公司转型进展 - 2014年是公司战略转型元年，进展顺利，人均单产从2013年的18.4万元/年提升至20.7万元/年，毛利率提升，达到33.3% [3] 2015年战略重点 - 加快战略转型步伐，从传统服务外包企业向行业解决方案提供商转型，向垂直行业拓展业务，重点关注金融、互联网和医疗健康等领域 [4] - 在金融IT方面加大投入，培养战略客户和挖掘新客户 [4] 与BAT合作方式 - 希望在服务BAT的同时服务其客户，与BAT是合作关系，更偏重于企业应用端 [4] 创新团队业绩考核 - 2014年调整组织架构并优化考核制度，传统业务部门以业绩考核为标准，创新团队以完成相关创新指标为考核依据 [5]

公司转型方向 - 向行业解决方案提供商转型，集中在金融 IT 和互联网应用 [2] - 2014 年金融 IT 业务收入超 3 亿元，有金融测试、金融数据、核心系统实施和运维三个方向 [2] - 金融测试竞争力强，金融数据有行业解决方案（载体为上海泓智），核心系统实施和运维业务成熟，暂无产品，未来或引进 [3] - 互联网应用加大研发投入，通过内部创业和创新培育新产品，未来可能最快出产品 [3] 外延式增长 - 2014 年收购美国 TPG、上海泓智，2015 年收购美国 PDL、红麦聚信 [3] - 美国 TPG 主要客户为丰田美国，美国 PDL 服务微软市场部门，上海泓智金融数据应用分析竞争力强，红麦聚信长于大数据分析监测 [3] - 四个项目发展势头好，上海泓智协同效应明显，与原有业务互补 [3] 收购失败原因 - 8 月收购因交易对方要求变更《意向书》业绩承诺与盈利补偿核心条款，发行股份及支付现金购买资产事项终止 [3] 海外业务发展 - 海外业务强劲，2/3 营业收入来自海外公司，主要分布在美国和日本 [3] - 美国员工规模近 500 人，增长较快 [3] 与 BAT 合作 - 一直是 BAT 技术研发服务提供商，部分业务向 ODC 模式转变 [3]

公司发展方向 - 重点关注互联网应用和金融 IT 两个领域，通过大数据和云计算等技术拓展发展，实现为垂直行业提供解决方案和产品的战略转型目标 [2] 股权激励情况 - 2015 年实施股权激励计划，截至 2016 年 1 月 15 日，向 297 名激励对象授予共计 996.8 万股限制性股票 [2] - 业绩考核指标以 2014 年利润总额为基准，2015 - 2017 年分别增长 5%、15%、25% [3] 2015 年业绩预测 - 2015 年第 3 季度报告预测，归属于上市公司股东的净利润变动幅度在 -10% - 20% 之间，预计在 15,340.39 万元到 20,543.86 万元之间，公司经营正常，全年业绩应在此区间 [3] 简式权益变动及减持情况 - 原持股 5% 以上股东龚遥滨，第一次因 2015 年股权激励计划增发限制性股票，持股比例由 5.29% 稀释到 4.99%；第二次通过二级市场减持 100 股股票，按规则披露简式权益变动报告书 [4] - 第一大股东兼董事长王斌、第二大股东兼董事及总经理马强、副总经理兼董事会秘书韩超、财务总监李光千于 2016 年 1 月 15 日承诺未来 6 个月不减持公司股票 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002649，证券简称为博彦科技 [1] - 2016 年 8 月 2 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有中信建投、泓德基金管理有限公司等，上市公司接待人员为董事会秘书韩超和证券事务部李楠 [2] 公司业绩情况 - 2016 年半年报营业收入 92,452.37 万元，同比增长 9.27%，扣除非经常性损益后的净利润为 9,020.61 万元，同比增长 16.12%，国内外客户收入均正增长，国内增幅较大 [2] - 主营业务收入中金融 IT 收入为 2.19 亿，主营业务收入占比为 24.11%，比 2015 年占比有所上升 [2] - 净利润下降主要系上年同期出售部分业务及资产带来的收益较大及 2016 年限 制性股票激励计划摊销的成本较高 [3] 公司转型发展方向 - 金融 IT 业务：2013 年收入 1.7 亿元左右，2014 年 3 亿元左右，2015 年 3.5 亿元左右，2016 年半年度 2.19 亿，有积累的客户和解决方案能力支撑，未来将持续快速发展 [3] - 大数据业务：成立全资子公司多彩数据，将原本大数据业务和收购的红麦聚信业务合并，增强大数据应用领域实力 [3] - 云服务业务：2014 年开始策划，2015 年开始布局投入，2016 年产生收入，未来几年高速成长可期 [3] 云服务业务发展情况 - 公司从事 IT 服务业务多年，美国在岸业务和团队发展迅速，云服务业务由美国西雅图团队和中国杭州团队共同推动 [3] - 收购云咨询公司 1Strategy 的 70%股权，该公司有 20 人左右，完成从咨询到运维全产品线能力 [3] - 云迁移业务未来潜力大，美国公有云服务领先国内，未来 2 - 3 年国内云服务市场将逐步成熟，云服务模式不同于外包模式 [3] - 云服务业务包括云咨询、云迁移、云实施、云运维/运营等业务 [3] 投资者问答情况 - 收购 1Strategy 增强公司在 AWS 云计算领域的交付和开发能力，提供完整云管理系列产品服务，加强核心竞争力 [3] - 公司与阿里巴巴有合作，不止一家与其合作，暂无竞争关系 [3] - 公司设立全资子公司博彦集智，开展以“众测”为主导的 IT 众包业务探索业务模式创新 [3] - 员工持股计划处于公司研究范围，适当时机会考虑 [3]

公司业绩情况 - 2016年上半年公司营业收入92,452.37万元，实现归属于上市公司股东净利润8,211.67万元，同比下降36.13%，扣除非经常性损益后的净利润为9,020.61万元，同比增长16.12%，国内外业务收入均正增长，国内业务收入增幅较大 [2] - 主营业务收入构成中，高科技行业和金融IT收入占比排前两位，金融IT收入2.19亿，主营业务收入占比24.11%，较2015年占比上升 [2] 重点业务发展方向 金融IT - 2016年上半年业务营业收入约2.19亿元，同比增长近30%，有积累的客户和解决方案能力支撑，未来将持续快速发展 [2][3] - 业务包括金融测试、金融数据和核心系统的实施和运维，已形成金融服务平台及解决方案 [4] 云服务 - 2015年底开始布局投入，在美国和杭州设团队，业务收入主要来自美国，2016年预计收入3,000万元左右，2017年收入力争过1亿元 [3] - 业务由美国西雅图团队和中国杭州团队推动，收购云服务公司1Strategy的70%股权，具备全产品线能力 [3] - 业务包括云咨询、云迁移、云实施、云运维/运营等，云迁移业务未来潜力大 [3] 大数据 - 成立多彩数据公司，拟对大数据业务重新整合，增强在大数据应用领域的实力，探索新业务模式和激励机制 [3] 云服务问答情况 发展情况 - 公司从事IT服务业务多年，在客户资源和技术能力方面有积累，美国在岸业务和团队发展迅速 [3] 美国公有云提供商情况 - 微软等核心竞争力在于公有云架构和技术开发，不提供云服务是为避免分散核心业务资源，且美国法律架构不支持厂商做全流程服务 [3] 客户来源 - 一部分来自公有云厂商介绍，一部分是新拓展客户，一部分来自老客户转换 [3] 利润水平 - 美国市场毛利率大概在40%-60%，净利大概是20%-40% [3] 市场环境差异 - 国外特别是北美市场对公有云认知度和接受度高、发展快，公司有先发优势；国内对公有云尚在接受过程中，主要云厂商提供全流程服务，公司以合作方式参与 [3][4]

公司概况 - 公司1995年成立，2012年在中小板上市，传统业务为IT服务外包 [2] - 2014年以来实施转型战略，由研发外包向行业解决方案转变，由高科技行业向垂直行业转变，由强调离岸向离岸在岸并重转变，目标成为专业IT解决方案提供商 [2] 重点业务发展方向 金融IT - 2016年上半年业务营业收入约2.19亿元，同比增长近30%，有积累的客户和解决方案能力支撑，未来将持续快速发展 [2] - 客户主要是银行、交易所、券商、基金等，银行占比较大，如交行、招行、平安等 [3] - 业务包括金融测试、金融数据和核心系统的实施和运维，已形成金融服务平台及解决方案 [4] 云服务 - 2015年底开始布局投入，在美国和杭州分别设有团队，业务收入主要来自美国，2016年预计收入3000万元左右，2017年收入力争过1亿元 [3] - 客户一部分来自公有云厂商介绍，一部分是新拓展客户，一部分是老客户转换 [3] - 美国市场毛利率约40%-60%，净利润率约20%-40% [3] 大数据 - 成立多彩数据公司，拟对大数据业务重新整合，增强在大数据应用领域实力，探索新业务模式和激励机制 [3] 其他问答要点 - 银行服务招标看重公司成功案例及经验、技术研发能力、人员储备、经济实力、信誉和客户口碑 [3] - TPG主要服务美国本土客户，经验和模式不适合国内 [3] - 美国公有云厂商如微软核心竞争力在公有云架构和技术开发，不做实施和运维，国内云迁移、云实施业务将快速放量 [3] - 公司核心人员流动率约每年10%，基层员工流动率约30%，一定流动率利于企业创新和健康发展 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002649，证券简称为博彦科技 [1] - 2016 年 3 月 18 日在公司会议室进行特定对象调研，接待人员为董事会秘书韩超和证券事务代表张志飞 [2] - 参与单位包括兴业证券、国泰君安证券等多家机构 [2] 公司发展战略与现状 - 初步完成从传统软件外包企业向行业解决方案提供商转型的战略布局，经营正常，业务进展顺利 [3] 2015 年年报情况 - 营业收入 17.18 亿元，同比增长 10.03%；净利润 1.81 亿元，同比增长 6.14% [3] - 国内外客户收入均正增长，国内客户收入占比提高 [3] - 高科技行业收入占比逐年下降，2013 - 2015 年占比依次为 59.1%、46.1%、43.6% [3] - 金融 IT 收入为 3.56 亿元，主营业务收入占比为 20.87%，比 2014 年占比上升，增速为 12.3% [3] - 2015 年净利润率为 10.52% [3] 公司并购情况 - 2014 - 2015 年相继收购上海泓智、美国 TPG、美国 PDL、红麦聚信等 4 家公司，整合效果明显，均实现预期收益，完成当期业绩对赌条件 [3] - 上海泓智、红麦聚信与原有业务实现业务、技术、客户互补，协同效应逐步体现 [3] - 未来并购方式和策略更丰富，国内发起设立产业投资基金筹备中，并购方向集中在金融 IT 和互联网应用；在美国围绕主营业务寻找类似 TPG、PDL 的并购标的 [3] 2016 年第一季度业绩预测 - 业绩预测为负增长，原因是 2015 年第一季度出售部分业务及资产收益大，2016 年第一季度股权激励摊销成本预计 1000 多万元 [3] 公司云业务情况 - 在国内和美国成立 2 个云业务团队，2015 年加大云业务技术研发投入 [3] - 为垂直行业客户提供云架构全产业链服务，重点打造云领域核心竞争力和先发优势 [3] 公司优势及未来发展方向 - 优势包括积累丰富技术、取得各种资质，有稳定创始团队和优秀管理能力，拥有丰富客户资源、良好信誉和口碑 [3] - 未来通过云计算、大数据等新兴技术在金融 IT、互联网应用等垂直行业形成高品质解决方案和产品，提升附加值 [3][4]

公司与腾讯合作情况 - 公司为互联网客户服务团队超2000人，与腾讯全方位合作，提供研发、运维和技术支持类服务 [2] - 2016年预计来自腾讯收入6000万元左右，较2015年增长超50% [2] 微信小程序业务机会 - 小程序带来认证审核和开发两方面市场机会，公司有公众号审核经验且移动团队已开展小程序开发业务 [3] - 小程序审核业务开始时腾讯可能自行承担，未来或交给专业公司，公司有先发优势 [3] - 小程序开发市场有想象空间，公司有开发经验且做了研发积累，未来可能有平台化产品 [3] 小程序审核相关问题 - 腾讯选公众号审核供应商会考虑合作情况、公司规模、项目管理能力和交付质量 [3] - 小程序认证审核与公众号审核环节流程类似，公司有先发优势 [3] - 小程序审核市场空间取决于产品市场接受度，网上预测若一年审一次、一次300元、2000万家客户，每年有60亿元规模 [4] 股权激励计划情况 - 2015年限制性股票激励计划第一期业绩指标已达标，锁定期1年 [5] - 第二期2016年利润不理想，若解不了锁可递延到第三期，若2017年利润总额增长25%，第二三期一并解锁 [5] 外延发展情况 - 公司有团队做投资并购，但符合公司的标的稀缺，暂无具体落地项目 [6] - 并购主要为公司转型有利，地域上国内外都有涉及，方向为云计算、大数据、金融IT、互联网应用 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为2017年3月28日，地点在公司会议室 [3] - 参与单位众多，包括前海鼎业投资、鑫达通投资基金等多家投资机构和证券公司 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长王斌、副总经理及董事会秘书韩超、财务总监CUI YAN、证券事务代表张志飞 [3] 公司业绩情况 - 2016年公司实现营业收入193,399.61万元，同比增长12.57%；归属于母公司所有者的净利润11,717.98万元，同比下降35.23%；扣除非经常性损益后的净利润为11,631.93万元，同比下降8.45% [3] - 主营业务收入中金融IT收入为4.87亿元，主营业务收入占比为25.53%，占比进一步提升；产品及解决方案收入占比为39.29%，未来目标超50% [3] 行业发展与公司战略 - 新技术发展使客户需求改变，行业集中度上升，公司需适应变化，加大新技术研发投入 [3] - 战略目标是为企业级客户创造价值，战略方向是提升自身价值 [3] - 传统业务加强与战略客户合作，通过并购切入新领域；新兴业务重塑销售体系，加大投入提升能力 [3][4] 问答环节要点 资本运作 - 公司会在金融IT、大数据和云计算等新领域持续投入，不排除今年通过资本方式加快发展，聚焦国内 [4] 股权结构 - 股权结构分散有历史原因，未来会考虑新模式引进人才确保稳健发展 [4] 业绩目标 - 2017年业绩将恢复正常，按2015年股权激励计划，2017年未扣除股权激励成本的利润总额应比2014年增长25%以上，大致测算在2.28亿元左右 [4] 业务领域 - 公司主要围绕B端市场，持续投入金融IT等重要2B市场 [4] 人员规模 - 金融IT、大数据和云计算三块业务人员规模在2000人以内，未来将扩大 [4] 金融领域客户 - 主要客户是银行，包括交行、招行、平安银行等，还有深交所、保险公司和基金公司等 [4] 大数据业务 - 成立多彩数据是为应对新销售模式，试行差异化管理和激励方式 [5] 云服务合作 - 海外与AWS、微软合作，国内为阿里、腾讯和微软提供服务；2016年加入AWS Partner Network，成为国内Standard Level的AWS CONSULTING PARTNER服务提供商之一，获微软虚拟化官方认证，是中国唯一有部署微软私有云解决方案能力的服务商 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002649，证券简称博彦科技，1995 年创立，2012 年上市 [1][3] - 在中国、美国等多个国家设有分支机构，拥有工程技术人员 15000 余名，40 余个全球交付中心 [3] 2019 年上半年财务及业务数据 - 营业收入 17.4 亿，增速 38.3%；归母净利润 1.1 亿，增速 41.3%；每股收益 0.21 元，增速 38.7%；加权平均净资产收益率 4.35%，提升 0.84 个百分点；总资产 39.1 亿，增加 16.71%；净资产 25.9 亿 [3] 业务分类 传统业务 - 包括咨询服务、测试服务、产品研发、企业服务和 IT 运营服务等 [3] 创新业务 - 物联网：包含物联网云平台、智慧楼宇等业务方向 [3] - 大数据：以金融数据服务和数据治理为主 [3] - 新兴市场：以新零售行业为切入点，开拓东南亚和“一带一路”国家市场 [3] 发展战略 传统 IT 服务 - 北美地区现有客户需求增长且开发新客户；日本市场现有业务稳定，开拓金融、保险等行业；国内业务稳定，以互联网、高科技及金融类客户为主，开发优质客户 [3] IOT 业务 - 以自有技术为主，结合外部合作，完善 IOT 平台，实现多场景应用，已有部分落地项目 [3] 新兴市场业务 - 整合新零售等产品和解决方案，实现产品和解决方案出海 [3] 问答环节要点 - 员工人数较年初小幅增长，无员工人数目标，根据业务需求决定人员规模 [4] - 中美贸易摩擦对现有业务暂无影响，新客户开拓会考虑该因素 [4] - 扩展新业务力争合理控制费用 [4] - 未来三年开展 IOT 及新兴市场业务提升毛利率，传统业务优化结构等增加利润率 [4] - 传统业务新客户中互联网及金融类客户增长 [4] - 收入确认根据服务类型和业务合同而定，多数业务一个月内确认 [4] - 合并报表商誉余额 5 亿多元，不存在减值风险 [4]