业绩总结 - 昆仑万维将于4月17日发布天工大模型3.0，参数规模达到4000亿，性能提升超过20%[2] - 天工3.0集成了多项AI能力，包括搜索、写作、音乐生成、代码写作等，是全球首个多模态“超级模型”[2] - 天工SkyMusic基于天工3.0超级大模型打造，支持生成80秒44100Hz双声道立体声歌曲，具备突出的音频和音乐处理能力[3] 评级展望 - 买入评级：股价相对强于基准15%以上；看好评级：行业指数超越基准[22] 风险提示 - 风险提示：证券市场存在赢利和亏损风险，投资者应谨慎行事[23]

AgentStudio介绍 - 昆仑万维2050全球研究院、新加坡南洋理工大学、苏黎世联邦理工学院联手开源数字智能体全流程研发工具包AgentStudio[1] - AgentStudio提供的工具涵盖数字智能体开发的全部流程，包括智能体观察与动作空间、跨平台的在线环境支持、交互式数据收集与评估、可扩展的任务套件、以及相应的图形界面[2] - AgentStudio是一个完全免费的开源项目，旨在加速智能体技术发展，促进前沿知识共享与合作，提供高效、可扩展的智能体开发工具[3] AgentStudio功能特点 - AgentStudio支持多种操作系统与设备的连接，注重真实落地场景，提供统一的标准化的输入输出方式，支持多模态、跨平台的在线环境[5][6] - AgentStudio包含全面、可扩展、可组合的任务集，用于评估AI智能体完成指令的能力，覆盖各种应用软件，包括复杂真实应用场景[7] - AgentStudio提供用户友好的轻量化GUI界面，帮助用户一键自动化创建任务并搜集数据，大幅简化了大规模数据收集的难度，为智能体数据规模化提供基础[10] AgentStudio应用与影响 - AgentStudio评测结果分析了多模态模型在不同任务集上的表现，提出改进方法，对智能体的自我提升和真实落地具有重要意义[12] - AgentStudio提供了一套完整的解决方案覆盖了构建智能体的全过程，加速了智能体的发展，帮助人工智能社区搭建更多能够完成复杂任务的AI智能体[13][14]

投资者选择股票 - 投资者在人工智能板块中选择了龙头股昆仑万维（300418.SZ），股价从12元/股涨到最高价70多元/股[3] - 投资者在人工智能板块中选择了汤姆猫（300459.SZ），但在短期内亏损12%，止损割肉出局[4] - 投资者选择了锦浪科技（300763.SZ）作为低位白马股，但股价持续下跌，导致投资者亏损34%[7] 投资者操作及亏损情况 - 投资者在汤姆猫股价割肉后，股价暴涨近50%，导致投资者心有不甘，进行补仓[5] - 股民朋友在前半年两波骚操作中大幅缩水，随后进行了补仓，账户额度达到21.9万元[9] - 采取改变策略，尝试打板，起初成功率较高，但后来频繁交易导致亏损[10] - 出现了打板当天吃了一个天地板，一天喜提-20%，第二天大幅低开6%，亏空了所有凭运气赚的钱[11] - 追进“龙飞凤舞”的炒作题材，账户资金仅剩11万元，亏损高达50%[12] - 买入爱旭股份后遭遇业绩爆雷，股价暴跌导致账户资金降至9.5万元[15] - 卖出四川九洲后，再次买入爱旭股份，但在A股下跌的情况下亏损，资金继续减少[16] - 临近春节放假前，出现了千股跌停的罕见奇观，账户资金仅剩8.8万元[17] 投资策略反思 - 个人投资策略反思：对市场过度乐观，没有及时进行减仓或者空仓规避风险[18] - 个人投资策略反思：缺乏分散化，太过于孤注一掷[18] - 个人投资策略反思：频繁交易，追求刺激，专业事还是得交给专业的人做[18] - 个人投资策略反思：情绪化交易，追涨杀跌，导致巨额亏损[18] 投资心态与建议 - 股市韭菜绿棉袄，涨涨跌跌惊肉跳，高位接盘全套牢，一夜财富便没了[1] - 2023年可能大多数股民日子都不太好过，亏损扩大化，韭菜被割一茬又一茬，投资者亏损幅度高达73%[2] - 股票投资不是一夜暴富的途径，戒骄戒躁，不要被短期的市场波动左右交易理念[19] - 通过长期的积累和复利效应实现财富增长[19] - 相信韭菜也可以变成镰刀的那一天[19]

公司整体业绩 - 2023年前三季度营收36.8亿元，同比增长8% [1] - 2023年前三季度经营性现金流7.6亿元，同比增长33% [1] - 海外业务收入占比提升至84%，整体毛利率达80% [1] - 2023年前三季度研发费用增长至6.2亿元，同比增长28% [1] 技术研发投入 - 截至本季度末，采购及租赁芯片到货约6,000张，另有约3,000张待交付 [1] - 宣布增资控股AI算力芯片企业北京艾捷科芯科技有限公司 [2] - 计算机视觉和机器学习领域专家颜水成教授加盟，出任天工智能联席CEO及昆仑万维2050全球研究院院长 [2] - 将在新加坡、伦敦、硅谷三地建立2050全球研究院研究中心 [2] 大模型成果 - 2023年9月，“天工”大模型登《财富》中国最佳设计榜，通过中国信通院可信AI评估，被评为大模型工作组副组长单位 [2] - 2023年10月，入选2023福布斯中国AI算法创新应用企业TOP 30 [2] - 在Benchmark GSM8K测试中，“天工”正确率80%，领先GPT - 3.5（57.1%）和LLaMA2 - 70B（56.8%） [2][4] - 在SuperCLUE综合性测评基准测试中，跻身中文闭源模型第一梯队 [2] - 在腾讯优图实验室与厦门大学多模态大语言模型测评中，综合得分排名第一 [2][4] - 开源天工Skywork - 13B系列，配套开源600GB、150B Tokens的超大高质量中文数据集 [4] - 在MMLU和C - Eval测试中，Skywork - 13B系列大模型正确率超60%，远超LLaMa - 2 13B模型 [4] 应用端布局 天工APP - 整合AI搜索、AI阅读、AI创作等功能，覆盖多场景 [2] - AI搜索结合传统搜索与ChatGPT式问答，可处理超长上下文，扩展信息来源，引入AI档案功能 [2][4] - AI阅读可一键生成文章摘要 [2] - AI创作满足多场景需求 [2] AI游戏 - 首款AI游戏《Club Koala》8月25日亮相德国科隆国际游戏展 [3][5] - 搭载UGC游戏编辑器Koala Editor，引入AI NPC [3][5] 海外业务升级 - Opera原生浏览器AI助手Aria推出三大功能，覆盖主要平台 [3] - 元宇宙入口Opera GX接入Aria [3] 未来规划 - 推出全新AI动漫、AI社交以及AI音乐产品 [3] - 剥离绿钒新能源权益，聚焦AGI与AIGC业务 [3] 问答环节要点 C端和B端应用进展及展望 - AI大模型、AI搜索及AI游戏已落地，AI社交与AI动漫预计年内上线，AI音乐在研发中 [4][5] 芯片端相关问题 - 算力芯片储备充足，截至本季度末到货约6,000张，约3,000张待交付 [1][5] - 训练和推理算法半年提升10倍，储备算力可应对下一代大模型研发 [5] - 投资控股艾捷科芯，计划开发可编程、高性能NPU产品 [2][5] 大模型训练和推理成本 - 构建自主可控算力集群，芯片储备达9,000张，满足未来1 - 2年大模型算力需求（除视频AIGC） [6] - 应用端调用小模型，现有硬件储备可支撑 [6] - 推理成本快速下降，新商业形态有望降低成本需求 [6] 用户数据及合作进展 - 天工AI搜索处于内测阶段，配合备案审查，准备市场营销活动 [6] - 艾捷科芯专注AI大模型配套芯片研发，核心团队实力强，产品有创新架构设计 [7]

财务数据 - 公司实现营业收入36.8亿元，同比增长8%[5][15] - 公司实现经营性现金流7.6亿元，同比增长33%[5][15] - 公司海外业务收入占比进一步提升至84%，同比增加近9个百分点[5][15] - 公司整体毛利率达80%，继续保持在较高水平[5][15] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润3.3亿元，稳居行业第一梯队[5][15] - 公司第三季度实现经营性净利润1.0亿元，环比增长29%[5][15] - 公司总资产为19,943,153,216.40元，同比增长13.57%[6][22] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为14,324,177,156.12元，同比增长12.81%[6][23] - 公司除上述各项之外的其他营业外收入和支出为-1,999,515.22元[7] - 公司其他符合非经常性损益定义的损益项目为三代税款手续费返还和增值税加计扣减[7] - 公司将以投资为主营业务的子公司的持有及处置股权投资产生的投资收益作为经常损益进行了列示，涉及金额-16,101,813.04元[8] - 公司将以投资为主营业务的子公司持有股权投资产生的公允价值变动收益作为经常损益进行了列示，涉及金额71,298,042.41元[9] - 资产负债表中，货币资金在2023年9月30日相比2022年12月31日增加了657,122,566.89元，变动比例为65.68%[10] - 资产负债表中，商誉在2023年9月30日相比2022年12月31日增加了1,177,032,564.21元，变动比例为29.92%[10] - 利润表中，管理费用在本年金额中相比上年金额增加了259,830,301.92元，变动比例为72.57%[11] - 利润表中，研发费用在本年金额中相比上年金额增加了136,382,908.74元，变动比例为28.18%[11] 业绩展望 - 公司前三季度研发费用提升至6.2亿元，加速推进相关业务发展[15] - “天工”大模型在逻辑推理能力、文本理解能力、多模态能力等多个方面均有显著突破[16] - “天工”APP迎来全面迭代升级，整合AI搜索、AI阅读、AI创作等核心功能，覆盖工作、学习、生活等众多应用场景[17] - 公司AI游戏工作室自研的首款AI游戏《Club Koala》于8月25日在德国科隆国际游戏展亮相[18] - 公司已采购及租赁芯片约6000张，另有约3000张待交付，目前已有算力预计能够满足未来1~2年除视频AIGC之外的大模型算力需求[18] - 公司宣布通过增资方式控股AI算力芯片企业北京艾捷科芯科技有限公司，完成“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全产业链布局[18] - 公司在“华为全联接大会2023”期间发布“天工大模型端云一体化方案”，具备开箱即用、定制调优、服务保障三大优势[18] - 公司Opera原生浏览器AI助手Aria推出一系列前沿AI功能，包括“Refiner”工具和“改述”功能，提高用户效率并释放创造力[18] - 第三季度末，Aria在包括欧盟在内的180多个国家和地区上线，用户突破百万大关[19] - 公司投资组合蓬勃发展，先后投资了华硼中子、中因科技，并进一步对熹联光芯等优秀标的追加投资[19] - 公司意向转让所持绿钒新能源权益，预计退出内部收益率达60%-100%[19] - 公司控股股东及一致行动人承诺未来三年不以任何形式减持所持有的公司股票，表明对公司未来发展前景的高度看好[19] 其他 - 公司第三季度报告未经审计[26]

公司战略与业绩 - 昆仑万维宣布"All in"AGI与AIGC的长期战略，2023年上半年实现营业收入24.3亿元，同比增长8%，毛利率达80% [3] - 经营性现金流5.3亿元，同比增长30%，归属于上市公司股东净利润3.6亿元，海外业务收入同比增长21%，占比达到83% [3] 技术研发与业务拓展 - 公司通过收购Singularity AI，形成AGI与AIGC、海外信息分发与元宇宙以及投资三大核心业务矩阵 [4] - 研发投入持续增加，AGI与AIGC板块团队近千人，硬件端投入上亿美元，构建自主可控的算力集群 [4] - "天工"3.5大模型基于Transformer解码器路线自研，多模态预训练大模型进入实验性训练阶段 [4] 商业化与市场合作 - "天工"大模型已开启邀请内测，与映宇宙等多家行业头部企业达成商业合作 [4] - 发布"天工AI搜索"，集成写作、演示等功能，提升用户工作效率 [6] - 首款AI游戏《Club Koala》亮相德国科隆游戏展，预计一年内正式上线 [5] 风险与展望 - 技术研发进展、应用实践、行业竞争加剧、行业政策变化等风险 [10] - AGI与AIGC技术需持续大规模资金投入，投资回报周期长，可能对公司财务状况产生负面影响 [10]

公司风险管理 - 公司在AGI和AIGC领域的研发、部署和维护需要巨大的资金投入，可能面临亏损风险[3] - 公司将综合考虑资金、技术、竞争、伦理法律和人才等多方面因素，制定全面的风险管理策略[4] - 公司主要产品为线上运营，未受经济周期导致的宏观环境变化影响，但长期可能面临互联网用户付费能力下降风险[4] - 公司在海外市场经营风险方面存在政治环境、法律、税务政策差异的挑战[5] - 公司需注意不同国家和地区的文化背景和市场情况，以避免产品适应性不足的风险[6] - 公司应关注互联网产品生命周期风险，及时更新迭代产品以延长用户生命周期[7] 公司业务发展 - 公司持续拓展、完善业务布局，形成一定金额的商誉[8] - 公司主营业务覆盖AGI与AIGC、信息分发、社交娱乐、游戏及投资等多个领域[10] 财务表现 - 昆仑万维科技股份有限公司2023年上半年营业收入为24.25亿元，同比增长7.83%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为3.58亿元，同比下降44.31%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为5.33亿元，同比增长29.76%[18] 公司战略举措 - 公司通过对Singularity AI的收购，整合原有业务，形成AGI与AIGC业务板块主体昆仑天工Skywork AI[22] - 公司推出了国内首款AI搜索产品，重塑搜索体验，帮助用户高效获取内容[23] - 公司计划推出多款全新产品，包括AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交等[23] 公司财务状况 - 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[19] - 非流动资产处置损益为1703.62万元，政府补助为881.70万元，交易性金融资产公允价值变动损益为3028.41万元，其他营业外收入和支出为-374.43万元[20] - 公司将投资收益和公允价值变动收益作为经常损益进行列示，分别涉及金额-1087.87万元和16623.82万元[21] 公司发展战略 - 公司通过提供有竞争力的薪酬福利、建立公平的晋升机制、进行股权激励等方式稳定管理、技术和运营团队[69] - 公司整体发展战略和目标由董事会把控，并向各业务板块委派业务线CEO负责相关工作的执行[70]

公司概况 - 昆仑万维是中国领先的互联网平台出海企业，主要业务均在海外，并且和内容的关联性都非常强 [17] - 公司在2020年6月关注到GPT-3的发布，认为这是AIGC方向一个极大的里程碑，会促进内容生成领域产生极大的变革 [17][18] - 公司成立了团队去跟踪相关技术发展，后续又与奇点智源展开全面战略合作 [18] 人工智能业务布局 - 公司在完成对Singularity AI的收购后，人工智能业务布局将进一步完善，主要包括AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大板块 [4] - 公司的"天工"大模型自内测以来收获广泛认可，目前各行业龙头企业都有相关的合作需求在跟进 [4] - 公司将AI底座大模型与搜索引擎相结合，希望能够重塑拥有千亿美金市场规模的搜索引擎行业 [4] - 公司预计将在今年第四季度面向海外市场推出大DAU的自研AI游戏 [4] - 公司的音乐生成团队已达到世界领先水平，未来将推出面向C端用户的音乐生成工具 [5][6] - 公司也将推出动漫创作工具，帮助创作者生成风格多样的漫画 [6] - 公司计划于今年下半年推出基于AI的社交产品，进一步降低海外陌生人社交门槛 [6] 人工智能业务进展 - 公司人工智能团队整体将有望达到近千人规模 [8] - 公司已建立起在人工智能赛道的核心竞争优势，部分方向已达到世界领先水平 [6][7] - 公司大模型目前已开启网页端及移动端内测，同时也结合自身资源与经验优势，快速推进垂类应用在国内与海外市场的落地 [7] - 公司拥有充足的资金储备，截至2023年第一季度末拥有货币资金13亿元、交易性金融资产12.5亿元、其他非流动金融资产77亿元 [8] 竞争优势 - 公司作为国内大模型领域起步较早，积累了较为丰富的工程经验，取得一定的先发优势 [9] - 公司采取"国内+海外"同时布局，B端、C端应用同步推进的策略 [9][10] - 公司拥有自己的底座大模型，代表了技术深度以及AIGC定制化能力 [13] - 公司对海外市场的认知以及对C端用户的需求把握有更独到的理解，海外经验相较同类公司更为丰富 [13] - 公司会不断进行技术创新和研发投入，跟踪最新的研究成果和技术趋势 [13] Opera浏览器AI进展 - 公司认为在AIGC时代,浏览器的重要性会大幅加强,Opera浏览器已推出"AI Prompt"功能与全球首个原生浏览器AI助手"Aria" [14][15] - 新浏览器"Opera One"已经正式上线,并全面引入Aria人工智能助手 [15] 大模型未来规划 - 国内大模型目前很多处于追赶GPT 3.5的过程中,公司认为未来会向着类GPT 4进发 [13] - 公司正在进行多模态大模型的实验性训练,预计将是国内第一批发布多维模态大模型的企业之一 [13] - 公司主要工作集中在迭代"天工"大模型,以及配合监管部门进行审核 [16] - 公司的大模型与海外开源模型没有任何关系,完全走独立自主的技术路线 [19]

财务表现 - 2023年第一季度，公司营业收入为12.17亿元，同比增长2.05%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.12亿元，同比下降43.33%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.06亿元，同比下降34.70%[5] - 基本每股收益为0.18元，同比下降41.94%[5] - 公司总资产为173.25亿元，较上年末下降1.34%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为127.94亿元，较上年末增长0.76%[5] - 公司2023年第一季度实现营业收入12.2亿元，净利润2.1亿元，经营性净利润1.7亿元，同比增长70%[15] 资产状况 - 货币资金在2023年3月31日达到了1,305,312,922.86元，较2022年12月31日增加了304,822,327.78元，增长幅度为30.47%[10] - 预付款项在2023年3月31日达到了104,721,373.30元，较2022年12月31日增加了71,286,403.84元，增长幅度为213.21%[10] - 其他综合收益在2023年1-3月达到了-579,071,677.84元，较2022年1-3月减少了152,947,383.84元，减少幅度为35.89%[10] - 昆仑万维科技2023年第一季度流动资产总额为3,516,873,685.21元，较年初增长约2.2%[19] - 公司非流动资产合计为13,807,809,131.39元，较年初下降约2.2%[20] - 公司负债合计为2,779,898,671.10元，较年初下降约8.0%[20] 股权结构 - 公司股东中，新余盈瑞世纪软件研发中心持股15.97%，周亚辉持股12.19%，李琼持股11.13%[11] - 深圳展博投资管理有限公司－展博多策略2号基金持有7,796,241股，王孝安持有6,000,250股[12] 业务发展 - 公司主营业务保持稳健增长，核心业务稳定增长，并以全新姿态迎接互联网变革浪潮[15] - 公司与战略伙伴合作推进中国版ChatGPT开发工作，成功开启对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工 3.5”的邀请测试[16] - 公司内部业务全力推进AIGC技术应用，音乐AIGC方面不断丰富平台AIGC音乐内容供给，持续迭代产品形态，提升产品使用体验[16] - Opera持续推进人工智能技术在浏览器、新闻和元宇宙业务中的融合应用，与OpenAI合作推出“AI Prompts”等原生功能，帮助用户总结、解释所浏览内容[17]