370736亿元[5] 其他规定 - 每月前三个交易日披露上月末回购进展[5] - 重大事项披露期间不回购股份[6] - 委托价格不得为当日涨幅限制价[7] - 不得在特定时段委托回购[7]

债券信息 - 22招港01截至报告期末债券余额30.00亿元，利率2.69%[9] - 24招港K1截至报告期末债券余额20.00亿元，利率2.18%[12] - 22招港01和24招港K1无增信措施[18] - 22招港01于2024年8月30日足额付息，24招港K1报告期内不涉及兑付兑息事项[38] - 24招港K1募集资金20亿元，全部用于偿还公司有息债务[33][56] 重大事项 - 报告期内发行人出现会计师事务所变更、财务总监变更、拟回购股份并减少注册资本等重大事项[14] - 2024年5月21日公司信息披露事务负责人变更，刘利兵接替李玉彬担任董事会秘书[52] 业绩数据 - 2024年港口业务收入153.63亿元，毛利67.12亿元，毛利率43.69%[27] - 2024年营业总收入161.31亿元，同比增长2.42%；利润总额101.31亿元，同比增长15.14%；净利润88.79亿元，同比增长18.45%[31] - 2024年归属于母公司所有者的净利润45.16亿元，同比增长26.43%[31] - 2024年经营活动产生现金流量净额80.13亿元，同比增长21.78%；投资活动产生现金流量净额4.78亿元，同比下降87.31%[31] 用户数据（吞吐量） - 2024年公司集装箱吞吐量19515.9万TEU，同比增长8.3%；散杂货吞吐量12.6亿吨，同比增长0.6%[27] - 2024年内地港口集装箱吞吐量15230.1万TEU，同比增长8.5%；散杂货吞吐量12.5亿吨，同比增长0.4%[27] - 2024年香港及台湾地区集装箱吞吐量602.3万TEU，同比增长3.4%[27] - 2024年海外地区港口集装箱吞吐量3683.5万TEU，同比增长8.1%；散杂货吞吐量925.4万吨，同比增长33.8%[27] 业务占比 - 2024年与2023年相比，港口业务收入占比95.24%（2023年95.47%），保税物流业务收入占比3.60%（2023年3.38%），其他业务收入占比1.16%（2023年1.15%）[25] 财务指标 - 2023年末及2024年末流动比率分别为0.81和0.79，速动比率分别为0.80和0.77，资产负债率分别为36.76%和36.40%[41] 评级信息 - 2024年5月29日评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，22招港01信用等级为AAA[49] - 2024年2月29日至2025年2月28日公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[49] - 2024年8月8日评定24招港K1信用等级为AAA[49] 会议情况 - 2024年11月22日，22招港01债券持有人会议因出席债券持有人表决权数未超50%未形成有效决议[46] - 2024年11月6 - 12日，24招港K1债券持有人会议表决通过不要求公司提前清偿债务及提供额外担保议案[48] 其他 - 受托管理人于2024年6月29日公告《招商局港口集团股份有限公司公司债券受托管理报告(2023年度)》[15] - 受托管理人于2024年7月12日就变更会计师事务所事项公告临时受托管理事务报告[15] - 受托管理人于2024年10月19日就财务总监发生变更事项公告临时受托管理事务报告[15] - 受托管理人于2024年11月6日就拟回购公司股份并减少注册资本事项公告临时受托管理事务报告[15] - 公司于2024年8月31日披露2024年半年度报告，4月2日披露2023年年度报告[35] - 2024年8月23日公司发行24招港K1科技创新公司债券[56]

物流行业 - 物流行业年初以来涨幅为6.2%，相对于沪深300超额收益为8.0%，行业由外需转向内需，逐步积累超额收益 [1] - 直营制快递股价表现优于加盟制快递，主要系受行业价格竞争影响较小，短期内龙头对份额提升诉求较强，行业价格竞争强度或大于2024年同期，但在有效监管下整体竞争强度预计可控 [1] - 建议关注内需顺周期的直营制快递龙头顺丰控股(06936，002352.SZ)和京东物流(02618) [1] 海运行业 - 航运板块年初以来涨幅为0.8%，相对于沪深300超额收益为2.6% [2] - 短期因中美关税缓和，7月中旬前美线出口或保持旺盛，叠加运力阶段性紧张，运价有望进一步上涨，建议关注集运板块 [2] - 中期原油轮船队特别是VLCC供给紧张，后市或伴随需求复苏迎来运价上涨，建议关注油运板块 [2] 基础设施 - 高速公路板块、铁路板块与港口板块分别跑输大盘0.74、4.23和0.73个百分点 [3] - 2025年下半年高速公路客车流量增长源于汽车保有量自然增长与短途出行需求释放，暑期旺季中长途旅游出行需求预计为高铁提供增量客源 [3] - 公路与铁路货运景气度有望随内需复苏迎来向上拐点，美国关税政策缓和或带动短期内出口贸易维持较高景气度 [3] - 建议关注盈利稳健的高股息标的皖通高速(600012.SH)、粤高速A(000429.SZ)，以及PB估值具备修复空间的招商港口(001872.SZ) [1][3]

股本变动与分红调整 - 公司因股票期权激励计划自主行权新增股本123,600股，总股本由原2,501,384,781股增至2,501,508,381股（A股2,321,612,951股，B股179,895,430股）[1][3] - 现金分红总额调整为1,839,836,697.18元，按每股0.74元分配，实际参与分配股本为2,486,265,807股（剔除回购股份15,242,574股）[1][3] - A股现金分红总额1,706,714,078.98元，对应参与分配A股股本2,306,370,377股（剔除回购股份）[1] 利润分配方案实施细节 - 分红派息后A股除权除息价格按每股现金红利0.7351415元计算（保留小数点后七位），公式为：A股实际现金分红总额÷A股股权登记日总股本[2] - 2024年度利润分配预案经股东大会审议通过，原计划派发现金股利1,842,769,687.18元，后因股本变动调整为1,839,836,697.18元[2][3] - B股股息折算汇率为2025年5月26日人民币兑港币中间价（1港币=0.9169人民币）[5] 股权激励与回购调整 - 股票期权激励计划在分红派息股权登记日前暂停自主行权[3] - 分红后股票期权行权价格调整：首次授予部分从15.50元/股降至约14.76元/股，预留部分从13.25元/股降至约12.51元/股[7] - 回购股份价格上限从31.50元/股调整为约30.76元/股，自2025年6月25日生效[8] 分红派息时间与对象 - A股股权登记日为2025年6月24日，除息日为6月25日；B股最后交易日为6月24日，除息日为6月25日，股权登记日为6月27日[5] - 分红对象包括登记在册的A股股东（剔除回购账户）及B股股东，B股红利通过托管机构划转[6] - 部分A股股东（如China Merchants Port Investment Development Company Limited）由公司自行派发股息[6][7] 税务处理与特别说明 - A股个人股东及证券投资基金红利税实行差别化税率，先按每10股派7.40元预扣，后续按持股期限补缴[4] - B股非居民企业及个人股东按每10股派6.66元扣税，境内个人股东同样适用差别化税率[4][5] - 境外个人股东暂免缴纳红利所得税，B股补缴税款参照港元兑人民币汇率折算[5]

利润分配 - 2024年度利润分配预案2025年5月23日获股东大会通过，原拟派现1842769687.18元[6] - 2025年6月16日总股本增至2501508381股，实际现金分红1839836697.18元[3] - A股现金分红1706714078.98元，每股现金红利按0.7351415元算[3][4][5] 时间安排 - A股股权登记日2025年6月24日，除息日2025年6月25日[11] - B股最后交易日2025年6月24日，除息日2025年6月25日，股权登记日2025年6月27日[12] - A股股东2025年6月25日、B股股东2025年6月27日现金红利划入账户[14] 扣税情况 - 持股1个月（含）以内，每10股补缴税款1.48元[10] - 持股1个月以上至1年（含），每10股补缴税款0.74元[10] - 持股超1年，不需补缴税款[10] 价格调整 - 股权激励计划首次授予部分行权价约14.76元/股，预留部分约12.51元/股[17] - 回购股份价格上限2025年6月25日起由31.50元/股调为30.76元/股[18] 其他事项 - B股股息按2025年5月26日汇率折合港币兑付[10] - A股、B股部分股东需在2025年7月31日前联系公司相关事宜[18] - 咨询机构为公司董事会办公室，有咨询电话和传真电话[20] - 备查文件含2024年度股东大会等决议[23]

分红派息方案 - 公司2024年度分红派息方案已获股东大会通过 [1] - 以现有总股本25.02亿股剔除回购A股股份1524.26万股后的24.86亿股为基数 [1] - 每10股派发现金股利7.4元(含税) [1] - 本次实际现金分红总额为18.4亿元 [1] - A股现金分红总额为17.07亿元 [1] 股权登记与除息安排 - A股股权登记日为2025年6月24日 [1] - A股除息日为2025年6月25日 [1] - B股最后交易日为2025年6月24日 [1] - B股除息日为2025年6月25日 [1] - B股股权登记日为2025年6月27日 [1]

业务量数据 - 2025年5月集装箱总计业务量达1759.2万TEU，同比增长4.4%，本年累计8367.3万TEU，同比增长6.4% [2] - 内地码头集装箱业务量1387.7万TEU，同比增长5.6%，本年累计6535.0万TEU，同比增长6.9% [2] - 珠三角地区5月集装箱业务量156.8万TEU，同比下降1.1%，但本年累计748.5万TEU，同比增长11.7% [2] - 长三角地区集装箱业务量918.0万TEU，同比增长9.1%，本年累计4327.3万TEU，同比增长8.5% [2] - 环渤海地区集装箱业务量286.0万TEU，同比下降0.4%，本年累计1326.2万TEU，同比增长0.2% [2] - 东南地区5月集装箱业务量17.4万TEU，同比增长8.2%，本年累计85.9万TEU，同比增长10.0% [2] - 西南地区5月集装箱业务量9.5万TEU，同比下降17.0%，本年累计47.1万TEU，同比下降6.2% [2] - 港澳台码头5月集装箱业务量42.9万TEU，同比下降21.0%，本年累计243.3万TEU，同比增长0.5% [2] - 海外码头5月集装箱业务量328.6万TEU，同比增长3.9%，本年累计1589.0万TEU，同比增长5.0% [2] 散杂货业务 - 2025年5月散杂货总计业务量11375.8万吨，同比增长7.4%，本年累计52626.0万吨，同比下降0.4% [2] - 内地码头散杂货业务量11301.1万吨，同比增长7.6%，本年累计52211.8万吨，同比下降0.4% [2] - 珠三角地区5月散杂货业务量337.7万吨，同比下降10.0%，本年累计1707.0万吨，同比下降9.3% [2] - 长三角地区散杂货业务量6953.0万吨，同比增长10.0%，本年累计32236.0万吨，同比增长1.8% [2] - 环渤海地区散杂货业务量3059.2万吨，同比增长5.4%，本年累计14271.5万吨，同比下降1.6% [2] - 东南地区5月散杂货业务量196.9万吨，同比增长21.2%，本年累计855.5万吨，同比增长23.9% [2] - 西南地区5月散杂货业务量754.3万吨，同比增长1.6%，本年累计3141.8万吨，同比下降15.1% [2] - 海外码头5月散杂货业务量74.7万吨，同比下降13.5%，本年累计414.2万吨，同比增长4.1% [2] 公司动态 - 2024年6月28日，公司控股子公司招商局港口控股有限公司完成对PT Nusantara Pelabuhan Handal TBK（NPH）51%股权收购，自2024年7月起将NPH业务量纳入统计 [2]

招商港口2025年5月运营数据 - 2025年5月集装箱吞吐量总计1759.2万TEU 同比增长4.4% [1] - 2025年5月散杂货吞吐量总计11375.8万吨 同比增长7.4% [1] 业务板块表现 - 集装箱业务实现稳健增长 增速达4.4个百分点 [1] - 散杂货业务增速显著高于集装箱 达到7.4个百分点 [1] 运营规模 - 单月集装箱吞吐量突破1750万TEU大关 [1] - 散杂货单月吞吐量超1.1亿吨 [1]

集装箱业务 - 2025年5月集装箱总计1759.2万TEU，同比增长4.4% [1] - 本年累计8367.3万TEU，同比增长6.4% [1] - 内地码头1387.7万TEU，同比增长5.6% [1] - 珠三角156.8万TEU，同比下降1.1% [1] - 长三角918万TEU，同比增长9.1% [1] - 环渤海286万TEU，同比下降0.4% [1] - 东南地区17.4万TEU，同比增长8.2% [1] - 西南地区9.5万TEU，同比下降17.0% [1] - 港澳台码头42.9万TEU，同比下降21.0% [1] - 海外码头328.6万TEU，同比增长3.9% [1] 散杂货业务 - 2025年5月散杂货总计1.14亿吨，同比增长7.4% [1] - 本年累计5.26亿吨，同比下降0.4% [1]