IPO承销新规实施进展 - 新规实施4个月以来仅2家银行理财公司参与IPO网下打新 分别为光大理财和宁银理财 [1][3] - 宁银理财在7月2周内参与3次IPO网下打新 使用3只产品 而光大理财仅以1只产品参与2次 [3][4] - 银行理财参与进度慢与建立业务流程机制 搭建新股投研能力体系及匹配人才等因素有关 [1][5] 银行理财公司打新表现 - 宁银理财3次打新全部入围有效报价 光大理财2次仅入围1次 [6] - 汉桑科技案例中宁银理财2只产品以29.30元/股报价获配4886股 光大理财因28.78元/股报价被剔除 [6] - 天富龙案例中宁银理财3只产品以25.14元/股报价获配4263股 广东建科案例中以7.36元/股报价 [6][7] 新股市场表现 - 7月新上市8只新股首日涨幅均值达280.36% 创年内单月新高 [1][8] - 年内6只新股首日涨幅超400% 其中7月占2只(鼎佳精密479.12% C悍高418.47%) [9] - 上半年主板打满收益最高21.7万元 创业板62.7万元 科创板73.5万元 [8] 政策背景 - 3月28日新规明确将银行理财产品列为A类投资者 与公募基金等享受优先配售 [3] - 网下打新需满足6000万元底仓要求及建立新股研究机制等规定 [6]

行业投资评级 - 银行业投资评级为"推荐（维持）"，预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [1][24] 核心观点 债券增值税新规影响 - 新规采取新老债券划断方式，仅对新发国债、地方债、金融债利息收入恢复征收6%增值税，老债券（含续发债券）维持免税优惠 [2][7] - 利率债（国债/政金债）因可续发老券代码，持有优势显著：四大行政府债+政金债占比达63 7%-85 7%，交通银行、招商银行等11家银行占比超70% [2] - 新发金融债吸引力下降，银行或转向同业存单融资（仍免税），预计同业存单利率下行 [3][7] 高股息资产配置价值 - 利率下行环境下（10年期国债收益率1 7%），银行板块股息率3 8%居申万行业第二，利差达2 1pct [3] - 国有大行及优质股份行（招商银行、中信银行等）因高股息（2025年预测PE 5-7倍）和稳健资产质量被重点推荐 [8][9] 市场表现 - 银行指数周跌0 84%，跑赢沪深300指数0 91pct，年初至今绝对收益17 7% [5][7] - A股国有行表现强势：农业银行周涨2 43%、工商银行涨1 74%，H股广州农商银行涨4 09% [12][14] 投资建议 - 红利策略：推荐国有大行（A+H）及招商银行、中信银行等高股息股份行，关注江苏银行等区域中小行 [8] - 顺周期策略：经济回暖预期下关注招商银行、宁波银行等资产质量弹性标的 [8] - 估值提升计划：多家银行推进中期分红，ROE改善空间较大的浦发银行等被列入观察名单 [8][9] 重点公司估值 - 宁波银行2025年预测PE 6 69倍、PB 0 87倍，招商银行PE 7 58倍、PB 1 01倍，均低于行业均值 [9] - 区域性银行估值优势突出：常熟银行PE 5 15倍、瑞丰银行PB仅0 55倍 [9]

银行社交媒体指数榜单变化 - 成都银行、郑州银行、东营银行、江西银行四家银行从6月总榜掉出[1] - 网商银行、泰隆银行、河北银行、齐鲁银行新进入总榜榜单[1] - 总榜呈现尾部银行进出频繁的特征[1] 抖音平台内容策略与表现 - 银行账号聚焦情感共鸣、专业价值、趣味创意三大创作方向破圈[1] - 网商银行《画100家小店》系列借势Labubu推广非遗簪花获20万+点赞[1][19] - 宁波银行在中美贸易谈判背景下科普稀土知识获近6000点赞[1][19] - 江西银行通过文化共情路线挖掘本地历史人物丰富品牌内涵[1] 视频号平台内容特征 - 上榜作品以周年庆宣传、中国国际金融展等内容为主[2] - 中国银行反诈作品《反诈风暴之涉案惊魂》转发量超4.7万[2][23] - 招商银行育儿系列视频红心点赞量均突破1000[2][24] - 用户青睐高质量、非传统说教式的防非反诈内容[2] 公众号平台内容倾向 - 上榜作品以福利权益、实习招聘类内容为主[2][29][30] - 建设银行发布2025年度暑期实习生招聘项目[29] - 交通银行推出消费红包、立减优惠等夏季福利活动[30] - 长沙银行、四川银行等多家银行发布招聘公告[29][30] 社交媒体指数榜单排名 - 总榜前三名：平安银行(84.45)、微众银行(82.52)、农业银行(76.08)[4] - 抖音指数前三：平安财是福(84.45)、网商银行(83.77)、招商银行App(83.77)[10] - 视频号指数前三：网商银行(80.81)、招商银行(80.77)、农业银行(79.80)[12] - 公众号指数前三：中国建设银行、中国银行微银行(83.92)、中国邮政储蓄银行(83.44)[14][15] 指数编制方法 - 银行社交媒体指数由抖音号、视频号、公众号指数综合而成[5][16] - 从粉丝积累、内容创作、内容传播、用户互动等维度量化评估[5][16] - 覆盖202家商业银行机构在三大社交平台的表现[5][16] - 对于同一平台多个账号的情况，仅选择当月表现最好的账号排名[15]

核心业绩表现 - 5家城农商行2025年上半年营业收入和归母净利润均实现正增长 [1] - 4家银行归母净利润同比增长超10% 其中杭州银行、青岛银行、齐鲁银行增速均超16% 分别达16.67%、16.05%和16.48% [1] - 宁波银行归母净利润147.72亿元 同比增长8.23% 常熟银行归母净利润19.69亿元 同比增长13.55% [1] 营业收入分析 - 仅常熟银行营业收入实现两位数增长 达60.62亿元 同比增长10.1% [1] - 宁波银行营业收入371.6亿元 同比增长7.91% 杭州银行200.93亿元 同比增长3.89% [2] - 青岛银行营业收入76.62亿元 同比增长7.5% 齐鲁银行67.82亿元 同比增长5.76% [2] 净息差与中间业务 - 齐鲁银行利息净收入49.98亿元 同比增长13.57% 手续费及佣金净收入8.17亿元 同比增长13.64% [2] - 净息差企稳回升 负债成本持续下降支撑盈利能力 [1][2] 资产负债规模 - 宁波银行总资产3.47万亿元 较上年末增长11.04% 存贷款规模增速均超13% [2] - 齐鲁银行总资产7513.05亿元 增长8.96% 贷款总额3714.1亿元 增长10.16% [2] - 杭州银行总资产2.24万亿元 增长5.83% 青岛银行总资产7430.28亿元 增长7.69% 常熟银行总资产4012.51亿元 增长9.46% [3] 资产质量状况 - 5家银行不良贷款率均持平或下降 宁波银行和杭州银行不良率均为0.76% 与上年末持平 [3] - 常熟银行不良率0.76% 较年初下降0.01个百分点 青岛银行不良率1.12% 下降0.02个百分点 [3] - 齐鲁银行不良率1.09% 下降0.1个百分点 拨备覆盖率均较上年末提升 [3] 行业展望 - 行业拨备释放利润能力仍强 预计利润维持正增长可期 [4] - 净息差下降幅度将明显小于2024年 规模扩张速度修复对利息收入形成支撑 [4]

银发经济发展背景 - 发展银发经济是应对老龄化的战略选择和推动经济高质量发展的重要抓手 中国老龄化进入快速发展阶段 养老产业正经历快速增长的重要转型 涵盖养老服务 老龄消费品 医疗健康和智能护理等领域 [1] 宁波银行深圳分行养老金融战略 - 宁波银行深圳分行采用"养老个人金融"和"养老产业金融"双轨并行的创新服务模式 既为长者构筑幸福晚年 又以金融之力浇灌养老产业沃土 [1] - 该行坚守金融为民的初心使命 持续深化"个人服务+产业赋能"双轨战略 围绕长者养老痛点与生活需求 加大对医疗健康和人工智能等行业的金融支持力度 [9] 科技创新企业案例 - 深圳市肯綮科技有限公司研发的外骨骼机器人能帮助使用者节省体能约30%及以上并减少运动损伤 主机自重仅1.8kg 产品注重轻量化设计 [2] - 臻络科学专注神经系统疾病领域12年 打造覆盖全周期全流程的数字化医疗解决方案体系 包括智能防抖勺睿餐 冻结步态辅助设备睿行和夜间症状监测系统睿眠等创新医疗设备 [3] - 深圳德力凯医疗电子股份有限公司是专注脑科学领域的国家高新技术企业 形成脑卒中 癫痫 神经重症和晕厥等多种疾病诊断/监测的技术组合解决方案 客户遍布全国900余家医院 [6] 金融支持措施 - 宁波银行深圳分行为科创企业提供全周期服务 通过成长五贷产品("人才贷" "伙伴贷" "薪资贷" "订单贷" "高管贷")和"波波知了"科创专区服务平台满足企业全方位发展需求 [2] - 截至2025年6月 该行累计服务超过3000家优质科创企业 科技贷款余额近130亿 [2] - 该行推出"数字人力3.0"服务方案 为企业提供数字化人力资源管理系统 已完成企业路演超200家 实现签约超70家 [5] - 通过组织路演活动协助科创企业进行股权融资 精准对接头部VC/PE等资源 截至2025年6月已组织此类活动超90场 累计为科创企业对接资源渠道近260家 [8] 产业生态建设 - 宁波银行深圳分行深化"行业研究+金融创新"双轮驱动 从资金 产业 政策和管理四方面赋能科创企业 [8] - 该行作为全市8家金融机构代表之一参加深圳市金融支持人才创新创业发展活动 首发"创投人才卡" 为创投机构与项目提供精准对接平台 [8] - 在2025年1月9日举办新质生产力产业融资投融资高峰论坛 邀请近200家投资方参会 为多家企业实现多元化对接 [8]

市场整体表现 - 三大指数小幅收跌 沪指跌0.37% 深成指跌0.17% 创业板指跌0.24% [1] - 全市场超3300家个股上涨 但沪深两市成交额缩量3377亿至1.60万亿 [1] - 市场热点快速轮动 出现技术性调整 主要因涨幅积累后的回调需求及中报业绩验证期来临 [2] 板块表现 - 医药板块全线走强 创新药概念延续强势 昂利康涨停 中药股补涨 维康药业涨停 [1] - 光伏概念反弹 捷佳伟创涨停 主要受工信部印发多晶硅行业节能监察清单推动 [1][3] - 物流快递板块走强 因行业治理内卷竞争 申通快递收购丹鸟物流 无人物流车规模化商用 [4] - AI应用端活跃 智能体方向领涨 鼎捷数智涨超10% 数据要素概念走强 深桑达A涨停 [1] - 体育概念集体调整 共创草坪跌停 影视院线 AI应用端午后冲高回落 大金融 水泥建材陷入调整 [1][5] 资金面情况 - 7月融资余额报1.971万亿元 创十年新高 当月融资客净买入超1300亿元 [6] - 7月23个交易日中21日出现融资净买入 占比超九成 7月21-29日加速买入790亿元 占当月总额超六成 [7] - 融资买入额占A股成交额比例连续9个交易日超10% [7] - 医药生物 电子 有色金属行业融资净买入金额居前 分别为131.53亿元 127.34亿元 119.85亿元 [7] - 融资客对435只股票加仓超1亿元 新易盛 北方稀土 胜宏科技加仓金额居前 [8] - 对81只股票减仓超1亿元 五粮液 工业富联 宁波银行减仓金额居前 [8] 行业与政策动态 - 光伏行业成为反内卷代表性行业 产业链价格端取得初步成效 硅料 硅片 电池已成功顺价 [3] - 创新药出海被视为3-5年产业趋势 仿创结合药企迎来估值重塑 [5] - 快递行业依法治理内卷式竞争 强化农村地区违规收费整治 [4] 市场展望与配置建议 - 上证综指市盈率14.81倍 创业板指41.76倍 处于近三年中位数水平 适合中长期布局 [9] - 成长科技弹性最佳 是牛市预期下首要进攻方向 包括AI 算力 机器人 军工等 [10] - 景气硬支撑或中报业绩超预期领域具备确定性机会 包括稀土永磁 贵金属 工程机械等 [10] - 服务消费和房地产受政治局会议政策预期催化 [10]

板块表现 - 城商行板块整体上涨1.08%，领涨个股为宁波银行（涨跌幅2.19%）[1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点[1] - 江苏银行成交量最高达129.60万手，成交额14.71亿元；青岛银行成交量90.82万手，成交额4.45亿元[1] 个股涨跌 - 宁波银行收盘价28.48元，成交额11.38亿元，成交量40.15万手[1] - 南京银行涨跌幅1.74%，收盘价11.68元，成交额6.19亿元[1] - 成都银行涨跌幅1.35%，收盘价18.72元，成交额5.51亿元[1] - 下跌个股包括重庆银行（-0.99%）、郑州银行（-0.96%）及贵阳银行（-0.31%）[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.12亿元，游资净流出2.63亿元，散户净流出4919.46万元[2] - 江苏银行主力净流入1.30亿元（占比8.81%），游资净流出1.30亿元[3] - 南京银行主力净流入6176.12万元（占比9.98%），游资净流出5292.83万元[3] - 成都银行主力净流入5987.66万元（占比10.86%），游资净流入2280.33万元[3]

青岛银行2025年半年度业绩 - 2025年上半年营业收入76.62亿元，同比增长7.50% [1] - 归母净利润30.65亿元，同比增长16.05% [1] - 资产总额7430.28亿元，同比增长7.69% [1] - 负债总额6959.44亿元，同比增长7.89% [1] - 不良贷款率1.12%，比上年末下降0.02个百分点 [1] - 拨备覆盖率252.80%，比上年末提高11.48个百分点 [1] 已披露业绩快报银行净利润情况 - 杭州银行归母净利润116.62亿元，同比增长16.67% [2][5] - 齐鲁银行归母净利润27.34亿元，同比增长16.48% [2][7] - 青岛银行归母净利润30.65亿元，同比增长16.05% [1][2] - 常熟银行归母净利润19.69亿元，同比增长13.55% [2][7] - 宁波银行归母净利润147.72亿元，同比增长8.23% [2][6] 杭州银行业绩亮点 - 总资产2.24万亿元，同比增速5.83% [5] - 贷款总额10094.18亿元，较上年年末增长7.67% [5] - 存款总额13382.82亿元，较上年年末增长5.17% [5] - 不良贷款率0.76%，拨备覆盖率520.89% [5] - 核心一级资本充足率9.74%，资本充足率14.64% [5] 宁波银行业绩表现 - 营业收入371.6亿元，同比增长7.91% [6] - 总资产34703.32亿元，较上年末增长11.04% [6] - 客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07% [6] - 贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36% [6] - 不良贷款率0.76%，拨备覆盖率374.16% [6] 齐鲁银行业绩数据 - 营业收入67.82亿元，同比增长5.76% [7] - 利息净收入49.98亿元，同比增长13.57% [7] - 手续费及佣金净收入8.17亿元，同比增长13.64% [7] - 关注类贷款占比0.96%，不良贷款率1.09% [7] - 拨备覆盖率343.24%，较上年末提高20.86个百分点 [7] 常熟银行业绩及业务发展 - 营业收入60.62亿元，同比增长10.10% [7] - 通过吸收合并村镇银行扩大展业区域 [7] - 拟吸收合并三家村镇银行并改设为支行 [8] 银行中期分红动态 - 长沙银行拟进行中期分红 [10] - 苏农银行关注股东利益，力争通过中期分红提升投资者获得感 [11] - 常熟银行首次计划实施中期分红方案 [11] - 杭州银行授权董事会决定2025年度中期利润分配方案 [11] - 沪农商行拟安排制定并实施2025年中期分红方案 [11] 行业分析师观点 - 长江证券认为中期分红带来高流动性价值和确定性更强的现金流 [12] - 浙商证券预测上市银行营业收入同比下降0.9%，归母净利润同比下降0.5% [12] - 华创证券表示银行中长期投资价值持续，红利策略中途未半 [12]

银行2025年半年度业绩快报 - 青岛银行2025年上半年营业收入76.62亿元同比增长7.50%归母净利润30.65亿元同比增长16.05%资产总额7430.28亿元同比增长7.69%负债总额6959.44亿元增长7.89%不良贷款率1.12%较上年末下降0.02个百分点拨备覆盖率252.80%较上年末提高11.48个百分点 [1] - 杭州银行上半年归母净利润116.62亿元同比增长16.67%总资产2.24万亿元同比增长5.83%贷款总额10094.18亿元较上年末增长7.67%存款总额13382.82亿元较上年末增长5.17%不良贷款率0.76%拨备覆盖率520.89%核心一级资本充足率9.74%资本充足率14.64% [3] - 宁波银行上半年营业收入371.6亿元同比增长7.91%净利润147.72亿元同比增长8.23%总资产34703.32亿元较上年末增长11.04%客户存款20764.14亿元较上年末增长13.07%贷款和垫款总额16732.13亿元较上年末增长13.36%不良贷款率0.76%拨备覆盖率374.16% [4] - 齐鲁银行上半年营业收入67.82亿元同比增长5.76%利息净收入49.98亿元同比增长13.57%手续费及佣金净收入8.17亿元同比增长13.64%归母净利润27.34亿元同比增长16.48%关注类贷款占比0.96%不良贷款率1.09%拨备覆盖率343.24% [4][5] - 常熟银行上半年营业收入60.62亿元同比增长10.10%归母净利润19.69亿元同比增长13.55%通过吸收合并村镇银行扩大展业区域 [5] 银行中期分红动态 - 长沙银行拟以2025年半年度归母净利润为限进行中期分红 [7] - 苏农银行表示在资本充足率满足条件下将力争通过中期分红提升投资者获得感 [7] - 常熟银行首次计划实施中期分红方案 [7] - 杭州银行股东大会授权董事会制定并实施2025年中期分红方案 [7] - 沪农商行2024年首次实施中期分红后拟继续实施2025年中期分红方案 [8] 行业分析师观点 - 长江证券认为更高频次的分红回报带来高流动性价值和确定性更强的现金流中期分红有利于投资者长期持有红利型银行股 [8] - 浙商证券预测2025年上半年上市银行营业收入同比下降0.9%归母净利润同比下降0.5%降幅均环比收窄建议用牛市思维看待银行股行情 [8] - 华创证券指出银行盈利和分红的稳健性在低利率环境下凸显股息率高且资产质量安全的银行仍有绝对收益 [9]

银行社交媒体指数总榜排名变化 - 5月银行SMI总榜名单进出集中于尾部 以中小型银行机构为主[1] - 浙商银行(4月TOP11) 网商银行(4月TOP18) 河北银行(4月TOP19) 三峡银行(4月TOP20)四家银行掉出榜单[1] - 浦发银行(TOP15) 郑州银行(TOP18) 东营银行(TOP19) 江西银行(TOP20)新入榜单[1] 银行抖音平台表现 - 热门视频紧扣当下热点话题 网商银行结合端午节和小店故事 晋商银行聚焦青春校园 微粒贷围绕宠物 新网银行探讨AI技术应用[2] - 网商银行《画100家小店》系列讲述乐山卖粽子老爷爷故事 每个粽子售5毛且20多年未涨价 视频获5.1万点赞[2] - 广发银行以"银行员工穿越进电影当NPC"为创意点 将穿越与反诈相结合 有效宣传银行员工专业形象[2] - 抖音指数排名前列机构：晋商银行84.40 招商银行App 82.91 微粒贷82.88 网商银行82.61 平安财是福81.85[13] 银行视频号平台表现 - 上榜作品大多围绕节日展开 东莞银行在端午节和618期间推出优惠活动 招商银行在儿童节前夕上线亲子财商视频[3] - 视频号指数排名前列机构：兴业银行601166(80.69) 交通银行(80.24) 招商银行(79.88) 新网银行(78.63) 中国农业银行零售银行(78.59)[16] 银行公众号平台表现 - 公众号上榜作品主要以福利权益为主[3] - 公众号指数排名前列机构：中国建设银行(83.90) 中国银行微银行(83.61) 中国农业银行微银行(83.28) 微粒贷社区(82.64) 中国邮政储蓄银行(82.64)[18][19] 各平台爆款内容特征 - 抖音热门内容注重情感共鸣与社会热点结合 网商银行小店故事获高互动[2][22] - 视频号内容侧重节日营销与场景化宣传 兴业银行聚焦儿童财商教育 交通银行推出公益短片[28] - 公众号以实用型福利内容为主 建设银行推财富会员福利 中国银行推纪念币预约服务[34]