员工持股计划资金与股份 - 拟筹集资金总额上限为1305.75万元，每份份额1元[15] - 2021年9月1日至2022年2月28日累计回购股份4630299股，约占当时总股本0.4568%，支付总金额5004.58万元[16] - 拟持有的标的股票数量不超过463.0299万股，约占草案公布日公司股本总额0.36%[17] - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超过公司股本总额10%，单个员工累计不超过1%[18] - 购买股票的价格为2.82元/股[19] 员工持股计划时间安排 - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告相关内容[10] - 召开审议计划的股东大会的2个交易日前公告法律意见书[10] - 股东大会审议通过计划2个交易日内披露最终审议计划[11] - 标的股票过户至计划名下的2个交易日内，披露获得股票时间、数量等情况[11] 员工持股计划参与人员 - 参加人员为公司（含子公司）董事、监事、高级管理人员及核心骨干员工[14] 员工持股计划存续与解锁 - 存续期不超过36个月，可延长[22] - 标的股票分2期解锁，锁定期分别为12个月、24个月[23] - 第一个解锁期解锁权益对应标的股票数量为总数50%，第二个解锁期同样为50%[24] 员工持股计划解锁业绩目标 - 2024年第一个解锁期营业收入目标值71.00亿元，触发值60.40亿元[27] - 2024 - 2025年第二个解锁期累计营业收入目标值155.00亿元，触发值131.80亿元[27] 员工持股计划解锁比例 - 公司层面解锁比例：A≥Am时X = 100%；Am>A≥An时X = A/Am；A＜An时X = 0%[27] - 个人绩效考核结果为“良”时个人层面解锁比例100%，“待改进”时50%，“强关注”时0%[29] 员工持股计划管理 - 由公司自行管理，持有人会议为最高管理权力机构[32] - 需召开持有人会议审议的事项包括选举罢免委员、计划变更终止等[34] - 召开持有人会议，管理委员会应提前3日发出通知[35] - 单独或合计持有计划30%以上份额的持有人可提交临时提案，需在会议召开前3日向管理委员会提交[40][41] - 单独或合计持有计划30%以上份额的持有人可提议召开持有人会议[41] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为计划存续期[42] - 管理委员会主任由全体委员过半数选举产生[42] - 管理委员会不定期会议需提前3日通知委员，紧急会议可随时通知[47] - 管理委员会主任接到委员提议后3日内召集和主持临时会议[47] - 管理委员会会议需过半数委员出席，决议经全体委员过半数通过[47] 员工持股计划表决 - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持1/2（含）以上份额同意视为表决通过，计划规定需2/3（含）以上份额同意的除外[38] - 持有人会议可通过电话会议、视频会议等方式召开，参会持有人视为亲自出席[36] 员工持股计划资产与权益 - 资产包括公司股票对应权益、现金存款和银行利息、其他投资形成的资产[54] - 存续期内，持有人所持份额未经同意不得擅自退出、转让或用于抵押等[55] - 锁定期内，公司资本公积转增股本等，新取得股份一并锁定，现金分红按锁定及解锁安排处理[55] - 锁定期内公司派息，现金股利计入货币性资产，锁定期满扣除税费后按份额分配[55] 员工持股计划变更与终止 - 变更须经出席持有人会议的持有人所持1/2（含）以上份额同意，并经董事会审议通过[58] - 存续期届满未展期则自行终止[59] - 锁定期满且股票全部出售或过户后，可提前终止[61] - 存续期届满前1个月股票未全部处理，经同意和审议可延长存续期[61] - 因股票停牌等情况无法处理股票，经同意和审议可延长存续期[61] - 持有人出现特定情形，管理委员会对未解锁权益有收回等处置方式[62][63][64][65][66] - 存续期届满或提前终止，管理委员会30个工作日内完成清算并按份额分配[56] - 所持股票全部出售或过户至份额持有人，计划可终止[67] - 存续期届满前1个月，股票未全部处置，经同意和审议可延长存续期[67] - 计划拟提前终止或期满后，30个工作日内完成资产清算并按份额分配[67] - 存续期满资产含标的股票，由管理委员会确定处置办法[68] 员工持股计划管理办法 - 管理办法经公司股东大会审议通过方可实施[70] - 管理办法未尽事宜由公司相关方另行协商解决[70] - 管理办法解释权属于公司董事会[71] - 计划与最新法律法规冲突时以法规为准[71]

员工持股计划 - 公司制定2024年员工持股计划草案[1] - 员工持股计划遵循自愿原则，无财务资助安排[2] - 决策程序合法，已征求职工代表大会意见[2] - 关联董事、监事审议时回避表决[3] - 计划尚需提交股东大会审议[3]

证券代码：002928 证券简称：华夏航空 公告编号：2024-046 华夏航空股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、会议通知、召开情况 华夏航空股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十四次会议通 知于 2024 年 09 月 12 日以电子邮件形式发出。 根据《华夏航空股份有限公司章程》《华夏航空股份有限公司监事会议事规 则》等有关规定，经全体监事一致同意，本次会议豁免通知时限要求。 2、会议出席情况 本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，其中 2 人现场出席（邢宗熙 先生、柳成兴先生），1 人以通讯表决方式出席（罗彤先生）。 本次会议由公司监事会主席邢宗熙先生主持，公司部分高级管理人员列席本 次会议。 3、本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则以及《华夏航空股份有限公司 章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议《关于〈华夏航空股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）〉 ...

第三届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、会议通知、召开情况 华夏航空股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十五次会议通 知于 2024 年 09 月 12 日以电子邮件形式发出。 本次会议于 2024 年 09 月 13 日在重庆市渝北区江北国际机场航安路 30 号 华夏航空新办公楼 524 会议室以现场结合通讯表决方式召开。 根据《华夏航空股份有限公司章程》《华夏航空股份有限公司董事会议事规 则》等有关规定，经全体董事一致同意，本次会议豁免通知时限要求。 2、会议出席情况 证券代码：002928 证券简称：华夏航空 公告编号：2024-045 华夏航空股份有限公司 本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。其中 2 人现场出席（胡晓军 先生、吴龙江先生），7 人以通讯表决方式出席（徐为女士、乔玉奇先生、范鸣 春先生、孙超先生、仇锐先生、彭泗清先生、刘文君先生）。 本次会议由公司董事长胡晓军先生主持，公司部分监事、高级管理人员列席 本次会议。 3、本次会议的召开符合《中华人民 ...

四、公司在推出本次员工持股计划前，已召开职工代表大会充分征求员工意 见。实施员工持股计划有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享和风险共担 机制，改善公司治理水平，提高员工的凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、持 续、健康发展。 五、公司董事会审议本次员工持股计划相关议案的程序和决策合法、有效； 本次员工持股计划已经公司第三届董事会第十五次会议审议通过，关联董事、关 联监事在董事会及监事会审议本次员工持股计划时已根据《公司法》《证券法》 《指导意见》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》中的有关规定对相关 议案回避表决，尚需提交公司股东大会审议。 综上所述，公司监事一致认为：公司实施本次员工持股计划不存在损害公司 及其全体股东利益的情形，有利于公司可持续发展。因此，公司监事会同意实施 本次员工持股计划。 华夏航空股份有限公司 华夏航空股份有限公司 监事会关于公司 2024 年员工持股计划 相关事项的审核意见 华夏航空股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称《指 ...

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于10月10日14:30现场召开，网络投票时间为09:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2024年09月26日[3] - 会议审议3项提案，需出席股东表决权过半数通过[4] 登记与投票信息 - 现场登记时间为2024年10月09日9:00 - 11:30、13:00 - 17:00[6] - 书面信函或传真登记须在10月09日17:00前送达或传真至董事会办公室[7] - 网络投票代码为362928，投票简称为华夏投票[14] 议案相关 - 涉及员工持股计划草案、管理办法及授权董事会办理有关事项的议案[20] - 委托人对总议案及各非累积投票提案均选择同意表决[20]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2Q24公司在淡季录得小幅盈利,经营逐步进入正轨 [2] - 1H24公司运力恢复仍在稳步推进,收益水平仅小幅下降 [3] - 其他收益增长明显,2Q淡季仍录得盈利 [4] 分析报告目录 运力恢复情况 - 1H24公司运力恢复至2019年同期水平的143%/141% [3] - 2Q24公司运力恢复至2019年同期水平的139%/140% [3] 财务表现 - 1H24公司营业收入同增45.0%至32.11亿元 [3] - 2Q24公司营业收入同增36.3%至15.95亿元 [4] - 1H24公司归母净利润为0.26亿元,同比改善7.78亿元 [4] - 2Q24公司归母净利润为0.01亿元,同比改善4.78亿元 [4] 盈利预测调整 - 调整24-26年归母净利润预测为3.82/8.66/12.87亿元 [5] - 参考可比公司11x 2025年PE估值,给予目标价7.50元 [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 公司2024H1实现收入32.11亿元，同比+44.96%；归母净利润0.26亿元，同比扭亏7.78亿元；2024Q2实现收入15.95亿元，同比+36.28%，归母净利润148.28万元，同比扭亏4.78亿元 [2][6] - 2024H1需求增速超供给增速10pcts，ASK/RPK/客运量分别同增42.17%/51.87%/54.21%，客座率同比提升4.97pcts至77.86%，Q2淡季大幅扭亏，全年业绩有望上行 [6] - 2024H1应收账款坏账准备减少3917万元，周转天数54.19天，较上年同期和上年末分别减少18.45天和6.55天，客户回款良好，周转率恢复到2019年水平 [6] - 报告期内引进2架A320，机队达72架；在飞/支线/独飞航线分别为181/176/157条，较2023年末分别增长13/10/7条，支线航点覆盖率45.21%，较2023年末提升7.2pcts，巩固支线龙头优势，受益于补贴新政和客流增长红利 [6] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为69.77/85.66/101.72亿元，同比增速分别为35.44%/22.77%/18.76%；归母净利润分别为4.88/7.17/10.96亿元，同比增速分别为扭亏/46.99%/52.80%；EPS分别为0.38/0.56/0.86元，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总股本/流通股本为1,278.2/1,278.2百万股，流通A股市值7,094.24百万元，每股净资产2.44元，资产负债率83.65%，一年内最高/最低股价为8.41/4.58元 [4] 财务预测摘要 资产负债表（单位：百万元） - 货币资金2022 - 2026E分别为1789、1920、2093、2570、3052 - 应收账款+票据分别为874、901、1070、1199、1425 - 预付账款分别为129、188、279、342、407 - 存货分别为172、194、253、310、362 - 流动资产合计分别为4127、4076、4911、5913、7018 - 长期股权投资分别为0、2、2、2、3 - 固定资产分别为10645、11376、10551、9736、8927 - 在建工程分别为1200、944、897、850、803 - 无形资产分别为187、178、148、119、89 - 其他非流动资产分别为1336、1602、647、647、647 - 非流动资产合计分别为13369、14103、12246、11355、10469 - 资产总计分别为17496、18179、17157、17268、17487 - 短期借款分别为2187、2077、2799、3320、3529 - 应付账款+票据分别为547、571、794、970、1135 - 流动负债合计分别为4707、5752、6885、8293、9353 - 长期带息负债分别为8388、8679、6036、4021、2084 - 长期应付款分别为107、384、384、384、384 - 非流动负债合计分别为8736、9340、6697、4682、2745 - 负债合计分别为13443、15092、13582、12975、12098 - 少数股东权益均为0 - 股本均为1278 - 资本公积均为3296 - 留存收益分别为 - 521、 - 1486、 - 998、 - 281、815 - 股东权益合计分别为4052、3088、3576、4293、5389 - 负债和股东权益总计分别为17496、18179、17157、17268、17487 [8] 利润表（单位：百万元） - 营业收入2022 - 2026E分别为2643、5151、6977、8566、10172 - 营业成本分别为3898、5513、6543、7999、9357 - 营业税金及附加分别为14、16、22、28、35 - 营业费用分别为179、239、314、300、356 - 管理费用分别为261、290、296、381、452 - 财务费用分别为837、593、456、369、287 - 资产减值损失分别为0、 - 13、0、0、0 - 公允价值变动收益均为0 - 投资净收益分别为 - 6、1、0、0、0 - 其他分别为210、434、1315、1417、1624 - 营业利润分别为 - 2341、 - 1078、662、906、1310 - 营业外净收益分别为 - 4、 - 23、2、1、1 - 利润总额分别为 - 2345、 - 1100、664、908、1311 - 所得税分别为 - 370、 - 135、176、190、215 - 净利润分别为 - 1974、 - 965、488、717、1096 - 少数股东损益均为0 - 归属于母公司净利润分别为 - 1974、 - 965、488、717、1096 [8] 现金流量表（单位：百万元） - 净利润2022 - 2026E分别为 - 1974、 - 965、488、717、1096 - 折旧摊销分别为252、286、2157、1242、1286 - 财务费用分别为837、593、456、369、287 - 存货减少（增加为“ - ”）分别为 - 33、 - 21、 - 60、 - 56、 - 53 - 营运资金变动分别为503、421、 - 251、361、227 - 其它分别为 - 170、 - 24、221、229、243 - 经营活动现金流分别为316、1322、3011、2862、3087 - 资本支出分别为 - 305、 - 229、 - 300、 - 350、 - 400 - 长期投资均为0 - 其他分别为 - 2、 - 312、 - 161、 - 173、 - 190 - 投资活动现金流分别为 - 307、 - 541、 - 461、 - 523、 - 590 - 债权融资分别为459、181、 - 1921、 - 1494、 - 1727 - 股权融资分别为265、0、0、0、0 - 其他分别为 - 450、 - 917、 - 456、 - 369、 - 287 - 筹资活动现金流分别为274、 - 736、 - 2377、 - 1862、 - 2015 - 现金净增加额分别为 - 594、 - 976、173、477、482 [8] 财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2022 - 2026E分别为 - 33.34%、94.89%、35.44%、22.77%、18.76%；EBIT增长率分别为 - 772.11%、66.33%、320.64%、13.97%、25.19%；EBITDA增长率分别为 - 370.67%、82.38%、1581.45%、 - 23.15%、14.55%；归属于母公司净利润增长率分别为 - 1653.77%、51.12%、150.58%、46.99%、52.80% - 获利能力：毛利率分别为 - 47.48%、 - 7.02%、6.22%、6.61%、8.01%；净利率分别为 - 74.69%、 - 18.73%、7.00%、8.38%、10.78%；ROE分别为 - 48.71%、 - 31.25%、13.65%、16.71%、20.34%；ROIC分别为 - 9.36%、 - 3.08%、6.45%、8.23%、11.38% - 偿债能力：资产负债率分别为76.84%、83.02%、79.16%、75.14%、69.18%；流动比率分别为0.9、0.7、0.7、0.7、0.8；速动比率分别为0.8、0.6、0.6、0.6、0.6 - 营运能力：应收账款周转率分别为3.1、5.7、6.6、7.3、7.3；存货周转率分别为22.6、28.5、25.8、25.8、25.8；总资产周转率分别为0.2、0.3、0.4、0.5、0.6 - 每股指标（元）：每股收益分别为 - 1.5、 - 0.8、0.4、0.6、0.9；每股经营现金流分别为 - 0.5、0.2、2.4、2.2、2.4；每股净资产分别为3.2、2.4、2.8、3.4、4.2 - 估值比率：市盈率分别为 - 3.6、 - 7.4、14.5、9.9、6.5；市净率分别为1.8、2.3、2.0、1.7、1.3；EV/EBITDA分别为 - 21.7、 - 88.2、4.9、5.7、4.4；EV/EBIT分别为 - 18.1、 - 38.4、14.2、11.3、7.9 [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告核心观点 - 公司上半年实现扭亏为盈,归母净利润0.26亿元,扣非后盈利0.13亿元 [2] - 公司航班量持续恢复,24H1日均航班量318班,同比增42.3% [2] - 公司补贴政策调整和经营端改善双重逻辑下,公司利润有望兑现 [2] 财务数据总结 - 2024H1营收32.1亿元,同比增45.0%,较2019年增29.6% [2] - 2024H1归母净利润0.26亿元,扣非后盈利0.13亿元 [2] - 2024H1客座率77.9%,同比增5.0个百分点,较2019年下降1.4个百分点 [2] - 2024H1客公里收益0.55元,同比下降1.6%,较2019年下降9.0% [2] - 2024H1座公里成本0.43元,同比下降13.0%,较2019年下降0.7% [2] 经营数据总结 - 2024H1ASK同比增42.2%,较2019年增43.3% [2] - 2024H1RPK同比增51.9%,较2019年增40.9% [2] - 2024H1其他收益5.1亿元,同比增261%,主要为政府补贴增加 [2] - 2024H1信用减值损失为+0.4亿元,主要为冲回应收款项坏账准备 [2] 投资建议 - 看好补贴政策调整和经营端改善双重逻辑,维持"强推"评级 [2] - 给予2025年15倍PE,目标价8.8元,较当前价格上涨52% [2]

报告公司投资评级 - 华夏航空的投资评级为"买入"，维持评级[6] 报告的核心观点 - 华夏航空2024年Q2实现盈利，归母净利润0.01亿元，看好利用率恢复和补贴扩大驱动业绩增长[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、8.83亿元、12.05亿元，维持"买入"评级[4] 经营数据 - 2024年上半年，华夏航空实现营业收入32.1亿元，同比+45%；归母净利润0.26亿元，扣非归母净利润0.13亿元，同比扭亏为盈[1] - 24Q2，营业收入16.0亿元，同比+36%，归母净利润0.01亿元，同比扭亏，扣非归母净利润-0.03亿元[1] - 24H1，公司ASK、RPK同比23H1分别+42%、+52%，客座率77.86%，同比23年+5pct[2] - 24Q2，公司ASK、RPK同比23Q2分别+37%、+44%，同比19Q2分别+39%、+40%，客座率78.6%，同比23年同期+3.8pct，同比19年同期+0.8pct，旅客量225万人次，同比19年+26%[2] - 截至24Q2末，公司机队规模72架，上半年净增2架[2] 收益分析 - 24Q2，营业收入16.0亿元，同比23年+36%，同比19年+30%；单位ASK收入为0.422元，同比23年-0.3%，同比19年-6.5%；单位RPK收入0.537元，同比23年下降5.2%，同比19年-7.5%[3] - 24Q2，营业成本15.7亿元，同比23年+21%，单位ASK营业成本0.415元，同比23年-12%，主要因为机队利用率提升，同比19年+2%，主要因为油价上涨拖累[3] - 24Q2，单位ASK销售费用、单位ASK管理费用同比分别-3%、-2%；财务费用1.6亿元，同比-53%，主要因为汇兑损失同比减少[3] - 24Q2其他收益约2.7亿元，同比+193%，主要因为政府补贴增加[3] - 应收账款回款情况改善，24Q1、24Q2公司信用减值损失回正为0.23、0.17亿元，系冲回应收款项坏账准备[3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、8.83亿元、12.05亿元，公司机队规模扩张增速有望高于行业平均水平，运力增长节奏逐步恢复正常，利用率恢复后业绩有望超预期，维持"买入"评级[4] - 预计2024年下半年民航支线航空补贴将计入报表，华夏教育出表将贡献资产处置收益，增厚业绩[3] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为7065百万元、8503百万元、9820百万元，同比+37%、+20%、+15%[5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为424百万元、883百万元、1205百万元，同比+109%、+36%[5] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.33元、0.69元、0.94元[5] - 预计2024-2026年P/E分别为17.38、8.34、6.11[5]