业绩总结 - 报告期内公司归母净利润分别为 -3245.15 万元、 -21645.51 万元、 -8713.72 万元和 2764.72 万元，2025 年 1 - 9 月盈利[20][21] - 报告期内公司资产负债率分别为 67.42%、74.32%、80.37%和 81.10%，流动比率分别为 1.07、1.03、0.96 及 0.96，速动比率分别为 0.81、0.85、0.74 及 0.76[22] - 报告期各期末，应收票据等合计账面价值分别为 67505.74 万元、60011.48 万元、65537.13 万元和 75629.38 万元，占营收比例分别为 76.80%、74.89%、57.26%和 71.09%[24] - 截至 2025 年 12 月 31 日，应收账款期后回款比例分别为 64.74%、62.23%、49.64%及 30.64%[25] - 报告期各期末，公司存货分别为 35163.65 万元、19499.39 万元、27996.41 万元和 26556.87 万元，占流动资产比例分别为 24.58%、17.45%、23.21%和 20.72%[26] 发行股票 - 本次向特定对象发行股票数量不超过 132,146,398 股，不超过发行前公司总股本的 30%[12] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 31,121.92 万元[12] - 本次向特定对象发行股票定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%[11] - 本次向特定对象发行股票完成后，投资者认购的股票自发行结束之日起 6 个月内不得转让[10] - 本次向特定对象发行决议有效期为自公司股东会审议通过之日起 12 个月[12] - 本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35 名（含 35 名）[8] 募投项目 - 算力基础设施温控产品建设项目投资总额 19,378.15 万元，拟使用募集资金 17,826.72 万元[12] - 算力基础设施温控产品研发测试平台项目投资总额 6,453.16 万元，拟使用募集资金 5,295.20 万元[12] - 补充流动资金项目投资 8,000.00 万元，拟使用募集资金 8,000.00 万元[12] - 募投项目达预定可使用状态后，每年预计新增折旧摊销 1095.44 万元，达产年后新增折旧摊销占未来预计收入 0.71%，占未来预计净利润 17.67%[30] 股权结构 - 截至 2025 年 12 月 31 日，控股股东及其一致行动人持股 121203773 股，占总股本 27.52%，质押 24909605 股，占其持股 20.55%，占总股本 5.66%[23] - 前十名股东合计持股 154,495,175 股，占比 35.07%[47] - 截至 2025 年 12 月 31 日，孙屹峥直接持有公司 24,438,309 股股份，占总股本 5.55%；张菀直接持有 70,504,500 股股份，占总股本 16.01%；夫妇及其一致行动人合计直接持有公司 27.52%股权[48] 产品生产与销售 - 2025 年 1 - 9 月精密空调折算产能 28,267 标准台，折算产量 31,424 标准台，产能利用率 111.17%[142] - 2025 年 1 - 9 月小功率产品产量 1,966 台，销量 1,765 台，产销率 89.78%[144] - 2025 年 1 - 9 月中功率产品产量 5,800 台，销量 5,494 台，产销率 94.72%[144][145] - 2025 年 1 - 9 月大功率产品产量 5,401 台，销量 4,848 台，产销率 89.76%[145] - 2025 年 1 - 9 月恒湿机产量 2,368 台，销量 2,484 台，产销率 104.90%[145] - 2025 年 1 - 9 月总计产量 15,535 台，销量 14,591 台，产销率 93.92%[145] 采购情况 - 2025 年 1 - 9 月制冷配件采购金额 29,120.54，占比 44.59%；金属材料采购金额 13,574.19，占比 20.79%；电气配件采购金额 8,680.36，占比 13.29%；工程材料采购金额 9,326.82，占比 14.28%；其他采购金额 4,604.81，占比 7.05%[149] - 2024 年度制冷配件采购金额 22,630.82，占比 28.16%；金属材料采购金额 16,112.44，占比 20.05%；电气配件采购金额 8,257.97，占比 10.28%；工程材料采购金额 29,915.88，占比 37.22%；其他采购金额 3,451.29，占比 4.29%[149] - 2023 年度制冷配件采购金额 10,486.61，占比 28.04%；金属材料采购金额 9,746.06，占比 26.06%；电气配件采购金额 3,477.76，占比 9.30%；工程材料采购金额 12,222.29，占比 32.68%；其他采购金额 1,471.61，占比 3.93%[149] - 2022 年度制冷配件采购金额 7,608.59，占比 24.95%；金属材料采购金额 9,046.99，占比 29.67%；电气配件采购金额 1,814.47，占比 5.95%；工程材料采购金额 10,189.15，占比 33.42%；其他采购金额 1,831.98，占比 6.01%[149] 技术研发 - 冷板式液冷技术散热效率达传统风冷的 3 - 5 倍，支持 30kW 以上高密度机柜，PUE 可降至 1.1 以下[150] - 管道预制化技术使施工周期缩短 50%，泄漏率降至 0.1%，安装精度达±1mm[150] - 集成风墙与双冷源制冷技术风速均匀性达 95%以上，相比传统制冷系统可节能 40%以上[151] - DC 直流技术效率达 97%以上，节能 8 - 12%，设备体积减少 40%，故障点减少 30%[151] - 自然冷与蒸发冷却集成技术热交换效率达 75%以上，全年可利用自然冷源时间超过 4,000 小时，综合节能率可达 60%以上[151] - 全栈暖通制冷 AI 节能调优技术可降低数据中心整体 PUE 5% - 10%[152] - 公司计划建设 200kW 焓差实验室、600kW 间接蒸发冷实验室、1MW 间接蒸发冷实验室等实验室装置群[154] 其他信息 - 截至 2025 年 9 月 30 日，公司及其控股子公司有多起未了结诉讼，部分涉诉款项未全额计提[33] - 截至 2025 年 9 月 30 日，房屋建筑物账面价值 6567.87 万元，成新率 69.17%[130][131] - 截至 2025 年 9 月 30 日，机器设备账面价值 1501.01 万元，成新率 33.69%[130][131] - 截至 2025 年 9 月 30 日，运输设备账面价值 61.94 万元，成新率 25.44%[130][131] - 截至 2025 年 9 月 30 日，办公设备及其他账面价值 720.12 万元，成新率 55.96%[130][131] - 截至 2025 年 9 月 30 日，固定资产合计账面价值 8850.94 万元，成新率 57.17%[130][131] - 报告期内公司及其控股子公司共受到 7 起行政处罚[189] - 深交所于 2023 年 6 月 21 日问询公司 2022 年年报，于 2025 年 6 月 30 日问询公司 2024 年年报[193] - 2022 年上游客户新增工程量大幅下滑致公司智能工程业务收入波动[193] - 2024 年关键设备产销量和产品单价增长使营业收入增长[193] - 2023 年公司完成对江苏亿金的剥离，坚定“聚焦战略”[200]

股权结构 - 截至2025年12月31日，公司总股本440,487,994.00股，有限售条件股份67,061,967.00股，占比15.22%，无限售条件流通股份373,426,027.00股，占比84.78%[9] - 截至2025年12月31日，前十名股东合计持股154,495,175股，占比35.07%，其中有限售条件股份66,378,375股，质押或冻结股份24,909,605股[11] - 孙屹峥、张菀夫妇及其一致行动人合计直接持有公司27.52%股权[44] 财务数据 - 2025年1 - 9月，公司营业收入106,381.18万元，净利润2,744.85万元，归属于母公司股东的净利润2,764.72万元[15] - 2024年度，公司营业收入114,456.31万元，净利润 - 8,746.90万元，归属于母公司股东的净利润 - 8,713.72万元[15] - 2023年度，公司营业收入80,127.52万元，净利润 - 24,327.16万元，归属于母公司股东的净利润 - 21,645.51万元[15] - 2022年度，公司营业收入87,898.18万元，净利润 - 5,285.34万元，归属于母公司股东的净利润 - 3,245.15万元[15] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 5821.14，2024年度为10315.91，2023年度为 - 12098.51，2022年度为3951.45[17] - 2025年9月30日流动比率为0.96，2024年12月31日为0.96，2023年12月31日为1.03，2022年12月31日为1.07[18] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为81.10%，2024年12月31日为80.37%，2023年12月31日为74.32%，2022年12月31日为67.42%[18] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为2.04次，2024年度为1.88次，2023年度为1.34次，2022年度为1.25次[19] - 2025年1 - 9月存货周转率为4.32次，2024年度为4.15次，2023年度为2.53次，2022年度为1.81次[19] - 2025年1 - 9月每股经营活动现金流量净额为 - 0.13元，2024年度为0.23元，2023年度为 - 0.27元，2022年度为0.09元[19] 发行情况 - 2025年6月16日公司质量评价委员会审议通过依米康2025向特定对象发行股票项目立项申请，6月24日项目立项程序完成[21] - 2025年8月14日至8月27日质量控制部门对项目进行现场核查，后同意报送风险管理部[22] - 2025年9月22日风险管理部对项目履行问核程序，9月23日内核委员会会议投票表决同意推荐[22] - 2025年5月29日发行人召开第五届董事会第三十四次会议审议通过向特定对象发行相关议案，9月29日召开2025年第三次临时股东会审议通过相关议案[29] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过发行前公司总股本的30%，即不超过132,146,398股[36] - 募集资金项目投资总额33,831.31万元，拟使用募集资金31,121.92万元，包括算力基础设施温控产品建设项目17,826.72万元、研发测试平台项目5,295.20万元、补充流动资金8,000.00万元[36][49] - 本次发行对象为不超过35名（含35名）特定投资者[38] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[41] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让[42] 其他情况 - 假设铜管等原材料采购单价因铜价上涨10%，2025年1 - 9月关键设备业务原材料采购总成本将上涨2.28%[54] - 报告期内，公司净利润分别为 - 3245.15万元、 - 21645.51万元、 - 8713.72万元和2764.72万元[57] - 报告期内，公司综合毛利率分别为17.36%、13.73%、13.79%和16.86%[59] - 报告期各期末，公司应收款项合计账面价值分别为67505.74万元、60011.48万元、65537.13万元和75629.38万元，占营业收入比例分别为76.80%、74.89%、57.26%和71.09%[60] - 截至2025年12月31日，应收账款期后回款比例分别为64.74%、62.23%、49.64%及30.64%[60] - 报告期各期末，公司存货分别为35163.65万元、19499.39万元、27996.41万元和26556.87万元，占各期末流动资产比例分别为24.58%、17.45%、23.21%和20.72%[61] - 报告期内，公司资产负债率分别为67.42%、74.32%、80.37%和81.10%，流动比率分别为1.07、1.03、0.96及0.96，速动比率分别为0.81、0.85、0.74及0.76[62] - 截至2025年12月31日，控股股东及其一致行动人持有公司股份121203773股，占总股本27.52%，被质押24909605股，占其持有股份总数20.55%，占总股本5.66%[63] - 截至2025年9月30日，公司及其控股子公司存在多起未了结诉讼，涉案金额500万元以上未决重大诉讼中公司均为原告[64] - 募投项目每年预计新增折旧摊销1095.44万元[73] - 募投项目达产年后每年新增折旧摊销占未来预计收入的比例为0.71%[73] - 募投项目达产年后每年新增折旧摊销占未来预计净利润的比例为17.67%[73] - 向特定对象发行股票完成后，若短期内利润增长幅度小于净资产和股本增长幅度，即期回报存在被摊薄风险[68] - 募投项目建设周期长，存在不能顺利实施的风险[70] - 募投项目新增产能若市场环境不利，可能无法及时消化[71] - 募投项目技术研发等若不顺应趋势，可能无法取得预期效益[72] - 保荐人在本次保荐业务中不存在有偿聘请第三方行为[77] - 发行人除依法需聘请的证券服务机构外，还聘请正领管理咨询(深圳)有限公司等第三方，行为合法合规[78]

市场表现 - 川润股份、中天科技、亨通光电股价涨停 [1] - 高澜股份股价上涨超过15% [1] - 方盛股份、申菱环境、依米康、飞龙股份等公司股价跟随上涨 [1]

市场表现 - A股机器人概念股整体走强，多只个股出现显著上涨，其中精锻科技涨幅超过17%，依米康涨幅超过11% [1] - 渤海汽车、川润股份、东阳光、博杰股份、日发精机、长华集团等6只股票涨停，涨幅均达到或接近10% [1] - 华依科技、中原内配、中颖电子、唯科科技涨幅超过8%，芯朋微、泰豪科技、森源电气、风华高科涨幅超过7% [1] 个股涨幅详情 - 精锻科技(300258)单日涨幅为17.52%，总市值94.19亿人民币，年初至今涨幅12.43% [2] - 依米康(300249)单日涨幅为11.51%，总市值78.49亿人民币，年初至今涨幅21.80% [2] - 渤海汽车(600960)单日涨幅为10.10%，总市值53.89亿人民币，年初至今涨幅1.61% [2] - 川润股份(002272)单日涨幅为10.02%，总市值87.86亿人民币，年初至今涨幅10.83% [2] - 东阳光(600673)单日涨幅为10.02%，总市值1101亿人民币，年初至今涨幅63.09% [2] - 博杰股份(002975)单日涨幅为10.00%，总市值133亿人民币，年初至今涨幅7.95% [2] - 日发精机(002520)单日涨幅为10.00%，总市值50.34亿人民币，年初至今涨幅6.51% [2] - 长华集团(605018)单日涨幅为9.97%，总市值59.13亿人民币，年初至今涨幅8.64% [2] - 华依科技(688071)单日涨幅为8.95%，总市值37.88亿人民币，年初至今涨幅34.67% [2] - 中原内配(002448)单日涨幅为8.70%，总市值94.85亿人民币，年初至今涨幅24.67% [2] - 中颖电子(300327)单日涨幅为8.52%，总市值107亿人民币，年初至今涨幅11.84% [2] - 唯科科技(301196)单日涨幅为8.23%，总市值107亿人民币，年初至今涨幅6.91% [2] - 芯朋微(688508)单日涨幅为7.79%，总市值93.89亿人民币，年初至今涨幅17.41% [2] - 泰豪科技(600590)单日涨幅为7.28%，总市值116亿人民币，年初至今涨幅44.00% [2] - 森源电气(002358)单日涨幅为7.25%，总市值76.98亿人民币，年初至今涨幅52.77% [2] - 风华高科(000636)单日涨幅为7.08%，总市值261亿人民币，年初至今涨幅38.51% [2] - 东微半导(688261)单日涨幅为6.87%，总市值116亿人民币，年初至今涨幅15.58% [2]

AI算力指数市场表现 - AI算力指数在2月12日盘中呈现强势上涨行情 [1] - 指数成分股呈现普涨态势 [1] 相关个股表现 - 成分股优刻得-W触及涨停 [1] - 成分股依米康、首都在线、天孚通信等个股涨幅超过12% [1]

市场表现 - A股液冷概念股于2月12日集体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 方盛股份涨幅达17%，申菱环境涨幅超过13%，朗进科技、依米康涨幅超过12% [1] - 川润股份、博杰股份、大元泵业均以10CM涨停报收 [1] - 科士达、英维克、科创新源、德邦科技涨幅超过7%，东阳光、网宿科技、同飞股份涨幅超过6% [1] 个股数据 - 优刻得-W单日涨幅20.01%，总市值206亿，年初至今涨幅60.38% [2] - 万盛股份单日涨幅17.01%，总市值28.01亿，年初至今涨幅10.23% [2] - 申菱环境单日涨幅13.84%，总市值229亿，年初至今涨幅35.74% [2] - 朗进科技单日涨幅12.98%，总市值27.67亿，年初至今涨幅53.60% [2] - 依米康单日涨幅12.02%，总市值78.85亿，年初至今涨幅22.35% [2] - 网宿科技年初至今涨幅高达112.10%，总市值535亿 [2] - 东阳光年初至今涨幅57.65%，总市值1064亿 [2] - 英维克总市值达1046亿，单日涨幅7.67% [2]

液冷服务器板块市场表现 - 2月12日，液冷服务器板块在股市盘初出现拉升行情 [1] - 利通电子、科创新源股价在盘中创出新高 [1] - 大元泵业、川润股份股价涨停，方盛股份涨幅超过10% [1] - 依米康、英维克、申菱环境、淳中科技等公司股价跟随上涨 [1]

公司股价与交易数据 - 2025年1月30日，依米康股价上涨0.06%，当日成交额为2.92亿元 [1] - 当日融资买入额为2753.90万元，融资偿还额为2883.72万元，融资净买入额为-129.82万元 [1] - 截至1月30日，公司融资融券余额合计为2.89亿元，其中融资余额为2.89亿元，占流通市值的4.23%，该余额低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] - 融券方面，1月30日无融券偿还与卖出，融券余量为300.00股，融券余额为4653.00元，该余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.27万户，较上一统计期增加4.88% [2] - 截至同期，人均流通股为5958股，较上一统计期减少4.65% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第七大流通股东，持股189.98万股，为新进股东 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.64亿元，同比增长52.61% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2764.72万元，同比增长273.71% [2] - 公司A股上市后累计派现5107.09万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为依米康科技集团股份有限公司，位于四川省成都高新区，成立于2002年9月12日，于2011年8月3日上市 [1] - 公司是数字基础设施全生命周期绿色解决方案服务商，业务覆盖数据中心全产业链 [1] - 公司通过关键设备、智能工程、物联软件、智慧服务四大板块，提供数据中心规划、总包建设、关键设备、运维服务等整体解决方案 [1] - 公司主营业务收入100.00%来源于信息数据领域 [1]

公司动态 - 依米康于2026年1月29日接受了华西证券的调研，公司董事会秘书叶静等人参与接待并回答了投资者问题 [1] 行业趋势 - 核电建设领域正经历热潮，相关设备厂商业务繁忙 [1] - 核电设备厂商的订单已排至2028年 [1] - 为应对旺盛需求，部分厂商员工实行三班倒，生产线24小时不停运转 [1]

2025年业绩表现与财务数据 - 2025年上半年营业收入7.37亿元，同比增长54.82% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润1491.58万元，同比增长124.13% [2] - 2025年上半年扣非净利润1600.61万元，同比增长335.12% [2] - 2025年1-9月营业收入10.64亿元，同比增长52.61% [2] - 2025年1-9月归属于上市公司股东净利润2764.72万元，同比增长273.71% [2] - 2025年1-9月扣非净利润2537.01万元，同比增长643.27% [2] 核心业务增长驱动 - 业绩扭亏为盈主要来源于风冷、液冷、风液同源等精密散热产品的增长 [4] - 公司聚焦信息数据领域，于2023年完成非相关多元化产业剥离 [2] - 确立“锚定大客户”策略，紧跟阿里、字节跳动等大厂建设需求，精密散热产品订单持续增长 [2][4] 市场拓展策略 - 国内市场策略为“巩固优势区域、提高重点区域、覆盖全国区域”，并对大客户、大项目采取重点跟踪策略 [2] - 2023年启动海外市场拓展，业务已覆盖马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、阿曼等东南亚和中东“一带一路”国家 [2][3][5] - 出海策略从早期“跟进”国内大厂海外需求，调整为“自主出击”拓展与海外IDC及当地运营商的合作 [5] 海外业务进展与规划 - 2024年境外收入4889.83万元，占营业收入4.27% [5] - 2025年上半年境外收入6232.14万元，占营业收入8.46%，同比增长60.31% [5] - 已在马来西亚设立全资子公司并派驻人员，并在马来西亚、泰国、香港、日本等地构建合作体系，以拓展远东、亚太、北美等市场 [5] - 未来将根据需求在相应地点设立分子公司及本地服务机构 [6] 液冷业务与解决方案 - 公司提供液冷全栈解决方案，技术和产品包括氟系统冷板、水冷冷板、风液同源架构、风液浸没一体柜、液冷集装箱、氟系统浸没式液冷、液冷微模块及液冷监控系统等 [6] - 液冷集装箱系列已在中东地区成功投运 [6] - 解决方案覆盖从外部散热、管路到后端监控系统的整体方案，可实现从建设到运维的全流程服务 [6]