Web3.0概念板块整体表现 - 截至12月3日收盘，Web3.0概念板块整体下跌3.15%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股表现分化，仅5只个股上涨，涨幅居前的为佳创视讯（上涨6.23%）、观想科技（上涨4.71%）、厦门信达（上涨2.34%）[1] - 跌幅居前的个股包括福石控股、榕基软件、宣亚国际 [1] 板块间相对表现 - 在当日概念板块涨跌幅榜中，Web3.0概念跌幅（-3.15%）位列第四，表现弱于培育钻石（上涨2.72%）等板块 [2] - 跌幅大于Web3.0概念的相关板块包括快手概念（-3.56%）、MLOps概念（-3.32%）和DRG/DIP（-3.21%）[2] 主力资金流向 - 当日Web3.0概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额为34.68亿元 [2] - 板块内55只个股遭遇主力资金净流出，其中7只个股净流出金额超过1亿元 [2] - 蓝色光标主力资金净流出规模最大，为7.07亿元，换手率达16.99% [2] - 榕基软件、中科曙光、昆仑万维主力资金净流出分别为4.54亿元、2.93亿元、2.37亿元 [2] - 主力资金净流入居前的个股为厦门信达（净流入7285.86万元）、佳创视讯（净流入5713.62万元）、衢州发展（净流入5556.98万元）[2][4] 重点个股市场表现 - 福石控股跌幅达12.68%，换手率为22.39%，主力资金净流出1.81亿元 [2] - 榕基软件跌幅为9.27%，换手率高达46.76% [2] - 宣亚国际跌幅为8.65%，换手率为21.02% [2][3] - 蓝色光标跌幅为4.80%，换手率为16.99% [2]

软件概念股市场表现 - 部分软件概念股出现下跌，昆仑万维、润泽科技、银之杰跌幅均超过2% [1] - 受盘面影响，创业板软件相关ETF下跌约2% [1] 创业板软件ETF具体数据 - 创业板软件ETF富国（代码159107）现价0.862元，下跌0.018元，跌幅2.05% [2] - 创业板软件ETF华夏（代码159256）现价0.957元，下跌0.019元，跌幅1.95% [2] 基础软件行业前景 - 基础软件的自主可控是国家安全和产业可持续发展的必然选择 [2] - 未来基础软件企业将面临更高的技术要求和更强的竞争压力，同时也存在更多市场机遇 [2] - 随着国产化替代推进和产业链金融服务深化，基础软件企业有望实现从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的转变 [2]

文章核心观点 - 2025年度焦点产品计划正式启幕，主题为“聚焦场景创新，重塑用户体验”，旨在通过全消费品类创新展示产品如何为生活赋力、为行业立标 [1] - 入选产品不仅是满足需求的工具，更是重新定义从基础需求到品质追求的典范，体现了“用户痛点”与“行业创新”的深度共振 [1] - 产品价值超越功能本身，核心在于设计对需求的洞察、技术对体验的革新以及“以用户为核心”的创新坚守 [1] 企服类产品 - **百度爱企查**：定位为一站式权威企业信息查询平台，累计用户超5亿，覆盖查企业、查老板、查风险、查商机四大场景，数据覆盖超海量企业 [4][5] - **极狐驭码**：AI驱动的一体化DevOps平台，融合敏捷项目管理、源代码托管、CI/CD等全生命周期能力，服务超5000家企业客户，在AI DevOps工具中市场份额超20% [7][8] - **联想百应智能体**：国内首款面向企业的L3级AI服务智能体，具备自主规划、按需生成和闭环解决核心能力，为超百万企业提供IT降本、办公增效、营销开源一站式服务 [9][12][13] - **通义点金**：L3级主动协作金融AI工具，具备自主规划与闭环执行能力，覆盖银行、证券、保险等百个金融业务场景，高频场景效率提升10倍 [15][16] - **讯飞星辰Agent平台**：生产级智能体创建平台，支持Prompt、Workflow与Agentic Workflow等多类型智能体，已发展百万级智能体应用，覆盖生活、学习、办公全场景 [17][18] 生活方式与操作系统 - **HarmonyOS 6**：AI智能全面渗透，小艺支持16种方言交互及复杂任务执行，星盾安全架构已拦截超240亿次不合理权限索取，方舟引擎使游戏启动速度提升5倍，多任务流畅度提升36% [20][21] 创作与内容平台 - **百度文库**：拥有超18亿专业内容资源，AI月活用户达9700万，智能PPT月访问量超3400万，位列全球第一 [22][23][24] - **百度网盘**：从存储工具升级为满足“存管用创享”需求的一站式内容服务平台，全球用户超10亿，AI月活用户突破8000万，登上AI产品榜APP榜国内总榜第一 [26][27][28][29] - **百度慧播星**：新一代高说服力数字人平台，使用成本降80%，转化率较真人提升63%，累计超10万商家使用，在2025年百度双11中83%的商家使用了数字人直播 [30][32][33][35] - **可灵AI**：基于自研可灵（视频）与可图（图像）大模型，全球用户超4500万，累计生成4亿张图片和2亿条视频，2025年第三季度营业收入超3亿元 [36][37][40] - **昆仑万维-天工超级智能体**：采用AI agent架构与deep research技术，在GAIA评测中以82.42分位居全球第一，支持文档、PPT等多模态内容一站式生成 [41] - **趣丸千音（All Voice Lab）**：集成短剧快译、影视精译等AI音频处理工具，支持33种语言互译，译制效率较人工提升10倍以上，成本降低超过90% [42][43] 单机游戏 - **《明末：渊虚之羽》**：将克苏鲁与川渝民俗、三星堆文化深度融合的“新怪谈”类魂游戏，全球发售近四个月全平台销量近300万份，Steam近期好评率超85% [44][46][47] - **《女王的游戏：盛世天下》**：对标S+级网剧制作水准的女性向互动影视游戏，全平台上线12天后销量破百万，Steam好评率86%，TapTap评分9.6 [48][51] - **《苏丹的游戏》**：国内现象级文字卡牌类独立游戏，截至2025年7月销量突破100万份，拥有超百万字头部级文案质量 [52][53] - **《逃离鸭科夫》**：PVE搜打撤俯视角射击游戏，发售23天销量突破300万份，Steam好评率96%，长期占据全球热销榜前三 [54][55][56] 网络游戏 - **《超自然行动组》**：二次元美术与近未来战术射击结合的团队协作PVE游戏，2025年1月上线后同时在线人数突破100万，是iOS畅销榜Top前十常客 [59] - **《鸣潮》**：大世界冒险类二次元游戏，年收入预估超过20亿人民币，多次挤入iOS游戏畅销榜前三，符合“长青游戏”标准 [59][62][63] - **《三角洲行动》**：经典IP重启FPS游戏，包含“危险行动”与“全面战场”两种模式，2025年9月国服DAU突破3000万 [64][66] - **《燕云十六声》**：高自由度开放世界武侠游戏，2024年上线后口碑和热度于2025年稳步提升，成功吸引大量非传统MMO用户 [67][68]

创业板融资余额整体变动 - 截至2025年12月2日，创业板融资余额为5292.25亿元，较上一交易日增加18.21亿元，已连续六个交易日增加，其间累计增加138.01亿元 [1] - 同期创业板两融余额合计5309.82亿元，较上一交易日增加18.30亿元 [1] 融资余额变动显著的个股（按变动幅度） - 融资余额增幅最大的是福赛科技，最新融资余额2.66亿元，其间增幅达203.68% [2] - 金钟股份和粤万年青融资余额增幅紧随其后，分别为136.55%和92.55%，最新融资余额分别为1.27亿元和9456.58万元 [2] - 融资余额降幅最大的是共同药业，最新融资余额4951.29万元，其间下降37.11% [2] - 英杰电气和联盛化学融资余额降幅分别为29.99%和29.83%，最新融资余额分别为2.84亿元和4416.10万元 [2] 融资余额变动显著的个股（按变动金额） - 融资余额增加金额最多的是新易盛，最新融资余额179.78亿元，其间增加31.22亿元 [5] - 中际旭创、胜宏科技、香农芯创融资余额增加金额较大，分别增加19.74亿元、13.47亿元和12.80亿元 [5] - 融资余额减少金额较多的是北京君正、昆仑万维、蓝色光标，分别减少4.49亿元、3.33亿元和2.29亿元 [5] 融资余额增幅较大个股的行业分布与市场表现 - 融资余额增幅超20%的个股主要集中在电子、通信、机械设备行业，分别有8只、6只和5只个股上榜 [4] - 融资余额增幅超20%的个股其间平均上涨15.86%，表现强于创业板指 [5] - 赛微电子、清水源、嘉戎技术涨幅居前，分别上涨66.42%、54.86%和44.02% [5] - 江龙船艇、家联科技、达利凯普跌幅居前，分别下跌13.61%、7.70%和1.94% [5]

文章核心观点 - 2025年度焦点产品计划聚焦于消费领域的场景创新和用户体验重塑，覆盖日常、健康、美妆、饮食等全消费品类[2] - 产品创新从单一功能工具升级为深度解决用户痛点与行业创新的融合，重新定义基础需求到品质追求的转变[2] - 创新标尺强调以用户为核心，通过设计洞察和技术革新提升产品价值[3] 企服类产品 - 百度爱企查定位为一站式权威企业信息查询平台，覆盖超海量企业数据，累计用户超5亿[10][12] - 极驭码作为AI驱动的一体化DevOps平台，服务超5000家企业客户，市场份额超20%[14] - 联想百应智能体是国内首款L3级AI服务智能体，为超百万企业提供IT降本、办公增效、营销开源服务[18][19] - 通义点金具备L3级主动协作能力，在金融业务场景实现效率提升10倍[20][23] - 讯飞星辰Agent平台支持百万级智能体应用，覆盖生活-学习-办公全场景[25][27] 操作系统与内容创作平台 - HarmonyOS 6实现AI全面渗透，小艺支持16种方言交互，星盾安全架构拦截超240亿次不合理权限索取[29] - 百度文库拥有超18亿专业内容资源，AI月活用户达9700万，智能PPT月访问量超3400万位列全球第一[33][34] - 百度网盘全球用户超10亿，AI月活突破8000万，登上AI产品榜APP榜国内总榜第一[36][37] - 百度慧播星覆盖10万商家，在2025年双1183%商家使用数字人直播，转化率较真人提升63%[39][40] AI生成工具 - 可灵AI全球用户超4500万，累计生成4亿张图片和2亿条视频，2025年第三季度营业收入超3亿元[43][45] - 天工超级智能体在GAIA评测获82.42分位居全球第一，支持多模态内容一站式生成[46] - 趣丸干音基于MaskGCT语音大模型，支持33种语言互译，译制效率较人工提升10倍且成本降低超90%[48][49] 单机游戏 - 《明末:渊虚之羽》融合克苏鲁与川渝民俗文化，全平台销量近300万份，Steam好评率超85%[53][54] - 《女王的游戏:盛世天下》全平台上线12天销量破百万，Steam好评率86%，TapTap评分9.6[57][58] - 《苏丹的游戏》销量突破100万份，以文字卡牌类游戏实现半开放式叙事[61][62] - 《逃离鸭科夫》发售23天销量突破300万份，Steam好评率96%[66][68] 网络游戏 - 《超自然行动组》主打PVE团队协作，同时在线人数突破100万，常居iOS畅销榜Top前十[72][75] - 《鸣潮》年收入预估超20亿人民币，多次挤入iOS游戏畅销榜前三[77] - 《三角洲行动》国服DAU突破3000万，成为腾讯现象级FPS爆款游戏[80] - 《燕云十六声》以高自由度开放世界设计吸引非传统MMO用户，成为武侠赛道现象级产品[83][85]

市场表现 - 创业板人工智能板块整体小幅收跌，但光模块CPO龙头股表现韧性，新易盛逆市上涨超过2%并实现六连涨，天孚通信放量上涨超过2%，中际旭创收涨0.74% [1] - 板块内部分化明显，光库科技、汉得信息领跌超过4%，北京君正、诚迈科技、昆仑万维等多股下跌超过3% [1] - 跟踪该板块的创业板人工智能ETF（159363）当日微跌0.33%，成交额超过5亿元，显示出较强的市场韧性和活跃的交投 [1] 行业驱动因素 - 摩根士丹利上调谷歌TPU产量预测，将2027年产量预测从约300万块上调至500万块，上调幅度达67%，将2028年产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [3] - 谷歌凭借从芯片、网络、模型到应用的完整技术闭环构建AI护城河，TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量将共同为光模块CPO硬件供应商带来重大发展机遇 [3] - 国盛证券调研指出，在算力产业链高景气周期下，光模块头部厂商正在大陆和泰国加速扩产，预计行业将在2026年一季度迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] 后市展望与配置 - AI产业景气趋势明确，短期调整被视为下一阶段行情的良好布局时机，算力基建作为核心主线被确认处于产业景气周期的早前期 [4] - 配置上建议关注算力与AI应用，其中创业板人工智能ETF（159363）重点布局光模块龙头，光模块含量超过56%，其仓位超过七成布局算力，超过两成布局AI应用 [4]

游戏板块市场表现 - 12月2日游戏板块整体下跌2.16%，领跌个股为昆仑万维，跌幅达3.75% [1][2] - 当日上证指数下跌0.42%至3897.71点，深证成指下跌0.68%至13056.7点 [1] - 板块内仅少数个股上涨，富春股份涨幅最大为3.10%，名臣健康上涨2.23%，迅游科技微涨0.04% [1] 个股涨跌与成交情况 - 下跌个股跌幅显著，汤姆猫下跌3.38%，世纪华通下跌2.74%，三七互娱下跌2.12% [2] - 部分个股成交活跃，世纪华通成交额达25.28亿元，昆仑万维成交额为21.44亿元，巨人网络成交额为12.94亿元 [2] - 上涨个股成交相对较小，富春股份成交额11.27亿元，名臣健康成交额2.80亿元 [1] 板块资金流向 - 游戏板块整体呈现主力资金净流出6.65亿元，而游资和散户资金分别净流入2.55亿元和4.09亿元 [2] - 个股资金流向分化，名臣健康主力净流入3817.45万元，占比13.61%；世纪华通主力净流出9672.44万元，占比3.83% [3] - ST中青宝和迅游科技也获得主力资金净流入，分别为973.14万元和1340.91万元 [3] 相关ETF表现 - 游戏ETF近五日上涨3.10%，市盈率为36.59倍，最新份额增加1.8亿份至80.1亿份，净申购2.5亿元 [5] - 云计算50ETF近五日上涨3.15%，市盈率为94.84倍，估值分位为81.01% [5][6] - 食品饮料ETF近五日下跌0.34%，市盈率为20.61倍，估值分位为20.74% [5]

早盘市场表现 - 传媒概念股早盘走弱，昆仑万维股价下跌超过3% [1] - 三七互娱和芒果超媒股价均下跌超过2% [1] - 受盘面影响，传媒ETF下跌接近2% [1] 中长期行业展望 - 券商认为中长期行业景气度有望修复，驱动因素包括内容供给逐步恢复、AI等技术赋能深化、政策支持及消费回暖预期 [2] - 建议关注影视院线、游戏、广告营销等领域中业绩表现亮眼的公司 [2] - 建议关注布局数字资产及应用AIGC相关技术的公司 [2]

AI语料板块市场表现 - AI语料板块整体下跌1.8%，领跌市场 [1] - 上海电影下跌3.77%，昆仑万维下跌3.49%，中信出版下跌2.77% [1] - 新华传媒、读客文化、国安股份跌幅均超过2% [1]

文章核心观点 - 游戏IP影视化进入新一轮浪潮，其特征是战略更协同、形态更多元、技术上更前瞻，行业不再执着于僵硬的“影游联动”公式，转而探索IP价值在更广阔内容生态中的弹性释放[14] - 与数年前游戏公司“主导一切”却屡屡碰壁的盲目扩张相比，当前新一轮的游戏IP影视化浪潮呈现出截然不同的特征[14] 任天堂的影视化战略布局 - 影视化已成为任天堂未来的重要战略方向，公司正系统布局多部影视项目，致力于构建“持续稳定的电影上映节奏”[1] - 继2023年推出《超级马力欧兄弟大电影》后，已确定将于2026年上映《超级马力欧银河大电影》，并计划在2027年推出真人版《塞尔达传说》电影[1] - 照明娱乐与任天堂正计划共同打造“马力欧宇宙”，《森喜刚》《路易吉洋馆》《碧姬公主》等多部衍生电影也在积极开发中，最终目标是将旗下全明星角色汇聚于一部《任天堂明星大乱斗》电影[1] 国内游戏公司新一轮影视化浪潮 - 10月底，《王者荣耀》官宣首部合家欢动画大电影，计划于2028年上映，后续还将推出《百里兄弟》系列动画电影[2] - 腾讯光子与河南广电联合打造国内首部超大DAU游戏IP虚拟现实电影《和平精英XR・代号HP》[2] - 字节跳动与米哈游合作推出全球首个元宇宙联动短剧《元宇宙边缘》，将脑机接口互动与跨平台场景共享纳入创作视野[2] 游戏IP影视化的早期探索 - 游戏IP与影视的跨媒介联动早在上世纪90年代就已拉开序幕，1993年好莱坞推出首部严格意义上的游戏改编电影《超级马里奥兄弟》[6] - 国内系统性探索起步较晚，真正的“破圈时刻”来自2005年的电视剧《仙剑奇侠传》，该剧创下地面频道11.3%的收视纪录[6] - 2016年行业迎来游戏公司集体进军影视的“狂热期”，腾讯、网易、完美世界、游族影业等纷纷布局自有影视业务[7] - 与此前“影视公司主导改编、游戏公司仅授权IP”的模式不同，这一轮跨界的核心特点是“游戏公司牵头主导”[8] - 游戏公司亲自操刀的改编尝试大多未能成功，如巨人网络《征途》电影版最终转为网络大电影上线，口碑与票房双双不及预期[8] 早期探索面临的挑战与挫折 - 缺乏真正成功的标杆案例，市场信心难以建立；游戏公司虽掌握IP，却缺乏影视创作经验[10] - 多家国内游戏厂商曾密集公布游戏改编影视计划，但多数项目进展缓慢，甚至陷入“永久跳票”的困境，如网易《阴阳师》电影版从官宣到上映历时长达5年[10] - 完美世界CEO萧泓在2016年表示影游联动项目周期为9个月到1年，但2017年完美世界仅落地1部《射雕英雄传》影视与手游联动作品[12] - 资本层面遭遇挫败，完美世界2016年豪掷6.5亿元进军院线业务，却因缺乏院线运营经验、市场竞争激烈，不到3年便难以支撑，于2018年作价16.65亿元将院线资产转让给母公司[12] - 2016-2019年，全国影视文化公司注销数量从3019家增至18710家，其中游戏跨界设立的影视公司占比约12%[13] 新一轮影视化浪潮的新特征 - XR、元宇宙等工具的成熟让游戏IP影视化突破了传统银幕的单向输出局限，使观众能通过设备参与剧情分支选择，形成“游戏化影视”形态[15] - 短剧赛道异军突起，成为游戏公司轻量化跨界的新路径，米哈游、完美世界、昆仑万维、腾讯、游族网络、恺英网络、盛趣游戏、网易等多家企业已形成明确布局[16] - 短剧多采用“游戏世界观+独立叙事”模式，降低非粉丝用户理解门槛，并通过剧情植入实现游戏导流，如恺英网络《蓝月纪元》剧中装备、场景与游戏高度联动，观看用户可领取专属游戏礼包[16] - 游族网络计划利用AI技术快速产出《三体》短剧番外，聚焦游戏未覆盖的世界观支线，实现“IP内容补全+用户留存”的双重目标[16]