深圳市漫步者科技股份有限公司 关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展公告 关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市漫步者科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第八次会议 及公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用自有闲置资金进行委托理 财的议案》，同意公司及其子公司使用不超过十六亿元自有闲置资金进行委托理财。 上述额度内，资金可以滚动使用，授权期限自 2024 年第一次临时股东大会通过之日起 12 个月内有效。 根据上述决议，公司与全资子公司北京爱德发科技有限公司（以下简称"北京爱 德发"）、东莞市爱德发网络科技有限公司（以下简称"爱德发网络"），控股子公司 东莞市漫步者汽车电器科技有限公司（以下简称"漫步者汽车电器"）近期使用自有 闲置资金进行委托理财的情况如下： 1 委托人 受托人名称 产品名称 产品 类型 金额 （万 元） 预期年化收 益率 起始日期 终止日期 关 联 关 系 公司 交银理财有 限责任公 司 交银理财稳享 固收精选日开 14天持有期 （招享）理 财产品 浮 ...

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共47人 [1] - 活动时间为2025年2月11日、2月12日、2月13日 [1] - 活动地点为证券公司策略会、北京公司办公室 [1] - 上市公司接待人员为投资者关系总监张北 [1] 分组2：渠道建设 - 国内市场大力发展传统线上渠道，巩固京东和天猫优势，加大抖音和小红书等内容型社交电商渠道投入 [1] - 海外市场保留区域独家总经销商制，开拓线上直营渠道，提升亚马逊、乐天、LAZADA和SHOPEE等国际电商平台影响力，结合海外社交媒体运营 [1] 分组3：技术研发 - 2015年携手阿里智能进军智能云音响市场，发布MA系列智能云音箱 [3] - 2020年推出内置AI骨传导通话降噪算法的Dreampods系列TWS耳机 [3] - 2021年发布搭载小度助手的Lollipods智能耳机 [3] - “漫步者摘要提取算法”“漫步者机器翻译算法”完成国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法的备案，搭载AI相关功能新产品正在开发 [3] 分组4：品牌建设 - 2024年9月25日官宣首位品牌代言人王一博，推出多款联名或同款产品，官宣当日线上全平台多款同款产品售罄，首72小时电商全平台直播间销售环比+410.43% [4] - 2024年8月海外签约两位NBA球员唐特·迪温琴佐和贾里德·麦凯恩，加速品牌全球化布局 [4] 分组5：新产品系列 - 开放式耳机市场快速增长，公司全面布局各种形态，已上市型号达11款，未来不同形态、定价、集团品牌的产品将陆续上市 [4] - 近期发布年度旗舰新品NeoBuds Pro3，搭载自适应降噪技术 [5] - 推出Hi - Fi级一体式旗舰音箱S300，搭载LDAC/LHDC5.0高清音频编解码技术 [5] - 年轻品牌“花再”推出与LINE FRIENDS的联名耳机，有创新专利U型音腔结构 [5]

深圳市漫步者科技股份有限公司 第六届董事会第十五次会议决议公告 证券代码：002351 证券简称：漫步者 公告编号：2025-001 一、以 8 票同意、0 票反对、0 票弃权，表决通过了《关于"质量回报双提 升"行动方案的议案》。 第六届董事会第十五次会议决议公告 深圳市漫步者科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市漫步者科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十五 次会议于 2025 年 1 月 13 日以通讯表决方式召开。本次会议的通知已于 2025 年 1 月 8 日以专人送达、电子邮件等形式通知了全体董事、监事和高级管理人 员。本次会议应参加表决董事 9 人，实际参加表决董事 8 人（董事肖敏先生因 公出差未参加表决）。公司监事和高级管理人员列席本次会议。会议的内容以及 召集、召开的方式、程序均符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议由公司 董事长张文东先生召集并主持。 经各位董事逐项表决，一致通过了以下决议： 为贯彻落实中央政治局会议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及 国务院常务会议指出的"要大力提 ...

渠道建设 - 国内市场：公司大力发展传统线上渠道，巩固京东和天猫商城的优势地位，同时加大在抖音和小红书等内容型社交电商渠道的投入 [1] - 海外市场：公司在保留区域独家总经销商制的基础上，继续开拓线上直营渠道，提升在亚马逊、乐天、LAZADA 和 SHOPEE 等国际电商平台的影响力，结合 Instagram、Youtube、Facebook 等社交媒体运营，实现收入快速增长 [1] 技术研发 - 公司紧密跟随人工智能技术的发展，不断加强相关研发储备 [1] - 2015 年公司携手阿里智能进军智能云音响市场，发布系列智能云音箱 [2] - 2020 年推出内置 AI 骨传导通话降噪算法的 Dreampods 系列 TWS 耳机 [2] - 2021 年发布搭载小度助手的 Lollipods 智能耳机 [2] - 目前公司的"漫步者摘要提取算法"和"漫步者机器翻译算法"已完成国家互联网信息办公室的备案，搭载 AI 相关功能的各类新产品正在开发中 [2] 品牌建设 - 2024 年 9 月 25 日官宣漫步者首位品牌代言人王一博，推出 LolliClip、NeoBuds Evo、M230 等多款联名或同款产品，官宣当日线上全平台多款同款产品售罄，首 72 小时电商全平台直播间销售环比增长 410.43% [2] - 海外市场：2024 年 8 月通过签约 NBA 球员唐特·迪温琴佐和贾里德·麦凯恩，加速品牌全球化布局 [2] 新产品系列 - 开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已上市 11 款型号 [2] - 2024 年底发布年度旗舰新品 NeoBuds Pro3，搭载自适应降噪技术，利用智能佩戴检测与气密性监测功能和高灵敏度麦克风，自动扫描耳道环境和外部环境变化，动态调整降噪算法 [2] 投资者关系 - 2025 年 1 月 8 日、1 月 9 日、1 月 10 日，公司接待了睿郡资产、太保资产、华富基金等 37 家机构的调研 [1] - 接待过程中，公司严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，并已按深交所要求签署调研《承诺书》 [2]

投资评级 - 报告首次覆盖公司，给予"买入"评级 [1][6] 核心观点 - 公司品牌影响力逐步提升，新产品加速导入，渠道建设加速，线上线下联动打造品牌年轻化、个性化形象 [4] - 开放式耳机（OWS）市场快速增长，公司全面布局多种形态的开放式耳机，未来将推出更多产品 [5] - 公司持续加强人工智能技术的研发储备，已推出多款搭载AI功能的产品 [5] 公司基本情况 - 最新收盘价为16.24元，总市值144亿元，流通市值85亿元 [3] - 52周内最高价为20.04元，最低价为9.24元 [3] - 资产负债率为20.1%，市盈率为34.55 [3] - 第一大股东为张文东 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.1亿元、6.0亿元、7.0亿元 [6] - 2024-2026年营业收入预计分别为3105百万元、3512百万元、4003百万元，增长率分别为15.25%、13.14%、13.98% [8] - 2024-2026年EPS预计分别为0.57元、0.67元、0.78元 [8] - 2024-2026年毛利率预计分别为40.1%、40.2%、40.2% [10] 市场表现 - 2024年1月至2025年1月，公司股价预计从-40%增长至40% [2]

深圳市漫步者科技股份有限公司 关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展公告 证券代码：002351 证券简称：漫步者 公告编号：2024-060 深圳市漫步者科技股份有限公司 关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市漫步者科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第八次会议 及公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用自有闲置资金进行委托理 财的议案》，同意公司及其子公司使用不超过十六亿元自有闲置资金进行委托理财。 上述额度内，资金可以滚动使用，授权期限自 2024 年第一次临时股东大会通过之日起 12 个月内有效。 1 委托人 受托人名称 产品名称 产品 类型 金额 （万 元） 预期年化收 益率 起始日期 终止日期 关 联 关 系 公司 信银理财有 限责任公司 信银理财安盈 象固收稳健月 开3号理财产品 浮动收 益类 2,600 2.45% 2024 年 11 月 12 日 30 天后可 随时赎回 无 北京 交银理财有 限责任公 司 交银理财稳享 固收精选日开 6 号（14 天持 有 ...

投资评级 - 报告给予漫步者"增持"评级，目标价为20.1元 [3] 核心观点 - 漫步者是国内消费电子领军品牌，持续挖掘细分市场、发力产品创新和品牌建设，积极把握性价比消费趋势开拓海内外市场，并有望依托大模型落地AI耳机应用实现新的增长点 [3] 行业与市场分析 - TWS耳机市场稳步增长，2023年全球TWS耳机出货3.9亿只，5年CAGR达53% [2] - OWS耳机因佩戴时不用入耳，长时间佩戴体验更优，2024年第一季度OWS耳机在线上耳机市场销量同比增长148%，预计国内OWS开放式耳机的占比或将超过20% [2][18][20] - 漫步者全面拥抱OWS耳机浪潮，布局了包括耳挂式、后挂式、耳夹式在内的各种OWS耳机形态，截至目前已上市的型号达到8款 [2] 公司业务与产品 - 漫步者业务分为耳机、音响、汽车音响及其他四大类 [61] - 耳机产品是公司最为核心的品类，2019年至2024年上半年，耳机产品的营收占比由55.0%增长至64.3% [125] - 漫步者旗下品牌矩阵多元化发展，包括TWS耳机、OWS耳机、辅听耳机、教育类产品耳机、电竞耳机等，充分满足了消费者不同使用场景下的使用需求 [23] - HECATE电竞耳机累计销量超过100万台，京东头戴耳机（有线类）销量第一 [25] - 漫步者推出的助听器已获得医疗器械认证，专为老年人设计，深受消费者喜爱 [30] 财务与盈利预测 - 预计公司24-26年归母净利润为5.07/5.96/6.78亿元 [3] - 预计24-26年耳机收入增速分别为14%/15%/12%，对应收入分别为20.4/23.4/26.3亿元 [171] - 预计24-26年音响收入增速分别为20%/16%/13%，对应收入分别为9.9/11.5/13.0亿元 [172] - 预计24-26年汽车音响收入增速分别为4%/10%/8%，对应收入分别为0.1/0.1/0.1亿元 [50] 品牌与市场策略 - 漫步者产品兼具品牌力和性价比，TWS耳机定价大多在500元以下，很好地对中低端市场进行覆盖 [45] - 漫步者在国内通过社交媒体运营能力带动销售额增长，海外与知名国际电商渠道合作扩大品牌影响力 [46] - 漫步者与多个大IP联名合作，如与薛之谦DSP品牌、环球影画的小黄人系列、优扬动漫的皮卡丘系列等，获得了广泛关注 [47] - 漫步者利用不同社媒的特性，制定了细分化的内容策略，通过网红营销和多平台运营策略，品牌知名度大幅提升 [60] 竞争优势 - 漫步者在国内TWS耳机市场排名第四，市场份额为10%，表现基本稳定 [135] - 漫步者在中低价位段的竞争对手主要是白牌，竞争优势明显，同时对高端市场进行了覆盖，旗舰产品Neobuds系列耳机在高端市场同样具备性价比优势 [45] - 漫步者辅听3号兼具32段EQ精细补偿+单边16通道WDRC技术，多频段独立适配增益补损更精细，人声更清晰 [160] 风险提示 - 原材料价格和人工成本上涨风险 [53] - 汇率波动风险 [66] - 技术和市场风险 [175] - 测算具有主观性风险 [176]

产品研发 - 2015年携手阿里智能进军智能云音响市场，发布MA系列智能云音箱[1] - 2020年推出内置AI骨传导通话降噪算法的Dreampods系列TWS耳机[1] - 2021年发布搭载小度助手的Lollipods智能耳机[1] - “漫步者摘要提取算法”等完成算法备案[3] - 开放式耳机已上市型号达11款[5] 市场扩张 - 2024年8月签约两位NBA球员加速品牌全球化布局[4] 营销成果 - 2024年9月官宣代言人王一博，当日线上多款同款售罄[4] - 官宣首72小时电商全平台直播间销售环比+410.43%[4]

业绩数据 - 2024年前三季度营收21.46亿元，同比增15.22%[3] - 2024年前三季度归母净利润3.38亿元，同比增21.91%[3] - 2024年上半年加权净资产收益率8.31%，较去年增1.12%[2] - 2024年上半年出口销售毛利率44.68%，较内销高4.29%[2] 财务指标 - 2024年上半年应收账款账面价值266,713,817.42元[2] - 2024年上半年应付账款余额399,742,140.08元[2] - 截止2024年6月30日长期带息债务降3.29%[3] 研发情况 - 2024年上半年研发费用增34.72%[3] - 2024年上半年授权专利34个，申请61个[3] - 算法完成国家互联网信息办公室备案[3]

公司信息 - 公司证券代码为002351，简称为漫步者[1] 活动信息 - 参加2024年度深圳辖区上市公司集体接待日活动[1] - 活动12月12日14:30 - 17:00网络远程举行[1] - 投资者可通过“全景路演”等参与[1] - 高管将在线交流2023年度业绩等问题[1]