中国银河证券股份有限公司 关于广东通宇通讯股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐机构"）作为广东 通宇通讯股份有限公司（以下简称"通宇通讯"或"公司"）持续督导的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法 律、法规和规范性文件的规定，就公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的事 项进行了核查，具体情况如下： 一、公司募集资金及投资项目情况 （一）募集资金基本情况 广东通宇通讯股份有限公司（以下称"公司"）非公开发行股票经中国证券 监督管理委员会《关于核准广东通宇通讯股份有限公司非公开发行股票的批复》 （证监许可〔2021〕2272 号）核准，采用非公开发行股票的方式向特定投资者 共计发行 64,216,766 股普通股股票，发行价格为 12.64 元/股。本次非公开发行 募集资金总额为 811,699,922.24 元，扣除发行费用（不含税）后实际募集 ...

公司投资评级 - 买入（首次）[2] 报告的核心观点 - 通宇通讯深耕天线近30年，营收承压边际改善，盈利能力回升[3] - 5G-A商用启动，政策引导+运营商/地方规划推动新应用场景落地[4] - 卫星产业链布局，或充分受益航班化发射[5] - 预计公司2024-2026年总收入为1372/1696/1968百万元，首次覆盖，给予"买入"评级[6] 根据相关目录分别进行总结 1. 全球领先的通信解决方案设备商, 盈利能力改善 - 公司管理层技术基因浓厚, 股权架构稳定[24][26] - 天线研发三十载, 提供综合解决方案[30][31] - 公司营收持续承压, 盈利能力底部回升趋稳[34][35] 2. 通信技术革新与市场发展 - 信号升格: 政策驱动下相关应用场景的通信技术升级[45][52] - 绿色天线：5G能耗挑战与绿色节能解决方案[60][64] - 低空经济: 政策支持与市场潜力[69][73] 3. 长线布局卫星产业链，有望催生第二增长曲线 - 卫星互联网政策引导推动未来升级[84][87] - 地空通信的新型网络,空间分层三足鼎立[90][93] - 国际卫星互联网建设竞争加剧，我国进入航班化发射阶段[96][99] - 卫星通信产业链战略布局, 地面端产品链形成[101][103] 4. 收入预测及估值分析 - 收入预测[104] - 估值分析[6]

回购注销 - 涉及4名激励对象，限制性股票45,500股，占回购注销前总股本0.0087%[2] - 调整后回购价格6.20元/股加央行同期存款利息之和[6] - 回购资金总额293,002.85元（含利息），用自有资金[7] 权益分派 - 2023年度以401,406,466股为基数，每10股派现金股利2元，转增3股[6] 股份变动 - 回购注销后总股本由522,478,905股变为522,433,405股[2][8][9] - 有限售条件股份、高管锁定股、股权激励限售股、无限售条件股份占比有变动[8][9] 股权激励 - 2023年9月24日向74名激励对象授予72.25万股限制性股票[4]

公司基本情况 - 公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品主要包括基站天线、射频器件、微波天线等，以及卫星通信产品和通感一体化通信天线等 [2] - 公司为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案，可满足2G、3G、4G、5G等多网络制式的多样化产品需求，在移动通信天线领域处于行业第一梯队 [3] 卫星通信领域布局 - 公司2017年收购西安星恒通公司，2023年设立成都俱吉毫米波技术有限公司全资子公司，作为在卫星通信及未来6G方面的重要布局 [3] - 公司在咸宁市设立全资子公司"通宇卫星通讯（湖北）有限公司"，以进一步扩大卫星通信领域产业链，承接未来卫星通信产品量产、扩产的需要 [3] 卫星通信产品 - 公司卫星通信产品已形成地面站终端、卫星通信载荷及卫星通信终端三大类产品，包括星载有源相控阵天线、动中通天线等 [3] - 公司将依托在微波及毫米波的技术优势，继续加大卫星通信领域投入，不断丰富完善卫星通信产品种类，以满足卫星通信市场增量需求 [3] 卫星通信产品应用场景 - 公司地面站终端可连接高低轨卫星，星载有源相控阵天线应用于卫星载荷，船载卫星天线应用于海事场景 [3] 未来业务增长点 - 公司将以传统主营业务、卫星通信业务及5G-A业务为抓手，力争实现业务稳步增长 [4] - 传统主营业务方面，国内市场绿色天线、美化天线、定制化场馆天线等细分领域预计成为增长亮点；海外市场新增设办事处并扩展至印尼、越南等地，加大高端客户市场开拓力度 [4] - 卫星通信业务方面，公司将依托现有产品，充分利用技术及成本优势，持续加大市场开拓力度 [4] - 5G-A业务方面，公司已开发出面向5G-A的空地一体化赋形绿色天线，将加大市场开拓力度，不断挖掘相关市场需求 [4]

广东通宇通讯股份有限公司 关于 2023 年员工持股计划预留份额第一个锁定期届满 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东通宇通讯股份有限公司（以下简称"通宇通讯"或"公司"）于 2023 年 6 月 19 日召开第五届董事会第五次会议、第五届监事会第四次会议，并于 2023 年 7 月 5 日召开 2023 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于<公司 2023 年 员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年员工持股计划管 理办法>的议案》等相关议案。具体内容详见公司 2023 年 6 月 20 日、2023 年 7 月 6 日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 公司于 2023 年 10 月 20 日召开了第五届董事会第九次会议，审议通过了《关 于 2023 年员工持股计划预留份额分配的议案》，具体内容详见公司 2023 年 10 月 20 日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 证券代码：002792 证券简称：通宇通讯 公告编号：2024- ...

股东大会信息 - 2024年10月30日发布股东大会通知，11月15日14:30现场会议召开，9:15 - 15:00网络投票[4][5] - 出席现场会议股东6人，代表股份251,443,367股，占比48.1851%[6] - 参加网络投票股东313人，代表股份2,370,357股，占比0.4542%[6] 议案审议结果 - 审议《关于拟变更会计师事务所的议案》[9] - 同意该议案股份占出席有效表决权股份总数99.9274％[11]

证券代码：002792 证券简称：通宇通讯 公告编号：2024-072 广东通宇通讯股份有限公司 特别提示： 1、本次股东大会无否决议案或修改议案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开基本情况 （2）网络投票时间：2024 年 11 月 15 日（星期五）。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 11 月 15 日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票 系统投票的时间为 2024 年 11 月 15 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 1、召开时间： （1）现场会议时间：2024 年 11 月 15 日（星期五）14:30。 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中小股东出席的总体情况： 2、召开地点：广东省中山市火炬开发区东镇东二路 1 号公司会议室 3、召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式 4、召集人：公司董事会 5、主持人：吴中林 6、本次股东大会的召集、召开符 ...

公司基本情况 - 公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品包括基站天线、射频器件、微波天线等 [1] - 公司产品满足2G、3G、4G、5G等多网络制式的多样化需求，在移动通信天线领域处于行业第一梯队 [1] 卫星通信领域布局 - 公司收购西安星恒通公司，并在成都设立全资子公司，作为卫星通信及未来6G的重要布局 [1] - 公司在咸宁市设立全资子公司"通宇卫星通讯（湖北）有限公司"，以扩大卫星通信领域产业链 [2] - 公司卫星通信产品包括地面站终端、有源相控阵天线、星载相控阵天线等，地面站终端在海外市场表现良好 [2] - 2024年上半年公司卫星通信产品收入约2,500万元 [2] 5G-A布局 - 公司已开发出面向5G-A的空地一体化赋形绿色天线，支持低空飞行器在600米空域内平滑接入电信网络 [2] 投资者关系活动 - 公司于2024年11月12日在公司会议室接待了参与本次活动的机构投资者 [1] - 参会机构包括中航基金、中银基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司等 [3]

公司业务相关 - 公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品包括基站天线、射频器件、微波天线、卫星通信相关产品和通感一体化通信天线等[1]。 - 公司为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案，产品可满足多网络制式需求，在移动通信天线领域处于行业第一梯队[1]。 经营情况相关 - 2024年前三季度，公司实现营业收入约8.43亿元，同比略微下滑[1]。 - 2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,310.83万元，同比增长243.17%，经营利润同比大幅提升得益于成本管控、经营效率提升、海外营收增长和毛利率改善[2]。 卫星互联网相关 - 国家政策支持卫星通信行业发展，卫星互联网相关产业有望迎来发展机遇期，公司将卫星产业作为未来重要投资和发展方向，投入高轨地面站终端、低轨相控阵终端等领域研发[2]。 - 公司高轨地面站终端已实现小批量出货，星载天线及相控阵终端应用在低轨星座配套，公司看好低轨星座组网和卫星产业应用前景，将继续加大投入提升竞争力[2]。 5G - A相关 - 从低空经济应用场景看，5G - A技术应用广泛，涉及多领域，是提升新质发展力的重要抓手[2]。 - 公司设计的面向5G - A的空地一体化赋形绿色天线，可支持低空飞行器在600米空域内平滑接入电信网络，构建全域通信网络，保障飞行航路安全[2]。 技术研发和生产能力相关 - 技术研发方面，公司是国家火炬计划重点高新技术企业，有经验丰富的研发团队、完备的测试设备和环境，拥有多种天线方向图测试系统，在通信天线及射频器件领域形成技术研发优势，基站天线核心技术及关键部件有自主知识产权[3]。 - 生产能力方面，公司具备从产品研发到整机测试纵向一体化的精密制造能力，建立了严格的产品质量控制体系和完善的品质检验流程，采用全检和抽检相结合的成品检验方式保证产品高合格率[3]。 客户结构与海外业务相关 - 公司基站天线业务的客户主要为国内外主流运营商和设备集成商，国内客户涵盖三大运营商及部分通信设备集成商，国外客户涵盖爱立信、诺基亚等设备集成商及沃达丰等系统运营商[3]。 - 对于海外业务发展，公司将围绕现有客户基础，加大在欧洲和南美的市场开发力度，拓展新客户资源[3]。 降本增效相关 - 公司今年在降本增效方面做全面深入分析，推行销售最大化与费用最小化等策略，体现在投入产出的精细化管理方面，今年前三季度产品毛利率同比有较好提升[3]。 发展规划相关 - 公司以积极发展传统主营业务和全力推进新兴业务为战略发展方向，传统业务方面坚持“技术领先、价格优先”策略，提升市场份额和竞争力，开拓高端客户市场；新兴业务方面继续加大卫星通信投入，提升竞争力，开拓通感一体化通信天线业务市场[3]。

二、监事会会议审议情况 证券代码：002792 证券简称：通宇通讯 公告编号：2024-068 广东通宇通讯股份有限公司 第五届监事会第十六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广东通宇通讯股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日在公 司会议室召开第五届监事会第十六次会议。本次会议通知于 2024 年 10 月 22 日 以专人送达、电话、电子邮件相结合的方式发出，会议由监事会主席赵军先生主 持，会议应到监事 5 名，实到监事 5 名。本次会议以现场表决的方式召开，符合 《公司法》和《公司章程》等有关规定。 经审核，监事会认为：公司拟聘请广东司农会计师事务所（特殊普通合伙） 为公司2024年度审计机构，相关选聘程序和决策程序均符合《中华人民共和国公 与会监事经认真审议和表决，形成如下决议： （一）审议通过《关于<2024 年第三季度报告>的议案》 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 经审核，监事会认为：报告的编制和审议程序符合《公司法》《深圳证券交 易所股票上市规则》等法 ...