股票情况 - 博彦科技股票代码为002649[1] - 2025年2月12 - 13日股价涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[3] - 无应披露而未披露的事项及相关信息[4] 经营与股东 - 公司经营正常，内外部环境无重大变化[3] - 第一大股东无重大事项，异常波动期未买卖股票[3] 报告披露 - 预计2025年4月26日披露《2024年年度报告》[5]

减持计划 - 马强2024年9月25日起计划3个月内减持不超100万股，不超总股本0.1708%[1] - 2024年10月23日至2025年1月22日减持100万股，均价12.11元/股[2] 持股变化 - 减持前马强持股占比5.0506%，减持后占比4.8797%[3] 影响说明 - 减持未违规，不导致控制权变更，不影响公司经营[5]

1. 公司业务及财务状况 * **中报占比**：产品及解决方案业务占比26%，研发工程和IT运用维护占比74%[1]。 * **行业分布**：金融行业占比26%，收入增长最快，达到9%[1]。 * **未来增长曲线**：公司未来增长将来自新行业及新客户群、新业务类型、创新业务[2]。 2. 新业务拓展 * **新行业及新客户群**：拓展农业、智慧能源、央国企等新行业和客户群[2]。 * **新业务类型**：拓展咨询业务，包括管理咨询、战略咨询、数字化咨询等[2]。 * **新创业务**：拓展鸿蒙业务、软硬件集成等[3]。 * **创新业务**：跟进AI大模型应用和数据要素相关业务[3]。 3. 数字农业业务 * **业务范围**：农业种植、养殖、加工制造、供应链数字化系统服务[3]。 * **营销销售环节**：线上合作直播电商，线下合作农贸市场[4]。 * **海外业务**：覆盖农业、渔业、畜牧、乡村共享等领域，在海外进行项目试点[4]。 4. 央国企业务 * **客户群**：石化能源、航空军工、电力、医疗、制造、基建等行业央国企[5]。 * **业务类型**：战略咨询、管理咨询、数字化咨询、出海咨询[5]。 5. 海外业务 * **区域**：中东、东南亚、北美、日本[8]。 * **业务类型**：中企出海、离岸开发、离岸交付[24]。 6. 数据要素和数据治理 * **数据治理**：与数据交易所合作，进行数据治理和数据资产化服务[7]。 * **AI大模型应用**：与AI大模型厂商合作，开发人工智能计算平台，进行场景化应用[7]。 7. 业务展望 * **业务增速**：前三季度营业收入增速保持四五个点[27]。 * **未来展望**：持续布局新行业、新业务类型、创新业务，实现长期稳健高质量发展[27]。

报告投资评级 - 买入|维持[7] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司营收稳中有增，鸿蒙及新业务进展顺利，预计未来发展前景良好[9] 公司基本情况 - 总市值/流通市值（亿元）68 / 64，52周内最高/最低价13.63 / 7.32，资产负债率(%)25.3%，市盈率31.43，第一大股东为王斌，总股本/流通股本（亿股）5.85 / 5.49[3][4][5][6][7][9] 个股表现 - 2023年11月至2024年11月间，个股表现有涨有跌，整体呈下降趋势[8] 营收情况 - 2024年三季度业绩报告显示，实现营业总收入50.98亿元，同比去年增长4.64%，实现归母净利润1.78亿元，同比去年下跌20.39%。其中，三季度单季度实现营业收入17.31亿元，同比增长4.4%，归母净利润1.04亿元，同比增长21%[9] 新业务进展 - 截止半年报，公司新业务拓展取得初步成效，上半年新签合同金额累计为2.3亿元[9] - 为行业鸿蒙化转型助力，中标多个鸿蒙项目，作为首批获得华为HarmonyOS开发服务商证书的企业之一，已经成功开发出金融行业的鸿蒙原生应用基线版本[10] - 积极拓展新兴业务领域，加速布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等关键领域，构建公司第二增长曲线。同时在出海咨询领域，开发出“数智咨询+AI科技赋能”的出海服务体系[11] 盈利预测和财务指标 - 预计2024 - 2026年的EPS分别为0.39、0.66、0.84元，当前股价对应的PE分别29.63、17.70、13.91倍[12] - 2023A - 2026E营业收入（百万元）分别为6601、7177、8202、9093，增长率(%)分别为1.89、8.72、14.29、10.86，归属母公司净利润（百万元）分别为217.31、229.78、384.58、489.34，增长率(%)分别为-29.73、5.74、67.37、27.24，EPS(元/股)分别为0.37、0.39、0.66、0.84，市盈率（P/E）分别为31.33、29.63、17.70、13.91，市净率（P/B）分别为1.69、1.62、1.47、1.32，EV/EBITDA分别为11.47、18.15、10.22、7.27[14]

根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 公司行业和业务概况 [1-3] - 公司主要业务包括产品和解决方案、研发工程、IT人力等 - 主要行业包括金融、互联网和高科技 - 前三季度实现营业收入50.98亿元,同比增长7.64亿元,增长稳定 - 前三季度实现净利润1.78亿元,同比下降20.39%,但下降幅度有所收窄 2. 新业务布局和进展 [4-5] - 公司持续布局数字农业、智慧能源、央企及政府客户等新兴业务领域 - 在数字农业方面,成功中标多个重要项目,与广西联科院等达成战略合作 - 在智慧能源领域,积极布局光伏数字化和虚拟电厂业务 - 在央企及政府客户领域,以数字化转型和软件集成需求为切入点拓展业务 3. 鸿蒙业务发展 [8-11] - 公司是鸿蒙生态服务商和开发服务商,已获得官方认证 - 为金融行业客户提供鸿蒙移动金融技术平台和应用开发服务 - 大型金融机构和中小金融机构都在加速鸿蒙化改造,市场空间巨大 - 公司依托自身技术优势,积极与华为等厂商合作,拓展鸿蒙业务 4. AI大模型业务 [11-13] - 公司关注AI大模型在数据治理、行业应用场景等方面的发展 - 自主研发了AI东台计算平台,与微软、百度、华为等厂商合作 - 将AI技术与管理咨询服务相结合,为客户提供一站式AI解决方案 5. 外延并购发展策略 [14] - 公司正在积极考虑通过并购等方式,加快新技术和新能力的布局 - 希望通过内生和外延相结合的方式,加速公司在行业应用领域的发展 6. 应收账款管理 [15-16] - 应收账款增加主要受宏观经济环境和新业务拓展的影响 - 公司重视应收账款管理,账龄结构合理,客户主要为头部企业,风险可控 7. 数据要素业务 [21-23] - 公司在数据资产入表、数据治理、数据交易等方面具有丰富经验 - 推出了企业数据价值运营方案,为客户提供全方位的数据服务 - 希望在数据要素领域提供大数据管理咨询、系统平台等综合服务

文章核心观点 - 公司持续深化在AI大模型应用领域的业务布局,积极推进大模型应用与各行业特定场景数据的深度融合[1] - 公司加速AI大模型应用落地,成功实现多个AI大模型场景级应用项目的落地实施[1] - 公司持续加强与国内外大模型厂商的生态和技术协作,依托自主研发的"人工智能计算平台",为行业客户提供一站式的AI模型开发及推理服务解决方案[1] - 公司已经建立了全面的AI产品与解决方案体系,有效支持新业务及新行业的创新发展[1] - 公司将咨询服务与AI技术深度融合,通过专业咨询服务洞察客户需求,提供一站式、全方位的服务[1] - 公司与渤化资产签订战略合作框架协议,将在多个领域展开合作[1] 行业分析 - 公司积极探索人工智能时代新型合作模式[2] - 公司在AI大模型应用领域持续深化布局,加速应用落地[1] - 公司与国内外大模型厂商加强生态和技术协作,为行业客户提供一站式AI解决方案[1] - 公司建立全面的AI产品与解决方案体系,支持新业务及新行业创新[1] - 公司将咨询服务与AI技术深度融合,提供全方位服务[1] - 公司与渤化资产在多个领域展开战略合作[1]

公司经营情况 - 2024年前三季度，公司实现营业收入50.98亿元，同比增长4.64% [2] - 归母净利润为1.78亿元，同比下降20.39% [2] - Q3单季度营收17.31亿元，同比增长4.42% [2] - Q3单季度归母净利润1.04亿元，同比增长20.29% [2] 业务分产品 - 产品及解决方案业务收入11.71亿元，同比下降4.22% [3] - 研发工程业务收入同比增长9.28% [3] - IT运维维护业务收入同比增长2.87% [3] 业务分行业 - 金融业务收入13.11亿元，同比增长7.21% [3] - 互联网业务收入同比增长8.81% [3] - 高科技领域收入同比增长3.00% [3] 业务分区域 - 境内业务收入36.42亿元，同比增长7.59% [3] - 境外业务收入14.56亿元，同比下降2.07% [3] 新业务布局 - 新签业务合同金额累计3.43亿元 [3] - 数字农业领域中标多项重要项目 [3] - 智慧能源领域布局光伏领域数字化系统和虚拟电厂业务 [3] - 央国企客户群领域以数字化转型和信创软硬件集成业务为切入点 [3] 创新业务 - 积极参与鸿蒙生态建设，已中标多个银行和基金的鸿蒙版本移动业务应用项目 [4] - 布局数据资产化和人工智能大模型行业应用，陆续实现项目落地 [4] 全年展望 - 预计全年营收规模稳步增长，利润端相对稳定 [4] - 持续优化运营管理体系，加大应收账款和现金流管理力度 [4] 问答环节 - 鸿蒙业务进展：金融行业客户需求旺盛，已中标多个订单 [5] - AI大模型应用进展：与多家大模型厂商合作，实现多个场景级应用项目落地 [5] - 并购考虑：探索特定行业中的优秀解决方案或产品，通过投资并购或参股方式构建新能力 [6] - 应收账款增加原因：经济环境不确定性及新业务推进导致 [6] - 行业板块发展战略：金融行业注重健康发展，互联网和高科技行业重点发展生态合作，新业务加速布局数字农业、智慧能源等领域 [7] - 数据要素业务：提供数据治理、数据资产化等服务，助力企业实现数据价值 [7]

营业收入情况 - 本报告期营业收入17.31亿元，同比增长4.42%；年初至报告期末营业收入50.98亿元，同比增长4.64%[3] - 本期营业总收入为5,098,151,293.03元，上期为4,871,993,306.21元[16] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长20.29%；年初至报告期末为1.78亿元，同比下降20.39%[3] - 本报告期扣除非经常性损益的净利润9820.54万元，同比增长25.79%；年初至报告期末为1.67亿元，同比下降14.14%[3] - 营业利润本期为202,060,021.94元，上期为257,770,276.39元；净利润本期175,632,730.50元，上期223,917,353.46元[17] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -1.82亿元，同比下降1893.90%[3] - 经营活动现金流入小计本期为5,156,201,491.58元，上期为4,959,924,924.54元；经营活动现金流出小计本期5,338,218,071.52元，上期4,949,778,529.39元；经营活动产生的现金流量净额本期 - 182,016,579.94元，上期10,146,395.15元[20] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产57.30亿元，较上年度末增长6.06%；归属于上市公司股东的所有者权益41.89亿元，较上年度末增长3.95%[3] - 期末货币资金为1,771,992,771.79元，较期初1,929,888,665.72元有所减少[13] - 期末应收账款为2,155,167,261.06元，较期初1,775,493,421.52元增加[13] - 期末流动资产合计4,254,134,404.83元，期初为3,933,896,593.61元[13] - 期末非流动资产合计1,476,225,424.52元，期初为1,468,921,242.15元[14] - 期末资产总计5,730,359,829.35元，期初为5,402,817,835.76元[14] 负债情况 - 期末流动负债合计1,491,396,112.10元，期初为1,335,204,180.97元[14] - 期末非流动负债合计47,945,443.09元，期初为33,003,679.65元[15] 特定资产项目变化情况 - 交易性金融资产本报告期末7867.56万元，较上年度末增长80.46%；应收票据本报告期末2283.69万元，较上年度末增长81.78%[6] - 预付款项本报告期末4982.35万元，较上年度末增长108.25%；存货本报告期末1.12亿元，较上年度末增长49.79%[6] - 债权投资本报告期末2936.55万元，较上年度末增长512.71%；短期借款本报告期末3.24亿元，较上年度末增长132.93%[7] 费用与收益情况 - 年初至报告期末财务费用 -554.22万元，同比下降124.04%；其他收益2526.51万元，同比下降44.13%[8] - 管理费用本期发生额为584,951,156.06元，上期为520,412,528.45元；研发费用本期267,103,379.25元，上期242,172,438.14元[17] - 财务费用本期为 - 5,542,178.11元，上期为23,053,735.65元；利息费用本期9,560,399.33元，上期7,352,493.35元；利息收入本期20,651,479.72元，上期21,208,197.29元[17] 综合收益与每股收益情况 - 综合收益总额本期为171,627,253.63元，上期为248,458,530.31元；基本每股收益本期0.3045，上期0.3862；稀释每股收益本期0.3045，上期0.3838[19] 投资活动现金流量情况 - 投资活动现金流入小计本期为34,278,384.55元，上期为107,376,718.75元；投资活动现金流出小计本期120,023,730.92元，上期180,473,683.69元；投资活动产生的现金流量净额本期 - 85,745,346.37元，上期 - 73,096,964.94元[21] 筹资活动现金流量情况 - 筹资活动现金流入小计本期为324,336,912.90元，上期为302,241,525.62元；筹资活动现金流出小计本期206,400,361.32元，上期359,151,547.81元；筹资活动产生的现金流量净额本期117,936,551.58元，上期 - 56,910,022.19元[21] 现金及现金等价物情况 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为 - 10,493,189.89元，上期为 - 19,379,066.66元；现金及现金等价物净增加额本期 - 160,318,564.62元，上期 - 139,239,658.64元[21] - 期初现金及现金等价物余额本期为1,924,033,676.27元，上期为1,960,632,661.09元；期末现金及现金等价物余额本期1,763,715,111.65元，上期1,821,393,002.45元[21] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数53951名，王斌持股比例8.33%，持股数量4875.43万股[10] - 前10名无限售条件股东中，马强持股29,563,210股，张荣军持股24,963,283股，GONG YAOBIN GEORGE持股19,087,831股[12] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[22]

财务数据 - 美国博彦实收资本3800.50万美元[3] - 2024年9月30日总资产7025.84万美元，负债1529.48万美元，净资产5496.36万美元，负债率21.77%[6] - 2023年12月31日总资产7457.54万美元，负债1761.13万美元，净资产5696.41万美元，负债率23.62%[6] - 2024年1 - 9月主营收入4669.73万美元，净利润 - 98.14万美元[6] - 2023年度主营收入6672.89万美元，净利润 - 182.43万美元[6] 担保情况 - 公司拟向华美银行（中国）申请不超1500万美元综合授信，300万美元额度为美国博彦贷款担保[1] - 担保额度不超300万美元，期限不超18个月，方式为连带责任担保[7] - 已审批担保总额1300万美元，折合9269.91万元人民币，占2023年末归属上市公司股东净资产2.30%[10] - 对外担保余额为2139.21万元，无逾期担保[10]

会议相关 - 博彦科技第五届董事会第九次临时会议于2024年10月28日召开[1] - 《2024年第三季度报告》议案以7票同意通过[2] 授信与担保 - 向花旗银行北京分行申请不超1500万美元综合授信，期限2年[2] - 向华美银行（中国）申请不超1500万美元综合授信，期限24个月[4] - 划分300万美元额度开立备用信用证为子公司贷款担保，期限不超18个月[5]