5G业务情况 - 2019年进入5G大客户合格供应商体系，实现5G基站高密度高速多层板大批量生产，贡献销售收入3300万元左右 [3] - 2020年中兴接单金额达5亿元，3、4月接单金额超2亿元/月，交货期排到2、3季度；1 - 4月烽火接单金额超1000万元，同比增长200% [3] - 2019年研发费用2.18亿元，同比增长28.20%，2020年继续加大5G相关产品研发投入 [3] - 从去年底扩充5G产能，目前集团5G产能对应产值1亿元/月，珠海工厂一期预计今年4季度试产 [4] 可转债与工厂建设 - 已收到证监会反馈意见通知书，将按要求报送材料 [4] - 珠海崇达分三期建设，设计年产能640万平方米，一期主体厂房去年底封顶，预计3季度投放设备，4季度试产，先投7万平/月，明年二季度再投7万平/月，明年底争取达70%产能，两年内满产，满产后预计贡献2 - 3亿净利润 [4][5] 其他市场业务 - 今年除5G市场，还进行数通、服务器、交换机等领域大客户导入工作，为中兴供应服务器产品，争取上半年完成浪潮相关考试板认证，下半年参与招标，但因产能紧张调整节奏 [5] - 2019年二季度超算产品大批量生产，订单金额1.5亿元左右，约占总订单额78%，今年将参与8 - 9月招标，但因5G产品需求旺盛调整招标策略 [6] 疫情影响与订单情况 - 作为红外体温检测及相关医疗设备核心元件供应商，复工早，“新冠疫情”影响相对较小 [5] - 2020年1 - 4月接单金额同比上涨50%，累计超18亿元，3、4月接单额同比增长超100%，新客户和5G订单快速增长，老客户订单同比上涨10%左右，对三星产品供应量小，影响甚微 [5][6] 收购计划 - 争取今年上半年完成普诺威控股计划 [7] - 待相关条件成就后12个月内继续收购三德冠股权直至控股60%，目前条件未完全成就 [7] FPC与产品结构 - 公司自身针对FPC暂无重大扩产计划，依托三德冠平台整合资源促进其发展 [8] - 珠海三德冠环评进度延迟，目前接近尾声 [8] - 高多层产品良率处于行业较好水平，深圳工厂平均层数超10层，江门二厂达9层，订单总体平均层数较2019年提升30%，平均单价提升40% [8] - HDI产品是重点开发领域，2019年销售额同比增长50.13%，今年导入华勤、中兴、TCL等手机客户，除Anylayer外，1 - 4阶HDI产品可批量生产 [9] 海外业务与设备情况 - 2019年外销收入25.84亿，同比下降2.91%，海外市场无明显变化，2020年1 - 4月海外接单金额同比上涨约20%，医疗电子应用领域订单增长快 [9][10] - 因5G订单增长，1 - 3月增加200多台钻机，近期将增加100多台，钻机以国产为主，基本满足5G订单需求，国产钻机精度、效率和良率与Schmoll无太大差别 [10] 未来发展重点 - 优化客户结构，加快拓展国内市场，2019年外销占比约70%，2020年1 - 4月内销接单额同比上升约113%，争取今年外销占比降到60%，明年降到50% [11] - 优化产品结构，驱动高端PCB持续扩容，发挥技术优势，推出高端产品，提升产品层数和单价 [11] - 加快产能扩充，适应订单增长需求，加快江门二期产能扩充和珠海一期建设进程 [12]

行业现状与竞争 - 内资 PCB 企业总量较小，但发展速度较快，扩产是必然选择 [2] - PCB 行业定制化程度高，产能过剩可能性低 [2] - 内资企业在管理、效率、成本方面逐渐形成优势，净利润率较高 [2] - 全球 PCB 百强榜中，100-200 亿规模的企业处于行业前列 [3] - PCB 行业集中度较低，相邻排名之间的差距不明显 [3] 公司战略与发展 - 崇达技术在小批量细分市场处于行业领先地位，未来发展方向是中小批量 [2] - 公司希望从目前均单面积不足 10 平米成长到 20 平米、30 平米 [2] - 短期内不会大力开拓消费电子类的大批量板 [2] - 江门崇达二期募投项目部分产能已投产，预计 2018 年达产 [3] - 公司未来将继续在 PCB 产业内发展壮大，短期内不会对上下游进行并购 [3] - 对于细分行业的优秀 PCB 企业，若条件与时机成熟，不排除进行并购的可能 [3] 技术与设备 - 小批量板与大批量板之间的转换存在管理难度 [2] - 公司主要设备为进口设备，国产设备占比较小，未来国产设备占比将增长 [4] - 公司主要原材料覆铜板价格在 2016 年下半年上涨，2017 年 5-6 月有所回落 [4] 市场与订单 - 公司每年订单有十几万个，柔性化生产是核心竞争力之一 [2] - 公司价格策略以保障净利润稳定增长为前提 [4] - 软板增速相对更快，但内资软板企业整体规模比硬板企业更小 [3]

投资者信息 - 参与单位及人员共32人，包括太平洋证券、宝盈基金等多家机构 [2] - 活动时间为2018年1月9日，地点在深圳市宝安区新桥街道 [2] - 上市公司接待人员为副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 活动内容 - 播放公司宣传片、进行行业和公司介绍 [3] - 投资者参观深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [6] 产能与效率 - 线路板一般不会产能过剩，公司产能利用率90%左右，与销售规模适应 [3] - 公司通过智能化、自动化改造提升人均效率，连续五年人员基本不变，人均销售收入和净利润增长3倍，人均效率居行业前列 [3] 原材料与业绩 - 原材料上涨和人民币升值下，公司销售收入增长40%，净利润平稳增长，基本消化不利影响 [3] - 公司不囤货，按正常生产周期采购原材料 [3] 业务转型 - 公司由小批量向中大批量转型无障碍，凭借产品和技术优势积累1100家左右直接客户，客户需求和定位变化不大 [4] 环保影响 - 2014 - 2016年公司环保投入分别为1092.94万、1205.41万、4075.81万，已具备完善环保设施系统 [4] - 环保监管趋严抬高行业准入门槛，对公司既是挑战也是机遇 [5] 汇率应对 - 公司约70%产品出口，人民币升值影响净利润率0.8%左右，通过采购保税材料等方式缓解外汇损失压力 [5] 可转债发行 - 公司可转债发行中，实际控制人和高管团队全额认购，原股东优先配售占比82.64%，实际控制人承诺六个月内不减持 [5] 行业竞争格局 - 内资PCB企业崛起，台资企业衰落，目前竞争主要在内资与台资企业间，未来内资企业将从百强数量第一过渡到收入第一 [5][6] 业务布局 - 公司采用区域和行业分散策略，不会聚焦单一领域，汽车及相关业务销售收入占比约5%，主要面向欧洲高端汽车板 [6]

毛利率相关 - 2020年上半年公司产品毛利率下滑，原因包括为开拓国内大批量市场给予客户价格优惠、部分产能瓶颈工序产能不足使外协费用同比上涨267.80%、原材料尤其是贵金属涨价明显（金盐涨价幅度达14.06%），原材料成本占整体成本比重约70% [2][3] 5G业务相关 - 2020年公司5G应用领域产品订单旺盛，上半年销售收入约3亿元，剩余订单预计9月前完成交付，公司正积极参加中兴下半年招标，若交付顺利将对业绩产生积极影响 [3] - 为把握5G市场，上半年投入近5亿元扩充5G产能，目前产能已能满足5G客户高峰时产品供应需求 [4] 市场领域相关 - 通讯领域将继续拓展5G客户，下半年积极导入战略客户爱立信；汽车电子领域上半年市场疲软，近期有所回暖，对下半年持乐观态度 [4] - 2020年上半年内销收入同比增长43.19%，占比提升6.57个百分点，主要来自中兴、烽火、海康、大华等大客户，下半年继续做深原有大客户合作并拓展其它战略大客户 [4][5] - 2020年上半年海外销售收入13.47亿元，同比增长5.98%，受益于医疗电子产品需求增速较快，客户有GE、飞利浦等，海外市场工业类和汽车类产品有所回暖 [5] 工厂建设相关 - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能为640万平方米，一期预计今年四季度或明年一季度投产，已根据产能规划做大客户储备 [5] 子公司业绩相关 - 2020年上半年三德冠净利润2263万元，同比下降70.50%，受“新冠疫情”影响复工晚、工人到岗率不高，叠加消费电子市场疲软 [6] - 2020年上半年普诺威净利润1827万元，同比增长3112.64%，受益于苹果WTS耳机爆发式增长，南通崇达获190亩工业建设用地，投产后将协同普诺威资源打造华东地区IC载板生产基地 [6][7] HDI产品相关 - HDI产品是重点开发领域，为提升产能利用率将工业类HDI产线拓展到消费类应用领域，2020年上半年销售面积同比增长40.23%，下半年争取导入华勤、中兴、酷派等手机客户 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位及人员共 32 人，包括中银基金、天弘基金等多家机构 [2] - 活动时间为 2017 年 11 月 15 日，地点在深圳市宝安区新桥街道 [2] - 上市公司接待人员为副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 行业及公司情况 - 播放公司宣传片并进行行业及公司介绍 [3] - 参观公司车间 [5] 问答环节要点 产能与市场情况 - PCB 为定制化产品，“以产定销”不易出现产能过剩 [3] - 近年来外资 PCB 企业市场占比下降、增速负增长，2017 年 9 月 NTI 数据显示全球上榜 113 家，中国企业 45 家（较上年度增 11 家），占 39.8%，营收增长 13.5%，其他企业平均衰退 5.2%，内资 PCB 成长潜力大 [5] 公司财务情况 - 因原材料上涨、人民币升值汇兑损失增加、募投项目产能释放调整产品价格，今年 1 - 3 季度净利率同比轻微下降，但销售收入增速位居行业（硬板）第一，净利润额同比增长 13.1% [3] - 公司未来通过提升效率维持净利润水平 [3] 公司转型与发展 - 公司由小批量向中大批量转型无实质性障碍，定位装备制造业领域，通过智能化、自动化生产和流程优化提升竞争力 [4] - 公司与 IBM、Oracle 等合作提升人均效率，2012 - 2017 年销售收入从 11 亿元增至预计超 30 亿元，员工人数稳定在 3700 - 3800 人左右，人均销售收入从 29 万元/年升至 79 万元（预计），人均创造净利润额从 3 万多元升至超 10 万元 [4] - 公司目前以高端多层板等产品为主，未来会根据市场需求发展完善其他产品，不排除在合适时机进行行业内并购 [4]

5G 相关进展 - 公司在 5G 研发、人员、设备等方面持续加大投入，并引进 5G 大客户，成为其核心供应商 [3] - 目前量产供应 5G 基站主板，产品内含多数量埋铜块、多组背钻、超大尺寸等技术难点 [3] - 预计 2019 年在 5G 设备等方面新增投入 3000 万元 [3] - 深圳工厂基本满足当前 5G 产能需求，江门二期预留部分产能，珠海工厂将根据订单情况规划产能 [3] 产能与投资 - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能为 640 万平方米 [4] - 珠海崇达第一期已于 2018 年第三季度动工，预计 2020 年第三季度投产 [4] - 2019 年资本开支与上年持平，现金流充沛 [4] 超算与 HDI 项目 - 超算产品已于 2019 年上半年完成交付，毛利率和良率处于同行较高水平 [3] - 江门二期 HDI 项目原定位工业领域，未来将拓展至智能手机等消费类 HDI 应用领域，预计 2019 年第四季度或 2020 年第一季度逐步放量 [4] 汽车电子与客户 - 公司 12% 的产品应用于汽车电子领域，主要客户包括麦格纳、均胜电子、华阳通用、航盛电路等 [4] - 公司正在加强汽车电子领域的大客户导入，为珠海工厂产能释放做准备 [4] 子公司与收购计划 - 三德冠 2019 年上半年实现销售收入 5.82 亿元，同比增长 18.39%，净利润 0.76 亿元，同比增长 52.68% [5] - 公司目前持有三德冠 40% 股权，计划在相关条件成就后 12 个月内继续收购，直至控股 60% [5] - 公司目前持有普诺威 40% 股权，争取在 2019 年底前完成控股 [5] - 南通新设全资子公司，土地面积约 197 亩，用于建设“半导体元器件制造及技术研发中心” [6] 其他 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [6]

投资者情况 - 174名投资者参与，包括中银基金、嘉实基金等 [2][3] - 活动时间为2019年8月16日，地点在深圳市宝安区新桥街道 [3] 费用增长原因 - 2019年上半年研发费用同比增长38.99%，因加大研发经费和人才投入，开展多方面研究开发 [3] - 2019年上半年管理费用同比增长28.73%，股权激励费用同比增加1641万元 [4] 订单与收入情况 - 超算产品2019年上半年完成交付，毛利率和良率处同行较高水平，下半年将加大研发投入 [4] - 2019年上半年内销占比同比上升3.81%，金额同比上升18.70%，毛利率同比上升4.67%，因开发国内大客户，订单提升且成本管控有效 [4] - 2019年上半年外销收入同比下降2.13%，毛利率同比下降1.93%，受中美贸易争端加征关税影响，公司为战略客户承担部分关税 [5] 业绩问题与对策 - 2019年上半年收入增长缓慢、净利润下滑，受下游景气度下滑、中美贸易争端和新增股权激励费用影响 [5] - 下半年将加强品质管理，加大研发投入，开发国内市场和核心大客户，化解经营风险，完成预算指标 [5] 5G进展与投入 - 公司在5G研发、人员、设备等方面持续投入，引进5G大客户并成为核心供应商，量产供应5G基站主板 [6] - 2019年预计在5G设备等方面新增投入3000万元，深圳工厂满足目前产能需求，江门二期预留部分产能，珠海工厂将规划产能 [6] 项目情况 - 江门二期产线将拓展到智能手机等消费类HDI应用领域，预计今年第四季度或明年第一季度放量 [7] - 三德冠2019年上半年销售收入5.82亿元，同比增长18.39%，净利润0.76亿元，同比增长52.68%，公司持有40%股权，待条件成就后12个月内收购至60% [7] - 珠海崇达一期去年第三季度动工，建设期约两年，设计年产能640万平方米，今年资本开支总体增幅与上年持平 [8] - 公司持有普诺威40%股权，争取年底前控股，南通新设全资子公司用于建设“半导体元器件制造及技术研发中心” [8] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [8][9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动时间为2019年5月14日 - 5月16日 [2] - 参与单位包括国信证券、德邦证券等多家机构及2名个人投资者 [2] - 地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼18号会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 行业及公司经营情况 中美贸易战影响 - 公司超70%产品出口海外，美国客户占比约20%，实际交付美国货物收入占比低于出口收入占比，90%以上出口产品采用FOB方式在香港交货，征税主体为客户 [3] - 若贸易争端升级，会间接影响对美出口业务，公司将拓展国内及稳定地区市场、提升研发水平、维持客户关系分散风险，预计不会对经营和盈利能力产生重大不利影响 [3] 子公司业绩 - 三德冠2019年一季度业绩因下游需求增长和良率管控稳定增长，已向深圳柔宇科技、北京维信诺供应折叠手机FPC产品 [4] 产能建设 - 2018年公司PCB整体产能扩充至343.50万平方米，同比增长22.46%，产能利用率提升至88.28%，产销率达95.73% [5] - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能640万平方米，一期去年三季度动工，建设期约两年，公司经营现金流可满足现阶段资金需求，未来可能再融资 [4] - 江门崇达（二期）是IPO募投项目，2018年净利润11,450.19万元，今年是主要增长点 [5] 客户储备 - 公司客户超1100家，分布于全球50多个国家和地区，优质客户多，老客户业务增长潜力大，已根据产能规划布局客户储备 [4][5] 5G进展 - 公司通讯领域收入占比长期保持30%左右，合作客户有烽火通信等，近期引入罗森伯格等战略客户，产品用于天线、基站，正开拓5G客户，提升产品技术水平 [5] 业绩增长及款项情况 - 2019年一季度因下游景气度下滑和新增股权激励费用等，业绩未达预期 [6] - 预收款项同比大幅增加因中标的某一客户按协议支付部分货款，总订单额1.5亿左右，产品良率超80%，主要交货义务在二季度 [6] 产品应用领域 - 公司产品12%应用于汽车电子领域，主要客户有麦格纳等，主要应用于工业领域，在消费类电子领域涉及较少 [6] - 公司投资的三德冠FPC应用于消费电子领域，主要客户有京东方等 [6] IC载板规划 - 公司愿景是成为世界一流电子电路制造企业，需全面布局PCB产品线，目前以硬板为主，2018年收购三德冠布局FPC，未来会用并购方式布局其他PCB产品 [7] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [7] - 接待过程合规，未泄露重大信息，已签署调研《承诺书》 [7]

参会信息 - 参与单位及人员包括国寿安保基金、中信建投证券等多家机构及个人投资者共74人 [1][2] - 活动时间为2018年4月3日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼14号会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 活动内容 - 活动包括播放公司宣传片、进行行业介绍、说明17年度公司业绩和答疑 [2] 产能相关 - 2017年IPO募投项目江门二期处于产能快速提升阶段，已实现净利润6212.34万元，2018年12月预计达到预定产能 [3] - 2018年度其它三个工厂利用可转债募集资金，通过技术改造、设备替换提升现有产能 [3] - 珠海崇达2017年购得400亩土地，计划分三期建设，设计年产能640万平方米，正在做环评，拿到批复将启动一期建设，建设期2年 [3] 经营情况 - 2018年一季度业绩平稳，具体关注后续披露的一季度报告 [3] 产品与客户结构 - 产品主要应用在非消费电子领域，技术稳定性要求高，工艺难度大，竞争小，现有客户订单充足，在大客户市场份额小，合作空间大 [3] 成本与毛利率 - 产品成本中原材料成本占70%，因产品应用领域对稳定性和安全性要求高，很多材料为客户指定，且线路板层数高，原材料消耗大 [3][4] - 2017年产品成功向中大批量转型，未来通过“标杆管理、流程优化、绩效量化”活动，降低单位面积成本，提升产品平均层数和附加值，维持较高毛利率和净利率 [4] 下游应用 - 产品广泛应用于通信、工业控制等高科技领域，未来2 - 3年重点深耕，长期来看消费电子是必须涉足领域 [4] 贸易与汇率影响 - 70%多产品出口海外，美洲市场占比约23%（美国占比近20%），中美贸易战有波及但因客户、行业、订单分散影响较小，国内PCB行业也面临同样问题 [4] - 70%多产品出口国外，人民币升值有汇兑损失，通过美元贷款、采购材料设备对冲，17年汇兑损益占年度销售收入0.8%左右 [5] 产品生产 - 新培育的高端产品刚挠结合板增长显著，2017年增速超过50%，主要应用于工控、安防等领域 [5] 人均效率 - 全员人均销售收入、人均创造净利润处于国内PCB一流水平，员工薪酬福利高、流失率低，未来持续推进“提效率、降成本”活动提升全员效率 [5] 行业转移影响 - 在全球PCB产能向大陆转移背景下，公司产能规划清晰，珠海土地为发展打下基础，有望提升经营指标和竞争优势 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（现场参观），参与单位及个人共33人 [1] - 时间为2018年5月11日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼14号会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事、副总、财务总监、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 公司经营与产品情况 - 公司PCB产品主要应用于通信、工业控制等非消费电子领域 [2] - 2017年公司产能利用率超90%，2018年通过设备更新等提高现有产能，江门崇达（二期）年底达预定产能6万平方米/月，目前为3万平方米/月 [3] - 2017年公司中大批量占比约67%，客户超1000家，前五十客户多为知名企业，新增订单70%以上来自老客户 [3] - 崇达科技是海外业务接单平台，2017年销售收入18亿但营业利润亏损4000万，对集团合并报表无影响 [3] 行业情况 - 台湾PCB厂占全球市场三分之一份额，内资PCB企业市场份额小，处于成长积累期，细分优势待凸显 [2] - 2017年度PCB行业增速超预期，因下游产业如汽车电子等快速增长带动相关企业结构性增长，但全球总体增长不显著 [5] 财务相关情况 - 公司一季度毛利率与去年持平，因产品往中大批量转型进行策略性定价，但通过提效降本，净利润率提升，净利润增长率在内资PCB上市企业中处一流水平 [3] - 2017年度净利润4.4亿，经营性现金净额7亿，经营性现金流充裕 [4] - 公司自2010年股份制改造至上市前，每年现金分红比例超30%，2016年上市后连续两年约50%，未来保持利润分配政策连续性和稳定性 [4] 资金募集与使用情况 - 可转债募集资金用于建设总部运营及研发中心等项目，按计划投入无特殊变动 [4] - IPO募集资金仅限用于江门二期募投项目，因总部大楼建设及子公司技改项目资金需求大，去年发行可转债 [4] - 公司目前经营性现金流可满足日常发展，未来不排除再融资 [4] 生产设备与竞争情况 - 10年前公司80%生产设备依靠进口，现在约50%在国内采购，大陆设备技术功能和自动化水平提升，降低采购成本 [5] - 内资PCB企业市场占有率小，扩产对全球行业总量影响小，竞争摩擦小，公司短期内以非消费类电子领域为主 [5] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [5] - 接待中无未公开重大信息泄露，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [6]