A股监管趋严与ST公司风险暴露 - 远大智能和ST立方因长期财务造假被实施风险警示 股价出现跌停 ST远智报收4 33元 股 跌幅5 04% *ST立方报收2 69元 股 跌幅19 94% [3] - *ST元成因触发交易类强制退市指标将于12月5日终止上市 该公司存在长期财务造假和欺诈发行情况 [3] - 南开大学金融发展研究院院长田利辉指出 在全面注册制改革深化背景下 ST股遭罚是"零容忍"体系与退市常态化机制协同发力的结果 市场投资理念从"炒小炒差"转向避险和"选优" [3][18] 财务造假具体细节与处罚结果 - ST远智2019年至2022年半年报存在虚假记载 虚增收入约3 36亿元 虚增利润约9326万元 其中部分年份虚增利润幅度超过300% [5][6] - *ST立方2021年至2023年年报虚假记载 累计虚增营收6 38亿元 其中2021年和2022年虚增营收分别占当期总营收50 09%和51 67% [5][8] - ST远智及7名责任人被合计罚款2100万元 *ST立方及10名责任人被合计罚款4000万元 其中3人被采取10年证券市场禁入措施 [6][8] 财务造假主要手法 - ST远智主要造假手段包括利用伪造的验收证明提前确认电梯销售收入 以及在未实际履行租赁协议的情况下确认租赁业务收入 [6] - *ST立方通过开展代理业务 融资性贸易和虚假贸易虚增营业收入 其中部分业务无商业实质 构成合同和资金流转闭环的虚假贸易 [7][8] 前期会计差错与持续经营问题 - 两家公司在遭遇行政处罚前均曾更正会计差错 ST远智更正后2020年和2021年由盈转亏 分别亏损1428 43万元和2810 58万元 [10] - *ST立方连续两年进行会计差错更正 累计调减营收超5000万元 年审机构指出其销售业务控制失效 影响财务报表准确性 [10][13] - ST远智2018年至2022年扣非净利润累计亏损超4亿元 *ST立方2020年至2024年扣非净利润连续五年亏损 累计亏损超10亿元 2025年前三季度继续亏损6224 7万元 [14] 退市案例与市场影响 - *ST元成因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元被强制退市 该公司2020年至2022年累计虚增营业收入2 09亿元 虚增利润总额5046 2万元 [15] - 田利辉认为对问题ST公司的持续监管旨在通过"清淤排毒"净化市场生态 将"害群之马"坚决出清 夯实资本市场健康发展基石 [17]

监管处罚与公司动态 - 远大智能（ST远智）和*ST立方于12月2日被实施风险警示，股价当日分别下跌5.04%和19.94% [1] - *ST元成因触发交易类强制退市指标，于12月5日终止上市 [1][10] - ST远智及7名责任人被合计罚款2100万元，*ST立方及相关责任人被合计罚款4000万元，其中3人被采取10年证券市场禁入措施 [3][5][12] 财务造假细节 - ST远智2019年至2022年半年报存在虚假记载，涉嫌虚增收入约3.36亿元、虚增利润约9326万元 [2][3] - *ST立方2021年至2023年年报虚假记载，累计虚增营收6.38亿元，其中2021年和2022年虚增营收占比均超50% [2][5] - ST远智财务造假手段包括利用伪造的验收证明提前确认电梯销售收入，以及利用未实际履行的租赁协议确认租赁业务收入 [3] - *ST立方财务造假手段包括通过代理业务、融资性贸易、虚假贸易虚增营收和利润 [4] 公司基本面与历史问题 - ST远智2018年至2022年扣非净利润累计亏损超4亿元，2024年扣非净利润为-2076.98万元 [9] - *ST立方扣非净利润已连续五年亏损，2020年至2024年累计亏损超10亿元，2025年前三季继续亏损6224.7万元 [9] - 两家公司在遭遇行政处罚前均曾更正会计差错，ST远智更正后2020年和2021年由盈转亏，*ST立方因频繁更正会计差错导致年报被出具非标意见 [6][7][8] 市场趋势与专家观点 - 在全面注册制改革深化背景下，对问题公司的密集监管是“零容忍”体系与退市常态化机制协同发力的结果 [1][12] - 市场投资风格转变，资金正从“炒小炒差”、“博傻”转向避险和“选优”，投资理念日趋成熟 [1][13]

财务造假事件核心 - *ST立方因2021年至2023年累计虚增收入6.38亿元、成本6.28亿元的财务造假行为触发强制退市红线，股价一字跌停 [1] - 公司披露的营业收入连续两年虚假记载金额合计超5亿元，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的50% [1] 财务造假具体手法 - 通过开展代理业务虚增营收成本，2021年虚增营收2.18亿元占当年39.10%，2022年虚增3848.12万元占6.38%，2023年虚增1957.15万元占10.24% [3] - 通过融资性贸易虚增营收成本，2021年虚增营收6136.98万元占10.99%，2022年虚增2.22亿元占36.84%，2023年虚增2629.79万元占13.76% [4] - 通过无商业实质的虚假贸易虚增营收成本及利润，2022年虚增营收5103.66万元占8.46%，虚增利润51.04万元占利润总额绝对值的0.33% [5] 融资性贸易造假认定 - 代理业务采用总额法核算不符合准则，公司不拥有商品控制权、不参与运输、不承担主要责任和存货风险、无权自主定价 [6] - 融资性贸易业务实质为提供资金支持赚取利差，不符合收入准则，不应确认相关营收和成本 [7] - 公司在2024年4月披露会计差错更正，将部分硬件贸易收入核算从总额法调整为净额法，追溯调整近三年营收共计5643万元 [7] 财务造假异常信号 - 公司营收飙涨与费用减少出现背离，2021年营收增长182.49%但销售费用减少56.10%至2033.85万元，管理费用减少59.49%至4875.46万元 [8] - 公司将营收大增归因核心竞争力提升，但毛利率反而大幅下降，2022年毛利率下降8.78个百分点至2.65%，跌至贸易业务水平 [9][12] - 公司扣除非经常性损益后的净利润持续为负，持续经营能力存在重大不确定性 [10]

板块整体表现 - 12月2日软件开发板块整体下跌1.7%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，恒锋信息领涨，涨幅达12.12%，而*ST立方领跌，跌幅达19.94% [1][2] 领涨个股情况 - 恒锋信息收盘价19.61元，涨幅12.12%，成交45.73万手，成交额8.60亿元 [1] - 多伦科技收盘价9.56元，涨幅3.02%，成交33.04万手，成交额3.14亿元 [1] - 久其软件收盘价9.42元，涨幅2.95%，成交168.43万手，成交额15.72亿元 [1] 领跌个股情况 - *ST立方收盘价2.69元，跌幅19.94%，成交1.48万手，成交额398.71万元 [2] - 国能日新收盘价50.75元，跌幅5.93%，成交2.72万手，成交额1.40亿元 [2] - 纬德信息收盘价48.33元，跌幅4.49%，成交1.44万手，成交额7094.36万元 [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块主力资金净流出23.22亿元，游资资金净流入8.58亿元，散户资金净流入14.64亿元 [2] - 信息发展主力净流入6492.21万元，主力净占比16.31%，为板块内主力资金净流入最高的个股 [3] - 久其软件主力净流入4898.85万元，主力净占比3.12% [3] - 新晨科技主力净流入3066.69万元，主力净占比14.55% [3]

股价表现与交易情况 - 公司股票复牌后一字跌停，报收2.69元 [1] - 跌停板封单量超过140万手 [1] - 当日成交额仍超过380万元 [1] - 公司当前市值为17.26亿元 [1] 监管处罚与退市风险 - 公司收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》 [1] - 因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形 [1] - 自12月2日起被实施退市风险警示 [1] - 股票简称由“ST立方”变更为“*ST立方” [1] 财务数据虚假记载详情 - 2021年至2023年累计虚增收入6.38亿元，虚增成本6.28亿元 [1] - 2021年虚增收入2.80亿元，虚增成本2.77亿元 [1] - 2022年虚增收入3.12亿元，虚增成本3.05亿元 [1] - 2023年虚增收入0.46亿元，虚增成本0.45亿元 [1] - 虚假记载通过代理业务、融资性贸易、虚假贸易等方式实现 [1]

财务造假与监管处罚 - 公司2021年至2023年连续三年财务造假，累计虚增营业收入6.38亿元，其中2021年虚增2.8亿元（占当期营收50.09%），2022年虚增3.12亿元（占当期营收51.67%），2023年虚增0.46亿元[3][4] - 造假手法涉及通过代理业务、融资性贸易及无商业实质的虚假贸易虚增营收和成本，相关业务采用总额法核算并构成资金流转闭环[3][4] - 安徽证监局对公司及相关责任人合计罚款4000万元，其中公司被罚1000万元，10名责任人被处以100万元至500万元不等罚款，董事长汪逸等3人被采取10年证券市场禁入措施[2][4] 会计处理与审计问题 - 公司去年至今两度更正前期会计差错，对2021年至2023年部分硬件贸易业务收入核算方法由总额法更正为净额法，累计调减营业收入超过5000万元[6] - 年审机构中兴财光华会计师事务所对公司2024年年报出具非标意见，并对内控报告出具否定意见，指出销售业务控制失效影响收入成本核算准确性[5] 退市风险警示 - 公司因年报被出具非标意见于今年4月30日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST立方”[2][5] - 因财务造假处罚，公司将于12月1日停牌，12月2日起股票简称变更为“*ST立方”，若后续正式处罚认定触及重大违法强制退市情形，公司将被终止上市[2][5] 经营业绩表现 - 公司扣除非经常性损益的净利润连续五年亏损，2020年至2024年分别亏损6.23亿元、0.09亿元、1.55亿元、1.24亿元和1.25亿元，累计亏损超10亿元[7] - 2025年前三季度营收7918.21万元，同比微降0.44%，归母净利润亏损6220.9万元，扣非净利润亏损6224.7万元，同比均下降超过20%[8] 股东状况与股权变动 - 控股股东合肥岭岑科技咨询合伙企业（持股23.19%）的破产重整申请已获法院受理，其持有的大部分股份处于冻结状态，其中3200万股被质押[9] - 第三大股东樊立所持675.57万股公司股份（占总股本10.53%）因债务纠纷被司法拍卖但遭遇流拍，该部分股份将于12月11日至12日进行二次拍卖[10]

财务造假详情 - 2021年至2023年期间通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易等手段累计虚增收入6.38亿元，虚增成本6.28亿元 [1] - 2021年虚增收入2.80亿元、成本2.77亿元，2022年虚增收入3.12亿元、成本3.05亿元，2023年虚增收入0.46亿元、成本0.45亿元 [2] - 2021年和2022年虚假记载的营业收入合计5.92亿元，占该两年披露的年度营业收入合计金额的50.91%，触发重大违法强制退市红线 [2] 监管处罚与后果 - 证监会拟对公司处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元 [1][6] - 对三名主要责任人汪逸、俞珂白和项良宝采取10年证券市场禁入措施 [1][6] - 深交所将依法启动退市程序，公司股票自12月2日起被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST立方"，可能被终止上市 [1][6] 相关方责任 - 时任董事长汪逸和时任董事、总经理俞珂白被指放任公司人员开展违规业务 [4] - 时任常务副总经理、董秘、财务总监项良宝未审慎核查业务性质并决定使用总额法核算，导致年报存在虚假记载 [4] - 审计机构中兴财光华会计师事务所连续三年为公司年报出具标准无保留意见审计报告，证监会已决定对其执业行为正式立案调查 [6][7]

行政处罚事实 - 公司因涉嫌开展代理业务、融资性贸易、虚假贸易虚增营业收入、营业成本、利润总额，导致2021年至2023年年度报告存在虚假记载 [2] - 2021年虚增营业收入279,726,668.85元，占当年营业收入的50.09%，虚增营业成本277,114,254.09元，占当年营业成本的60.61% [2] - 2022年虚增营业收入311,855,333.46元，占当年营业收入的51.67%，虚增营业成本305,460,743.11元，占当年营业成本的53.54%，虚增利润总额510,390.73元，占当年利润总额绝对值的0.33% [2] - 2023年虚增营业收入45,869,361.67元，占当年营业收入的24.00%，虚增营业成本45,227,946.58元，占当年营业成本的27.55% [2] 监管措施与进展 - 中国证监会安徽证监局拟对公司及相关责任人员责令改正，给予警告，并各处 以罚款 [2] - 公司于2025年4月29日发布《关于公司收到中国证监会立案告知书的公告》及《关于前期会计差错更正的公告》 [2] - 公司发布公告提示存在重大违法强制退市风险 [1] 投资者索赔机制 - 因公司虚假陈述导致权益受损的证券投资者可提起民事赔偿诉讼，赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税和利息损失 [3] - 律师提出的初步索赔条件为：2022年4月25日至2025年4月28日期间买入公司股票或债券等产品，并在2025年4月29日及之后卖出或继续持有的受损投资者 [3] - 投资者索赔登记需提供身份证复印件、证券账户开户信息确认单及证券交易记录流水等材料 [4]

监管执法动态 - 证监会对立方数科股份有限公司涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知 并同步对案中所涉会计师事务所执业行为正式立案调查 此案成为首例上市公司领罚单、中介机构被同步立案的典型[1] - 监管打击力度持续加码 2024年6月证监会联合公安部、财政部等制定了《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》 确立了财务造假综合惩防体系[2] 监管理念与体系 - 监管执法理念发生重要转变 从主要惩治造假“首恶”升级为“惩首恶”与“打帮凶”并举的全链条追责[1] - 立方数科案展示了从企业主体到中介机构的无死角追责逻辑 释放了监管已构建起多层次、立体化惩防体系的强烈信号[2] - 监管正在形成财产罚、资格罚、行为罚与声誉罚协同发力的综合惩戒格局 立方数科案采用了“行政处罚+市场禁入+刑事移送+退市执行+中介追责”的全链条处理模式[2] 中介机构责任 - 会计师事务所、券商、律师事务所等中介机构本应充当“看门人”角色 为市场把关[1] - 部分中介机构未能有效履行“看门人”职责 存在配合、串通上市公司实施造假的行为 形成利益链和“生态圈”[1] - 监管政策进一步压实中介机构“看门人”责任 明确了严厉打击配合造假、强化对配合造假方追责的工作内容[2] 法律追责层面 - 在刑事追责层面 最高人民检察院强调办理财务造假案件应坚持“一案双查” 在追诉公司企业犯罪的同时 同步审查中介组织及其人员是否存在犯罪行为 进行全链条打击[2] - 在民事追责层面 投资者维权机制持续完善 通过集体诉讼、多元化纠纷解决、前置赔偿机制等多种制度的衔接协同 正在形成一个多元、立体的赔偿救济体系[3]

财务造假与监管处罚 - 公司连续三年财务造假，2021年至2023年累计虚增营业收入超过6.38亿元 [3][5] - 造假手法包括通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易虚增营收和成本，其中2021年和2022年虚增营收分别占当期总营收的50.09%和51.67% [5] - 安徽证监局对公司及相关责任人合计罚款4000万元，并对包括时任董事长在内的3人采取10年证券市场禁入措施 [3][5] 会计差错与退市风险 - 公司在2024年1月下旬和4月初两度更正前期会计差错，累计调减2021年至2023年营业收入超过5000万元 [9] - 2024年年报被出具非标准审计意见，公司股票于2024年4月30日起被实施其他风险警示 [3][7] - 因财务造假问题，公司股票将于12月1日停牌，并于12月2日起被实施退市风险警示，若后续被正式认定触及重大违法强制退市情形，将被终止上市 [3][7][8] 持续亏损的经营状况 - 公司扣除非经常性损益的净利润连续五年亏损，2020年至2024年累计亏损超过10亿元 [3][11] - 2025年前三季度，公司营业收入为7918.21万元，同比微降0.44%，归母净利润亏损6220.9万元，扣非净利润亏损6224.7万元，同比均下降超过20% [12] 股东层面重大变动 - 控股股东合肥岭岑科技咨询合伙企业持有的公司23.19%股权多数被冻结，其破产重整申请已于2025年7月获法院受理 [13] - 持股5%以上股东樊立因债务纠纷，其持有的占公司总股本10.53%的股份曾进行司法拍卖但流拍，并将于2025年12月进行二次拍卖 [14]