文章核心观点 公司2024年业绩低于预期 但核电业务技术领先且煤化工技术储备夯实 因炼化装备领域竞争激烈下调2025年营收及净利润预测和目标价 维持“跑赢行业”评级 [1][2][3][4] 2024年业绩情况 - 公司2024年收入12.16亿元 同比-18.79% 归母净利润1.69亿元 同比+3.54% 扣非净利润1.62亿元 同比+0.19% 对应每股盈利0.62元 同比+3.5% 营收减少因承制产品技术附加值增加、结构复杂、制造周期长 归母净利润提升得益于毛利率提升及费用优化 [1] - 4Q24公司实现营收1.6亿元 同比-50.18% 归母净利润0.26亿元 同比-4.11% 单季度业绩短期承压 [1] - 2024年天然气化工装备/石油炼化设备/新能源高端装备/油气装备/煤化工设备各实现营收5.3/2.1/3.1/0.7/0.9亿元 同比+11.31/-53.75/-23.14/-36.50/+77.04% [1] - 2024年三项费用率分别为2.20/4.84/-0.13% 管理费用率因运营成本增加同比+0.83pct [1] 核电业务情况 - 2024年公司成功承制中广核ANT - 12A新燃料运输容器及山东石岛湾高温气冷堆热气导管等核心核电装备 巩固在核电领域市场地位 [2] - 公司持续强化技术研发 提升高端装备制造能力 随着国内核电项目稳步推进 有望获取更多高附加值订单 [2] 发展趋势 - 2024年公司煤化工设备业务营收占比约为7.81% 毛利率为24.22% 同比+8.27pct [3] - 2024 - 2025年新疆煤化工产业迎来政策与资本开支双重驱动 国家及自治区层面规划总投资规模超5000亿元 2025年首批项目集中动工 2030年预计全面建成 有望拉动煤化工核心设备需求 [3] - 公司作为国内领先的压力容器及特种装备制造商 在煤化工关键设备领域具备技术积累 有望受益于新疆项目的设备采购周期 [3] 盈利预测与估值 - 因炼化装备领域竞争激烈 预计25年下游炼化板块资本开支小幅下滑 下调25年营收及净利润-38.6/-18.1%至13.2/1.8亿元 首次引入26年营收和净利润14.3/2.0亿元 [4] - 当前股价对应25/26年19/17x P/E 下调目标价10%至14.6元 目标价对应25/26年22/20x P/E 维持“跑赢行业”评级 [4]

东北证券股份有限公司 关于四川科新机电股份有限公司 2024年度持续督导工作现场检查报告 | 2.是否在股票上市后六个月内建立内部审计制度并设立内部 √ | | | --- | --- | | 审计部门（如适用） | | | 3.内部审计部门和审计委员会的人员构成是否合规（如适 | √ | | 用） | | | 4.审计委员会是否至少每季度召开一次会议，审议内部审计 | √ | | 部门提交的工作计划和报告等（如适用） | | | 5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计工 | √ | | 作进度、质量及发现的重大问题等（如适用） | | | 6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内部 | | | 审计工作计划的执行情况以及内部审计工作中发现的问题等 | √ | | （如适用） | | | 7.内部审计部门是否至少每季度对募集资金的存放与使用情 | √ | | 况进行一次审计（如适用） | | | 8.内部审计部门是否在每个会计年度结束前二个月内向审计 | √ | | 委员会提交次一年度内部审计工作计划（如适用） | | | 9.内部审计部门是否在每个会计年度结束后二个月内向审计 | ...

业绩总结 - 2024年度公司合并营业收入为12.16亿元[8] - 2024年营业总收入为12.16亿元，同比下降18.78%[33] - 2024年营业总成本为10.11亿元，同比下降21.58%[33] - 2024年净利润为1.69亿元，同比增长3.53%[33] - 2024年末公司资产总计23.55亿元，较年初略有减少[2] - 2024年末公司负债合计7.22亿元，较年初有所下降[5] - 2024年末公司股东权益合计16.32亿元，较年初有所增加[5] 财务数据变动 - 2024年末流动资产合计19.81亿元，较年初略有增长[1] - 2024年末非流动资产合计3.74亿元，较年初有所下降[2] - 2024年末流动负债合计7.16亿元，较年初有所下降[4] - 2024年末非流动负债合计0.64亿元，较年初有所增加[5] - 货币资金年末余额较年初增加148,450,891.92元，增幅101.30%[185] - 交易性金融资产年末余额较年初减少154,000,000.00元，减幅31.11%[186] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制[4] - 审计关注产品销售收入确认，对销售与收款流程等进行多项审计程序[8] 税收政策 - 2021 - 2030年公司作为西部鼓励类产业企业，可享15%企业所得税优惠税率[176] - 2023 - 2027年公司可享可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额优惠[182] 其他 - 公司合并财务报表范围包括2家子公司[61] - 截至2024年12月31日，公司注册资本及股本为273,923,271.00元[61]

东北证券股份有限公司 关于四川科新机电股份有限公司 持续督导现场培训报告 东北证券股份有限公司（以下简称"东北证券"或"保荐机构"）作为四川 科新机电股份有限公司（以下简称"科新机电"或"公司"）2022 年向特定对象 发行 A 股股票项目的保荐机构，为了进一步提高科新机电规范运作水平和信息 披露质量，加强上市公司对各业务的学习和理解，根据《上市公司信息披露管理 办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号--保荐业务》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号--创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月 修订）》《上市公司监管指引第 2 号--上市公司募集资金管理和使用的监管要求 （2022 年修订）》等有关规定，于 2025 年 3 月 19 日对科新机电的控股股东、实 际控制人、董事、监事、高级管理人员进行了培训，现将培训情况报告如下： 一、培训基本情况 1、培训时间：2025 年 3 月 19 日。 2、培训地点：科新机电会议室。 二、培训主要内容 根据《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 13 号--保荐业务》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 ...

四川科新机电股份有限公司 2024 年度 内部控制审计报告 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 内部控制审计报告 XYZH/2025CDAA1B0071 四川科新机电股份有限公司 四川科新机电股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了四川科新机电股份有限公司（以下简称科新机电公司）2024 年 12 月 31 日财务报告内 部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是科新机电公司董事会的 责任。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 1 审计报告（续） 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的 变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控 制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 XYZH/2025CDA ...

东北证券股份有限公司 关于四川科新机电股份有限公司 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 2023年1月4日经中国证券监督管理委员会《关于同意四川科新机电股份 有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕16号）同意， 公司本次向16名特定对象发行人民币普通股（A股）42,324,271股，每股发行价 格为13.72元，募集资金总额为58,068.90万元。扣除各项发行费用（不含增值 税）1,486.89万元，实际募集资金净额为56,582.01万元。信永中和会计师事务 所（特殊普通合伙）已对募集资金到位情况进行审验，并于2023年2月17日出 具《四川科新机电股份有限公司向特定对象发行股票募集资金验资报告》（报 告号：XYZH/2023CDAA1B0022）。募集资金到账后，公司与保荐机构东北证 券股份有限公司、存放募集资金的商业银行签署了《募集资金三方监管协议》， 对募集资金进行了专户存储和管理。 （二）前期调整募集资金投资项目情况 由于公司向特定对象发行股票的募集资金总额少于公司原计划募集资金 总额，2023年3月29日，公司召开第五届董事会第十六次会议和第五届监事会 第十二次会议，审议 ...

募集资金情况 - 公司向16名特定对象发行42,324,271股A股，每股13.72元，募集资金总额58,068.90万元，净额56,582.01万元[1] - 2024年度累计使用募集资金投资总额5,614.51万元[2] - 2024年度募集资金账户利息收入及理财收益合计805.31万元，银行手续费及账户管理费0.62万元[2] 账户余额情况 - 截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金账户余额35,665.23万元，其中专户余额3,665.23万元，现金管理产品余额32,000.00万元[2][3] - 截至2024年12月31日，高端过程装备智能制造项目专户余额1,514.69万元[8] - 截至2024年12月31日，数字化升级及洁净化改造项目专户余额897.49万元[8] - 截至2024年12月31日，氢能及特材研发中心建设项目专户余额1,251.92万元[8] 资金使用与管理 - 2023年3月公司用1,319.43万元募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[12] - 2024年公司拟用不超过34,000.00万元闲置募集资金进行现金管理，截至12月31日余额32,000.00万元[14][15] - 公司购买各银行结构性存款合计金额为32000万元[16] 项目投资进度 - 高端过程装备智能制造项目截至期末投资进度为25.12%[27] - 数字化升级及洁净化改造项目截至期末投资进度为43.82%[27] - 氢能及特材研发中心建设项目截至期末投资进度为13.07%[27] - 补充流动资金截至期末投资进度为100.51%[27] 其他情况 - 报告期内及累计变更用途的募集资金总额均为0，累计变更用途的募集资金总额比例为0.00%[27] - 信永中和会计师事务所认为公司2024年度募集资金存放与使用情况专项报告如实反映实际情况[24] - 保荐机构认为公司2024年度募集资金存放和使用符合相关法规和文件规定[25]

东北证券股份有限公司 部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的核查意见 东北证券股份有限公司（以下简称"东北证券"或"保荐机构"）作为四川 科新机电股份有限公司（以下简称"科新机电"或"公司"）2022年向特定对象 发行A股股票的保荐机构，根据《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第13号--保荐业务》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第2号--创业板上市公司规范运作（2023年12月修订）》《上市公司监管 指引第2号--上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》等规范 性文件的要求，对科新机电继续使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理 事项进行了核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况概述 关于四川科新机电股份有限公司继续使用 经中国证券监督管理委员会《关于同意四川科新机电股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕16 号）同意，公司本次向 16 名特 定对象发行人民币普通股（A 股）42,324,271 股，每股发行价格为 13.72 元，募 集资金总额为 58,068.90 万元。扣除各项发行费用（不含增值税）1,486.8 ...

会议情况 - 2024年召开2次股东大会，审议通过13项议案[5] - 2024年召开4次董事会，审议通过26项议案[5] - 2024年组织召开1次独立董事专门会议[9] 履职情况 - 独立董事熊政平2024年应参加董事会4次，亲自出席4次[5] - 审计委员会2024年应出席6次，实际出席6次[7] - 薪酬与考核委员会2024年应出席1次，实际出席1次[7] - 战略发展委员会2024年应出席1次，实际出席1次[7] 报告披露 - 2024年按时编制并披露多份报告[13] 审计相关 - 2024年3月28日相关会议，4月22日股东大会审议通过续聘信永中和会计师事务所[14] 未发生事项 - 报告期内未发生提名或任免董事等多项情况[15] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职促进公司发展[16]

会议情况 - 2024年召开2次股东大会，审议通过13项议案[5] - 2024年召开4次董事会，审议通过26项议案[6] - 2024年召开1次独立董事专门会议[7] 报告披露 - 2024年按时编制并披露多份报告[10] 审计工作 - 2024年续聘信永中和会计师事务所担任审计工作[11] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职促发展[13] 未发生事项 - 报告期内未发生提名任免等多项事项[11][12]