中顺洁柔纸业股份有限公司 独立董事关于控股股东及其他关联方占用公司资金、 公司对外担保的专项说明和独立意见 根据《中华人民共和国公司法》、中国证监会《上市公司监管指引第 8 号—— 上市公司资金往来、对外担保的监管要求》《公司章程》及《独立董事工作制度》 等有关规定，作为中顺洁柔纸业股份有限公司的独立董事，我们对公司 2023 年 半年度控股股东及其他关联方占用公司资金情况以及公司对外担保的情况进行 了认真核查，并对有关情况进行详细了解，经讨论后对以下事项发表专项说明和 独立意见： 一、关于控股股东及其他关联方占用公司资金情况的专项说明及独立意见 报告期内，公司控股股东及其他关联方不存在违规占用及变相占用公司资金 的情况，也不存在以前年度发生并累计至 2023 年 6 月 30 日的控股股东及其他关 联方违规占用及变相占用公司资金的情况。 二、关于公司对外担保情况的专项说明及独立意见 1、报告期内，公司严格按照相关规定，较好地控制了对外担保风险，避免 了违规担保行为，保障了公司的资产安全。公司对下属分子（孙）公司的担保审 批程序合法合规。 2、截至 2023 年 6 月 30 日，公司实际对外担保余额合计为 ...

中顺洁柔纸业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20230425 证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称 | 线上参与公司 2022 年年度报告网上业绩说明会的全体投资 | | | 者 | | 时间 | 2023 年 4 月 25 日 15:00-17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/） | | | 董事长、总裁：刘鹏先生 | | 上市公司接待人 | 独立董事：何国铨先生 | | 员姓名 | 财务总监：董晔先生 | | | 董事会秘书、副总裁：张海军先生 | | | 一、投资者：1.近三年公司市场占有率，2.2023 年纸浆 | | | 价格趋势，3.公司的产能情况 | | | 答:尊敬的投资者，您好！非常感谢您对公司的关注和 | | | 支持！1、关于公司市占率，公司目前不提供相关数据，敬请 | | | 通过第三方专业机构 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [1] - 参与单位众多，包括安信证券、百嘉基金等国内外金融机构 [1] - 活动时间为2023年4月19日20:00 - 21:30 [1] - 上市公司接待人员包括董事长刘鹏、董事张扬等 [1] 销售渠道情况 2022年 - 传统KA渠道销售大幅下降，EC渠道整体小幅下降，RC和AFH渠道销售增长较快，GT渠道总体保持稳定 [3] 2023年一季度 - 除KA渠道外，其他渠道均保持稳定增长 [3] 非传统干巾情况 销售表现 - 2022年将其定义为未来重点发展战略品类，一季度销售表现良好，取得较快增长 [3] 未来规划 - 2022年湿巾和洁面巾逐步实现自产，未来结合实际增加产能 - 引进高层次专业人才和研发团队，与供应商、科研机构合作，丰富产品线 [3] 产品品类和渠道划分 - 生活用纸包含纸品、湿巾等，个人护理用品包含卫生巾和口罩等，非传统干巾指湿巾、湿厕纸等 [3] - 传统渠道为线下KA和GT渠道，非传统渠道包含EC、RC和AFH渠道 [3] 市场竞争与销售策略 应对小型工厂竞争 - 纸浆价格下行时，适时调整销售策略，确保高端和非传统干巾投入，优化大众品类销售策略，加大促销力度 [4] 线上渠道规划 - 优化产品结构，推动高端产品销售，结合市场变化调整大众产品销售策略，加大促销力度 [4] 库存与成本情况 2022年库存 - 年末纸浆库存账面价值比年初增长约30%，浆板数量略有下降，目前库存处于合理水平 [4] 2023年一季度 - 毛利率环比下降，因纸浆成本在2022年末和2023年初达高点，2、3月销售价格微调 - 净利率环比上升，因管理和销售费用环比下降，信息化和数字化建设使销售费用使用效率提高 [4] 二季度纸浆成本 - 2022年四季度纸浆价格逐步下行，目前库存合理，若价格持续下行，生产成本将下降 [5] 产品价格策略 - 结合市场态势调整销售价格，高端产品价格稳定，推动其收入占比增长，选择部分大众单品渐进式促销 [5] 太阳品牌规划 - 追求性价比，定位年轻化和下沉市场，作为洁柔主品牌补充，通过包装升级吸引年轻消费者 [5]

营收与成本 - [2023年第一季度营业总收入20.61亿元，较上期18.84亿元增长9.35%][2] - [2023年第一季度营业总成本19.70亿元，较上期17.39亿元增长13.24%][2] - [2023年第一季度营业收入20.61亿元，同比增长9.35%，归属上市公司股东净利润8943.67万元，同比下降32.93%][27] - [2023年第一季度营业成本14.95亿元，上年同期12.66亿元；营业利润1.04亿元，上年同期1.60亿元；净利润0.89亿元，上年同期1.33亿元][48] 负债与权益 - [2023年第一季度末负债合计33.52亿元，较上期31.54亿元增长6.26%][2] - [2023年第一季度末所有者权益合计52.82亿元，较上期51.81亿元增长1.95%][2] 筹资活动现金流 - [2023年第一季度筹资活动现金流入小计12.78亿元，较上期4.38亿元增长191.39%][5] - [2023年第一季度筹资活动现金流出小计5.51亿元，上期为0.89亿元][5] - [2023年第一季度筹资活动产生的现金流量净额7.27亿元，较上期3495.26万元增长1980.55%][5] 股东情况 - [报告期末普通股股东总数117,225人，前10持股比例合计56.2%][8] 收支变动原因 - [营业外支出本报告期较2022年同期减少44.01万元，下降38.27%，因捐赠减少][10] - [所得税费用本报告期较2022年同期减少1087.26万元，下降40.50%，因利润总额减少][10] 资产减值与收益变动 - [本报告期资产减值损失较2022年同期增加77.80万元，上升212.48%，主要因计提存货跌价准备增加][14] - [投资收益本报告期较2022年同期减少14.61万元，下降84.06%，主要系本报告期收到的理财收益减少][40] 资产项目变动 - [货币资金本报告期末较2022年末增加6.29亿元，上升47.51%，主要系本报告期借款增加][26] - [交易性金融资产本报告期末较2022年末增加81.36万元，上升100.00%，因交易性金融资产远期结售汇公允价值变动形成][32] - [短期借款本报告期末较2022年末增加5.81亿元，上升95.66%，主要系本报告期向银行短期借款增加][32] - [合同负债本报告期末较2022年末减少4560.67万元，下降47.22%，主要系本报告期预收客户的货款减少][35] - [应付职工薪酬本报告期末较2022年末减少7051.57万元，下降53.57%，主要系本报告期发放上年应发年终奖][35] - [应交税费本报告期末较2022年末增加2809.94万元，上升52.56%，主要系本报告期增值税及企业所得税增加][35] - [租赁负债本报告期末较2022年末增加159.51万元，上升198.43%，主要系本报告期租入房屋建筑物增加][36] 激励计划 - [2023年1月31日，公司向686名激励对象授予1566.50万份股票期权，行权价9.48元/股；向694名激励对象授予2176.50万股限制性股票，授予价6.32元/股][43] - [2023年2月24日，公司完成2022年股票期权激励计划首次授予登记，登记数量1548万份，登记人数654人][43] - [2023年3月6日，公司完成2022年限制性股票激励计划首次授予登记，登记数量2096.15万股，登记人数617人，上市日期为3月7日][43] 资产与负债期末数据 - [2023年第一季度末货币资金19.54亿元，年初为13.25亿元；应收账款8.45亿元，年初为10.84亿元][51] - [2023年第一季度末存货16.91亿元，年初为19.12亿元；流动资产合计50.35亿元，年初为46.99亿元][51] - [2023年第一季度末固定资产29.25亿元，年初为30.14亿元；非流动资产合计35.98亿元，年初为36.36亿元][52] - [2023年第一季度末短期借款11.89亿元，年初为6.08亿元；应付账款7.10亿元，年初为9.49亿元][52] - [2023年第一季度末流动负债合计32.12亿元，年初为30.08亿元；资产总计86.34亿元，年初为83.35亿元][52] 利润相关指标 - [归属于母公司所有者的净利润为89,436,714.84元，上年同期为133,346,264.70元][59] - [少数股东损益为 - 282,866.57元，上年同期为 - 79,786.94元][59] - [综合收益总额为89,153,848.27元，上年同期为133,266,477.76元][59] - [基本每股收益为0.07元，上年同期为0.10元][59] 经营与投资活动现金流 - [销售商品、提供劳务收到的现金为2,202,618,917.36元，上年同期为2,013,189,894.59元][59] - [收到的税费返还为33,984,049.20元][61] - [经营活动现金流入小计为2,263,862,335.08元，上年同期为2,033,965,816.49元][61] - [经营活动产生的现金流量净额为189,136,132.94元，上年同期为247,480,435.23元][61] - [投资活动现金流入小计为23,348,345.49元，上年同期为41,424,444.90元][61] - [投资活动产生的现金流量净额为 - 280,274,981.94元，上年同期为 - 207,345,904.35元][61]

公司基本信息 - 公司2022年年度报告发布日期为2023年4月20日[1] - 公司负责人刘鹏、主管会计工作负责人董晔及会计机构负责人徐先静声明保证年度报告的真实、准确、完整[2] - 公司董事会审议通过的利润分配预案为每10股派发现金红利0.62元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司注册地址为中山市东升镇龙成路1号，办公地址为中山市西区彩虹大道136号[7][8] - 公司股票在深圳证券交易所上市，股票代码为002511[7] - 公司网址为https://www.zsjr.com，电子信箱为dsh@zsjr.com[8] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[8] - 公司经营范围从生产和销售高档生活用纸系列产品变更为纸制品制造、销售及互联网销售[8] 财务表现 - 2022年营业收入为85.70亿元，同比下降6.34%[9] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元，同比下降39.77%[9] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.20亿元，同比下降43.58%[9] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为3.92亿元，同比下降70.32%[9] - 2022年基本每股收益为0.27元/股，同比下降40.00%[9] - 2022年稀释每股收益为0.27元/股，同比下降38.64%[9] - 2022年加权平均净资产收益率为6.94%，同比下降4.88%[9] - 2022年末总资产为83.35亿元，同比增长10.79%[9] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为51.78亿元，同比增长5.60%[9] - 2022年非经常性损益合计为2955.63万元[13] - 2022年公司营业收入为85.70亿元，同比下降6.34%[28] - 生活用纸业务收入为83.50亿元，占营业收入的97.44%，同比下降3.56%[29] - 个人护理业务收入为5070.33万元，同比下降34.12%[29] - 其他业务收入为1.69亿元，同比下降59.29%[29] - 成品销售收入为83.63亿元，同比下降4.02%[29] - 半成品销售收入为3815.54万元，同比增长72.15%[29] - 境内销售收入为83.65亿元，同比下降6.54%[29] - 境外销售收入为2.05亿元，同比增长2.67%[29] - 传统模式销售收入为40.78亿元，同比下降7.13%[29] - 非传统模式销售收入为43.23亿元，同比下降0.49%[29] - 前五名供应商合计采购金额为30.49亿元，占年度采购总额的53.81%[33] - 销售费用为17.49亿元，同比下降11.97%[34] - 管理费用为3.72亿元，同比增长9.07%[34] - 财务费用为-3201.64万元，同比下降340.93%，主要由于汇兑损益减少[34] - 研发费用为2.04亿元，同比下降3.81%[35] - 研发人员数量为415人，同比增长1.47%，研发人员占比为6.26%，同比增长0.45%[42] - 研发投入金额为2.04亿元，同比下降3.81%，研发投入占营业收入比例为2.38%，同比增长0.06%[42] - 经营活动产生的现金流量净额为3.92亿元，同比下降70.32%，主要由于支付材料款增加[43] - 筹资活动产生的现金流量净额为5.04亿元，同比增长154.78%，主要由于取得借款收到的现金增加及支付回购股份资金减少[43] - 货币资金为13.25亿元，同比增长51.40%，主要由于借款增加[45] - 投资性房地产减少至31,701,597.54元，下降0.06%[47] - 固定资产减少至3,013,559,312.97元，下降5.44%[47] - 短期借款增加至607,799,222.62元，上升100.00%[48] - 合同负债减少至96,581,944.94元，下降41.24%[49] - 租赁负债减少至803,879.30元，下降85.56%[50] - 报告期投资额为559,291,673.55元，较上年同期减少21.07%[52] - 远期结售汇业务实际损益为-83.45万元[55] - 江门中顺子公司营业收入为153,503.31万元，净利润为4,609.93万元[65] - 云浮中顺子公司营业收入为310,946.44万元，净利润为18,002.59万元[65] - 货币资金受限金额为75,889,516.90元，用于开具信用证保证金和票据保证金[52] 行业与市场环境 - 中国生活用纸人均消费量持续增长，但与发达国家相比仍有较大差距[16] - 生活用纸行业产能过剩，增速放缓，但高端化和差异化需求提升[16] - 环保政策趋严，行业集中度有望进一步提升[16] - 电商渠道份额持续快速增长，产品结构不断优化[16] - 生产设备大型化和自动化是未来发展方向[16] 公司战略与管理 - 公司2022-2024年为公司基础管理强化年，全面梳理优化各经营管理板块的业务流程、管理制度和架构[68] - 公司将坚持以生活用纸为核心业务，不断加强生活用巾的产品布局和市场竞争力，尝试补充有限相关多元化品类[68] - 公司持续优化产品结构，将高端、高毛利的非传统干巾定义为未来重点发展的战略品类[68] - 公司将继续推行打造一流品牌、一流体制、一流人才的管理要求，以“多渠并进、量利齐扬、转换思维、守正出新”为营销指导思想[68] - 公司已成为国内生活用纸行业内龙头企业之一，营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市，形成全国性的生产基地布局[71] - 公司计划加强渠道下沉，提升市场渗透率，进一步提升公司整体市场竞争力和市场占有率[71] - 公司严格遵守国家及地方政府的环保相关法律法规，各生产基地均配套先进一流的造纸设备、加工设备和环保处理设备设施[72] - 公司通过ISO45001职业健康安全管理系认证并持续保持有效运行，降低员工职业健康安全风险[73] - 公司制定严格的消防安全管理制度，设置专职的安全管理部门，同时在生产区域配备完备的消防设施[73] - 公司为易发生风险的财产购买足额保险，总体消防安全风险较低[73] - 公司受惠于国家关于生活用纸行业可持续发展相关政策的实施，但如果国家产业政策出现调整，公司的生产经营可能受到影响[72] - 公司面临日益严格的环保政策，通过优化产业布局、推进清洁生产、推进节能减排、调整产品结构等措施，促进生活用纸行业的全面、协调和可持续健康发展[72] - 公司面临安全生产风险，主要原材料纸浆、主要包装材料塑料薄膜包装袋和纸盒、生产过程中的半成品原纸和各类产成品均为易燃物品[73] 公司产品与品牌 - 公司拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌，产品涵盖多种生活用纸和个人护理产品[18] - 公司推出全新VI的朵蕾蜜卫生巾，实现全域零售[19] - 公司增加口罩生产业务，提供高效过滤的医用外科口罩[20] - 公司推出多种湿巾产品，满足不同场景的护理需求[20] - 公司商消产品不断升级丰富，满足市场需求[20] - 公司通过产品提价和品类结构优化策略，提升高端、高毛利产品销售占比[26] - 公司持续优化产品结构，将高端、高毛利非传统干巾定义为未来重点发展的战略品类[21] 销售与营销 - 公司营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市，采取“直销到县、分销到镇”的策略[22] - 公司组建了专业的电商运营团队，加大在电商平台的资源投入[22] - 公司拥有完善的销售网络和多元化的产品，提升消费者使用体验[22] - 公司依托多个生产基地，形成华东、华南、华西、华北和华中的生产布局[22] 环保与社会责任 - 公司采用先进的环保技术，废水、废气排放指标优于国家标准[24] - 公司积极响应国家“碳达峰”和“碳中和”战略目标，支持政府各项环保要求[25] - 公司及其子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[141] - 所有投入生产的建设项目均完成环境影响评价和验收批复[148] - 公司及各分子公司环境治理和保护的投入共计317.09万元，缴纳环保税费共计48.13万元[160] - 江门中顺废水COD排放浓度为32,163mg/L，排放总量为16.4320吨，核定排放总量为335.600吨/年[149] - 四川中顺废气颗粒物排放浓度为1.9mg/m³、0mg/m³、1.5mg/m³，排放总量为0.2304吨[149] - 浙江中顺废水COD排放浓度为79.439mg/L，排放总量为0.03023吨，核定排放总量为13.97吨/年[149] - 湖北中顺废水COD排放浓度为18mg/L，排放总量为6.21吨，核定排放总量为26.068吨/年[149] - 唐山中顺废水氨氮排放浓度为0.188mg/L，排放总量为0.108吨，核定排放总量为2.55吨/年[149] - 云浮中顺废水COD排放浓度为32mg/L，排放总量为64.138吨，核定排放总量为197.71吨/年[149] - 湖北中顺废气颗粒物排放浓度为9.2mg/m³，排放总量为7.919吨，核定排放总量为28.63吨/年[150] - 湖北中顺废气二氧化硫排放浓度为16mg/m³，排放总量为110.217吨，核定排放总量为203.87吨/年[150] - 湖北中顺废气氮氧化物排放浓度为41mg/m³，排放总量为76.22吨，核定排放总量为239.85吨/年[150] - 公司报告期内无环境问题受到行政处罚的情况[162] - 公司积极履行社会责任，注重维护股东、员工、消费者等利益相关者的合法权益[164] - 公司2022年度履行社会责任的工作情况详见《2022年度环境、社会与管治（ESG）报告》[165] - 公司报告期内捐赠物资总价值超800万元用于脱贫攻坚和乡村振兴工作[166] 风险管理 - 公司生产耗用的纸浆成本占公司生产成本的比重为40%-60%[70] - 公司面临纸浆价格大幅度波动的风险，2022年受国际大事件影响，纸浆价格大幅上涨[70] - 公司通过与大型纸浆供应商签订长期供货合同，建立全球性采购网络，在欧洲、北美洲、南美洲等多个地区均有采购[70] - 公司面临汇率波动风险，进口机器设备和纸浆及向海外市场销售产品主要采用美元、港元和欧元作为结算币种[70] - 公司通过调整外币资产负债结构、降低总体外币负债、实行汇卖价记账等方式对冲汇率风险[70] - 公司面临区域市场竞争风险，生活用纸行业的竞争以区域性市场竞争为主，全国性品牌的中高档生活用纸将在市场竞争中占据优势[70] 投资者关系与公司治理 - 公司在2022年接待了多家机构投资者的调研，讨论的主要内容包括公司现状及未来发展规划[74] - 公司现状及未来发展规划[75] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司现状及未来发展规划[76] - 公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法规要求，完善公司治理结构[78] - 公司董事会设董事9名，其中独立董事3名，符合法律法规要求[78] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名，符合法律法规要求[78] - 公司高级管理人员的聘任公开、透明，薪酬与公司经营业绩指标挂钩[78] - 公司董事会秘书为投资者关系管理负责人，董事会办公室负责日常事务[78] - 公司制定了《投资者关系管理制度》《投资者投诉管理制度》等，规范投资者关系活动[78] - 公司注重投资者关系管理，与投资者主动沟通，培育健康长期投资者[79] - 公司设立董事会办公室并配备专业人员，确保信息披露真实、准确、及时、完整[79] - 公司充分尊重和维护相关利益者的合法权益，推动公司持续健康发展[79] - 公司治理实际状况与相关法规规定不存在重大差异[80] - 公司拥有独立完整的供应、研发、生产和销售体系，具有独立面向市场自主经营的能力[81] - 公司在劳动、人事及工资管理方面已形成完整的体系，设立了独立的人力资源部门[81] - 公司与控股股东产权关系明晰，拥有完整独立的法人资产[81] - 公司设立了健全的符合自身生产经营需要的组织机构体系，独立运作且运行良好[81] - 公司设有独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和规范的财务管理制度[81] - 2021年年度股东大会投资者参与比例为52.75%[83] - 2022年度第一次临时股东大会投资者参与比例为51.90%[83] - 2022年度第二次临时股东大会投资者参与比例为52.95%[83] - 2022年度第三次临时股东大会投资者参与比例为53.04%[83] - 2022年度第四次临时股东大会投资者参与比例为53.05%[83] 人事变动与管理 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括刘金锋、邓雯曦、李肇锦、何海地的离任和Yu Ep. Rachel Jing、葛光锐的被选举[91] - 公司现任董事、监事、高级管理人员专业背景包括邓颖忠、刘鹏、邓冠彪、邓冠杰等人的详细工作经历和职责[91] - 张扬担任公司副总裁和董事，曾任四川中顺销售经理和西南大区总经理[92] - Yu Ep. Rachel Jing曾任欧莱雅（中国）有限公司营运副总裁和金红叶纸业集团有限公司CEO[92] - 葛光锐担任公司独立董事，曾任上海广电电气股份有限公司独立董事和聚胶新材料股份有限公司独立董事[92] - 何国铨担任公司独立董事，曾任新加坡上市公司德宝地产开发有限公司独立非执行董事[92] - 刘叠担任

证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔 公告编号：2023-29 中顺洁柔纸业股份有限公司 关于举行2022年年度报告网上业绩说明会的公告 二、投资者问题征集及方式 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就本次业绩说明会提前向投资者 公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2023 年 4 月 25 日（星 期二）15:00 前访问网址（https://eseb.cn/13RFyctgUyk）或扫描下方小程序 码，进入会前问题征集页面。公司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围 内就投资者普遍关注的问题进行回答。 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中顺洁柔纸业股份有限公司（以下简称"公司"）已于2023年4月20日在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了《2022年年度报告》及《2022 年年度报告摘要》。 为便于广大投资者进一步了解公司2022年年度经营情况，公司定于2023年4 月25日举行2022年年度报告网上业绩说明会，具体安排如下： 一、业绩说明会安排 1、召开时间：2023年 ...

行业现状与市场策略 - 生活用纸行业目前处于阶段性产能过剩状态 [2] - 公司通过促销等方式调整市场价格，以高端产品稳定品牌力，中高档产品切入大众市场 [2] - 公司计划联合经销商开拓空白市场，覆盖率和渠道渗透能力将进一步提升 [2] 股权激励方案 - 股权激励计划拟授予1900万股限制性股票，占公司总股本的3.90% [3] - 首次授予价格为每股4.25元，考核期为2016年、2017年、2018年，解锁比例分别为30%、30%、40% [3] - 解锁条件：2016年净利润增长率不低于129%，营业收入增长率不低于37%；2017年净利润增长率不低于249%，营业收入增长率不低于60%；2018年净利润增长率不低于352%，营业收入增长率不低于83% [3] 产品创新 - 2013年推出全球首款超迷你专利手帕纸FACE系列，2014年推出超迷你手帕纸lotion系列 [4] - 2014年12月升级推出洁柔Face高端柔韧细滑抽纸，2015年5月推出C&S时尚标准型纸手帕 [4] - 2015年5月推出布艺系列无芯三层纸质产品，7月推出洁柔湿巾系列，10月推出洁柔Baby Face系列软抽 [4][5] 竞争优势 - 公司属于国内生活用纸行业第一梯队，拥有良好的品牌形象和较强的市场定价能力 [5] - 公司具备完备的产品开发体系和自主研发能力，覆盖全国的营销网络 [5] - 全国性生产基地布局，优秀的环境保护意识和环保技术，国际水准的产品质量优势 [5] 电商渠道 - 电商渠道销售规模逐渐扩大，重点发展项目 [5] - 在一线电商平台如一号店、京东、苏宁易购、天猫等均有产品销售 [5] - FACE系列和LOTION系列产品因其独特卖点和稳定品质受到消费者青睐 [5] 原材料采购与汇率影响 - 公司通过专业采购团队评估浆板未来趋势，灵活调整采购量 [6] - 建立了全球性采购网络，与大型纸浆供应商签订长期供货合同 [6] - 主要原材料及生产设备以进口为主，人民币汇率波动对采购成本有一定影响 [6] 再融资计划 - 公司表示在符合公司章程及相关法律法规的情况下，会积极考虑有利于长期发展的事项 [6]

行业现状与应对策略 - 生活用纸处于阶段性产能过剩状态，公司营销系统采取积极措施，通过促销调整市场价格，以高端产品稳定核心品牌力、中高档产品切入大众市场 [2][4] - 公司联合经销商开拓空白市场，加大覆盖率和渠道渗透能力，做到直销到县、网络到镇 [4] 股权激励方案 - 拟授予限制性股票数量 1900.00 万股，占股本总额 48672.00 万股的 3.90%，首次授予价格每股 4.25 元 [5] - 考核期为 2016 - 2018 年，解锁比例分别为 30%、30%、40% [5] - 解锁条件：2016 年净利润增长率不低于 129%，营业收入增长率不低于 37%；2017 年净利润增长率不低于 249%，营业收入增长率不低于 60%；2018 年净利润增长率不低于 352%，营业收入增长率不低于 83%（均相比 2014 年） [5] - 解锁指标结合生活用纸市场，对未来 4 年各渠道规划增长综合考量确定 [5] 营销推广 - 广告投放媒体有户外广告、灯箱、大型体育舞蹈（国际标准舞）以及时尚活动等，提升品牌知名度 [5][6] 产品创新 - 2013 年 6 月推出全球首款超迷你专利手帕纸 FACE 系列产品，2014 年 5 月推出超迷你手帕纸 lotion 系列产品 [6] - 2014 年 12 月升级推出洁柔 Face 高端柔韧细滑抽纸，有敞篷式设计和易开口专利 [6] - 2015 年 5 月推出 C&S 时尚标准型纸手帕，结合时尚元素体现 Q style [6] - 2015 年 5 月推出洁柔布艺系列无芯，三层纸质厚实、柔韧，母婴适用，采用 100% 精选原生木浆制造，不含荧光增白剂 [6] - 2015 年 7 月推出洁柔湿巾系列产品，更厚实，1 张抵 2 张，产品温和并通过皮肤刺激性测试 [7] - 2015 年 10 月开发洁柔 Baby Face 系列软抽，针对母婴专用 [7] 竞争优势 - 属于国内生活用纸行业第一梯队成员 [7] - 良好品牌形象赋予较强市场定价能力 [7] - 拥有完备产品开发体系，研发部门自主研发能力强，有优秀产品配方工艺，引领消费潮流 [7] - 有全国性生产基地布局和覆盖全国的营销网络 [7] - 具备优秀环境保护意识和环保技术 [7] - 有国际水准的产品质量优势和稳定高效的管理团队优势 [7] 再融资计划 - 符合公司章程及相关法律法规且有利于公司长期发展的事项，公司会积极考虑，严格按规定进行信息披露，关注相关公告 [7]

产能扩张 - 现阶段生活用纸行业产能过剩，公司把握纸手帕消费升级机遇，重点推广洁柔可湿水系列、洁柔LOTION柔滑系列和“洁柔Q迷你纸手帕”，四层高档手帕纸占有率达53.3% [3] - 随着公司品牌形象和差异化产品市场占有率提升，以及抽纸、卷纸等产品品类延伸和销售渠道拓展，产能将随之扩张 [3] 销售模式 - 公司采取以经销商为主的销售模式，另有部分直营卖场、商消等 [3] - 因以经销商为主且多数经销商先款后货，部分重点客户有提货额度，公司应收账款周转天数相对较低 [3] 运输半径 - 生活用纸体积大、重量轻，合理运输半径为500公里，部分高毛利产品运输半径可达800公里 [3] 产品创新 - 公司4层手帕纸占全国4层手帕纸销售的53.3%，包含Face可湿水系列和Lotion柔滑系列等，提升了高端产品核心竞争力 [4] - 去年推出洁柔Face“非常Q迷你纸手帕”开创纸巾新类别，引领节约、环保新概念，今年全面推出，其中洁柔Lotion超迷你适合娇嫩肌肤 [4] - 今年推出蓝海洋系列产品，核心卖点是实际重量比包装标识重量增加，从多方面升级产品，带来愉快购买和使用体验 [4] 料理用纸推广 - 公司重视料理用纸开发及推广，已有一款洁柔厨房料理用纸（2卷装）在售，已开发抽式料理用纸等系列产品，将视各地消费情况陆续上市 [4]

行业现状与应对策略 - 生活用纸处于阶段性产能过剩状态，公司营销系统采取积极措施，通过促销调整市场价格，以高端产品稳定核心品牌力、中高档产品切入大众市场 [3] - 公司联合经销商开拓空白市场，加大覆盖率和渠道渗透能力，做到直销到县、网络到镇 [3] 股权激励方案 - 拟授予限制性股票数量 1900.00 万股，占公司股本总额 48672.00 万股的 3.90%，首次授予价格为每股 4.25 元 [3] - 考核期为 2016 - 2018 年，解锁比例分别为 30%、30%、40% [3] - 2016 年净利润增长率不低于 129%，营业收入增长率不低于 37%；2017 年净利润增长率不低于 249%，营业收入增长率不低于 60%；2018 年净利润增长率不低于 352%，营业收入增长率不低于 83%（均相比 2014 年） [3] - 解锁指标以 2014 年度为对比基数，结合生活用纸市场及未来 4 年各渠道规划增长综合考量 [4] 产品创新 - 2013 年 6 月推出全球首款超迷你专利手帕纸 FACE 系列，2014 年 5 月推出超迷你手帕纸 lotion 系列 [4] - 2014 年 12 月升级推出洁柔 Face 高端柔韧细滑抽纸，有敞篷式设计和易开口专利 [4] - 2015 年 5 月推出 C&S 时尚标准型纸手帕，结合时尚元素体现 Q style [4] - 2015 年 5 月推出布艺系列无芯，三层纸质厚实、柔韧，母婴适用，采用 100% 精选原生木浆，不含荧光增白剂 [5] - 2015 年 7 月推出洁柔湿巾系列产品，更厚实，1 张抵 2 张，产品温和并通过皮肤刺激性测试 [5] - 2015 年 10 月开发洁柔 Baby Face 系列软抽，针对母婴专用 [5] 生产与销售相关 - 湿纸巾系列产品采用委外加工模式 [5] - 在广东中山、江门、云浮、四川成都、浙江嘉兴、湖北孝感、河北唐山建有七大生产基地 [5] - 电商渠道销售规模逐渐扩大，是公司重点发展项目，在一号店、京东等一线电商平台均有销售，FACE、LOTION 系列受青睐 [5] - 生活用纸合理运输半径为 500 公里，部分高毛利产品可达 800 公里 [6] 再融资计划 - 符合公司章程及相关法律法规时，有利于公司长期发展的事项都会积极考虑，严格按规定进行信息披露，关注相关公告 [6]