业绩数据 - 光伏发电板块毛利率为44.81%[2] - 2024年预计利润总额7.7亿元[3][4] 人员数据 - 2015年公司有500多人，2023年有770人[2] - 2023年比2015年人员增加超40%，总薪酬增加150%[2] 装机容量 - 2021年末公司总装机容量为398.35万千瓦[3] - 2023年末公司总装机容量为402.77万千瓦[3]

公司业绩 - 公司2023年营业收入同比下降23.8%，归母净利润同比下降36.1%[5][6] - 公司2023年资产负债率为58.6%，同比下降3.16个百分点[2] - 公司2023年光伏业务毛利润同比增长43.1%[5] - 公司2023年归母净利润为2.65亿元，同比下降36.1%[2] - 公司2023年光伏发电量同比增长11.7%，光伏收入同比增长19%[2] 未来展望 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为4.7/5.9/6.5亿元，对应PE分别为14.4/11.5/10.4倍[2] - 给予公司2024年17倍PE估值，对应合理价值为18.69元/股，维持“买入”评级[2] - 公司推进光马抽水蓄能项目预可研工作，抽蓄电站装机0.8GW，投资6728元/千瓦[2] - 公司面临来水波动、上网电价波动、项目建设不及预期等风险[2] 公司市场 - 公司已初步建成水电+光伏总装机3.23GW的流域梯级水光互补基地，预计投资2185.38亿元[29] - 贵州省计划到2025年新能源与可再生能源发电装机达65.5GW，其中光伏发电装机将达到31.0GW[21] - 贵州省规划2025年风光装机分别达10.8、31.0GW，非化石能源装机比重预计将达60.6-58.5%[23]

公司基本情况 - 公司股票代码为002039，股票简称为黔源电力[2] - 公司主要经营业务是水力发电站的开发、建设与经营管理，总装机容量为402.77万千瓦[19] - 公司2023年度发电量为69.46亿千瓦时，其中水电发电量为61.26亿千瓦时，光伏发电量为8.20亿千瓦时[19] - 公司2023年度光伏电站装机容量为79.42万千瓦，发电量同比增长11.72%[19] 财务表现 - 公司营业收入为2,613,116,600元，同比增长-23.83%[9] - 公司归属于上市公司股东的净利润为414,246,133元，同比增长-36.09%[10] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1,945,919,440元，同比增长-7.19%[11] - 公司基本每股收益为0.9689元，同比增长-36.08%[11] 财务报告详情 - 公司2023年度财报中，递延所得税资产调增15,813,794.82元，递延所得税负债调增16,699,694.94元[12] - 公司2023年度净利润扣除非经常性损益后为负值，审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性[13] - 公司2023年度营业收入分别为219,611,699.28元、407,572,986.79元、925,127,433.61元和438,070,803.93元[15] - 公司2023年度非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、计入当期损益的政府补助等，合计金额为-2,151,706.02元[16] 未来展望与发展战略 - 公司发展战略包括坚持绿色清洁、多能综合的零碳发展道路，以水电为基础构建零碳综合能源体系[54] - 公司2024年经营计划包括完成发电量93.58亿千瓦时，实现净利润约3.58亿元，资产负债率同比下降2个百分点[55] 公司治理与社会责任 - 公司严格按照法律法规要求，完善公司治理结构，维护全体股东利益[62] - 公司积极参与巩固脱贫攻坚成果、乡村振兴工作，实施帮扶项目7项，助力产业振兴、人才振兴、文化振兴、生态振兴等[120] - 公司连续多年被授予“贵州省履行社会责任五星级企业”[121] 股东情况与关联交易 - 贵州黔源电力股份有限公司2023年年度报告显示，中国华电集团有限公司持有公司股份15.89%[1] - 公司发布了多个关于因公开招标形成关联交易的公告，涉及项目包括光伏项目、楼宇节能改造项目等[147] - 公司报告期内不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目[153]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为19.909亿元，同比下降23.83%[1] - 公司水电站发电量增长46.3%，营业收入同比增长131.7%[1] - 公司财务费用下降带来内生增长，资本开支同比下降67.0%[1] - 预计公司2024年EPS为1.37元，PE为11.7倍，目标价为19.18元/股，维持“推荐”评级[1] 未来展望 - 公司2024年至2026年营业收入和净利润预测逐年增长，PE逐年下降[3] - 黔源电力2023年营业总收入预计为1,990亿元，2026年预计将增长至2,707亿元[4] - 2024年净利润增长率预计为120.71%，2025年为15.06%，2026年为9.34%[4] - 2023年EBITDA为1,428亿元，2026年预计将增长至2,105亿元[4] 风险提示 - 风险提示包括流域来水偏枯、需求下滑、市场交易电价波动、财税政策调整[2]

资助议案 - 2024年3月28日资助议案表决结果更正，5票同意、0票反对、1票弃权[2][3] - 弃权董事黄成节建议按股权比例提供资助[3] - 董事罗涛、赵刚、汤世飞回避表决[2][3] 审批情况 - 财务资助事项需获股东大会批准[2][4] - 相关股东中国华电集团和贵州乌江水电需在股东大会回避表决[2][4]

股权结构 - 中国华电集团有限公司持股比例15.89%，持股数量67,952,510股[24] - 贵州乌江水电开发有限责任公司持股比例12.40%，持股数量53,014,550股[24] - 重庆乌江电力有限公司持股比例9.98%，持股数量42,675,885股[24] - 贵州乌江能源投资有限公司持股比例3.27%，持股数量14,000,084股[24] - 其他股东持股比例58.46%，持股数量249,915,097股[24] 装机容量 - 公司水电总装机容量3233.5MW[26] - 2020年公司竞配三个光伏发电项目共计750MW[26] - 2022 - 2023年新增光伏装机容量44.2MW[26] - 截至2023年末公司光伏总装机容量794.2MW[26] - 2021 - 2023年装机容量分别为398.35、399.56、402.77万千瓦[169] 财务与业绩 - 公司2010年成功实施定向增发，募集资金10.8亿元[27] - 2021 - 2023年发电量分别为78.51、95.81、69.46亿千瓦时[169] - 2021 - 2023年上网电量分别为77.83、95.06、68.83亿千瓦时[169] - 2021 - 2023年资产总额分别为1701586.26、1677657.08、1599949.87万元[169] - 2021 - 2023年经营活动产生的现金流量净额分别为130575.30、194591.94、180606.66万元[169] 环保与社会责任 - 公司建立覆盖决策层、管理层、执行层的ESG管治架构，董事会为最高责任和决策机构[33] - 公司构建“公司本部—电站（厂）”两级环保管理体系[40][42] - 公司印发《生态环境保护管理办法》等多项环保制度健全管理体系[42] - 2023年全国水电行业世界生态日等活动中完成珍稀及经济鱼类放流120.52万尾，累计超1100万尾[57] - 善泥坡电站设置0.55万千瓦生态机组，马马崖一级水电站设置1.8万千瓦生态机组[59] - 调整北盘江流域善泥坡电站梯级开发规模，保留黑叶猴保护区内7.9公里河段不开发[66] - 建设面积达45公顷的黑叶猴栖息地，完成保护区植被恢复2000余亩[66] - 新能源项目建设吸纳当地群众就业830人次，增加参建收入840余万元[115] - 通过各厂站物业、新能源项目建设开展就业帮扶1000余人次，发放人工工资约1500万元[115] - 实施消费帮扶，采购农副产品、劳保用品等约500万元[117] - 公司投入2.98万元用于规模村党建阵地建设，光伏项目增加集体年收入3.09万元，奖励31名学生共计10.4万元[122] 员工情况 - 2021 - 2023年员工总人数分别为734人、768人、783人[76] - 2021 - 2023年女员工占比分别为17.98%、18.47%、19.16%[76] - 2021 - 2023年员工培训总投入分别为251万元、198.67万元、375万元[76] - 2023年生产人员415人、技术人员141人、财务人员28人、行政人员199人[81] - 2023年公司开展6轮招聘，录取35人，一本及以上院校毕业生占比48.6%，较上年同比增加15.3%[83] - 2023年公司离职人员6人，退休人员14人，退休人员社会化移交率100%[83] - 2023年公司新员工培训35次、生产技能培训375次、管理技能培训391次，合计801次，参与人数共773人[97] - 2023年公司员工人均培训时长63.07小时，男性员工人均培训63.92小时，女性员工人均培训60.53小时[97] 公司治理 - 2023年董事会成员11人，独立董事4人，女性董事成员3人，董事大会7次，董事会参会率100%，反腐培训14次[136] - 报告期内公司董事会召集、召开会议7次，审议报告和议案30项，董事出席率100%[153] - 报告期内累计召开董事会专门委员会会议10次[154] 其他 - 公司入选2023贵州省制造业100强和服务业100强[30] - 公司牛都水电站、清溪水电站再次成功创建水利部“绿色小水电”[40] - 公司报告期内及各电站电厂未发生重大环境事件，未受重大行政处罚[43] - 引子渡、普定机组突破7000天稳定运行，引子渡机组创下7128天稳定运行新纪录[113] - 公司荣获“贵州省履行社会责任五星级企业”称号[117] - 公司发布《黔源电力2023年ESG报告》[177]

股本结构 - 公司成立时经批准发行普通股总数为9025.6万股，各股东有不同占比[10][11] - 2005年1月14日首次发行5000万股，总股本变为14025.6万股[11] - 2010年12月14日非公开发行6334.3108万股[5] - 公司股本结构为普通股42755.8126万股，注册资本42755.8126万元[6][11] 股份交易与限制 - 董事、监事、高管任职期间每年转让股份不得超所持总数25％，上市1年内及离职半年内不得转让[18] - 连续180日以上单独或合并持有公司1％以上股份的股东，特定情形可书面请求监事会或董事会诉讼[22] - 持有公司5％以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[24] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[29] - 单独或合计持有公司10％以上股份的股东有权请求召开临时股东大会[33] - 单独或合计持有公司3％以上股份的股东可在股东大会召开10日前提临时提案[37] - 股东大会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[49] 董事会相关 - 董事会由11名董事组成，其中独立董事4名，职工董事1名[69] - 董事会每年至少召开两次会议，召开前10日书面通知全体董事和监事[75] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或监事会可提议召开临时董事会会议[75] 独立董事相关 - 公司聘任4人担任独立董事，其中至少一名为会计专业人士[80] - 独立董事每届任期与其他董事相同，连续任职时间不得超过6年[83] 利润分配 - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[106] - 公司交纳所得税后利润提取10％的法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50％以上可不再提取[106] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[103] - 会计师事务所聘期1年可续聘，审计费用由股东大会决定，解聘或不再续聘需提前15天通知[115][118]

业绩数据 - 2023年完成发电量69.46亿千瓦时，利润总额5.26亿元，归属上市公司股东净利润2.65亿元，期末资产负债率58.56%[2] - 2023年电量较2022年减少3.4成[4] - 2023年提前56天完成光伏年度电量计划，同比增发11.72%[4] - 2023年发电四项费用较年度预算减少700万元[4] - 2023年预计节约税费9600万元，企业所得税汇算清缴退税2588万元[4] - 2023年财务费用较预算压降约8100万元[4] - 2023年申请光伏发电免考减少电费支出约600万元[4] 技术研发 - 2023年获得发明专利授权6项、实用新型专利授权8项、集团科技成果二等奖2项、三等奖1项[6] 公司治理 - 2023年董事会召开会议7次，审议报告和议案30项[9] - 2023年共召开股东大会2次，审议报告和议案10项[11] - 2023年董事会专门委员会累计召开会议10次[12] - 2023年完成本部制度修制订及废止共计131件，年度制度修制订计划完成率100%[12] 信息披露与投资者互动 - 2023年编制定期报告及各类临时公告共计35则[14] - 2023年通过深交所“互动易”平台回复投资者提问103条，回复率为100%[15] 董事会会议时间 - 2023年第十届董事会3月1日召开第七次会议[10] - 2023年第十届董事会4月8日召开第八次会议[10] - 2023年第十届董事会5月23日召开第九次会议[10] - 2023年第十届董事会6月19日召开第十次会议[10] - 2023年第十届董事会7月30日召开第十一次会议[10]

贵州黔源电力股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职情况评估及履行监 督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国有企业、上市 公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》等要求，贵州黔源电力股份有限 公司（以下简称公司）董事会审计委员会对会计师事务所履职情况评估及履行监 督职责情况出具报告。公司董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职评 估及履行监督职责的情况报告如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天职国际"）创 立于 1988 年 12 月，总部北京，是一家专注于审计鉴证、资本市场服务、管理咨 询、政务咨询、税务服务、法务与清算、信息技术咨询、工程咨询、企业估值的 特大型综合性咨询机构。天职国际首席合伙人为邱靖之，注册地址为北京市海淀 区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域，组织形式为特殊普通合伙。 截至 2022 年 12 月 31 日，天职国际合伙人 85 人，注册会计师 106 ...

独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、 实际控制人等单位或个人的影响。 贵州黔源电力股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善贵州黔源电力股份有限公司（以下 简称公司）的治理结构，充分发挥独立董事在公司规范运作 中的作用，强化对内部董事及经理层的约束和监督机制，保 护投资者特别是社会公众股股东的合法利益，根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称《证券法》）、《深圳证券交易所 股票上市规则》 （以下简称《上市规则》）等法律、法规、 规范性文件及《贵州黔源电力股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）的规定，特制定本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除独立董事外的任 何其他职务，并与公司及公司主要股东、实际控制人不存在 直接或间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观判 断关系的董事。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义 务，应当按照相关法律法规、中国证券监督管理委员会（以 下简称"中国证监会"）规定、深圳证券交易所业务规则、 《公司章程》及本制度要求，认真履行职责，在董事会中发 挥参与决策、监督制衡、专业 ...