瑞普生物股份有限公司 关于持股 5%以上股东梁武持股拟在一致行动人之间内部转让 证券代码：300119 证券简称：瑞普生物 公告编号：2025-052 的公告 股东梁武、上海阿杏投资管理有限公司-阿杏延安9号私募证券投资基金、图灵私募基 金管理（海南）有限公司-图灵麦田6号私募证券投资基金保证向本公司提供的信息内容真 实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1、瑞普生物股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）于近日收到持 股 5%以上股东梁武先生（本人持股 23,716,898 股，占本公司总股本比例 5.10%） 的告知函，因家庭资产规划需要，计划在未来三个月内以大宗交易方式向其一致 行动人转让本公司股份 90.00 万股，占本公司总股本比例 0.19%。 2、本次股份变动属于公司持股 5%以上股东梁武及其一致行动人之间股份 的内部转让，其合计持股数量和比例未发生变化，不会导致公司控制权发生变化， 不会影响公司治理结构和持续经营。 一、股东梁武的基本情况 1、股东名称：梁武 2、持股情况：梁武本人持有本公司股份 ...

报告行业投资评级 - 看好农林牧渔行业 [3] 报告的核心观点 - 2025年上半年农林牧渔行业整体盈利明显改善，生猪养殖、饲料业、宠物食品、动物保健表现较好；单Q2业绩增速预计晓鸣股份、回盛生物扭亏为盈，邦基科技+1192%、牧原股份+93%、神农集团+80%、中宠股份+39%、乖宝宠物+31%表现较好 [4] 各子行业情况总结 生猪养殖 - 25H1生猪供给增长，猪价震荡走平，全国生猪均价14.80元/kg，同比-4.2%；养殖场户优化成本，5千 - 1万头养殖场平均养殖完全成本13.32元/kg，同比-7.2%；养殖盈利兑现，25H1自繁自养养殖平均盈利69.04元/头，24H1为 - 24.82元/头；预计25Q2多数猪企业绩增长，头均盈利因成本差异分化 [4] 禽养殖 - 白鸡：供给过剩、需求低迷，景气探底，25H1商品代鸡苗销售均价2.4元/羽，同比-21%，鸡肉分割品25H1销售均价9.0元/kg，同比-5% [4] - 黄鸡：供给平稳、需求低迷，叠加成本下行、猪价回落，价格同比明显下行，25H1青脚麻鸡销售均价8.9元/kg，同比-19% [4] - 蛋鸡：受海外引种断档与种鸡端竞争格局优化影响，2025年蛋鸡苗价格上涨，25H1国内商品代蛋鸡苗销售均价4.3元/羽，同比+39% [4] 宠物食品 - 国内：2025年行业高景气且增速加快，1 - 5月宠物食品线上GMV同比+17%；龙头企业新品推出加快，产品力、品牌力增强，1 - 5月乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份线上GMV分别同比+51%、+26%、+33% [4] - 境外：受美国加关税影响，2025年4月、5月中国宠物食品对美出口额分别同比-45%、-37% [4] 动物保健 - 兽用疫苗：2025年1 - 5月共批签发疫苗9128批，同比+15.8%，预计25H1疫苗企业业绩恢复增长，部分企业因新产品销售推进增速更快 [4] - 兽用制剂与原料药：竞争格局改善叠加需求回暖，兽用制剂销售显著复苏；截止5月，泰乐菌素与泰万菌素价格分别为300、410元/公斤，同比分别+39.8%、+9.3% [4] 种业 - 22 - 24年玉米价格连续下跌，玉米种子行业制种面积高企、供过于求，价格于24/25销售季开始下降；行业竞争激烈，对品种抗病性要求提高，部分大品种推广面积下滑、库存高企，龙头种企业绩预计承压 [4] 重点公司2025年中报前瞻 |子行业|公司名称|25Q2E同比|25H1E同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |猪养殖|牧原股份|+93%|+1189%| |猪养殖|温氏股份|-2%|+239%| |猪养殖|巨星农牧|+14%|扭亏| |猪养殖|神农集团|+80%|+270%| |禽养殖|圣农发展|+22%|+241%| |禽养殖|晓鸣股份|扭亏|扭亏| |禽养殖|益生股份|-59%|-91%| |禽养殖|立华股份|-80%|-47%| |饲料业|邦基科技|+1192%|+190%| |饲料业|天马科技|+21%|+38%| |饲料业|海大集团|+7%|+24%| |宠物食品|乖宝宠物|+31%|+34%| |宠物食品|中宠股份|+39%|+48%| |宠物食品|路斯股份|-8%|+3%| |宠物食品|佩蒂股份|0%|-20%| |动物保健|科前生物|+22%|+23%| |动物保健|瑞普生物|+33%|+33%| |动物保健|回盛生物|扭亏|扭亏| |动物保健|普莱柯|+7%|+39%| |种植业|诺普信|-69%|+19%| |种植业|隆平高科|-115%|-106%| |种植业|登海种业|-20%|-19%| [5]

限制性股票回购注销 - 本次回购注销2022年限制性股票1,093,200股，占回购注销前总股本0.2347%，涉及176人[2] - 2023年回购注销限制性股票174.26万股，占总股本0.37%，回购价9.10元/股[5] - 2024年9月，2022年限制性股票激励计划428,280股注销完成[9] - 本次因10人离职回购注销39,000股限制性股票[11] - 2024年166人第三期1,054,200股限制性股票将被回购注销[13] - 本次限制性股票回购价格调整为8.40元/股[17] - 公司用于本次回购款9,182,880元，资金来源为自有资金[18] 股本变化 - 注销完成后，公司股份总数由465,847,906股减至464,754,706股[2] - 2021 - 2024年度权益分派基数分别为468,089,361股、468,018,786股、462,586,578股、455,160,547股[15] - 本次注销后，有限售条件股份降至129,792,685股，比例降至27.93%[20] - 本次注销后，无限售条件股份比例升至72.07%[20] 其他 - 2024年6月限制性股票解除限售829,920股，6月19日上市流通[8] - 本次回购注销对公司财务和经营无实质性影响[21] - 公司将办理工商变更登记及备案并履行信息披露义务[22]

公司股本 - 公司总股本465,847,906股，有表决权股份总数为455,160,547股[4] 股东出席情况 - 出席现场和网络投票股东203人，代表股份184,143,135股，占比40.4567％[4] 议案表决情况 - 拟转让控股子公司股权议案，同意183,791,735股，占比99.8092％[6] - 中小股东表决中，同意10,540,821股，占比96.7738％[6]

股东大会信息 - 公司2025年6月14日公告召开第三次临时股东大会，现场6月30日14:30举行，网络投票9:15 - 15:00[2][3] 出席股东情况 - 出席股东及代表203人，代表股份184,143,135股，占比40.4567%[4] - 现场9人，代表股份173,287,014股，占比38.0716%[4] - 网络194人，代表股份10,856,121股，占比2.3851%[4] - 中小股东196人，代表股份10,892,221股，占比2.3931%[4] 议案投票结果 - 议案1同意183,791,735股，占比99.8092％[7] - 中小股东对议案1同意10,540,821股，占比96.7738％[8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：宠物医药行业 - **公司**：瑞普生物、普莱柯、科前生物、中牧股份、爱宠生物、海正动保、硕腾、英威特、柏林格、回顺、科天生物、生股份 纪要提到的核心观点和论据 - **宠物药品市场特征**：需求爆发与供给瓶颈矛盾，市场规模从 2020 年不到 94 亿元增长到 2024 年将近 210 亿元，年复合增速 22%；需求刚性贯穿宠物全周期，不同年龄段犬猫疾病发病率高；宠物老龄化加速，2024 年七岁以上老年犬占比达 23%，老年猫占比从 3%增至 11%，未来三年超 3000 万只宠物步入中老年；养宠意识提升增强消费意愿[1][2] - **宠物临床用药问题**：存在供给瓶颈，老年病用药紧缺且长期依赖进口；通过人药转化，发布《宠物临床急需使用的人用药品目录》缓解供需矛盾；加速研发创新，今年 6 月实现首个国产单抗药物临床批件[4] - **国产企业核心疫苗进展**：在猫三联疫苗领域取得突破，瑞普生物 2024 年 1 月推出国内首个获批上市的猫三联疫苗瑞苗舒，截至 2025 年 6 月有 11 款国产猫三联疫苗上市；狂犬疫苗和犬联苗领域国产替代加速[5] - **宠物疫苗市场现状**：市场空间广阔，国产替代加速，强制免疫狂犬疫苗市场份额约 30 - 40 亿元，猫三联和犬联核心疫苗分别约 20 亿元左右；国产企业撕破外资防线形成技术集权效应[6] - **国产猫三联疫苗优势**：毒株匹配性高，使用本土猫毒株研发；价格低 20%左右，一针进口妙三多 65 元左右[7] - **国产猫三联疫苗市场竞争**：处于蓝海竞争状态，城镇宠物猫免疫渗透率不到 10%，国产猫三联起步晚，需共同进行消费者教育[8] - **国内动保企业布局**：超 10 家企业涉足宠物疫苗领域，分传统兽药背景派和人用药跨界技术降维派；瑞普生物有 17 项宠物新兽药注册证书，布局前沿品种，2024 年疫苗营收同比增速超 800%；普莱柯推出多种产品并研发犬二联活疫苗；中牧股份布局多种疫苗和化药；科前生物收购宠物医院搭建渠道[10] - **国产动保企业挑战**：渠道建设需打破障碍，外资品牌与连锁宠物医院深度合作，溢价能力强；瑞普、普莱柯、科前等企业通过自建或合作宠物医院缩小差距[11] - **国内动保企业未来趋势**：推进 MRNA 技术布局，创新给药模式等重塑行业格局；老龄化宠物流行病管理需求增加创造市场空间；关注领先和布局完善的公司，创新技术推动企业从替代向领跑发展[13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 人用转化药品目录包括化疗、眼科及皮肤等十种类型[4] - 一针进口妙三多售价通常在 65 元左右[7] - 城镇宠物猫的免疫渗透率不到 10%[8]

资产池业务 - 控股子公司中瑞供应链拟与浙商银行天津分行开展不超5000万元资产池业务，有效期一年[3] - 中瑞供应链为相关公司提供不超5000万元担保[3] - 资产池业务是综合金融服务平台，融资额度可循环使用[5][9] 股权结构 - 公司持有中瑞供应链56.31%股权，瑞派宠物医院管理股份有限公司持有30%股权[11] - 中瑞供应链在多家公司持股，如浙江云爱60%、南京华和60%等[12] 公司注资与成立时间 - 深圳喜越2021年12月16日注资500万元，重庆富德仕2022年9月2日注资700万元[13] - 武汉有宠2022年9月29日成立，上海澳物2023年2月6日成立等[14][15] 财务数据 - 2024年12月31日中瑞供应链资产总额46863.36万元，负债26250.13万元，净资产20613.23万元[18] - 2024年1 - 12月中瑞供应链营业收入65436.00万元，净利润1821.26万元[18] - 2025年3月31日中瑞供应链资产总额48625.38万元，负债27458.03万元，净资产21167.35万元[21] - 2025年1 - 3月中瑞供应链营业收入18201.83万元，净利润 - 67.74万元[21] 担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司累计担保额度（含本次）为23899.22万元，占最近一期经审计归母净资产的5.35%[23] - 公司及控股子公司累计对外担保余额为15699.32万元，占最近一期经审计归母净资产的3.51%[24]

公司战略调整 - 公司拟转让中岸生物48.4213%股权，交易完成后持股降至20%，不再纳入合并报表范围 [1][2] - 中岸生物是2021年募投项目"中岸生物改扩建项目"实施主体，该项目拟投入2.5亿元但未达预期收益，2024年营收下滑近12%并亏损45.96万元 [1][2][3] - 公司持续收购宠物产业链资产，2024年宠物板块收入占比达22.5%，成为新增长来源 [4][7] 财务数据变动 - 中岸生物净资产2.06亿元，交易整体估值2.37亿元，转让价款1.15亿元，溢价率15.3% [2] - 公司2024年净利润下滑33.7%，毛利率从49.69%降至41.38%，主因成本上涨及低毛利宠物业务并表 [8] - 有息负债大幅增长：短期负债8.62亿元（同比+55%），长期借款5.14亿元（同比+67%），资产负债率从27%升至37% [5][9] 关联交易争议 - 2024年多起收购涉及关联方：2.3亿元收购保定收骏（实控人控制企业），其可辨认净资产公允价值为-1443.58万元 [6] - 1元收购瑞合生物55%股权（实控人控制企业），需承担2750万元出资义务，项目尚处中试阶段 [6] - 1.31亿元收购中瑞华普15%股权对应瑞派宠物医院估值50亿元，但该标的2023年净利率仅2.7% [6][7] 业务结构变化 - 2024年收入构成：禽用生物制品35.05%、制剂及原料药33.24%（同比-5.83%）、宠物供应链20.63%、畜用生物制品6.86% [7] - 宠物供应链通过收购中瑞供应链并表贡献收入6.3亿元，但拉低整体毛利率 [4][8] - 应收账款增至10.7亿元，存货从3.9亿元增至近5亿元，反映运营压力增大 [9]

交易概述 - 公司拟将持有的控股子公司中岸生物48.4213%股权转让给江西双胞胎生物技术有限公司，转让价款为11,475.8426万元，交易完成后公司持股比例降至20%，中岸生物不再纳入合并报表范围 [1] - 中岸生物全部股权价值为23,700万元，较2024年末净资产20,554.84万元溢价15.30% [1][5] - 交易基于公司长期发展战略，旨在深化与养殖集团战略合作并优化资产结构 [1] 募投项目情况 - 中岸生物改扩建项目已结项，募集资金拟投入23,942.05万元，实际支付10,742.10万元，节余13,978.37万元（含理财收益778.42万元） [5][6] - 节余资金中1,761.28万元永久补充流动资金，12,217.09万元暂存专户待新项目投资 [7] - 项目累计实现效益-45.96万元，主要因2023年出售老厂区资产导致基数较高 [15] 交易对方信息 - 江西双胞胎生物技术有限公司成立于2024年10月，注册资本1000万元，为双胞胎畜牧集团全资子公司 [8][9] - 双胞胎畜牧集团2024年营收339.96亿元，净利润40.28亿元，2025年Q1营收80.96亿元 [9] - 交易对方与公司无关联关系，非失信被执行人，具备履约能力 [9][10] 标的资产情况 - 中岸生物拥有8条疫苗生产线，家畜疫苗年产能约3亿头份，2024年营收4,898.29万元，净亏损45.96万元 [11][14][15] - 交易前股权结构：瑞普生物68.4213%、景鹏控股18.7585%、湖南农科12.8203% [12] - 标的资产无抵押质押，不涉及诉讼或担保事项 [15][16] 战略合作内容 - 双方将在疫苗研发、疫病防治、产品采购等领域建立合作，包括共建疫病监测平台、动保示范基地等 [20][21][22] - 公司承诺优先向双胞胎转让疫苗批文等研究成果，双胞胎在自产不足时将按市场化规则采购公司产品 [21][23] - 合作涉及联合申报科研项目、制定行业技术标准及成立家畜疫病防控研究院 [22] 交易影响 - 交易将优化公司资产结构，提前锁定募投项目收益，同时深化产业链协同 [23][24] - 董事会及监事会均审议通过议案，认为符合发展战略且不存在损害股东利益情形 [24][25] - 保荐机构银河证券对交易程序合规性无异议 [25]

监事会会议召开情况 - 公司第五届监事会第二十次（临时）会议于2025年6月13日以现场方式召开，会议通知于2025年6月11日送达全体监事 [1] - 应出席监事3人，实际出席监事3人，表决程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1] 监事会审议事项 - 监事会审议通过转让控股子公司湖南中岸生物药业有限公司股权的议案，认为该交易未损害公司及股东利益 [1] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权，该议案尚需提交股东大会审议 [1] - 具体交易内容详见公司同日披露的《关于拟转让控股子公司股权暨募投项目转让的公告》 [1] 财务资助事项 - 监事会同意公司向控股子公司提供财务资助，认为该事项对日常经营无重大影响且符合监管规定 [2] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权 [2] - 具体内容详见公司同日披露的《关于向控股子公司提供财务资助的公告》 [2]