公司基本信息 - 公司名称为昆仑万维科技股份有限公司，股票简称为昆仑万维，股票代码为300418[11] - 公司注册地址位于北京市海淀区知春路118号知春大厦B座605E，办公地址位于北京市东城区西总布胡同46号明阳国际中心B座[12] - 公司的法定代表人为金天[12] 公司财务数据 - 2022年公司营业收入为47.36亿，较上年下降2.35%[13] - 2022年公司归属于上市公司股东的净利润为11.53亿，较上年下降25.49%[13] - 2022年公司经营活动产生的现金流量净额为8.31亿，较上年下降29.19%[13] - 2022年公司基本每股收益为0.97元，较上年下降25.95%[13] - 2022年公司资产总额为1,756.07亿，较上年下降1.89%[13] 公司业务情况 - 公司主营业务收入均来自于互联网相关业务，目前各项业务均正常开展，未受影响[2] - 公司海外产品均正常运营，未受影响[3] - 公司须拥有持续创新及差异化发展能力，以应对市场竞争加剧带来的潜在风险[3] - 公司拥有经验丰富的市场推广团队与高效便捷的反馈机制，在产品推出过程中通过分阶段的测试进行动态修改和调整，从而保证产品能及时更新，并更好的满足市场需求[3] - 公司业务覆盖地域范围较广，各个国家和地区的政治环境、法律、税务等政策均存在一定差异，可能会面临境外运营产品无法满足当地监管政策要求的风险[4] - 公司在海外市场开发中可能面临市场开发资金不能达到预期效果的风险[4] - 公司需及时洞察市场变化，持续进行新产品和新技术的研发应用，以避免新产品开发和运营失败的风险[4] - 公司需不断丰富业务及产品类型，延长用户生命周期，以平滑单项业务可能带来的周期性波动[4] 公司发展战略 - 公司整体发展战略和目标由董事会把控，并向各业务板块委派业务线CEO负责相关工作的执行，从而确保各项业务平稳有序发展[7] 公司业务拓展 - 昆仑万维是中国领先的互联网平台出海企业，用户遍及全球一百多个国家和地区，累计月活跃用户近4亿[25] - 公司整体收入结构更加均衡，本报告期公司社交娱乐、广告、搜索、游戏等各项业务收入在营业收入中比重分别为35%、27%、20%、15%[25] - 公司社交娱乐业务毛利率超90%，较上年同期提升23个百分点，有效增厚公司经营业绩[25] - 公司海外业务逆势取得良好成绩，海外业务收入占比与毛利水平双升[25] 公司新产品和新技术研发 - 未来，人工智能技术一方面将作为新的发展引擎，全面激活公司内部各业务，助推公司业务发展进入新纪元[25] - 公司将陆续发布音乐AI和游戏AI产品，以建立在人工智能领域的领先优势[72] - 公司将通过人工智能技术赋能游戏制作，提高游戏开发的效率和质量，并加强游戏的多样性与可玩性[72] 公司并购和市场扩张 - 公司在2022年海外取得优异成绩，2022年首月流水突破300万美元[30] - 公司决定推出《圣境之塔》PC版，目前各项开发、发行及测试工作均在快速推进[30] - 闲徕互娱市场地位稳固，始终位居行业Top 2[30] 公司内部管理 - 公司通过提供有竞争力的薪酬福利、建立公平的晋升机制、进行股权激励，绑定核心骨干人员与公司及股东利益、提供全面、完善的培训计划、创造开放、协作的工作环境等多种方式，以稳定公司的管理、技术和运营团队，并吸引更多优质人才加入[6] - 公司规模扩大带来的管理风险：目前公司的主营业务覆盖信息分发、社交、娱乐、AIGC及游戏等多个领域，企业规模愈加庞大，组织结构愈加复杂，这对公司在经营管理、财务规划以及人力资源配置等方面提出更高要求。如果公司的管理水平不能及时提升，可能面临来自运营管理和内部控制等方面的挑战[6] 公司风险管理 - 公司需加强对投资项目的研究调研与管理，以管控投资风险[5] - 公司需密切关注已投企业的经营情况及所在行业趋势变化，及时给予必要资源支持[5] - 公司需培养和强化汇率风险防范意识，密切关注国际外汇市场相关货币的变化趋势[5] - 公司需基于严格的内控管理制度，对形成商誉的相关资产进行严格的减值测试，避免商誉减值的风险[5] - 公司需加强相关资产的经营管理与业务拓展，尽力避免商誉减值的风险[5] 公司股权激励 - 公司2022年限制性股票激励计划通过第四届董事会第二十四次会议审议通过[96] - 公司2022年第一次临时股东大会召开通过第四届董事会第二十四次会议审议通过[96] - 公司2021年年度报告全文及

公司历史 - 以“游戏”和“海外”为关键词，在页游、端游、手游精准卡位，在亚洲市场发行20多款成功产品，伴随很多手游公司成长 [1] - 是中国互联网公司中首个进入海外的公司，积累了强大发行网络，市场份额占绝对优势，有RC语音、1Mobile分发平台等海外产品经验 [2] 公司未来规划 - 以“游戏”“海外”“互联网金融”为关键词，游戏方面强化与上下游结盟、打造全球化精品IP、提升自我研发能力，通过推出强IP爆款和谨慎并购提升利润 [2] - 互联网金融方面，先投资构建生态系统，把握用户端和资产端，内部搭建团队打造O2O平台，搭建“梦之队”管理团队 [2] - 海外方面，梳理出游戏发行、手机工具类软件、互动娱乐产品、互联网金融四类可成功的中国产品并逐步搭建 [2] 旗下产品情况 银客网 - 简理财：2015年5月底上线，成长速度每天5%，8月初总交易额突破7亿，有效用户成本低于银行开卡成本 [3] - 银客网：与简理财用户重叠率不到5%，累计交易量突破23亿 [3] - 融时代：截至7月底，贷款总额突破11亿，平均借款额334万，已完成贷款337笔 [3] 趣分期 - 主营业务包括趣分期、趣店、趣券，覆盖3000多所大学、3000多万大学生群体，全国29个省、266个城市，全职员工3000多名，兼职人员40000多名 [3] - 截止2015年6月，注册用户累计超380万，趣分期业务全国下单金额超20亿，趣店、趣券业务全国下单金额超1.3亿 [3] - 旗下趣租是房租分期平台，瞄准全国过万亿租房市场，为18 - 40岁用户提供3、6、12个月房租分期服务 [3] 问答环节要点 - 互联网金融布局着力打造精品化团队和产品，把握与不动产相关金融产品和消费金融 [4] - 趣分期推广能力强，占大学生份额超50%，刚完成数亿元美金新一轮融资，业务链延伸有增长空间 [3] - 对互联网金融政策法律研究深入，产品解决方案创新，符合法律规定，获央行考察认可 [4] - 趣分期30天逾期只有万分之几，坏账率非常低 [4] - 下半年游戏爆款包括supercell的COC、ROVIO的愤怒的小鸟2、EA的极品飞车等，愤怒的小鸟2发布首周全球下载量突破2000万 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300418，证券简称昆仑万维 [1] - 2016 年 2 月 18 日 15:00 - 17:00，在北京金融街威斯汀酒店进行特定对象调研，接待人为董事长周亚辉，参与单位包括中邮基金、融通基金等众多机构 [2] 2015 年回顾与 2016 年战略 - 2015 年关键词为游戏、互联网金融、海外，游戏是主营业务和现金牛，互联网金融代表未来 10 年新兴行业，海外有竞争优势且市场空间大 [2][3] - 2016 年聚焦国际市场，以国际化用户为基础，重点布局软件工具、社区、游戏影视、互联网金融、视频娱乐 5 个方向，依托四大系统构建国际化互联网生态体系 [3] 重点布局方向 软件工具 - 董事长周亚辉负责，对 Opera 核心产品改造，移动端和 PC 端浏览器改造升级，活跃用户和搜索量翻倍；Opera Max 和 Opera TV 提升用户体验和留存率；广告业务年利润增长 50% [3] - 对 Opera 在市场、用户、客户、大数据、视频技术、经营架构等方面整合 [3] 社交平台 - CEO 周伟负责，打造以垂直用户和大众人群用户为基础的社区平台，预计做到 1.5 亿 MAU [4] 影游联动 - CEO 陈芳负责，与台湾大宇、知音漫客战略结盟进行 IP 经营 [4] - 2016 年重点发行多款游戏，自研游戏占比上升至 50%，2016 - 2017 年有多款自研经典 IP 游戏上线 [4] 互联网金融 - CEO 刘永延负责，2015 年投资打造生态链，涉及趣分期、随手记等公司 [4] - 2016 年从国内走向海外，日韩项目有进展，2017 年计划拓展东南亚市场，可与其他业务协同 [4][5] 视频娱乐 - 董事长周亚辉负责，视频娱乐是未来社交新趋势 [5] - 2016 年做到 5 亿 MAU 用户基础，2017 - 2020 年逐步实现业务整合和协同效应，集团业绩几何级增长 [5] 提问与解答 - 关于海外公司整合和文化融合，通过激励团队、产品改进等融合，Opera 高层有中国人作为纽带 [5] - 公司不是投资公司，投资是跟上科技趋势的方法，未来聚焦 5 个领域，做战略投资者 [5] - 关注 VR 秀场和二次元 VR 虚拟形象方向 [6] - 视频直播业务 1000 万 DAU 是临界点，先发优势重要 [6] - 5 个方向用户有协同，公司用户基础大，聚焦大众属性社交平台会产生更大协同效应 [6] - 以战略投资者身份并购 Opera，通过经营管理提升其价值 [6] - 挖掘 Opera 浏览器社交化需求 [6] - 浏览器仍有需求，能汇集长尾流量 [6] - 未来公司 MAU 稳中有增长，有机会到 10 亿 MAU，大用户量平台商业化潜力大 [6][7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2016年1月13日，地点在昆仑万维11层会议室，接待人员为投资者关系经理周路嘉，参与单位有中信证券、广发基金等 [1] 游戏业务进展与突破 - 2015年下半年陆续推出繁体版、泰语版和越南语版的《奇迹MU电魂的MOBA》、《部落冲突》、《梦三国》、《愤怒的小鸟2》等重量级产品 [1] - 自研游戏专注储备并培育优质IP，形成影游联动模式，期待推出爆款游戏；代理方面把握与国内外优质研发商合作，保持海外发行优势 [1] 代理游戏业务流程 - 包括本土化工作（翻译、声优、美工等）、市场营销（产品定位、用户分析、游戏推广等）、运维（服务器、bug修复、游戏定价、游戏攻略、客服等） [2] 公司业务布局 - 愿景是成为国际化互联网服务商，走平台化、生态化路线，重点打造游戏和互联网金融两个板块，也关注其他互联网相关产品 [2] 公司产品情况 - 洋钱罐是以海外资产为投资主体的理财产品，主打与黄金期货价格挂钩产品，100元起投，C端用户用人民币交易，未来会开发其他海外资产项目 [2] - Grindr在196个国家有超1050万注册用户，日活超200万，主要分布在美国、英国及其他欧洲国家，2014年净利润1374万美元，2015年数据更好，有较大广告价值 [2]

业务战略 - 公司将游戏主营业务战略升级为“IP 经营”，与影视等产业联动，与大宇以《轩辕剑》《仙剑》等 IP 为核心经营泛娱乐产品，符合“重点打造和经营经典 IP”策略 [2] - 公司未来依托集团大数据平台和移动端应用平台，打造国际化泛互联网业务生态链，推进影视游戏、互联网金融等领域，未来还将涉及移动工具等领域 [3] 业务进展 - 公司强化研发策略，《艾尔之光》已上线，储备的自研游戏大作将陆续发行，预计未来自研游戏和有优质 IP 代理游戏收入平分秋色 [2] 业务板块情况 - 互联网金融方面，通过大数据开展个人消费数字信贷业务降低获客成本，通过再融资项目自建团队开拓国际市场 [3] - 通过收购 Grindr 进入亚文化社交领域，已对其进行产品和运营层面优化，提升 DAU 和利润水平 [3] 团队架构 - 董事长进行整体战略把握和业务线整合，每条业务线有独立 CEO 进行攻坚战 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有华夏基金等多家基金及泰康资产等，时间为 2016 年 1 月 25 日，地点在金融街七彩云南，上市公司接待人员为董事长周亚辉 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括华商基金、万家基金等机构，合计64位研究员/投资者 [1] - 活动时间为2016年9月23日15:00 - 17:00 [1] - 活动地点在北京民族饭店锦绣宫 [1] - 上市公司接待人员为昆仑游戏负责人陈芳、昆仑万维首席技术顾问方汉 [1] 公司业务体系 - 公司上市后全面升级主营业务，形成以IP经营为核心，围绕昆仑游戏和昆仑影业双轮驱动的业务体系，昆仑影业未在上市公司合并报表范围内 [1] 昆仑游戏重点项目 - 《死神BLEACH》为动漫IP，预计2017Q2上线 [2] 影游业务整体逻辑 对集团战略的意义 - 公司除游戏和影视业务外，拥有以Opera为核心的新闻资讯平台、以Grindr为核心的社交网络平台、以1Mobile为核心的工具软件平台，并布局视频娱乐等互联网方向，未来将形成有海量月活用户支撑的互联网平台 [4] - 游戏和影视业务为内容制造者，公司是内容分发平台，将基于大数据进行人工智能分析和推荐，实现流量变现 [4] 内部逻辑 构建研运一体生产线 - 游戏市场进入后红利时代，研运一体生产线是必然趋势，2016年国内排行榜前十的游戏基本自研自运 [4] - 2016年公司可同时进行7款游戏研发和4款自研游戏发行，未来自研产品占比将持续增长 [4] - 公司引进重度手游《全民奇迹2》制作人、端游制作人、国际知名游戏主美等人才，布局VR、轻度游戏等方向 [4] 全球发行2.0 - 公司升级发行体系进入全球发行2.0阶段，打通单区域、单品类发行壁垒，如全球统一服务器等，效率更高、成本可控、具规模效应 [5] - 公司从《艾尔战记》《神魔圣域》《无双剑姬》等产品尝试2.0发行方法，预计《神魔圣域》将成昆仑自研产品在繁体区成绩最好的产品 [5] - 公司拥有不同品类重度游戏产品矩阵、全球顶级IP组合、研运一体及代理游戏组合，风险更低、持续力更长、议价权更强、利润空间更大 [5] 进军影视业务 - 昆仑影业解决市场三大矛盾：头部IP稀缺、影视发行和导流能力重要、传统影视商业模式需升级 [5] - 昆仑影业生产线分“内建”和“外聚”两部分，内建有两条生产线，外聚与行业优质团队和平台合作 [5]

收购信息 - 公司以10.2亿现金收购闲徕互娱51%股权 [1] 闲徕互娱情况 - 专注“地方特色休闲竞技”产品细分市场，是地方特色棋牌市场领军者，推出三十余款游戏，占领湖南、四川等大省细分领域市场 [1] - 日活跃用户达300多万，平台累计用户量达三千万人次 [1] - 是“全国竞技二打一扑克锦标赛”（CCPC）战略合作伙和主办方之一，CCPC由国家体育总局主办 [1] - 2016年1 - 11月，净利润为2.8亿 [2] 收购目的 - 丰富公司游戏类型和产品线 [2] - 获取全国范围各个年龄层的游戏用户群体 [2] - 丰富公司游戏运营体系和产业链条 [2] - 大幅增厚公司业绩 [2] 昆仑万维业务体系 - 昆仑游戏：依托国际级精品IP，强化研运一体路线，2017年Q1有终结者2、啪啪三国2；Q2有死神、神泣；Q3有轩辕剑汉之云、希望OL；Q4有洛奇2 [2] - Grindr：全球第一的男同社交平台，2016年1月投资以来，DAU增长迅速 [2] - Opera news：数字新闻资讯平台，被Google Play评为2016 Best App [2] 投资布局与团队 - 已投项目包括趣店（原趣分期）、映客、快看漫画等，趣店计划未来在美国上市 [2] - 投资团队均来自高瓴资本、红杉资本等一流投资机构 [2] - 未来将围绕泛互联网行业进行持续性的投资布局 [2]

公司基本信息 - 证券代码 300418，证券简称昆仑万维，编号 2017 - 001 [1] - 2017 年 2 月 10 日 15:00 - 16:30，华夏基金等 15 家单位人员到北京闲徕互娱网络科技有限公司会议室调研，接待人员为闲徕互娱 CEO 卢军先生 [2] 闲徕互娱发展现状 - 共计 30 款游戏 APP，其中麻将类 26 款，牌类 4 款，从湖南、四川起步，覆盖全国大部分省市 [2] - 游戏模式为玩家消耗房卡创建房间，通过微信邀请熟人游戏 [3] - 所有 APP 总 DAU 峰值为 390 万，用户年龄集中在 20 - 40 岁，女性用户占比较大 [4] - 与体育总局合作，成为正式授权的体育竞技平台，承办 CCPC 闲来赛区网络比赛 [4] - 现有员工近 500 人，主要为研发和营销团队 [4] 发展路径 - 专注地方社交棋牌，快速抢占空白市场，虽为区域性麻将领军者，但只占领部分省会部分市场，待开发空间大 [4] - 加大研发和市场团队规模，向省、城市、县级、乡镇、农村层层渗透 [4] 竞争优势 - 区域性麻将领军者，市场占有率较高，但待开发市场空间大 [4][5] - 团队对熟人社交棋牌理解深刻 [5] - 抓住细分市场，主打地方特色棋牌 [5] - 产品针对用户碎片时间 [5] - 产品精细化程度高，线下场景完全复制 [5] - 营销策略利用微信群、朋友圈，几乎零成本推广 [5] - 业界领先的技术安全优势保障稳定服务 [5] 市场前景 - 棋牌游戏从线下向线上发展，不同地区偏好和规则有差异，地方特色棋牌玩法超 450 种 [5] - 2016 年中国棋牌市场用户规模达 2.58 亿，地方特色棋牌成为新增长点，在中国棋牌市场总体规模 58.6 亿元中占比近一半 [5] - 截至 2016 年 12 月，文化部备案棋牌游戏公司 263 家，备案且可查询的棋牌平台 213 家，其中同时在线不足千人的平台 166 家，同时在线万人以下的平台 29 家，用户高度集中在顶部平台 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 300418，证券简称为昆仑万维，编号为 2020 - 002 [1] - 2020 年 5 月 14 日 16:00 - 17:30 举行业绩说明会，地点为电话会议，接待人员为周亚辉先生，参与投资者达 116 位 [2][3] 业绩情况 - 公司成立 12 年，业绩连续 12 年增长。2019 年实现营业收入 36.88 亿元，同比增长 3.09%；归属上市公司股东的净利润 12.95 亿元，同比增长 28.73% [3] - 2020 年一季度实现营业收入 10.09 亿元，同比增长 17.28%；归属上市公司股东净利润 5.08 亿元，同比增长 33.95% [3][4] 业务情况 Opera - 一季度将全年坏账准备一次性计提，4、5 月海外疫情好转，预计后续无坏账计提 [4] - 今年三月份 Opera News 的 MAU 突破 1.9 亿，同比去年四季度均值增长 20%，4 月持续增长；PC 端 MAU 达 7300 万，去年四季度均值为 6800 万 [4] Grindr - 交易条款更新并补充修订，已提交 CFIUS 和股东大会批准，预计六月底前完成交易，投资收益将一次性确认 [4] 资金运用与战略布局 - 长线根据美股窗口期增持 Opera，但需寻找合适机会；卖掉 Grindr 后积极谋划战略布局，计划购入更好标的加强平台化综合布局 [4][5] - 后互联网时代坚定做平台布局，如云、教育、医疗等方向；发挥上市公司资金，强化综合互联网平台布局，利用好 Opera，拓展视频号业务，考虑进入欧洲市场 [7] 资产负债情况 - 2016 年投资 Grindr 和 Opera 花费 40 多亿，2019 - 2020 年偿还完所有公司债，境内敞口银行贷款降至不到 7 亿，财务费用大幅下降 [5] 企业发展周期 - 2016 - 2020 年经历借贷、并购资产、消化吸收、偿还债务的 4 年周期，如 Opera 从 EBITDA 亏损到约 1 亿美金，Grindr 收购后 DAU、收入、利润增长，闲徕互娱收回小股东股份并还清债务 [5][6] - 步入第二阶段，公司定位综合互联网平台不变，Gameark 和闲徕稳步增长，强化平台定位，积极寻找标的做战略推演，周亚辉主导战略方向和投资，王立伟任董事长，培育新管理梯队 [6] 问答环节 新投资布局 - 卖掉 Grindr 后需购入同等量级资产，强化综合互联网平台布局，发挥资金优势布局后互联网时代，利用好 Opera，考虑进入欧洲市场 [7] Opera 坏账回收 - 非洲借贷市场因发展高速、利差大而有优势，公司借助大数据风控和回款情况较好，ROE 较高，疫情对 Opera 影响有限，一季度已计提完贷款损失，二季度后无一次性计提 [8] 产品出海基因 - 出海成功因素与国内相同，包括好团队、好技术、用户量、资金和好运气；公司在非洲深耕电商和支付，与抖音买量模式均能成功 [9]

公司业绩 - 2019年归母净利润12.8亿元，同比增长27.25% [2] - 2020年一季度预计归母净利润5.07 - 6.02亿元，同比增长33.7% - 58.7% [2] - 2019年Opera全年营业收入3.35亿美元，同比增长94.4%；调整后净利润6764万美元，大幅超出市场预期 [3] - Opera 2020年收入预测为5.3 - 5.6亿美元，中值同比增长63% [4] 短期情况 - 复工后闲徕收入保持平稳，用户黏性大 [3] - 两位大股东减持优先选择大宗交易，避免二级市场波动 [3] - Grindr出售已拿到三份offer，谈判接近尾声 [3] - 公司计划成立互联网AI产业基金，大LP方基本确定，聚焦中后期PE项目 [3] 中期情况 - GameArk游戏自研业务触底反弹，两款自研游戏海外测试数据良好 [4] - 闲徕互娱抢占3 - 6线城市中青年休闲娱乐时长，年贡献10亿级净利润 [4] - 2019年还10亿左右有息债务，今年预计减少1亿财务成本 [4] 长期规划 - 公司会择机增持Opera，抓住新兴市场互联网增长红利 [4]