会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司2020年二季度营收和利润分别增长40%和68.13%,呈现明显好转趋势 [1] - 公司2020年三季度营收达7.31亿美元,利润持续稳步上升 [1] - 公司2021年一季度利润达5900万,二季度接近1亿,盈利增长趋势明显 [1] 公司主要业务情况 - 消费电子行业持续复苏,公司全球产品出货量同比增长超100% [2] - 公司主要客户包括苹果、三星等行业龙头,客户需求持续增加 [2][3] - 公司高端五轴产品营收在2022年达6000万,2023年上半年营收达去年全年水平 [4][5] 公司未来发展规划 - 抓住消费电子行业复苏机遇,推动3C业务进一步发展 [6] - 持续拓展海外市场,海外营收占比有望提升 [6] - 加大高端产品研发投入,提升技术创新和品牌影响力 [6] - 深化内部管理,持续提升经营效率 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 客户需求情况 - 下游客户需求主要来自于新品更新换代和新材料应用带来的需求增加 [8][13][14] - 国内主要客户的订单需求持续增加,海外客户需求也保持高增长 [8][19] 毛利率和费用情况 - 公司毛利率有望随着3C业务占比提升和高毛利海外业务增长而进一步提升 [25][27] - 公司期间费用率持续下降,管理效率不断提升 [5][27] 产能和订单情况 - 公司产能可以支持百亿营收,正在持续扩大产能 [31][32] - 公司订单饱满,三四季度业绩有望保持高增长 [29][33]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 消费电子复苏驱动业绩拐点 - 2024年上半年公司营收同比增长0.31%,归母净利润同比下降23.00%,但2024Q2单季度营收同比增长30.39%,归母净利润同比增长18.24%,业绩拐点已现 [4][6] - 受益于消费电子行业的持续复苏,公司主要产品钻床机出货量同比大增180% [6] - 公司订单充足,期末应收账款和发出商品账面价值分别同比增长26.35%和141.25%,后续季度业绩有望延续高增趋势 [6] - 公司持续优化内部管控,期间费用同比下降9.04% [6] 钻床机业务持续受益于消费电子复苏 - 公司钻床机产品是消费电子行业的优势领域,在技术、产销规模、服务能力等方面领先行业,获得主要消费电子企业的高度认可 [7] - 未来公司钻床机业务有望从以下四个方面持续受益于消费电子行业的复苏:①手机中框渗透率持续提升;②消费电子行业存量设备更新需求持续释放;③手机AI创新引发新一轮换机潮;④公司市占率进一步提升 [7] 高端五轴机床业务快速增长 - 公司持续投入五轴高端数控机床的研发,2024年上半年该产品营收同比大增516.21%,显示公司在该领域的市场开拓取得成效,产品获得客户认可 [8] - 高端五轴机床产品的快速增长有望带动公司整体盈利能力进一步提升 [8] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 维持"增持"评级 [9] 公司业绩表现 - 2024年上半年公司营收同比增长0.31%,归母净利润同比下降23.00%,但2024Q2单季度营收同比增长30.39%,归母净利润同比增长18.24%,业绩拐点已现 [4][6] - 公司订单充足,期末应收账款和发出商品账面价值分别同比增长26.35%和141.25%,后续季度业绩有望延续高增趋势 [6] - 公司持续优化内部管控,期间费用同比下降9.04% [6] 主要业务分析 - 受益于消费电子行业的持续复苏,公司主要产品钻床机出货量同比大增180% [6] - 公司钻床机产品是消费电子行业的优势领域,在技术、产销规模、服务能力等方面领先行业,获得主要消费电子企业的高度认可,未来有望从多方面持续受益于消费电子行业的复苏 [7] - 公司持续投入五轴高端数控机床的研发,2024年上半年该产品营收同比大增516.21%,显示公司在该领域的市场开拓取得成效,产品获得客户认可,有望带动公司整体盈利能力进一步提升 [8]

业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入206,130.51万元，归属于上市公司股东的净利润15,822.63万元[6] - 公司自2023年三季度以来，营收/利润均逐季增长，业绩好转趋势明显[6] - 2024年二季度营收/利润分别为120,495.12万元/9,921.57万元，环比分别+40.71%/+68.13%，同比分别+30.39%/18.24%，表明公司业绩拐点已至[6] 市场地位 - 公司聚焦于中高端数控机床业务，具有完整的研、产、供、销、服体系，已成为产能规模最大、技术和产品宽度最广的行业龙头[7] - 在3C领域，公司钻攻机产品全球累计销量已达100,000台，市占率领跑行业[7] - 在通用领域，公司立加出货量连续两年翻番，2021年出货量超过10,000台，截至目前累计销量近40,000台，遥遥领先[7] 经营亮点 - 受益消费电子行业的持续复苏，公司拳头产品钻攻机2024年上半年出货量同比增长超180%[6][7] - 公司2024年上半年海外营收0.85亿元，同比增长近60%，海外订单毛利率高于国内[6][7] - 公司2024年上半年五轴产品实现营收贡献近6,000万元，同比增长516.21%[7] - 公司2024年上半年期间费用同比下降9.04%，销售/管理/财务费用分别下降4.23%/14.64%/5.59%[7] 未来发展 - 公司将持续加大对高端产品的研发投入和市场开拓，随着高端产品的持续放量，有望带动公司盈利能力进一步提升[7] - 公司将继续按计划推进海外营销网络、技术服务中心及海外生产基地的建设工作，持续开拓海外市场，提升海外营收占比[7] - 随着3C业务订单回暖及高端产品放量,公司整体毛利率有望进一步提升[8] - 公司不断加强内部管理,经营效能持续提升,有利于进一步增加利润空间[8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 收入快速增长，钻攻机受益于行业复苏+新机需求 - 2024H1公司实现营业收入20.6亿元，同比+45.85% [1] - 公司拳头产品钻攻机出货量同比增长超180%，受益于钛合金中框渗透率提升以及"AI换机潮" [1] 五轴机床增长亮眼，公司持续发力通用领域 - 2024年上半年,公司五轴产品实现营收近6,000万元,同比增长超516.21% [1] - 公司未来将持续拓展汽车、航空航天等高端领域,实现大客户突破,加速进口替代 [1] 海外业务持续高速增长 - 2023年公司海外营收1.45亿元,同比增长74.84% [1] - 2024年上半年,公司海外营收同比继续保持高速增长 [1] - 海外订单毛利率高于国内,海外毛利率2024H1为26.21%,而国内毛利率为22.82% [1] 盈利能力有望提升 - 2024-2026年公司预计收入分别为46.8、54.0、61.6亿元,归母净利润为4.4、5.6、6.4亿元 [2] - 当前股价对应PE分别为22、18、15倍 [2]

投资评级 - 报告给予创世纪(300083)增持评级,目标价8.37元 [5] 报告核心观点 - 业绩符合预期,Q2业绩改善明显。公司2024H1实现营收20.61亿元/+0.31%,归母净利1.58亿元/-23%。单24Q2实现营收12.05亿元/同比+30.39%/环比+40.71%,归母净利0.99亿元/同比+18.24%/环比+68.13% [12] - AI与新工艺为3C注入新活力,设备更新推动新一轮机床更新。伴随大模型能力的增强,AI端侧落地有望加速,有望拉动一轮新的换机潮。手机等终端销量的增加有望带动代工厂增加钻攻机等机床采购 [12] - 发力高端五轴,拥抱海外及通用市场。公司五轴立式加工心和霏鸿五轴联动铣车复合加工中心均已实现批量出货,24H1五轴产品营收yoy516.21%。海外订单毛利率高于国内,公司未来将推进海外营销网络建设 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为4,954/5,850/6,539百万元,同比增长40.4%/18.1%/11.8% [11] - 2024-2026年归母净利润预计分别为490/604/700百万元,同比增长151.7%/23.4%/15.9% [11] - 2024-2026年每股收益预计分别为0.29/0.36/0.42元 [11] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为9.1%/10.1%/10.5% [11]

广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 广东创世纪智能装备集团股份有限公司 0 2024 年半年度报告 公告编号：2024-045 2024 年 8 月 广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人蔡万峰、主管会计工作负责人余永华及会计机构负责人(会计 主管人员)刁海风声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司主要面临的风险详见本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十、公 司面临的风险和应对措施"。公司未来经营计划不构成对投资者的业绩承诺， 投资者应对此保持足够的风险认识，应充分理解经营计划与业绩承诺之间的差 异。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |---------------- ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事3C和通用两大业务,3C业务占比约三分之二,通用业务占比约三分之一 [1][2][3] - 3C业务受消费电子行业周期性影响较大,2021年营收32亿下降至2022年14亿,但从去年四季度开始订单有所恢复 [2][3] - 通用业务近年来保持稳定,2017年开始通过利家进入通用市场,2021年和2022年营收均达20亿左右,订单也在逐步恢复 [2][3] - 公司预计未来消费电子行业有望进入新一轮扩展周期,带动3C业务增长,同时通用业务也有望持续增长 [3][4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 请问公司3C业务的潜在弹性空间有多大?[2][3] **回答** - 公司测算,如果未来手机出货量达12亿部,对应的专用机需求量约为24万台 [2] - 加上PC等其他消费电子产品,公司预计真正的专用机存量市场可达35万台左右 [2][3] - 此外,新材料和AI技术的应用也可能带来增量需求 [3][4] 问题2 **提问** 请问公司通用业务的发展情况如何?[6][7][10] **回答** - 通用业务主要以利家产品为主,市占率曾达到10%左右,目前年销量在600-700台左右 [6][7] - 公司希望将利家打造成10万台级的大单品,同时五轴产品也有望成为新的增长点 [7] - 通用业务受宏观经济影响较大,但公司将加大海外市场开拓,预计今年海外营收可达3-5亿元 [8][10] 问题3 **提问** 请问公司产品毛利率情况如何?[5][6] **回答** - 3C业务毛利率2021年为35%,2022年下降至28%,今年一季度已恢复至30-31%左右 [5] - 通用业务毛利率维持在20%左右,相对较低 [6] - 公司将持续优化产品结构,提升高毛利产品占比,如五轴产品毛利较高 [7]

公司概况 - 公司当前主营业务为数控机床等高端智能装备业务 [2] - 产品包括3C系列、通用系列及五轴高端系列 [2] - 3C系列产品如钻攻机已更新迭代至第八代，全球累计出货超过90,000台，成功入选2022年国家制造业单项冠军产品 [2][3] - 通用系列产品如立式加工中心出货量连续四年实现翻番，到2021年出货量超过10,000台，全国销量第一 [2] - 公司正在积极培育五轴高端机床产品，已取得实质进展，向市场推出多款五轴产品均已实现批量出货 [4][5] 业务发展 - 3C业务复苏情况良好，受益于钛合金新材料应用和AI驱动消费电子产业进入创新周期，公司钻攻机产品将迎来高速增长 [3][4] - 通用系列产品如龙门、卧加等市占率及竞争力提升，规模优势形成，有利于公司毛利率进一步改善 [4] - 公司积极采取多项措施促进经营质量持续提升，包括加强成本管控、技术研发推进产品迭代优化、优化业务结构等 [4] 高端化布局 - 公司在卧式加工中心、高速龙门加工中心、数控车床等产品领域逐步形成竞争力 [5] - 五轴产品研发取得实质进展，五轴立式加工中心和五轴联动铣车复合中心产品已实现批量出货 [5] - 公司高端产品的持续放量将对经营业绩有积极作用 [5] 全球化布局 - 2023年公司海外营收1.45亿元，同比增长74.84% [9] - 公司计划分阶段在越南、墨西哥等地建立营销中心、生产基地和海外技术服务中心，重点深入布局东南亚、北美等海外市场 [9] 技术研发 - 公司在主轴、刀库、转台等核心零部件的研发上取得积极成果，实现自主化 [7] - 公司拥有业内权威技术专家组成的技术顾问团和专业的研发团队，每年持续增加研发投入 [9] - 公司依托四大高端研发创新平台，在重点技术上与高校合作开发 [9] 销售模式 - 公司销售模式以直销为主，在客户分散度较高的区域及海外市场采用代理商销售模式 [10] - 公司累计合作100多家优质经销商，覆盖国内外核心客户 [10] 发展展望 - 公司将持续加强技术沉淀和核心部件自主化水平，推进产品多元化发展和高端化升级 [11] - 公司将寻求"做大、做强、做持久"的发展路径，抓住国家政策支持下数控机床行业长期发展机会 [11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在消费电子行业的发展情况,特别是AI技术应用带来的新一轮产品周期 [1][2][3][4] - 公司通用机床业务的订单和毛利情况,以及未来的发展趋势 [2][3][7][10][11][12] - 公司出口业务的情况,包括毛利率、定价策略等 [13][14][15] - 公司渠道建设和销售模式的规划,包括直销和经销的比重 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 询问公司对苹果等品牌手机新机型的需求预期 [17][18][19] **公司回答** 公司认为明年手机行业的材料和工艺创新可能不会太大,更多看重功能性创新能否落地 [18][19][20][21] 问题2 **提问者提问** 询问公司五轴机床在VR设备等新兴应用的发展情况 [20][21][22] **公司回答** 公司五轴机床目前出货量还不大,主要应用于手机等消费电子产品,未来发展空间有待观察 [21][22][23] 问题3 **提问者提问** 询问公司对折叠屏手机带来的需求增量预期 [22] **公司回答** 公司认为折叠屏手机相当于两个手机框架,可能带来的需求增量可以按此比例测算 [22][23]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"增持"[1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收35.29亿元,同比下降22.04%;实现归母净利润1.94亿元,同比下降41.96%[1][2] - 2024年一季度公司实现营收8.56亿元,同比下降24.27%;实现归母净利润0.59亿元,同比下降51.46%[2] - 消费电子下行和国际贸易摩擦共同导致公司2023年业绩承压[2] 公司发展前景 - 消费电子有望筑底向上,公司有望受益,如3C领域钻铣加工中心第四季度出货同比增长超120%[3][4] - 中高端领域新产品订单额快速增长,新能源领域客户数量超过160家[4] - 国家政策支持工业设备更新,公司业绩有望稳步提升[4] - 钛合金、AI应用、穿戴设备等新兴领域有望成为公司新的增长点[5] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为49.05/57.74/65.72亿元,同比增速分别为38.98%/17.71%/13.82%[6][7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.95/6.1/7.3亿元,同比增速分别为154.46%/23.26%/19.65%[6][7] - 公司2024-2026年对应PE分别为21.14/17.15/14.34倍[7]