珠江啤酒

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迎来新“掌舵人”的珠江啤酒,能否从华南迈向全国?
观察者网· 2025-06-17 19:51
公司管理层变动 - 珠江啤酒董事长王志斌因退休辞职,不再担任公司任何职务 [3] - 黄文胜接任董事长及法定代表人职务,此前担任公司党委副书记、总经理 [5][8] - 王志斌在任期间推动公司品牌建设与产品创新,取得稳健市场表现 [6] 财务业绩表现 - 2024年公司营业收入57.31亿元(同比增长6.56%),净利润8.10亿元(同比增长29.95%) [6] - 高端产品线(纯生啤酒、雪堡啤酒等)营收39.04亿元(同比增长13.97%),占总营收68% [6] - 高档产品销量增速13.96%,显著高于整体销量增速2.62% [6] 市场与战略分析 - 华南地区营收54.91亿元(占比95.81%,同比增长7.45%),非华南地区营收2.41亿元(同比下滑10.37%) [7] - 中高档产品总营收占比接近90%,高端化战略未来上升空间有限 [7] - 行业整体产量下降0.6%,五大啤酒上市公司中仅燕京啤酒与珠江啤酒实现销量正增长(1.6%和2.62%) [11] 行业竞争格局 - 华润啤酒、青岛啤酒等龙头营收下滑,重庆啤酒陷入品牌争议 [11] - 珠江啤酒与燕京啤酒以双位数净利涨幅缩小与头部企业市场份额差距 [11] - 行业面临品质消费趋势,消费者偏好个性化与特色化产品 [7] 未来发展挑战 - 新管理层需解决区域依赖性问题,推动全国化进程 [7][12] - 需在高端化战略接近饱和的背景下寻找新增长点 [7] - 巩固华南优势的同时拓展外部市场成为关键任务 [12]
上海汇正财经:啤酒行业进入旺季,助力夏季消费场景
搜狐财经· 2025-06-04 23:08
行业季节性特征 - 啤酒生产旺季通常集中在每年6月至9月 因夏季高温促进冰镇啤酒消费 [1] - 二三季度为传统销售旺季 啤酒企业集中推出新品 [3] 2024年行业现状 - 行业高端化升级始于2018年 关键词从"抢占份额"转向"提升盈利" 华润收购喜力中国区业务 青啤聚焦主品牌 [4] - 2024年消费疲软背景下 大众消费韧性支撑啤酒需求 但盈利增速边际收窄 量价阶段性承压 [4] - 2018-2024年高端化阶段 龙头吨价增长节奏一致 但2024年销量和吨价增速均边际放缓 [5] 龙头企业表现 - 青啤2024年销量下滑5.83%至754万吨 主因换届延期导致营销保守叠加主动去库存 [6] - 珠啤销量增长2.62%至143.96万吨 燕啤增长1.57%至400.44万吨 受益于97纯生、U8等大单品高增长 [6] - 燕京U8 2024年销量同比大增31.40%至69.6万吨 2025Q1继续增长超30% [7] 2025年行业展望 - 政策支持餐饮渠道修复 收入预期企稳 流通渠道恢复 叠加成本温和下降(大麦、玻璃成本降 铝罐平稳) 业绩弹性可期 [6] - 2025年3月啤酒产量恢复性增长 库存低位 旺季销量预计显著改善 [7] - 中高端单品持续增长 预计2025年吨价维持提升态势 [7] 消费趋势变化 - 精酿啤酒赛道井喷式发展 2023年市场规模达68亿元 预计2028年渗透率提升至6.3% 规模达110亿元 [8] - 年轻消费群体推动酒类定位转变 从社交属性转向个性化生活态度表达 [8] 区域与宏观特征 - 中等收入人群可支配收入增速更快 核心省区社零及餐饮表现优于高线城市 支撑大众价位啤酒需求 [7]
珠江啤酒(002461) - 002461珠江啤酒投资者关系活动记录表20250509-3
2025-05-09 18:00
经营数据 - 2024 年公司实现营业收入 57.31 亿元,同比增长 6.56%;归属上市公司股东的净利润 8.10 亿元,同比增长 29.95% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 12.27 亿元,同比增长 10.69%;归属上市公司股东的净利润 1.57 亿元,同比增长 29.83% [1] 产品与营销 - 2024 年高档啤酒产品销量同比增长 13.96%,推出珠江 P9、珠江啤酒 1985 等新产品 [1] - 2024 年聚力巩固优势市场,新拓客户,精耕传统渠道,深耕新零售渠道,激活“两支队伍”,加强营销管理 [1][2] 行业与市场 - 中国啤酒行业进入平稳发展阶段,竞争激烈,但啤酒消费结构性升级有发展空间 [2] - 公司顺应高端啤酒发展趋势,促进产品高端化升级,完善营销网络 [2] 未来展望 - 2025 年公司深化产品、业务、促销、品宣、管理五个层面改革创新,提升高端供给力,优化管理促效益 [2] - 2025 年加快文化产业焕新升级,巩固企业高质量发展根基,增创新动能新优势 [2]
珠江啤酒(002461) - 002461珠江啤酒投资者关系活动记录表20250509-1
2025-05-09 18:00
经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 57.31 亿元,同比增长 6.56%;归属上市公司股东的净利润 8.10 亿元,同比增长 29.95% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 12.27 亿元,同比增长 10.69%;归属上市公司股东的净利润 1.57 亿元,同比增长 29.83% [1] 行业与市场 - 中国啤酒行业进入平稳发展阶段,竞争激烈,但啤酒消费结构性升级有发展空间 [1] - 公司顺应高端啤酒发展趋势,促进产品高端化升级,完善营销网络 [2] 产品与营销 - 2024 年公司产品结构持续优化,高档啤酒产品销量同比增长 13.96% [2] - 2024 年推出珠江 P9、珠江啤酒 1985 等新产品,巩固优势市场,新拓客户,精耕传统与新零售渠道,激活“两支队伍”,加强营销管理 [2] 经营展望 - 2025 年公司深化产品、业务、促销、品宣、管理五个层面改革创新,提升科创与高端供给力,优化管理,促进文化产业焕新升级 [2] 分红与市值管理 - 公司重视投资者回报,兼顾实际经营与可持续发展,做好经营与投资者关系管理,推进高质量发展 [2]
万联晨会-20250428
万联证券· 2025-04-28 14:42
核心观点 - 上周五A股三大指数涨跌不一,上证指数跌0.07%报3295.06点,深证成指涨0.39%,创业板指涨0.59%,沪深两市成交额1.11万亿元;港股恒生指数收涨0.32%,恒生科技指数涨0.14%;海外美国三大股指全线收涨,欧洲主要股指收盘全线上涨,亚太主要股指收盘涨跌不一 [1] - 商务部等六部门优化离境退税政策,下调起退点、上调现金退税限额等;习近平强调推动人工智能健康有序发展,发挥举国体制优势,做好科技金融文章,培养高素质人才 [2] - 政策有望不断优化,4月游戏版号延续常态化节奏,七部门印发医药工业数智化转型实施方案,关注AI+医药,部分公司利润增速亮眼、盈利能力提升 [3] 国内市场表现 - 上证指数收盘3295.06,涨跌幅-0.07%;深证成指收盘9917.06,涨跌幅0.39%;沪深300收盘3786.99,涨跌幅0.07%;科创50收盘1004.57,涨跌幅0.13%;创业板指收盘1947.19,涨跌幅0.59%;上证50收盘2648.81,涨跌幅-0.25%;上证180收盘8406.30,涨跌幅0.01%;上证基金收盘6775.54,涨跌幅0.19%;国债指数收盘224.48,涨跌幅0.00% [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘40113.50,涨跌幅0.05%;S&P500收盘5525.21,涨跌幅0.74%;纳斯达克收盘17382.94,涨跌幅1.26%;日经225收盘35705.74,涨跌幅1.90%;恒生指数收盘21980.74,涨跌幅0.32%;美元指数收盘99.47,涨跌幅0.09% [4] 消费行业快评报告 - 4月25日中央政治局会议召开时间较前几年略早,传递强化宏观经济调控前瞻性、稳定发展大局意图 [6] - 会议提出设立新型政策性金融工具支持科技创新、扩大消费、稳定外贸,具体实施路径等有待观察 [6] - 会议聚焦居民增收与服务消费,作出三项部署:提高中低收入群体收入、发展服务消费;清理消费领域限制性措施、设立服务消费与养老再贷款;加大资金支持力度、扩围提质实施“两新”政策、加力实施“两重”建设 [7] - 预计短期内政策导向以加快出台前期既定政策为主,适时推出增量政策,消费行业有望进一步回暖,建议关注社会服务、商贸零售、轻工制造、食品饮料等行业相关龙头企业 [8][10] 房地产行业快评报告 - 我国房地产市场仍有较大发展空间,自去年9月以来商品房销售端止跌回稳,预计政策端持续宽松并优化,促进住房消费是重要着力点,行业有望保持稳定态势,建议关注相关优质房企及有困境反转预期个股 [11] - 4月25日政治局会议指出加力实施城市更新行动等,市场成交回暖,政策表态由“止跌回稳”转为“持续巩固”,预计政策延续优化宽松态势 [12] - 城中村改造进程有望加快,首提“加大高品质住房供给”,“收储”政策有望持续优化并加快推进 [13][14] 传媒行业快评报告 - 2025年4月21日国家新闻出版署公告4月国产及进口游戏版号,118款国产游戏和9款进口游戏过审 [14] - 4月版号延续常态化节奏,涵盖多类型产品与知名厂商,头部厂商作品受关注,如腾讯《流放之路:降临》,该游戏玩法对标《暗黑破坏神》,有优秀品质与口碑,预购量超百万份,后续表现值得关注 [14] - 2025年4月游戏版号发放平稳,版号常态化趋势稳固,行业修复推进,建议关注具备产品储备等能力的头部厂商 [15] 医药生物行业快评报告 - 4月24日七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案(2025—2030年)》,以全产业链协调发展为主线,推进医药工业高端化等发展 [16] - 分阶段推进,2027年聚焦基础建设等,设定具体指标;2030年实现规上企业数智化转型全覆盖,完善相关能力和体系 [17] - 全面覆盖产业链,落地数智化在医药各领域应用,包括研发、生产、流通等环节 [18] - 数智化转型是突破医药工业问题的核心路径,建议关注AI药物研发等赛道 [19] 珠江啤酒点评报告 - 4月24日公司发布2025年第一季度报告,实现营业收入12.27亿元(YoY+10.69%),归母净利润1.57亿元(YoY+29.83%),扣非归母净利润1.45亿元(YoY+39.4%),业绩略超预期 [19] - 公司保持较高净利润增速,营收增速提升;毛利率和净利率提升,销售费用率和管理费用率小幅下降;产品吨价略有下降,产量稳定提升 [20][21] - 公司高端化持续进行,预计2025 - 2027年归母净利润为9.51/10.21/11.10亿元,同比增长17.43%/7.29%/8.72%,对应EPS为0.43/0.46/0.50元/股,维持“增持”评级 [22]