新策略 - 公司2025年4月27日收到深交所受理向不特定对象发行可转债申请文件通知[1] - 发行可转债需深交所审核并获证监会同意注册方可实施[1] - 该事项审核结果及获批时间不确定[1]

业绩数据 - 2022 - 2024年营收分别为96,223.70万元、117,586.55万元、120,281.61万元[142][156] - 2022 - 2024年归母净利润分别为7,580.99万元、12,806.48万元、10,362.84万元[156] - 2022 - 2024年销售毛利率分别为61.84%、63.07%、61.71%[151] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率为11.69%、17.64%、13.17%[153] - 2022 - 2024年计入当期损益的供应商返利金额分别为6,634.31万元、7,970.19万元、9,524.67万元，占营收比例分别为6.89%、6.78%、7.92%[152] - 2022 - 2024年末存货账面价值分别为16,175.77万元、17,441.75万元、18,646.33万元，占总资产比例分别为16.56%、15.55%、14.88%[149] - 2022 - 2024年末应收账款账面价值分别为4,867.68万元、6,434.89万元、7,597.93万元[155] - 2022 - 2024年向前五大供应商采购额占当期采购总额比例分别为53.04%、48.13%、48.68%[166] 用户数据 - 截至2024年末在25个省、市、自治区拥有557家门店，直营510家，加盟47家[10][139][140][143] - 2022 - 2024年华南营收占比分别为53.37%、49.70%、49.99%，华南直营门店278家，占直营总数54.51%[143] 未来展望 - 2023 - 2027年中国眼镜产品市场零售额预计年均复合增长率为9.6%，2027年有望突破1245亿元[55] - 2024年全球AI智能眼镜销量达200万副，预计2025年跃升至400万副，2030年有望突破8000万副[56] 新产品和新技术研发 - 青少年近视管理镜片可延缓眼轴和近视度数增长[50] - 多点离焦镜片用于延缓近视度数增长，适用于儿童青少年近视防控[50] - 周边离焦镜片可延缓眼轴增长，控制近视加深[50] 市场扩张和并购 - 拟扩展225家眼镜门店，计划在全国重点城市拓展并升级改造部分现有门店[10][59][139] - 拟在深圳购置办公场地建设总部运营管理中心，在深圳、上海、北京等核心城市建立品牌形象体验中心[60] 其他新策略 - 本次发行可转换公司债券募集资金总额不超过37,500.00万元，部分用于数字化平台升级建设和补充流动资金[62][67][105][111] - 公司主体和本次可转债信用等级均为"AA"，存续期内每年至少跟踪评级一次[24][108][174] - 公司制定现金分红政策，每年现金分配利润应不低于当年可分配利润的20%，最近三年累计现金分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[29] 募投项目数据 - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目经营期内净利率预计为6.48%[10][139] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目建设完毕后，预计经营期年均营业收入31,087.20万元，年均利润总额3,320.31万元[12][157] - T+1至T+10年本次募投项目收入分别为7,192.80万元、19,281.60万元等[16][162] - T+1至T+10年本次募投项目利润分别为 - 434.14万元、39.66万元等[16][162] - T+1至T+10年固定资产折旧分别为705.23万元、2,110.25万元等[16] - T+1至T+10年无形资产摊销分别为333.69万元、803.39万元等[16] - T+1至T+10年新增折旧摊销占预计营业收入比重分别为0.82%、2.09%等[16][162] - T+1至T+10年新增折旧摊销占预计净利润比重分别为10.46%、28.01%等[16][162] 股权结构 - 截至2024年12月31日，公司股本总额175,303,931股，限售股56,548,114股占32.26%，流通股118,755,817股占67.74%[181] - 截至2024年12月31日，前十名股东持股83,919,509股，占比47.89%[181] - LOUISA FAN持股38,420,935股，占比21.92%，为第一大股东[181] - ALEXANDER LIU持股35,491,665股，占比20.25%，为第二大股东[181] - 实际控制人及其一致行动人合计持有公司74452711股，占股本总额42.48%[195] 子公司情况 - 截至报告期末拥有58家控股子公司，持有6家参股公司股权[187] - 新云程2024年末总资产4405.28万元，净资产2271.95万元，营业收入15490.55万元，净利润803.86万元[193][194] - 博镜投控2024年末总资产9940.29万元，净资产7135.87万元，营业收入7055.95万元，净利润1130.24万元[194]

财务与发行 - 本次发行募集资金总额不超过37,500万元[28] - 截至2024年末公司总股本为175,303,931股[37] - 前两大股东分别为LOUISA FAN持股38,420,935股（21.92%）、ALEXANDER LIU持股35,491,665股（20.25%）[37] - 截至2024年末公司实际控制人ALEXANDER LIU、LOUISA FAN合计控制公司42.17%的股份，且均无股份质押情况[37][38] - 发行人最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[30] - 本次可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为发行人股票[33] - 本次发行可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[33] 时间与会议 - 报告期为2022年1月1日至2024年12月31日[7] - 2025年2月7日第五届董事会第九次会议审议通过多项发行相关议案[20] - 2025年3月25日公司刊载召开2025年第一次临时股东大会的通知[21] - 2025年4月9日2025年第一次临时股东大会审议通过多项发行相关议案[21] - 2025年4月14日第五届董事会第十一次会议审议通过多项发行相关修订议案[22][23] 公司运营 - 截至报告期末公司拥有2家境外控股子公司，境内相关审批手续均已办理，境外子公司经营合法合规[40][41] - 公司报告期内重大关联交易为关键管理人员报酬，关联交易定价公允，履行必要决策程序[42][43] - 截至报告期末公司共拥有3项不动产权，在建工程门店装修账面余额为515,836.58元[45] - 截至报告期末公司及其控股子公司共拥有203项境内注册商标、4项境外注册商标、13项专利等知识产权[45] - 截至报告期末公司共有56家境内控股子公司及2家境外控股子公司，均依法设立并有效存续[46] - 截至报告期末公司及其控股子公司租赁13处房产用于仓储等、393处房产用于自营门店，部分租赁房产存在手续问题[46] 合规与风险 - 除2021年激励计划部分事项未完成工商变更登记外，公司自首次公开发行股票后股本演变合法有效[39] - 公司制定关联交易公允决策制度，报告期内与实控人及其控制企业无同业竞争[44][45] - 发行人及其控股子公司承租房产虽有风险，但实际控制人承诺承担损失，不构成重大不利影响[47] - 截至报告期末，发行人及其子公司重大合同合法有效，无潜在纠纷[48] - 报告期内，发行人与关联方无其他重大债权债务关系及相互担保情况[48] - 发行人报告期内资产收购不构成关联交易和重大资产重组，业绩补偿触发条件未达成[49] - 发行人报告期内公司章程修改及现行章程均符合法律规定[51] - 发行人组织机构、议事规则健全，报告期内会议召开及决议合法有效[52] - 发行人董事、监事和高级管理人员任职及变化符合规定，独立董事人数和资格合规[53] - 发行人及其子公司报告期内税务、环保、产品质量等方面合规[55][56] - 发行人本次募集资金投资项目已获批准，符合产业政策，不涉及同业竞争[57][58] - 发行人最近五个会计年度内未通过规定证券品种募集资金，前次到账超五年[58] - 报告期内公司涉及4起作为原告向国家知识产权局提起的商标权撤销复审行政纠纷诉讼[61] - 截至报告期末，持有公司5%以上股份的股东及实际控制人不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件[62] - 报告期内，公司董事长、总经理不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件[64] 其他 - 公司为依法设立并有效存续的上市公司，具有本次发行的主体资格[68] - 公司符合本次发行的实质条件，发行已获股东大会和董事会批准[68] - 公司本次发行尚需经深交所审核通过及中国证监会予以注册[68] - 公司不存在本次发行董事会决议日前六个月起至今实施或拟实施的财务性投资情况[66] - 除独立董事外，公司实际控制人、董事、监事及高级管理人员已就可转债认购及减持计划出具承诺[66] - 律师确认募集说明书对法律意见书及律师工作报告的引用真实、准确，不存在相关法律风险[65] - 发行人已聘请平安证券担任本次发行的保荐机构[28] - 发行人已聘请平安证券作为本次发行可转债的受托管人，并订立可转债受托管理协议[34] - 本次发行的可转债及未来转换的发行人股票将在深交所上市[33] - 募集说明书约定了可转债转股价格调整的原则及方式、转股价格向下修正条款等内容[33] - 募集说明书约定了赎回条款和回售条款[34]

公司概况 - 博士眼镜成立于1997年4月23日，2017年3月15日上市[16][18] - 公司注册资本为17,530.39万元[18] 可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过37,500.00万元[20][58][89][101] - 可转债期限为自发行之日起六年[22] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[29][111][117] - 初始转股价格不低于特定交易日公司A股股票交易均价，且不得向上修正[30][113] 业绩数据 - 2024年度营业收入120,281.61万元，净利润10,131.74万元，归属母公司所有者净利润10,362.84万元[70] - 2024年末资产总计125,337.09万元，负债合计48,214.76万元，所有者权益合计77,122.33万元[68] - 2024年末合并资产负债率38.47%，母公司资产负债率40.41%[72] - 2024年度经营活动现金流量净额27,551.49万元，投资活动净额 -11,119.46万元，筹资活动净额 -16,007.75万元[73] - 2022 - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润分别为7580.99万元、12806.48万元和10362.84万元，三年平均可分配利润为10250.10万元[89][101] - 2022 - 2024年公司营业收入规模由9.62亿元增长至12.03亿元[92] 门店情况 - 截至2024年末公司在全国25个省、市、自治区拥有557家门店，拟扩展225家眼镜门店[125] - 截至2024年末，直营门店共计510家，部分所租赁房产存在合规风险[126] - 2022 - 2024年，华南地区营业收入分别占公司营业收入的53.37%、49.70%和49.99%[129] 募投项目 - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目拟使用募集资金18000万元[58] - 总部运营管理中心及品牌建设项目拟使用募集资金7000万元[58] - 数字化平台升级建设项目拟使用募集资金7000万元[58] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目经营期内净利率预计为6.48%[125] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目预计经营期年均营业收入31,087.20万元，年均利润总额3,320.31万元[143] 市场情况 - 2023年中国眼镜零售市场规模约862亿元，预计2027年达1245亿元，2023 - 2027年年均复合增长率约9.6%[171] - 2019 - 2023年中国镜片行业市场规模年均复合增长率约5.5%，零售额从305亿元增长至378亿元，预计2027年达535亿元，2023 - 2027年年均复合增长率9.1%[172] - 2023年公司营业收入11.76亿元，市场占有率1.36%[180] - 2022年公司营业收入9.62亿元，市场占有率1.24%[180] - 2021年公司营业收入8.87亿元，市场占有率1.04%[180] 其他 - 公司注册证号为1091684号的商标已被撤销，相关行政诉讼由最高人民法院审理[121] - 公司针对注册证号为17924728、17924729号的商标已提起行政诉讼应对撤销宣告[121] - 公司针对注册证号1091685的商标撤销宣告申请正在履行复审程序[121] - 公司聘请深圳大象投资顾问有限公司编制募投项目可行性研究报告[185] - 公司聘请陈和李律师事务所核查境外子公司法律事项[188]

公司概况 - 公司成立于1997年4月23日，2017年3月15日上市，注册资本17,530.39万元[8] - 公司是眼镜零售连锁企业，采用连锁经营模式，属零售业（行业代码：F52）[123] 业绩数据 - 2024年度营业收入为120,281.61万元，2023年为117,586.55万元，2022年为96,223.70万元[15] - 2024年度净利润为10,131.74万元，2023年为13,175.50万元，2022年为7,443.87万元[15] - 2024年末资产总计125,337.09万元，2023年末为112,177.51万元，2022年末为97,667.10万元[16] - 2024年末负债合计48,214.76万元，2023年末为30,948.64万元，2022年末为28,303.17万元[16] - 2024年末所有者权益合计77,122.33万元，2023年末为81,228.86万元，2022年末为69,363.93万元[16] - 2024年12月31日流动比率为2.37倍，2023年为2.70倍，2022年为2.97倍[15] - 2024年12月31日资产负债率（合并）为38.47%，2023年为27.59%，2022年为28.98%[15] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为27,551.49万元，2023年为28,093.66万元，2022年为20,841.41万元[16] - 每股经营性现金净流量分别为1.57元、1.61元、1.20元[17] - 基本每股收益分别为0.59元/股、0.74元/股、0.45元/股[17] - 加权平均净资产收益率分别为13.17%、17.64%、11.69%[17] - 2022 - 2024年销售毛利率分别为61.84%、63.07%和61.71%[34] - 2022 - 2024年计入当期损益的供应商返利金额分别为6,634.31万元、7,970.19万元和9,524.67万元，占比分别为6.89%、6.78%及7.62%[36] - 2022 - 2024年末应收账款账面价值分别为4,867.68万元、6,434.89万元和7,597.93万元[38] - 2022 - 2024年向前五大供应商采购额占当期采购总额比例分别为53.04%、48.13%和48.68%[49] 用户数据 - 截至2024年末，公司拥有557家连锁门店，其中直营510家，加盟47家，经营网点覆盖全国25个省、市、自治区[10][26] - 公司在华南地区直营门店278家，占直营门店总数比例为54.51%[26] - 2022 - 2024年，华南地区营业收入分别占公司营业收入的53.37%、49.70%、49.99%[27] 未来展望 - 2024年末公司拟扩展225家眼镜门店，项目经营期内净利率预计为6.48%[22] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目建成后预计年均营业收入31,087.20万元，年均利润总额3,320.31万元[41] 市场扩张和并购 - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目拟拓展225家连锁眼镜门店，属于现有业务扩产和升级[127] 其他新策略 - 本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过37500万元，期限六年，按面值发行，每年付息一次[61][63][64][66] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目拟使用募集资金18,000.00万元[105] - 总部运营管理中心及品牌建设项目拟使用募集资金7,000.00万元[105] - 数字化平台升级建设项目拟使用募集资金7,000.00万元[105] - 补充流动资金拟使用募集资金5,500.00万元[105] 风险提示 - 公司所属零售行业受宏观经济景气度影响明显，宏观经济不利变化或致业绩下滑[47] - 国内眼镜零售市场竞争激烈，公司面临市场竞争加剧风险[48] - 本次发行尚需取得深交所审核通过及中国证监会注册批复，存在不确定性[51] - 公司发生未偿还金额超5,000万元且达母公司最近一期经审计净资产10%以上的其他有息负债可能致可转债违约[97] 保荐相关 - 保荐机构为平安证券股份有限公司，法定代表人为何之江[133] - 项目保荐代表人是杨惠元先生和甘露女士[108] - 项目协办人是姜雄健先生，有4年以上投行业务经验及3年以上审计业务经验[111] - 保荐机构需督导发行人严格按法定程序变更，关注变更比例并及时公告[1] - 保荐机构要规范发行人担保行为决策程序，要求重大担保事前与保荐机构沟通[1] - 保荐机构与发行人建立经常性信息沟通机制，获取相关信息[1] - 保荐机构必要时对发行人进行现场检查，查阅资料并实地专项核查[1]

财报披露 - 《2024年年度报告》及其摘要于2025年4月15日披露在巨潮资讯网[1] 业绩说明会 - 2025年4月30日15:00 - 16:00举行2024年度网上业绩说明会[1] - 以网络互动方式召开，投资者可登录“互动易”平台“云访谈”栏目参与[1] - 参加人员有总经理LOUISA FAN女士等（特殊情况可能调整）[1] 问题征集 - 说明会提前向投资者征集问题，可登录“互动易”平台或扫描二维码提问[2] - 说明会回答投资者普遍关注问题，期间仍可登录活动界面互动提问[2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 博士眼镜 2024 年营收增长但利润下滑，积极布局线上线下渠道和智能眼镜赛道，预计 2025 - 2027 年归母利润增长 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 博士眼镜发布 2024 年年报，2024 年营收 12.03 亿元同比 +2.29%，归母净利润 1.04 亿元同比 -19.08%，扣非归母净利 0.88 亿元同比 -24.03%；2024Q4 营收 2.88 亿元同比 +6.33%，归母净利润 0.20 亿元同比 -33.89%，扣非归母净利润 0.15 亿元同比 -32.56% [1] 营收情况 - 整体营收持续增长，隐形眼镜系列产品营收微降；光学眼镜及验配服务 2024 年营收 8.06 亿元同比 +1.78%，成镜系列产品营收 1.78 亿元同比 +11.97%，隐形眼镜系列产品营收 1.56 亿元同比 -5.03%，其他营收 0.63 亿元同比 +3.37% [1] 盈利指标 - 2024 年毛利率 61.71% 同比 -1.36pct，销售费用率 41.64% 同比 +1.15pct，管理费用率 7.94% 同比 +0.11pct，研发费用率 0.26% 同比 -0.14pct；归母净利率 8.62% 同比 -2.27pct，扣非归母净利率 7.36% 同比 -2.54pct [2] 渠道发展 - 线下截至 2024 年末有门店 557 家，直营/加盟店分别 510/47 家同比 +15/+27 家，选用“砼（石人工）”品牌加盟招商；线上聚焦小红书运营、抖音常态化直播，2024 年线上 GMV 1.91 亿元同比 -7.83%，官方旗舰店体系/微商城体系/博镜抖音直播间 GMV 分别同比 -3.83%/-84.09%/-42.20%，线上团购券交易金额 1.54 亿元同比 -4.83% [3] 品牌与业务布局 - 自有品牌产品矩阵升级，截至 2024 年末有 13 个镜架、4 个镜片自有品牌，2024 年自有品牌镜片销量占 58.65%，镜架销量占 65.40%；2024 年 8 月与雷鸟创新合作设合资公司研发智能眼镜，雷鸟 V3 于 2025 年 1 月 7 日上市 [4] 投资建议 - 预计 2025 - 2027 年公司归母利润分别为 1.6 亿元、1.9 亿元、2.1 亿元，同比增速分别为 51.0%/18.7%/13.8%，当前股价对应 2025 - 2027 年估值分别为 43X/36X/32X [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,203|1,339|1,497|1,675| |增长率（%）|2.3|11.3|11.8|11.9| |归属母公司股东净利润（百万元）|104|156|186|211| |增长率（%）|-19.1|51.0|18.7|13.8| |每股收益（元）|0.59|0.89|1.06|1.21| |PE|64|43|36|32| |PB|8.8|7.7|7.2|6.7| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据预测，包括营收、成本、费用、利润、资产、负债等指标及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等相关比率 [7][8]

文章核心观点 博士眼镜2024年年报“增收不增利”，虽搭上智能眼镜顺风车但业务转型非一蹴而就，股价冲高后实控人、高管、股东多次减持，市场信心受考验，智能眼镜市场前景乐观但尚未普及 [2][5][7] 分组1：财报情况 - 2024年公司营业收入12亿元，同比增长2.29%，归母净利润1.04亿元，同比下降19.1%，扣非归母净利润8848万元，同比下降24.0% [2][3] - 线下零售业务占总收入85.88%，线上零售业务占比14.12%；光学眼镜及验配服务、成镜系列产品、隐形眼镜系列产品和其他分别占总收入的67.01%、14.82%、12.97%和5.20% [3] - 2024年公司计提2195.52万元资产减值损失，占利润总额17%，主要包括无形资产、商誉减值准备以及存货跌价准备 [3] 分组2：业务布局 - 2023年起公司加速在智能眼镜领域布局，2024年8月与雷鸟创新签订合作协议设立合资公司，已与星纪魅族、XREAL等品牌开展合作 [3] - 公司在AI眼镜领域战略聚焦“最后一公里”服务，为雷鸟、华为等品牌提供镜片验配与线下销售 [5] 分组3：股价表现 - 2024年7月中上旬以前股价约在20元/股以下徘徊，下半年凭借AI眼镜概念股价走高，多次发布股价异动公告 [4] - 2024年11月后实控人、高管、股东多次减持，股价震荡下行，截至4月16日收盘报39元/股，总市值68.34亿元 [2][6] 分组4：股东减持 - 2024年11 - 12月，实控人一致行动人等合计减持268.9万股，套现约1.2亿元 [6] - 2025年2月17日，实控人宣布计划减持472万股（占总股本2.69%），按50元/股计算约套现2.36亿元 [6] 分组5：行业情况 - Omdia预测2024年全球AI眼镜出货量达188万部，2025年将同比大增265%至686万部，2028年将进一步增长至2650万部 [5] - 智能眼镜市场前景乐观但未普及，难点在于解决重量与续航等问题，AI功能使用率低、缺乏用户黏性 [8] 分组6：公司举措 - 2025年2月7日公司推出可转债发行预案，拟募资3.75亿元用于智能眼镜门店建设及升级改造等项目 [8] - 公司拟投资3.5亿元在全国重点城市扩充225家眼镜门店，拟使用募集资金1.8亿元，同时升级改造部分现有门店 [8]

文章核心观点 益民基金近期调研博士眼镜，博士眼镜积极发展智能眼镜业务并计划扩张门店，益民基金有一定资产管理规模且旗下产品有较好表现 [1][2] 益民基金情况 - 成立于2005年，截至目前资产管理规模（全部公募基金）9.87亿元，排名182/210 [2] - 资产管理规模（非货币公募基金）9.86亿元，排名163/210 [2] - 管理公募基金数9只，排名159/210 [2] - 旗下公募基金经理7人，排名128/210 [2] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为益民品质升级混合A，最新单位净值为0.78，近一年增长61.27% [2] 博士眼镜情况 - 积极拥抱智能化浪潮，将传统与智能融合，致力于智能眼镜“最后一公里”验配服务 [1] - 构建专业智能眼镜选品团队，确保门店选品处于行业前沿 [1] - 强化与科创企业合作，为智能眼镜厂商提供产品改进建议 [1] - 合理增加智能眼镜专柜铺设布局，已在100余家零售门店内铺设，打造展示专区，采用“先体验、后购买”模式提升转化率 [1] - 业内首创“智能眼镜销售能力认证”证书，展示专业实力和领先地位 [1] - 计划投资35,012.20万元在全国重点城市新建225家眼镜门店，并升级改造现有门店，提升市场占有率和品牌知名度 [1] - 通过全渠道布局、数字化组织变革、强化供应链管理、拓展线上渠道等措施夯实自身优势 [1]

翔楼新材 - 安徽工厂轴承材料利润率略高于汽车业务，售价可能在1万元以上，单吨盈利预计高于汽车业务 [1] - 板材替代棒材在汽车、轴承、机器人领域成为新发展方向，公司基于成功案例推进技术迭代合作 [1] - 公司无年降要求，50%客户逐月调价，50%客户锁价模式，利润率较为稳定 [1] - 汽车领域增量来自老客户和新客户，尤其在被动安全系统方面预计实现增量 [1] - 公司在材料研究、模具技术、热处理及工艺方面具备优势，与冲压厂商合作生产柔轮半成品 [1] - 板材冲压工艺难点包括产品尺寸和厚度限制、生产批量要求、模具成本高昂 [1] - 安徽工厂下半年将有一部分产量用于轴承材料，设备工艺与汽车材料相似，只是机械设备上做了升级 [1] - 舍弗勒的增量持续增长，2024年成为公司第一大客户，2025年增量趋势仍在延续 [1] - 安徽工厂未来几年的研发费用可能会持续增长，因为轴承、机器人等领域许多新项目将放在安徽进行研发 [1] - 若美国关税持续提高，公司可能暂停对美出口，但海外收入占公司整体比重不到1%，影响较小 [1] - 公司关注高铁、航空等领域，但因研发团队人数有限，目前尚未开发 [1] - 公司提供的柔轮半成品可帮助客户省略前7道工序，但后续8道工序仍需客户自行完成 [1] - 冲压工艺的优势在于降本增效和疲劳性能提升 [1] - 公司核心优势在于长期积累的材料研发经验、强大客户群及丰富项目经验，形成了难以复制的竞争壁垒 [1] - 材料研究院不仅开发减速器材料，还在探索机器人领域的其他板块，目标是从单一零部件拓展至所有零部件 [1] 东方钽业 - 2024年实现营业收入12.81亿元，同比增长15.57%，净利润2.13亿元，同比增长13.94% [2] - 公司产品结构优化，高温合金、半导体等领域产品增长明显 [2] - 管理层调整已完成，经营战略未发生重大变化 [2] - 美国加征关税对公司影响较小，国内外销售比例分别为64%和36% [2] - 公司主要进口钽铌精矿，合理采购安全库存，降低矿石价格变动风险 [2] - 2024年每10股派发红利1.32元，现金分红总额66,655,810.58元 [2] - 未来将推进多个技术改造项目，提升核心竞争力 [2] - 公司看好高频通讯、智慧汽车、高算力AI芯片等领域的钽铌需求增长 [2] - 2025年预计超高纯铌材、半导体用高纯钽材等市场需求回升 [2] - 管理费用增加主要是加强人才引进、提高职工薪酬 [2] - 募投项目已投入生产，火法项目大部分设备满负荷生产 [2] - 消费电子市场弱复苏，高温合金、半导体靶材、超导市场需求增长 [2] - 子公司东方超导生产低温超导用高纯超导铌材及铌超导腔，应用于大科学装置 [2] - 公司具有品牌、技术、研发、营销网络、管理五大优势支撑持续发展 [2] 博士眼镜 - 公司积极拥抱智能化浪潮，洞察真实消费需求，努力将传统与智能进行更好的融合 [3] - 逐步构建专业的智能眼镜选品团队，确保门店选品始终处于行业前沿 [3] - 强化与科创企业的合作力度，为智能眼镜厂商提供产品改进建议，实现互利共赢 [3] - 合理增加智能眼镜专柜的铺设布局，打造智能眼镜展示专区，目前已在100余家零售门店内铺设智能眼镜专柜 [3] - 利用"先体验、后购买"的模式提升产品转化率 [3] - 公司业内首创"智能眼镜销售能力认证"证书，展示了公司在智能眼镜销售领域的专业实力和领先地位 [3] - 公司计划投资35,012.20万元在全国重点城市新建225家眼镜门店，并升级改造现有门店，提升市场占有率和品牌知名度 [3] - 公司通过全渠道布局、数字化组织变革、强化供应链管理、拓展线上渠道等措施夯实自身优势 [3] 西部利得基金 - 资产管理规模(全部公募基金)1128.31亿元，排名57/210 [4] - 资产管理规模(非货币公募基金)858.17亿元，排名54/210 [4] - 管理公募基金数143只，排名50/210 [4] - 旗下公募基金经理29人，排名45/210 [4] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为西部利得CES芯片指数增强A，最新单位净值为0.85，近一年增长63.45% [4] - 旗下最新募集公募基金产品为西部利得裕丰回报债券C，类型为债券型-混合二级，集中认购期2025年4月1日至2025年4月25日 [4]