宇树科技IPO进展 - 宇树科技完成IPO上市辅导，拟申请在境内IPO，中信证券为辅导机构，冲刺A股人形机器人第一股 [1] - 公司于2025年6月完成C轮融资，投后估值达120亿元人民币，投资方包括中国移动旗下基金、腾讯、锦秋基金、阿里巴巴、蚂蚁集团和吉利资本 [1] - 上市后有望通过融资扩大产能，为供应链企业带来订单放量机遇 [2] 行业市场规模与前景 - 2025年中国具身智能市场规模预计达52.95亿元人民币，占全球约27% [1] - 2025年中国人形机器人市场规模预计达82.39亿元人民币，占全球约50% [1] - 中国具身智能产业正迎来体系化跃升阶段，强大的产业动能将稳固其在全球的领先地位 [1] 产业链投资关注方向 - 核心零部件与传感器是机器人的五官与四肢 [3] - AI算法与软件系统是机器人的大脑与神经 [3] - 应用场景与解决方案是商业化的关键 [3] 产业链合作伙伴与协同效应 - 巨星传奇与宇树科技建立全球战略合作，并合资成立宇星娱乐科技有限公司，双方各持股50% [3] - 合资公司负责消费级IP机器人、演艺人形机器人及IP衍生产品的研发与销售 [4] - 首款合作产品巨星狗已获得威刚科技与云工场科技合计超1.2亿元人民币订单 [5] 核心零部件供应商 - 中大力德为宇树科技提供减速器等核心零部件，并通过深创投持有宇树科技10%股份 [5] - 凌云光与宇树科技联合开发具身智能解决方案，其FZMotion动捕系统实现亚毫米级高精度动作捕捉 [5] - 速腾聚创为宇树H1人形机器人供应激光雷达 [6] - 其他供应商包括3D视觉传感器供应商奥比中光、NOR Flash芯片供应商兆易创新、锂电池供应商蔚蓝锂芯 [7] 应用场景合作企业 - 科大讯飞在AI语音交互领域为宇树科技提供技术支持，助力切入家庭服务、教育等民用场景 [9] - 宝通科技与宇树科技合作进行工业机器人的二次开发，已应用于钢铁、电力等行业场景测试，钢厂环境监测功能已完成开发且下游需求旺盛 [9]

股价与融资交易表现 - 11月11日公司股价下跌0.53%，成交额为1.44亿元 [1] - 当日融资买入1653.59万元，融资偿还1415.94万元，实现融资净买入237.65万元 [1] - 截至11月11日，公司融资融券余额合计7.28亿元，其中融资余额7.27亿元，占流通市值的7.64% [1] - 当前融资余额和融券余额均低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] 股东结构与持股变化 - 截至9月30日，公司股东户数为5.70万，较上期减少8.91% [2] - 同期人均流通股为6171股，较上期增加9.78% [2] - 机构持仓方面，华夏中证动漫游戏ETF在第三季度增持163.52万股，成为第二大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司增持40.87万股，南方中证1000ETF减持1.81万股，国泰中证动漫游戏ETF增持26.17万股 [3] - 华夏中证1000ETF和广发中证1000ETF为新进十大流通股东，华商元亨混合A退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.57亿元，同比增长0.37% [2] - 同期归母净利润为2.09亿元，同比减少12.16% [2] 公司业务与分红信息 - 公司主营业务为工业互联网和移动互联网，收入构成为移动游戏产品43.69%、智能输送数字化产品43.44%、智能输送系统服务12.87% [1] - A股上市后累计派现5.49亿元，近三年累计派现6662.61万元 [3]

投资主体与结构 - 无锡宝通科技股份有限公司通过其全资子公司海南元宇宙科技有限公司参与投资 [1] - 产业基金为嘉兴迎瑞创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 海南元宇宙作为有限合伙人认缴出资 [1] 投资规模与股权 - 产业基金总认缴出资额为人民币6380万元 [1] - 海南元宇宙认缴出资人民币3000万元 [1] - 海南元宇宙出资占合伙企业认缴出资比例的47.02% [1] 合作方与投资目的 - 合作方包括上海辰韬资产管理有限公司、重庆分享投资有限公司及三位自然人 [1] - 投资目的为整合资本市场资源并借助专业投资机构优势 [1] - 旨在进行战略性布局及推动公司主营业务发展与升级 [1]

投资合作核心信息 - 公司全资子公司海南元宇宙科技有限公司参与投资嘉兴迎瑞创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 产业基金总认缴出资额为人民币6380万元[1] - 海南元宇宙作为有限合伙人认缴出资人民币3000万元，占合伙企业认缴出资比例的47.02%[1] 合作方与投资目的 - 合作方包括上海辰韬资产管理有限公司、重庆分享投资有限公司及自然人林新正先生、梁亮先生、钟春龙先生[1] - 投资目的为整合资本市场资源，发挥专业投资机构优势，进行战略性布局及推动主营业务发展与升级[1] - 此举旨在推进公司整体战略发展规划实施[1]

投资主体与结构 - 公司通过全资子公司海南元宇宙科技有限公司参与投资 [1] - 产业基金为嘉兴迎瑞创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 合作方包括上海辰韬资产管理有限公司、重庆分享投资有限公司及三位自然人 [1] 投资规模与份额 - 产业基金总认缴出资额为人民币6380万元 [1] - 海南元宇宙认缴出资人民币3000万元 [1] - 出资额占合伙企业认缴出资比例的47.02% [1] 投资目的与战略意义 - 旨在整合资本市场资源并发挥专业投资机构优势 [1] - 进行战略性布局以推动主营业务发展与升级 [1] - 切实推进公司整体战略发展规划实施 [1]

产业基金出资情况 - 本次认缴出资前产业基金总认缴额3600万元[9] - 本次认缴出资后产业基金总认缴额6380万元，海南元宇宙认缴3000万元，占比47.02%[10] 投资相关审批与性质 - 本次投资产业基金属公司总经理办公会审批权限，无需董事会及股东会批准[2] - 本次对外投资不涉及关联交易，不构成重大资产重组[2] 基金期限与管理 - 合伙企业存续期限5年，计划投资期1年，退出期4年[12] - 投资、退出期可由管理人自行决定各延长2次，每次不超过2年，经全体合伙人一致同意可继续延长[12] - 基金投资期内按不超过认缴额的2%计提1年管理费，退出期内按每年不超过基金在管规模的2%计提2年管理费[14] 投资决策与分配 - 投资与决策委员会由5名人士组成，海南元宇宙委派1人[15] - 合伙企业取得的项目投资收入在投资项目退出后尽快完成分配[17] 投资意义与风险 - 公司本次投资产业基金可切入新兴市场、降低投资风险、提升投资质量[19] - 投资面临合伙人认缴资金未到位、回报期长、效益不达预期等风险[20][21]

机器人业务进展 - 自研的智能清扫机器人系统和巡检机器人系统已在港口、钢厂等工业场景落地应用 [2] - 经过二次开发的四足机器人已取得海外客户订单，并获得全球第一大矿业集团必和必拓的青睐 [2][3] - 国内四足巡检机器人正在钢厂、露天矿等多个场景中调试 [3] - 公司于2025年5月成立子公司泰利斯，布局机器人核心控制及驱动部件微电机，应用于灵巧手、关节模组等环节 [4][5][6] 游戏业务布局 - 游戏业务以全球化布局为主，核心市场集中在日韩、东南亚、欧美等成熟区域及新兴市场 [2] - 储备游戏包括《代号 M》《代号 zs》《代号 ss》《代号 D8》《代号 BR》《代号 LQS》《代号 KBHX》《代号 QYFHL》《代号 ATM》等多款游戏，计划在日本、韩国、东南亚、港澳台、欧美等多个地区上线 [3][6] - 上半年新发行的魔幻MMORPG《ATHENA:Blood Twins》登陆欧美，上线后获得谷歌多地区全球推荐，首日登顶欧美多国家免费榜top1，游戏流水表现良好 [4] - 当前部分产品的预推广工作已在进行中，具体上线时间将根据预约情况、模型测试等因素综合决定 [2][4][6] 全球供应链与产能 - 公司推进泰国年产1000万平方数字化输送带生产基地的建设，目前泰国制造基地已经正式投产 [4][5] 公司战略与投资者关系 - 公司聚焦工业互联网和移动互联网双主业，坚持科技创新的差异化发展策略 [5] - 如有收购、重组、子公司上市或股票回购等计划，将严格按照规定履行信息披露义务 [1][3][5]

股价与资金表现 - 11月5日盘中股价下跌2.01%至22.93元/股，成交额8267.86万元，换手率1.01%，总市值96.02亿元 [1] - 当日主力资金净流出668.17万元，其中特大单买卖基本平衡，大单净卖出667.46万元 [1] - 公司股价年内上涨25.85%，但短期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌1.55%、6.83%、8.02% [1] - 年内4次登上龙虎榜，最近一次为3月3日，当日龙虎榜净卖出1.22亿元，买入总额4.29亿元（占比9.12%），卖出总额5.51亿元（占比11.73%） [1] 公司基本面 - 公司主营业务为工业互联网（工业散货物料智能输送全栈式服务）和移动互联网，收入构成为移动游戏产品43.69%、智能输送数字化产品43.44%、智能输送系统服务12.87% [1] - 2025年1-9月实现营业收入24.57亿元，同比增长0.37%，但归母净利润为2.09亿元，同比减少12.16% [2] - A股上市后累计派现5.49亿元，近三年累计派现6662.61万元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为5.70万，较上期减少8.91%，人均流通股6171股，较上期增加9.78% [2] - 机构持仓方面，华夏中证动漫游戏ETF（159869）为第二大流通股东，持股963.36万股，较上期增持163.52万股；香港中央结算有限公司为第三大股东，持股334.42万股，较上期增持40.87万股 [3] - 多家ETF基金新进或增持，如华夏中证1000ETF（159845）和广发中证1000ETF（560010）为新进股东，而华商元亨混合A（004206）退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，所属概念板块包括手游、网络游戏、云游戏、元宇宙概念、虚拟数字人等 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2000年12月27日，于2009年12月25日在深交所上市，注册及办公地址均在江苏省无锡市 [1] - 公司是国内工业互联网和移动互联网领域的领先企业，主营业务包括工业散货物料智能输送全栈式服务和移动互联网 [1] - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，概念板块包括虚拟数字人、手游、脸书概念核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为24.57亿元，在行业26家公司中排名第9位，低于行业平均数32.62亿元，但高于中位数16.18亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2.21亿元，行业排名第13/26，低于行业平均数5.31亿元，但高于中位数1.49亿元 [2] - 行业头部公司ST华通和三七互娱营收分别为272.23亿元和124.61亿元，净利润分别为44.42亿元和23.45亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为31.27%，高于去年同期的29.96%，也高于行业平均的29.04% [3] - 2025年三季度毛利率为38.51%，低于去年同期的40.65%，显著低于行业平均的58.35% [3] 股权结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.7万，较上期减少8.91% [5] - 户均持有流通A股数量为6171.44股，较上期增加9.78% [5] - 华夏中证动漫游戏ETF（159869）为第二大流通股东，持股963.36万股，较上期增加163.52万股 [5] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股334.42万股，较上期增加40.87万股 [5] 游戏业务发展 - 2025年上半年新增8款游戏上线，累计运营游戏达48款，覆盖150多个国家和地区，总用户达2.31亿，活跃用户789万 [6] - 通过AI技术赋能游戏研发全流程，提升运营效率并降低开发成本 [6] - 子公司广州易幻推出的手游《ATHENA:Blood Twins》在欧美多国上线首日即登顶免费榜榜首 [6] - 公司游戏储备丰富，多款新品计划陆续上线 [6] 机器人及工业互联网业务 - 以"AI + 工业"为核心战略方向，与云深处、宇树科技等多家机器人企业建立深度合作关系 [6] - 强化与高校的产学研协作，引进国内顶尖微电机研发团队，成立泰利斯子公司布局微电机领域 [6] - 四足及二足机器人已获全球第一大矿业集团必和必拓青睐 [6] 未来业绩展望 - 华泰证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.66亿元、4.28亿元、4.50亿元 [6] - 华泰证券给予公司目标市值137.80亿元，目标价32.89元，并维持"买入"评级 [6]

活动信息 - 公司将参加2025无锡上市公司投资者集体接待日活动[1] - 活动时间为2025年11月4日15:30 - 17:00[1] - 采用网络远程方式，可通过“全景路演”等参与[1] 出席人员 - 董事/财务负责人周庆、董事会秘书仰凯锋出席，情况可变[1] 交流内容 - 高管将在线就2024 - 2025三季度业绩等与投资者交流[1]