业绩总结 - 宁波银行2024年一季度实现营收175.1亿元，同比增长5.8%[1] - 1Q24盈利同比增长6.3%，主要受规模、息差、非息、成本、拨备和税收影响[3] - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.8%，净利润同比增长6.3%[9] - 宁波银行2024年预测净利息收入将达441亿元，归母净利润增速为6.1%[11] - 宁波银行（002142.SZ）一季度存贷款增长较快，净息差环比微升[12] 用户数据 - 宁波银行一季度末贷款同比增长24.2%，存款同比增长14.8%[9] 未来展望 - 后续资本市场回暖可能带来同比改善的情况[2] 新产品和新技术研发 - 1Q24净手续费收入同比下降22.8%，占营收比重仅8.2%[2] 市场扩张和并购 - 本报告的观点、逻辑和论据均为分析师个人研究成果[15]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.8%[7] - 利息净收入同比增长12.2%[7] - 存款占比总负债环比上升至70%[11] - 1Q24信贷新增1093.9亿[3] - 净手续费收入同比下降22.8%[4] - 宁波银行信贷增速明显提升[12] - 存款环比增速16.2%[14] - 净非息收入同比-4.7%[16] - 1Q24净非息收入占比营收34.3%[17] - 不良率稳定[18] - 资本充足率有所下行[20] 市场信息 - 香港中央结算有限公司减持0.67%至3.90%[21] - 宁波银行市场机制灵活、管理层优秀[22] - A股市场以沪深300指数为基准[34] - 公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[35] - 市场有风险，投资需谨慎[37] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[38] 公司财务指标 - 宁波银行2026年的PE为4.85[32] - 宁波银行2026年的PB为0.61[32] - 宁波银行2026年的EPS为4.73[32] - 宁波银行2026年的净利息收入为51,115百万元[32] - 宁波银行2026年的手续费净收入为4,945百万元[32] - 宁波银行2026年的营业收入为70,958百万元[32]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.8%[7] - 利息净收入同比增长12.2%[7] - 存款占比总负债环比上升至70%[11] - 1Q24信贷新增1093.9亿[3] - 净手续费收入同比下降22.8%[4] - 不良率稳定，拨备覆盖率431.61%[5] - 公司2024E、2025E、2026E PB分别为0.78X、0.69X、0.61X[6] - 规模增长、成本和拨备释放是主要正向贡献[8] - 1Q24净利息收入环比上升7.5%[10] - 宁波银行1Q24信贷单季新增1093.9亿[12] - 存款环比增速16.2%[14] - 净非息收入同比-4.7%[16] - 宁波银行1Q24末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.26%、10.51%、14.26%[20] - 宁波银行2026年的PE为4.85[32] - 宁波银行2026年的ROAA为0.80%[32] - 宁波银行2026年的资本充足率为10.69%[32] - 宁波银行2026年的拨备覆盖率为320.5%[32] - 宁波银行2026年的不良率为0.78%[32] - 宁波银行2026年的净息差逐年递减[32] - 宁波银行2026年的贷款收益率逐年递减[32] - 宁波银行2026年的生息资产收益率逐年递减[32] - 宁波银行2026年的存款付息率逐年递减[32] - 宁波银行2026年的资产负债表显示，贷款总额、债券投资、同业资产、生息资产、资产总额逐年增长[32] 市场信息 - 香港中央结算有限公司减持宁波银行股份0.67%至3.90%[21] - A股市场以沪深300指数为基准[34] - 公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[35] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[38][39] 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎[37]

业绩总结 - 宁波银行2024年第一季度营业收入为175.09亿元，同比增长5.78%[1] - 公司净息差为1.90%，同比下降10bp，负债端压力有所缓解[3] - 公司投资收益+公允价值变动损益同比增长13.30%至46.50亿元[4] 贷款与存款情况 - 宁波银行2024年第一季度公司贷款与票据贴现明显增加，个人贷款增幅较小，单位为亿元[10] - 宁波银行2024年第一季度存款增速持续回落，金额单位为亿元[10] 利率和不良率 - 2024年第一季度SHIBOR平均利率较2023年第四季度下降，为2.51%[11] - 常熟银行不良率处于低位，关注率略有上升，不良率为0.74%[11] 未来展望和评级 - 公司提供了针对沪深300指数的评级说明，包括看多、看平和看空等级别[14] - 公司提供了针对行业指数和公司股票的评级说明，包括超配、标配、低配、买入、增持、中性、减持和卖出等级别[14]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.78%[1] - 一季度净息差提升贡献主要，中收净收入同比下降22.84%[1] - 公司预计2024/2025/2026年营业收入分别同比增长7.16%/6.66%/5.98%[9] - 宁波银行2026年预计净利息收入为50233百万元，同比增长1.30%[10] - 2026年预计净手续费收入为7055百万元，同比增长9.56%[10] 用户数据 - 1Q24对公存款净新增965亿，个人存款净新增137亿，同比分别增长22.32%、27.31%[2] - 存款规模增长远高于贷款，负债端综合经营能力较强，存款占计息负债比重持续提升[3] 未来展望 - 公司评级体系中，减持表示未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上[14] 新产品和新技术研发 - 2026年预计净手续费收入为7055百万元，同比增长9.56%[10] 市场扩张和并购 - 公司预计2024/2025/2026年营业收入分别同比增长7.16%/6.66%/5.98%[9]

业绩总结 - 利息净收入同比增长12.2%，贷款同比增长24.8%[9] - 零售贷款增速高达27.3%，存款同比增长15.2%[10] - 净息差逆势上行至1.90%，资本充足率分别为9.26%、10.51%和14.26%[11] - 不良率持平0.76%，拨备覆盖率环比下降至432%[12] - 预计2024年底每股净资产为30.18元，维持“增持”评级[13] 公司财务展望 - 公司资产负债表预测显示，2026年总资产预计达到404.74亿元，贷款占比逐年增加，达到49%[17] - 利润表预测显示，2026年净利润预计为313.09亿元，EPS为4.73元，ROAE为13.1%[17] 投资评级 - 投资评级中，买入评级代表相对同期相关证券市场指数涨幅大于15%，增持评级为5%～15%之间，中性评级为-5%～5%之间[19] 兴业证券联系信息 - 上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦为上海办公地址，邮编为200135[24] - 北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦为北京办公地址，邮编为100020[24] - 深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼为深圳办公地址，邮编为518035[24]

财务表现 - 宁波银行2024年一季度实现营收175亿元，同比增长5.8%[1] - 1Q24利息净收入同比增长12.2%，贡献营收增速7.5%[2] - 1Q24贷款同比增速达24%，对公贷款增速22%，零售贷款增速27%[3] - 预计2024-2026年归母净利润同比增速分别为10.3%、12.1%、12.5%[8] - 宁波银行2024年一季度净利息收入较去年同期增长12.2%[13] 资产负债 - 资产总额和负债总额分别较去年同期增长14.6%和14.2%[13] - 资本充足率较去年同期略有下降，核心一级资本充足率为9.64%[13] 预测展望 - 宁波银行2026年预计净利息收入将达到564.97亿元人民币，同比增速为13.7%[14] - 非利息收入2025年预计将达到223.57亿元人民币，同比增速为6.0%[14] - 贷款总额预计2026年将达到1930.08亿元人民币，同比增速为15.0%[14] - 存款总额2026年预计将达到2530.04亿元人民币，同比增速为17.0%[14] 行业比较 - 上市银行中，招商银行的ROAE和ROAA在24E和25E均表现较好，分别为15.1%和14.3%以及1.33%和1.28%[16] - A股板块平均的P/E为5.58，P/B为5.36，ROAE为10.6%，ROAA为10.2%[16]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度营收增速为5.78%[1] - 宁波银行生息资产（日均余额口径）同比增长18.09%[2] - 宁波银行今年一季度新增总资产1765亿元，其中新增信贷1089亿元[2] - 宁波银行净息差环比提升至1.90%[2] - 宁波银行非息收入同比下降4.7%[3] - 宁波银行今年一季度成本收入比为31.5%[4] - 宁波银行不良率环比持平，不良净生成率为1.23%[5] - 宁波银行计提贷款信用减值损失32.22亿元[5] 业绩展望 - 宁波银行预计2024年营收增速为3.30%[8] - 宁波银行2026年预计营业收入将达到784.01亿元[10] - 宁波银行2023年归母净利润预计为255.35亿元[10] - 宁波银行净利息收入预计2026年将达到554.02亿元[17] - 宁波银行ROAE在2026年预计将达到12.94%[17] 资产质量 - 宁波银行资产质量指标显示，不良率持续稳定在0.76%[15] - 宁波银行不良净生成率逐年下降，2024年达到1.23%[15] - 宁波银行不良贷款率持续稳定在0.76%[17] 投资评级 - 宁波银行给予买入-A的投资评级[8] - 宁波银行的收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[18] - 宁波银行风险评级分为A和B两个等级[18]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2024年4月30日下午，地点通过全景网“投资者关系互动平台”网络召开，形式为网上业绩说明会，参与人员有投资者网上提问以及公司董事长陆华裕等多位高管 [2] 经营策略 - 2024年公司坚持稳中求进，深化经营主线推动持续发展，强化专业经营夯实核心优势，加快科技转型赋能经营管理，守牢风险底线确保平稳运营 [2] 息差管理 - 资产端在风险可控前提下挖掘客户需求扩大信贷规模、提升信贷类资产比重，优化资产结构、平衡资本和资金使用效率提升综合回报；负债端通过数字化平台提高客户粘性增加活期存款留存，建立客户分层分类经营体系实施差异化定价并加强高成本管理 [2] 资产质量展望 - 2024年公司坚持“经营银行就是经营风险”理念，紧跟经济形势和政策要求实施授信政策助力重点领域，完善全流程信用风险管理、依托金融科技提升监测体系，资产质量预计保持在行业较好水平 [2] 普惠金融规划与进展 - 公司持续加大普惠信贷投放力度，落实专属优惠政策拓展“首贷户”，借助数字化赋能完善线上流程提升客户服务质效 [2][3] 资本管理 - 2024年公司按新规要求推进资本管理工作，贯彻落实《商业银行资本管理办法》保持合理充足资本水平，顺应新政策优化资源配置、细化资本管理、推进业务结构调整等，适时发行资本债 [3] 信息披露说明 - 活动接待过程中未出现未公开重大信息泄露情况，无活动演示文稿及文档附件 [3]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度营业收入为175亿，同比增长5.8%[1] - 归母净利润为70亿，同比增长6.3%，不良贷款率为0.76%[1] - 利息净收入同比增长12%，净息差为1.90%[1] - 手续费及佣金净收入同比下滑22.8%[1] - 其他非息收入增速同比增长3.0%，公允价值变动损益+投资收益+汇兑损益合计44亿元[1] 存贷规模 - 存贷规模增长亮眼，贷款增长24.2%至1.36万亿元，存款规模达到1.82万亿[2] - 不良率保持稳定，不良生成率10.99%[2] - 拨备垫规模继续提升，拨备覆盖率432%，贷款减值准备达到446亿[4] 未来展望 - 全年业绩预期稳健，2024-2026年归母净利润预计分别为279.97/309.62/343.82亿[5] - 2024年预计每股收益将达到4.24元，2026年预计将达到5.21元[7] - 净利息收入预计将从2022年的37,521亿元增长至2026年的56,312亿元，增速逐年提升[7] - 不良贷款率预计将从0.75%下降至2026年的0.70%，拨备覆盖率逐年增加[8] 其他 - 公司声明报告中的信息仅供参考，不构成最终操作建议[9] - 公司提醒投资者注意可能存在利益冲突情况，公司及其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[12] - 报告版权归国盛证券有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制[13] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[13] - 不同市场的基准指数分别为沪深300指数、摩根士丹利中国指数、标普500指数或纳斯达克综合指数[13]