公司基本情况 - 公司成立于2000年8月11日，于2010年3月31日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址位于山东省滨州市 [1] - 公司是国内铝加工行业的重要企业，主营业务为高品质铝板带和铝箔产品的加工、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 工业金属 - 铝，概念板块包括有色铝、电池箔、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为20.26亿元，行业排名24/31，远低于行业第一名中国铝业的1765.16亿元和行业平均数165.62亿元 [2] - 主营业务构成中，铝箔收入6.57亿元占比45.37%，铸轧卷收入4.39亿元占比30.34%，冷轧卷收入3.45亿元占比23.83% [2] - 2025年三季度净利润为-1.7亿元，行业排名31/31，远低于行业第一名中国铝业的172.96亿元和行业平均数13.46亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为40.55%，较去年同期的40.75%略有下降，低于行业平均的46.20% [3] - 2025年三季度毛利率为-0.45%，较去年同期的2.08%大幅下降，远低于行业平均的10.69% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为山东宏桥新型材料有限公司，实际控制人为张波、张红霞、张艳红 [4] - 董事长为杨丛森，1971年出生，工商管理硕士，毕业于大连理工大学 [4] - 总经理张伟，1982年出生，本科学历，2024年薪酬为79.69万元，较2023年的74.88万元增加了4.81万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.99万，较上期减少7.46%；户均持有流通A股数量为5.71万，较上期增加8.06% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3236.25万股，相比上期减少1748.15万股；银华心佳两年持有期混合（010730）持股1906.73万股，相比上期增加79.79万股 [5] - 永赢睿信混合A（019431）、博时恒乐债券A（014846）、永赢稳健增强债券A（014088）、东方红产业升级混合（000619）为新进股东；银华心怡灵活配置混合A（005794）退出十大流通股东之列 [5] 潜在发展机遇 - 若收购宏拓实业完成，公司将实现从铝加工业务到氧化铝-电解铝-铝加工一体化布局的全面转型，成为国内产能规模仅次于中国铝业的电解铝氧化铝龙头 [6] - 宏拓实业主营氧化铝、电解铝和铝深加工业务，氧化铝产能1900万吨，电解铝产能645.9万吨，位列全国第二，且规划将山东电解铝产能向云南转移以降低成本 [6] - 2024年宏拓实业业绩大幅增长，营收1492.9亿元，同比增长15.8%，归母净利181.5亿元，同比增长168.7% [6] - 重组后公司有望成为高股息标的，预计2026年归母净利234.4亿元，假设分红率60%，股息率将达到6.3%，若分红率为65%，股息率达到6.9% [6]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.08%至21.09元/股，成交额1.31亿元，换手率0.56%，总市值239.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入453.18万元，特大单净买入447.54万元，大单净买入5.65万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨135.12%，近5日、20日、60日分别上涨6.73%、24.35%、38.84% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为5月23日，当日龙虎榜净卖出7361.24万元 [1] 公司基本面与经营业绩 - 公司主营业务为高品质铝板带和铝箔的加工、生产和销售，收入构成为铝箔45.37%、铸轧卷30.34%、冷轧卷23.83% [2] - 2025年1-9月实现营业收入20.26亿元，同比减少20.82%，归母净利润亏损1.70亿元，同比减少231.93% [2] - A股上市后累计派现1238.20万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括有色铝、电池箔等 [2] 股东结构变动与机构持仓 - 截至10月20日股东户数为1.96万，较上期减少4.38%，人均流通股增加4.58%至57842股 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3236.25万股，较上期减少1748.15万股 [3] - 银华心佳两年持有期混合为第四大流通股东，持股1906.73万股，较上期增加79.79万股 [3] - 永赢睿信混合A、博时恒乐债券A、永赢稳健增强债券A、东方红产业升级混合为新进十大流通股东，银华心怡灵活配置混合A退出十大流通股东 [3]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及相关公告 主要涉及非公开发行股票后续进展 重大资产重组进展以及计提大额资产减值准备 [1][3][14] - 公司因市场环境变化暂缓实施原定募投项目 并对相关资产计提减值 反映出铝深加工行业面临销售加工费下行和竞争加剧的挑战 [8][15] - 公司正积极推进发行股份购买资产的重大资产重组事项 目前该事项已获交易所受理并完成多轮问询回复 [8][9][10] 主要财务数据 - 公司2025年第三季度财务会计报告未经审计 [3][13] - 公司对2025年前三季度资产负债表各类资产进行减值测试 计提资产减值准备61,688,946.67元 [14][16] - 本次计提资产减值准备将减少2025年前三季度归属于母公司所有者净利润61,879,729.51元 减少归属于母公司所有者权益61,879,729.51元 [16] 非公开发行股票进展 - 公司非公开发行股票事宜已于2023年完成 新增股份209,973,753股于2023年8月4日上市 公司总股本由926,400,000股增加至1,136,373,753股 [6] - 本次非公开发行限售股份已于2024年2月26日上市流通 [6] - 公司于2024年8月决定继续使用不超过4亿元暂时闲置募集资金进行现金管理 投资期限不超过12个月 [7] 重大资产重组进展 - 公司拟通过发行股份购买山东宏拓实业有限公司100%股权 该交易构成关联交易及重大资产重组 [8] - 2025年6月19日 公司收到深交所对本次交易申请文件的受理通知 [9] - 2025年7月1日 公司收到深交所审核问询函 并已于2025年7月22日和9月4日披露相关回复公告 [9] - 截至报告披露日 本次交易尚需深交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [10] 募集资金投资项目调整 - 公司于2025年3月12日审议通过议案 决定暂缓实施"利用回收铝年产10万吨高精铝深加工项目" [8] - 暂缓原因为受全球经济波动和行业竞争加剧影响 铝深加工行业销售加工费下行 且项目投资回报可能无法达到预期 [8] 公司治理与内部控制 - 公司董事会 监事会及高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整 [2] - 公司董事会 监事会分别审议并通过了《2025年第三季度报告》及《关于计提资产减值准备的议案》 [21][27] - 审计委员会认为公司计提资产减值准备的标准和依据合理 充分 符合相关规定 [16]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入20.26亿元，同比下降20.82% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东净亏损1.7亿元 [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损1.78亿元 [1]

公司动态 - 宏创控股于2025年10月29日召开第六届2025年第五次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于计提资产减值准备的议案》等文件 [1] 公司业务与财务 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为有色金属加工占比99.54% [1] - 2025年1至6月份公司其他业务收入占比0.46% [1] - 截至发稿时公司市值为235亿元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司计提资产减值准备金额合计约6169万元 [1] - 本次计提将减少2025年前三季度归属于母公司所有者净利润约6188万元 [1] - 本次计提将减少2025年前三季度归属于母公司所有者权益约6188万元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为有色金属加工占比99.54% [1] - 2025年1至6月份公司其他业务收入占比0.46% [1] 公司市场数据 - 公司股票收盘价为20.66元 [1] - 截至发稿公司市值为235亿元 [1]

业绩总结 - 2025年前三季度计提各项资产减值准备61,688,946.67元[2][3][6][7] - 计提减值准备后减少2025年前三季度归母净利润61,879,729.51元[6] - 计提减值准备后减少2025年前三季度归母所有者权益61,879,729.51元[6] 数据详情 - 2025年前三季度应收款项计提减值准备5,106,204.82元[4][5] - 2025年前三季度存货计提减值准备56,582,741.85元[5][7] - 存货账面余额595,320,552.76元，可收回金额587,121,895.81元[7] 决策审议 - 2025年10月29日董事会审议通过计提资产减值准备议案[2] - 审计委员会认为计提减值标准和依据合理[9] - 董事会认为计提遵照规定，依据充分[10]

会议信息 - 公司第六届监事会2025年第五次临时会议通知于2025年10月24日发出[2] - 会议于2025年10月29日在公司会议室以现场表决方式召开[2] - 会议应参会监事3人，实际参会监事3人[2] 报告审议 - 会议审议并通过《2025年第三季度报告》[3] - 《2025年第三季度报告》议案有效表决票3票，同意3票，反对0票，弃权0票[3]

会议信息 - 公司第六届董事会2025年第五次临时会议于2025年10月29日召开[2] - 会议通知于2025年10月24日发出[2] - 公司7名董事实际全部出席[2] 审议事项 - 审议通过《2025年第三季度报告》，7票同意[3] - 审议通过《关于计提资产减值准备的议案》，7票同意[3] 报告公告 - 《2025年第三季度报告》详见指定媒体和网站[3] - 《关于计提资产减值准备的公告》详见指定媒体和网站[4]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为5.78亿元，同比下降34.20% [1] - 第三季度净利润亏损5169.5万元，同比下降58.18% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为20.26亿元，同比下降20.82% [1] - 前三季度累计净利润亏损1.7亿元，同比下降231.93% [1]