市场表现与政策背景 - 近期商业航天概念股受到资金追捧，产业链出现涨停潮，截至新闻发布日收盘，有近50只股票涨停，包括金风科技（5连板）、通宇通讯（4天3板）等 [1] - 市场热度源于我国于2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源，其中超过19万颗来自新成立的无线电创新院，此举被解读为卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [1] 明确参与商业航天业务的公司 - **陕西华达**：公司深度参与星网、千帆等重大航天项目，已为星网二期配套产品，提供射频连接器、高速连接器等多种产品，单星价值量不断提升，订单正常交付 [2] - **中航光电**：公司是蓝箭航天在电缆连接器方面的核心主力供应商，合作多年，配套产品包括连接器、箭载/箭地单机、电缆网等多类关键产品 [3] - **中科星图**：公司业务拓展至商业航天领域，2025年1-9月，商业航天相关收入占整体营业收入比例为13.89% [10] - **中衡设计**：公司中标部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目合同额较小；2025年1-9月，相关项目累计确认收入约占公司合并报表收入的0.39%；公司持有火箭制造商致航科技2.12%股权，但该公司处于亏损状态 [11] - **理工导航**：公司在商业航天应用领域的规划处于业务布局起步阶段，2025年1-9月相关业务收入约为154.40万元 [12] 业务涉及但贡献有限或处于初期的公司 - **华秦科技**：公司特种功能材料等产品可在商业航天领域应用，但相关业务仅处于市场前期探索阶段，主要收入仍来源于航空发动机产业 [4] - **智明达**：公司涉及商业航天嵌入式计算机业务，截至2025年前三季度，该业务收入为2023万元，占总收入3.97%；截至2025年底，在手订单（含口头）约2000万元，占比4.8% [5] - **豪能股份**：公司部分航空航天精密零部件产品应用于商业航天领域，但该部分业务收入规模极小，对主营业务收入不构成重大影响 [6][7] - **铂力特**：商业航天对公司总营业收入贡献有限，截至2025年9月30日，占比约为3% [9] - **国科军工**：公司与商业航天企业合作推进运载火箭项目尚处于研发阶段，尚未产生定型产品，在主营业务收入中占比极低 [9] 澄清不涉及或基本不涉及商业航天业务的公司 - **航天动力**：公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件，相关营收占比不足2% [12][13] - **恒勃股份**：公司研发的PEEK材料可应用于商业航天等领域，但截至目前公司尚未涉足商业航天领域 [14] - **北方导航**：公司在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单 [14] - **航天工程**：公司业务聚焦煤炭洁净高效利用领域，不涉及商业航天及航天相关业务 [15] - **星环科技**：公司并不实际开展商业航天业务，且与名称相似的上海星环聚能科技有限公司无关 [16] - **航天长峰**：公司主营业务为军工电子、公共安全和高端医疗装备三大板块，不从事商业航天相关业务 [17] - **泰胜风能**：公司澄清未投资商业航天企业中科宇航和星河动力 [13] - **\*ST铖昌**：公司基本面未发生重大变化，商业航天行业处于产业初期阶段 [8] 行业现状与公司风险提示（基于公司公告内容） - 多家公司公告指出，商业航天产业当前仍处于产业化初期阶段，技术攻关周期长、投入大、风险高，市场需求释放节奏存在不确定性 [4][8][10] - 部分公司股价短期涨幅较大，明显高于同期行业及大盘指数涨幅，存在市场情绪过热、非理性炒作的风险，股价与业务实际业绩支撑不匹配 [8][10][12][13][14] - 多家公司股票交易出现异常波动情形，如连续多个交易日涨幅偏离值累计达到30% [5][9][12]

市场交易与监管动态 - 2026年1月12日，A股市场三大指数均涨超1%，沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第二个交易日突破3万亿元，较上一交易日放量4787亿元，刷新历史纪录 [1] - 当日多只个股出现严重异动，例如雷科防务收盘涨幅+10.00%，10日偏离值达106.78%；蓝色光标收盘涨幅+20.02%，9日偏离值达124.73%；航天环宇收盘涨幅+13.99%，10日偏离值达102.24% [1] 光伏与电池出口政策调整 - 财政部、国家税务总局公告，自2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率由9%降至6%；2027年1月1日起全面取消，并设置近3个月过渡期 [2] - 政策目的包括压缩低附加值产能盈利空间、倒逼企业向高附加值产品转型、引导企业海外建厂以规避地缘政治风险 [2] - 预计2026年一季度将出现“抢出口”，带动相关企业订单和营收增长，出口占比高的头部企业业绩将明显受益 [3] - 2027年退税取消后，国内生产出口的产品成本将上升6-9%，已布局海外产能的头部企业将受益，行业集中度预计大幅提升，CR5可能超过80% [3] 碳酸锂市场行情 - 2026年1月12日，碳酸锂期货主力合约以9%涨停收盘，报156060元/吨，两年来首次突破15万元关口 [2] - 价格上涨是政策催化、基本面改善和市场情绪三重逻辑共振的结果，短期“抢出口”将支撑价格，上游锂矿企业直接受益，中游电池企业短期成本压力上升 [2] 美联储主席面临刑事调查 - 美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，内容涉及美联储总部翻修工程及鲍威尔是否就此向国会作虚假陈述 [4] - 调查使特朗普与鲍威尔的长期矛盾升级，特朗普曾多次威胁解雇鲍威尔 [4] - 鲍威尔在视频回应中称此调查“前所未有的”，并质疑其动机，同时表示不会畏惧政治压力 [4][7] 贵金属价格飙升 - 现货黄金价格上涨逾2%，首次站上4600美元/盎司大关，新年首月累计上涨280美元；现货白银价格飙升超5%，向上突破83美元/盎司，创历史新高 [8] - 涨势得益于地缘政治风险上升导致的避险需求增加，以及市场对美联储降息的预期增强 [8] - 据报道，美国总统特朗普正在考虑干涉伊朗的多种方案，包括派遣航母战斗群、发动网络攻击等，加剧了地缘政治不确定性 [8] - 欧洲国家如英国和德国正讨论加强在格陵兰岛的军事存在，全球地缘政治风险推高了黄金等避险资产价格 [9] AI数据中心（AIDC）招标启动 - 字节跳动在2025年四季度至2026年初数据中心招投标活动非常活跃，显著影响市场 [10][13] - 近期招标规模方面，约400兆瓦的AIDC需求已分配供应商，另有1吉瓦的重大项目已发标 [11][14] - 字节跳动2025年资本开支预算高达约1600亿元，其中近700亿元明确用于数据中心基建及网络设备 [11][14] - 主要供应商包括宝信软件、大卫科技、万国数据、光环新网等 [11][14] - 区域偏好为内蒙古、山西、河北等华北地区及宁夏中卫等西部枢纽，这些地区具有电价优势并符合“东数西算”政策导向 [11][14] - 投入增加的直接原因是AI芯片供应在2025年底出现边际改善，例如英伟达H200芯片对“获准客户”的出口限制有所松动 [12][15] - 2025年12月初，美国政府修订AI芯片出口管制政策，为英伟达向中国“获准客户”出口H200芯片提供了关键政策窗口 [12][15] - 国内AIDC建设将采用英伟达与国产卡“双轨并行”策略，带动国产算力卡需求并推动数据中心建设 [16] 数据中心产业链受益逻辑 - 电源领域核心受益品类包括UPS、HVDC、柴发，国内AI数据中心招标放量带来增量需求，同时海外电源紧缺导致订单外溢 [17] - 液冷领域需区分海外与国内标的，随着国内AI数据中心需求超预期，深度绑定国内互联网大厂的国产液冷厂商将迎来修复机会 [18] - 存量资源稀缺性凸显，能耗指标、电力地块等已全面收紧，存量资源丰富的AIDC运营商具备更强议价能力 [19] - 大厂招标集中于北方电价优势区域，以降低运营成本，北方区域的存量资源型运营商将成为订单核心承接方 [19] 中国长城电源业务分析 - 长城电源是服务器电源国内市占率第一、PC电源国内DIY市场占有率第一、区块链电源全球市场占有率第一的企业 [22] - 2024年，电源业务营业收入为53.90亿元，占中国长城整体营收142.03亿元的约38.0%；净利润为4.17亿元，是公司整体亏损情况下的利润支柱 [22] - 长城CRPS服务器电源转换效率高达96%，已量产5500W的液冷AI服务器电源，能为头部云厂商提供“电力+散热”一体化解决方案 [22] - 产品具备高可靠性与冗余设计，通过严苛环境测试，支持热插拔 [23] 泰和新材芳纶纸业务 - 公司产品在航天的应用主要是芳纶纸，用于整流罩等方面，芳纶涂覆隔膜已有产线生产并进行订单交付 [24] - 芳纶纸蜂窝芯材具有减重特性，在航空航天领域应用广泛，飞机结构每减轻1公斤重量，每年可节约约2000美元运营成本 [24] - 芳纶纸是一种高性能新材料，具有轻质高强、耐高温阻燃、绝缘稳定等极致性能，强度是优质钢材的5-6倍，重量仅为钢材的1/5 [25][26] - 国产化打破了国外长达半个世纪的技术垄断，实现了关键材料的自主可控，并在全球市场夺回近40%的产能份额 [26] 中航机载商业航天布局 - 中航机载是我国航空机载系统的核心企业，业务涵盖军用航空、民用航空及非航空防务与先进制造 [27][28][31] - 公司明确将商业航天作为重点发展方向，定位为航天器提供高价值的核心配套系统，扮演“卖水者”角色 [28][30] - 具体产品与服务包括火箭配套的箭载飞控计算机、光纤惯导，卫星配套的星载计算机、导航接收机，以及为“吴龙”货运航天飞机提供多个子系统 [29] - 截至2025年前三季度，公司商业航天相关收入约2.5-4亿元，占总营收比例1.5%-3.2%，该赛道年复合增长率预计在60%以上 [32]

市场表现与政策背景 - 商业航天概念股近期受到资金追捧，产业链出现涨停潮，近50股涨停 [1] - 市场热度源于我国于2025年12月向国际电信联盟申请了超过20万颗卫星的频轨资源，其中超过19万颗来自新成立的无线电创新院 [1] - 卫星频轨资源申请被解读为已上升至国家战略层面 [1] 公司业务澄清与说明 - **航天动力、恒勃股份、北方导航、航天工程、星环科技、航天长峰** 等公司明确表示主营业务不涉及商业航天 [2][16][17][18][19][20] - **陕西华达** 表示深度参与星网、千帆等重大航天项目，已为星网二期配套产品，产品种类包括射频连接器、高速连接器等，单星价值量不断提升 [2] - **中航光电** 确认是蓝箭航天在电缆连接器等方面的核心主力供应商，配套产品包括连接器、箭载/箭地单机、电缆网等 [3] - **华秦科技** 主营业务为特种功能材料，相关产品如热阻材料、陶瓷基复合材料等可在商业航天领域应用，但该业务仅处于市场前期探索阶段 [4] - **智明达** 截至2025年底，商业航天嵌入式计算机在手订单（含口头）约2000万元，占总订单比例4.8%；2025年前三季度该业务收入2023万元，占总收入3.97% [5] - **豪能股份** 部分产品应用于商业航天领域，但该部分业务收入规模极小，对主营业务收入不构成重大影响 [6][7] - ***ST铖昌** 指出商业航天行业处于产业初期阶段，低轨卫星星座的批量发射、组网进度及节奏存在不确定性 [8] - **铂力特** 表示商业航天对公司总营业收入贡献有限，截至2025年9月30日，占比约为3% [9] - **国科军工** 与商业航天企业合作推进的运载火箭项目尚处于研发阶段，尚未产生定型产品，在主营业务收入中占比极低 [10] - **中科星图** 2025年1-9月，公司商业航天相关收入占整体营业收入比例为13.89%，但指出当前股价涨幅与业务实际业绩支撑不匹配 [11] - **中衡设计** 中标部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目合同额较小，2025年1-9月相关项目累计确认收入约占公司总收入的0.39% [12] - **理工导航** 在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段，2025年1-9月业务收入约为154.40万元 [13] - **航天动力** 澄清仅配合加工火箭发动机零部件，该部分营收占比不足2% [14] - **泰胜风能** 澄清未投资商业航天企业中科宇航和星河动力 [15] - **北方导航** 明确在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单 [17] - **航天工程** 表示不涉及商业航天及航天相关业务，主营业务聚焦煤炭洁净高效利用领域 [18] - **星环科技** 澄清并不实际开展商业航天业务，且与上海星环聚能科技有限公司无关 [19] - **航天长峰** 重申不从事商业航天相关业务，主营业务为军工电子、公共安全和高端医疗装备 [20] 行业与市场风险提示（基于公司公告内容） - 多家公司指出商业航天产业仍处于产业化初期阶段，技术攻关周期长、投入大、风险高，市场需求释放节奏存在不确定性 [4][8][10][11] - 部分公司股价短期涨幅较大，明显高于同期行业及上证指数涨幅，存在市场情绪过热、非理性炒作的风险 [8][11][14][17] - 相关业务对公司当前营收贡献占比普遍较小或存在较大的不确定性 [4][5][6][7][9][10][12][13][14]

市场整体表现 - 1月12日A股三大股指早盘探底后集体拉升，截至午盘，沪指涨0.75%报4151.14点，深成指涨1.31%报14305.1点，创业板指涨1.17%报3366.71点，科创50指数涨2.26%报1509.29点 [1] - 沪深两市半日成交额达2.31万亿元，全市场超3800只个股上涨，其中139只个股涨停 [1] - 盘面上热点轮番活跃，下跌方面，油气、煤炭等方向跌幅居前 [1] AI应用概念 - AI应用概念全线爆发，掀起涨停潮，引力传媒6天5板，利欧股份、美年健康、天下秀、省广集团2连板 [1] - 板块延续强势，视觉中国、新华网、利欧股份竞价涨停，众诚科技、迪安诊断、易点天下、值得买涨超10% [2] - 消息面受CES2026、智谱和Minimax上市、豆包上春晚、马斯克宣布开源X推荐算法及DeepSeekV4等事件催化 [2] - 中信建投表示，随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域 [2] 商业航天概念 - 商业航天概念延续强势，鲁信创投12天10板，金风科技5连板，通宇通讯4天3板 [1] - 板块继续走强，巨力索具、杭萧钢构3连板，通宇通讯、电科芯片涨停，信科移动、星图测控、泰胜风能等涨超10% [3] - 消息面上，我国2025年12月向国际电联申请了超20万颗卫星的频轨资源，作为对比，SpaceX第二代星链申请约3万颗卫星，加上已发射共4.2万颗，仅为我国申请量的五分之一 [3] GEO概念 - GEO概念延续强势，利欧股份、引力传媒、博瑞传播涨停，易点天下、值得买涨超10%，浙文互联、天龙集团涨幅靠前 [4] - 消息面上，马斯克于1月10日宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，市场普遍解读为“马斯克也要涉足GEO” [4] 光伏概念 - 光伏概念表现活跃，东方日升触及20cm涨停 [1] - 板块再度活跃，钙钛矿电池、太空光伏方向领涨，东方日升、迈为股份、捷佳伟创涨超10%，杭萧钢构、金晶科技涨停，国晟科技触及涨停续创历史新高，天合光能、金辰股份等跟涨 [5] - 消息面上，近期钧达股份、晶科能源、天合光能等光伏上市公司对太空光伏的关注度显著提升，并重点提到钙钛矿技术在太空的应用前景 [5] 机构观点：市场展望与配置 - 华西证券认为，伴随市场成交额突破3万亿元，A股震荡中枢再度向上突破，春季做多窗口期有望延续，理由包括12月PMI和通胀数据好于预期、场外资金入市意愿显著回升、春节前后科技产业事件催化预期有利于维持风险偏好 [6] - 华西证券建议行业配置关注科技产业主题行情的扩散，如AI应用、商业航天、机器人、国产替代、核聚变等，以及受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等 [6][7] - 华泰证券认为，强动量效应下春季行情或仍有空间，但交易结构较为集中，部分热点板块或需消化拥挤度压力，行情转向轮动的概率逐步上升 [7] - 华泰证券建议结合基本面预期，寻找高性价比方向，聚焦外需链景气改善品种以及后续有催化且拥挤度相对低的主题，具体行业关注游戏、免税、电池、工程机械、农化，中期配置思路不变，电力链上游资源品逢低吸筹 [7] - 中信建投表示，开年以来国内经济投资与需求端利好频出，投资端国家发改委提前下达提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划共计约2950亿元，较上年同期多950亿元，各地专项债与政府债也靠前发行，对投资形成强劲支撑 [8] - 中信建投指出，需求端物价水平超预期回升，PPI环比增长0.2%，同比降幅收窄至1.9%，近期国常会进一步部署实施财政金融协同促内需一揽子政策 [8] - 中信建投认为在2025年下半年以来一系列政策工具影响下，投资增速将明显回升，社会需求也出现显著修复，建议关注钢结构、基建等低估值顺周期板块，近期太空光伏、核能与存储等行业利好较多，建议关注核电建设、洁净室等建筑企业 [8]

市场表现 - 商业航天概念在资本市场反复活跃 [1][2] - 通宇通讯股价在4个交易日内实现3次涨停 [1][2] - 巨力索具与杭萧钢构股价均实现连续3个交易日涨停 [1][2] - 中国卫星、金风科技、泰胜风能、中天火箭等多只股票跟随上涨 [1][2]

卫星互联网板块市场表现 - 早盘卫星互联网板块表现活跃，板块内8只个股涨停 [1] - 天银机电20CM涨停，中科星图涨超17%，新劲刚涨超16%，震有科技、航宇微涨超11%，创远信科涨超10%，人民网、中国卫星、航天电子、通宇通讯、直真科技、三维通信、达华智能涨停 [1] - 具体个股表现：天银机电最新价47.16元，涨幅20.00%；中科星图最新价77.56元，涨幅17.68%；新劲刚最新价33.69元，涨幅16.98%；震有科技最新价64.50元，涨幅12.59%；航宇微最新价24.24元，涨幅11.60%；创远信科最新价33.23元，涨幅10.29%；人民网最新价23.16元，涨幅10.02%；中国卫星最新价116.66元，涨幅10.00%；航天电子最新价31.56元，涨幅10.00%；通宇通讯最新价66.86元，涨幅10.00%；直真科技最新价49.40元，涨幅10.00%；三维通信最新价16.19元，涨幅9.99%；达华智能最新价7.62元，涨幅9.96% [2] 行业进入规模化建设关键阶段 - 卫星互联网行业已正式从战略规划蓝图迈入规模化、实质性建设的关键阶段 [2] - 政策的持续加码为产业筑牢基础 [2] - 国际电信联盟官网显示，我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源 [2] - 其中超19万颗卫星来自无线电创新院，其申报的CTC-1、CTC-2两个星座，各96714颗卫星 [2] - 美国联邦通信委员会上周五宣布，已批准SpaceX新增部署7500颗第二代“星链”卫星的申请 [4] - SpaceX现已获准额外运行7500颗第二代“星链”卫星，此举将使其全球在轨卫星总数达到1.5万颗 [5] - 中美太空竞赛再提速，卫星互联网已成为国家信息基础设施体系重要环节 [5] 国内主要卫星星座规划 - 中国卫星网络集团规划CSN-NAV-1星座3600颗卫星，CSN-NAV-2星座3151颗卫星 [4] - 中国移动规划CHINAMOBILE-M1星座144颗卫星，CHINAMOBILE-L1星座2520颗卫星 [4] - 中国卫通规划CHINASAT-MEO星座24颗卫星 [4] - 天启星座规划TIANQI-3G星座1132颗卫星，TIANQI-3E-2星座9颗卫星 [4] - 银河航天规划GALAXY-SAR-2星座，BLACKSPIDER-3星座81颗卫星 [4] - 上海垣信规划SAILSPACE-1星座1296颗卫星 [4] - 中国电信规划CHNTELESAT-MDTC星座12颗卫星 [4] - 微纳星空规划SHENGSHI01星座9颗卫星 [4] - 中科院空间应用中心规划DYTJ LEO星座2颗卫星等 [4] - 无线电创新院规划CTC-1星座96714颗卫星，CTC-2星座96714颗卫星，SATIOT星座9颗卫星，ZT-1星座15颗卫星，SO星座24颗卫星，DS-1星座14颗卫星 [4] - 航天驭星规划YX-5星座106颗卫星 [4] 产业链投资机会与关注方向 - 中信建投研报指出，该申请对卫星互联网产业链别具意义，持续建议关注卫星互联网产业链，尤其是卫星制造及上游元器件 [3] - 如果业务涉及传统地面通信网络设备业务、且又深度参与卫星互联网建设的公司建议重点关注 [3] - 基于卫星申报规则，远期我国年化卫星发射数量有望突破万颗 [5] - 卫星制造环节：卫星互联网规模化建设需要批量生产各类低轨卫星，涵盖卫星平台、星上载荷等多个环节，随着国内多个卫星星座项目加速组网，具备卫星总装集成、核心部件配套能力的企业将迎来订单增长，行业产能利用率与营收规模有望持续提升 [7] - 通信载荷与终端环节：卫星通信载荷是实现星间、星地数据传输的核心，地面与车载终端则是用户接入卫星互联网的关键入口，随着下游应用场景不断拓展，对高性能通信载荷、小型化终端设备的需求快速增长，相关研发制造企业将直接受益于行业扩容 [7] - 运营服务环节：卫星互联网运营企业负责星座组网运维与市场推广，随着卫星星座覆盖范围不断扩大，面向远洋航运、低空飞行、应急通信等领域的服务订单将持续增加，具备运营资质与客户资源的企业将充分享受行业增长红利 [7] - 下游应用融合环节：卫星互联网与低空经济、智慧港航、应急救援等领域的融合不断加深，催生大量定制化解决方案需求，能够结合行业特性开发落地应用场景的企业，将依托技术与场景优势抢占市场份额，打开全新成长空间 [7] 可回收火箭发展计划 - 可回收火箭有望迎来密集试飞，助力发射成本降低与频率提升，更好满足激增卫星发射需求 [5] - 长征十二号甲由航天八院研制，2023年12月23日首飞成功入轨但未回收，正复盘故障、优化回收方案，推进可重复使用验证，暂无复飞时间 [6] - 长征十二号乙由中国商火研制，计划2026年首飞，是CZ-12A的液氧煤油版，与CZ-12A共用中国商火研发发射工位 [6] - 长征十号甲由航天一院研制，计划2026年首飞，是长征十号衍生的一级可复用火箭，承担梦舟一号无人飞行试验任务 [6] - 长征十号乙由航天一院研制，2026年4月具备首飞条件，已进入工程研制阶段，完成电气系统、发动机点火等关键试验，看点为“首飞即回收” [6] - 长征十号丙由航天一院研制，2026年底专属发射工位竣工，与CZ-10B共用海南专属发射工位，已披露研制进展 [6] - 朱雀三号由蓝箭航天研制，计划2026年4月二次发射，首飞成功入轨但未回收，正筹备二次发射 [6] - 双曲线三号由星际荣耀研制，计划2026年7月首飞，全箭运输车已在海南商发2号工位完成进场调试 [6] - 智神星一号由星河动力研制，计划2026年首飞，2023年11月完成一子级静态点火试车，原2025年首飞计划推迟 [6] - 引力二号由东方空间研制，2026年首飞希望较小，公开场合提及首飞计划，但无更多实际进展 [6] - 星云一号由深蓝航天研制，计划2026年首飞，2023年11月完成一级静态点火试车，暂无其他产品配套进展 [6]

市场表现 - 1月12日A股商业航天板块表现强势，多只个股大幅上涨，其中信科移动涨幅超过18%，星图测控涨幅超过15%，流金科技涨幅超过11% [1] - 富士达、中泰股份涨幅接近11%，巨力索具、通宇通讯、中衡设计、杭萧钢构、三维通信、电科芯片等公司股票涨停（10CM） [1] - 国机精工、金风科技、海兰信涨幅超过9%，安泰科技、中国长城、泰胜风能涨幅超过8% [1] 个股数据 - 信科移动当日涨幅18.37%，总市值641亿元，年初至今涨幅45.35% [2] - 星图测控当日涨幅15.35%，总市值185亿元，年初至今涨幅36.69% [2] - 流金科技当日涨幅11.34%，总市值25.18亿元，年初至今涨幅21.28% [2] - 富士达当日涨幅10.87%，总市值95.74亿元，年初至今涨幅35.57% [2] - 中泰股份当日涨幅10.79%，总市值113亿元，年初至今涨幅31.28% [2] - 巨力索具当日涨幅10.02%，总市值116亿元，年初至今涨幅31.30% [2] - 通宇通讯当日涨幅10.00%，总市值350亿元，年初至今涨幅56.58% [2] - 中衡设计当日涨幅10.00%，总市值40.41亿元，年初至今涨幅32.04% [2] - 杭萧钢构当日涨幅10.00%，总市值93.81亿元，年初至今涨幅33.33% [2] - 三维通信当日涨幅9.99%，总市值131亿元，年初至今涨幅27.08% [2] - 电科芯片当日涨幅9.98%，总市值243亿元，年初至今涨幅16.75% [2] - 国机精工当日涨幅9.64%，总市值273亿元，年初至今涨幅17.79% [2] - 金风科技当日涨幅9.08%，总市值1472亿元，年初至今涨幅70.78% [2] - 海兰信当日涨幅9.08%，总市值181亿元，年初至今涨幅38.25% [2] - 安泰科技当日涨幅8.85%，总市值288亿元，年初至今涨幅30.51% [2] - 中国长城当日涨幅8.54%，总市值529亿元，年初至今涨幅13.81% [2] - 泰胜风能当日涨幅8.14%，总市值155亿元，年初至今涨幅58.80% [2] 行业动态 - 消息面上，中国“南天门计划”曝光，涉及十万吨级空天母舰“鸾鸟”，可搭载88架“玄女”无人空天战机，“白帝”、“紫火”战机模型亮相 [1] - 美国航天局用于研究系外行星等课题的三颗卫星于1月11日搭乘美国太空探索技术公司的“猎鹰9”号火箭，从美国加利福尼亚州范登堡太空军基地升空 [1]

市场表现 - A股商业航天板块于1月12日整体表现强势，多只个股出现大幅上涨 [1] - 信科移动涨幅最大，达18.37%，总市值641亿，年初至今涨幅45.35% [2] - 星图测控涨幅15.35%，总市值185亿，年初至今涨幅36.69% [2] - 流金科技涨幅11.34%，总市值25.18亿，年初至今涨幅21.28% [2] - 富士达涨幅10.87%，总市值95.74亿，年初至今涨幅35.57% [2] - 中泰股份涨幅10.79%，总市值113亿，年初至今涨幅31.28% [2] - 巨力索具、通宇通讯、中衡设计、杭萧钢构、三维通信、电科芯片等6只个股涨停（涨幅10%或9.99%）[1][2] - 国机精工、金风科技、海兰信涨幅超9%，安泰科技、中国长城、泰胜风能涨幅超8% [1][2] - 通宇通讯年初至今涨幅高达56.58%，泰胜风能年初至今涨幅达58.80%，金风科技年初至今涨幅达70.78% [2] 行业动态与催化剂 - 中国“南天门计划”相关概念曝光，提及十万吨级空天母舰“鸾鸟”可搭载88架“玄女”无人空天战机，并有“白帝”、“紫火”战机模型亮相 [1] - 美国航天局三颗用于研究系外行星等课题的卫星于1月11日搭乘SpaceX的“猎鹰9”号火箭成功发射升空 [1]

卫星产业市场表现与资金流向 - 近期卫星领域表现强劲，相关ETF持续获得资金净流入，截至1月7日，永赢卫星ETF和招商卫星产业ETF今年以来均获得10亿元以上资金净流入，富国卫星ETF和易方达卫星ETF分别获得9.65亿元、3.85亿元资金净流入 [1] - 拉长时间线至2026年1月7日，2025年四季度以来永赢卫星ETF获得52.57亿元资金净流入，招商卫星产业ETF和富国卫星ETF分别获得16.27亿元、12.2亿元资金净流入 [1] - 截至1月7日，永赢卫星ETF规模为82.4亿元，招商卫星产业ETF为27.23亿元，富国卫星ETF和广发卫星ETF规模均超过10亿元 [1] 产业发展驱动因素 - 近期卫星板块的强势表现是关键技术突破、国家战略指引、产业需求爆发、市场资金认可等多重因素共同作用的结果 [2] - 政策层面，2025年以来工业和信息化部支持“手机直连卫星”等新模式规模应用，目标到2030年发展卫星通信用户超千万，并向多家运营商颁发卫星互联网牌照 [2] - 制造与发射环节加速发展，低轨卫星进入密集发射期，中国星网连续发射低轨卫星且发射间隔大幅缩短，为全球通信网络奠定硬件基础 [2] - 2025年6月，科创板第五套标准修订明确将商业航天纳入适用范围，后续有望迎来火箭发射、卫星制造等领域企业上市热潮 [2] 机构调研与公司动态 - 部分卫星相关上市公司迎来基金公司密集调研，截至1月8日，2025年四季度以来，紫光国微、盛邦安全、通宇通讯分别获得38家、24家和22家基金公司调研，移远通信、科翔股份、华菱线缆、万通发展等公司均获得10家以上基金公司调研 [2] - 机构调研关注公司在商业航天领域的布局，以紫光国微为例，公司表示商业航天是其重点关注方向，其回读刷新芯片、存储器、总线接口等系列产品正陆续导入且进展良好 [3] 行业前景与机构观点 - 机构普遍认为卫星产业仍有较大发展空间，中长期投资价值显著 [1] - 朱雀三号成功入轨标志着中国商业航天长期面临的大运力供给不足问题得到关键性解决，卫星通信组网进程预计有望大幅加速 [3] - 后续火箭可回收试验、手机直连卫星、卫星物联网、太空算力等应用落地有望带来板块情绪大幅提振，三大运营商大规模资本开支值得期待，产业或已处于爆发前夜 [3] - 卫星产业在政策与产业双轮驱动下，有望开启新发展阶段并带来中长期投资机遇 [3]

板块市场表现 - 2026年开年A股卫星互联网板块成为最耀眼的明星板块之一，热度持续攀升，短短一周内诞生多只“大牛股”，部分个股涨幅超40% [2] - 1月9日板块掀起涨停潮，乾照光电、震有科技收获“20cm”涨停，臻镭科技上涨19%，上海瀚讯、亚信安全分别上涨15.23%和12.45%，三维通信、航天电子、达华智能、中国卫通等多只个股亦同步涨停 [3] - 2026年1月5日至9日一周内，卫星互联网板块有4家上市公司涨幅超过40%，分别是臻镭科技(48.18%)、雷科防务(45.82%)、通宇通讯(42.34%)和航天环宇(42.28%)，中国卫通、乾照光电、航天电子和震有科技等个股涨幅均超过30% [5] 板块上涨驱动因素 - 板块崛起的核心驱动力来自政策层面的重磅支持，2025年11月下旬国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，明确到2027年基本实现商业航天高质量发展 [4] - 驱动板块大涨的核心逻辑聚焦政策强力赋能与产业实质性突破两大核心维度，标志着卫星互联网行业已正式从战略规划蓝图迈入规模化、实质性建设的关键阶段 [6] - 伴随政策支持持续加码、核心技术迭代突破以及下游应用需求不断扩容，行业将完成从初步组网到全球覆盖、规模商用的关键跨越 [8] 相关公司基本面与风险提示 - 部分公司基本面表现相对平淡，臻镭科技2022年至2024年及2025年前三季度营业收入分别为2.34亿元、2.81亿元、3.03亿元和3.02亿元，增速相对平缓 [6] - 雷科防务同期营业收入分别为13.64亿元、12.7亿元、12.42亿元和9.33亿元，呈现持续下滑态势；通宇通讯同期营业收入分别为14.07亿元、12.94亿元、11.94亿元和8.15亿元，处于逐年下降通道 [6] - 面对股价异常波动，多家公司发布风险提示公告，例如通宇通讯公告指出其股票自2025年11月27日以来累计上涨191.65%，显著高于同期行业(16.33%)及深证成指(8.15%)涨幅，当前股价57.31元/股处于历史高位，已脱离基本面 [7][8] - 航天环宇公告显示其自2025年11月21日以来收盘价格累计上涨幅度为200.81%，但公司日常经营情况正常，未发生重大变化 [8]