内幕信息界定 - 公司一年内购买、出售重大资产超资产总额30%等情况属内幕信息[6] - 持有公司5%以上股份股东或实控人持股情况变化属内幕信息[6] - 公司新增借款或对外担保超上年末净资产20%属内幕信息[7] - 公司放弃债权或财产超上年末净资产10%属内幕信息[7] - 公司发生超上年末净资产10%重大损失属内幕信息[8] 内幕信息知情人 - 内幕信息知情人包括持有公司5%以上股份股东及其董监高等[8] 信息披露与报送 - 公司重大事项应向深交所报送内幕信息知情人档案[11] - 公司重大事项应分阶段披露并制作进程备忘录[12] - 公司应在内幕信息披露后五个交易日报送相关档案和备忘录[13][15] - 重大事项变化应及时补充报送相关档案和备忘录[15] 责任与管理 - 董事会应登记和报送档案，董事长为主要责任人[2] - 未经批准不得泄露内幕信息[3] - 发现知情人违规应核实追责并报送情况[21] - 违规披露信息公司保留追究责任权利[20] 保密要求 - 内幕信息发生知情人应告知董秘并报备[15] - 公开披露前控制知情范围，专人保管文件[17] - 知情人负有保密义务[17] 制度生效 - 本制度自董事会审议通过生效，修改亦同[23]

重大信息报告标准 - 持有公司5%以上股份的其他股东为重大信息内部报告第一责任人[4] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需报告[8] - 交易标的业务收入占公司最近一个会计年度经审计业务收入10%以上且超1000万元需报告[8] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元需报告[8] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需报告[8] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元需报告[8] - 与关联自然人成交金额超30万元的关联交易需报告[11] - 与关联法人成交金额超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易需报告[11] - 涉案金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上且超1000万元的诉讼和仲裁需报告[11] - 营业用主要资产被查封、扣押、冻结，被抵押、质押或者报废超过该资产的30%需报告[12] - 涉及购买等合同金额占公司最近一期经审计总资产50%以上且超1亿元需披露[16] - 涉及销售等合同金额占公司最近一期经审计主营业务收入50%以上且超1亿元需披露[16] 股东情况关注 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人持股情况变动需关注[14] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押等情况需关注[15] 重大信息处理流程 - 负有重大信息报告义务人员知悉信息后应立即报告并在两个工作日内交书面文件[20] - 董事会秘书对上报重大信息分析判断，需披露时向董事会、监事会汇报[20] - 公司管理人员应督促各部门等对重大信息的收集、整理和上报[22] 责任与制度说明 - 重大信息未及时上报可追究相关人员责任[22] - 制度未尽事宜按国家相关规定执行，不一致时以国家规定为准[24] - 制度由公司董事会负责解释和修订，自审议通过之日起实施[24]

会议信息 - 公司第六届监事会第四次会议通知于2024年12月13日发出，18日现场召开[1] - 会议应到监事3名，实到3名[1] 议案审议 - 会议审议通过《关于以自有资金对外提供财务资助的议案》[2] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[2] 合规说明 - 监事会认为本次财务资助符合规定，程序合规[2]

董事会秘书设置 - 公司设1名董事会秘书，为高级管理人员，对董事会负责[2] - 董事会秘书由公司董事、副总经理、财务负责人担任[5] - 公司应聘任证券事务代表协助董事会秘书履职[10] 董事会秘书任职与解聘 - 近三十六个月受证监会处罚等人士不得担任[4] - 解聘需有充分理由，不得无故解聘[11] - 出现不得任职等情况，公司应1个月内解聘[12] 董事会秘书聘任 - 原任离职后3个月内聘任新的[13] - 空缺超3个月，董事长代行职责并6个月内完成聘任[13] 股东大会与信息披露 - 年度股东大会20日前、临时股东大会15日前通知股东并公告[14] - 董事会秘书完成会议筹备等工作[14] - 公司配合深交所完成信息披露核查[15] 公司合规要求 - 信息披露遵循真实准确等原则[15] - 公司遵守法律法规及规章制度[15] - 按主管部门要求总结并报送报告[16] - 完成主管部门交办临时工作[16] 细则相关 - “以上”含本数，“超过”不含本数[18] - 未尽事宜依国家法律等规定执行[18] - 与国家规定不一致时以国家规定为准[18] - 细则经董事会审议通过生效[18] - 细则修改及解释权属公司董事会[18]

会议情况 - 公司第六届董事会第五次会议于2024年12月18日召开，8名董事实到[1] 财务资助 - 子公司北京光线影业拟向彼岸天提供不超2700万元资助，年利率8%，2028年6月30日前还本息[2] 议案表决 - 《关于以自有资金对外提供财务资助的议案》全票通过[2] - 《关于修订<公司董事会秘书工作细则>的议案》全票通过[3][4] - 《关于修订<公司内幕信息知情人管理制度>的议案》全票通过[5] - 《关于修订<公司重大信息内部报告制度>的议案》全票通过[6]

股份变动 - 2024年12月5 - 10日阿里创投减持光线传媒11,485,345股，占总股本0.391509%[9][21] - 变动前阿里创投持股光线传媒158,165,668股，占比5.391506%[20] - 变动后持股146,680,323股，占比4.999997%，不再是5%以上股东[20] 减持详情 - 12月5日减持3,277,645股，占比0.111727%，均价9.83元/股[21] - 12月6日减持63,400股，占比0.002161%，均价9.80元/股[21] - 12月10日减持8,144,300股，占比0.277621%，均价9.96元/股[21] 其他持股 - 阿里创投持有安恒信息10,410,838股，持股比例10.18%[13] - 持有圆通速递312,996,335股，持股比例9.08%[13] 未来展望 - 截至报告签署日，不排除未来12个月增减光线传媒权益股份[40]

股份变动 - 2024年12月5 - 10日阿里创投减持光线传媒11,485,345股，占总股本0.391509%[2] - 变动后阿里创投持股146,680,323股，占比4.999997%[2] - 变动前阿里创投持股158,165,668股，占比5.391506%[4] 交易详情 - 12月5日减持3,277,645股，均价9.83元/股[2] - 12月6日减持63,400股，均价9.80元/股[4] - 12月10日减持8,144,300股，均价9.96元/股[4] 其他信息 - 公司总股本2,933,608,432股，剔除后为2,923,734,644股[2] - 变动符合法规，不影响控股权[2][5]

报告公司投资评级 - 光线传媒（300251.SZ）的投资评级为“增持”（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度光线传媒营业收入14.42亿元同比增长53.37% 归母净利润4.61亿元同比增长25.08% 扣非归母净利润4.33亿元同比增长24.28% 但2024年第三季度营业收入1.08亿元同比下降67.85% 归母净利润亏损0.12亿元扣非归母净利润亏损0.28亿元 投资业务拖累Q3业绩[4] - 光线传媒内容主业稳步推进 电影方面前三季度多部影片计入票房 电视剧方面部分剧集已上线播出 但投资收益拖累业绩 若不考虑投资收益负面影响 第三季度主营业务仍盈利[4] - 光线传媒电影储备丰富 Q4有多部影片上映 动画电影有众多项目在推进 真人电影和电视剧也有不少储备项目 扬州影视基地一期已投入使用[4] - 预计光线传媒2024 - 2026年归母净利润5.43/10.27/11.81亿元 对应PE分别为48.8/25.8/22.4倍[4] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 给出了光线传媒2023 - 2026E的主要财务指标 包括营业收入 归母净利润 毛利率 ROE 每股收益 市盈率等 如2023 - 2026E营业收入分别为1546/1783/2711/3060百万元 归母净利润分别为418/543/1027/1181百万元[3][5] - 列出了光线传媒的资产负债表和利润表各项指标 如流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债等在2023 - 2026E的数值[5] - 计算了光线传媒的各项财务比率 如成长性方面的营业收入增长率 营业利润增长率 归母净利润增长率 盈利能力方面的毛利率 归母净利率 ROE等[5] 业务发展 - 光线传媒电影业务方面 2024年前三季度多部影片有票房收入 Q4有多部影片上映 还有众多动画电影 真人电影储备项目[4] - 电视剧业务方面 部分剧集已上线播出 还有一些剧集项目在推进后期制作或开发[4] - 影视基地方面 扬州影视基地一期已投入使用[4]

投资评级 - 光线传媒的投资评级为"优于大市"，维持评级 [1] 核心观点 - 光线传媒2024年前三季度业绩表现强劲，总营收14.4亿元，同比增长53%，归母净利润4.6亿元，同比增长25%，扣非归母净利润4.3亿元，同比增长24%，经营活动产生的现金流净额6.4亿元，同比增长323% [4] - 2024年Q3单季业绩下滑，主要由于参投影片数量减少、管理费用增加和投资收益减少 [5] - 公司内容储备丰富，重点关注动画影片的定档情况 [5] - 真人电影和电视剧/网剧项目持续推进 [6] - 盈利预测与估值：预计2024-2026年电影业务收入分别为11.2亿元、18.4亿元和19.2亿元，电视剧业务收入分别为3亿元、2.5亿元和2.5亿元，艺人经纪与其他业务收入分别为3.2亿元、4.0亿元和4.8亿元 [7] - 采用PE和PB估值法，给予公司2025年30-35倍PE估值，对应合理价值区间9.90-11.55元/股；给予公司2025年3.0-3.5倍PB估值，对应合理价值区间9.93-11.59元/股，综合两种估值法，认为公司合理价值区间为9.92元/股-11.57元/股，维持"优于大市"评级 [9] 市场表现 - 光线传媒与海通综指的相对表现：1个月绝对涨幅19.4%，相对涨幅13.1%；2个月绝对涨幅39.6%，相对涨幅9.9%；3个月绝对涨幅28.8%，相对涨幅4.8% [3] 财务数据 - 2022-2026年营业收入预测：2022年755百万元，2023年1546百万元，2024年1743百万元，2025年2488百万元，2026年2645百万元，同比变化分别为-35.3%、104.7%、12.8%、42.8%、6.3% [8] - 2022-2026年净利润预测：2022年-713百万元，2023年418百万元，2024年508百万元，2025年962百万元，2026年1003百万元，同比变化分别为-128.7%、158.6%、21.6%、89.4%、4.3% [8] - 2022-2026年全面摊薄EPS预测：2022年-0.24元，2023年0.14元，2024年0.17元，2025年0.33元，2026年0.34元 [8] - 2022-2026年毛利率预测：2022年19.1%，2023年39.9%，2024年40.5%，2025年50.4%，2026年48.0% [8] - 2022-2026年净资产收益率预测：2022年-8.6%，2023年4.8%，2024年5.7%，2025年9.9%，2026年9.6% [8] 财务报表分析和预测 - 主要财务指标预测：2023-2026年营业总收入分别为1546百万元、1743百万元、2488百万元、2645百万元；净利润分别为418百万元、508百万元、962百万元、1003百万元；全面摊薄EPS分别为0.14元、0.17元、0.33元、0.34元；每股净资产分别为2.96元、3.05元、3.31元、3.58元；每股经营现金流分别为0.22元、0.24元、0.28元、0.32元；每股股利分别为0.07元、0.07元、0.07元、0.07元 [13] - 盈利能力指标预测：2023-2026年毛利率分别为39.9%、40.5%、50.4%、48.0%；净利润率分别为27.0%、29.1%、38.7%、37.9%；净资产收益率分别为4.8%、5.7%、9.9%、9.6%；资产回报率分别为4.2%、5.1%、8.7%、8.4%；投资回报率分别为4.0%、5.2%、9.4%、9.0% [13] - 盈利增长预测：2023-2026年营业收入增长率分别为104.7%、12.8%、42.8%、6.3%；EBIT增长率分别为787.1%、41.7%、95.1%、3.3%；净利润增长率分别为158.6%、21.6%、89.4%、4.3% [13] - 偿债能力指标预测：2023-2026年资产负债率分别为12.5%、10.5%、11.6%、11.6%；流动比率分别为4.22、5.17、5.01、5.32；速动比率分别为2.87、3.93、3.88、4.21；现金比率分别为2.31、3.28、3.22、3.59 [14] - 经营效率指标预测：2023-2026年应收账款周转天数分别为63.81、70.02、57.35、64.52；存货周转天数分别为474.07、375.32、282.72、279.42；总资产周转率分别为0.16、0.17、0.24、0.23；固定资产周转率分别为71.44、83.90、118.85、125.62 [14] - 现金流量表预测：2023-2026年经营活动现金流分别为642百万元、701百万元、832百万元、925百万元；投资活动现金流分别为74百万元、7百万元、48百万元、77百万元；融资活动现金流分别为-182百万元、-260百万元、-207百万元、-207百万元；现金净流量分别为534百万元、448百万元、672百万元、795百万元 [14]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布业绩公告：24Q3 收入 1.07 亿元，同比下滑 67.85%；归母净利润转亏为-0.12 亿元，扣非归母净利润转亏为-0.28 亿元。Q3 公司投资的部分基金受市场波动影响，表现较弱，对公司业绩造成了一定的不利影响。如不考虑投资收益的负面影响（Q3 约亏损 2444 万元），公司 Q3 主营业务为盈利状态。[1] - 公司暑期影片上映情况低于预期。Q3 公司上映的影片数量较少，主要为公司参与投资、发行并计入票房的《从 21 世纪安全撤离》，截至 2024/11/4 累计票房约为 1.12 亿元。重点项目上线不及预期影响了短期收入。展望 Q4，公司投资、发行的影片《乔妍的心事》已于 10 月 26 日上映，截至 2024/11/4 累计票房约为 1.34 亿元；公司投资的影片《胜券在握》将于 11 月 15 日上映。[2] - 公司储备有众多优质真人及动画电影项目，期待 2025 年业绩释放。真人电影方面，公司储备有《"小"人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》等。动画电影《小倩》处于择机待映阶段；《哪吒之魔童闹海》《三国的星空》《去你的岛》《大鱼海棠 2》等动画电影项目的创作正在各自环节中稳步推进。[2] - 电视剧/网剧储备项目逐步落地，艺人经纪及内容相关业务有序开展。Q3 古装轻喜剧《拂玉鞍》于 7 月 31 日在腾讯视频、芒果 TV 上线播出；《山河枕》在顺利推进后期制作；《春日宴》《我的约会清单》等剧集项目的开发在继续推进中。公司主营业务内部稳定性强，内容关联业务能够围绕影视业务有序开展并在各自领域内深耕细作。[3] 财务数据总结 - 2024-2026 年营业总收入分别为 18.08 亿元、25.50 亿元和 30.60 亿元，同比增长 17.00%、41.00% 和 20.00%。[1] - 2024-2026 年归母净利润分别为 5.42 亿元、10.21 亿元和 12.88 亿元，同比增长 29.64%、88.44% 和 26.22%。[1] - 2024-2026 年 EPS 分别为 0.18 元、0.35 元和 0.44 元。[1] - 2024-2026 年 P/E 分别为 46.74 倍、24.80 倍和 19.65 倍。[1]