公司业绩 - 宁波银行24Q1归母净利润同比增长5.8%[1] - 24Q1贷款同比增长24.2%[1] - 预计24/25年公司归母净利润增速分别为5.4%/6.3%[2] - 宁波银行2024年第一季度营业收入同比增速为5.78%[6] - 宁波银行2024年第一季度拨备前利润同比增速为8.81%[6] - 宁波银行2024年第一季度归母净利润同比增速为6.29%[6] - 宁波银行2024年第一季度ROE（年化）为15.51%[6] - 宁波银行2024年第一季度ROA（年化）为1.00%[6] - 宁波银行2024年第一季度净息差为1.90%[6] - 宁波银行2024年第一季度净利差为1.97%[6] - 宁波银行2024年第一季度总资产同比增速为14.35%[6] - 宁波银行2024年第一季度贷款同比增速为24.18%[6] - 宁波银行2024年第一季度存款同比增速为14.77%[6] - 宁波银行2023年第一季度营业收入同比增速8.5%[11] - 宁波银行2023年第一季度拨备前利润同比增速6.4%[11] - 宁波银行2023年第一季度净利润同比增速15.8%[11] - 宁波银行2023年第一季度净息差环比增长5.52%[10] - 宁波银行2023年第一季度存款平均付息率为2.01%[17] - 宁波银行2023年第一季度存款利息支出结构占比为61.3%[17] - 宁波银行2023年第一季度贷款余额占总生息资产的比例为47.8%[18] - 宁波银行2023年第一季度贷款利息收入结构占比为65.9%[17] - 宁波银行2023年第一季度贷款平均收益率为5.13%[17] - 宁波银行2023年第一季度生息资产规模环比下降2.36%[10] - 宁波银行2023年第一季度净息差为1.93%[16] - 宁波银行2023年第一季度计息负债成本率为2.15%[16] - 宁波银行2023年第一季度贷款余额同比增速为24.2%[18] - 宁波银行2023年第一季度存款余额占比为70.00%[19] - 宁波银行2023年上半年手续费及佣金收入同比增长11.12%[23] - 宁波银行2023年上半年个人存款同比增长了4.60%[21] - 宁波银行2023年上半年不良贷款率为0.76%[23] - 宁波银行2023年上半年个人贷款不良率为1.50%[24] 风险提示 - 风险提示包括经济增长超预期下滑导致零售资产质量恶化[3] - 存款成本上升超预期[3] - 政策调控力度超预期[3]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度实现营业收入175亿元，同比增长5.8%[1] - 宁波银行2024年一季度实现归母净利润70.13亿元，同比正增6.3%[1] - 公司1季度净利息收入同比增长12.2%[2] - 公司1季度营收同比增长5.8%[2] - 公司24Q1年化净息差为1.90%，逆势抬升[3] - 公司1季度末资产规模同比增长14.3%[3] - 公司1季度末不良率持平于0.76%[5] - 公司24-26年EPS分别为4.10/4.49/4.95元，对应盈利增速分别为6.1%/9.6%/10.2%[6] 用户数据 - 宁波银行贷款总额和证券投资在未来几年呈稳定增长趋势[9] - 客户存款和总资产增长率较高，存款增长率超过贷款增长率[9] 未来展望 - 宁波银行2024年一季度年化加权平均ROE为15.51%[1] - 公司24-26年EPS分别为4.10/4.49/4.95元，对应盈利增速分别为6.1%/9.6%/10.2%[6] 新产品和新技术研发 - 公司24Q1年化净息差为1.90%，逆势抬升[3] 市场扩张和并购 - 平安证券对股票和行业的投资评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级[10] 其他新策略 - 平安证券的研究报告仅提供给签约客户，不面向公众发布[11]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度实现营业收入175.1亿，同比增长5.8%[1] - 归母净利润为70.1亿，同比增长6.3%[1] - 非息收入同比下降4.7%至60.1亿，占比为34.3%[7] - 不良率稳于0.76%，不良贷款率为0.76%[9] - 风险抵补能力维持高位，拨备覆盖率为431.6%[9] - 资本充足率分别为9.26%、10.51%、14.26%[10] - 预测2024-26年EPS为4.26/4.78/5.31元，PB估值分别为0.75/0.66/0.58倍[11] - 营业收入增长率分别为9.7%、6.4%、5.2%、7.0%、6.2%[12] - 净利润增长率分别为18.1%、10.7%、10.2%、12.3%、11.1%[12] 业务展望 - 新增生息资产结构中，贷款同比增速提升4.4%，零售存款占比升至近7成[3] - 公司存款/存款占比在2022年第一季度至2024年第一季度间有所下降，从80.9%降至74.0%[13] - 发放贷款和垫款/生息资产占比在2022年第一季度至2024年第一季度间波动较大[13] - 2026年预计净利润为3.52亿元，同比增长11.1%[15] - 预计每股收益为5.31元，较2025年增长11.6%[15] 评级及展望 - 光大证券对宁波银行的评级为"增持"，预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%[16] - 宁波银行资本充足率预计在2026年为14.27%，稳健水平[15]

业绩总结 - 宁波银行24Q1净利息收入同比增速较23年末提升3.2pct至12.2%[1] - 公司24Q1营业收入同比增长6.6%至65,631百万元，净利润同比增长9.6%至27,992百万元[3] - 公司24Q1市净率为0.75X，目标价为27.31元/股，维持“买入”评级[3] 用户数据 - 宁波银行24Q1对公贷款贡献主要增量，对公、个人贷款同比增速分别为5.5%、-2.3%[1] - 公司24Q1存款总额同比增速6.0%，对公存款占比提升至74.0%[1] 未来展望 - 公司预测24/25/26年归母净利润同比增速分别为9.6%/9.1%/9.6%[3] - 宁波银行2026年预计净利息收入为554.83亿元，同比增长15%[5] - 营业收入预计在2026年达到786.42亿元，同比增长10.62%[5] 新产品和新技术研发 - 资产负债表显示2026年贷款总额为1938.36亿元，同比增长13.15%[5] - 存款预计在2026年达到2632.13亿元，同比增长10.62%[5]

业绩总结 - 宁波银行24Q1净利息收入同比增速提升3.2%，达到12.2%[1] - 公司24Q1营业收入同比增长6.6%，净利润同比增长9.6%[3] - 公司24Q1市净率为0.75X，市盈率为5.54[3] 贷款情况 - 宁波银行24Q1不良贷款率持平于0.76%，信用成本率上升42bp至1.20%[3] - 公司24Q1资产质量整体稳健，拨备覆盖率下降至431.6%[3] - 公司24Q1对公贷款同比增速达24.2%，支撑信贷投放加速[3] 未来展望 - 公司预测24/25/26年归母净利润同比增速分别为9.6%/9.1%/9.6%[3] - 宁波银行2026年预计净利息收入为554.83亿元，同比增长15%[5] - 资本充足率预计在2026年为13.91%，略有下降[5]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度营业收入为175亿元，同比增长5.8%[1] - 2024年一季度归母净利润为70亿元，同比增长6.3%[1] - 2024年一季末总资产同比增长14.3%至2.89万亿元，存款同比增长15.2%，贷款同比增长24.2%[1] - 2024年一季度净息差为1.90%，同比降低10bps[1] - 不良生成率同比上升0.33个百分点至1.27%[2] 未来展望 - 预计2024-2026年宁波银行归母净利润分别为274/295/319亿元，同比增速分别为7.3/7.7/8.1%[3] - 预计2024年宁波银行摊薄EPS为4.03元，对应PE为5.7x，PB为0.76x[3] - 预计2024年宁波银行营业收入为65亿元，ROE为14.7%[4] - 预计2024年宁波银行总资产为3,064亿元，贷款为1,420亿元，存款为1,859亿元[4] 其他新策略 - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别[6] - 报告提到，国信证券股份有限公司制作的报告仅供公司客户使用，未经书面许可不得以任何形式使用、复制或传播[7] - 报告声明，国信证券可能随时补充、更新和修订报告中的信息及资料，投资者应关注相关更新和修订内容[7]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度实现营业收入175.09亿元，同比增长5.78%[1] - 一季度净息差为1.90%，环比上升3个基点[1] - 一季度归母净利润同比增长6.29%至70.13亿元[1] - 公司预计2024年营业总收入为645.88亿元，同比增速4.90%[2] - 公司预计2024年归母净利润为2,775.6万元，同比增速8.70%[2] - 宁波银行2024年一季度贷款总额预计将达到约149.07亿元，同比增长18.8%[3] - 预计2024年净利息收入将达到约4.40亿元，同比增长7.7%[3] 资产质量 - 资产质量整体维持稳健，不良率为0.76%，拨备覆盖率为431.63%[2] - 预计2024年不良率将保持在0.76%不变[3] 未来展望 - 公司给出2024E/2025E/2026E净利润增速分别为8.7%/11.1%/10.6%，目标价为28.15元[2] - 预计2024年ROAA为0.94%，ROAE为14.93%[3] - 预计2024年资本充足率将下降至13.04%[3] - 预计2024年核心资本充足率将下降至8.53%[3] - 预计2024年杠杆率将增加至15.02[3] - 预计2024年RORWA为1.40%[3]

报告公司投资评级 - 推荐 (维持) [4] 报告的核心观点 - 宁波银行2024年一季度业绩表现稳健，息差逆势提升支撑营收增长。 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024年一季度公司实现营业收入175.09亿元，同比增长5.78%；归母净利润70.13亿元，同比增长6.29%。 [1] 净息差和资产质量 - 一季度净息差为1.90%，环比上升3bps；不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为431.63%。 [1] 营收结构 - 一季度净利息收入/净手续费收入/其他非息收入分别同比增长+12.18%/-22.84%/+2.97%。 [1] 贷款和存款增长 - 一季度贷款新增1094亿元，同比增长24.2%；存款新增2537亿元，同比增长14.8%。 [2] 投资建议 - 给予公司2024E/2025E/2026E净利润增速为8.7%/11.1%/10.6%，目标价28.15元，维持"推荐"评级。 [2] 主要财务指标预测 - 2024E/2025E/2026E营业总收入分别为64,588/71,450/80,703百万元，同比增速分别为4.90%/10.60%/13.00%；归母净利润分别为27,756/30,825/34,091百万元，同比增速分别为8.70%/11.10%/10.60%。 [3] 资产负债表预测 - 2024E/2025E/2026E贷款总额分别为1,490,734/1,773,973/2,111,028百万元；存款分别为1,879,558/2,255,470/2,706,564百万元。 [7] 每股指标预测 - 2024E/2025E/2026E每股盈利分别为4.09/4.55/5.05元，市盈率分别为5.58/5.02/4.52倍，市净率分别为0.77/0.68/0.60倍。 [3] 资产质量预测 - 2024E/2025E/2026E不良贷款率均为0.76%，拨备覆盖率分别为415%/380%/351%，拨贷比分别为3.15%/2.89%/2.67%。 [7] 资本状况预测 - 2024E/2025E/2026E资本充足率分别为13.04%/11.98%/11.01%，核心资本充足率分别为8.53%/8.19%/7.83%，杠杆率分别为15.02/15.47/16.00。 [7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 宁波银行24Q1业绩整体稳健增长，净利息收入增速亮眼，信贷投放高增长且息差边际回升，不良率保持平稳但关注率略有波动，基本面整体延续优异表现，随着经济预期改善，利好公司估值修复 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 24Q1实现营收175亿元，YoY+5.8%；归母净利润70亿元，YoY+6.3%，增速分别较23年末-0.6pct、-4.4pct；净利息收入同比+12.2%，中收同比-22.8%，其他非息收入同比+3.0%，增速较23年下行12.7pct [2] 信贷情况 - 24Q1贷款总额同比+24.2%，增速较23年末+4.4pct，新增信贷投放1094亿元，较去年同期多增585亿元，对公为信贷投放主要方向，一般对公、贴现、零售贷款分别新增862、94、137亿元 [2] 息差表现 - 24Q1净息差1.90%，较23年回升2BP，在一季度贷款重定价影响集中背景下逆势回升，反映较强贷款定价能力，后续息差有望展现高韧性 [2] 资产质量 - 24Q1末不良率0.76%，和23年末持平；关注率0.74%，较23年末+9BP；拨备覆盖率432%，较23年末-29pct；拨贷比3.27%，较23年末-23BP [2] 投资建议 - 预计24 - 26年EPS分别为4.17、4.52、4.96元，2024年4月29日收盘价对应0.8倍24年PB，维持“推荐”评级 [3] 财务预测 - 24 - 26年营业收入预计分别为650、694、746亿元，增长率分别为5.6%、6.8%、7.5%；归属母公司股东净利润预计分别为276、299、328亿元，增长率分别为8.0%、8.3%、9.7% [4][11]

营业收入及净利润 - 宁波银行2024年第一季度营业收入为175.09亿元，同比增长5.78%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为70.13亿元，同比增长6.29%[2] - 公司2024年一季度实现归属于母公司股东的净利润为70.13亿元，同比增长6.29%；实现营业收入为175.09亿元，同比增长5.78%[12] - 宁波银行2024年第一季度净利润为70.33亿元，同比增长6.33%[16] 现金流量及资产情况 - 经营活动产生的现金流量净额为954.45亿元，同比下降34.79%[2] - 公司2024年第一季度报告未经审计[2] - 总资产为2888.21亿元，较上年同期增长6.51%[3] - 公司资产总额为2,888,206百万元，较年初增长6.51%；各项贷款为13,621.10亿元，较年初增长8.73%；各项存款为18,199.88亿元，较年初增长16.20%[14] - 公司2024年第一季度资本公积为37,611百万元，其他综合收益为7,768百万元[15] - 宁波银行2024年第一季度经营活动现金流入为300.29亿元，现金流出为204.85亿元，净额为95.45亿元[18] - 投资活动现金流出为40.59亿元，筹资活动现金流出为30.33亿元[18] - 期末现金及现金等价物余额为89.30亿元[19] 风险控制及资产质量 - 公司不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为431.63%，风险抵补能力保持较好水平[12] - 公司贷款损失准备计提和核销情况：2024年3月31日期末余额为445.85亿元，较2023年12月31日期初余额增加0.89亿元，本期计提为32.22亿元，本期核销为31.81亿元[8] - 公司资产减值准备情况：年初余额为38.76亿元，本期计提为1.69亿元，本期核销为0.2亿元，期末余额为40.43亿元[8] 股东情况 - 公司报告期末股东总数为166,638户，前10名股东包括宁波开发投资集团有限公司、新加坡华侨银行股份有限公司、雅戈尔时尚股份有限公司等[9] - 公司主要股东雅戈尔时尚股份有限公司增持公司股份，持有公司总股本的10.00%[12] - 公司股东华茂集团股份有限公司通过广发证券持有公司股票93,661,663股[10] - 公司报告期内前10名普通股股东未进行约定购回交易，报告期末不存在参与转融通业务出借股份情况[11] - 公司报告期末优先股股东总数为35户，前10名优先股股东包括华宝信托有限责任公司、光大证券资管、中国平安人寿保险股份有限公司等[11] 资本充足及风险管理 - 2024年3月31日，资本充足率达到14.26%，一级资本充足率为10.51%，核心一级资本充足率为9.26%[6] - 2024年3月31日，杠杆率为5.54%，流动性覆盖率为240.04%[7] - 公司向中央银行借款为109,328百万元，同业及其他金融机构存放款项为69,507百万元[14] - 公司资产中现金及存放中央银行款项为130,849百万元，存放同业款项为24,406百万元[14]