公司章程修订 - 拟修订《公司章程》，不再设监事会，由董事会审计委员会行使职权[1] - 法定代表人辞任，需30日内确定新代表人[2] - 公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[3] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查会计账簿等[4] - 股东对违规决议有权请求法院认定无效或撤销[4][5] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份需当日书面报告[7] 担保与重大资产决策 - 公司提供担保有多种审议及披露要求[9] - 股东会审议一年内购、售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[9] 股东大会相关 - 多种情形需2个月内召开临时股东大会[10] - 股东大会召开有通知、地点、参会方式等规定[10][13][14] - 股东提案有相关比例和时间要求[12][13] 董事相关 - 董事任职有资格限制，任期3年可连选连任[18][19] - 董事会由7名董事组成，含3名独立董事[25] - 董事辞职有披露和补选要求[21] 公司治理结构 - 董事会设审计等专门委员会，对董事会负责[27][30] - 审计委员会审核财务信息等相关事项[30] - 提名、考核与薪酬委员会拟定选择标准等[27] 利润分配 - 公司现金股利政策目标为稳定增长，特定情形可不分红[32] - 利润分配方案需经股东会审议[33] - 年度股东会审议的中期分红上限有规定[36][37] 公司变更与清算 - 公司合并、分立、增减资有通知债权人等规定[38][39] - 公司因特定情形解散应15日内成立清算组[40] 内部制度修订 - 拟修订12项内部治理制度，部分需股东大会审议[43]

会议时间 - 2025年第二次临时股东大会现场会议时间为11月28日14:30[2] - 网络投票时间为11月28日9:15 - 15:00[2][14][15] 股权登记 - 会议股权登记日为2025年11月24日[2] 提案表决 - 提案4包含8个子议案需逐项表决[5] - 提案1、提案4.01、提案4.02为特别决议事项需三分之二以上通过[6] 现场登记 - 现场登记时间为2025年11月25日9:30 - 16:30[8] - 登记地点在公司证券部，电话和传真0543 - 7026777[8] 投票信息 - 普通股投票代码为"362379"，简称为"宏创投票"[13] 议案审议 - 会议相关议案于11月11日经审议通过，11月12日公告[5]

会议情况 - 公司第六届监事会2025年第六次临时会议于2025年11月11日召开[2] - 应参会监事3人，实际参会3人[2] 议案审议 - 审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，3票同意[3] 公司治理调整 - 不再设置监事会，董事会审计委员会行使职权[3] - 《监事会议事规则》废止，相关规定不再适用[3] 后续安排 - 议案需提交股东大会审议，授权管理层办工商变更[3]

会议召开 - 公司第六届董事会2025年第六次临时会议于2025年11月11日召开，7名董事全部出席[2] - 公司定于2025年11月28日14：30召开2025年第二次临时股东大会[8] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》全票通过，尚需股东大会审议[3] - 开展商品衍生品业务议案全票通过，授权12个月，尚需股东大会审议[3] - 开展外汇套期保值业务议案全票通过，授权12个月，尚需股东大会审议[4] - 《关于修订公司内部治理制度的议案》子议案全票通过，部分尚需股东大会审议[5][7][8]

公司股价表现 - 11月11日公司股价上涨5 01%至22 85元/股 [1] - 当日成交额达1 81亿元，换手率为0 72% [1] - 公司总市值为259 66亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为高品质铝板带和铝箔产品的加工、生产和销售 [1] - 铝箔产品占主营业务收入45 37% [1] - 铸轧卷产品占主营业务收入30 34% [1] - 冷轧卷产品占主营业务收入23 83% [1] 基金持仓情况 - 泰康先进材料股票发起A基金二季度持有公司股票12 2万股，占基金净值比例4 99%，为公司第六大重仓股 [2] - 基于持仓测算，该基金在11月11日因公司股价上涨实现浮盈约13 3万元 [2] - 该基金最新规模为2517 69万元，今年以来收益率为18 3%，在同类产品中排名1/4 [2]

行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 核心观点 - 报告核心观点是重视锂权益配置，并强调电力短缺问题强化了铝的供给逻辑 [1][4] - 锂行业至暗时刻已过，供需基本面改善趋势明确，2026年权益有望领先于商品走出底部 [2][5] - 对于工业金属，立足长远，铜铝继续看好，商品将逐步开启强势周期 [4] - 贵金属方面，维持增配，金价是波动并非趋势转折，去美元化央行购金是核心驱动 [4] 贵金属总结 - 短期展望衰退交易是驱动金价回升的核心动能，维持增配建议 [4] - 当前A股大部分黄金股估值具性价比，当期近20倍，远期15倍 [4] - 选股思路应从PE/当期产量业绩估值转向远期储量估值，关注禀赋重估 [4] - 建议关注公司包括招金矿业、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、盛达资源 [4] 工业金属总结 - 本周工业金属价格整体回调，LME3月铜跌1.8%、铝跌0.9%，SHFE铜跌1.2%、铝涨1.5% [4] - 回调主因美国银行体系流动性紧张及北美电力紧张引发冶炼铝、锌停产担忧 [2][4] - 基本面维度，铜铝库存分化，铜库存周环比+4.68%、年同比+25.01%，铝库存周环比-0.49%、年同比-13.31% [4] - 山东吨电解铝税前利润周环比+67元至4789元（创新高），吨氧化铝税前利润周环比-35元至-317元 [4] - 电解铝产能利用率98.21%，氧化铝产能利用率83.62% [4] - 铜铝商品将逐步开启强势周期，宏观层面全球后续宽松展望，微观层面供给频繁下调 [4] - 铜铝权益价值重估，逆全球化背景下价格中枢抬升，AI发展强势拉动电力需求 [4] - 铜标的关注洛阳钼业、紫金矿业、金诚信、藏格矿业等，铝标的关注中孚实业、宏创控股、天山铝业、云铝股份、神火股份等 [4] 能源金属与小金属总结 - 锂行业供给拐点与需求新周期来临，2026年终端增速大幅上修，固态电池产业化加速 [5] - 行业资本开支已于2024-2025年见顶，2026-2028年供给增速下滑成确定性趋势 [2][5] - 战略金属稀土、钨迎价值重估，稀土需求修复有望开启新一轮上涨行情 [5] - 钨价再启上涨，供给强势下长牛价格走势可期 [5] - 钴、镍方面，海外资源国政策控制供给，刚果金钴配额分配落地，折扣系数大幅上行，印尼暂停审批新冶炼厂许可证 [5] - 建议关注稀土-中国稀土/广晟有色/北方稀土，磁材-金力永磁等，钨-厦门钨业/中钨高新，锂-天华新能/大中矿业/盛新锂能等，钴镍-华友钴业/伟明环保 [5] 市场表现总结 - 周内上证综指上涨1.08%，金属材料及矿业(长江)上涨0.43%，排名第19位（19/32），跑输上证综指0.65个百分点 [13][17] - 细分子行业中，基本有色金属板块上涨0.75%，能源金属板块上涨0.18%，贵金属板块下跌2.81%，稀土磁材板块下跌4.05% [13][17] - 海外龙头嘉能可（LSE）下跌1.88%，五矿资源（SEHK）下跌0.87% [13][16] 商品价格回顾总结 - 周内LME三月期铜下跌1.8%至10695美元/吨，期铝下跌0.9%至2862美元/吨 [23][25] - SHFE主力合约期铜下跌1.2%至8.59万元/吨，期铝上涨1.5%至2.16万元/吨 [23][25] - 锂产品价格下跌，国内电池级碳酸锂均价下跌2.7%至80.25元/公斤，电池级氢氧化锂均价维持78.25元/公斤 [24][26]

公司财富与规模 - 郑淑良家族以1809亿元财富跻身福布斯2025中国内地富豪榜前十 [2] - 公司是一家年营收超5000亿元的特大型企业集团，业务遍及全球120余个国家 [2] - 2024年公司实现营业收入5585亿元，同比增长7.4%，净利润323亿元，同比大幅增长112% [20] - 公司在《财富》世界500强中位列第166位，较上年提升9位，已连续14年上榜 [20] 创始人张士平的创业与产业构建 - 创始人张士平于1981年接手濒临倒闭的乡镇油棉加工厂，通过改革当年即扭亏为盈 [4][6] - 1985年棉花产能过剩危机中，公司建成纺纱厂、织布厂，形成“棉花加工—纺纱—织布”产业链 [6] - 1997年亚洲金融危机期间，公司逆势大规模收购扩产，十年内崛起成为全球最大棉纺织企业 [6] - 2001年公司跨界布局电解铝，形成“自备电厂+产业链闭环”模式，2014年产能突破200万吨成为全球最大铝产品生产商 [7][8] - 2012年魏桥纺织入选《财富》世界500强，排名第440位，成为山东省首家进入世界500强的民营企业 [9] 二代接班人张波的战略与资本运作 - 二代张波在2019年正式接棒，形成“兄长掌舵、姐妹辅助”的家族治理格局 [10] - 面对2017年环保风暴与做空危机，张波决策将396万吨电解铝产能从山东迁移至云南水电基地 [12][13] - 张波进军新能源汽车赛道，通过投资极石汽车、212车型、DeepWay深向及并购雷驰汽车，意图打造从铝水到整车的完整产业链 [15][16][17] - 2024年初将魏桥纺织私有化退市，2025年5月计划通过宏创控股以635亿元交易价格收购宏拓实业100%股权，以整合铝业资源 [19] 公司成功的关键因素 - 两代人坚守“实业信仰+极致务实”，坚守主业不跨界，具备长期主义战略定力 [21] - 构建了“产业链闭环+成本壁垒”，通过延伸产业链使每个环节产生利润，形成强大竞争力 [21][22] - 具备精准的战略眼光，善于在危机中逆向决策，将危机转化为产业升级和扩大优势的契机 [23] - 遵循“快、高、低”三字诀：快速市场反应和项目投产、高水平产能升级、低成本低耗能运营 [23]

基本金属板块市场表现 - A股基本金属板块表现强势，中国铝业、闽发铝业、豪美新材、常铝股份、南山铝业涨停，云铝股份、焦作万方涨超8%，神火股份涨超7%，宏创控股、天山铝业涨超6%，盛屯矿业、中孚实业、电工合金涨超5% [1] 铜行业观点 - 第三季度全球主要铜矿企业产量同比下降近5%，第四季度有望延续收缩 [1] - 原料短缺和潜在“反内卷”将助力第四季度国内精炼铜供给收缩，叠加需求平稳，国内库存有望温和去化 [1] - 明年供给低迷以及需求稳健将助力全球精炼铜供给缺口拉阔50% [1] - LME铜价有望在10000美元/吨以上充分展现向上弹性，推荐铜板块配置机遇 [1] 铝行业观点 - 市场对2025年国内电解铝消费增速预期为2.5% [1] - 受新能源车行业表现优异、光伏行业稍好于预期的带动，电解铝消费状态好于预期，放大了供需缺口 [1] - 电解铝行业利润高位再扩张并不断稳步上升，改善了铝业公司盈利，强化了分红能力 [1] 贵金属行业观点 - 尽管美联储释放鹰派信号叠加地缘贸易关系缓和导致贵金属价格回调，但在通胀无显著上行的基准情形下，12月降息概率较大 [2] - 整体宏观框架仍属做多窗口期，贵金属中期逻辑依旧通顺，看好回调后的后市行情 [2]

股价与交易表现 - 11月4日公司股价收于20.15元，单日下跌3.31% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为50万股，成交金额为1007.5万元，成交价格为20.15元，无溢价 [1] - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为1007.5万元 [1] - 公司股价近5个交易日累计上涨3.60% [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流入3472.77万元 [1] 交易参与方 - 大宗交易的买方营业部与卖方营业部均为机构专用席位 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2000年8月11日，于2010年3月31日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址位于山东省滨州市 [1] - 公司是国内铝加工行业的重要企业，主营业务为高品质铝板带和铝箔产品的加工、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 工业金属 - 铝，概念板块包括有色铝、电池箔、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为20.26亿元，行业排名24/31，远低于行业第一名中国铝业的1765.16亿元和行业平均数165.62亿元 [2] - 主营业务构成中，铝箔收入6.57亿元占比45.37%，铸轧卷收入4.39亿元占比30.34%，冷轧卷收入3.45亿元占比23.83% [2] - 2025年三季度净利润为-1.7亿元，行业排名31/31，远低于行业第一名中国铝业的172.96亿元和行业平均数13.46亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为40.55%，较去年同期的40.75%略有下降，低于行业平均的46.20% [3] - 2025年三季度毛利率为-0.45%，较去年同期的2.08%大幅下降，远低于行业平均的10.69% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为山东宏桥新型材料有限公司，实际控制人为张波、张红霞、张艳红 [4] - 董事长为杨丛森，1971年出生，工商管理硕士，毕业于大连理工大学 [4] - 总经理张伟，1982年出生，本科学历，2024年薪酬为79.69万元，较2023年的74.88万元增加了4.81万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.99万，较上期减少7.46%；户均持有流通A股数量为5.71万，较上期增加8.06% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3236.25万股，相比上期减少1748.15万股；银华心佳两年持有期混合（010730）持股1906.73万股，相比上期增加79.79万股 [5] - 永赢睿信混合A（019431）、博时恒乐债券A（014846）、永赢稳健增强债券A（014088）、东方红产业升级混合（000619）为新进股东；银华心怡灵活配置混合A（005794）退出十大流通股东之列 [5] 潜在发展机遇 - 若收购宏拓实业完成，公司将实现从铝加工业务到氧化铝-电解铝-铝加工一体化布局的全面转型，成为国内产能规模仅次于中国铝业的电解铝氧化铝龙头 [6] - 宏拓实业主营氧化铝、电解铝和铝深加工业务，氧化铝产能1900万吨，电解铝产能645.9万吨，位列全国第二，且规划将山东电解铝产能向云南转移以降低成本 [6] - 2024年宏拓实业业绩大幅增长，营收1492.9亿元，同比增长15.8%，归母净利181.5亿元，同比增长168.7% [6] - 重组后公司有望成为高股息标的，预计2026年归母净利234.4亿元，假设分红率60%，股息率将达到6.3%，若分红率为65%，股息率达到6.9% [6]