公司财务造假详情 - 立方数科在2021年至2023年期间通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易方式累计虚增收入6.38亿元和成本6.28亿元[1] - 具体来看2021年虚增收入2.80亿元和成本2.77亿元，2022年虚增收入3.12亿元和成本3.05亿元，2023年虚增收入0.46亿元和成本0.45亿元[1] - 公司开展的代理业务未拥有商品控制权且不参与货物运输，融资性贸易实质为资金融通业务，2022年还存在无商业实质的虚假贸易[3][4] 监管处罚措施 - 安徽证监局拟对立方数科处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元，汪逸等3人被采取10年证券市场禁入措施[1][4] - 公司因触及重大违法强制退市情形，股票自12月1日起停牌，12月2日复牌后被实施退市风险警示，日涨跌幅限制为20%[5] - 中国证监会对本案涉及的会计师事务所执业行为立案调查，坚持应移尽移原则将证券犯罪线索移送公安机关[7] 公司经营状况 - 立方数科2012年8月在深交所创业板上市，主营业务包括智能软硬件、数字化智能服务和移动信息服[6] - 2020年至2024年公司扣非后归属母公司股东净利润持续亏损，累计亏损超10亿元[6] - 2024年4月30日公司股票简称变更为"ST立方"，会计师事务所出具否定意见的《内部控制审计报告》[7] 行业监管趋势 - 此案体现监管部门打击财务造假"追首恶"与"打帮凶"并重导向，形成行政处罚、市场禁入、刑事移送、退市执行和中介追责的组合措施[2][7] - 立方数科或是今年第14家因财务造假涉嫌触及重大违法强制退市的公司，数量创历年新高[6]

文章核心观点 - 立方数科因2021至2023年连续财务造假，累计虚增收入6.38亿元，面临重大违法强制退市 [1][3][4] - 监管部门对上市公司及10名责任人处以合计4000万元罚款，并对中介机构会计师事务所同步立案调查，体现“追首恶”与“打帮凶”并重的执法导向 [1][2][8] - 公司股票自12月1日起停牌，12月2日复牌后被实施退市风险警示，股票简称变更为“ST立方” [5][9] 财务造假详情 - 通过代理业务虚增收入：2021-2023年采用总额法核算，但公司不拥有商品控制权、不参与运输、不承担存货风险 [3] - 通过融资性贸易虚增收入：业务实质为资金融通，以提供资金支持、赚取融资利差为目的，不符合收入准则 [3] - 通过虚假贸易虚增利润：2022年与某公司开展无商业实质、资金流转构成闭环的虚假业务 [4] - 分年虚增数据：2021年虚增收入2.80亿元、成本2.77亿元；2022年虚增收入3.12亿元、成本3.05亿元；2023年虚增收入0.46亿元、成本0.45亿元 [1][4] 监管处罚与退市程序 - 安徽证监局对公司处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元，汪逸等3人被采取10年证券市场禁入措施 [1][4] - 深交所根据创业板上市规则，认定公司触及重大违法强制退市情形，将依法启动终止上市程序 [1][5] - 公司股票日涨跌幅限制调整为20% [5] 公司背景与业绩表现 - 立方数科为数字科技云服务商，主营智能软硬件、数字化智能服务和移动信息业务，2012年8月在创业板上市 [6] - 公司连续多年亏损：2020年至2024年扣非净利润分别亏损6.23亿元、0.09亿元、1.55亿元、1.24亿元和1.25亿元，累计亏损超10亿元 [7] 行业监管趋势 - 本案是今年第14家因财务造假涉嫌重大违法强制退市的公司，数量创历年新高 [7] - 监管部门形成“行政处罚+市场禁入+刑事移送+退市执行+中介追责”的综合惩防体系 [2][9] - 涉案会计师事务所中兴财光华被立案调查，其对立方数科2024年内控出具否定意见审计报告 [8]

处罚事件概述 - 立方数科股份有限公司于2025年11月28日收到安徽证监局出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》[1] - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2025年4月28日被中国证监会立案调查[1] 主要违法事实 - 2021年至2023年期间，公司及其子公司通过代理业务、融资性贸易、虚假贸易三种方式虚增营业收入、营业成本及利润总额[1] - 违规采用总额法核算相关业务，导致2021年、2022年、2023年年度报告均存在虚假记载[1] - 2019年3月至2022年6月，公司通过伪造《验收证明》提前确认电梯销售收入[2] - 2021年在厂房租赁协议未实际履行的情况下确认租赁收入，导致2019年年报至2022年半年报存在虚假记载[2] - 公司于2023年4月29日发布前期会计差错更正公告，对相关财务数据进行了更正[2] 处罚结果 - 公司拟被处以1000万元罚款[1] - 10名相关责任人被处以100万元至500万元不等的罚款[1] - 3名责任人拟被采取10年市场禁入措施[1] - 公司股票复牌时将带有退市风险警示，或因重大违法被强制退市[1] 投资者影响 - 符合于2022年4月25日至2025年1月22日期间买入且有持仓条件的投资者，或可通过相关平台自愿登记索赔[1][3]

核心观点 - A股市场投资风格发生转变，资金从“炒小炒差”转向避险和“选优”，ST公司因财务造假等问题密集被处罚和退市 [2] - 在全面注册制改革深化背景下，“零容忍”监管体系与退市常态化机制协同发力，问题公司被加速出清 [2][11] 公司处罚与财务造假细节 - ST远智因2019年至2022年半年报财务造假被罚，公司及7名责任人合计罚款2100万元，具体手段包括伪造验收证明提前确认电梯销售收入和利用未实际履行租赁协议确认收入，累计虚增营收约3.36亿元，虚增利润约9326万元 [3][4][5] - *ST立方因2021年至2023年年报财务造假被罚，公司及10名责任人合计罚款4000万元，手段包括通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易虚增营收，累计虚增营收6.38亿元，其中2021年和2022年虚增营收占比均超50% [3][5] - *ST元成因2020年至2022年年报虚假记载及2022年定增文件编造虚假内容被罚，公司及5名责任人合计罚款约7945万元，累计虚增营收2.09亿元，虚增利润5046.2万元 [10][11] 公司经营与财务状况 - ST远智2018年至2022年扣非净利润累计亏损超4亿元，2023年扭亏为盈后2024年再度亏损2076.98万元 [9] - *ST立方扣非净利润连续五年亏损，2020年至2024年累计亏损超10亿元，2025年前三季度继续亏损6224.7万元 [9] - *ST元成因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元触发交易类强制退市指标，于12月5日终止上市 [10] 会计差错与监管历史 - ST远智和*ST立方在遭遇行政处罚前均曾更正会计差错，ST远智调整后2020年和2021年由盈转亏，*ST立方连续两年更正财务数据并被监管关注 [6][7] - *ST立方因频繁会计差错更正，年审机构指出其销售业务控制失效，财务报告内部控制运行失效，年报被出具非标意见 [8]

A股监管趋严与ST公司风险暴露 - 远大智能和ST立方因长期财务造假被实施风险警示 股价出现跌停 ST远智报收4 33元 股 跌幅5 04% *ST立方报收2 69元 股 跌幅19 94% [3] - *ST元成因触发交易类强制退市指标将于12月5日终止上市 该公司存在长期财务造假和欺诈发行情况 [3] - 南开大学金融发展研究院院长田利辉指出 在全面注册制改革深化背景下 ST股遭罚是"零容忍"体系与退市常态化机制协同发力的结果 市场投资理念从"炒小炒差"转向避险和"选优" [3][18] 财务造假具体细节与处罚结果 - ST远智2019年至2022年半年报存在虚假记载 虚增收入约3 36亿元 虚增利润约9326万元 其中部分年份虚增利润幅度超过300% [5][6] - *ST立方2021年至2023年年报虚假记载 累计虚增营收6 38亿元 其中2021年和2022年虚增营收分别占当期总营收50 09%和51 67% [5][8] - ST远智及7名责任人被合计罚款2100万元 *ST立方及10名责任人被合计罚款4000万元 其中3人被采取10年证券市场禁入措施 [6][8] 财务造假主要手法 - ST远智主要造假手段包括利用伪造的验收证明提前确认电梯销售收入 以及在未实际履行租赁协议的情况下确认租赁业务收入 [6] - *ST立方通过开展代理业务 融资性贸易和虚假贸易虚增营业收入 其中部分业务无商业实质 构成合同和资金流转闭环的虚假贸易 [7][8] 前期会计差错与持续经营问题 - 两家公司在遭遇行政处罚前均曾更正会计差错 ST远智更正后2020年和2021年由盈转亏 分别亏损1428 43万元和2810 58万元 [10] - *ST立方连续两年进行会计差错更正 累计调减营收超5000万元 年审机构指出其销售业务控制失效 影响财务报表准确性 [10][13] - ST远智2018年至2022年扣非净利润累计亏损超4亿元 *ST立方2020年至2024年扣非净利润连续五年亏损 累计亏损超10亿元 2025年前三季度继续亏损6224 7万元 [14] 退市案例与市场影响 - *ST元成因连续20个交易日收盘总市值低于5亿元被强制退市 该公司2020年至2022年累计虚增营业收入2 09亿元 虚增利润总额5046 2万元 [15] - 田利辉认为对问题ST公司的持续监管旨在通过"清淤排毒"净化市场生态 将"害群之马"坚决出清 夯实资本市场健康发展基石 [17]

监管处罚与公司动态 - 远大智能（ST远智）和*ST立方于12月2日被实施风险警示，股价当日分别下跌5.04%和19.94% [1] - *ST元成因触发交易类强制退市指标，于12月5日终止上市 [1][10] - ST远智及7名责任人被合计罚款2100万元，*ST立方及相关责任人被合计罚款4000万元，其中3人被采取10年证券市场禁入措施 [3][5][12] 财务造假细节 - ST远智2019年至2022年半年报存在虚假记载，涉嫌虚增收入约3.36亿元、虚增利润约9326万元 [2][3] - *ST立方2021年至2023年年报虚假记载，累计虚增营收6.38亿元，其中2021年和2022年虚增营收占比均超50% [2][5] - ST远智财务造假手段包括利用伪造的验收证明提前确认电梯销售收入，以及利用未实际履行的租赁协议确认租赁业务收入 [3] - *ST立方财务造假手段包括通过代理业务、融资性贸易、虚假贸易虚增营收和利润 [4] 公司基本面与历史问题 - ST远智2018年至2022年扣非净利润累计亏损超4亿元，2024年扣非净利润为-2076.98万元 [9] - *ST立方扣非净利润已连续五年亏损，2020年至2024年累计亏损超10亿元，2025年前三季继续亏损6224.7万元 [9] - 两家公司在遭遇行政处罚前均曾更正会计差错，ST远智更正后2020年和2021年由盈转亏，*ST立方因频繁更正会计差错导致年报被出具非标意见 [6][7][8] 市场趋势与专家观点 - 在全面注册制改革深化背景下，对问题公司的密集监管是“零容忍”体系与退市常态化机制协同发力的结果 [1][12] - 市场投资风格转变，资金正从“炒小炒差”、“博傻”转向避险和“选优”，投资理念日趋成熟 [1][13]

财务造假事件核心 - *ST立方因2021年至2023年累计虚增收入6.38亿元、成本6.28亿元的财务造假行为触发强制退市红线，股价一字跌停 [1] - 公司披露的营业收入连续两年虚假记载金额合计超5亿元，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的50% [1] 财务造假具体手法 - 通过开展代理业务虚增营收成本，2021年虚增营收2.18亿元占当年39.10%，2022年虚增3848.12万元占6.38%，2023年虚增1957.15万元占10.24% [3] - 通过融资性贸易虚增营收成本，2021年虚增营收6136.98万元占10.99%，2022年虚增2.22亿元占36.84%，2023年虚增2629.79万元占13.76% [4] - 通过无商业实质的虚假贸易虚增营收成本及利润，2022年虚增营收5103.66万元占8.46%，虚增利润51.04万元占利润总额绝对值的0.33% [5] 融资性贸易造假认定 - 代理业务采用总额法核算不符合准则，公司不拥有商品控制权、不参与运输、不承担主要责任和存货风险、无权自主定价 [6] - 融资性贸易业务实质为提供资金支持赚取利差，不符合收入准则，不应确认相关营收和成本 [7] - 公司在2024年4月披露会计差错更正，将部分硬件贸易收入核算从总额法调整为净额法，追溯调整近三年营收共计5643万元 [7] 财务造假异常信号 - 公司营收飙涨与费用减少出现背离，2021年营收增长182.49%但销售费用减少56.10%至2033.85万元，管理费用减少59.49%至4875.46万元 [8] - 公司将营收大增归因核心竞争力提升，但毛利率反而大幅下降，2022年毛利率下降8.78个百分点至2.65%，跌至贸易业务水平 [9][12] - 公司扣除非经常性损益后的净利润持续为负，持续经营能力存在重大不确定性 [10]

板块整体表现 - 12月2日软件开发板块整体下跌1.7%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，恒锋信息领涨，涨幅达12.12%，而*ST立方领跌，跌幅达19.94% [1][2] 领涨个股情况 - 恒锋信息收盘价19.61元，涨幅12.12%，成交45.73万手，成交额8.60亿元 [1] - 多伦科技收盘价9.56元，涨幅3.02%，成交33.04万手，成交额3.14亿元 [1] - 久其软件收盘价9.42元，涨幅2.95%，成交168.43万手，成交额15.72亿元 [1] 领跌个股情况 - *ST立方收盘价2.69元，跌幅19.94%，成交1.48万手，成交额398.71万元 [2] - 国能日新收盘价50.75元，跌幅5.93%，成交2.72万手，成交额1.40亿元 [2] - 纬德信息收盘价48.33元，跌幅4.49%，成交1.44万手，成交额7094.36万元 [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块主力资金净流出23.22亿元，游资资金净流入8.58亿元，散户资金净流入14.64亿元 [2] - 信息发展主力净流入6492.21万元，主力净占比16.31%，为板块内主力资金净流入最高的个股 [3] - 久其软件主力净流入4898.85万元，主力净占比3.12% [3] - 新晨科技主力净流入3066.69万元，主力净占比14.55% [3]

股价表现与交易情况 - 公司股票复牌后一字跌停，报收2.69元 [1] - 跌停板封单量超过140万手 [1] - 当日成交额仍超过380万元 [1] - 公司当前市值为17.26亿元 [1] 监管处罚与退市风险 - 公司收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》 [1] - 因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形 [1] - 自12月2日起被实施退市风险警示 [1] - 股票简称由“ST立方”变更为“*ST立方” [1] 财务数据虚假记载详情 - 2021年至2023年累计虚增收入6.38亿元，虚增成本6.28亿元 [1] - 2021年虚增收入2.80亿元，虚增成本2.77亿元 [1] - 2022年虚增收入3.12亿元，虚增成本3.05亿元 [1] - 2023年虚增收入0.46亿元，虚增成本0.45亿元 [1] - 虚假记载通过代理业务、融资性贸易、虚假贸易等方式实现 [1]

*ST立方退市风险事件 - 公司股票12月2日复牌后一字跌停，股价报2.69元/股，跌停板封单超过145万手[1] - 公司因2021年至2023年期间通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易等手段累计虚增收入6.38亿元，虚增成本6.28亿元，收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》[3] - 证监会对公司处以1000万元罚款，对10名责任人合计罚款3000万元，并对3名主要责任人采取10年证券市场禁入措施[3] - 因涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将启动退市程序，股票自12月2日起被实施退市风险警示[3] 券商对跨年行情的观点 - 申万宏源证券认为当前是“牛市两段论”中的过渡期，年底政策窗口期有望提前验证“政策底”，顺周期可能是春季行情的基础资产[4] - 国泰海通证券表示2025年12月至2026年2月是中国政策、流动性、基本面向上共振的窗口期，看好科技、券商、消费板块[4] - 中银国际指出维稳资金有望对市场形成托底，本轮调整为牛市中的健康调整，有望为岁末年初牛市春躁预热[5] - 东吴证券认为12月部分机构年度考核结束，资金获利了结动机减弱，交易结构有望改善，流动性主导背景下春季行情可能提前演绎[5] 券商12月金股配置偏好 - 共有197只股票入围券商12月金股名单，其中41股入围2次以上，主要分布于电子、食品饮料、电力设备、基础化工、汽车行业[6] - 电子行业入围数量最多共9只，龙头股包括寒武纪-U、海光信息、立讯精密、北方华创、兆易创新[6] - 入围频次最高的是光模块龙头中际旭创，共8次入围，公司前三季度实现净利润71.32亿元，同比增长90.05%，主要产品涵盖400G、800G和1.6T[6] - 美的集团入围6次排在第二位，公司前三季度实现净利润379亿元，同比增长19.51%，今年推出机器人战略[6] 重点金股市场表现与资金动向 - 41只月度金股今年以来平均上涨67.12%，大幅跑赢同期上证指数[9] - 截至12月1日收盘，23只金股滚动市盈率低于30倍，江苏银行、中国人寿、招商银行、中国平安、卫星化学5股市盈率在10倍以下[9] - 11月以来融资净买入超1亿元的金股有8只，包括宁德时代、中际旭创、寒武纪-U、沪电股份、中国平安等[10] - 宁德时代11月以来融资净买入额最高达40.37亿元，受益于全球新能源汽车渗透率提升及储能市场需求释放[10]