公司概况 - 石基信息成立于1998年，2007年在深交所中小板挂牌上市 [2] - 主要从事酒店、零售、餐饮、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [2] 业务规模 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家 [3] - 在中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率超过60% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] 零售业务 - 零售客户总量约40万家 [3] - 在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] 餐饮业务 - 中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家 [3] - 标准化餐饮用户约20万家 [3] 发展战略 平台化 - 重点发展预定和支付两个平台 [4] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [4] - 2018年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 国际化 - 全资收购德国Hetras公司（2017年11月更名为Shiji Deutschland GmbH） [5] - 2018年全资收购酒店大数据平台SnapShot公司 [5] - 2017年1月控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [5] - 2018年全资收购酒店移动解决方案提供商StayNTouch和高尔夫及水疗信息系统提供商Concept [5] 技术优势 - 直连技术是支付和预订平台的关键 [4] - 与阿里旅行飞猪合作，提供信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增值服务 [4] - 海外云PMS产品完全自主研发，与Oracle无关 [6] - 云化后采用订阅费形式收费，按月按房间数收费 [6]

公司业务概览 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，主要从事酒店、零售、餐饮、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [3] - 酒店业务：国内酒店客户总数超过1.3万家，在中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率超过60% [3] - 零售业务：客户总量约40万家，在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 餐饮业务：中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家，标准化餐饮用户约20万家 [4] 发展战略 - 公司正致力于第四次转型，重点发展战略围绕平台化和国际化两个方向开展 [4] - 海外人员规模预计年底达到500人左右，未来将继续扩张 [4] - 海外并购主要考虑国际化关键节点的资源或产品，紧密围绕主营业务和战略规划发展 [4] 市场分析 - 中国酒店大消费行业正处于消费升级转型阶段，世界旅游组织预测中国酒店市场还有1倍的增长空间 [5] - 云化是国际酒店集团信息系统的必然趋势，公司未来酒店业务主要战略重点是国际化 [5] - 国内星级酒店市场客户数最多的公司全资子公司杭州西软，2017年新增客户中有一半选择了云的PMS [6] 技术合作与趋势 - 零售系统中提供一整套运营系统 [6] - 未来新零售与阿里有技术上的协同，阿里基于互联网的优势提供技术指导 [6] - SaaS是零售软件的趋势，石基也在做准备，广州合光就是做云化的零售信息系统 [6] - SaaS收入主要来自海外 [6] 财务与投资 - 2018年三季度末开发支出较期初增长很多，主要是今年以来持续加大对境外子公司自主研发产品的投资力度所致 [7] - 阿里入股石基零售的估值基于对零售未来的战略考量，参照对石基零售的估值报告 [7] - 中电的定位是与公司软件业务相配套的硬件平台 [7]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [2][3] - 公司已实现三次成功转型，目前正致力于第四次转型为应用服务平台运营商 [3] - 主营业务包括酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务 [3] 业务板块 酒店 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场客户占有率超过60% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮 - 餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家，在餐饮信息化市场处于领先水平 [3] 零售 - 客户总量约40万家，在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 主要由子公司富基、长益科技、上海时运、广州合光以及参股子公司科传控股开展规模化零售信息系统业务 [4] 公司战略 平台化 - 目前主要围绕预定和支付两个平台开展 [4] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [5] - 2018年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 国际化 - 通过收购兼并加速国际化进程，包括全资收购德国Hetras公司、酒店大数据平台SnapShot公司、酒店声誉管理公司Review Rank S.A.、酒店移动解决方案提供商StayNTouch和高尔夫及水疗信息系统提供商Concept [5][6] - 已在亚太、欧洲和美国等全球多个国家建立多家子公司和办公室 [6] 问答环节 支付平台 - 公司与第三方支付的合作按照交易金额的一定比例获得收益，费用直接向第三方支付机构收取 [6] 国际顶级酒店信息系统 - 公司通过自主研发形成了由十几个模块构成的完整的酒店信息系统解决方案，每个模块均有针对不同类型客户的替代方案 [7] - 公司有信心做好云化，云POS系统已得到数家国际顶级知名酒店集团认可 [7] 云化系统 - 云化系统主要体现在数据的汇聚和流动更加方便快捷、直连通过API调用实现瞬间、协同性更好、管理整个酒店集团的数据 [8] - 目前已有100多个酒店上线云POS系统 [8] 海外子公司 - 收购的海外公司的云PMS产品并不是真正下一代的云化产品，下一代云产品将注入公司对酒店行业的前瞻性理解和经验 [8] SAAS型收入 - SAAS型服务收入主要是公司多家海外子公司产生的，云POS产品的收入只是其中的一部分 [8] 与阿里的合作 - 公司的优势在于积累多年的线下丰富资源和在中高端信息系统行业的优势地位，核心角色是直连技术服务商 [9] 中美贸易战 - 公司预计中美贸易战对公司的影响有限，因为中国的软件行业相对弱势，且公司做的是纯商业客户软件 [9]

公司概况 - 石基信息成立于1998年，主要从事酒店、零售、餐饮、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售 [2] - 公司经历了四个主要发展阶段：网络系统集成商、系统服务商、软件供应商以及应用服务平台运营商（转型中） [3] 业务数据 - 酒店业务：国内酒店客户总数超过1.3万家，在中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率超过60% [3] - 零售业务：客户总量约40万家，在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 餐饮业务：中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家，标准化餐饮用户约20万家 [3] 平台化战略 - 目前主要围绕预定和支付两个平台开展 [4] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [4] - 2018年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 国际化战略 - 通过收购兼并加速国际化进程，包括全资收购德国Hetras公司、酒店大数据平台SnapShot公司、酒店移动解决方案提供商StayNTouch等 [5] - 已在亚太、欧洲和美国等全球多个国家成立多家子公司和办公室 [5] 云化信息系统 - 2017年度SAAS业务可重复订阅费（ARR）超过1亿元人民币 [7] - 云POS产品已取得数家国际知名酒店集团认可 [7] - 云PMS产品在海外已有超过140家客户 [7] 竞争优势 - 在酒店信息系统行业深耕多年，最了解酒店行业顶级客户的需求 [6] - 拥有国际化团队数百人，具备行业前瞻性判断力和洞察力 [6] - 云POS系统已得到数家国际顶级知名酒店集团认可 [6]

业务发展 - 中电器件业务与公司软件业务有协同效应，将继续保留 [2] - 2018年前三季度软件业务保持正常稳健增长 [3] - 石基德国子公司云PMS产品截至2018年6月已有140个中小型酒店客户 [3] 云PMS进展 - 针对国际酒店集团的云PMS产品仍在准备中，目前国际酒店集团仍使用传统PMS产品 [3] - 酒店系统云化是酒店服务流程再造的过程，国际顶级酒店的云化信息系统非常复杂和专业 [3] - 下一代云PMS产品的推出需要一定时间 [3] 数据安全 - 基于公有云的数据汇聚和流动更便捷高效，有助于酒店运营 [3] - 公司在设计和架构系统或平台时，确保系统在投产前获得业界最高等级的安全认证 [4] - 公司已开发完成TOKEN服务系统，不会以明码储存客人信息，并获得PCI DSS 3.2版本一级认证 [4] 财务风险 - 公司负债率非常低，受金融杠杆影响的风险很小 [4]

公司概况 - 成立时间：1998年 [3] - 上市时间：2007年（深交所中小板） [3] - 发展阶段：已完成三次转型，目前致力于第四次转型为应用服务平台运营商 [3] - 主营业务：酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等行业的信息管理系统软件开发与销售、系统集成、技术支持与服务 [3] 主要业务板块 酒店 - 国内酒店客户总数超过1.3万家 [3] - 中国星级酒店信息管理系统市场客户占有率超过60% [3] - 旗下品牌包括西软、千里马、华仪等 [3] 餐饮 - 餐饮用户约20万家 [3] - 中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家 [3] - 在餐饮信息化市场处于相对领先水平 [3] 零售 - 客户总量约40万家 [3] - 在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] - 主要子公司包括富基、长益科技、上海时运、广州合光等 [4] 公司战略 平台化 - 主要围绕预订和支付两个平台 [4] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [5] - 2018年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 国际化 - 通过收购加速国际化进程 [5] - 全资收购德国Hetras公司、酒店大数据平台SnapShot公司、酒店声誉管理公司Review Rank S.A.等 [5] - 已在亚太、欧洲和美国等全球多个国家建立子公司和办公室 [6] 问答环节 市场容量与增长 - 中国酒店市场预计还有1倍的增量空间 [6] - 公司每年新增高端酒店数量约150家 [7] 贸易战与宏观经济影响 - 公司国内软件业务不涉及进出口，预计受贸易战影响较小 [7] - 中国星级酒店规模预计还有一倍的增长空间 [7] 云POS与餐饮市场 - 云POS已获得数家国际顶级酒店集团认可 [8] - 餐饮行业处于无序竞争状态，平台化业务可能对餐饮业务有促进作用 [8] 畅联与收费模式 - 畅联为公司的事业部 [8] - 云POS按使用时间收费，以订阅费形式收取 [8]

公司概况 - 成立时间：1998年 [2] - 上市时间：2007年（深交所中小板） [3] - 发展阶段：已完成三次转型，目前致力于第四次转型为应用服务平台运营商 [3] - 主营业务：酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等行业的信息管理系统软件开发与销售、系统集成、技术支持与服务 [3] 主要业务板块 酒店 - 国内酒店客户总数超过1.3万家 [3] - 中国星级酒店信息管理系统市场客户占有率超过60% [3] - 旗下品牌包括西软、千里马、华仪等 [3] 餐饮 - 餐饮用户约20万家 [3] - 中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家 [3] - 在餐饮信息化市场处于相对领先水平 [3] 零售 - 客户总量约40万家 [3] - 在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 主要子公司包括富基、长益科技、上海时运、广州合光等 [4] 公司战略 平台化 - 主要围绕预订和支付两个平台 [4] - 酒店行业通过直连技术提升客户运营效率、降低成本 [4] - 与阿里旅行飞猪合作，提供信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增值服务 [4] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [5] - 2018年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 国际化 - 通过收购兼并加速国际化进程 [5] - 全资收购德国Hetras公司（现更名为Shiji Deutschland GmbH） [5] - 全资收购酒店大数据平台SnapShot公司 [5] - 控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [5] - 全资收购酒店移动解决方案提供商StayNTouch和高尔夫及水疗信息系统提供商Concept [5] - 在亚太、欧洲和美国等全球多个国家建立子公司和办公室 [6] 问答环节 预定平台 - 预定平台与阿里旅行的合作按交易金额的一定比例收费 [6] - 酒店系统项目时间长度约为3-6个月 [6] 新增酒店业务收入来源 - 新增酒店客户、原有酒店客户信息化程度加深、存量酒店客户维护费增加 [6] 中国酒店行业竞争格局 - 公司不涉及酒店低端市场，在国内星级酒店市场没有特别强有力的竞争对手 [7] 并购策略 - 投资并购紧密围绕主营业务和发展战略开展 [7] 阿里战略合作 - 与阿里的合作基于双方线上线下的优势互补 [7] - 2014年与阿里巴巴签署战略合作协议，2014年9月与淘宝（中国）软件有限公司签署股权认购协议 [7] - 在酒店信息系统领域进行深度合作，石基提供直连技术 [7] - 合作内容包括酒店系统直连、信用住产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付等 [7] - 2018年上半年阿里投资入股石基零售38%股权，旨在新零售领域开展战略合作 [8] - 零售板块合作包括盒马鲜生、淘鲜达、智慧门店等项目 [9]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [3] - 公司已完成三次转型，目前正致力于第四次转型为应用服务平台运营商 [3] - 主营业务包括酒店、零售、餐饮、休闲娱乐等行业的信息管理系统软件开发与销售 [3] - 公司战略围绕平台化和国际化两个方向展开 [3] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [5] - 2018年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 零售业务 - 客户总量约40万家，在中国规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] - 主要由子公司富基、长益科技、上海时运、广州合光及参股子公司科传控股开展规模化零售信息系统业务 [4] - 控股子公司思迅软件开展标准化零售信息系统业务 [4] 餐饮业务 - 餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家 [4] - 在整个餐饮信息化市场处于相对领先水平 [4] 平台化战略 - 目前主要聚焦预定和支付两个平台 [4] - 直连技术是支付和预订平台的关键 [5] - 与阿里旅行飞猪合作，提供信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增值服务 [5] 国际化战略 - 海外投资和并购主要围绕酒店的下一代信息管理系统和酒店大数据 [5] - 全资收购德国Hetras公司、SnapShot公司、Review Rank S.A.公司、StayNTouch和高尔夫及水疗信息系统提供商Concept [5][6] - 在亚太、欧洲和美国等全球多个国家建立多家子公司和办公室 [6] 研发与创新 - 针对国际酒店集团的下一代云化信息系统主要在海外研发 [9] - 已开发完成TOKEN服务系统，获得支付行业数据安全标准PCI DSS 3.2版本一级认证 [7] - 针对中小酒店的云PMS产品已经推出，针对国际酒店集团的云PMS产品还在准备中 [10] 财务与运营 - 研发费用将继续增加 [9] - 国际化业务投入是开发支出增长较多的主因 [11] - 支付业务收费方式包括按交易金额比例收取和传统软件费、硬件费、维护费方式 [10] - 海外子公司股权架构上最上层都是全资子公司石基（香港） [11] 市场竞争 - 与Oracle在2015年底达成非独家代理协议，解除了原MICROS协议对石基的竞争限制 [8][9] - Oracle与绿云合作对公司存在一定竞争影响，但短期内影响不大 [12] - 新大陆和石基的支付业务模式不同，不存在直接竞争 [9]

公司概况 - 成立时间：1998年 [3] - 上市时间：2007年（深交所中小板） [3] - 发展阶段：已完成三次转型，目前致力于第四次转型为应用服务平台运营商 [3] - 主营业务：酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务 [3] 主要业务板块 酒店 - 国内酒店客户总数超过1.3万家 [3] - 中国星级酒店信息管理系统市场客户占有率超过60% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮 - 餐饮用户约20万家 [3] - 中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家 [3] - 在餐饮信息化市场处于相对领先水平 [3] 零售 - 客户总量约40万家 [3] - 在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 主要子公司包括富基、长益科技、上海时运、广州合光及参股子公司科传控股 [4] 公司战略 平台化 - 主要围绕预订和支付两个平台 [4] - 酒店行业直连技术提升客户运营效率、降低成本 [4] - 与阿里旅行飞猪合作，提供信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增值服务 [4] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [5] - 2018年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [5] 国际化 - 海外投资和并购主要围绕酒店下一代信息管理系统和酒店大数据 [5] - 全资收购德国Hetras公司（现更名为Shiji Deutschland GmbH） [5] - 全资收购酒店大数据平台SnapShot公司 [5] - 控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [5] - 全资收购酒店移动解决方案提供商StayNTouch和高尔夫及水疗信息系统提供商Concept [5] - 在亚太、欧洲和美国等全球多个国家建立多家子公司和办公室 [6] 问答环节 酒店信息系统云化 - 云化系统将提升酒店的运营管理水平和服务水平 [6] - 数据汇聚和流动更加方便快捷 [6] - 直连通过API调用实现瞬间 [6] - 协同性好处在于酒店集团可以通过参数配置方式管理全球下属酒店 [6] - 云化系统管理整个酒店集团的数据，甚至涵盖酒店周边行业的数据 [6] 支付商业模式 - 直连打通商户信息系统与银行、第三方支付的信息系统 [7] - 与银行合作的支付系统业务按软件费、硬件费、维护费收费 [7] - 与第三方支付机构合作按交易金额的一定比例获得收益 [7] 海外酒店云化进展 - 海外已有超过140个中小酒店使用公司的云PMS产品 [8] - 云POS已得到几家知名国际酒店集团的认可 [8] 未来收入增长点 - 国际化和平台化 [9] 海外研发 - 海外产品均为自主研发，知识产权属于海外各子公司 [9] - 海外研发团队分布在亚洲、欧洲、美国，总人数约500人 [9] 商誉减值风险 - 目前没有看到大的风险 [9]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [6] - 公司已完成三次转型，目前致力于第四次转型为应用服务平台运营商 [6] - 主营业务包括酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等行业的信息管理系统开发与销售 [6] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [6] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [6] 餐饮业务 - 餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户超过1万家 [6] - 在餐饮信息化市场处于相对领先水平 [6] 零售业务 - 客户总量约40万家，在中国规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [7] - 主要由子公司富基、长益科技、上海时运、广州合光及参股子公司科传控股开展业务 [7] 发展战略 平台化 - 主要围绕预订和支付两个平台 [7] - 2018年上半年畅联有效直连产量约301万间夜，同比增长32% [8] - 2018年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币，同比增长近两倍 [8] 国际化 - 通过收购兼并加速国际化进程 [8] - 全资收购德国Hetras公司、酒店大数据平台SnapShot公司、酒店移动解决方案提供商StayNTouch等 [9] - 已在亚太、欧洲和美国等全球多个国家建立子公司和办公室 [9] 问答环节 - 下一代酒店信息系统将基于公有云，实现全行业数据打通 [9] - 凯悦酒店集团选择石基旗下Infrasys Cloud作为餐饮管理解决方案 [10] - 公司未来业务增长点主要来自平台型业务和国际化业务 [11] - 平台型业务流量呈良性增长态势，支付平台业务与支付宝和微信的直连交易流量持续高速增长 [12] - 酒店信息系统向云化变迁为公司全球化带来可能，已在海外拥有几百人团队从事下一代酒店信息系统业务拓展 [12]