保荐工作执行情况 - 及时审阅公司信息披露文件且未发生延迟审阅情况[1] - 督导公司建立健全包括防止关联方占用资源制度 募集资金管理制度 内控制度 内部审计制度及关联交易制度等规章制度并确认有效执行[1] - 每月查询公司募集资金专户1次且项目进展与披露文件一致[1] - 通过审阅会议文件方式列席股东会与董事会 未进行现场列席[1] - 完成年度持续督导定期现场检查并按规定报送报告 未发现需整改问题[1] - 发表4次专项意见且均未提出非同意意见[1] - 未向交易所进行报告[1] 重大关注事项 - 公司累计涉及诉讼仲裁金额较高 子公司国科恒茂与捷迈（上海）医疗国际贸易有限公司 皆美（上海）医疗器械有限公司合同纠纷涉案金额103.6325百万元 已开庭未判决[1] - 公司与苏州欣荣博尔特医疗器械有限公司合同纠纷涉案金额135.8130百万元 已立案未开庭[1] - 保荐人督促公司审慎使用募集资金 按计划开展募投项目建设并严格执行信息披露[1][2] 培训与合规管理 - 2025年4月23日开展1次培训 内容涵盖创业板募集资金管理使用 信息披露 大股东及董监高股份减持等专题[2] - 培训重点包括信息披露 会计核算 业绩预告 募集资金使用 投资者沟通及大股东股票交易等行为要点[2] - 确认公司特别表决权相关事项均不适用 未出现违反上市规则情形[2] 承诺履行与监管状态 - 公司及股东完全履行包括股份锁定 减持意向与价格 稳定股价及填补回报等各项承诺[2] - 未发现公司存在需采取监管措施的事项[2]

保荐工作概述 - 保荐人及时审阅公司信息披露文件且未发生延迟情况[1] - 公司已建立健全包括防止关联方占用资源制度、募集资金管理制度等在内的规章制度并有效执行[1] - 保荐人按月查询募集资金专户共6次且项目进展与披露一致[1] - 保荐人列席公司股东会1次和董事会1次[1] - 现场检查0次计划下半年开展[1] - 保荐人发表专项意见5次且无非同意意见[1] - 保荐人向交易所报告0次[1] 需关注事项 - 公司使用不超过人民币10,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金期限不超过12个月[1] - 实际控制人及一致行动人减持后持股比例48.80%以2025年8月7日总股本计算[2] - 减持未导致控股股东变更且公司已履行信息披露义务[2] 其他事项 - 保荐人未对公司采取监管措施[3] - 公司及股东承诺履行情况无异常[3]

制造业PMI总体表现 - 美国8月制造业PMI指数为48.7%，较前值48.0%上升0.7个百分点，但连续6个月处于收缩区间（低于50%荣枯线）[1][2][5] - 新订单指数大幅上升4.3个百分点至51.4%，是6个月来首次回归扩张区间[2][5][10] - 产出指数下降3.6个百分点至47.8%，从扩张区间跌入收缩区间[2][5][16] 需求与生产背离 - 国内新订单指数上升2.91个百分点至53.99%，而新出口订单指数仅微升1.5个百分点至47.6%，仍处收缩区间[10][14] - 制造商库存销售比呈上升趋势，但产出指数震荡下行，反映企业生产谨慎[16][20] - 产成品库存下滑，显示关税政策影响企业生产经营活动[2][5][21] 就业与成本压力 - 就业指数微升0.4个百分点至43.8%，连续7个月处于收缩区间[24][26] - 原材料价格指数下降1.1个百分点至63.7%，但仍处高位，企业成本压力边际缓和[21][23] - 原材料库存指数微升0.5个百分点至49.4%，企业补库态度谨慎[21][23] 政策预期与市场影响 - 制造业持续疲软和就业市场恶化支撑美联储9月降息预期[2][24][27] - 红皮书零售销售额近几个月仍处于过去10年中枢水平之上，显示消费韧性[2][27][29] - 若美联储降息，可能通过降低融资成本提振投资和消费信心，推动PMI反弹[2][5][27]

股价表现与市场评级 - 百度股价9月5日收涨1.88%至98美元，创近半年新高 [1] - 长城证券给予公司买入评级，认可其AI搜索商业化探索及智能云、自动驾驶业务的高速增长 [1] AI搜索业务进展 - 百度AI搜索成为硅谷风投A16Z全球AI应用榜单中唯一进入前十的中国AI搜索引擎 [3] - 公司第二季度正开发更灵活、原生的广告格式以自然融入用户体验 [3] - AI搜索可覆盖传统搜索难以变现的长尾查询和非商业场景，长期有望提升变现效率 [3] 业务增长态势 - 智能云与自动驾驶业务维持高速增长 [1]

资管业务营收表现 - 近20家A股上市券商2025年上半年资管业务营收同比实现正增长[1][2] - 中信证券资管业务营收60.17亿元位居第一 广发证券和国泰海通均超30亿元位列第二第三 华泰证券、兴业证券和中泰证券均超10亿元分列四至六名[2] - 华泰证券资管业务营收增幅达6487.85%居首 国泰海通增长44.77% 长城证券增长38.01% 兴业证券、长江证券和中信证券增幅均超20%[2] 资管业务规模结构 - 中信证券资管规模15562.42亿元为唯一超万亿券商 国泰海通、华泰证券和中金公司规模均超6000亿元[2] - 券商资管业务存续产品规模净值11348.75亿元较年初增长7.53% 其中债券型基金占比79.06%[2] - 债券市场仍是主要投资标的 同时加大ABS、REITs等非传统固收资产布局[2][3] 产品策略转型 - 券商资管采取固收与权益双引擎策略 在巩固固收优势同时积极开拓权益市场[1][3] - 长城资管发行2只资产证券化产品总规模12.06亿元 财通资管ABS新发规模260亿元同比增长76%[3] - 华安资管持续发行增赢、慧赢系列权益产品 扩大定增投资覆盖面并加快混合型FOF发行节奏[3] 业务发展方向 - 提升主动管理能力和多元化投资策略成为行业共识 光证资管将丰富多资产多期限多策略产品谱系[4] - 权益投资领域存在产品供给不足问题 指数化投资已成主流但受牌照限制难以布局[4][5] - 招商证券资管、广发证券资管、兴证资管和光证资管4家机构已申请公募基金管理人资格 公募业务成为重要突破口[5]

产业金融与股东协同 - 构建“科创金融港”一链一圈产业金融新模式，聚焦电力能源等科创类企业，提供全生命周期金融服务 [2] - 科创金融港储备华能产业链企业432家，触达174家，邀请40家企业入港，推动多单产融合作项目落地 [2] - 背靠华能资本、招商局、深圳能源集团三大能源系股东，成立集团与战略客户部统筹服务主业，建立“1+N”服务模式 [4] - 与股东中国华能合作聚焦五方面：负债管理、权益融资、资本市场运作、课题研究、战新产业布局 [4] 财务业绩与业务策略 - 2025年上半年营业总收入28.59亿元，同比增长44.24%；净利润13.85亿元，同比增长91.92%；基本每股收益0.34元/股，同比增长88.89% [5] - 优化业务结构，加大财富管理等轻资产业务发展力度，加快投研能力建设，坚持“低波动、高协同、稳收益”目标 [5] - 固收业务加强大类资产配置体系建设，探索债券多元化策略；权益投资坚持“高股息+”策略，搭建“金字塔型”资产组合 [5][6]

市场表现 - 证券板块整体下跌0.3%，长城证券领跌3.44% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 太平洋证券逆势大涨10.11%，成交74.74亿元 [1] 个股涨跌 - 涨幅前五：太平洋(+10.11%)、华林证券(+5.78%)、国盛金控(+2.69%)、国海证券(+2.28%)、中银证券(+1.73%) [1] - 跌幅前五：长城证券(-3.44%)、东方财富(-1.58%)、华泰证券(-1.41%)、广发证券(-1.41%)、中金公司(-1.02%) [2] - 东方财富成交195.71亿元居板块首位，中信证券成交53.68亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出7.4亿元，游资净流入4352.06万元，散户净流入6.96亿元 [2] - 太平洋获主力净流入14.39亿元(占比19.25%)，但遭游资净流出8.93亿元 [3] - 华林证券获主力净流入1.85亿元(占比19.58%)，但遭散户净流出1.5亿元 [3] - 国盛金控主力净流入1.19亿元(占比6.66%)，游资净流出5510.42万元 [3]

发行概况 - 公司完成2025年度第十一期短期融资券发行 发行日期为2025年9月3日 [1] - 发行结果公告通过官方渠道披露 公告编号为2025-070 [1] 信息披露 - 发行相关文件在中国货币网及上海清算所网站公开刊登 [1] - 公司董事会保证信息披露内容真实、准确、完整 无虚假记载和重大遗漏 [1] 证券信息 - 公司证券代码为002939 证券简称为长城证券 [1]

发行概况 - 长城证券股份有限公司2025年度第十一期短期融资券于2025年9月3日完成发行 [1] - 发行结果公告由公司董事会于2025年9月4日发布 [2] 信息披露 - 发行相关文件已在中国货币网(www.chinamoney.com.cn)和上海清算所网站(www.shclearing.com.cn)刊登 [1] - 公司及全体董事会成员保证信息披露内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] 证券信息 - 公司证券代码为002939，证券简称为长城证券 [1] - 公告编号为2025-070 [1]

深圳券商2025年上半年业绩概览 - 深圳主要券商2025年上半年财报已披露 呈现头部领跑、亮点突出态势 国信证券营收与增速双第一 长城证券净利润增速近乎翻倍 五矿证券成为唯一营收净利润双降案例 [2] 营收规模与排名 - 国信证券以110.75亿元营收位居深圳券商第一 招商证券以105.20亿元紧随其后 两家均进入行业前十家半年报营收破百亿券商行列 [3] - 国投证券以56.31亿元营收排名第三 第四至第八分别为长城证券28.59亿元、第一创业证券18.32亿元、五矿证券5.07亿元、英大证券3.89亿元 [3][4] 营收增速表现 - 国信证券营收同比增长51.84% 增速排名第一 长城证券同比增长44.24%排名第二 国投证券同比增长27.43%排名第三 [3][4] - 五矿证券营收同比下滑13.67% 为唯一出现负增长券商 英大证券营收同比增长3.71% [4] 净利润规模与增速 - 国信证券归母净利润53.67亿元位居第一 同比增长71.00% 招商证券归母净利润51.86亿元排名第二 同比增长9.23% [4][5] - 长城证券归母净利润13.85亿元 同比增长91.92%增速领跑 国投证券归母净利润16.97亿元 同比增长39.67% [4][5] - 五矿证券归母净利润1.17亿元 同比下滑3.36% 英大证券归母净利润1.07亿元 同比增长37.18% [4][5] 投行业务动态 - 2025年上半年A股IPO新受理企业177家 同比增长四倍 国信证券新受理IPO项目6家居深圳券商首位 招商证券新受理4家 平安证券新受理2家 第一创业证券新受理1家 [6][7] - 招商证券A股股权主承销金额244.38亿元 同比增长371.50% 承销金额行业排名第7 承销家数排名第8 [7] 绿色金融创新 - 国信证券成功发行全国首单碳中和绿色+长三角一体化私募公司债 五矿证券作为独家主承销商助力发行浙江省2025年以来规模最大绿色债券 [7] 财富管理业务增长 - A股市场2025年上半年Wind全A指数上涨5.83% 日均成交额1.39万亿元 较2024年增长30.74% ETF日均成交额2446亿元 增长59.3% 融资融券日均成交额上升32.56% [8] - 招商证券财富管理客户数同比增长45.53% 高净值客户数同比增长23.99% 第一创业证券新增客户12.11万户 新增客户资产规模63.82亿元 [8] - 国信证券经纪业务客户托管资产超2.6万亿元 较上年末增长7.5% [8] 数字化平台表现 - 国信证券金太阳手机证券用户总数超3085万 较上年末增长6.38% 第一创业证券一创智富通App累计注册用户超161万户 上半年新增用户数同比增长43.26% [8] - 招商证券APP月均活跃客户数位居行业第4 人均单日使用时长行业第1 平安证券APP月活跃用户数稳居行业前三 [9] 五矿证券业绩分析 - 五矿证券2025年上半年营业总收入5.07亿元 同比下滑13.67% 净利润1.17亿元 同比下滑3.36% 为深圳券商中唯一双降案例 [10][11] - 相比2024年全年营收下滑33.73%和净利润下滑8.46% 2025年上半年双降幅度有所收窄 [11] - 公司总经理郑宇正式出任党委书记、董事长 将同时兼任总经理职务 [11]