业绩情况 - 2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润为亏损，不派现、不送股、不转增股本[7] 会议与议案 - 2025年4月25日召开第五届监事会第八次会议[1] - 多项议案表决结果均为赞成3票，反对0票，弃权0票[2][4][5][6][7][9][10][11][12][14][15][16][17] 审计与薪酬 - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[12] - 2025年度监事薪酬方案遵循2024年度[13] 资金运作 - 公司向银行申请综合授信，子公司2025年度申请授信额度互为担保[14][15] - 公司及子公司2025年度以资产抵押方式申请贷款，拟用闲置自有资金现金管理[16][17]

证券代码：300423 证券简称：昇辉科技 公告编号：2025-009 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，充分讨论，审慎表决，会议通过以下议案： 昇辉智能科技股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会会议召开情况 昇辉智能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第九次会议 决议通知于 2025 年 4 月 15 日以电子邮件、专人送达等方式发出，会议于 2025 年 4 月 25 日以现场加通讯表决的方式在公司会议室召开，应参加会议董事 9 人， 实际参加会议董事 9 人。本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》等法 律法规及《公司章程》的规定，会议由董事长李昭强先生主持。本次会议审议通 过以下议案，并形成决议。 （一）审议通过《2024年度总经理工作报告》 公司董事会认真听取了总经理纪法清先生向董事会汇报的《2024 年度总经 理工作报告》，与会董事认为，2024 年度公司管理层有效地执行了股东会与董 事会审议通过的各项决议，完成了 2024 年度的主要战略经营计划与目标， ...

财务数据关键指标变化 - 公司2024年营业收入为145,525.99万元，同比减少27.32%[4] - 公司2024年营业利润为-14,735.54万元，同比增加90.91%[4] - 公司2024年净利润为-13,212.15万元，同比增加92.25%[4] - 2024年营业收入为14.55亿元，同比下降27.32%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长92.93%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比下降147.72%[22] - 2024年加权平均净资产收益率为-3.28%，同比提升64.48个百分点[22] - 2024年末资产总额为28.46亿元，同比下降12.95%[22] - 公司营业利润亏损1.47亿元，但同比改善90.91%[62] - 公司净利润亏损1.32亿元，其中信用减值损失和资产减值损失合计1.01亿元对业绩造成重大影响[87] 各业务线表现 - 电气机械及器材制造行业收入12.92亿元，占比88.79%，同比下降32.68%[64][65] - 新能源业务收入1.33亿元，同比增长115.72%，占比提升至9.14%[64][65] - 智慧城市综合服务收入2.22亿元，同比下降57.92%[64] - 新能源业务毛利率达9.80%，同比提升334.45个百分点[65] - 公司新能源业务聚焦氢能领域，涵盖上游制氢设备生产及下游氢能源车辆运营[38] - 公司高低压电气成套设备应用于工业（石油、石化等）和民用建筑（住宅、医院等）领域[39] - 智能化预装式变电站结合美式与欧式箱变特点，适用于城市、工业及新能源等场所[41] - 低压抽出式开关柜适用于额定电压690V、电流5000A以下的电力供配电系统[42] - MVnex铠装式金属封闭开关设备广泛应用于数据中心、石油石化等领域[41] - 箱型固定式交流金属封闭开关设备（SF6环网柜）适用于建筑、工业及电力变配电系统[41] 各地区表现 - 华东大区收入5.31亿元，同比增长20.45%，成为收入占比最高区域（36.51%）[64] - 华南大区毛利率39.92%，同比提升103.05个百分点[65] - 公司产品和服务覆盖全国29个省、自治区、直辖市[58] 成本和费用 - 高低压成套设备原材料及制造成本为8.998亿元，占总成本74.67%，同比下降22.55%[70] - 智慧城市业务原材料及制造成本为1.847亿元，占比15.33%，同比大幅下降56.03%[70] - 新能源业务原材料及制造成本为1.199亿元，占比9.95%，同比大幅增长86.77%[70] - 销售费用5770万元，同比下降23.98%[76] - 财务费用414.7万元，同比下降39.24%，主要因融资结构调整[76] - 研发费用3233万元，同比下降56.50%，因研发投入减少[76] 管理层讨论和指引 - 公司未来发展战略聚焦“智能+双碳”，重点发展氢能产业和智能化业务[109] - 2025年计划加速氢能全产业链布局，推进千标方碱性电解槽设备市场推广[113] - 公司面临房地产行业下行风险，将拓展轨道交通、工业配电等新客户以减少依赖[116] - 公司存在应收款项回收风险，计划通过债务重组和加强客户评估降低风险[119] 研发和技术 - 公司研发人员数量从2023年的98人下降至2024年的55人，降幅达43.88%[83] - 2024年研发投入金额为32,333,856.56元，较2023年的74,334,247.58元下降56.50%[84] - 研发投入占营业收入比例从2023年的3.71%降至2024年的2.22%[83] - 基于电力载波的智慧电源产品实现超过95%的高转化率[82] - 直流电弧检测装置响应时间缩短至50毫秒以内[82] - 公司光伏专用并网箱项目已结案，实现非侵入式负荷识别和实时功率监测[82] 现金流 - 经营活动现金流入同比下降45.16%至13.56亿元，流出同比下降41.90%至14.61亿元，净流出扩大147.72%至-1.05亿元[85][86] - 投资活动现金流入同比暴跌95.69%至1.77亿元，流出下降93.88%至2.24亿元，净额由正转负至-4725万元[85][86] - 筹资活动现金流入下降65.64%至1.58亿元，流出减少83.78%至1.61亿元，净流出大幅收窄99.38%至-332万元[85][86] 子公司表现 - 昇辉控股有限公司总资产为1,762,477,694.57元，净利润亏损26,778,105.78元[107] - 昇辉科技有限公司总资产为453,777,818.87元，净利润为15,938,143.79元[107] - 科汇智联科技股份有限公司总资产为50,775,726.47元，净利润为12,435,960.52元[107] - 昇辉新能源有限公司总资产为324,947,919.09元，净利润亏损90,966,824.67元[107] - 广东盛氢制氢设备有限公司总资产为44,393,953.66元，净利润亏损10,342,679.09元[107] 行业趋势 - 2024年电网工程投资达6083亿元，同比增长15.3%[33] - 2024年全国太阳能发电装机容量8.9亿千瓦，同比增长45.2%[33] - 2024年全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%[33] - 2024年中国智慧城市ICT市场投资规模达到9397.1亿元人民币，预计2028年增长至12325.4亿元人民币，2023-2028年CAGR为7.1%[35] - 中国氢能联盟预测2030年氢气年需求量将达到3715万吨，占终端能源消费约5%[36] - 报告期内国内已公开招标电解槽的绿氢项目共24个，合计电解槽招标量达1.77GW[37] - 新型电力系统行动方案明确2024-2027年重点推进电力系统稳定保障、新能源外送等专项行动[34]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为1.675亿元，同比下降37.24%[5] - 营业总收入同比下降37.2%，从上期266,878,959.10元降至本期167,501,334.01元[19] - 归属于上市公司股东的净利润为-1287万元，同比下降351.58%[5] - 净利润由盈转亏，从上期盈利3,230,629.71元转为本期亏损14,450,897.39元[20] - 归属于母公司所有者的净利润从上期盈利5,115,858.22元转为本期亏损12,870,241.08元[20] - 基本每股收益从上期0.01元转为本期-0.03元[21] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比下降29.9%，从上期260,229,094.60元降至本期182,522,213.09元[19] - 研发费用同比下降13.1%，从上期6,490,025.83元降至本期5,639,631.08元[20] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-6045万元，同比下降77.70%[5] - 经营活动现金流入小计同比下降36.4%，从278,824,496.66降至177,353,273.32[23] - 经营活动现金流出小计同比下降24%，从312,844,983.08降至237,806,035.32[23] - 经营活动产生的现金流量净额恶化77.7%，从-34,020,486.42扩大至-60,452,762.00[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降10.9%，从169,213,676.37降至150,823,696.58[23] - 收到其他与经营活动有关的现金同比下降75.8%，从109,583,885.93降至26,494,268.49[23] - 投资活动产生的现金流量净额改善49.9%，从-29,972,833.36收窄至-15,003,629.90[24] - 筹资活动产生的现金流量净额恶化133.6%，从-22,118,918.65扩大至-51,676,401.01[24] - 现金及现金等价物净增加额同比下降47.6%，从-86,112,238.43扩大至-127,132,792.91[24] - 期末现金及现金等价物余额同比下降63.4%，从351,823,528.64降至128,922,838.18[24] - 取得借款收到的现金同比增长34%，从33,600,000.00增至45,000,000.00[24] 资产和负债变动 - 公司总资产为27.58亿元，较上年度末下降3.09%[5] - 货币资金为2.404亿元，较上年度末下降31.55%，主要因银行存款减少[8] - 公司货币资金期末余额为240,429,677.54元，较期初下降31.6%[15] - 应收款项融资为2092万元，较上年度末增长192.85%，主要因收到银行承兑汇票增加[8] - 在建工程为1422万元，较上年度末增长58.58%，主要因新增在建厂房[8] - 短期借款为1.052亿元，较上年度末下降33.35%，主要因抵押及担保借款减少[8] - 短期借款同比增加50.0%，从105,172,667.43元增至157,805,917.74元[16] - 公司存货期末余额为500,995,628.02元，较期初增长5.4%[15] - 公司流动资产合计从1,945,162,263.83元下降至1,863,582,416.55元，降幅4.2%[16] - 非流动资产合计从900,397,387.52元微降至894,086,793.61元，降幅0.7%[16] - 合同负债同比下降11.2%，从482,193,033.09元降至428,156,369.39元[16] 股东结构和持股情况 - 公司前两大股东李昭强和纪法清分别持股23.15%和19.66%[9] - 报告期末普通股股东总数为17,723户[9] - 隋启海持有公司股份2,707,000股，占总股本0.54%[10] - 张义持有公司股份2,672,424股，占总股本0.54%[10] - 李青持有公司股份2,000,000股，占总股本0.40%[10] - 李昭强持有无限售条件股份28,798,712股[10] - 纪法清持有无限售条件股份24,454,410股[10] - 宋叶持有无限售条件股份18,171,302股[10] - 李昭强期末限售股数为86,396,137股[12] - 纪法清期末限售股数为73,363,231股[12]

一、2024 年度利润分配预案 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2024 年度合并报表归属 于上市公司股东的净利润为亏损 119,967,933.25 元。截至 2024 年 12 月 31 日， 合并报表累计未分配利润为亏损 1,077,398,775.03 元，母公司未分配利润为亏损 1,003,383,574.02 元。 证券代码：300423 证券简称： 昇辉科技 公告编号：2025-012 昇辉智能科技股份有限公司 关于2024年度拟不进行利润分配的专项说明 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 昇辉智能科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开 第五届董事会第九次会议和第五届监事会第八次会议，分别审议通过了《关于公 司 2024 年度利润分配预案的议案》，本预案尚需提交公司 2024 年年度股东会审 议。现将具体情况公告如下： 三、2024 年度拟不进行利润分配的合理性说明 根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项 的通知》《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分 ...

证券代码：300423 证券简称：昇辉科技 公告编号：2025-006 昇辉智能科技股份有限公司 关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金事项的停牌进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 昇辉智能科技股份有限公司（以下简称"公司"）正在筹划发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金事项（以下简称"本次交易"或"本次重组"），本次交 易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。因有关事项尚存不确定性，为了维 护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关 规定，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票（证券简称：昇辉科技，证券代 码：300423）自 2025 年 4 月 15 日（星期二）开市起开始停牌。 截至本公告披露日，公司与相关各方正在就本次交易方案进行协商、论证和 确认。鉴于本次交易的相关事项尚存在不确定性，为维护投资者利益，避免公司 股价异常波动，根据深圳证券交易所的相关规定，公司股票继续停牌。停牌期间， 公司将积极推进各项工作，并根据本次交易相关事项的进展情况及时履行信息披 露义务。待相关事项确定后，公司 ...

并购交易 - 昇辉科技拟通过发行股份及支付现金方式收购赫普能源控制权，并募集配套资金，预计构成重大资产重组[1] - 交易方案尚未最终确定，交易对方范围和股权价格将以后续评估报告为准[2] - 赫普能源是火电调峰调频领域龙头企业，总资产近10亿元，拥有17家分、子公司[2] 标的公司概况 - 赫普能源是服务于新能源电力消纳、火电灵活性改造的国家高新技术企业，拥有240余项专利技术[3] - 公司自主研发的"火电灵活性电蓄热调峰调频成套设备"被列为2018年度中关村首台(套)重大技术装备示范项目[3] - 赫普能源曾于2020年筹划创业板IPO，与中信证券签署上市辅导协议[3] 收购方情况 - 昇辉科技是国内领先的电气成套设备服务商，业务涵盖电气设备、LED照明、智慧城市及氢能[1] - 公司2020年起战略转型"智能+双碳"，成立昇辉新能源开展氢能业务[4] - 公司股价近期持续上涨，4月14日收盘涨9.37%至8.52元/股，总市值42.39亿元[1] 财务表现 - 昇辉科技2021-2023年营收连续下滑，分别为27.10亿元、21.47亿元和20.02亿元[5] - 归母净利润2022年起亏损，2022年亏9.81亿元，2023年扩大至16.96亿元[5] - 2024年预计归母净利润亏损3160.89万至6321.78万元，亏损幅度收窄[5] 战略考量 - 收购有望整合赫普能源在火电调峰和新能源消纳领域的技术优势[4] - 交易可能帮助昇辉科技实现产业协同，加速向低碳能源综合服务商转型[4] - 通过业务整合或将为公司拓展增量市场、改善盈利结构注入新动能[4]

昇辉科技收购赫普能源交易概况 - 昇辉科技拟通过发行股份及支付现金方式收购赫普能源控制权，并募集配套资金，交易尚处筹划阶段，初步交易对方为赫普绿色储能技术等4家公司[1] - 本次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市[3] 赫普能源公司背景 - 赫普能源成立于2016年7月，注册资本1.25亿元，总资产近10亿元，业务覆盖10余个省份，拥有17家分/子公司，是国内火电调峰调频领域龙头企业[5] - 公司2020年曾筹划IPO未果，2021年西子洁能拟以30亿元估值收购51%股权但未成功，最终调整为以13.6亿元估值收购14%股权[6][7][8] - 西子洁能后续通过多次交易累计持有赫普能源25.2%股权，总投入金额达34,272万元[9][10][11] 赫普能源财务表现 - 2020-2021年收入分别为2.96亿元、1.48亿元，归母净利润分别为9696.22万元、7461.5万元[6] - 2021-2022年前11个月收入分别为2.45亿元、1.73亿元，归母净利润分别为9707.3万元、4932.45万元[11] - 2023-2024年收入分别为2.99亿元、3.3亿元，净利润分别为1.22亿元、1.12亿元，业绩整体稳定[12][13] 昇辉科技现状与收购动机 - 公司主营业务为电气设备、LED照明及氢能，2020-2023年收入从41.94亿元下滑至20.02亿元，净利润从5.77亿元转为连续两年亏损（2022年-9.82亿元，2023年-17.04亿元）[14] - 亏损主因系地产行业调整导致子公司昇辉控股商誉减值近15亿元，2024年亏损收窄至3160-6321万元[16][17] - 收购赫普能源可能帮助公司拓展新能源电力消纳业务，改善业绩困境[18] 历史沿革与行业影响 - 昇辉科技前身为鲁亿通，2018年以20亿元收购昇辉控股后更名，原主营电气设备制造业务[15] - 昇辉控股长期服务地产客户，受行业收缩影响导致母公司业绩大幅下滑[16]

文章核心观点 昇辉科技筹划发行股份及支付现金购买赫普能源控股权，交易预计构成重大资产重组，公司股票已停牌，预计在2025年4月29日前披露交易方案 [1] 昇辉科技交易情况 - 4月14日晚昇辉科技发布公告筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，拟拿下赫普能源控股权 [1] - 公司股票自4月15日起停牌，本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市 [1] - 交易事项尚处筹划阶段，初步确定交易对方，范围未最终确定，预计在2025年4月29日前披露交易方案 [1] 赫普能源情况 - 赫普能源始创于2016年7月，注册资本1.25亿元，总资产近10亿元 [2] - 在10余个省、自治区、直辖市设立分、子公司，旗下拥有17家全资、控股、参股单位 [2] - 是服务于新能源电力消纳等领域的国家高新技术企业，是全国火电厂调峰调频领域的龙头企业 [2] 昇辉科技业务与业绩 - 主营业务为电气成套设备、LED照明与亮化、智慧城市及氢能 [2] - 2022年、2023年净利接连亏损，预计2024年净利继续亏损但同比减亏 [2] 昇辉科技股价 - 近期股价接连大涨，截至4月14日收盘，股价收涨9.37%，报8.52元/股，总市值约为42.39亿元 [3]

公司并购动态 - 昇辉科技拟收购赫普能源控制权 公司股票自4月15日起停牌 [1] - 交易对方初步确定为赫普绿色储能技术等四家公司 [1] - 赫普能源被称为储能"小巨人" 曾筹划独立IPO但未果 [1][2] 标的公司概况 - 赫普能源成立于2016年7月 注册资本1.25亿元 总资产近10亿元 [1] - 公司在10余个省市区设立分支机构 拥有17家下属单位 [1] - 主营业务为新能源电力消纳 火电灵活性改造 综合能源服务 [1] - 2021年杭锅股份拟收购时整体估值不超过30亿元 [2] 收购方经营状况 - 昇辉科技主营业务为电气设备 LED照明 智慧城市及氢能 [2] - 公司2022-2023年连续亏损 预计2024年继续亏损但同比减亏 [2] - 近期股价大涨 4月14日收涨9.37% 总市值42.39亿元 [2] 行业地位 - 赫普能源是国家高新技术企业 火电调峰调频领域龙头企业 [1] - 国内较早开展电力系统灵活性提升创新实践的企业 [1]