市场监管总局发布2025年知识产权执法典型案例 - 2025年全国市场监管部门聚焦重点商品与领域，严厉打击商标、专利、地理标志侵权假冒违法行为，并查办了一批大案要案 [2] - 市场监管总局于2025年2月6日召开专题新闻发布会，集中发布了十起知识产权执法典型案件 [2] 典型案件涉及的行业与品牌 - 服装与运动品牌：案件涉及“莆田来啦”连锁企业侵犯19个品牌商标权 [4]、侵犯“Max Mara” [4]、“始祖鸟”、“迪桑特”、“北面” [4]、“Lululemon” [4]、“GUCCI”、“LV” [4]、“耐克” [4]等注册商标专用权 - 消费电子与家电品牌：案件涉及侵犯“马歇尔”、“索尼”音响商标权 [4]、“Dyson”、“PHILIPS”注册商标专用权 [4] - 工业与建材品牌：案件涉及江苏安盾建设有限公司等销售侵犯12个品牌注册商标专用权的网络器材 [4] - 汽车品牌：案件涉及侵犯“现代”注册商标专用权 [4]

2025年知识产权执法行动成果 - 2025年全国市场监管部门深入开展“守护知识产权”专项执法行动，严厉打击商标、专利、地理标志等领域违法行为 [1] - 全年共查办各类违法案件3.7万件，涉案金额达6.77亿元，并向司法机关移送涉嫌犯罪案件1130件 [1] 2025年知识产权侵权典型案件 - 28个省（区、市）市场监管部门联动查处“莆田来啦”连锁企业侵犯19个品牌注册商标专用权案 [1] - 江苏省邳州市市场监管局查处江苏安盾建设有限公司等销售侵犯12个品牌注册商标专用权网络器材系列案 [1] - 浙江省嘉兴市海宁市市场监管局查处梅某侵犯“Max Mara”等注册商标专用权系列案 [1] - 安徽省淮南市八公山区市场监管局查处王某等人销售侵犯“马歇尔”“索尼”注册商标专用权的音响案 [1] - 河南省孟州市市场监管局查处郭某某侵犯“始祖鸟”“迪桑特”“北面”注册商标专用权案 [1] - 广东省市场监管部门查处陈某会等人侵犯“Dyson”“PHILIPS”注册商标专用权案 [1] - 广西梧州市市场监管局查处包某雨团伙侵犯“lululemon”注册商标专用权案 [1] - 重庆市渝中区市场监管局查处某服饰经营部等侵犯“GUCCI”“LV”注册商标专用权系列案 [1] - 贵州省铜仁市市场监管局查处贵州龙威供应链有限公司侵犯“耐克”注册商标专用权案 [1] - 新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市市场监管局查处陈某侵犯“现代”注册商标专用权案 [1] 2026年知识产权执法工作重点 - 市场监管总局表示2026年将继续坚持问题导向，持续强化知识产权执法工作力度，重点打击整治电商领域侵权假冒问题 [1] - 具体措施包括：充分发挥“‘守护品牌’政企协作机制”作用，组织查办一批跨省域、案值大、影响大的大案要案 [1] - 对81家电商平台落实2024年《电子商务平台经营者提升知识产权保护水平自律公约》情况开展“回头看” [1] - 组织电商平台研究提出落实《电子商务平台履行配合调查商标侵权案件义务规定》的具体措施，并督促落实 [1]

TikTok美国数据安全合资公司成立 - TikTok于北京时间1月23日宣布成立TikTok美国数据安全合资有限责任公司，负责美国市场的用户数据保护、算法安全、内容审核及软件保障 [1][2] - 该方案正式落地，未来将由字节跳动全资控股的TikTok美国公司负责相关业务，旨在保障全球产品内容互联与体验一致，同时维护电商、广告等商业活动作为重要收入来源 [2] 互联网公司内部反腐常态化 - 腾讯通报2025年反舞弊情况，当年查处案件70余起，解聘90余人，其中20余人因涉嫌犯罪被移送公安机关，近三年每年解聘约100名员工并移交约20人给警方 [3] - 字节跳动在去年第三季度通报内部违规案例，辞退120名触犯公司红线的员工，完美世界本月也公告3名美术相关负责人因涉嫌贪腐被刑事拘留 [3] TCL电子拟控股索尼电视业务 - 索尼与TCL电子于1月20日签署意向备忘录，拟设立一家由TCL持股51%、索尼持股49%的合资公司，承接索尼家庭娱乐业务 [4] - 新合资公司将在全球开展电视和音响等产品的开发、设计、制造、销售、物流及客户服务一体化运营，使用“Sony”和“BRAVIA”品牌，预计2027年4月开始运营 [4] - TCL去年全球彩电出货量居行业第二，与三星差距缩小，控股索尼电视业务将助其向行业首位迈进，索尼电视2025年全球出货量排名第10位，此举符合其向“创意娱乐公司”转型的战略 [4] 关税政策推高亚马逊平台商品价格 - 亚马逊首席执行官安迪·贾西于当地时间1月20日表示，美国关税政策的影响正反映在商品价格上涨上，导致当天亚马逊股价下跌3.4% [5] - 涨价原因在于，去年许多第三方商家在关税落地前囤积库存以保持低价，但去年秋季库存已售罄，亚马逊虽努力维持低价，但部分商品涨价已不可避免 [5] - 分析师指出关税影响约一年后才充分体现，原因包括企业消耗原有库存、中长期固定价格合同重新议价需要时间，以及企业初期自行消化成本压力 [5] 年轻人消费趋势转向“快乐生活”与疗愈体验 - 美团《2025生活服务消费趋势洞察》显示，2025年平台上与快乐生活相关的服务消费订单量同比增长36%，其中95后消费者占比近60% [6] - 2025年美团疗愈类关键词搜索量同比增长112%，提供相关服务的商户数同比增长111%，年轻人将疗愈消费视为“情绪创可贴”，理性消费与体验当下的趋势凸显 [6][7] “反向春运”与二手平台消费新趋势 - 美团旅行数据显示，1月以来“反向春运”机票预订量同比增长约35%，目的地集中在北京、上海、广州、深圳、杭州等一线及新一线城市，呈现从中西部向东部流动的趋势 [8] - 转转《2025二手消费年度洞察》显示，黄金、内存条、数码相机、女包和高奢手表成为年度“抗跌硬通货”，部分商品年末均价高于年初 [9] - 转转平台黄金回收业务自去年10月以来咨询量环比增长120%，交易订单量增长150%，同时05后用户增速超过30%，带动平台消费风向转变 [9]

北京2025年经济运行情况 - 北京2025年实现地区生产总值52073.4亿元，按不变价格计算同比增长5.4%，总量突破5万亿元，成为继上海之后第二个GDP突破5万亿元的城市 [2] - 2025年北京全市居民人均可支配收入为89090元，同比增长4.3%，其中工资性收入增长4.9%，经营净收入增长3.2%，财产净收入增长0.7%，转移净收入增长4.9% [2] - 城镇居民人均可支配收入96292元，同比增长4.1%，农村居民人均可支配收入42012元，同比增长5.4%，城乡收入差距持续收窄 [2] - 北京经济增长略高于全国平均水平，得益于其顶尖科研机构、科技企业等高动能产业带动，以及第三产业占比较高的产业结构 [2] - 经营收入增速放缓显示企业端增长压力，财产净收入增长近乎停滞，主要受房地产价格持续探底拖累，对居民消费预期产生抑制作用 [3] 中国6G技术发展进展 - 中国5G标准必要专利声明量全球占比达42%，5G用户规模超12亿户，已建成5G基站483.8万座，全国所有乡镇及95%的行政村已通5G [4] - 6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段技术试验，目标在2030年左右启用6G商用 [4] - 6G最大特点是空天地海一体化，国内多家商业航天公司正通过批量化卫星制造、高密度发射组网等方式参与6G网络建设 [4] - 第二阶段试验是从技术准备转向典型应用场景的关键一步，核心任务是验证技术可行性并研发6G原型样机 [4] - 6G与人工智能技术深度融合，有望带动芯片、智能终端、物联网等庞大产业链升级，需同步培育产业生态并提前布局应用形态 [5] TCL与索尼电视业务合作 - TCL电子与索尼公司签署意向备忘录，拟设立一家由TCL持股51%、索尼持股49%的合资公司，承接索尼家庭娱乐业务，新公司预计2027年4月开始运营 [6] - 合资公司将在全球范围内开展电视机和家庭音响等产品的开发、设计、制造、销售、物流及客户服务一体化业务 [6] - 2025年TCL电视出货量预计达3041万台，同比增长5.4%，市场份额增长0.8个百分点至13.8%，排名第二，与榜首三星的份额差距缩小至2.2个百分点 [6] - 索尼战略重心已转向内容与技术服务，而中国品牌凭借产业链完善和面板技术革新，正从行业跟随者转变为引领者 [6] - 此次合作是产业格局变迁的体现，类似国内企业整合海外高端品牌的模式未来可能向更多领域扩展 [6] 万科债券兑付进展 - 万科“21万科02”债券持有人会议通过议案，明确通过10万元固定兑付、40%本金先行兑付优化回售部分债券本息安排，并以项目公司应收款质押提供增信 [7] - 另外两笔债券“22万科MTN004”与“22万科MTN005”也在讨论展期方案，其中均包含10万元固定兑付及首付40%的条款 [7] - 据Wind数据，万科二季度将到期的债务总额约65亿元 [7] - 方案通过使万科暂时避免了实质性债务违约，相比于其他房企的债务重组方案，万科给债权方的待遇相对优厚 [7] - 但拿出债务总额的40%进行现金偿还将增加现金流负担，后续更大额债务若延续此兑付方式，需加速资产售卖或向股东求援 [8] 抖音本地生活业务动态 - 抖音正在开发一款名为“抖省省”的APP，旨在助力线下到店消费、主打超值省心，产品目标为强化抖音高性价比、可靠便捷的线下消费平台定位 [9] - 抖音生活服务正在试运行“随心团”，以连锁品牌为主，覆盖饮品、西式快餐等多个类目，鼓励品牌连锁商家入驻 [9] - 2025年抖音生活服务全年总交易额同比增长超59%，实现经营收益的门店数突破1500万家 [9] - 抖音加速将视频流量转为商业流量，但用户消费行为高度依赖内容触发，尚未形成稳定、主动的消费习惯 [9] - 本地生活业务是美团商业生态的基石，抖音咬紧该业务频繁挑战美团，“抖省省”的规划可能预示着抖音将加大补贴投入力度 [10] 永辉超市2025年业绩 - 永辉超市预计2025年归母净利润为-21.4亿元，亏损同比扩大45.6%，上年同期为-14.7亿元，预计归母扣非净利润为-29.4亿元，亏损同比扩大22% [11] - 业绩预亏主因是2025年进行了重大的经营战略调整，深度调改了315家门店，并关闭了381家与未来战略定位不相符的门店，闭店过程产生了相关成本费用 [11] - 永辉超市学习“胖东来”模式进行改革，但短期内难以建立起客户、员工与供应商对公司的信任，部分门店为员工涨工资的同时激进闭店优化员工，难以带来员工安全感 [11] - 接受改造的门店多数难以维持初期热度，经营状况改善的持续性有待观察 [11] - 永辉的困境是传统商超转型的缩影，传统大而全的超市逐渐落寞，而瞄准特定客群的特色超市如山姆、盒马等蓬勃发展 [11] 奈飞2025年第四季度业绩及收购动态 - 奈飞2025年第四季度营业收入120.5亿美元，同比增长17.6%，超出分析师预期的119.7亿美元，净利润24.19亿美元，同比增长29.4% [12] - 奈飞预计2026年一季度营收为121.6亿美元，全年营收507至517亿美元，同比增长12%至14% [12] - 奈飞宣布修改华纳兄弟收购协议，将原先的现金加股票方案改为全现金收购，每股27.75美元，交易总价值保持在720亿美元不变，并宣布暂停股票回购计划以积累现金 [12] - 四季度业绩上涨的根本因素是上线的剧集继续得到观众喜爱，但新的顶级IP占比不多，老IP续作成为顶梁柱，导致订阅用户增长放缓 [12] - 奈飞正从高速增长过渡至成熟期，试图通过收购华纳兄弟快速吸纳顶级IP以寻找新增长动能，但720亿美元的全现金收购将使其债务负担成倍增加 [13] 1月21日A股市场表现 - 1月21日市场冲高回落，沪指午后一度翻绿，最终收涨0.08%报4116.94点，深成指涨0.7%报14255.13点，创指涨0.54%报3295.52点 [14] - 沪深两市成交额2.6万亿元，较上一个交易日缩量1771亿元，全市场超3000只个股上涨 [14] - 盘面上贵金属概念全天领涨，芯片产业链爆发，锂矿概念震荡反弹，油气概念表现活跃，大消费板块集体走弱，白酒方向领跌，银行板块震荡下跌 [14] - 因国际地缘摩擦升温，国际金价快速走高带动黄金板块走强，活跃资金在半导体和AI硬件方向上尝试性进攻 [14] - 尾盘多只宽基ETF成交创天量走低，显示控制上涨节奏的动作仍在继续，权重股抛压较重，白酒、银行等板块成为平衡指数的抑制器 [14][15]

核心交易事件 - TCL电子与索尼签署意向备忘录 计划成立一家合资公司 [2] - 新合资公司由TCL持股51% 由李东生一方控制 [3] - 合资公司将承接索尼的家庭娱乐业务 涉及电视、音响等产品 [3] - 交易预计在2026年3月完成 合资公司计划于2027年开始投入运营 [3] 交易标的与规模 - 索尼待注入的显示及音响业务在2024财年营收高达400亿人民币左右 [3] - TCL电子2025年全年净利润预计约20.8亿元至23亿元 [3] - TCL电子2025年营收预计站上1000亿大关 [3] 交易影响与行业地位 - 一旦合并索尼业务 TCL的终端事业规模可能达到1400亿规模 [3] - 此举将使TCL一跃成为全球电视产业的王者 [3] - 交易将使TCL拥有Sony等高端品牌 [3] - 李东生团队在2025年实现全球电视出货量累计达3070万台 已位列全球第二 [3]

文章核心观点 - 文章以电视剧《天道》为分析蓝本，提出决定个人层次的关键在于其“活法”，而非出身或世俗成就[4] - 文章将人的活法分为三个层次：被情绪控制、依赖自我价值实现、以及达到精神觉醒[4][10][16] 低级人活在情绪里 - 该层次的人容易被情绪左右，成为情绪的奴隶，将小麻烦演变成大问题，导致人生失控[5][7] - 以剧中人物乐圣公司董事长林雨峰为例，其在商业竞争中因一时气不过而起诉格律诗公司，败诉后自暴自弃，最终伪造车祸自杀[7] - 以剧中人物刘冰为例，其作为社会底层人物因见识短浅、情绪波动大，在格律诗公司经历入股、退股、后悔等一系列情绪化决策后，心态崩溃跳楼自杀[7] - 该层次的问题根源在于错误或扭曲的思维方式，见识浅薄且偏执，精力未放在有价值的事上[7] 中级人活在价值里 - 该层次的人认识到自我价值是人生最大的靠山，依赖自身本事是最稳妥的活法[11][13] - 以剧中人物欧阳雪为例，其出身贫苦，通过自身努力在餐饮业打拼，掌握了顶尖的餐饮管理方式，成为当地知名女老板[11][12] - 以剧中人物肖亚文为例，其出身工薪家庭，通过考学、跨专业学习提升综合实力，成为丁元英助理，并在格律诗公司官司危机时果断入股进入管理层[12] - 该层次摒弃了传统“靠”的观念，强调靠自己才能真正站起来，凭本事得到的东西谁也夺不走[12][14] 高级人活在觉醒里 - 该层次的人觉醒较早，能够看透事物规律和人性本质，从而活得理性、洒脱与平静[16][18] - 以剧中核心人物丁元英为例，其拥有离经叛道的价值观，如在父亲病危时理性思考如何让父亲有尊严地离去，而非被传统孝道绑架[17] - 丁元英深刻理解“强势文化”与“弱势文化”的区别，其帮助王庙村脱贫时保持绝对理性，只出谋划策而不参与经营与利益分配，因此未受后续纠纷牵连[18] - 该层次的人达到了更高的心智水平，不被表象、俗世或人情所困，拥有他人难以企及的平和心境[18]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，公司股价上涨2.09%，报12.69元/股，总市值112.83亿元，成交额8231.68万元，换手率1.26% [1] - 当日主力资金净流入1141.03万元，其中特大单净买入401.91万元，大单净买入739.12万元 [1] - 年初至今股价上涨5.22%，近5个交易日上涨3.51%，近20日上涨3.59%，但近60日下跌3.42% [2] 公司基本概况与业务结构 - 公司全称为深圳市漫步者科技股份有限公司，成立于2001年1月16日，于2010年2月5日上市 [2] - 主营业务为家用音响、专业音响、汽车音响、耳机及麦克风的研发、生产与销售 [2] - 主营业务收入构成：耳机占比58.42%，音响占比37.57%，其它占比3.61%，汽车音响占比0.39% [2] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子，概念板块包括流媒体、星闪概念、电子竞技、智能穿戴、阿里概念等 [2] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.94万户，较上期增加5.44%，人均流通股6566股，较上期减少5.16% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股622.69万股，较上期减少892.32万股；南方中证1000ETF持股407.00万股，较上期减少3.25万股 [3] - 招商安本增利债券C与招商信用增强债券A为新进十大流通股东，分别持股303.42万股和257.99万股；银华数字经济股票发起式A退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入20.56亿元，同比减少4.16%；实现归母净利润3.00亿元，同比减少11.35% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利16.32亿元，其中近三年累计派现5.78亿元 [3]

公司业务范围变更 - 华阳集团全资子公司华阳通用与华阳多媒体完成工商变更，经营范围新增“信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）” [1] - 新增业务是在原有智能车载、音响、仪器仪表等制造销售基础上的扩展 [1] - 变更后已取得惠州仲恺高新区市场监管局换发的新营业执照，其余登记事项保持不变 [1]

公司股价与交易数据 - 12月19日，公司股价上涨0.82%，成交额为6297.97万元 [1] - 当日获融资买入1163.82万元，融资偿还1033.77万元，融资净买入130.04万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计2.78亿元，其中融资余额2.77亿元，占流通市值的2.53%，融资余额低于近一年40%分位水平 [1] - 12月19日融券偿还1000股，融券卖出300股，卖出金额3681元；融券余量9.75万股，融券余额119.63万元，低于近一年20%分位水平 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为7.94万户，较上期增加5.44% [2] - 截至9月30日，人均流通股为6566股，较上期减少5.16% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入20.56亿元，同比减少4.16% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3.00亿元，同比减少11.35% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现16.32亿元 [3] - 近三年，公司累计派现5.78亿元 [3] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为家用音响、专业音响、汽车音响、耳机及麦克风的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成为：耳机58.42%，音响37.57%，其它3.61%，汽车音响0.39% [1] 公司机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股622.69万股，相比上期减少892.32万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股407.00万股，相比上期减少3.25万股 [3] - 招商安本增利债券C（217008）为新进第九大流通股东，持股303.42万股 [3] - 招商信用增强债券A（217023）为新进第十大流通股东，持股257.99万股 [3] - 银华数字经济股票发起式A（015641）退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为深圳市漫步者科技股份有限公司，位于广东省深圳市南山区 [1] - 公司成立日期为2001年1月16日，上市日期为2010年2月5日 [1]

公司主营业务 - 公司主营业务包括声学产品（耳机、音响）业务和精密零组件业务 [1] - 公司在电声行业深耕多年，服务全球知名终端品牌客户 [1] 新业务拓展 - 公司于2023年成立子公司星联技术，主要产品为连接器 [1] - 新业务聚焦新能源汽车、储能、工业机器人和消费电子等领域 [1] - 星联技术正积极整合资源，持续开展产品研发、客户拓展以及按客户需求推进试产、量产等工作 [1] 发展战略与未来展望 - 公司将继续推进连接器业务，加强产品研发，丰富产品选型 [1] - 公司计划做好客户开发和服务工作，保障产品交付，以打造新的盈利增长点 [1] - 后续订单取决于客户需求和公司业务开拓情况，尚存在不确定性 [1]