员工持股计划基本信息 - 初始总人数不超过51人[11][34] - 拟持标的股票数量不超过463.0299万股，约占草案公布日公司股本总额0.36%[12][39] - 拟筹集资金总额上限为1,305.75万元，每份份额1.00元[13][37] - 购买回购股份的价格为2.82元/股[13][41] - 存续期不超过36个月，标的股票分2期解锁，锁定期分别为12个月、24个月[14][46][47] 股份回购情况 - 2021年9月1日至2022年2月28日，累计回购股份4,630,299股，约占当时总股本的0.4568%，回购最高成交价12.21元/股，最低成交价9.99元/股，累计支付总金额5,004.58万元[12][38] 人员份额分配 - 吴龙江拟持有份额占比5.59%，对应标的股票数量25.90万股[34] - 李三生拟持有份额占比5.18%，对应24.00万股[34] - 张静波拟持有份额占比4.97%，对应23.00万股[34] - 张红军拟持有份额占比4.97%，对应23.00万股[34] - 俸杰拟持有份额占比5.01%，对应23.20万股[34] - 邢宗熙拟持有份额占比3.02%，对应14.00万股[34] - 柳成兴拟持有份额占比1.25%，对应5.80万股[34] - 核心骨干员工拟持有份额占比70.00%，对应324.1299万股[34] 业绩考核目标 - 2024年营业收入目标值71.00亿元，触发值60.40亿元[51] - 2024年与2025年累计营业收入目标值155.00亿元，触发值131.80亿元[51] 解锁规则 - 第一个解锁期为12个月后，解锁权益对应标的股票数量为总数的50%[47] - 第二个解锁期为24个月后，解锁权益对应标的股票数量为总数的50%[47] 管理相关 - 由公司自行管理，内部最高管理权力机构为持有人会议[57] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员由持有人会议选举产生[67] 费用相关 - 以2024年9月13日收盘数据预测算，公司应确认总费用预计为1162.21万元[100] - 2024 - 2026年本员工持股计划费用摊销分别为145.28万元、774.80万元、242.13万元[101] 其他 - 员工持股计划需经公司股东大会审议通过方可实施[111] - 草案发布时间为2024年9月13日[113]

员工持股计划 - 公司制定2024年员工持股计划草案[1] - 员工持股计划遵循自愿原则，无财务资助安排[2] - 决策程序合法，已征求职工代表大会意见[2] - 关联董事、监事审议时回避表决[3] - 计划尚需提交股东大会审议[3]

证券代码：002928 证券简称：华夏航空 公告编号：2024-046 华夏航空股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、会议通知、召开情况 华夏航空股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十四次会议通 知于 2024 年 09 月 12 日以电子邮件形式发出。 根据《华夏航空股份有限公司章程》《华夏航空股份有限公司监事会议事规 则》等有关规定，经全体监事一致同意，本次会议豁免通知时限要求。 2、会议出席情况 本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，其中 2 人现场出席（邢宗熙 先生、柳成兴先生），1 人以通讯表决方式出席（罗彤先生）。 本次会议由公司监事会主席邢宗熙先生主持，公司部分高级管理人员列席本 次会议。 3、本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则以及《华夏航空股份有限公司 章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议《关于〈华夏航空股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）〉 ...

第三届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、会议通知、召开情况 华夏航空股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十五次会议通 知于 2024 年 09 月 12 日以电子邮件形式发出。 本次会议于 2024 年 09 月 13 日在重庆市渝北区江北国际机场航安路 30 号 华夏航空新办公楼 524 会议室以现场结合通讯表决方式召开。 根据《华夏航空股份有限公司章程》《华夏航空股份有限公司董事会议事规 则》等有关规定，经全体董事一致同意，本次会议豁免通知时限要求。 2、会议出席情况 证券代码：002928 证券简称：华夏航空 公告编号：2024-045 华夏航空股份有限公司 本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。其中 2 人现场出席（胡晓军 先生、吴龙江先生），7 人以通讯表决方式出席（徐为女士、乔玉奇先生、范鸣 春先生、孙超先生、仇锐先生、彭泗清先生、刘文君先生）。 本次会议由公司董事长胡晓军先生主持，公司部分监事、高级管理人员列席 本次会议。 3、本次会议的召开符合《中华人民 ...

员工持股计划资金与股份 - 拟筹集资金总额上限为1305.75万元，每份份额1元[15] - 2021年9月1日至2022年2月28日累计回购股份4630299股，约占当时总股本0.4568%，支付总金额5004.58万元[16] - 拟持有的标的股票数量不超过463.0299万股，约占草案公布日公司股本总额0.36%[17] - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超过公司股本总额10%，单个员工累计不超过1%[18] - 购买股票的价格为2.82元/股[19] 员工持股计划时间安排 - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告相关内容[10] - 召开审议计划的股东大会的2个交易日前公告法律意见书[10] - 股东大会审议通过计划2个交易日内披露最终审议计划[11] - 标的股票过户至计划名下的2个交易日内，披露获得股票时间、数量等情况[11] 员工持股计划参与人员 - 参加人员为公司（含子公司）董事、监事、高级管理人员及核心骨干员工[14] 员工持股计划存续与解锁 - 存续期不超过36个月，可延长[22] - 标的股票分2期解锁，锁定期分别为12个月、24个月[23] - 第一个解锁期解锁权益对应标的股票数量为总数50%，第二个解锁期同样为50%[24] 员工持股计划解锁业绩目标 - 2024年第一个解锁期营业收入目标值71.00亿元，触发值60.40亿元[27] - 2024 - 2025年第二个解锁期累计营业收入目标值155.00亿元，触发值131.80亿元[27] 员工持股计划解锁比例 - 公司层面解锁比例：A≥Am时X = 100%；Am>A≥An时X = A/Am；A＜An时X = 0%[27] - 个人绩效考核结果为“良”时个人层面解锁比例100%，“待改进”时50%，“强关注”时0%[29] 员工持股计划管理 - 由公司自行管理，持有人会议为最高管理权力机构[32] - 需召开持有人会议审议的事项包括选举罢免委员、计划变更终止等[34] - 召开持有人会议，管理委员会应提前3日发出通知[35] - 单独或合计持有计划30%以上份额的持有人可提交临时提案，需在会议召开前3日向管理委员会提交[40][41] - 单独或合计持有计划30%以上份额的持有人可提议召开持有人会议[41] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为计划存续期[42] - 管理委员会主任由全体委员过半数选举产生[42] - 管理委员会不定期会议需提前3日通知委员，紧急会议可随时通知[47] - 管理委员会主任接到委员提议后3日内召集和主持临时会议[47] - 管理委员会会议需过半数委员出席，决议经全体委员过半数通过[47] 员工持股计划表决 - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持1/2（含）以上份额同意视为表决通过，计划规定需2/3（含）以上份额同意的除外[38] - 持有人会议可通过电话会议、视频会议等方式召开，参会持有人视为亲自出席[36] 员工持股计划资产与权益 - 资产包括公司股票对应权益、现金存款和银行利息、其他投资形成的资产[54] - 存续期内，持有人所持份额未经同意不得擅自退出、转让或用于抵押等[55] - 锁定期内，公司资本公积转增股本等，新取得股份一并锁定，现金分红按锁定及解锁安排处理[55] - 锁定期内公司派息，现金股利计入货币性资产，锁定期满扣除税费后按份额分配[55] 员工持股计划变更与终止 - 变更须经出席持有人会议的持有人所持1/2（含）以上份额同意，并经董事会审议通过[58] - 存续期届满未展期则自行终止[59] - 锁定期满且股票全部出售或过户后，可提前终止[61] - 存续期届满前1个月股票未全部处理，经同意和审议可延长存续期[61] - 因股票停牌等情况无法处理股票，经同意和审议可延长存续期[61] - 持有人出现特定情形，管理委员会对未解锁权益有收回等处置方式[62][63][64][65][66] - 存续期届满或提前终止，管理委员会30个工作日内完成清算并按份额分配[56] - 所持股票全部出售或过户至份额持有人，计划可终止[67] - 存续期届满前1个月，股票未全部处置，经同意和审议可延长存续期[67] - 计划拟提前终止或期满后，30个工作日内完成资产清算并按份额分配[67] - 存续期满资产含标的股票，由管理委员会确定处置办法[68] 员工持股计划管理办法 - 管理办法经公司股东大会审议通过方可实施[70] - 管理办法未尽事宜由公司相关方另行协商解决[70] - 管理办法解释权属于公司董事会[71] - 计划与最新法律法规冲突时以法规为准[71]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2Q24公司在淡季录得小幅盈利,经营逐步进入正轨 [2] - 1H24公司运力恢复仍在稳步推进,收益水平仅小幅下降 [3] - 其他收益增长明显,2Q淡季仍录得盈利 [4] 分析报告目录 运力恢复情况 - 1H24公司运力恢复至2019年同期水平的143%/141% [3] - 2Q24公司运力恢复至2019年同期水平的139%/140% [3] 财务表现 - 1H24公司营业收入同增45.0%至32.11亿元 [3] - 2Q24公司营业收入同增36.3%至15.95亿元 [4] - 1H24公司归母净利润为0.26亿元,同比改善7.78亿元 [4] - 2Q24公司归母净利润为0.01亿元,同比改善4.78亿元 [4] 盈利预测调整 - 调整24-26年归母净利润预测为3.82/8.66/12.87亿元 [5] - 参考可比公司11x 2025年PE估值,给予目标价7.50元 [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 公司2024H1实现收入32.11亿元，同比+44.96%；归母净利润0.26亿元，同比扭亏7.78亿元；2024Q2实现收入15.95亿元，同比+36.28%，归母净利润148.28万元，同比扭亏4.78亿元 [2][6] - 2024H1需求增速超供给增速10pcts，ASK/RPK/客运量分别同增42.17%/51.87%/54.21%，客座率同比提升4.97pcts至77.86%，Q2淡季大幅扭亏，全年业绩有望上行 [6] - 2024H1应收账款坏账准备减少3917万元，周转天数54.19天，较上年同期和上年末分别减少18.45天和6.55天，客户回款良好，周转率恢复到2019年水平 [6] - 报告期内引进2架A320，机队达72架；在飞/支线/独飞航线分别为181/176/157条，较2023年末分别增长13/10/7条，支线航点覆盖率45.21%，较2023年末提升7.2pcts，巩固支线龙头优势，受益于补贴新政和客流增长红利 [6] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为69.77/85.66/101.72亿元，同比增速分别为35.44%/22.77%/18.76%；归母净利润分别为4.88/7.17/10.96亿元，同比增速分别为扭亏/46.99%/52.80%；EPS分别为0.38/0.56/0.86元，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总股本/流通股本为1,278.2/1,278.2百万股，流通A股市值7,094.24百万元，每股净资产2.44元，资产负债率83.65%，一年内最高/最低股价为8.41/4.58元 [4] 财务预测摘要 资产负债表（单位：百万元） - 货币资金2022 - 2026E分别为1789、1920、2093、2570、3052 - 应收账款+票据分别为874、901、1070、1199、1425 - 预付账款分别为129、188、279、342、407 - 存货分别为172、194、253、310、362 - 流动资产合计分别为4127、4076、4911、5913、7018 - 长期股权投资分别为0、2、2、2、3 - 固定资产分别为10645、11376、10551、9736、8927 - 在建工程分别为1200、944、897、850、803 - 无形资产分别为187、178、148、119、89 - 其他非流动资产分别为1336、1602、647、647、647 - 非流动资产合计分别为13369、14103、12246、11355、10469 - 资产总计分别为17496、18179、17157、17268、17487 - 短期借款分别为2187、2077、2799、3320、3529 - 应付账款+票据分别为547、571、794、970、1135 - 流动负债合计分别为4707、5752、6885、8293、9353 - 长期带息负债分别为8388、8679、6036、4021、2084 - 长期应付款分别为107、384、384、384、384 - 非流动负债合计分别为8736、9340、6697、4682、2745 - 负债合计分别为13443、15092、13582、12975、12098 - 少数股东权益均为0 - 股本均为1278 - 资本公积均为3296 - 留存收益分别为 - 521、 - 1486、 - 998、 - 281、815 - 股东权益合计分别为4052、3088、3576、4293、5389 - 负债和股东权益总计分别为17496、18179、17157、17268、17487 [8] 利润表（单位：百万元） - 营业收入2022 - 2026E分别为2643、5151、6977、8566、10172 - 营业成本分别为3898、5513、6543、7999、9357 - 营业税金及附加分别为14、16、22、28、35 - 营业费用分别为179、239、314、300、356 - 管理费用分别为261、290、296、381、452 - 财务费用分别为837、593、456、369、287 - 资产减值损失分别为0、 - 13、0、0、0 - 公允价值变动收益均为0 - 投资净收益分别为 - 6、1、0、0、0 - 其他分别为210、434、1315、1417、1624 - 营业利润分别为 - 2341、 - 1078、662、906、1310 - 营业外净收益分别为 - 4、 - 23、2、1、1 - 利润总额分别为 - 2345、 - 1100、664、908、1311 - 所得税分别为 - 370、 - 135、176、190、215 - 净利润分别为 - 1974、 - 965、488、717、1096 - 少数股东损益均为0 - 归属于母公司净利润分别为 - 1974、 - 965、488、717、1096 [8] 现金流量表（单位：百万元） - 净利润2022 - 2026E分别为 - 1974、 - 965、488、717、1096 - 折旧摊销分别为252、286、2157、1242、1286 - 财务费用分别为837、593、456、369、287 - 存货减少（增加为“ - ”）分别为 - 33、 - 21、 - 60、 - 56、 - 53 - 营运资金变动分别为503、421、 - 251、361、227 - 其它分别为 - 170、 - 24、221、229、243 - 经营活动现金流分别为316、1322、3011、2862、3087 - 资本支出分别为 - 305、 - 229、 - 300、 - 350、 - 400 - 长期投资均为0 - 其他分别为 - 2、 - 312、 - 161、 - 173、 - 190 - 投资活动现金流分别为 - 307、 - 541、 - 461、 - 523、 - 590 - 债权融资分别为459、181、 - 1921、 - 1494、 - 1727 - 股权融资分别为265、0、0、0、0 - 其他分别为 - 450、 - 917、 - 456、 - 369、 - 287 - 筹资活动现金流分别为274、 - 736、 - 2377、 - 1862、 - 2015 - 现金净增加额分别为 - 594、 - 976、173、477、482 [8] 财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2022 - 2026E分别为 - 33.34%、94.89%、35.44%、22.77%、18.76%；EBIT增长率分别为 - 772.11%、66.33%、320.64%、13.97%、25.19%；EBITDA增长率分别为 - 370.67%、82.38%、1581.45%、 - 23.15%、14.55%；归属于母公司净利润增长率分别为 - 1653.77%、51.12%、150.58%、46.99%、52.80% - 获利能力：毛利率分别为 - 47.48%、 - 7.02%、6.22%、6.61%、8.01%；净利率分别为 - 74.69%、 - 18.73%、7.00%、8.38%、10.78%；ROE分别为 - 48.71%、 - 31.25%、13.65%、16.71%、20.34%；ROIC分别为 - 9.36%、 - 3.08%、6.45%、8.23%、11.38% - 偿债能力：资产负债率分别为76.84%、83.02%、79.16%、75.14%、69.18%；流动比率分别为0.9、0.7、0.7、0.7、0.8；速动比率分别为0.8、0.6、0.6、0.6、0.6 - 营运能力：应收账款周转率分别为3.1、5.7、6.6、7.3、7.3；存货周转率分别为22.6、28.5、25.8、25.8、25.8；总资产周转率分别为0.2、0.3、0.4、0.5、0.6 - 每股指标（元）：每股收益分别为 - 1.5、 - 0.8、0.4、0.6、0.9；每股经营现金流分别为 - 0.5、0.2、2.4、2.2、2.4；每股净资产分别为3.2、2.4、2.8、3.4、4.2 - 估值比率：市盈率分别为 - 3.6、 - 7.4、14.5、9.9、6.5；市净率分别为1.8、2.3、2.0、1.7、1.3；EV/EBITDA分别为 - 21.7、 - 88.2、4.9、5.7、4.4；EV/EBIT分别为 - 18.1、 - 38.4、14.2、11.3、7.9 [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告核心观点 - 公司上半年实现扭亏为盈,归母净利润0.26亿元,扣非后盈利0.13亿元 [2] - 公司航班量持续恢复,24H1日均航班量318班,同比增42.3% [2] - 公司补贴政策调整和经营端改善双重逻辑下,公司利润有望兑现 [2] 财务数据总结 - 2024H1营收32.1亿元,同比增45.0%,较2019年增29.6% [2] - 2024H1归母净利润0.26亿元,扣非后盈利0.13亿元 [2] - 2024H1客座率77.9%,同比增5.0个百分点,较2019年下降1.4个百分点 [2] - 2024H1客公里收益0.55元,同比下降1.6%,较2019年下降9.0% [2] - 2024H1座公里成本0.43元,同比下降13.0%,较2019年下降0.7% [2] 经营数据总结 - 2024H1ASK同比增42.2%,较2019年增43.3% [2] - 2024H1RPK同比增51.9%,较2019年增40.9% [2] - 2024H1其他收益5.1亿元,同比增261%,主要为政府补贴增加 [2] - 2024H1信用减值损失为+0.4亿元,主要为冲回应收款项坏账准备 [2] 投资建议 - 看好补贴政策调整和经营端改善双重逻辑,维持"强推"评级 [2] - 给予2025年15倍PE,目标价8.8元,较当前价格上涨52% [2]

报告公司投资评级 - 华夏航空的投资评级为"买入"，维持评级[6] 报告的核心观点 - 华夏航空2024年Q2实现盈利，归母净利润0.01亿元，看好利用率恢复和补贴扩大驱动业绩增长[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、8.83亿元、12.05亿元，维持"买入"评级[4] 经营数据 - 2024年上半年，华夏航空实现营业收入32.1亿元，同比+45%；归母净利润0.26亿元，扣非归母净利润0.13亿元，同比扭亏为盈[1] - 24Q2，营业收入16.0亿元，同比+36%，归母净利润0.01亿元，同比扭亏，扣非归母净利润-0.03亿元[1] - 24H1，公司ASK、RPK同比23H1分别+42%、+52%，客座率77.86%，同比23年+5pct[2] - 24Q2，公司ASK、RPK同比23Q2分别+37%、+44%，同比19Q2分别+39%、+40%，客座率78.6%，同比23年同期+3.8pct，同比19年同期+0.8pct，旅客量225万人次，同比19年+26%[2] - 截至24Q2末，公司机队规模72架，上半年净增2架[2] 收益分析 - 24Q2，营业收入16.0亿元，同比23年+36%，同比19年+30%；单位ASK收入为0.422元，同比23年-0.3%，同比19年-6.5%；单位RPK收入0.537元，同比23年下降5.2%，同比19年-7.5%[3] - 24Q2，营业成本15.7亿元，同比23年+21%，单位ASK营业成本0.415元，同比23年-12%，主要因为机队利用率提升，同比19年+2%，主要因为油价上涨拖累[3] - 24Q2，单位ASK销售费用、单位ASK管理费用同比分别-3%、-2%；财务费用1.6亿元，同比-53%，主要因为汇兑损失同比减少[3] - 24Q2其他收益约2.7亿元，同比+193%，主要因为政府补贴增加[3] - 应收账款回款情况改善，24Q1、24Q2公司信用减值损失回正为0.23、0.17亿元，系冲回应收款项坏账准备[3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、8.83亿元、12.05亿元，公司机队规模扩张增速有望高于行业平均水平，运力增长节奏逐步恢复正常，利用率恢复后业绩有望超预期，维持"买入"评级[4] - 预计2024年下半年民航支线航空补贴将计入报表，华夏教育出表将贡献资产处置收益，增厚业绩[3] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为7065百万元、8503百万元、9820百万元，同比+37%、+20%、+15%[5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为424百万元、883百万元、1205百万元，同比+109%、+36%[5] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.33元、0.69元、0.94元[5] - 预计2024-2026年P/E分别为17.38、8.34、6.11[5]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 短期公司业绩将随飞机利用率恢复而修复，中长期支线航空发展受政策支持，公司作为我国唯一一家规模化的独立支线航空，未来发展空间广阔 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2,643|5,151|7,790|9,095|9,667| |增长率yoy%|-33%|95%|51%|17%|6%| |净利润（百万元）|-1,974|-965|406|952|1,124| |增长率yoy%|-1654%|51%|142%|134%|18%| |每股收益（元）|-1.54|-0.75|0.32|0.7449|0.88| |每股现金流量|/|/|0.25|1.03|1.21| |净资产收益率|-49%|-31%|12%|21%|20%| |P/E|-3.7|-7.5|17.9|7.6|6.5| |P/B|1.8|2.4|2.1|1.6|1.3| [1] 公司基本状况 - 总股本12.78亿股，流通股本12.78亿股，市价5.69元，市值72.73亿元，流通市值72.73亿元 [1] 公司经营情况 - 2024年上半年受益于因私出行需求增长，公司抓住市场需求变化机会，新开支线航线，推动航班质量提升，优化支线城市通达性，实现扭亏为盈 [1] - 机队规模持续增加，2024年H1机队规模72架，较2023年末净增2架，较2019年末净增23架；ASK、RPK较2019年同期分别上升43.35%、40.87%，客座率较2019年同期上升4.97pct；客公里收入为0.55元，同比2023年下降1.90%；单位ASK营业成本为2.46亿元，较2023年同期下降13.03% [1] - 政府补贴增加，2024年H1公司计入其他收益的政府补助为5.14亿元，较去年同期显著增加；坏账持续冲回，2024年H1公司冲回应收账款坏账损失约0.43亿元 [1] - 人民币汇率波动造成汇兑损失，2024年H1测算美元兑人民币汇率升值2.45%，导致公司汇兑损失为4226万元 [1] 公司财务报表预测 |报表类型|会计年度|货币资金|应收票据|应收账款|预付账款|存货|合同资产|其他流动资产|流动资产合计|其他长期投资|长期股权投资|固定资产|在建工程|无形资产|其他非流动资产|非流动资产合计|资产合计|短期借款|应付票据|应付账款|预收款项|合同负债|其他应付款|一年内到期的非流动负债|其他流动负债|流动负债合计|长期借款|应付债券|其他非流动负债|非流动负债合计|负债合计|归属母公司所有者权益|少数股东权益|所有者权益合计|负债和股东权益| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|2023|1,920|4|895|188|194|0|875|4,076|0|2|3,012|944|178|9,967|14,103|18,179|2,077|16|554|0|66|389|2,568|81|5,752|1,783|0|7,556|9,340|15,092|3,088|0|3,088|18,179| |资产负债表|2024E|3,116|0|1,817|245|263|0|1,436|6,877|0|2|2,987|1,247|166|9,896|14,298|21,175|4,178|21|722|0|140|389|2,568|83|8,101|2,023|0|7,556|9,579|17,681|3,494|0|3,494|21,175| |资产负债表|2025E|2,729|0|2,162|268|287|0|1,676|7,123|0|2|2,964|1,550|156|9,836|14,507|21,630|3,279|14|864|0|164|389|2,568|86|7,364|2,263|0|7,556|9,819|17,184|4,446|0|4,446|21,630| |资产负债表|2026E|2,900|0|2,417|278|316|0|1,782|7,693|0|2|2,942|1,853|146|9,795|14,739|22,432|2,915|18|652|0|174|389|2,568|86|6,802|2,503|0|7,556|10,059|16,861|5,570|0|5,570|22,432| |利润表|2023|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表|2024E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表|2025E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表|2026E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表（续）|2023|5,151|5,513|16|239|267|23|593|-92|-13|0|1|-1,078|6|28|-1,100|-135|-965|0|-965|-445|-0.75|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表（续）|2024E|7,790|7,180|25|273|288|23|569|0|0|0|0|464|0|0|464|58|406|0|406|905|0.32|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表（续）|2025E|9,095|7,858|34|282|323|27|621|0|0|0|0|1,137|0|0|1,087|135|952|0|952|1,496|0.74|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表（续）|2026E|9,667|8,148|37|309|329|29|637|0|0|0|0|1,193|0|0|1,371|247|1,124|0|1,124|1,647|0.88|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |现金流量表|2023|1,322|-86|-21|-75|99|1,405|-541|-379|-2|-160|-736|1,153|-204|0|-1,685|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |现金流量表|2024E|38|1,395|-69|-975|172|-485|-614|-685|0|71|1,771|2,341|-606|0|36|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |现金流量表|2025E|1,503|1,975|-25|-368|136|-215|-611|-671|0|60|-1,279|-658|-644|0|23|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |现金流量表|2026E|1,552|2,148|-28|-265|-208|-94|-619|-659|0|40|-762|-124|-634|0|-4|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |报表类型|会计年度|成长能力（营业收入增长率）|成长能力（EBIT增长率）|成长能力（归母公司净利润增长率）|获利能力（毛利率）|获利能力（净利率）|获利能力（ROE）|获利能力（ROIC）|偿债能力（资产负债率）|偿债能力（债务权益比）|偿债能力（流动比率）|偿债能力（速动比率）|营运能力（总资产周转率）|营运能力（应收账款周转天数）|营运能力（应付账款周转天数）|营运能力（存货周转天数）|每股指标（每股收益）|每股指标（每股经营现金流）|每股指标（每股净资产）|估值比率（P/E）|估值比率（P/B）|估值比率（EV/EBITDA）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主要财务比率|2023|94.9%|-66.3%|-51.1%|-7.0%|-18.7%|-31.3%|-6.0%|83.0%|452.9%|0.7|0.7|0.3|61|36|12|-0.75|1.03|2.42|-7.5|2.4|-710| |主要财务比率|2024E|51.2%|303.5%|142.1%|7.8%|5.2%|11.6%|9.6%|83.5%|467.2%|0.8|0.8|0.4|63|32|11|0.32|0.03|2.73|17.9|2.1|108| |主要财务比率|2025E|16.8%|65.2%|134.3%|13.6%|10.5%|21.4%|15.4%|79.4%|352.4%|1.0|0.9|0.4|79|36|13|0.74|1.18|3.48|7.6|1.6|75| |主要财务比率|2026E|6.3%|17.6%|18.1%|15.7%|11.6%|20.2%|16.6%|75.2%|279.0%|1.1|1.1|0.4|85|33|13|0.88|1.21|4.36|6.5|1.3|66| [2]