证券代码：002928 证券简称：华夏航空 公告编号：2025-066 华夏航空股份有限公司 第四届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 华夏航空股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二次会议通知 于 2025 年 10 月 27 日以电子邮件形式发出。 本次会议于 2025 年 10 月 30 日在重庆市渝北区江北国际机场航安路 30 号华 夏航空新办公楼 524 会议室以现场结合通讯表决方式召开。 根据《华夏航空股份有限公司章程》《华夏航空股份有限公司董事会议事规 则》等有关规定，召集人已在董事会会议上就豁免董事会会议通知时限的相关情 况作出说明，经全体董事一致同意，本次会议豁免通知时限要求。 2、会议出席情况 本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。其中 3 人现场出席（胡晓军 先生、吴龙江先生、胡不为先生），6 人以通讯表决方式出席（乔玉奇先生、范 鸣春先生、孙超先生、仇锐先生、彭泗清先生、刘文君先生）。 本次会议由公司董事长胡晓军先生主持，公司部分高级管理人员列席本次会 议。 3、本次会议的召开符 ...

板块整体表现 - 10月30日航空机场板块整体微跌0.01%，表现略强于上证指数（下跌0.73%）和深证成指（下跌1.16%）[1] - 板块内个股表现分化，厦门空港领跌，跌幅为2.35%[1][2] - 春秋航空领涨，涨幅为0.87%，其次是华夏航空（0.75%）和南方航空（0.44%）[1] 个股价格与成交 - 海航控股成交最为活跃，成交量为516.10万手，成交额达8.97亿元[1][2] - 中国东航成交量也较高，为137.51万手，成交额为6.63亿元[1][2] - 上海机场收盘价最高，为31.67元，厦门空港次之，为16.62元[1][2] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.97亿元[2] - 游资资金净流入1.14亿元，散户资金净流入1.83亿元，部分抵消了主力资金的流出[2] - 厦门空港和华夏航空获得主力资金净流入，分别为2142.07万元（净占比6.87%）和2055.57万元（净占比9.59%）[3] - 春秋航空遭遇主力资金净流出最多，达3994.28万元（净占比-10.38%），中信海直紧随其后，净流出3982.54万元（净占比-15.13%）[3]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入21.24亿元，同比增长9.33%[4] - 年初至报告期末营业收入57.34亿元，同比增长11.25%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比增长31.60%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润6.20亿元，同比增长102.17%[4] - 净利润为6.20亿元人民币，同比增长102.2%[32] - 营业利润为7.33亿元人民币，同比增长105.6%[32] - 营业总收入本期为57.34亿元，较上期的51.54亿元增长11.2%[31] - 公司第三季度营业收入为212,415.51万元，同比增长9.33%[14] - 公司第三季度归属于上市公司股东的净利润为36,907.27万元，同比增长31.60%[14] - 基本每股收益为0.4867元，同比增长102.2%[33] 成本和费用 - 营业总成本本期为61.62亿元，较上期的56.45亿元增长9.2%[31] - 财务费用本期为3.81亿元，其中利息费用为4.17亿元[31] - 支付给职工及为职工支付的现金为10.56亿元人民币，同比增长23.5%[33] 其他收益 - 年初至报告期末其他收益11.35亿元，同比增长40.93%[9] - 其他收益本期为11.35亿元，较上期的8.06亿元大幅增长40.8%[31] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额24.75亿元，同比增长80.82%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为24.75亿元人民币，同比增长80.8%[33] - 销售商品、提供劳务收到的现金为59.61亿元人民币[33] - 购买商品、接受劳务支付的现金为31.29亿元人民币[33] - 投资活动产生的现金流量净额为负7.19亿元人民币[33][34] - 筹资活动产生的现金流量净额为负14.68亿元人民币[34] - 期末现金及现金等价物余额为16.50亿元人民币[34] 资产和负债变动 - 报告期末货币资金24.77亿元，较期初增长49.30%[8] - 货币资金从期初的16.59亿元增长至期末的24.77亿元，增幅为49.3%[28] - 应收账款从期初的10.26亿元增加至期末的12.53亿元，增长22.1%[28] - 短期借款从期初的25.79亿元增至期末的32.65亿元，增长26.6%[29] - 归属于母公司所有者的未分配利润为亏损7.20亿元，较期初的亏损13.40亿元有所收窄[30] - 资产总计从期初的206.98亿元增长至期末的236.90亿元，增幅为14.5%[28] 运营效率指标 - 年初至报告期末加权平均净资产收益率16.89%，同比增加7.43个百分点[4] - 公司第三季度可用座公里数（ASK）达到46.74亿人公里，同比增长15.42%[13][14] - 公司第三季度旅客周转量（RPK）达到40.36亿人公里，同比增长19.37%[14] - 公司第三季度客座率为86.36%，同比增长2.85个百分点[14] - 2025年第三季度旅客周转量（RPK）为403,632.44万人公里，同比增长19.37%[17] - 2025年第三季度货邮周转量（RFTK）为626.49万吨公里，同比增长14.33%[17] - 2025年第三季度总载运人次为3,111.04千人次，同比增长20.32%[17] - 2025年第三季度综合载运率为71.53%，同比提升2.81个百分点[17] - 2025年第三季度客座率为86.36%，同比提升2.85个百分点[17] 分地区运营表现 - 公司第三季度国内可用座公里数（ASK）为463,800.21万人公里，同比增长16.24%[16] - 2025年第三季度国际旅客周转量同比大幅下降39.04%至2,835.82万人公里[17] - 2025年第三季度国际货邮周转量同比暴跌98.77%至0.03万吨公里[17] 机队与资产状况 - 截至2025年9月30日，公司机队规模达80架，平均机龄为6.40年[15] - 报告期末固定资产35.35亿元，较期初增长34.00%[8] - 报告期末总资产236.90亿元，较上年度末增长14.46%[4] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为21,116户[11] - 公司实际控制人胡晓军及其配偶控制的前四大股东合计持股比例约为45.1%[11][12] - 公司最大股东华夏航空控股（深圳）有限公司持股比例为23.41%，持股数量为299,210,434股，其中14,326,650股处于质押状态[11] 公司重大决策与项目 - 公司变更募投项目，将“引进4架A320系列飞机”调整为“引进2架A320系列飞机”，涉及募集资金75,410.20万元[23] - 公司终止“购买14台飞机备用发动机”项目，并将募集资金48,700.00万元调整至新项目“引进5架C909系列飞机”[23] - 本次募投项目变更总金额为92,500.00万元，占募集资金净额的38.39%[23] - 公司计划回购股份，金额不低于人民币8,000万元且不超过人民币16,000万元，回购价格上限为13.54元/股[25]

板块整体表现 - 10月29日航空机场板块整体上涨0.71%，表现优于上证指数（上涨0.7%）和深证成指（上涨1.95%）[1] - 板块内个股多数上涨，10只成分股中有7只录得上涨，3只出现下跌[1][2] - 板块整体获得主力资金净流入1.34亿元，但游资资金净流出1.07亿元，散户资金净流出2671.39万元[2] 领涨个股表现 - 海航控股领涨板块，涨幅达3.55%，收盘价为1.75元，成交量为884万手，成交额为15.39亿元[1] - 华夏航空涨幅为3.08%，收盘价为10.72元，成交量为17.46万手，成交额为1.84亿元[1] - 白云机场上涨1.36%，收盘价为9.72元，成交量为21.02万手，成交额为2.03亿元[1] 个股资金流向 - 海航控股获得主力资金净流入1.95亿元，主力净占比达12.67%，但遭遇游资净流出8743.64万元和散户净流出1.08亿元[3] - 白云机场获得主力资金净流入3764.33万元，主力净占比为18.56%，游资净流出2506.47万元，散户净流出1257.86万元[3] - 中国国航获得主力资金净流入938.19万元，主力净占比为3.09%，游资净流出1531.90万元，散户净流入593.71万元[3] 下跌个股表现 - 厦门空港跌幅最大，为3.30%，收盘价为17.02元，成交量为32.68万手，成交额为5.69亿元[2] - 深圳机场下跌0.83%，收盘价为7.21元，成交量为14.19万手，成交额为1.02亿元[2] - 中国东航下跌0.62%，收盘价为4.81元，但成交量最大，达107.52万手，成交额为5.15亿元[1][2]

资金使用与归还 - 2025年5月8日公司同意用不超139000.00万元闲置募集资金补流，期限不超十二个月[3] - 2025年10月29日公司归还3800.00万元闲置募集资金至专户[4] - 截至公告披露日，未归还闲置募集资金余额为857672012.27元[5]

航线网络拓展 - 华夏航空于10月26日冬春航季首日开通秦皇岛至石家庄、包头的往返航线，由CRJ900机型执飞，航班号为G54205/6 [1] - 新航线班期为每天一班，从包头经石家庄至秦皇岛的完整航程耗时约3小时20分钟，返程耗时约3小时30分钟 [1] - 秦皇岛北戴河机场冬春航季运营航线覆盖上海、石家庄、成都、西安、包头等城市 [2] 航班运营与服务细节 - 具体航班时刻为包头07:25起飞，08:45抵达石家庄，09:30从石家庄起飞，10:35抵达秦皇岛，返程为秦皇岛11:15起飞，12:25抵达石家庄，13:10从石家庄起飞，14:45抵达包头 [1] - 旅客可当日经石家庄中转至上海、广州、重庆、三亚、厦门等30多个热门城市 [1] - 机场提供“从家飞 乐享中转”服务，包括免费餐食、住宿、行李寄存、市区班车以及优惠购物、旅游、休息室等“四免三优二享”服务 [1] 公司战略与发展规划 - 机场下一步计划持续推动“航空+旅游”深度融合发展，并进一步优化旅客服务 [2] - 公司将深化“小秦怀”服务品牌建设，丰富市场产品，以更好地满足旅客出行需求 [2]

股价与交易表现 - 10月29日盘中股价上涨2.12%至10.62元/股，成交额6709.69万元，换手率0.50%，总市值135.75亿元 [1] - 当日主力资金净流出1020.14万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价累计上涨36.86%，近60日上涨24.65%，但近5个交易日下跌1.39% [1] 公司基本情况 - 公司全称为华夏航空股份有限公司，位于重庆市，成立于2006年4月18日，于2018年3月2日上市 [1] - 主营业务为国内及国际航空客货运输，其中客运收入占比98.46%，货运收入占比0.27% [1] - 公司所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输，概念板块包括民用航空、增持回购等 [1] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入36.10亿元，同比增长12.41% [2] - 2025年上半年归母净利润为2.51亿元，同比大幅增长858.95% [2] 股东与股本结构 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为2.22万户，较上期减少14.08% [2] - 人均流通股为57578股，较上期增加16.38% [2] - A股上市后累计派现2.09亿元，但近三年未进行分红 [3] 机构持仓动向 - 截至2025年6月30日，中庚价值先锋股票为第六大流通股东，持股4225.32万股，较上期减少920.25万股 [3] - 广发价值领先混合A和广发睿毅领先混合A分别为第七、八大流通股东，持股数量较上期未变 [3] - 中庚价值领航混合为第九大流通股东，持股1865.30万股，较上期增加187.42万股 [3] - 中庚小盘价值股票为第十大流通股东，持股1721.52万股，较上期减少371.40万股 [3]

板块整体表现 - 10月28日航空机场板块整体上涨0.61%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股多数上涨，10只成分股中有9只录得上涨，仅1只出现下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 厦门空港（600897）领涨板块，收盘价17.60元，单日涨幅达到10.00%，成交量13.27万手，成交额2.29亿元 [1] - 南方航空（600029）涨幅1.52%，收盘价6.70元，成交额6.26亿元，为板块中成交额第二高的个股 [1] - 海航控股（600221）涨幅0.60%，收盘价1.69元，成交量416.52万手，为板块中成交量最高的个股，成交额7.06亿元 [1] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体主力资金净流入2209.64万元，游资资金净流出6489.8万元，散户资金净流入4280.16万元 [2] - 厦门空港主力资金净流入4572.10万元，主力净占比19.95%，为板块中主力资金流入最显著的个股 [3] - 深圳机场主力资金净流入1656.64万元，主力净占比14.73% [3] - 中国东航（600115）主力资金净流出982.41万元，主力净占比-2.10%，为表格所列个股中主力净流出额最高的公司 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：强于大市 [1] 报告核心观点 - 航运市场呈现分化格局：原油运价环比下跌，而集运远洋航线运价上涨 [1][2] - 低空经济获政策支持：广东省发布高质量发展方案，旨在打造全国领先的低空经济高地 [2][15] - 物流新业态快速发展：深圳无人车月送单量突破百万，快递业务量保持双位数增长 [1][2][22] - 民航运输生产稳步增长：前三季度运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量均实现正增长 [2][16] 行业热点事件总结 航运市场动态 - 原油运价下跌：10月23日中国进口原油综合指数（CTFI）报1632.26点，较10月16日下跌8.9% [2][13] - VLCC市场观望情绪浓厚：中美特别港务费政策落地后，租家和船东均持谨慎态度 [2][13] - 集运远洋航线运价上涨：10月24日上海港出口至欧洲基本港市场运价为1246美元/TEU，较上期上涨8.8%；出口至美西和美东市场运价分别为2153美元/FEU和3032美元/FEU，分别较上期上涨11.2%和6.3% [2][14] 低空经济与民航发展 - 广东省发布低空经济支持措施：政策重点优化空域资源管理、推动关键技术攻关、支持低空物流发展 [2][15] - 民航运输量增长：2025年前三季度全行业完成运输总周转量1220.3亿吨公里，同比增长10.3%；旅客运输量5.8亿人次，同比增长5.2%；货邮运输量739.5万吨，同比增长14.0% [2][16] - 航班效率提升：第三季度飞机日利用率达9.6小时，正班客座率和载运率分别为86.0%和73.9% [16] 智慧物流与快递业务 - 深圳无人车配送突破：9月功能型无人车单月配送量达102万单，环比增长13%，商业价值环比增长14.5% [2][22][23] - 快递业务量增长：9月快递业务量168.8亿件，同比增长12.7%；业务收入1273.7亿元，同比增长7.2% [2][22][24] - 区域发展均衡：东部、中部、西部地区快递业务收入比重分别为73.8%、15.6%和10.6% [24] 行业高频数据总结 航空物流 - 空运价格环比上升：截至10月20日，波罗的海空运价格指数报2114.00点，环比+3.0%；上海出境空运价格指数报4746.00点，环比+6.9% [26] - 货运航班量增加：9月国际/港澳台地区执飞货运航班13250架次，同比+15.86% [32] 航运港口 - 集运指数上升：10月24日SCFI指数报1403.46点，周环比+7.11%；CCFI指数报1496.25点，周环比+2.02% [39] - 干散货运价下降：10月24日BDI指数报1991点，周环比-3.77% [42] - 港口吞吐量增长：1-8月全国港口完成货物吞吐量120.26亿吨，同比增长4.4%；集装箱吞吐量23443万标箱，同比增长6.3% [49] 快递物流 - 业务量收入双增：9月快递业务量168.8亿件，同比+12.70%；业务收入1273.7亿元，同比+7.20% [50] - 企业表现分化：顺丰控股9月业务量15.04亿票，同比+31.81%；圆通速递业务量26.27亿票，同比+13.62% [54] - 单票价格变动：顺丰9月单票价格13.87元，同比-13.31%；韵达单票价格2.02元，同比+0.50% [71] 航空出行 - 国际航班量回升：10月第三周国际日均执飞航班1858.29次，同比+13.45% [84] - 航司运营恢复：9月南航、国航、东航ASK已恢复至19年同期的171.57%、232.27%、194.00% [97] 公路铁路 - 公路货运活跃：10月13日-19日全国高速公路货车通行5811.8万辆，环比增长24.72% [106] - 铁路货运稳定：10月13日-19日国家铁路运输货物8032.4万吨，环比增长2.33% [110] 交通新业态 - 网约车市场格局：2024年10月滴滴出行市占率79.54%，环比下降0.64个百分点 [115] - 制造业供应链数据：2025年Q2联想PC出货量1697万台，同比+15.22%；9月理想汽车交付新车33951辆，同比下降36.79% [119] 行业表现与估值总结 上市公司表现 - 行业市值占比：A股交运行业总市值33831.65亿元，占总市值比例2.85% [125] - 市值前三位：京沪高铁（2563.71亿元）、中远海控（2170.85亿元）、顺丰控股（1994.75亿元） [125] - 市场表现：本周交通运输行业指数上涨0.72%，跑输沪深300指数（+3.24%） [126] 估值水平 - 行业估值偏低：截至10月24日，交通运输行业市盈率为14.42倍（TTM），低于上证A股的14.57倍 [130][133] - 子行业估值差异：公交板块市盈率最高（57.51倍），航运港口最低（9.92倍） [137][138] - 跨市场比较：H股工用运输指数市盈率22.01倍，高于A股交通运输指数（14.42倍） [139][140] 投资建议总结 - 关注出口链条：推荐中远海特、招商轮船、华贸物流等 [4][143] - 布局低空经济：建议关注中信海直 [4][143] - 把握主题机会：包括雅鲁藏布江水电站建设带动的交运需求、公路铁路、邮轮渡轮等 [4][143] - 配置电商快递：推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份等 [4][143] - 看好航空复苏：建议关注中国国航、南方航空、春秋航空等主要航司 [4][143]

板块整体表现 - 10月27日航空机场板块整体上涨0.09%，表现弱于上证指数（上涨1.18%）和深证成指（上涨1.51%）[1] - 板块内个股表现分化，厦门空港以1.91%的涨幅领涨，而吉祥航空下跌0.81%表现最弱 [1][2] 领涨个股表现 - 厦门空港收盘价为16.00元，上涨1.91%，成交量为12.76万手，成交额为2.04亿元 [1] - 中国国航收盘价为8.46元，上涨1.08%，成交量为53.29万手，成交额为4.49亿元 [1] - 中信海直收盘价为22.15元，上涨0.91%，成交量为14.54万手，成交额为3.23亿元 [1] 资金流向 - 航空机场板块整体呈现主力资金净流出1.53亿元，但游资资金净流入4589.36万元，散户资金净流入1.07亿元 [2] - 南方航空获得主力资金净流入2935.11万元，净占比达10.34%，为板块中最高 [3] - 华夏航空遭遇主力资金净流出2376.92万元，净占比为-8.67%，为板块中最高 [3] - 中国国航主力资金净流出2321.91万元，但游资资金净流入1434.64万元 [3]