本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员 的资格、召集人资格、会议表决程序是否符合中国有关法律、法规及《公司章程》 的规定以及表决结果是否合法有效发表意见，并不对本次股东大会所审议的议案 内容以及该等议案所表述的相关事实或数据的真实性、准确性或合法性发表意见。 中国上海石门一路 288 号 兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200041 电话：（86-21）5298 5488 传真：（86-21）5298 5492 君合律师事务所上海分所 关于朗新科技集团股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致：朗新科技集团股份有限公司 君合律师事务所上海分所（以下简称"本所"）受朗新科技集团股份有限公 司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法 规、规章及《朗新科技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有 关规定，就公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）有关事宜出 具本法律意见书。 为出具本法律意见书之目的，本所指派律师列席本次股 ...

事项： 近期，公司发布2024 年报及2025 年一季报。2024 年实现营业收入44.8 亿元，同比-5.2%；归母净利润 为-2.5 亿元，同比-141.4%；扣非净利润为-2.8 亿元，同比-152.1%。2025Q1 实现营业收入6.7 亿元，同 比-0.1%；归母净利润为337.1万元，同比扭亏；扣非净利润为-428.1 万元，亏损收窄90.7%。 评论： 公司坚定能源数智化、能源互联网双轮驱动，加快AI 布局。1）优化重组非核心业务：2024 年公司完 成了电视机顶盒、数字城市、数字外贸、工业互联网等非核心业务剥离重组，带来商誉存货减值、前期 投入成本费用化等一次性财务影响约 4.9 亿元。2）加强能源互联网业务布局：公司收购邦道科技10% 少数股权，使其成为公司100%控股的子公司。同时，加大新电途业务市场开拓力度，2024 年销售费用 率为18.1%，同比+5.6pct。3）向AI 技术驱动转型升级：公司大力投入 AI 技术研究与应用，推动公司从 项目型软件服务企业创新升级为平台型能源运营企业。 公司把握能源数智化新机遇，技术架构转向云+AI。1）2024 年公司能源数智化业务实现收入 21. ...

纪要涉及的公司 朗新集团[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **业务调整与影响**：2024年剥离数字城市和工业互联网等非电网相关业务，虽使能源数字化板块营收同比降7.5%，但实现5.5亿元现金流，能源互联网板块营收达18亿元，同比增18%，为未来发展提供集中资源配置和明确方向[2][3] - **能源互联网板块业务发展** - **电力服务**：生活缴费业务由子公司帮助科技负责，贡献约5亿元营收和1亿多元利润；聚合充电预计2024年盈亏平衡；虚拟电厂处盈利模式探索阶段，营收体量小[2][3][5] - **电力交易**：预计2027年达20亿元规模，受益于政策改革和新能源市场扩张，价格下降吸引工商业用户，2025年交易量预计达60亿度，未来几年有望增至300亿甚至1000亿度[2][5][6] - **市值评估与成长逻辑**：预计2027年能源互联网板块营收占比超65%，创新业务按30倍PE，传统业务按15倍PE估算，公司市值有望达360亿元，较目前市值有显著增长空间，2025年业绩释放明显[2][7] - **聚合充电业务**：预计2024年盈亏平衡，受益于新能源汽车普及和基础设施完善，通过优化算法和结合创新能源服务，有望成新增长点[2][8] - **电动汽车充电领域**：明确服务私家车主战略，私家车用户占比超50%，通用用电市场份额约10%，私家车领域达20%，与公司战略目标匹配，未来将与蚂蚁金服合作探索差异化用户开发模式[4][9] - **补贴策略**：过去因大量补贴投放未盈利，2025年与蚂蚁金服合作，通过支付宝等平台探讨差异化开发用户模式，如会员制、红包优惠等，推出充电桩充电获饿了么外卖红包创新举措[11] - **竞合关系**：与特来电、国家电网等充电桩企业合作，竞争对手包括快电和滴滴旗下小弟充电，充电桩运营商市场集中度下降，平台用户体量增长，运营能力提升[12] - **费用与利润计算**：电动汽车充电业务涉及国家电网电费和充电桩运营商与平台服务费，蚂蚁金服收千6左右支付手续费，服务费约每度三四毛钱，公司分成比例从10%提至中小型运营商20%左右[13][14] - **传统业务发展**：互联网电视、能源数字化和农业互联网预计保持稳定增长，互联网电视年营收4 - 5亿、利润1亿多，能源数字化年营收约2亿，农业互联网缴费业务2025年营收6亿多、利润近2亿[15] - **成长性业务预期**：心电脉图、电力交易和虚拟电厂具成长性，心电脉图用户数预计从1800万提至4800万，2027年营收可达43亿左右；电力交易2024年19亿度交易量预计2027年达1000亿度，可实现20亿营收及5亿利润，总市值预期可达360亿左右[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 朗新集团旗下生活缴费业务由子公司帮助科技负责[5] - 互联网电视业务由子公司易视腾运营[15]

公司财务情况 - 2024 年度公司完成对电视机顶盒、数字城市等非核心业务的剥离和重组，一次性财务影响约 4.88 亿元 [1] - 2024 年度公司实现营业收入 44.79 亿元，同比下降 5.24%；归属于上市公司股东的净利润 -2.5 亿元 [1] - 2024 年度公司实现经营性净现金流约 5.54 亿元 [1] 未来盈利增长驱动因素 - 新型电力系统建设和 AI 技术应用将带来电力能源新一轮投资，朗新能源数智化业务构建新业务成长曲线，保持规模化发展 [3] - 在能源互联网领域，基于“用户 - 场景 - 市场”业务双飞轮策略，在光伏绿电聚合等场景扩大电力用户连接规模，借助技术实现场景服务规模和价值提升 [3] 行业业绩表现与前景 - 电力能源行业发展新能源和新型电力系统是国家战略，用电需求持续扩大，有业务积累等的公司迎来新机遇，相关公司业绩可查公告文件 [3] - 电力能源行业正经历变革，国家推进新型电力系统建设和电力市场改革，提升新能源消纳比例 [3] - 电力能源与数字化、智能化技术融合，AI 领域突破为电力能源应用创新带来机遇，产生新质生产力，促进电力市场发展 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - B”的投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 报告公司致力于成为 AI 驱动的领先科技能源企业，链接电力负荷和供给，构建能源互联网平台开展能源运营与交易 我国电力现货市场交易处于初期，行业空间广阔，公司业绩弹性高 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.1 亿元、4.6 亿元、9.4 亿元，对应 2025 年 51.5 倍动态市盈率 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 4 月 28 日报告公司发布 2025 年一季报，25Q1 实现营业收入 6.7 亿元，同比下降 0.12%，归母净利润 0.03 亿元，同比增长 117.5%，单季度毛利率 48.4%，同比提升 3.2pc，环比提升 11.8pc [1] 事件点评 - 2024 年公司聚焦能源数智化、能源互联网双轮发展，投入 AI 技术推动从项目型软件服务升级为平台型能源运营企业 受非核心业务剥离重组影响，2024 年实现营业收入 44.8 亿元，同比下降 5.24%，扣非归母净利润 - 2.8 亿元 [2] 基础数据 - 2025 年 3 月 31 日，流通 A 股市值 150.46 亿元，总市值 157.18 亿元，基本每股收益和摊薄每股收益均为 0.00 元，净资产收益率 - 0.16% [3] 业务情况 - 能源互联网业务：2024 年收入 18.0 亿元，同比增长 17.6%，毛利率 49.6%，同比提升 9.9pc 包括电力服务场景和电力市场交易两业务 2024 年聚合充电新电途平台注册用户破 1800 万，接入充电设备 160 万台，充电量 52 亿度，同比增长约 30%，预计今年达 70 亿度 虚拟电厂分布式光伏云平台 2024 年累计接入 25GW，25Q1 增长至 37.7GW，微电网已具雏形 [3] - 电力市场化交易：覆盖多省，AI 辅助电力交易成果显著，通过优化 AI 预测模型增强竞争优势 2024 年交易电量超 19 亿度，同比增长超 5 倍，25Q1 达 7 亿度同比翻倍 随新能源电力市场化交易放开，预计 2027 年电力交易量增至 1000 亿度电 [4] - 与蚂蚁集团合作：蚂蚁集团为第二大股东，双方围绕多方向合作 2024 年 8 月与蚂蚁数科合作，在香港完成国内首单基于新电途聚合充电平台充电桩资产的 RWA 项目，连接加密金融领域 [4] - 能源数智化业务：2024 年收入 21.5 亿元，同比减少 7.5%，因非核心业务剥离重组收入下降 在电力营销核心系统业务推进全国市场布局，市场地位稳固 [6] 市场数据 - 2025 年 5 月 14 日，收盘价 14.55 元，年内最高/最低 17.56/7.52 元，流通 A 股/总股本 10.34/10.80 亿股，每股净资产 6.05 元 [5] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|4,727|4,479|5,126|6,414|8,363| |YoY(%)|3.9|-5.2|14.4|25.1|30.4| |净利润(百万元)|604|-250|305|464|941| |YoY(%)|17.4|-141.4|222.0|52.1|102.6| |毛利率(%)|40.7|41.3|47.4|47.7|49.3| |EPS(摊薄/元)|0.56|-0.23|0.28|0.43|0.87| |ROE(%)|6.7|-7.4|4.9|7.1|12.7| |P/E(倍)|26.0|-62.8|51.5|33.8|16.7| |P/B(倍)|2.1|2.3|2.2|2.1|1.9| |净利率(%)|12.8|-5.6|6.0|7.2|11.3|[9]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - B”投资评级 [1][10] 报告的核心观点 - 报告公司致力于成为 AI 驱动的领先科技能源企业，链接电力负荷和供给，构建能源互联网平台开展能源运营与交易 我国电力现货市场交易处于初期，行业空间广阔，公司业绩弹性高 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.1 亿元、4.6 亿元、9.4 亿元，对应 2025 年 51.5 倍动态市盈率 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司近一年市场表现 - 4 月 28 日朗新集团发布 2025 年一季报，25Q1 实现营业收入 6.7 亿元，同比下降 0.12%，归母净利润 0.03 亿元，同比增长 117.5%，单季度毛利率 48.4%，同比提升 3.2pct，环比提升 11.8pct [2] 市场数据 - 2024 年公司聚焦能源数智化、能源互联网双轮发展，投入 AI 技术推动从项目型软件服务升级为平台型能源运营企业 受非核心业务剥离重组影响，2024 年实现营业收入 44.8 亿元，同比下降 5.24%，扣非归母净利润 - 2.8 亿元 [4] - 2024 年能源互联网业务收入 18.0 亿元，同比增长 17.6%，毛利率 49.6%，同比提升 9.9pct 包括电力服务场景和电力市场交易两业务 聚合充电新电途平台 2024 年注册用户破 1800 万，接入充电设备 160 万台，充电量达 52 亿度，同比增长约 30%，预计今年达 70 亿度 虚拟电厂分布式光伏云平台 2024 年累计接入 25GW，25Q1 增长至 37.7GW，微电网已具雏形 [4] - 电力市场化交易方面，公司覆盖多省，AI 辅助电力交易成果显著 2024 年交易电量超 19 亿度，同比增长超 5 倍，25Q1 达 7 亿度同比翻倍 随新能源电力市场化交易放开，预计 2027 年电力交易量增至 1000 亿度电 [5] - 蚂蚁集团是朗新第二大股东，双方全方位合作 2024 年 8 月公司与蚂蚁数科合作，在香港完成国内首单基于新电途聚合充电平台充电桩资产的 RWA 项目，连接加密金融领域 [5] - 2024 年能源数智化业务收入 21.5 亿元，同比减少 7.5%，因非核心业务剥离重组收入下降 公司在电力营销核心系统业务推进全国市场布局，市场地位稳固 [9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|4,727|4,479|5,126|6,414|8,363| |YoY(%)|3.9|-5.2|14.4|25.1|30.4| |净利润(百万元)|604|-250|305|464|941| |YoY(%)|17.4|-141.4|222.0|52.1|102.6| |毛利率(%)|40.7|41.3|47.4|47.7|49.3| |EPS(摊薄/元)|0.56|-0.23|0.28|0.43|0.87| |ROE(%)|6.7|-7.4|4.9|7.1|12.7| |P/E(倍)|26.0|-62.8|51.5|33.8|16.7| |P/B(倍)|2.1|2.3|2.2|2.1|1.9| |净利率(%)|12.8|-5.6|6.0|7.2|11.3|[12]

股份减持 - 2025年2月13日至5月12日，无锡曦杰减持1066.24万股，占总股本0.99%[3][5] - 无锡曦杰原计划减持不超1066.25万股，即不超总股本1.00%[4] - 本次减持前无锡曦杰持股2.50%，减持后持股1.48%[5] 权益变动 - 权益变动时间为2025年5月9日，涉及9个信息披露义务人[10] - 本次权益变动合计减持1066.24万股，减持比例1.31%[11] - 本次变动前合计持股28.98%，变动后27.67%[12] 其他情况 - 公司发行股份及支付现金使控股股东及其一致行动人持股比例被动稀释0.32%[3] - 本次减持通过集中交易方式进行，不涉及增持和资金来源[11] - 本次变动是履行承诺，不存在违规情况[12]

财报信息 - 公司2024年年度报告及摘要于2025年4月22日刊登于指定网站[1] 业绩说明会 - 2025年5月15日15:00至16:30举办2024年度网上业绩说明会[1] - 通过深交所“互动易”平台举行，投资者可登陆参与[1] - 可提前登录“互动易”平台提问[2] - 董事总经理郑新标等5人出席[3]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 朗新集团2024年归母净利润下滑受非核心业务剥离等一次性财务影响拖累 2025Q1归母净利润同比扭亏为盈 显示战略聚焦后盈利能力边际改善 [3] - 能源互联网业务在电力市场化交易、聚合充电、虚拟电厂三大领域实现突破 场景化运营与AI技术融合成亮点 [4] - 能源数智化业务虽收入同比下降 但核心电力营销系统稳固 未来有望依托技术优势重拾增长 政策与需求将驱动其长期潜力 [5] - 朗新集团锚定“AI + 能源”战略 推动从传统项目型软件服务向平台型能源运营企业转型 并进行全球化布局 [6] - 看好公司在能源数智化和能源互联网业务的持续布局以及AI技术应用上的创新发展 预计未来将持续提升市场份额和盈利能力 维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年公司实现总营业收入44.79亿元 同比减少5.25% 实现归属于上市公司股东的净利润 - 2.50亿元 同比下降141.44% 扣非净利润 - 2.78亿元 同比下降152.14% 基本每股收益为 - 0.23元 [2] - 2025Q1公司实现营业收入6.67亿元 同比下降0.12% 实现归母净利润0.03亿元 比上年同期增加117.53% [2] 分析判断 核心业务结构性调整显效 能源互联网驱动增长韧性 - 2024年归母净利润下滑受非核心业务剥离及商誉存货减值、前期投入成本费用化等一次性财务影响拖累 核心业务表现稳健 能源数智化业务收入21.47亿元 能源互联网业务收入18.04亿元 [3] - 2025Q1归母净利润同比扭亏为盈 显示战略聚焦后盈利能力的边际改善 [3] 能源互联网业务亮点 - 电力交易规模爆发 年度交易电量19亿度 在多省开展电力市场化交易 业务覆盖广度与深度同步提升 [4] - 充电服务生态完善 新电途平台注册用户超1800万 接入充电桩160万台 年充电量52亿度 并通过“AI + 大数据”赋能运营商精准运营 [4] - 虚拟电厂布局深化 分布式光伏云平台接入25GW容量 微电网业务落地充电场站、产业园区场景 基于AI策略优化电力调配 助力绿电消纳与低碳转型 [4] 能源数智化业务承压 政策与需求驱动长期潜力 - 能源数智化业务收入21.47亿元 同比 - 7.51% 主要因数字城市等非核心业务剥离 但核心电力营销系统仍稳固 [5] - 未来随着新能源入市及AI客服、智能问数等应用落地 该业务有望依托技术优势重拾增长 [5] - 政策端“双碳”目标推动基础设施建设和电力市场改革 需求端新能源车渗透率48%、分布式光伏新增装机118GW催生相关需求 朗新凭借专利和合作构建技术及生态壁垒 [5] 技术融合驱动平台化转型 全球化布局领航绿色能源未来 - 朗新集团锚定“AI + 能源”战略 聚焦两大核心业务 推动从传统项目型软件服务向平台型能源运营企业的转型 [6] - 技术层面持续加码AI研发 2024年专利申报超500项 探索大模型在多场景的深度应用 [6] - 国际化布局携手蚂蚁集团拓展东南亚市场 国内推进光储充一体化项目 [6] 投资建议 - 更新对朗新集团未来三年的盈利预测 2025年营收预测由89.48亿元调整为51.18亿元 2026年、2027年营收预测为59.38亿元、70.04亿元 [8] - 2025年归母净利润预测由16.1亿元调整为5.42亿元 2026年、2027年归母净利润预测为6.59亿元和7.82亿元 [8] - 2025年EPS预测由1.47元调整为0.50元 2026年、2027年EPS预测为0.61元和0.72元 对应2025年4月28日收盘价 2025 - 2027年市盈率分别为28.25倍、23.24倍和19.56倍 [8] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4727|4479|5118|5938|7004| |YoY（%）|3.9%|-5.2%|14.3%|16.0%|17.9%| |归母净利润(百万元)|604|-250|542|659|782| |YoY（%）|17.4%|-141.4%|316.5%|21.6%|18.8%| |毛利率（%）|40.7%|41.3%|44.5%|48.4%|50.0%| |每股收益（元）|0.56|-0.23|0.50|0.61|0.72| |ROE|7.9%|-3.7%|7.3%|8.2%|8.9%| |市盈率|25.30|-61.61|28.25|23.24|19.56| [10] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表等展示了2024A - 2027E的财务数据 包括营业总收入、净利润、营业成本等多项指标及同比变化 [12] - 主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面数据及变化情况 [12]

参会信息 - 参与单位为中金公司等多家国内外券商及投资机构，参会人员 40 余人 [2] - 时间为 2025 年 4 月 29 日 15:00 - 18:00，地点在朗新科技产业园阶梯教室 [2] - 上市公司接待人员包括董事长徐长军等多人 [2] 公司战略 - 2024 年剥离和重组电视机顶盒等非核心业务，未来聚焦能源数智化、能源互联网双轮发展战略 [2] - 致力于成为 AI 驱动的领先科技能源企业，构建能源互联网平台，开展能源运营与电力交易 [3] - 加速从业务驱动迈向 AI 驱动等多个转变，以 AI 技术创新驱动，深化 AI 在能源领域应用 [3] 2025 年一季度经营进展 整体业绩 - 收入 6.67 亿，同比持平，扣除影响后同比增长约 10% [3] - 毛利率 48%，同比明显提高，净利润 337 万，同比增长约 118% [3] 能源数智化业务 - 结合业务热点全面开展业务部署，收入和利润主要体现在下半年 [3] - 基于全国市场布局和完整产品，发挥 AI 技术优势，构建新业务成长曲线 [3] 能源互联网业务 - “新电途”平台充电设备覆盖量超 170 万，注册用户规模突破 2000 万 [3] - 光伏云平台新增接入超 10GW，累计连接光伏规模超 35GW，集中式电站代理交易有突破 [3] - 2025 年 Q1 电力交易业务规模超 7 亿度，同比翻倍以上增长 [3] 能源互联网平台和电力交易业务 - 电力市场提速带来平台化交易机遇，围绕场景、模型及数据打造电力 AI 交易核心竞争力 [4] - 积累海量电力用户和用电服务数据，可实现场景用电服务用户向平台电力交易用户转化 [4] - 已在 11 个省开展电力交易业务，预计下半年进入更快增长周期 [4] - 未来扩大电力用户连接规模，拓展新服务场景，提升场景服务规模和价值 [4] 新电途业务 现状 - 成为全国领先聚合充电平台，截至 2025 年 3 月底，注册用户数突破 2000 万，月访问量超 3 亿，充电桩设备超 170 万 [4] - 为运营商和车主提供多维服务，开拓生态合作领域，构建多元化业务生态体系 [4][5] 未来预期 - 扩大以私家车为主的用户规模与充电量，联合支付宝发力私家车充电场景 [5] - 扩大充电网络覆盖范围，提升城市运营渗透率 [5] - 开展充电保险等增值服务创新，实现数据价值变现，提升盈利能力 [5]