长鑫存储的上市计划恰逢国内半导体产业政策密集发力期。2025年6月，证监会推出深化科创板改革 的"1+6"政策措施，明确支持未盈利但技术突破性强的硬科技企业上市，为长鑫存储等半导体企业提供 了更便捷的融资通道。与此同时，国家大基金三期持续加码半导体设备及材料国产化，长鑫存储作为重 点支持对象，已先后获得两轮大基金投资，进一步巩固了其在DRAM领域的战略地位。 长鑫存储此前已完成多轮大规模融资。2024年3月，公司以1399.82亿元投前估值完成108亿元融资，投 后估值达1508亿元，投资方包括兆易创新、合肥产投、建信金融等机构，显示出市场对其长期发展的坚 定信心。此次A股上市辅导的启动，标志着长鑫存储正式进入资本市场冲刺阶段。根据证监会2024年新 规，辅导期原则上不少于3个月，若进展顺利，预计最快2025年底或2026年初可提交IPO申请。 长鑫存储的上市不仅是企业自身发展的里程碑，更是中国半导体产业自主可控进程中的关键一步。当 前，全球DRAM市场由三星、SK海力士、美光三家企业垄断，合计占据逾90%的市场份额。长鑫存储 凭借高性价比策略（部分产品价格仅为国际品牌的50%）和快速扩产能力，正在中低端市场 ...

科创债ETF发行 - 首批10只科创债ETF中有7只首日售罄，单只募集上限均为30亿元，富国、招商、易方达等旗下产品募集期仅1天，景顺长城、嘉实、南方旗下3只产品募集期延长至7月11日或18日 [1] - 科创债ETF主要投资者为机构资金，部分产品资金已提前锁定，剩余3只产品可能提前结募 [1] 全球新造船市场 - 年初至今全球新船订单总量同比下降54%，克拉克森新造船价格指数同比下滑1% [1] - 集装箱船（190万标准箱）、邮轮和渡轮新造船市场活跃，气体船和油轮投资放缓 [1] - 中国船厂新船交付占比48%，但新船订单份额从2024年的70%降至52%，韩国、日本分别占31%和13% [1] DRAM市场动态 - 三大DRAM原厂将产能转向高阶产品，导致2025年第三季一般型DRAM价格环比增长10%-15%，含HBM的整体DRAM涨幅达15%-20% [1] - Consumer DDR4因供货有限且订单规模小，价格预计环比增长40%-45%，DDR5价格涨幅相对温和 [1] 充电宝行业现状 - 充电宝行业60%企业采用代工模式，品牌方侧重设计和营销，对工厂质量管控不足 [2] - 电芯成本占充电宝总成本50%-60%，低价竞争导致部分电芯厂家拒绝供应充电宝电芯 [2] - 新规后带3C标识充电宝售价翻倍，某品牌10000毫安产品从145元涨至289元，无3C标识产品仍在二手平台以6-19元低价流通 [2] 企业动态 - 泡泡玛特申请"LAFUFU"商标为防御性注册，旨在打击盗版玩偶侵权行为 [3][4] - 长鑫存储启动上市辅导，中金、中信建投担任辅导机构 [4] - 星动纪元完成近5亿元A轮融资，由鼎晖VGC和海尔资本联合领投 [5] - 华泰汽车集团被执行5.06亿元，涉及荣成华泰汽车及张秀根等 [5] - 纵目科技因未公示年报被列入经营异常名录 [6] - 快钱公司因违反清算管理等规定被罚625万元 [7] - 金发科技40亿元中期票据注册申请获准，招商银行和民生银行联席主承销 [7] 上市公司业绩 - 安凯客车6月销量同比增长37.88%，大型客车销量增长121.33% [8] - 皖维高新上半年净利润预增81.34%-104.48%至2.35-2.65亿元 [9] - 翔港科技上半年净利润预增410%-478%至7500-8500万元 [10][11] - 隆鑫通用上半年净利润预增70.52%-90.03%至10.05-11.2亿元 [12] - 乐鑫科技上半年营收预增33%-36%至12.2-12.5亿元，净利润预增65%-78%至2.5-2.7亿元 [13] - 我乐家居上半年净利润预增76.08%-117.90%至8000-9900万元 [14] - 瑞芯微上半年营收预增64%至20.45亿元，净利润预增185%-195%至5.2-5.4亿元 [15] 股市行情 - 创业板指跌1.21%，两市成交额缩量2199亿元至1.21万亿元，超3200只个股上涨 [16] - 电力、电网、稳定币、房地产板块涨幅居前，生物制品、PCB、CPO等板块下跌 [16]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 成立于1990年的Rambus公司，是接口IP和安全IP领域的先驱者。 凭借其创新的高速接口技术， Rambus重新定义了内存与系统间的数据传输标准，其DDR内存接口、HBM3/4和PCIe 5/6 等解决方 案 显 著 提 升 了 数 据 中 心 、 边 缘 计 算 等 场 景 的 性 能 上 限 。 同 时 ， 面 对 日 益 复 杂 的 网 络 安 全 威 胁 ， Rambus拥有许多安全IP解决方案，比如信任根技术、安全协议引擎、内联(inline)密码引擎、后量子 密码算法加速器核等。这些丰富的安全和接口IP解决方案帮助Rambus构建了强大的产品组合。 7月9日，针对AI和汽车两大热门方向，Rambus于北京丽亭华苑酒店举办技术探讨会。 届时，除了 Rambus 之 外 ， 其 他 行 业 合 作 伙 伴 包 括 M31 、 晶 心 科 技 、 Brightsight 、 ETAS 、 DPLSLab 、 CoMIRA、Riscure的多位技术专家将带来全天候的精彩分享。 日期 ： 2025年7月9日 ⏰ 时间 ： 8:30 - 17:30 地点 ： ...

根据LSEG SmartEStimate预测，由于向英伟达交付先进内存芯片的进展不如预期，三星电子第二季度营 业利润大跌39%，将为6.3万亿韩元。 ...

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周（2025.6.30 - 2025.7.6）海外AI芯片指数上涨1.3%，国内AI芯片指数下跌2.8%，英伟达映射指数上涨9.3%，服务器ODM指数下跌0.7%，存储芯片指数下跌2.8%，功率半导体指数下跌0.3%，A股果链指数上涨8.2%，港股果链指数上涨1.5% [1] - 预计2025年全球TWS市场销量同比增长3%，2024年中国电源厂商毛利率提升，中美Robotaxi厂商在全球布局自动驾驶产业 [2] - 特朗普政府取消部分对华芯片设计软件出口许可要求，国产GPU芯片公司沐曦集成电路拟科创板上市募资39亿元，华为Pura 80系列8月上线“AI超级智能体”，三星1c纳米DRAM内存工艺即将量产 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外芯片指数上周涨9.2%，本周续涨1.3%，MPS涨幅约3%，台积电和博通涨幅超2%，英伟达涨1%，Marvell和AMD股价下滑 [10] - 国内A股芯片指数上周涨5.3%，本周跌2.8%，大部分成分股股价下滑，寒武纪和恒玄科技跌幅超6%，兆易创新接近6%，澜起科技涨1.8% [10] - 英伟达映射指数上周涨5.9%，本周续涨9.3%，景旺电子涨幅超20%，工业富联等涨幅超10%，长芯博创等小幅下滑 [11] - 服务器ODM指数上周涨5.7%，本周跌0.7%，成分股表现分化，鸿海精密等下滑约2%，Quanta涨幅超10% [11] - 国内存储芯片指数上周涨4.8%，本周跌2.8%，兆易创新跌幅接近6%，恒烁股份跌幅超4%，北京君正跌幅超3%，联芸科技等小幅上涨 [14] - 国内功率半导体指数上周涨4.0%，本周跌0.3%，华润微和富乐德涨约2%，其他成分股小幅下滑 [14] - A股果链指数本周涨8.2%，港股果链指数本周涨1.5% [17] - 本周覆盖标的中，深南电路和领益智造领涨，涨幅均超7%，立讯精密和安克创新涨幅超4%，强瑞技术和兆易创新跌幅超5% [21] 行业数据 - 预计2025年全球TWS市场销量同比增长3% [2][23] - 2024年中国电源厂商毛利率提升，DELTA电源毛利率从29.2%提升至32.4%，提升3.2 pct [2][28] - 中美Robotaxi厂商在全球布局自动驾驶产业，百度等将在瑞士等地布局，美国Waymo将在东京布局 [2][31] 重大事件 - 特朗普政府取消部分对华芯片设计软件出口许可要求 [3][33] - 国产GPU芯片公司沐曦集成电路拟科创板上市，募资39亿元，2022 - 2024年营收分别为42.6万元、5302万元和7.4亿元，净亏损7.8亿元、8.7亿元和14.1亿元 [3][33] - 华为Pura 80系列8月上线“AI超级智能体” [3][33] - 三星电子批准1c纳米DRAM内存工艺生产准备，即将量产 [3][34] - 荣耀举办新品发布会，荣耀Magic V5亮相 [34] - 折叠iPhone 6月进入P1原型开发阶段，预计2025年底走完开发流程，2026年下半年有望上市，苹果推出APMP文件 [34]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 国内先进存储和逻辑产能扩张有望带动半导体设备需求，面临地缘政治、关税波动和出口管制的不确定性，半导体设备行业有望加速国产化进程 [2] - 出口管制是国产化良机，25Q1中国大陆半导体设备市场下滑但国产设备厂商业绩高增，国产半导体设备行业有望加速国产化进程 [7] - 中国晶圆代工产业保持产能扩张趋势，相应设备的资本开支需求有望长期持续 [7] - 国内先进存储持续突破，国产设备有望深度受益 [7] - 多家国产设备厂展示业绩增长的良好信心，先进制程设备进展将是关键，国内头部半导体设备厂商在先进制程设备上持续突破，将充分受益于国内先进逻辑和存储产线的扩产 [7] 投资建议与投资标的 - 建议关注国内半导体设备行业，包括北方华创(002371，买入)、盛美上海(688082，买入)、拓荆科技(688072，买入)、中微公司(688012，买入)、芯源微(688037，买入)、万业企业(600641，增持)、华海清科(688120，未评级)、精智达(688627，未评级)、至纯科技(603690，未评级)、赛腾股份(603283，未评级)、精测电子(300567，买入)、中科飞测(688361，未评级) [2] 数据支撑 - 2025Q1中国大陆半导体制造设备销售额为102.6亿美元，环比下降14%，同比下降18% [7] - A股25Q1财报数据显示，半导体设备板块营收同比增长39%到189亿，归母净利润同比增长38%到28.0亿元，存货同比增长30%到647亿元 [7] - 2024年中国大陆以21%的全球代工产能份额位居第二，仅次于中国台湾（23%），Yole Group预测到2030年中国大陆在全球晶圆代工产能中的占比有望提升至30% [7] - 国内代工龙头中芯国际预计产能以每年5万片12英寸左右幅度增加，对应一年投资约75亿美元，其中八成用于购买设备 [7] - 盛美上海预计2025年营收将在65亿至71亿之间，即同比增长约16%到26%之间 [7]

行业技术趋势 - 高通骁龙8至尊版主控搭配LPDDR5X Ultra内存和UFS4 1闪存构成性能铁三角，成为2025年秋季以来Android旗舰机的宣传重点[1] - 华为可能抢先苹果在智能手机中应用HBM内存，而苹果此前传闻将在20周年纪念版iPhone上采用HBM技术[2] - HBM内存基于3D堆栈技术，通过TSV和微凸块工艺实现多层DRAM芯片垂直堆叠，与传统DDR的并行总线架构有本质区别[2][4] HBM技术优势 - HBM3E传输速率达9 6GB/s，带宽1 2TB/s，是LPDDR5X带宽(1066 6MB/s)的1180倍[6] - HBM采用1024位数据总线宽度(对比LPDDR5X的64位)，通过硅中介层实现3D堆栈，大幅提升数据吞吐量[6] - 3D堆栈设计可缩短数据传输路径，节省芯片面积，为手机内部空间设计提供更多灵活性[4][10] 成本与商业化挑战 - HBM因硅中介层(如台积电CoWoS、英特尔EMIB)导致成本极高，约为GDDR内存的3倍[8] - 目前仅苹果、华为等溢价能力强的厂商具备在智能手机中率先商用HBM的条件[10] - AI大模型训练需求催化HBM市场，2013年SK海力士已量产但近年才因AI爆发获得强劲需求[10] 手机行业应用前景 - AI手机发展趋势推动HBM应用，端侧大模型需要高带宽(加速数据访问)和大容量(存储参数)[11] - 端侧模型在隐私保护方面的优势将促使HBM逐步取代LPDDR成为未来智能手机标配[11] - 3D堆叠技术节省的空间可优化机身内部设计，强化厂商在AI手机赛道的竞争力[11]

苹果或弃自研模型转投OpenAI和Anthropic；Meta成立超级智能实验室。 华为盘古团队否认开源模型抄袭 7月5日，华为诺亚方舟实验室发布声明称，盘古Pro MoE开源模型是基于昇腾硬件平台开发、训练的基 础大模型，并非基于其他厂商模型增量训练而来。对此，盘古团队在声明中称，盘古Pro MoE开源模型 部分基础组件的代码实现参考了业界开源实践，涉及其他开源大模型的部分开源代码。盘古团队严格遵 循开源许可证的要求，在开源代码文件中清晰标注开源代码的版权声明。 点评：华为此前6月30日宣布开源盘古7B稠密和72B混合专家模型，随后，一项发布于GitHub的研究引 发业界热议，该研究的作者认为，华为推出的盘古大模型与阿里巴巴发布的通义千问Qwen-2.5 14B模型 在参数结构上存在"惊人一致"，两个模型在注意力参数分布上的平均相关性高达0.927，远超其他模型 对比的正常范围。 英伟达市值逼近4万亿美元 当地时间7月3日盘中，英伟达市值一度突破3.92万亿美元，短暂超过苹果在2024年年底时创下的3.915万 亿美元全球最高市值，并逼近4万亿美元。截至7月3日收盘，英伟达股价上涨1.33%，股价159.3 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 日期 ： 2025年7月9日 ⏰ 时间 ： 8:30 - 17:30 地点 ： 北京丽亭华苑酒店 （北京海淀区知春路25号，近地铁知春路站，如果自驾前往酒店需支付停车费，但可享受折扣） 我们诚邀您扫描下方 二维码 提前注册，预留参会席位 （会议将提供午餐和茶歇） ，名额有限，预 报从速哦。 成立于1990年的Rambus公司，是接口IP和安全IP领域的先驱者。 凭借其创新的高速接口技术， Rambus重新定义了内存与系统间的数据传输标准，其DDR内存接口、HBM3/4和PCIe 5/6 等解决方 案 显 著 提 升 了 数 据 中 心 、 边 缘 计 算 等 场 景 的 性 能 上 限 。 同 时 ， 面 对 日 益 复 杂 的 网 络 安 全 威 胁 ， Rambus拥有许多安全IP解决方案，比如信任根技术、安全协议引擎、内联(inline)密码引擎、后量子 密码算法加速器核等。这些丰富的安全和接口IP解决方案帮助Rambus构建了强大的产品组合。 7月9日，针对AI和汽车两大热门方向，Rambus于北京丽亭华苑酒店举办技术探讨会。 届时，除了 Rambus ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 END 今天是《半导体行业观察》为您分享的第 4085 期内容，欢迎关注。 来源：内容来自 tom'shardware 。 由于供应不足，DDR4 价格在过去几个月中稳步上涨。今年早些时候，顶级 DRAM 制造商美光、三 星和 SK 海力士已宣布将在 2025 年底前停止生产 DDR4 内存。因此，DDR4 芯片的价格在短短两 个月内上涨了两倍，ComputerBase报道称 8GB DDR4-3200 芯片的价格已超过 5 美元（4 月底为 1.75 美元）。这款 DDR4 内存模块的双包装版本现在的平均价格为 8.80 美元，比 3.57 美元上涨了 100% 以上。因此，一些小型企业意识到 DDR4 再次有利可图，并决定扩大生产。 例如，拥有丰富 DDR4 产品组合的台湾内存制造商南亚科技正受益于这些价格上涨。尤其由于该公 司尚未生产 LPDDR5，且 DDR5 产品线有限，因此价格上涨尤为明显。另一方面，像美光这样的大 型制造商不太可能跟风，尤其是在他们正将闲置的生产线用于现有和即将推出的技术（例如 DDR5 和 HBM）的情况下。 受此消息影响，部分 ...