商业航天板块市场表现 - 12月8日早盘 商业航天板块持续走高 顺灏股份再度涨停 走出7天6板 西部材料实现2连板 [1] - 板块内多只个股涨停 包括达华智能 龙洲股份 通宇通讯 吉大正元 天箭科技 航天动力等近10股 [1] 个股涨幅详情 - 红相股份涨幅达+19.98% 现价12.67元 [2] - 天力复合涨幅+18.78% 现价33.27元 [2] - 银邦股份涨幅+16.71% 现价13.20元 [2] - 天银机电涨幅+12.23% 现价23.59元 [2] - 达华智能 龙洲股份涨幅均为+10.03% 现价分别为7.13元和8.67元 [2] - 通宇通讯 吉大正元 天箭科技涨幅均为+10.01% 现价分别为32.42元 26.60元 44.41元 [2] - 顺灏股份涨幅+10.00% 现价13.09元 [2] - 航天动力涨幅+9.99% 现价31.04元 [2] - 西部材料涨幅+9.99% 现价22.57元 [2] - 航天科技涨幅+9.99% 现价23.35元 [2] - 再升科技涨幅+9.94% 现价5.75元 [3] - 超捷股份涨幅+8.79% 现价75.73元 [3] 相关ETF市场表现 - 航空ETF(159392)上涨1.91% 成交额348万元 [3] - 航空航天ETF(159227)上涨2.65% 成交额1.11亿元 [3] - 航空ETF(159392)最新价1.122元 较昨收1.101元上涨+0.021元 流通值0.9亿元 [4] - 航空航天ETF(159227)最新价1.202元 较昨收1.171元上涨+0.031元 流通值22亿元 [4]

6G概念市场表现 - 12月8日，6G概念板块整体走高，市场关注度提升 [1] - 天银机电股价上涨超过13% [1] - 达华智能、通宇通讯、中瓷电子三只股票涨停 [1]

内容概要：卫星通信载荷天线是由天线面（体）和信号馈源构成的星载核心器件，需适配空间特殊环 境，承担卫星上行信号接收与下行信号定向传输功能，其性能直接决定通信质量与覆盖范围，在卫星载 荷中占据75%的价值量，其中T/R组件占天线系统价值的50%，核心地位突出。在"航天强国"战略及系 列产业政策支持下，我国低轨星座部署加速，千帆星座、中国星网等密集组网，行业应用从传统应急、 军用领域向手机直连卫星、汽车网联等大众商用场景拓展，2024年相关市场规模稳步增长，展现广阔发 展空间。未来，行业将沿着三大方向进阶：技术上以高频化、智能化融合为核心，突破有源相控阵等关 键技术；产业链上深化"国家队+民企"协同，推进核心部件国产化与规模化量产；应用上向6G天地一体 化、低空经济等领域跨界融合，以小型化、模块化产品构建全域通信服务生态。 上市企业：中国卫通（601698.SH）、上海瀚讯（300762.SZ）、信科移动（688387.SH）、通宇通讯 （002792.SZ）、*ST铖昌（001270.SZ） 相关企业：中国电子科技集团有限公司、中国航天科技集团有限公司、银河航天（北京）网络技术有限 公司、成都天锐星通科技股份有 ...

文章核心观点 - 公司因2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期的业绩考核目标未达成，对70名激励对象持有的446,875股限制性股票进行回购注销，本次回购注销手续已完成，标志着该激励计划实施完毕 [1][2][6][13] 本次回购注销概况 - 本次回购注销涉及激励对象70名，回购注销限制性股票数量共计446,875股，占回购注销前公司总股本的0.0851% [2] - 回购注销完成后，公司总股本由524,933,405股变更为524,486,530股 [2][11] - 本次回购注销预计使用资金总额为2,819,080.00元（含利息），资金来源为公司自有资金 [10] 回购注销原因 - 根据公司《2024年度审计报告》，2024年归属于上市公司股东的净利润为41,385,107.67元，以2020-2022年净利润均值为基数，2024年净利润增长率低于30%，未达到第二个解除限售期的业绩考核指标，因此解除限售条件未成就 [7] - 根据激励计划规定，解除限售条件未成就的限制性股票由公司回购注销 [7] 回购数量与价格调整 - 回购数量调整：因公司2023年度实施了资本公积金转增股本（每10股转增3股），本次回购注销数量由343,750股调整为446,875股 [8][10] - 回购价格调整：因公司2023年度及2024年度实施了现金分红，调整后回购价格为6.175元/股，最终回购价格为该价格加上中国人民银行同期存款利息之和 [8][10] 对公司的影响 - 本次回购注销将冲回部分已计提的股权激励股份支付费用，具体影响以会计师事务所出具的审计报告为准 [13] - 本次回购注销不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，也不会影响公司管理层的勤勉尽职 [13] - 本次回购注销完成后，2023年限制性股票激励计划实施完毕 [13] 相关程序履行情况 - 公司于2025年9月26日召开董事会审议通过本次回购注销议案 [2][6] - 公司于2025年11月20日召开临时股东会审议通过了因回购注销涉及的注册资本变更及修订公司章程的议案 [6] - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成回购注销手续 [2][12] - 会计师事务所已就本次回购注销减少注册资本事宜出具验资报告 [11]

市场整体表现 - 12月5日，沪指收盘报3902.81点，上涨27.01点，涨幅0.70% [1] - 深成指收盘报13147.68点，上涨140.96点，涨幅1.08% [1] - 创业板指收盘报3109.30点，上涨41.81点，涨幅1.36% [1] 个股活跃度概况 - 当日有82只A股换手率超过20% [1] - 新股N摩尔-U换手率最高，达85.49%，意味着半数以上筹码易主 [1] 高换手率个股列表摘要 - N摩尔-U（688795）收盘价600.50元，换手率85.49%，涨幅425.46% [1] - 初灵信息（300250）收盘价29.56元，换手率46.01%，跌幅7.22% [1] - 四川金顶（600678）收盘价12.07元，换手率44.89%，跌幅0.74% [1] - C中国铀（001280）收盘价65.89元，换手率44.11%，跌幅5.18% [1] - 金富科技（003018）收盘价20.17元，换手率43.71%，涨幅0.10% [1] - 威士顿（301315）收盘价66.30元，换手率43.08%，涨幅5.20% [1] - 海欣食品（002702）收盘价9.55元，换手率42.20%，涨幅10.02% [1] - 通宇通讯（002792）收盘价29.47元，换手率41.60%，涨幅4.73% [1] - 华伍股份（300095）收盘价10.97元，换手率39.34%，跌幅2.40% [1] - 中能电气（300062）收盘价9.28元，换手率38.89%，涨幅12.76% [1] - 晓程科技（300139）收盘价27.28元，换手率38.76%，涨幅14.62% [1] - 航天发展（000547）收盘价20.57元，换手率37.98%，涨幅10.00% [1] - 力星股份（300421）收盘价28.78元，换手率37.43%，涨幅20.02% [1] - 雷科防务（002413）收盘价8.79元，换手率36.29%，涨幅5.90% [1] - 实达集团（600734）收盘价6.09元，换手率36.14%，涨幅9.93% [1] - 航天环宇（688523）收盘价43.80元，换手率35.30%，涨幅3.03% [1] - 新金路（000510）收盘价10.41元，换手率34.94%，涨幅3.79% [1] - 雪人集团（002639）收盘价15.37元，换手率32.93%，涨幅3.85% [1] - 达华智能（002512）收盘价6.48元，换手率32.63%，涨幅2.37% [1] - 佳缘科技（301117）收盘价50.11元，换手率31.72%，涨幅7.49% [1] - 贝隆精密（301567）收盘价52.38元，换手率31.09%，涨幅2.50% [1] - 红相股份（300427）收盘价10.56元，换手率31.08%，涨幅20.00% [1] - 海峡创新（300300）收盘价17.78元，换手率30.24%，涨幅9.28% [1] - 联建光电（300269）收盘价7.64元，换手率30.09%，跌幅4.26% [1] - 双枪科技（001211）收盘价29.00元，换手率29.95%，跌幅9.97% [1] - 清水源（300437）收盘价22.59元，换手率29.05%，涨幅2.64% [1] - 海昌新材（300885）收盘价27.60元，换手率29.01%，涨幅7.94% [1] - 国际复材（301526）收盘价7.25元，换手率28.87%，涨幅20.03% [1] - 昊志机电（300503）收盘价34.47元，换手率28.40%，涨幅13.16% [2] - 东田微（301183）收盘价136.78元，换手率28.36%，涨幅17.15% [2] - 大鹏工业（920091）收盘价50.00元，换手率28.17%，跌幅0.24% [2] - 中富通（300560）收盘价19.40元，换手率28.11%，涨幅9.42% [2] - 江龙船艇（300589）收盘价22.00元，换手率27.76%，涨幅2.23% [2] - 乾照光电（300102）收盘价23.88元，换手率27.60%，涨幅13.93% [2] - 榕基软件（002474）收盘价10.49元，换手率27.54%，涨幅4.17% [2] - 创识科技（300941）收盘价28.69元，换手率27.25%，涨幅0.53% [2] - 平潭发展（000592）收盘价11.87元，换手率27.20%，涨幅6.94% [2] - 睿能科技（603933）收盘价29.61元，换手率27.04%，涨幅3.13% [2] - 招标股份（301136）收盘价26.87元，换手率26.88%，涨幅7.39% [2] - 华人健康（301408）收盘价16.74元，换手率26.82%，涨幅1.15% [2] - 惠天热电（000692）收盘价4.20元，换手率26.38%，跌幅7.69% [2] - 精创电气（920035）收盘价39.20元，换手率26.32%，涨幅0.00% [2] - 航天动力（600343）收盘价28.22元，换手率26.23%，涨幅10.02% [2] - 南矿集团（001360）收盘价18.84元，换手率25.97%，涨幅9.98% [2] - 龙溪股份（600592）收盘价28.18元，换手率25.90%，涨幅2.92% [2] - 太阳电缆（002300）收盘价10.36元，换手率25.59%，涨幅9.98% [2] - 狄耐克（300884）收盘价16.10元，换手率25.56%，涨幅9.45% [2] - 冰山冷热（000530）收盘价7.56元，换手率25.39%，涨幅3.00% [2] - 三协电机（920100）收盘价67.00元，换手率24.94%，跌幅1.57% [2] - 上海瀚讯（300762）收盘价33.62元，换手率24.86%，涨幅8.77% [2] - 南网数字（301638）收盘价20.90元，换手率24.68%，跌幅3.55% [2] - 青山纸业（600103）收盘价4.24元，换手率24.31%，涨幅4.95% [2] - 银河电子（002519）收盘价6.08元，换手率23.93%，涨幅1.67% [2] - 广联航空（300900）收盘价21.36元，换手率23.69%，涨幅10.96% [2] - 高乐股份（002348）收盘价6.20元，换手率23.39%，跌幅3.13% [2] - 海科新源（301292）收盘价66.41元，换手率23.03%，跌幅3.80% [2] - 海王生物（000078）收盘价5.29元，换手率22.75%，涨幅9.98% [2] - 航宇微（300053）收盘价17.46元，换手率22.40%，涨幅6.01% [2] - 厦门信达（000701）收盘价7.86元，换手率21.99%，涨幅5.93% [2] - 日发精机（002520）收盘价6.62元，换手率21.96%，涨幅3.44% [2] - 建发致新（301584）收盘价33.64元，换手率21.68%，涨幅2.75% [2] - 日上集团（002593）收盘价6.57元，换手率21.65%，涨幅4.45% [3] - 西测测试（301306）收盘价66.30元，换手率21.52%，涨幅8.90% [3] - 倍杰特（300774）收盘价19.01元，换手率21.39%，涨幅10.85% [3] - 飞沃科技（301232）收盘价77.80元，换手率21.30%，涨幅3.93% [3] - 太辰光（300570）收盘价112.36元，换手率21.27%，涨幅9.25% [3] - 神农种业（300189）收盘价6.01元，换手率21.15%，涨幅3.26% [3] - 安泰集团（600408）收盘价5.26元，换手率21.11%，涨幅1.15% [3] - 星图测控（920116）收盘价82.46元，换手率21.07%，涨幅0.19% [3] - 好当家（600467）收盘价3.02元，换手率21.06%，涨幅0.67% [3] - 南极光（300940）收盘价31.15元，换手率21.05%，涨幅15.97% [3] - 道明光学（002632）收盘价15.00元，换手率20.80%，涨幅0.67% [3] - 博纳影业（001330）收盘价8.80元，换手率20.75%，涨幅2.92% [3] - 三木集团（000632）收盘价7.57元，换手率20.73%，涨幅10.03% [3] - 海通发展（603162）收盘价13.29元，换手率20.72%，涨幅3.02% [3] - 赛微电子（300456）收盘价48.18元，换手率20.70%，涨幅3.06% [3] - 航天机电（600151）收盘价13.65元，换手率20.49%，涨幅9.99% [3] - 巨轮智能（002031）收盘价8.04元，换手率20.48%，涨幅3.08% [3] - 和而泰（002402）收盘价48.08元，换手率20.37%，跌幅10.00% [3] - 垒知集团（002398）收盘价6.59元，换手率20.23%，涨幅4.60% [3] - 铁拓机械（920706）收盘价27.95元，换手率20.21%，涨幅6.03% [3] - 开开实业（600272）收盘价16.86元，换手率20.08%，跌幅5.70% [3]

回购注销 - 本次回购注销涉及70名激励对象，446,875股，占回购注销前总股本0.0851%[2] - 调整后回购注销价格为6.175元/股加央行同期存款利息[10] - 预计本次回购资金总额为2,819,080.00元（含利息）[10] - 回购注销后公司总股本由524,933,405股变更为524,486,530股[11] 股权激励 - 2023年向74名激励对象授予72.25万股限制性股票[5] - 2024年回购注销4名激励对象的45,500股限制性股票[6] 业绩情况 - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润为41,385,107.67元，净利润增长率低于30%[9] 权益分派 - 2023年度权益分派以401,406,466股为基数，每10股派2元，每10股转增3股[9] - 2024年度权益分派以521,782,905股为基数，每10股派0.25元[10] 股份变动 - 有限售条件股份变动数量为 - 446,875股，占比由36.49%变为36.44%[11] - 高管锁定股占比由35.93%变为35.96%[11] - 股权激励限售股变动数量为 - 446,875股，占比由0.56%变为0.48%[11] - 无限售条件股份占比由63.51%变为63.56%[12] - 股份总数变动数量为 - 446,875股[12] 其他 - 广东司农会计师事务所对本次限制性股票回购注销并减少注册资本事宜进行审验并出具验资报告[13] - 回购注销将冲回部分已计提的股权激励股份支付费用，以审计报告为准[14] - 回购注销不影响公司财务和经营，不影响管理层勤勉尽职[14] - 回购股份注销完成后，公司将办理工商变更登记及章程备案等并履行信息披露义务[15]

股价与交易表现 - 通宇通讯今日股价上涨4.73%，全天振幅为9.08% [2] - 该股今日换手率高达41.60%，成交额达40.06亿元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜6次，上榜次日股价平均上涨4.50%，上榜后5日平均上涨13.25% [3] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜数据显示，机构席位合计净卖出4072.12万元，深股通席位净卖出590.42万元，营业部席位合计净卖出4940.51万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交6.10亿元，其中买入2.57亿元，卖出3.53亿元，合计净卖出9603.05万元 [2] - 具体来看，三家机构专用席位合计买入1.21亿元，卖出1.62亿元，净卖出4072.12万元；深股通席位买入1.02亿元，卖出1.08亿元，净卖出590.42万元 [2] 主力与融资资金动态 - 今日该股主力资金净流入5697.69万元，其中特大单净流入1.03亿元，大单资金净流出4568.58万元 [3] - 近5日主力资金净流出8.28亿元 [3] - 截至12月4日，该股两融余额为6.48亿元，其中融资余额6.47亿元，融券余额71.19万元；近5日融资余额增加1.72亿元，增幅36.25%，融券余额增加16.50万元，增幅30.16% [3]

当日股价与交易概况 - 通宇通讯股价今日上涨0.32%，全天振幅达12.71% [2][5] - 当日成交额高达42.73亿元，换手率异常活跃，达到44.69% [2][5] - 因日换手率达44.69%而登上深交所龙虎榜 [2][5] 龙虎榜资金博弈分析 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交8.52亿元，买入3.60亿元，卖出4.92亿元，合计净卖出1.31亿元 [2][5] - 深股通专用席位为第一大买卖方，买入1.08亿元，卖出2.55亿元，合计净卖出1.46亿元 [2][3][5] - 共有3家机构专用席位现身，合计买入1.87亿元，卖出1.81亿元，合计净买入507.54万元 [2][5] - 营业部席位（非深股通及机构）合计净买入988.14万元 [2][5] 近期资金流向与融资融券 - 今日主力资金净流出1079.47万元，其中特大单净流入1137.43万元，大单资金净流出2216.90万元 [3][6] - 近5日主力资金净流出规模较大，达7.88亿元 [3][6] - 最新（12月3日）两融余额为6.50亿元，其中融资余额6.49亿元，融券余额71.81万元 [3][6] - 近5日融资余额大幅增加2.04亿元，增幅达45.94%；融券余额增加22.09万元，增幅44.44% [3][6] 历史龙虎榜表现 - 近半年该股累计上榜龙虎榜5次 [3][6] - 历史上榜后股价表现强劲，上榜次日股价平均上涨4.45%，上榜后5日平均上涨11.65% [3][6]

文章核心观点 - 文章系统梳理了中国卫星互联网产业链中的17家核心上市公司，覆盖了从卫星制造、核心元器件、配套设备到运营服务、数据应用的全产业链环节 [1][2][3][4] - 所有公司均被定位为各自细分领域的龙头或核心供应商，深度参与国家重大航天工程（如星网计划、G60千帆星座）和商业航天项目，直接受益于卫星互联网组网加速、发射密度提升及国产化替代趋势 [1][2][3][4] - 行业呈现高景气度，驱动因素包括国家航天强国战略、空天信息基础设施建设、商业航天爆发、6G技术演进以及下游应用场景（如手机直连、车联网、低空经济）的拓展 [2][6][12][14] 卫星制造与总装集成 - **中国卫星**：航天五院旗下核心平台，国内卫星制造绝对龙头，承担国内**50%以上**的低轨通信卫星订单，是星网计划主力供应商 [1][20] - **上海沪工**：民营卫星制造核心力量，子公司是**G60千帆星座**卫星AIT核心供应商，具备**500KG**级商业卫星总装能力，年产能超**100颗**，直接支撑该星座**1.5万颗**卫星组网需求，其高精度焊接工艺使焊缝强度较传统工艺提升**20%** [3][22] 卫星运营与通信服务 - **中国卫通**：国内唯一拥有自主可控通信卫星资源的基础电信运营商，运营多颗民商用卫星，构建全球网络，在航空卫星互联网服务领域占据主导地位 [2][21] - **上海瀚讯**：是**G60千帆星座通信分系统的独家载荷供应商**，掌握涡旋电磁波6G核心技术，可提升卫星通信频谱利用率与抗干扰能力 [14][33] 核心芯片与元器件 - **铖昌科技**：国内少数能提供卫星互联网相控阵T/R芯片完整解决方案的企业，产品频率覆盖**L波段至W波段**，星载芯片已大规模应用 [4][23] - **臻镭科技**：卫星互联网芯片核心供应商，产品市占率超**40%**，在星载射频芯片、电源管理芯片领域优势显著，已批量用于**G60千帆星座** [10][28] - **国博电子**：卫星相控阵T/R组件龙头企业，专注于砷化镓、氮化镓等化合物半导体器件，产品适配卫星高频通信需求 [11][29] - **华力创通**：卫星通信终端核心供应商，掌握天通卫星通信基带芯片核心算法，是**华为Mate60系列手机卫星通信功能的关键合作方** [5][24] 配套部件与关键设备 - **乾照光电**：国内商业航天砷化镓太阳能电池领域“隐形冠军”，市占率超**50%**，是低轨卫星核心能源部件绝对主导供应商，已批量用于**G60千帆星座** [8][26] - **航天电子**：航天系核心配套企业，为卫星、火箭提供关键电子设备与控制系统，在星间链路、高精度测控领域领先 [9][27] - **欧比特**：专注于卫星控制器、宇航芯片、星载计算机等核心电子设备，适配卫星小型化、轻量化趋势 [15][34] - **天银机电**：卫星姿控系统核心部件供应商，产品包括卫星姿态控制执行器、星载电源控制器 [17][37] - **航天环宇**：航天飞行器配套部件核心供应商，产品包括卫星结构件、星载电子设备、火箭配套部件 [16][35] - **通宇通讯**：卫星通信天线龙头企业，产品包括卫星通信抛物面天线、相控阵天线，适配星地、星间通信全场景 [16][36] 终端、系统与全产业链布局 - **海格通信**：国内卫星通信与导航领域全产业链布局企业，业务覆盖芯片、终端、系统、服务，提供一体化解决方案 [7][25] - **中科星图**：卫星遥感数据处理与可视化领军企业，核心产品“星图地球”实现全球地理信息高精度可视化，为下游应用提供数据支撑 [12][30] - **四维图新**：国内高精度地图与定位导航龙头企业，通过“卫星定位+地图数据”协同布局，赋能车联网与智能驾驶场景 [13][31][32]

公司战略与投资布局 - 公司于2024年底出资3000万元参股卫星核心零部件企业鸿擎科技，以强化卫星互联网上游关键部件布局 [1] - 公司认为蓝箭航天“朱雀三号”的发射将显著增强下游星座运营商对鸿擎科技“一站式”卫星制造与组网服务的信心，有助于鸿擎科技加速获取国内外商业订单 [1] - 作为鸿擎科技的共同股东，公司与蓝箭航天保持常态化的密切沟通，三方协同有助于公司在卫星互联网上游产业链形成更深的卡位优势 [1] 产品体系与市场应用 - 公司已建立覆盖“星—地—端”全链条的卫星通信产品体系，具体包括地面站终端、卫星通信载荷及卫星通信终端应用三大类 [1] - 卫星通信载荷以支持Ka、Ku频段的星载相控阵天线为代表，已实现低轨通信卫星的小批量应用 [1] - 终端应用重点发展动中通天线，并成功拓展至跨境高铁（提供精确定位与高速乘客上网）、能源物联（为偏远地区电网、光伏系统提供物联网监控）及民航通信（机载天线）等新兴领域 [1] 未来发展支撑 - 公司在卫星互联网上游的布局及协同，将为公司未来在通信终端、地面设备等环节的技术开发和市场拓展提供前瞻性的支撑 [1]