行业情况 - 行业增速放缓，负增长或微增长是未来常态，国际啤酒巨头积极寻求并购机会，行业整合趋势明显，产品升级趋势明显 [3] - 行业营业成本总体平稳，麦芽、玻璃瓶成本提升较多 [3] 公司情况 市场表现 - 纯生啤酒 2018 年增速 6.74%，快于平均增速 2.45%；零度啤酒 2018 年增速 1.1% [4] - 公司在广东省内市场占有率为 32% [4] 发展目标 - 广东省外市场是薄弱市场，主要目标是减亏 [3] 成本与费用 - 公司会加强产品结构优化，提升单位产品销售收入和盈利水平 [3] - 公司会积极控制期间费用，但难有大幅改善 [4] 资产与产能 - 报表中资产处置带来的损益不可持续，是关闭汕头珠啤后处置资产所致 [4] - 公司目前产能相对合理，会调整优化部分产能，暂无明确关厂计划 [4]

公司活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为融通基金、建信养老金 [2] - 活动时间为2019年2月28日10:30 - 11:50 [2] - 活动地点为董事会秘书办公室 [2] - 上市公司接待人员为财务总监、董事会秘书朱维彬和证券事务代表王建灿 [2] 行业情况 - 行业增速放缓，负增长或微增长是未来常态 [2] - 国际啤酒巨头积极寻求并购机会，行业整合趋势明显 [2] - 行业产品升级趋势明显 [2] - 行业营业成本总体平稳，麦芽成本提升较多 [3] 公司情况 - 公司第二大股东参与董事会决策，进行管理及技术经验交流 [3] - 公司加强产品结构优化，单位产品销售收入有所提升，致力于提升产品盈利水平 [3] - 公司形象代言人为易建联和华晨宇，旨在塑造年轻时尚的品牌形象 [3]

行业情况 - 行业增速放缓，负增长或微增长是未来常态，国际啤酒巨头积极寻求并购机会，行业整合与产品升级趋势明显 [3] 公司股东角色 - 公司第二大股东参与董事会决策，进行管理及技术经验交流 [3] 成本与盈利 - 行业营业成本总体平稳，麦芽、玻璃瓶成本提升较多，公司加强产品结构优化，提升单位产品销售收入与盈利水平 [3] - 增值税降低影响采购成本，2018年增值税降低1%贡献1400万成本降低空间，2019年继续降低3个百分点，预计降低成本4000万 [3][4] 产能规划 - 公司会局部优化产能，目前无明确关厂计划，保持产能稳定 [3][4] 资金使用 - 募集资金有固有用途，自有资金也有使用计划 [4] 市场份额 - 公司在广东市场份额占比超30% [4] 产品结构 - 公司中高端产品中，纯生和0度啤酒分别占比30%和50%左右 [4] 精酿啤酒 - 公司已开一家精酿店，未来会积极尝试 [4] 国内外市场差异 - 国内啤酒收入是韩国的1/2，美国的1/3，主要区别是国内啤酒零售价格偏低 [4]

行业情况 - 行业增速放缓，负增长或微增长是未来常态，国际啤酒巨头积极寻求并购机会，行业整合与产品升级趋势明显 [2] 公司市场情况 - 广东省外市场薄弱，主要目标是减亏 [3] - 广东省内市场占有率为 32% [3] 产品情况 - 纯生销量占比约 34.8%，公司希望未来继续提高 [3] - 电商销售目前占比极小，受因素制约未来占比亦不大 [3] 成本与盈利情况 - 麦芽、玻璃瓶成本提升较多，但公司加强产品结构优化，单位产品销售收入有所提升，致力于提升产品盈利水平 [3] - 去年增值税税率从 17%降到 16%，降低采购成本 1400 多万，今年降低三个点，大概会有 4、5 千万的成本降低 [3] - 除去政府补助和利息收入，公司啤酒业务也产生了较大利润 [4] 公司规划情况 - 精酿是未来趋势，公司积极布局，但现阶段规模和营收贡献较小 [3] - 公司会积极控制期间费用，但难有大幅改善 [3] - 公司研发一方面注重啤酒基础研究，另一方面尝试开发新的符合消费者需求的产品，重点是后者 [4] 文化产业情况 - 公司年报中“经营情况讨论与分析”板块下“租赁餐饮服务等”反映企业文化收入 [4]

经营情况 - 2020年3季度经营情况介绍 [2] - 预计4季度维持3季度销量趋势 [2] 产品占比 - 公司纯生占比由去年同期的37%提升到39.51%，易拉罐由31%提升到33% [2] 市场业务 - 今年对省外市场采取改革措施，聚焦产品高端化，前3季度省外市场增速快于省内 [3] 行业趋势与公司策略 - 提价是行业发展趋势，公司近年产品结构提升明显，今年会继续推进产品升级 [3] 市场竞争格局 - 未来几年市场竞争格局比较稳定，市场份额变化不大 [3] 新产品表现 - 去年6月推出的97纯生今年表现很好，9月供不应求；今年6月推出的零度PRO和珠江LIGHT市场表现尚可 [3] 合作关系 - 百威是公司多年合作伙伴，双方在管理、技术及销售等多方面有深入交流，公司曾学习使用百威的VPO管理、零基预算管理等 [3] 成本展望 - 预计明年麦芽成本会上涨，但总体可控 [3]

经营情况 - 2020年3季度经营情况介绍 [2] - 预计4季度维持3季度销量趋势 [2] 产品占比 - 公司纯生占比由去年同期的37%提升到39.51% [2] - 易拉罐占比由31%提升到33% [2] 市场表现 - 今年对省外市场采取改革措施，聚焦产品高端化，前3季度省外市场增速快于省内 [3] - 未来几年市场竞争格局比较稳定，市场份额变化不大 [3] 产品价格与升级 - 提价是行业发展趋势，公司近年产品结构提升明显，今年会继续推进产品升级 [3] 新产品情况 - 去年6月推出的97纯生今年表现很好，9月份供不应求 [3] - 今年6月推出的零度PRO和珠江LIGHT市场表现尚可 [3] 合作关系 - 百威是公司多年合作伙伴，双方在管理、技术及销售等多方面有深入交流 [3] 成本展望 - 预计明年麦芽成本会上涨，但总体可控 [3]

成本与经营情况 - 预计 2021 年麦芽等成本会上涨，但总体可控 [1] - 2021 年疫情对经济的影响会显著减弱，公司会继续加强产品升级，有信心取得良好业绩 [2] - 2021 年疫情影响减弱，公司销量基本恢复到 2019 年疫情前的水平 [2] 产品策略 - 公司近年产品结构提升较明显，2021 年继续推进产品升级 [1] - 2019 年 6 月推出 97 纯生产品，2021 年该产品升级且表现很好 [1] - 2020 年 6 月推出零度 PRO 和珠江 LIGHT 两个产品，市场表现尚可 [2] 市场竞争与份额规划 - 未来几年市场竞争格局比较稳定，市场份额变化不大 [1] - 公司计划每年销量增速比行业平均水平略高，市场份额稳步提升，首要目标是推动产品高端化，其次是提升市场份额 [2]

业绩相关 - 介绍2020年业绩快报相关情况 [1] - 2020年纯生占比由上年同期的37%提升到40%，易拉罐由31%提升到33% [2] - 预计2021年疫情对经济的影响会显著减弱，公司会继续加强产品升级，有信心取得良好业绩 [2] 成本相关 - 2020年公司成本下降，原因是加强成本控制使原材料及管理成本下降，且国家出台社保税费减免政策 [2] - 预计2021年麦芽成本会上涨，但总体可控 [2] 产品策略相关 - 公司近年产品结构提升明显，2021年继续推进产品升级 [2] 市场格局相关 - 未来几年市场竞争格局比较稳定，市场份额变化不大 [2] - 公司计划每年销量增速比行业平均水平略高，市场份额稳步提升，首要目标是推动产品高端化，其次是提升市场份额 [2] 新产品表现相关 - 2020年6月推出的97纯生产品2021年表现很好 [2] - 2021年6月推出的零度PRO和珠江LIGHT两个产品市场表现尚可 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002461，证券简称为珠江啤酒 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研（机构电话调研）和业绩说明会 [1] - 活动时间为 2021 年 3 月 3 日 13:30 - 15:00，地点在公司博物馆 309 会议室 [1] - 接待人员为董事会秘书李宽宽、证券事务代表王建灿 [1] 产品结构 - 2020 年公司纯生占比由上年同期的 37%提升到 40%，易拉罐由 31%提升到 33% [1] - 2021 年公司会继续推进产品升级 [1] - 2020 年 6 月推出 97 纯生产品，2021 年表现很好；2021 年 6 月推出零度 PRO 和珠江 LIGHT 产品，市场表现尚可 [2] 成本情况 - 2020 年公司成本下降，原因是加强成本控制使原材料及管理成本下降，且国家出台社保税费减免政策 [1] - 预计 2021 年麦芽成本会上涨，但总体可控 [1] 市场竞争与规划 - 未来几年市场竞争格局比较稳定，市场份额变化不大 [2] - 公司计划每年销量增速比行业平均水平略高，市场份额稳步提升，首要目标是推动产品高端化，其次是提升市场份额 [2] 经营业绩与合作 - 公司认为 2021 年疫情对经济影响显著减弱，会继续加强产品升级，有信心取得良好业绩 [2] - 百威是公司第二大股东，向公司推荐 2 名董事 1 名监事，双方在生产、管理及销售等业务方面有深入交流 [2]

公司经营情况 - 2020年经受疫情考验，2021年疫情对经济影响显著减弱，销量基本恢复到2019年疫情前水平 [2] 成本展望 - 预计2021年麦芽等成本会上涨，但总体可控 [1] 产品策略 - 近年产品结构提升较明显，2021年继续推进产品升级 [1] 市场竞争格局 - 未来几年市场竞争格局比较稳定，市场份额变化不大 [2] 新产品表现 - 2019年6月推出的97纯生产品2021年表现很好；2020年6月推出的零度PRO和珠江LIGHT市场表现尚可 [2] 市场份额规划 - 计划每年销量增速比行业平均水平略高，市场份额稳步提升；首要目标是推动产品高端化，其次是提升市场份额 [2] 经营业绩展望 - 2021年继续加强产品升级，有信心取得良好业绩 [2]